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  • 货源收紧叠加刚需回暖 华北电解铜现货升水周内抬升【SMM华北电解铜现货周评】

    》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      华北地区,截至本周四时为升水100-升水240元/吨,均价升水170元/吨,较上周四上升45元/吨。本周市场可流通货源逐步趋于紧张,持货商挺价惜售心态显现,出货意愿有所收敛;与此同时下游采购意愿出现回暖,刚需释放带动市场交投有所改善,供需端共同作用下,华北电解铜现货升水得到小幅抬升。淡季弱需求的基本面并未发生实质改变。展望后市,终端大规模补库短期难以出现,预计下周华北电解铜现货仍以刚需成交为主,成交活跃度小幅走弱。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

  • 伦锌涨势暂缓 止阳翻阴【SMM晨会纪要】

    盘面:隔夜,伦锌开于3892.5美元/吨,盘初伦锌重心上行摸高于3933美元/吨,随后伦锌快速下行探低于3840美元/吨,进入夜盘伦锌收复部分跌幅回升至日均线附近震荡,终收涨报3888.5美元/吨,涨3美元/吨,涨幅0.08%,成交量减至19954手,持仓量减少3680手至26.1万手。隔夜,沪锌主力2610合约开于26285元/吨,盘初沪锌短暂摸高于26335元/吨,随后价格震荡回落探低于26085元/吨,接着空头减仓价格缓幅上行,终收涨报26195元/吨,涨55元/吨,涨幅0.21%,成交量减至88137手,持仓量减少995手至16.5万手。 宏观:特朗普政府据悉拒绝重返6月与伊朗达成的谅解备忘录条款;特朗普:同普京进行过很好的交谈,认为俄方不会攻击北约领土;俄外交部:英法向乌提供敏感导弹技术是在玩火,或打击乌境内英国相关军事目标;美联储三大官员放鹰;美国酝酿半导体新关税;国务院总理李强抵达西藏吉隆指导抢险救灾工作;外交部:中美就年内元首互动保持沟通;商务部回应美考虑对华额外加征7.5%关税:是典型的单边主义、保护主义行为,中方坚决反对。 现货: 上海:昨日上海地区精炼锌采购情绪为1.84,出货情绪为2.59。上午沪锌期货价格环比继续走高,下游持续畏高几无询价采购,现货市场氛围持续清淡,贸易商出货不畅,基本佛系出货报价,市场观望情绪浓厚。 广东:昨日广东地区精炼锌采购情绪为1.70,销售情绪为2.48。锌价继续走高,市场受高价扰动交投动作减少,下游企业因高价影响订单表现同样清淡,整体市场畏高观望情绪较浓,现货升贴水小幅下行。 天津:昨日天津地区精炼锌采购情绪为1.67,出货情绪为2.35。盘面继续拉涨至近几个月高位,下游并无询价,消耗库存为主,或后点价为主,贸易商出货并不积极升水持稳,整体市场成交较差。 宁波:台风即将挡路浙江,部分宁波下游厂家自今日开始停产放假,再加上沪锌盘面价格再度走高,高锌价压制下游采购清淡,昨日宁波现货市场几无交投。 库存:8月27日LME锌库存增加550吨至97325吨,涨幅0.57%;据SMM沟通了解,截至8月27日,国内库存增加1600吨至26.99万吨。 锌价预判:隔夜伦锌止阳转阴录得一小阴柱,下方10/60日均线为其提供支撑。美联储三大官员放鹰、资金离场叠加海外库存陆续增加,伦锌涨势暂缓维持高位震荡。隔夜沪锌录得一小阴柱,下方10/60日均线为其提供支撑。昨日国内库存小幅微增且当前库存仍处于26万吨以上高库存状态,价格上方存有压制,但国内月度矿加工费继续下跌,国内市场多空交织,预计短期高位震荡走势不改。 数据来源声明:除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型,由SMM进行加工得出,仅供参考,不构成决策建议。

