SMM8月7日讯： 梯次回收本周情况： 从整体数据分析来看，7月末储能领域刚性需求支撑稳定，国内及海外需求均因年中及各类政策有一定支撑作用，市场新能源汽车渗透率维稳，但7月前期车展带动的汽车销售热潮逐步消退，且目前终端市场消费动力不足；而因碳酸锂价格上涨，电芯价格有一定上涨，且传导至动力电芯端，电芯价格小幅上涨。在市场成交方面，至7月底，市场成交依然清淡，部分梯次厂商基本不多做库存，维持刚需采购策略；终端端需求增量将有一定增量，但整体消费动力不足。至7月后，8月动力及储能市场需求均有进一步下探空间。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势              7 月铜管企业开工率为68.94%        据SMM数据显示，7月铜管企业开工率为68.94%，环比减少4.71个百分点，同比减少3.72个百分点。7月铜管开工符合下滑预期，主机厂开始陆续放假，提货速度减慢。 紫铜管开工率普遍下滑5-10%，非卫浴类黄铜以及其他合金管保持稳定开工，家装市场类铜水管等订单亦有所下降；目前铜管二级市场渠道商备货动力不足。大型企业近期出口订单受到抑制，据海关数据显示6月铜管出口环比下滑14.81%，预计7月继续下滑。        7 月份铜管企业原料库存比为4.09%        7 铜管企业原料库存比为4.09%，环比增加0.10个百分点。7月铜管产量环比下滑6.39%，原料库存环比下滑4.06%。        预计8月份铜管企业开工率为64.20%         据SMM数据显示2025年8月铜管预计开工率为64.20%，环比减少4.75个百分点，同比减少1.23个百分点。8月大型空调企业出口排产同比去年出口排产与出口实绩均存在下滑，行业综合分别下滑8.5%和12.5%；仅有个别企业表现增长，主因去年基数较低。在美国对铜材征收50%关税背景下，国内直接出口至美国铜管将进一步下滑。        据SMM了解，尽管美国与墨西哥仍在谈判关税可能性，但目前墨西哥出口至美国铜管仍存在高额关税；当地铜管供小于求背景下，美国铜管加工费显著抬升；后续需关注是否美国将放宽对墨西哥相关铜材进口关税情况，以便补充当地供应。值得注意的是，除去空调管外，中国仍有工业用管以及其他管子附件出口至美国，该部分企业面对高额关税亦将减少对美订单。                                                                                                                           》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，印尼MHP镍的FOB价格为12486美元/镍金属吨， 印尼MHP钴 FOB价格为21278美元/钴金属吨。 从供应端分析，近期，MHP市场流通量相对紧俏，部分贸易商可外售量已出现告罄。因此部分贸易商上抬了报价系数，目前主流报价镍系数为85-86%。受到钴中间品价格上行影响，硫酸钴的价格也有所上行，推动MHP中钴的报价及成交系数同步上行。目前主流报价为68-70%。此外，有部分上游已签单了四季度的MHP，4季度镍成交系数在85-86%。从需求端来看，近期有部分镍盐厂及电镍厂进行询单，整体采购情绪相对较弱。综合来看，市场供需偏紧，预期系数仍有上行空间。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      周内现货市场成交活跃度不高，截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水140元/吨–贴水100元/吨，均价贴水120元/吨。正值消费淡季，下游需求显现疲软，随着铜价震荡调整，下游主要进行刚需采购，并且以长单提货为主。不过月初节点持货商库存压力较小，出货意愿不高，因此本周现货升贴水走势稳定，市场表现清淡。展望下周，若铜价延续横盘整理预计市场活跃度难以出现明显升温。值得注意的是，上合组织峰会将于8月末在天津举办，届时可能将对于当地物流运输和企业生产进行管控。                                                                                                                           》查看SMM金属产业链数据库  

