受益于人工智能浪潮催生的庞大算力需求，自年初以来，算力芯片“霸主”英伟达股价加速狂飙，截至发稿已累计上涨224.46%。 而英伟达第三财季的业绩表现能否维持强劲的增长？AI芯片市场需求是否仍然旺盛？这些问题的答案都将随着11月21日（北京时间11月22日）英伟达2023年度第三财季财报浮出水面。 综合各家分析师观点来看，大多数分析师对英伟达的业绩维持着乐观的态度。 美国银行研究分析师Vivek Arya指出， 英伟达在即将发布的财报中的表现将好于共识，并提高指引。 美银对英伟达仍然维持着乐观态度，表示其估值“令人信服”，并指出季节性的趋势仍然有利于该公司。Susquehanna Financial Group分析师亦在一份研究报告中表明，预计英伟达将迎来另一个强劲的季度。 截至周一收盘，英伟达的股价为492.98美元/股。据Investing.com统计， 分析师对英伟达目标价均值在641.88美元/股。 具体到各项财务数据，据Yahoo Finance，华尔街分析师预计， 英伟达在即将发布的报告中公布的季度收益为每股3.34美元，同比增长475.9%；收入预计为161.2亿美元，比去年同期增长171.7%。 英伟达收入来源主要分为数据中心、游戏、专业可视化以及汽车业务，分业务来看： 数据中心业务收入或将达到125.9亿美元，同比增长228.5%； 游戏业务收入或将达到27.1亿美元，同比增长72.3% 可视化业务收入或将达到4.03亿美元，同比增长101.7%； 汽车收入或将达到2.55亿美元，同比增长1.7%。 AI芯片仍为焦点 游戏业务或迎新成长 毋庸置疑，英伟达AI芯片产品的营收、净利仍然是本次财报的焦点。作为人工智能市场的主流芯片，英伟达的A100、H100长期处于供不应求的状态。该公司此前亦表示， 三季度将持续增加产能。 以H100为例，近期，H100在eBay平台的售价已经高达4.5万美元，且货源对比上半年显著减少。业内代理商日前透露，英伟达GPU交货周期拉长。 市场份额方面，据Jon Peddie Research的估计， 本季度英伟达的GPU出货量占整个市场的87%， 其次是AMD的10%和英特尔的3%。 虽然微软、谷歌等硅谷大厂均在自研AI芯片，以减少对英伟达芯片依赖并缓解算力短缺，但分析师强调， 英伟达的产品具备“竞争护城河”。 近期，英伟达推出了其最新芯片H200，是H100芯片的升级产品，内存速度更快，容量更大，更适合大语言模型。在用于推理或生成问题答案时，该芯片性能较H100提高60%至90%。另外，该公司还将于明年推出B100芯片，其AI表现性能是H200两倍以上。不难看出，英伟达的产品迭代逐渐加速。 针对中国市场，《科创板日报》记者日前从产业链人士处了解到，英伟达现已开发出针对中国区的最新改良版系列芯片：HGX H20、L20 PCle和L2 PCle。 美银分析师Vivek Arya认为， 随着英伟达发布节奏的加快，产品的广度将不断扩大，这将继续使商业竞争对手更加困难。 市场研究公司Wolfe Research的分析师Chris Caso也抱有同样的观点，Caso指出：“英伟达正在加快产品节奏，以应对人工智能市场的增长和性能要求，这进一步扩大了他们的竞争护城河。” 另外值得一提的是，公司的游戏业务或将迎来新的成长。今年5月，英伟达推出了Avatar Cloud Engine（ACE） for Games，是定制的AI模型代工服务，可通过AI驱动的自然语言交互，让非玩家角色更智能，从而提升游戏体验。分析师认为， 由于AI技术整合，英伟达的游戏部门预计将实现稳定的销售额，这将有助于该公司重新获得游戏领域的市场份额。

据外媒报道，尽管小鹏汽车第三季度亏损超出预期，但小鹏汽车副董事长兼联席总裁顾宏地（Brian Gu）表示，他预计本季度利润率将转为正值。 11月17日，顾宏地在接受外媒采访时表示，预计小鹏汽车本季度的交付量将创下历史新高，公司将继续努力通过快速增长、技术改进和利润率更高的新车来提高盈利能力。他表示，上季度利润率为负的部分原因是计入了一些一次性支出。 顾宏地补充称，小鹏汽车与大众汽车的合作进展“非常顺利”。他表示，除了正在合作开发的两款大众品牌车型外，他们还在讨论在供应链协同效应和可利用的“国际能力”方面进一步合作。 小鹏汽车本周公布了第三季度亏损超过预期，即使第四季度的交付量创下新高，今年的交付量预计也将不足15万辆。与此同时，比亚迪的目标是在2023年销售300万辆电动汽车和混合动力汽车，竞争对手理想汽车今年有望交付超过37.2万辆汽车。 顾宏地表示，小鹏汽车通常倾向于不给出未来一年的交付量预测，但他“有信心在市场份额方面以更快的速度增长。”