  • 从四轮电驱到两轮车架  镁合金交通终端应用加速落地【SMM调研】

    近期,镁合金在交通领域终端应用接连取得突破性进展。8月19日,集团所属五菱工业联合重庆大学在重庆基地圆满完成高性能镁合金电驱壳体研制,整体产品减重 30%,标志着镁合金在新能源汽车核心动力部件领域实现新突破;与此同时,一款搭载镁合金一体成型车架的电动自行车亮相,整车重量仅 26.5KG。从四轮电驱壳体到两轮整车车架,镁合金正加速覆盖全交通场景轻量化需求,"镁代铝" 应用步伐持续加快。 在汽车方向,五菱工业与重庆大学打造产学研用协同创新模式,针对行业镁合金电驱壳体普遍存在的高温蠕变、易腐蚀等技术痛点开展系统性攻关,整合产业链上下游资源推进 "材料设计 — 产品结构优化 — 复杂模具浇排创新 — 半固态注射成型应用" 一体化技术研发。项目选取电驱前后端盖进行镁合金半固态压铸全工艺验证,设计多元微合金化耐蚀抗蠕变镁合金,兼顾室温强塑性、耐蚀、导热与半固态成形流动性;成型环节精准匹配 850t 和 1650t 半固态设备,前端盖创新性采用中心进浇模式缩短充型流程,并结合充型凝固模拟、无损探伤、金相检测建立 "料温选择 — 半固态成型 — 缺陷控制 — 性能判定" 闭环优化方法。最终产品整体减重 30%,有效降低电驱总成重量、提升整车续航,同时优化系统模态与 NVH 表现,为突破整车轻量化瓶颈提供重要技术路径。 在两轮车方向,尚镁网近期披露的一款电动自行车采用镁合金一体成型车架,整车重量仅 26.5KG,尺寸为 1835×700×1090mm,轴距 1140mm。该车机械配置搭载禧玛诺 BL-MT200 系列前后刹车、180mm 刹车盘、可锁死油簧前减震、禧玛诺 SL-M315-8R 变速把手与 RD-TX800/8 速后变速器、KMC/Z6 链条及 27.5 寸正新轮胎;电控方面配备 48V9Ah 磷酸锰铁锂电池、300W 中置电机(峰值输出 700W)、4.5 寸 VA 彩屏仪表,并支持行车灯 / 近光灯 / 喇叭、尾灯及可自定义氛围灯,智能化层面支持 APP/4G / 北斗。在新国标 "限重提质" 与 "限塑令" 双重驱动下,镁合金一体成型车架凭借轻质高强、减震降噪、电磁屏蔽等优势,正成为电动两轮车轻量化升级的核心材料方案。 镁合金密度仅为铝合金的约 2/3、钢材的约 1/4,在交通装备轻量化中具备天然优势。随着半固态压铸、一体成型等工艺日趋成熟,叠加镁铝比价回落至历史低位,镁合金正从方向盘、座椅支架等传统小件,向电驱壳体、CCB、后地板等中大型核心结构件加速渗透,并从新能源汽车向电动两轮车、人形机器人等多终端场景拓展。此次汽车电驱壳体与两轮车一体车架的双线落地,进一步印证镁合金已进入全场景扩容期,未来将为交通领域低碳化、轻量化升级提供持续的核心材料支撑。

  • 华东库存周度去化叠加货源偏紧 沪铜现货升水加速上行【SMM沪铜现货周评】

    》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周沪铜现货升水呈先抑后扬走势。周初持货商下调报价促成交,现货升水均价回落至210元/吨;但华东库存周度大幅去化,叠加港口拥堵及部分船期延误,进口货源补充有限,出口窗口打开亦对国内货源形成分流。周中后,市场可流通货源持续收紧,低价货源快速成交,临近月末部分交易者存在补票需求,票差逐步扩大,持货商挺价惜售意愿增强,推动升水均价升至450元/吨。SMM数据显示,截至8月27日,上海地区社会库存7.23万吨,较上周四减少1.08万吨;江苏地区库存2.09万吨,较上周四减少0.66万吨,两地库存合计下降1.74万吨。 展望下周,沪铜现货升水预计维持高位运行,但进一步上行空间或有所收窄。供应端看,当前库存仍处低位,进口亏损扩大,后续海外货源补充仍有待观察;沪粤价差扩大或推动部分广东货源调往上海,但实际入库仍需时间。需求端看,随着新一轮采购周期开启,部分下游补库需求或有所释放,但铜价及现货升水均处高位,追高采购意愿仍将受到抑制;同时,进入新月后,月末补票需求对升水的支撑或有所减弱。综合来看,预计下周沪铜现货对2609合约报价仍将维持升水,整体或高位震荡,需关注进口及跨区域调运货源的实际到货情况。 》查看SMM金属产业链数据库  