        2025 年7月印尼镍生铁实物量环比下降0.07%，印尼镍生铁金属量环比下降约1.7%。进入7月，印尼冶炼厂的成本倒挂现象仍未得到明显改善，此前停产产线尚未恢复，部分印尼冶炼厂继续维持低负荷运行，在利润及品位下行压力下，7月印尼镍生铁实物量金属量均下滑。        预计2025年8月，印尼镍生铁实物量环比上升0.60%，印尼镍生铁金属量环比上升0.66%。随着消费旺季的临近和成本倒挂现象的逐渐改善，SMM预计印尼冶炼厂开工率将有一定恢复。

本周三元前驱体价格延续上涨趋势。原材料方面，硫酸镍和硫酸钴价格持续攀升。目前三元前驱体厂商原材料库存处于较低水平，叠加传统旺季备货需求， 部分订单表现良好的前驱体厂商需要尽快采购原材料，不得不承担原材料价格上涨的压力 。当前原材料成本显著上涨，但下游正极材料厂对前驱体涨价的接受度尚未同步提升，特别是前驱体与正极材料之间的结算折扣系数维持不变，导致本周前驱体厂商面临较大成本压力。 市场动态方面，动力市场国内中高镍前驱体订单需求旺盛，部分厂商产能利用率较高，出现原材料供应紧张情况；海外市场受美国新能源汽车补贴退坡影响，预计后续订单有所收缩。消费市场高镍材料市场关注度提升，部分厂商高镍订单表现亮眼。

       2025 年7月全国镍生铁产量实物量环比增加2.11%，金属量环比下降8.10%。7月全国镍生铁实物量环比增加但金属量有所减少。7月内菲律宾镍矿价格有一定下跌，同时随着宏观情绪推动不锈钢成品价格恢复，镍生铁价格也有所抬升。然而虽亏损程度降低，但国内冶炼厂仍处成本倒挂状态，在持续亏损情况下，多数高镍生铁冶炼厂继续维持低负荷运转，国内高镍生铁金属量环比下滑7.87%。另一方面，7月下游不锈钢产量增加，在200系不锈钢产量恢复带动下，国内低镍生铁实物量金属量均环比增长。同时，7月镍生铁平均品位也环比下滑0.4个百分点。综上， 7月国内镍生铁实物量环比增加，但金属量继续下滑。        展望后市，预计在金九银十临近，下游不锈钢企业增产带动下，国内镍生铁实物量及金属量均可持稳并小幅回升，SMM预计2025年8月全国镍生铁产量实物量环比增加1.73%，金属量环比增加1.09%。另外，在冶炼厂维持低负荷运转同时消费有一定恢复的共同作用下，SMM预计8月高镍生铁价格重心将继续上行。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 8月7日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27202/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27190-27690元/吨，均价较昨日有所上涨。 从成本端来看，近日美国经济数据与降息预期带动美元指数下行，伦镍价格有所回升，镍盐即期成本略有上行；从供应端来看，镍盐厂现货库存水平较低，成品可流通量较少，叠加原材料成本压力，镍盐厂持续挺价；从需求端来看，部分前驱厂近期仍有补库需求，近日询价较为积极，价格接受度略有上浮。 展望后市，当前硫酸镍市场供需格局偏紧，预期镍盐价格或将有所回升。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM8月7日讯：                                                今日SMM 1#电解铜现货对当月2508合约报升水70-升水150元/吨，均价报价升水110元/吨，较上一交易日上升10元/吨；SMM1#电解铜价格78410~78590元/吨。早盘沪期铜2508合约从78350元/吨逐渐走高至78450元/吨，但并未持续上行走势。隔月价差呈现C10-B10元/吨。        日内国产货源持货商出货减少，常州地区成交30-50元/吨，上海地区国产主流货源流通再次紧张，升水70-100元/吨。好铜货源紧俏，贵溪难闻报价，金川大板升水130-150元/吨成交。非注册货源贴水80-贴水40元/吨。        周内库存小幅下降，主因进口货源被低价消化，国产补充较少。预计明日现货升水仍能保持坚挺。