【乘联会崔东树：中国汽车产销规模必然会突破4000万辆】 11月18日，全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树指出：“新车市场规模将进一步大幅增长，汽车出口、新能源的贡献都带来了巨大的增量。因此，未来中国汽车市场规模上将有进一步的突破，未来新车销售具有巨大的发展空间，今年乘联会判断年产销将达到2950万，未来必将达到4000万辆，但同时当前行业效益也面临较大压力。” 【中信证券：锂矿价格跌幅扩大 锂价预计延续弱势】 中信证券研报表示，2023年第三季度，澳洲锂矿产量保持增长，但销量环比回落，销售价格跌幅扩大。受矿价下跌影响，锂价后市展望仍然偏弱。但部分澳矿企业计划降低销量且新投或扩产项目成本较高，限制了锂价短期内大幅下跌的空间，同时在新能源产业链回暖背景下，锂板块震荡走强的趋势预计延续。建议关注具备成本优势的锂生产商。 【杰瑞股份：与万华化学等国内外公司在全球锂电池资源化循环利用领域首次大规模集中签约】 财联社记者从杰瑞股份处获悉，今天上午，杰瑞股份旗下杰瑞环保与万华化学集团电池科技有限公司等公司签订合作协议，在锂电池资源化处置工厂建设、锂电池破碎回收项目建设、新能源电池材料生产、环境治理、设备研发与制造等领域达成广泛合作，这是全球锂电池资源化循环利用领域首次大规模集中签约仪式。据杰瑞股份内部人士介绍，本次签约的锂电池资源化循环利用成套装备解决了以往锂电池破碎分选效果不佳、电池粉回收率低等行业难题，可实现磷酸铁锂、三元锂等多类型电池混合带电破碎，电池粉回收纯度和回收率均可达到98%，实现了行业突破，提高了锂电池的回收利用率。同时，设备采用密封系统、Dust-Free深度净化系统等多重防护，可以实现含氟有机废气的有效处理，尾气携尘量降低50%以上，高标准满足当前任何国家对于污染物的排放要求，实现节能环保回收。 【长安汽车计划明年电池团队规模达3000人 到2030年推出8款自研电芯】 据长安汽车官微，11月17日，在2023年广州车展上，长安汽车发布电池领域规划。长安汽车计划到2030年推出液态、半固态、固态等8款自研电芯，形成不低于150GWh的电池产能；首款CTV技术将于2024年开始量产，实现成组效率≥86%。此外，长安汽车电池相关研发人员为1200余人，未来规划投入资金100亿元，2024年电池团队规模达3000人。 【工信部副部长张云明会见白俄罗斯工业部副部长叶菲莫夫】 工业和信息化部副部长张云明17日在京会见白俄罗斯共和国工业部副部长叶菲莫夫，双方就机械、汽车、信息通信等工业和信息化领域合作交换意见，并签署《中华人民共和国工业和信息化部和白俄罗斯共和国工业部工业联合发展综合战略实施路线图》。张云明表示，在中白两国元首的共同引领下，双方工业和信息化领域合作全面加强。中方正在加快推进新型工业化，愿同白方共同努力，建立常态化沟通渠道，推动路线图落地实施，支持中白工业园建设，促进双方合作取得更多丰硕成果。 【英国财政大臣亨特将从2025年起向英国制造业投资45亿英镑】 英国财政大臣亨特表示，他将向包括汽车和绿色产业在内的八个制造业领域投入45亿英镑(合56亿美元)的资金，以支持政府认为对英国经济增长至关重要的行业。英国财政部周五晚间在一份电子邮件声明中说，这笔资金包括20亿英镑用于汽车行业，9.6亿英镑用于清洁能源，9.75亿英镑用于航空航天。然而，在亨特准备下周的税收和支出一揽子计划时，有迹象表明财政状况紧张，这些资金要到2025年才能提供给制造商。 相关阅读： 【SMM分析】钛白粉企业在磷酸铁锂产业布局情况三部曲之二：企业资源和规划（1） 【SMM分析】摩洛哥Bou Azzer矿水样砷含量超标 下游汽车制造商宝马与其谈判中 【SMM分析】需求维持低迷 钴盐价格维持下行趋势 【SMM分析】从双十一手机销量数据看数码消费市场的复苏 “换机潮”真的要来了吗？ 