  • 【贯通磷锂全链路|磷化工-新能源产能布局解析专题】之一——云天化【SMM分析】

    在磷化工产业向新能源材料纵深转型的浪潮中,手握近8亿吨磷矿储量、年采选能力1450万吨的云天化(600096.SH),正以"矿化一体"为核心逻辑,以前所未有的速度推进从磷矿到磷酸铁锂的全产业链贯通。 2026年中报数据显示,公司上半年实现归母净利润29.34亿元,同比增长6.14%,在硫磺采购成本同比飙升80%+的严峻环境下逆势增利。更值得关注的是,其新能源材料板块已进入产能兑现期—— 10万吨/年磷酸铁装置满产满销,20万吨磷酸铁及15万吨磷酸铁锂项目稳步推进 ,"磷矿—磷酸—磷酸铁—磷酸铁锂"全链路蓝图正加速落地。 一、产能矩阵:从"已经跑起来"到"即将爆发" 第一层:10万吨磷酸铁已投产,满产满销持续盈利。 公司全资子公司的10万吨/年磷酸铁装置于2025年下半年建成投产。据2026年中报披露,上半年磷酸铁产量5.15万吨、销量5.04万吨,实现营收5.40亿元,不含税销售均价10707元/吨,同比上涨20.9%。从投产至今,该装置始终保持满产满销状态并持续贡献盈利,标志着云天化已实现从前驱体环节的商业化突破。 第二层:20万吨磷酸铁+15万吨磷酸铁锂在建,2026-2027集中释放。 2026年4月,云天化引入锂电正极头部企业当升科技(300073.SZ)作为战略合作方,双方合计投资约44.93亿元,包括15万吨/年磷酸铁锂生产线和20万吨/年高性能磷酸铁前驱体项目。 项目主体 产能规划 股权结构 最新进展 聚能新材 20万吨/年高性能磷酸铁前驱体 云天化控股51%,当升科技参股49% 已启动建设,预计2026年三季度投产 友天科技 15万吨/年磷酸铁锂 云天化参股49%,当升科技控股51% 由原10万吨技改扩建,已完成基础厂房框架,正进行工艺技改优化   第三层:远期资源储备——镇雄碗厂磷矿。 参股子公司聚磷新材(云天化持股35%)投资82亿元建设镇雄碗厂磷矿1000万吨/年采矿工程项目。该矿区累计查明资源量约24.38亿吨,平均品位22.54%,为亚洲最大单体隐伏高品位磷矿床——羊场磷矿的核心区块。项目已列入云南省2026年度第一批省级重大项目,预计2026年12月开工,建设期5年,为远期产能扩张锁定上游资源"弹药库"。 二、补齐上游短板:湿法磷酸与硫循环双轮驱动 磷酸铁锂一体化链条的核心痛点在于:中游磷酸原料的稳定供应与成本控制。尤其2026 年硫磺价格暴涨,成为扰动产业链成本中枢的最大变量;叠加新能源需求扩张,磷酸在锂电领域消费占比持续提升,硫磺的价格波动对下游锂电材料的影响愈发突出。 硫磺价格的剧烈波动沿着成本链逐级传导: 1.湿法磷酸(85%工业磷酸) 生产1吨85%湿法磷酸,大约消耗0.83吨硫磺(硫磺制硫酸,硫酸再分解磷矿)。 硫磺每上涨1000元/吨,单吨磷酸原料成本增加:0.83×1000=830元/吨磷酸。 2.磷酸铁(FP) 主流铵法工艺生产1吨磷酸铁,约消耗0.13吨磷酸、0.78吨工业级磷酸一铵,折算85%湿法磷酸等效单耗0.91吨;铁法、钠法工艺消耗约0.83吨85%湿法磷酸。 磷酸每上涨830元/吨,磷酸铁原料成本抬升:0.88×830=730元/吨磷酸铁。 