SMM7月31日讯： 本周，石墨化市场价格陷入僵持。供需层面，在负极企业一体化布局进程不断加快的背景下，石墨化外协产能过剩的格局显得愈发严峻，负极企业产生压价情绪，但考虑到石墨化外协利润已降至成本线边缘，目前石墨化外协价格仍处于僵化状态。​展望后市，需求端虽存在增长预期，但产能过剩这一核心问题短期内很难得到有效解决。因此，预计在短期内产能尚未出清的背景下，后续石墨化外协价格或将难有上涨。​   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868

2025年7月中国镁合金产量为32600吨，环比减少2.69%，同比增加2.84% 数据来源声明：  除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

SMM7月31日讯： 本周，低硫石油焦上游原料价格维持稳定态势。供需层面呈现积极变化，下游需求小幅回升，直接带动低硫石油焦出货情况持续向好。在成本端稳固支撑与下游需求回暖的双重利好驱动下，低硫石油焦价格呈现小幅上行态势，当前市场均价为3910元/吨，环比上涨0.6%。展望后续，成本端压力预计将逐步缓解，终端需求受备货需求拉动，有望实现进一步增长，出货态势将延续向好趋势。综合来看，预计低硫石油焦价格后续将继续以挺价为主旋律。 本周油系针状焦生焦市场均价为 5450 元 / 吨，价格保持平稳运行。从市场支撑因素来看，成本端原料价格稳定运行；供需层面，因部分产能停工检修导致供应相对紧缺，而需求端在此态势下实现小幅提升，推动油系针状焦生焦出货情况良好。​展望后市，虽有企业恢复生产，但由于需求有所提升，因此短期内市场供需将仍维持相对紧缺状态，预计后续油系针状焦生焦价格将继续挺价运行。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

  》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM7月31日讯： 7月当前分布式报价价格分别为：BC组件-210R(分布式)报价（0.780-0.795元/瓦）；HJT组件-210mm(分布式)报价（0.736-0.747元/瓦）；Topcon组件-182mm（分布式）报价（0.675-0.692元/瓦）；Topcon组件-210mm（分布式）报价（0.675-0.692元/瓦）；Topcon组件-210Rmm（分布式）报价（0.694-0.714元/瓦）。 截至当前，7月组件分布式市场整体呈现先涨后跌的情况，前期在电池片价格上涨的影响下，组件迫于成本压力报价上升，但近期部分组件企业为订单考虑，成交重心些许下移，从而导致当前市场报价分化。 图 分布式光伏组件价格走势 数据来源：SMM 7月开始，国内“反内卷”共识进一步加深。7月1日，中央财经委会议强调，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。7月3日工信部召开光伏企业座谈会，会议中进一步强调综合治理行业低价无序竞争。后续多晶硅、硅片价格开始快速上升，成本推动下组件价格开始低点反弹。7月中旬左右，国内分布式182组件报价高点已升至7毛以上，但近期部分组件企业接单较差，且对后续市场乐观预期有所下降，叠加前期挺价后终端接手意愿度下降较多，综合影响下部分企业开始适当降价出货从而导致价格下调，但仍有部分头部企业维持挺价策略，市场价格开始分化、混乱。 从成本端考虑，上游硅料、硅片、以及电池价格的上升使得当前组件企业成本压力增大，但组件成本支撑涨价下下游企业为收益率等等因素的考虑使得组件价格上涨受阻，甚至多数下游企业仅愿接受0.68元/瓦以下价格。 对于后续组件价格预测，SMM认为仍处于震荡趋势，８月国内华电、国能集采项目将开始，且近期成本支撑仍在继续加强，国内终端企业对于组件高价抵触情绪仍然较强，在成本上升但下游接受意愿低迷的影响，组件价格预计将处于博弈周期。

7月30日（周三），嘉能可周三报告称，上半年铜产量下降并表示其目标是在2026年底前节省10亿美元成本。 该公司首席执行官Gary Nagle在一份声明中表示：“对我们的工业资产组合进行了全面审查……，认识到简化工业运营结构的机会。” 他补充说，该公司将在8月6日的半年报中提供更多细节。 该公司报告称，上半年铜产量同比下降26%，至343,900吨，主要是因为矿石品位下降。该公司还将2025年全年铜产量指引从此前的85-91万吨下调至85-89万吨。 数据显示，该公司2024年铜产量为952,000吨。 该公司表示将关闭其在澳大利亚Mount Isa的最后两座铜矿并已同意出售旗下菲律宾的铜冶炼厂。 上半年其钴产量为18,900吨，较上年同期增加19%。 （文华综合）

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 7月31日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27127/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27130-27610元/吨，均价较昨日持平。 从成本端来看，美联储降息不确定性延续，伦镍价格持续下滑，近期镍盐即期成本有所回落；从供应端来看，镍盐厂现货库存水平较低，成品可流通量较少，叠加原材料成本压力，镍盐厂持续挺价；从需求端来看，部分前驱厂近期有补库需求，询价情绪有所回暖，价格接受度略有上浮。 展望后市，正值前驱体厂补库节点，当前硫酸镍市场流通量偏紧，预期镍盐价格或将有所回升。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                               7 月铜价冲高回落，进入沪期铜2508合约后，隔月月差由BACK转为Contango结构，现货消费走弱。沪铜现货升水居高不下？原因何在？        供应端口：        7 月SMM电解铜库存持续去化，进口补充有限背景下国产供应亦表现紧张。常往江苏一代发货炼厂因检修等因素发货量减少，江苏地区货源亦表现紧张。上海地区国产补充有限，且进入下半月后，市场长单交付占据部分货源，尽管在沪铜现货升水走高时有炼厂补充，但很快就被消化。        月末，银行贴现存在套利空间，多数“贸易长单”货源挤入票据市场，市场流通货源收紧，沪铜现货升水几乎维持200元/吨。而下游实际成交则呈现分化。        消费端口：        7 月多数铜材开工陷入低值，铜杆、铜管均有下滑。铜价跌落78500元/吨后，下游消费些许好转，但并未持续增量。淡季表现下，7月消费难以支撑现货升水继续走高。但目前隔月Contango结构令持货商不愿低价出货，故而7月升水时而存在挺价情绪。且精废价差收敛，废铜出货紧张，7月非注册货源价格亦较为坚挺。         展望8月：       美国关税落地背景下，需要担心后市进口增多情况，进口量预计增多。但非洲地区物流紧张预计非注册货源补充有限。消费端口仍然处于淡季，铜价难以跌至77000元/吨一下，预计消费难以好转。8月升贴水预计运行于贴水80至升水250元/吨。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

        SMM7月31日讯：据SMM了解，截至7月31日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.3万吨，较7月24日增加0.16万吨；较7月28日增加0.13万吨。         本周原生铅冶炼企业生产逐步恢复，加上再生铅企业复产与新增产能投产推进，供应阶段性增量，现货市场可流通货源较上周明显增加。同时现货铅升水陆续下调，其中华南地区电解铅报价从上周的对SMM1#铅均价升水50-100元/吨出厂，下调至本周的对SMM1#铅均价平水出厂，甚至议价至贴水30-20元/吨。此外，铅价整体运行重心下移，下半周下游企业采购积极性相对好转，但更多偏向具有价格优势的冶炼企业厂提货源，部分持货商则倾向于交仓保值，铅锭社会库存延续上升趋势。