【SMM分析】中国优化调整石墨物项临时出口管制后续追踪：近期海外企业或存备货心理 【SMM分析】10月澳洲黑德兰港锂辉石出口增加 实际总进口量还需后续追踪 【SMM分析】磷酸铁锂废旧电池回收技术前沿追踪 【SMM分析】陕西金国环保科技2万吨电池回收项目获批 能源金属、锂电池、汽车整车板块齐涨 锂价下行股市因何情绪高涨？【热股】 【SMM分析】2023年10月国内废旧锂电回收4.63万吨 回收降本增效构建多渠道 SMM：锂电池产业快速发展 新能源与回收市场定价愈发详细、透明【欧洲锂电池大会】 【SMM分析】“欧洲最大电池储能系统”在德国获批 监管机构将电网费豁免延长至2029年 【SMM分析】佰思格千吨硬炭产线有望年内投运 加速钠电产业链配套完善 【SMM分析】钛白粉企业在磷酸铁锂产业布局情况三部曲之一：基本概况 需求平淡 电解钴报价延续跌势 硫酸钴高价原料成本能否传导至下游？【SMM周度观察】 【SMM分析】10月中国电解液产量环降13.7% 11月排产持平微减 【SMM分析】下游需求难有提振 负极价格或仍承压下行

首钢股份11月19日发布的近期接受投资者调研的公告显示，公司新能源汽车用电工钢专线项目自2022年投产以来生产顺稳，产量稳步攀升，新能源汽车用无取向高牌号电工钢产能达到55万吨；公司高性能取向硅钢项目于今年顺利投产，增加薄规格取向电工钢产能9万吨；高端硅钢热处理项目新建一条常化酸洗线和两条连退线，将于2024年陆续投产，进一步提升公司高牌号电工钢产品的生产能力。2023年前三季度，公司电工钢高端产品占比64%，预计到2025年，公司电工钢总产量将达到220-230万吨，高端产品产量占比将达到70%以上。 首钢股份主要介绍内容如下： 被问及电工钢方面高牌号产品的技术壁垒有哪些？公司电工钢产品总量及结构后续有什么变化？首钢股份介绍：电工钢产品技术壁垒主要体现在生产工艺流程长、关键工艺控制点多，工艺控制精度高，产品认证周期长三个方面。生产工艺流程长、关键工艺控制点多：以取向电工钢为例，从高炉炼铁开始，经过冶炼、轧制及多道深加工流程最终制成成品，较普通冷轧产品，增加脱碳退火、高温退火、热拉伸平整、激光刻痕等后续深加工工序。总计有多达 600 多项工艺关键控制点，所有控制点必须全部达标，才能生产出合格的产品。工艺控制精度高：以钢水成分控制精度为例，某种主要成分含量需控制在±7ppm（百万分之七）范围内，检测精度、检测时间、工艺控制、原料质量控制需较长时间的磨合与优化。再如，电机制造需要将约 500 片电工钢进行叠片，并高速旋转（15000-20000 转/分钟），如果尺寸精度控制达不到要求，电机性能和安全将受到影响。尺寸精度是首钢电工钢的名片，其横向厚差可控制在 5 微米以内，约为 A4 纸厚度的二十分之一。产品认证周期长：以新能源汽车行业为例，要满足头部企业对高牌号无取向产品的要求，从新建产线到产品通过认证至少需要 6-10 年时间。公司新能源汽车用电工钢专线项目自 2022 年投产以来生产顺稳，产量稳步攀升，新能源汽车用无取向高牌号电工钢产能达到 55万吨；公司高性能取向硅钢项目于今年顺利投产，增加薄规格取向电工钢产能 9 万吨；高端硅钢热处理项目新建一条常化酸洗线和两条连退线，将于 2024 年陆续投产，进一步提升公司高牌号电工钢产品的生产能力。 2023 年前三季度，公司电工钢高端产品占比 64%，预计到 2025年，公司电工钢总产量将达到 220-230 万吨，高端产品产量占比将达到 70%以上。 对于国内多家钢厂也在扩大电工钢产能，未来几年供需格局有什么变化？公司做了哪些准备？首钢股份介绍：近年来，为落实“双碳”战略，在家电、电机、新能源汽车和变压器等领域，国家各部委先后下发了能效等级提升标准，能效升级的大趋势会在十四五期间及未来主导电工钢向着高牌号、高硅、薄规格和高磁感的方向持续增量，将进一步促进高端电工钢需求快速增长。对未来需求强劲增长的预期带动了产业链投资热情，近年来国内部分钢铁企业也在逐步扩张电工钢产能。十四五期间，预计总体产能将大于需求，但从产品结构角度看，高端产品供需将处于紧平衡状态，普通产品过剩明显。公司坚持“高端高效，绿色环保”产品定位，已实现新能源产品专线、高性能取向硅钢专线全面投产，后续将进一步提升高端产品产能。结合新建产线，公司将持续开发出更多能够满足客户个性化需求的高端产品，持续提升产品质量和服务水平。