3.磷酸铁锂(LFP正极) 生产1吨磷酸铁锂大约消耗0.96吨磷酸铁。 磷酸铁每上涨730元/吨,LFP正极原料成本抬升:0.96×730=701元/吨LFP。 据SMM数据库,以2025年初硫磺价格1580元/吨为基准,2026年7月份硫磺均价达8754元/吨,硫磺累计上涨7174元/吨,累计涨幅约454.05%。 仅硫磺涨价一项,累计抬高湿法工业磷酸单吨生产成本5954元,磷酸铁成本5240元,磷酸铁锂上涨5030。 换言之,2026上半年仅硫磺一项原料的价格暴涨,抬高磷酸铁近半的成本扰动幅度。 2026年上半年,受硫磺成本推动,湿法磷酸价格快速攀升——瓮福85%磷酸在半个月内两度调价,从10600元/吨跳涨至11600元/吨再至12100元/吨,核心驱动即为硫磺成本。湖北多家磷肥企业因成本倒挂被迫停产,行业开工率遭受反向压制。 面对这一行业性困局,云天化之所以能逆势盈利,关键在于其采购端和自给端的双重缓冲。其一,公司依托"强谋划、总统筹、快响应"集采体系和战略库存动态调节,硫磺实际采购价远低于同期市场均价,节省成本约40%;其二,国内硫磺保供政策为其提供了部分平价保供硫磺,进一步压降采购成本。但更根本的解法是——以27.37亿元投资上马两大配套项目,从源头降低对外购硫磺的依赖,彻底补齐新能源材料上游原料短板。 值得对比的是成本冲击下各业务板块的盈利分化:2026年上半年,磷肥虽均价同比上涨20.1%至3785元/吨,但毛利率同比下降9.9个百分点至29.3%,成本挤压效应显著;而磷酸铁均价同比上涨20.9%至10707元/吨,满产满销且扭亏为盈——新能源材料端的需求景气(磷酸铁锂行业开工率高达90%)有效承接了成本传导,这正是云天化加码磷酸铁锂的根本逻辑。硫磺暴涨时代,谁掌握了硫酸自给能力,谁就掌握了磷酸铁的成本话语权。 项目一:天安化工新能源电池前驱体材料配套硫循环绿色示范项目(投资15.78亿元) 建设地点:安宁草铺化工园区 核心装置:30万吨/年湿法磷酸装置+配套80万吨/年硫酸+79万吨/年碱性料装置 功能:专项配套公司新能源材料产能,实现"精制磷酸—磷酸铁—磷酸铁锂"的原料自给 预计开工:2026年8月 项目二:环保科技磷石膏制水泥联产硫酸资源循环利用项目(投资11.59亿元) 年处理磷石膏150万吨 联产60万吨硫酸+80万吨水泥 预计开工:2026年10月 两大项目的战略意义在于:硫循环装置将磷化工生产固废磷石膏"变废为宝"再生为硫酸和碱性原料,回供湿法磷酸生产,形成闭环。既解决了磷酸铁扩产所需的硫酸原料配套问题,又通过循环工艺大幅降低环保处理成本,实现"以废养产"的绿色化工模式。 三、全产业链成本护城河:从磷矿到正极的每一环都"自己说了算" 云天化在磷酸铁锂赛道最核心的竞争力,并非单纯的产能规模,而是贯穿全链路的自给能力与成本优势。 磷矿石100%自给:公司磷矿原矿年开采能力1450万吨,选矿能力1450万吨(擦洗选矿618万吨/年,浮选750万吨/年),生产所需磷矿石完全自给,锁定巨大隐性利润。 合成氨自给率超97%:充分保障氮肥及磷化工原料稳定供应。 硫酸循环自给:硫循环项目投产后将进一步降低对外购硫磺的依赖 云南绿电优势:依托云南丰富水电资源,新能源材料生产具备低碳成本优势。 四、合作模式:资源方×技术方,各取所长 云天化在新能源材料布局中采用了"资源+技术"的合资合作模式,而非单打独斗。 引入当升科技作为战略合作方,是一次精准的能力互补:云天化贡献磷矿资源、磷酸原料自给能力和化工生产管理经验;当升科技贡献正极材料研发技术、高端客户渠道和市场化运营能力。这一模式的优势在于:一方面避免了传统磷企"有资源无技术"的转型困境,另一方面通过合资分担了重资产投入风险。当升科技目前已形成"三元材料+磷酸铁锂+钴酸锂"的综合型正极产品矩阵,磷酸铁锂营收占比已超四分之一,连续月度出货达万吨规模,客户涵盖中创新航、赣锋锂电、瑞浦兰钧、天合光能、极电等主流客户——这为云天化前驱体产能的消化提供了天然出口。 五、行业坐标:磷矿供需紧平衡下的战略卡位 磷矿石的供需正从传统农业磷复肥"单引擎"向"农业+新能源"双轮驱动转型。农业对磷资源需求基数大、刚性强,而新能源、储能领域对磷资源的需求显著增长。尽管国内磷矿供应略有增长,但随着环保趋严、磷矿集中度提升和产业一体化自用比例增加,磷矿供需预计持续偏紧。 国家统计局数据显示,2026年上半年国内磷矿石产量6111万吨,同比增长4.38%。在"磷矿—磷酸—磷酸铁—磷酸铁锂"价值链中,磷矿资源端的稀缺性将持续放大,自有磷矿的企业将在周期波动中具备更强的抗风险能力和议价权。云天化近8亿吨储量叠加远期24.38亿吨的碗厂磷矿储备,构筑了难以复制的资源壁垒。 与此同时,磷酸铁锂行业呈现"低端过剩、高端紧俏"的结构性分化。四代及以上高压实磷酸铁锂市场需求旺盛、供不应求,头部企业高端产线产能利用率超90%,而二代低端产品深陷产能过剩与低价竞争。当升科技将产品锁定"高压实"高端赛道,云天化前驱体端同步完成技术改进和优化,双方合作有望进一步扩大在高端市场的竞争优势。 六、2026-2027:产能释放的关键窗口期 综合现有信息梳理云天化磷酸铁锂一体化产能释放时间线: 时间节点 里程碑事件 2025年下半年 10万吨/年磷酸铁投产,实现满产满销 2026年Q1 磷酸铁持续满产满销并盈利;引入当升科技完成合作框架 2026年Q2 合资公司完成工商变更,合作进入实质推进阶段 2026年8月 天安化工30万吨/年湿法磷酸配套项目计划开工 2026年10月 磷石膏制水泥联产硫酸项目计划开工 2026年Q4 聚能新材20万吨/年磷酸铁项目预计投产 2026年12月 镇雄碗厂磷矿1000万吨/年采矿工程计划开工 2027年 友天科技15万吨/年磷酸铁锂项目预计投产;湿法磷酸及硫循环配套装置逐步建成 远期 碗厂磷矿投产后配套下游新能源材料产能;控股股东3年内注入上市公司 若上述产能按计划兑现,云天化将形成"30万吨磷酸铁+15万吨磷酸铁锂"的新能源材料产能矩阵,叠加30万吨湿法磷酸配套和硫循环装置(现有40万吨湿法磷酸产能),实现从磷矿到正极材料的全链条自给闭环 。在行业高端产能稀缺、低端产能过剩的结构性窗口期,凭借资源端护城河与合作方技术渠道优势,云天化有望在2026-2027年迎来新能源材料板块的业绩兑现拐点。   (本专题系列将持续追踪国内磷化工企业布局新能源正极材料的产业进展,下期敬请关注。)  