另外，公司将积极拓展海外市场，不断提升出口比例，减少国内同质化竞争。 对于新能源车快速发展对汽车板的需求有什么影响？公司汽车板产品的定位及后续发展规划是什么？首钢股份介绍： 预计汽车行业 2023 年总体产量同比增长，2024 年仍将保持高位，新能源汽车保持较高增速。汽车板产品需求将向整车制造轻量化和高耐蚀性方向发展。 公司汽车板产品坚持做精做强的发展战略，经过十余年深耕，已与国内外知名汽车制造主机和配套厂建立长期稳定的合作关系。近年来公司汽车板新钢种的研发始终保持在国内和国际第一梯队。先后开发了 DH 钢、UF 钢、免中涂外板、超高强度钢板、高耐蚀性镀层钢板等多个国内首发产品或优势产品，为汽车厂提供业内领先和独有的高技术材料，推动整车制造朝着轻量化和高耐蚀性方向发展。2019 年至 2022 年汽车板产量复合增长率 4.3%，2023 年前三季度汽车板产量同比增长 9.3%。公司 2023 年新车型发包份额延续2022 年的增长势头，前三季度重点主机厂份额持续提升，通过抓住新能源和中国品牌车企快速增长的机遇，同时提升传统车企的中高端车型的供货份额，特别是三季度以来汽车行业迎来难得的快速增长期，新能源车身用钢供货量同比增长 59%，持续跑赢新能源汽车行业增速。 公司拥有 10 条汽车板产线，设计产能 600 万吨/年，具有全产品线供应能力，汽车板产量后续仍有稳定的上升空间。 对于来的研发投入及重点方向？首钢股份介绍：近年来公司研发投入保持较高占比，2022 年研发投入 53.86亿元，占比 4.56%，排名行业前列。未来公司研发投入重点方向为高端产品开发与低碳产品生产，持续推进以电工钢、汽车板、镀锡板为重点的高端产品研发，打造中厚板产品（包含管线钢、桥梁钢、能源用钢、船板海工钢）成为第四利润增长极。 被问及公司资本开支计划以及我们如何展望分红？首钢股份介绍：2024 年至 2025 年公司资本开支主要围绕低碳制造、工艺质量提升、智能制造等项目，投资规模预计与目前水平相当。公司为搬迁钢厂，前期财务负担较重，随着公司经营业绩稳步向好，从 2020 年开始，公司具备了分红条件，并连续两年进行了现金分红，分红比例均超过母公司当年实现的可供投资者分配利润的70%。公司未来将持续对标优秀钢铁企业，不断强化产品、质量、成本、服务、技术优势，提升自身生产效率，力争实现更好的盈利，为股东创造更多价值，与股东分享公司经营业绩增长的成果，提高股东投资回报率。 对于 原料铁矿石和焦煤的库存情况、长协比例以及定价周期，未来在产业链上布局规划？ 首钢股份介绍 ：面对当前原燃料市场价格波动，生产基地大宗原燃料采取极低库存运行策略。铁矿石主要以长协方式采购，以铁矿石指数进行定价，贸易矿比例较低。炼焦煤、喷吹煤等煤炭资源有稳固的长协采购渠道，长协比例约 50%，采取年度定量定期调价的方式。 公司聚焦主业主责，持续推进以电工钢、汽车板、镀锡(铬)板、中厚板为重点的高端产品开发，不断提升高技术含量、高附加值、绿色低碳的钢铁材料制造服务水平和运行效益。 2014 年公司进行重大资产重组时首钢集团承诺以公司为平台整合其境内钢铁产业及上游铁矿资源。2022 年收购上游矿产企业首钢矿业的球团烧结资产，也为公司后续整合上游铁矿资源奠定了基础。 首钢股份披露的2023年三季报显示，公司前三季度实现营业收入850.2亿元，同比下滑7.34%；归母净利润9.5亿元，同比下滑47.95%；基本每股收益0.1244元/股。其中，第三季度实现营业收入276.52亿元，同比下滑3.19%；归母净利润5.4亿元，同比上涨1653.19%；基本每股收益0.0696元/股。 首钢股份在三季报中表示：营业利润、利润总额、归母利润同比减少主要是受钢材市场需求疲软、价格下跌，而原材料高位运行，产品盈利空间 挤压，企业经济效益下滑。