  • 【SMM周评】本周湿法回收市场:铁锂价格振荡运行, 纯钴及三元黑粉价格持续下移(2026.8.24-2026.8.27)

    SMM8月27日讯: 原材料端,本周碳酸锂、硫酸镍价格振荡运行,硫酸钴价格持续下跌。本周,分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看,铁锂湿法端:以铁锂极片黑粉为例,现阶段铁锂极片黑粉价格为6600-7000元/锂点,价格环比上周四成交基本持平。而目前铁锂电池黑粉价格为5700-6300元/锂点,价格与极片黑粉价差逐渐拉大。三元及钴酸锂端,三元极片粉镍钴系数为75.5-77%左右,部分8、9系等高镍系别的三元极片黑粉成交仍在78%左右,但都呈现小幅下移;钴酸锂极片粉钴系数为73-75%,钴酸锂极片粉锂系数为72-75%,现阶段随着再生硫酸钴价格的持续下移,下游的钴酸锂湿法企业采买非常谨慎,市场成交清淡,且纯钴、高钴这类黑粉的系数延续钴锂分开计价,现阶段价格略低于三元端。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

  • 需求内外同步走弱 成本托底镁价震荡磨底【SMM镁锭现货快报】

    SMM8月27日快讯: 今日,府谷地区国标99.90镁锭市场主流报价15750-15850元/吨,府谷地区国标99.80镁锭市场主流报价15750-15850元/吨;中国离岸价(FOB)报2240-2340美元/吨。 今日国内镁锭主流报价15750‑15850元/吨,市场整体弱势运行。国内货源整体充足,但优质低价货源逐步收紧,部分规格显现结构性偏紧,而下游以刚需采购为主,交投氛围清淡,供需双弱格局延续,价格在成本线附近震荡,下行空间有限。外贸端FOB主流报价2240‑2340美元/吨,海外询单虽略有回暖,但未出现实质性需求修复,市场以少量散单为主。行业竞价出货现象仍存,成交重心持续下移,叠加汇率波动挤压出口利润,贸易商接单风险偏高,多持谨慎观望心态暂缓接单。综合来看,国内外市场同步偏弱,短期镁锭行情难有明显起色,后续重点关注下游补库节奏与国内供应端减产动向。

  • 今日铁矿石盘面表现前稳后弱,午后跌幅有所扩大。截至收盘,DCE主力合约I2701报收716.5元/吨,较前一交易日微跌0.28%。现货方面,主流品种价格跟跌4元/吨左右,贸易商多随行就市,积极出货;钢厂则以按需采购为主,整体成交氛围一般。 从产业数据看,据SMM统计,本期螺纹钢库存小幅下降,但热卷库存仍有累积,终端需求尚未出现明显改善。同时,焦炭价格已连续两轮提涨,第三轮涨价预期仍存,进一步压制钢厂盈利空间,对矿价形成间接拖累。不过,铁水产量存在增长预期,叠加海运费持续走高,成本端对矿价仍有一定支撑。综合来看,短期铁矿石价格上下两难,预计维持区间震荡格局。