SMM11月17日讯：受复合集流体或将“上车”问界M9的市场消息影响，复合集流体概念走强。截至17日收盘，板块方面，复合集流体概念板块涨幅为3.94%，领涨所有概念板块。个股方面：宝明科技、光华科技涨停；东威科技涨13.95%，英联股份涨7.69%，骄成超声、元琛科技、双星新材以及中一科技等均涨幅居前。 消息面 有消息称，据接近供应链人士透露，锂电池创新材料复合集流体或将应用于本季度上市的赛力斯问界M9车型。今年4月，宁德时代麒麟电池全球量产首发车型极氪009使用了复合集流体。 最近不少复合集流体概念的企业也公告了公司有关业务的进展。 11月15日，璞泰来在2023年第三季度业绩说明会上表示，公司通过设立全资子公司江苏卓立，投建复合集流体研发生产基地一期年产1.6万吨复合铜箔项目，项目计划总投资为20亿元。目前，项目已启动相关基建工作，预计2024年有望根据客户需求逐步实现产能投放和量产。 骄成超声11月10日在投资者互动平台表示，目前，公司用于复合集流体电池的焊接设备为超声波高速滚焊系列设备，具体信息请查阅公司招股说明书及定期报告等公告。 瑞华泰在三季度业绩会上谈及PI薄膜在新能源汽车市场的应用情况时表示，因为PI薄膜优良的耐热性、绝缘性与阻燃性，其在动力汽车的三电系统都有潜在应用空间。PI薄膜可以作为电动汽车动力电池组的包裹性材料，起到阻燃隔热作用，为潜在事故的车主赢得逃生时间；又可以做新一代复合集流体，解决超薄铜箔、铝箔防刺穿的问题。对此，瑞华泰副董事长、总经理汤昌丹汤昌丹回复媒体时称，瑞华泰目前和主流电池厂均有合作。现阶段主要应对新能源汽车阻燃应用的PI薄膜起量，将持续推动电池CCS用PI薄膜、电机绝缘系统PI材料、复合集流体用PI薄膜的应用等。“公司积极配合下游客户开发、验证PI复合集流体项目，目前处于应用开发阶段，有小量样品销售。” 星源材质11月1日在互动平台表示，公司很早就开展复合集流体PP基材技术的相关研究工作，目前公司具备进行生产并为客户提供相关的产品的能力，未来公司将对复合集流体相关技术积极进行研发布局，同时也将持续进行其他产品的研发，提高公司自主创新能力和技术储备能力，力争将公司打造成全球领先的高分子功能膜研发和制造一流企业。 宝明科技三季报显示：2023年第三季度，公司实现营业收入4.39亿元，同比增长99.53%；前三季度合计营业收入9.91亿元，同比增长42.32%。利润方面，第三季度，宝明科技实现归母净利润-3786万元；前三季度合计归母净利润-9744万元。宝明科技表示，营收增长主要系销售订单增加，收入增长所致。 传统锂电铜箔与复合铜箔工艺流程对比 说到复合铜箔，就不得不提到传统的锂电铜箔，让我们一起从工艺原理、组成和特点等方面进行一下简要的区分。 工艺原理 传统锂电铜箔：溶铜电解+水电镀 PET铜箔：真空镀膜+锂离子置换 组成 传统锂电铜箔：99.5%纯铜组成 PET铜箔：以聚对苯二甲酸乙二酯（PET）作为导电薄膜，两边分别以铜箔为镀层 特点 传统锂电铜箔：1、单位面积重量较重，金属铜材使用量高、成本高；2、导热性能高，用于电池安全性弱；3、工艺较为成熟；4、快充性能较优。 PET铜箔：1、高安全性：高分子不易断裂，阻燃效果好；2、成本低：复合铜箔铜材成本占比约40%，显著低于传统铜箔；3、高能量密度：高分子有机材料密度更低，重量轻，从而提升电池能量密度。 据悉，复合集流体是锂电池集流体的新型材料，相比传统纯金属箔材性能更优。复合集流体采用“金属-PET/PP高分子材料-金属”的三明治结构，具备高安全、长寿命、高能量密度、低原料成本的应用优势，不少市场分析人士认为其有望替代传统集流体成为未来锂电集流体的主流材料。 复合铜箔存在的意义及未来发展趋势 中国科学院青海盐湖研究所博士张波在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM铜业 论坛 上讲解了复合铜箔的存在意义、存在的技术问题以及未来类型衍变和发展趋势。对于复合铜箔存在的意义，其介绍铜资源在全球范围内分布并不均匀，处于较严重的失衡状态。设计复合铜箔的初衷在于降本和缓解铜资源紧张状况。复合铜箔为典型的三明治结构，用聚合物膜作为中间支撑层，目前以聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）为主。复合铜箔具有成本更低、轻量化、柔性化的特点。谈到未来类型衍变和发展趋势，其表示：中间支撑层选材多样化。PP膜极可能替代PET膜。如何解决PP镀铜结合力差将成为未来技术关键之一。功能多元化。改变中间支撑层材料的性质，可实现对复合铜箔的机械强度、导电、散热等多方面性能的调控。生产技术优化。必须对目前的制造技术加以提升，以实现产品性能优化、产能提升和生产成本降低。