  • 【SMM分析】矿企挺价难敌需求疲弱 本周钴市品种走势分化

    本周(8月24日-27日)国内钴市场多空分歧有所加大。上游矿企挺价动作频繁,下游需求仍处夏休淡季,两方面力量持续博弈,钴系各品种未能走出一致行情,金属与钴盐一涨三跌,分化成为本周市场的主要特征。 原料端,市场情绪先抑后扬。近期有海外企业以15美元/磅的价格少量出售不合格品,对情绪面形成明显冲击;随后有海外矿企宣布收购16美元/磅及以下的低价中间品,挺价态度明确。不过买卖价差依然悬殊:多数矿企报价意向坚守在20美元/磅以上,下游采购意向价已回落至15-18美元/磅,近期招标基本流标,成交难有推进。截至本周四,SMM钴中间品(CIF中国)报18-20美元/磅,均价19美元/磅,较上周下跌2.5美元/磅。 原料价格重心的快速下移,对冶炼环节产生了两方面影响。从利润端看,本周SMM钴中间品原料计价系数(对SMM硫酸钴均价)低幅从上周的87骤降至70附近,钴中间品加工费同步上涨约2,000元至29,752元/金属吨,原料跌速明显快于钴盐,按即期价格测算的冶炼利润正在走出亏损区间,企业生产积极性有所修复;但从价格端看,原料成本支撑的弱化,也直接拖累了钴盐的表现。 硫酸钴的走势正是这一传导的体现。受成本支撑走弱,以及印尼货源6.3万元/吨低价成交的冲击,本周硫酸钴价格重心继续下移,MHP钴系数回落至70折附近,即期生产成本降至约6.9万元/吨。本周供应端报价口径趋于统一,原生料与回收料企业均将报价守在7万元/吨关口,若下游采买意愿明确,可考虑在6.5-6.8万元/吨附近出货;但下游意向价锚定在6.3万元/吨及以下,双方价差悬殊,成交维持低位。临近月底,部分企业开始签订新订单,下游意向在SMM低幅价格90折及以下,上游坚持93-95折,博弈仍在持续。截至本周四,SMM硫酸钴报70,000-72,000元/吨,均价71,000元/吨,较上周五下跌2,500元/吨。 金属端的分化同样值得关注。同样面对疲弱需求,电解钴与钴粉走势相反。电解钴受矿企挺价信号提振,电子盘自29万元/吨反弹至30万元/吨上方后维持震荡,此前暂停报价的贸易商陆续恢复报价,基差报升水1,000-13,000元/吨,主流冶炼厂出厂价下调至31万元/吨,SMM均价报307,500元/吨,周涨2,500元/吨。钴粉则受制于下游硬质合金企业订单持续偏弱,冶炼厂散单报价下移至41-43万元/吨,批量招标已在40万元/吨及略低水平成交;贸易环节38.5万元/吨的最低成交,据SMM了解预计为前期库存老货,新货受成本制约无法跟进。原料碳酸钴本周持稳于180,000-190,000元/吨,对钴粉价格未能形成有效拉动。截至本周四,SMM钴粉均价报420,000元/吨,周跌10,000元/吨。电解钴与钴粉价格比值由0.71升至0.73,两者价差进一步拉大。 展望后市,各品种面临的约束与支撑大体一致:需求跟进不足是当前价格的主要压制,金九银十临近带来的备货预期则构成下方支撑。预计8月底至9月初钴价有望逐步止跌企稳,但价格由稳转涨仍需等待下游集中采买的明确信号,在此之前市场难有趋势性反转。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 肖文豪 021-51666872 张浩瀚 021-51666752 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 徐杨 021-51666760 杨涟婷 021-51595835 王照宇 021-51666827

  • 今日SMM电池级碳酸锂现货价格较前一工作日小幅下跌。碳酸锂2701合约今日开于15.38万元/吨,开盘后快速冲高至15.45万元/吨创日内新高,随即遭遇空头抛压震荡回落;早盘围绕15.15万~15.30万元区间偏弱波动,重心逐步下移;临近午盘快速下探至15.01万元/吨创日内新低;午后震荡反弹,但未能有效突破均价线压制,尾盘在15.20万~15.22万元区间窄幅整理,最终微跌0.12%至15.20万元/吨,持仓量增加4874手。 本周,国内碳酸锂供应有所恢复,主要源于盐湖端部分锂盐厂检修结束、逐步复产;其余原料端口则维持正常生产。从市场成交与库存变化看,未检修的上游锂盐厂受价格震荡上行带动,散单出货意愿逐步增强;而处于检修期的企业仍以长协供货为主,库存得以持续消化。下游材料厂则延续逢低刚需采购的策略,部分厂家已开始为9月备库,但也有企业对下月价格走势存有顾虑,备货行为相对谨慎。贸易商方面,随着上游散单放货与下游刚需补库同步推进,整体库存呈去化态势。

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