技术人才队伍专业化。复合铜箔产业人才得到全面整合和优化，并引入传统铜箔领域的成熟技术。 》点击查看详情 机构声音 中信建投研报认为，复合集流体兼具安全性与经济性，是锂电池中的重大创新。2023年，产业趋势由逐步明朗到显著加速，设备商、新型铜箔厂、电池厂及终端用户纷纷加快布局；同时技术不断突破，推动复合集流体向量产迈进，2023年有望成为量产元年。 海通证券研报指出，锂电龙头宁德时代和璞泰来在复合铜箔集流体领域展开合作，更加表明产业端对于复合集流体未来发展前景较为乐观，利好复合集流体产业链。目前，复合集流体行业处于0-1阶段，相关设备公司有望受益，建议关注先导智能、东威科技、道森股份等。

波兰铜业集团 （ KGHM Polska Miedz Polska Miedź S.A.）公布的2023年前三季度的生产、运营和财务业绩显示：公司前三季度的铜银产量超过了2023年预算目标。 全球宏观经济形势发展的持续不确定性继续影响着KGHM Polska Miedz以及采矿业其他实体的经营和财务业绩。 "在KGHM Polska Miedz，我们将继续按照可持续发展和有效管理资源的理念开展业务，并注重创新和环保。我想指出的是，我们的稳健业绩是全体员工辛勤工作的结果，正如我们不止一次证明的那样，员工是KGHM Polska Miedz取得成功的关键。我们各部门的工作效率很高，从而提高了公司的产量和效益。KGHM Polska MiedzPolskaMiedźS.A.管理委员会主席TomaszZdzikot表示："我们不会放慢投资步伐，并将继续寻找最经济合理的解决方案。 生产成果 尽管经济环境普遍存在不确定性和波动性，KGHM Polska Miedz的基本金属（即铜和银）生产仍保持稳定水平。KGHM Polska Miedz Polska前三季度的铜产量如下：矿产铜开采34.1万吨；精炼铜（电解铜）44.35万吨。 与2022年前9个月相比，KGHM Polska Miedz的矿石开采量（干重）增加了1.3%。KGHM Polska Miedz的铜精矿产量也增长了约3%。同样，KGHM Polska Miedz的金属银产量（+8%）和黄金产量（高出近35%）也有所增长。 值得注意的是，DeepGłogów地区的矿石开采量、铜和银的开采量增长了30%以上，这主要是由于KGHM Polska Miedz新开通的GG-1竖井附近采矿区的工作条件得到了决定性的改善。 国际资产的应收铜产量如下：SierraGorda5.97万吨（按55%计）、Robinson1.73万吨、Carlota2900吨、SudburyBasin3900吨。 运营和财务业绩 与经济基础不同的2022年同期相比，KGHM Polska Miedz高兴报告与2022年同期相比的良好业绩水平。这些成果主要归功于管理委员会在优化和成本控制方面所做的努力。这包括扩展供应链、优化材料库存管理，从而提高消耗品的利用率或在生产周期中最大限度地利用废料。在销售方面，由于电解铜溢价参数更好，KGHM Polska Miedz优化了欧洲市场的铜合同，并最大限度地将铜加工成线材，这也具有溢价较高和运输成本较低的特点。 由于关键投资的一致性和持续性，确保国内生产具有成本效益成为可能。 2023年前三个季度，KGHM Polska Miedz集团的综合收入达到256.48亿兹罗提，与上一年持平。 2023年前三季度，集团调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为42.35亿兹罗提，比2022年同期下降了40%。与上一年前九个月相比，调整后息税折旧摊销前利润减少的主要原因是汇率不利、铜价下跌以及成本压力。 2023年前三季度的利润为8.36亿兹罗提，比上年同期减少84%。本期利润下降的原因包括：经营业绩下降、汇兑差额减少、上一年以将Oxide项目出售给SierraGorda的形式确认的一次性支出、将Franke矿出售给集团以外的公司，以及向合资企业发放贷款的准备金转回减少。 截至2023年9月30日，集团净资产为331.08亿兹罗提。 2023年前九个月，国际资产向KGHM Polska MiedzPolskaMiedźS.A.转让了4660万美元。 发展投资 KGHM Polska Miedz 致力于开辟新的铜矿区，并开发开采这些矿区所需的基础设施。 公司正在推进其开发计划，包括矿藏开采项目，在该项目下，波兰最大的矿井 - GG-1 - 已经建成。该矿井位于 Kwielice 村，是铜矿巨头历史上最重要的投资之一，也是欧洲有色金属行业最大的地下项目。今年 6 月，该项目达到了一个重要的里程碑，即竖井与 Rudna 矿的地下通道连通。竖井的临时通风功能准备工作仍在继续。目前正在进行最后的设计工作，以便使竖井具备最终的材料和人员运输功能。KGHM第32个竖井GG-2的施工准备工作也在进行中。 能源投资 得益于自身的努力和包括可再生能源在内的自有能源，KGHM Polska Miedz 今年的自有能源消耗占其总耗电量的近 17%。今年 9 月，KGHM Polska Miedz 购买了 8 个太阳能发电装置组合，总发电量近 50 兆瓦。 这家铜业巨头还在推进其能源开发计划，减少对传统能源的使用，提高公司的能源独立性。其中还包括能源转型领域的投资计划。

对于“公司是否为特斯拉Cybertruck皮卡车的供应商？”宝武镁业11月17日在投资者互动平台回应： 公司为特斯拉Cybertruck皮卡车供应镁合金方向盘和后座扶手架。同时给其一级供应商提供铝合金锻造控制臂。 对于“公司在超大型镁合金压铸件的开发和应用上的发展，对镁合金在汽车、建筑、航空航天等行业的超大部件的应用具有重要战略意义。公司的业务发展，什么时候可以见效。”等问题，宝武镁业回应：公司2023年上半年成功试制出一体化车身铸件和电池箱盖两类超大型新能源汽车结构件，两个产品的投影面积均大于2.2㎡。超大型镁合金结构件的试制成功，有力推动了镁合金在大型复杂结构领域的进一步大规模应用，助力公司在超大型镁合金压铸件的开发和应用上的发展，对镁合金在汽车、建筑、航空航天等行业的超大部件的应用具有重要战略意义。 公司目前与一些客户继续合作开发一体化汽车部件。镁基储氢项目目前在试产阶段，已经出产品。镁建筑模板的技术提升已经完成，产量逐月增加。 新的技术和应用需要时间，不是一蹴而就的。公司在制订战略的基础上，也制订了切实可行的实施计划，项目的如期开展，新领域和新产品的开发也是有目共睹的，守得云开见月明，静待花开终有时。 对于公司在一体化压铸方面布局和商业前景，宝武镁业11月7日在投资者互动平台回应：公司2023年上半年成功试制出一体化车身铸件和电池箱盖两类超大型新能源汽车结构件，两个产品的投影面积均大于2.2㎡。超大型镁合金结构件的试制成功，有力推动了镁合金在大型复杂结构领域的进一步大规模应用，助力公司在超大型镁合金压铸件的开发和应用上的发展，对镁合金在汽车、建筑、航空航天等行业的超大部件的应用具有重要战略意义。 公司目前与一些客户继续合作开发一体化汽车部件，镁的压铸性能好，压铸部件时良品率高，且镁有较强的减震和散热性能，在一体化压铸方面有广阔的前景。 对于 公司是小米汽车供应商吗？宝武镁业回应： 公司是小米的供应商，间接供应平衡车部件等，目前也在准备进入汽车部件供应。 宝武镁业三季报显示：公司前三季度实现营业收入55.63亿元，同比减少21.74%；归属净利润2.07亿元，同比减少64.17%。从三季度单季度来看，公司净利润有所改善。三季度实现营业收入20.30亿元，同比下降5.27%，环比增长10.42%；归属净利润8611.62万元，同比增长12.77%，环比增长21.78%。 首创证券点评其三季度的研报显示：Q3利润同比改善。2023年前三季度公司实现营业收入55.63亿元，同比-21.74%；实现归母净利润2.07亿元，同比-64.17%；扣非后归母净利润1.87亿元，同比-66.28%。其中，Q3实现营业收入20.3亿元，同比-5.27%；实现归母净利润0.86亿元，同比12.77%；扣非后归母净利润0.76亿元，同比14.66%。镁基储氢优势突出，公司镁储氢项目投产在即。规模与技术优势打造行业高竞争力。公司为镁行业一体化龙头企业，已构建“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金精密铸造、变形加工-镁合金再生回收”的完整镁产业链，目前拥有10万吨原镁产能、20万吨镁合金产能，镁合金的市场占有率在40%以上。在建巢湖5万吨原镁项目、安徽青阳30万吨原镁和30万吨镁合金项目，五台10万吨原镁项目建成后，公司将实现50万吨原镁和50万吨镁合金产能。公司自主研发的大罐竖罐镁冶炼技术、镁合金熔炼净化技术和镁合金成型技术等，均处于行业领先水平。子公司巢湖云海镁业和合资公司安徽宝镁轻合金分别拥有8864.25和131978.13万吨白云石的采矿权。公司拟投建年产30万吨高品质硅铁合金项目，硅铁作为原镁生产的重要原材料，在成本中占比较大，项目建成后将进一步降低生产成本。规模优势、技术优势及产业链协同助力公司打造低成本、高竞争力。青阳、巢湖项目投产后公司原镁产能将实现跨越式增长，同时公司受益于下游镁建筑模板及汽车轻量化用镁渗透率提升，业绩有望保持高增长。风险提示：镁价大幅回落，项目建设进度不及预期，需求增长不及预期。

山东黄金11月16日晚间公告称，公司计划自2023年11月16日（含本日）起6个月内通过二级市场集中竞价的方式择机增持银泰黄金股份，累计增持金额不低于人民币12.88亿元，不超过人民币25.76亿元，增持价格上限不超过19.04元/股。 山东黄金介绍：为进一步提升公司的综合实力，加快实现成为国际一流黄金矿业企业的战略目标，公司于2023年7月20日完成对银泰黄金20.93%控制权的收购，成为银泰黄金的控股股东，银泰黄金的实际控制人变更为山东省人民政府国有资产监督管理委员会。根据公司第六届董事会第三十八次会议审议通过的《关于增持银泰黄金股份的议案》，2023年4月27日-2023年6月30日，公司于二级市场通过集中竞价方式累计增持银泰黄金60,217,092的股份，增持比例2.169%，公司按照相关规定履行了信息披露义务。截至本次投资计划实施前，公司合计持有银泰黄金641,398,160股股份（含公司从二级市场增持的60,217,092股股份），占银泰黄金总股本的23.099%。基于对银泰黄金未来发展前景的信心和对银泰黄金长期投资价值的认可，同时为促进银泰黄金持续、健康、稳定发展，提升投资者信心，切实维护中小投资者利益，公司计划自2023年11月16日（含本日）起6个月内，通过深圳证券交易所集中竞价系统以自有资金择机增持银泰黄金股份，累计增持金额不低于人民币12.88亿元，不超过人民币25.76亿元，增持价格上限不超过19.04元/股。 对于银泰黄金的股东情况，山东黄金的公告显示： 截至本公告日，银泰黄金股本总额为2,776,722,265股。根据银泰黄金披露的2023年第三季度报告，截至2023年9月30日，银泰黄金前十大股东如下： 据悉，银泰黄金主要业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易。目前，银泰黄金共拥有5个矿山企业，分别为内蒙古玉龙矿业股份有限公司、黑河银泰矿业开发有限责任公司、吉林板庙子矿业有限公司、青海大柴旦矿业有限公司和芒市华盛金矿开发有限公司。黑河银泰、吉林板庙子、青海大柴旦以及华盛金矿为金矿矿山，玉龙矿业为铅锌银多金属矿矿山，上述矿山为在产矿山。华盛金矿为银泰黄金2021年9月收购的矿山，为停产待恢复矿山。除此之外，银泰黄金控股子公司银泰盛鸿是一家以贵金属和有色金属贸易为主业，以金融工具为风控手段的综合型贸易服务商，主要为客户提供购销渠道、风险管理、贸易融资、供应链金融等服务。 对于对外投资对上市公司的影响，山东黄金介绍：本次投资可增加公司对银泰黄金的持股比例，进一步加强对并购完成后的银泰黄金控制力度，有助于两个上市公司之间实现优势互补，发挥协同效应，整体促进两个上市公司发展质量提升。公司本次对银泰黄金的增持不会对公司的日常经营产生重大影响，也不会对公司的资金情况带来重大影响。 山东黄金三季度报告显示：2023年前三季度营收约413.23亿元，同比增加3.75%；归属于上市公司股东的净利润约13.45亿元，同比增加94.12%。 西南证券点评山东黄金三季报的研报显示：黄金产量符合目标指引。公司前三季度完成矿产金产量29.71吨，同比减少1.97%，外购金产量41.40吨，同比减少1.27%，小金条产量22.25吨，同比增长23.85%。公司2022年年报中指引2023年黄金产量不低于39.64吨，前三季度矿产金生产完成目标74.95%，产量符合预期。公司持续增储扩产，资源优势突出。公司通过整合资源、主动兼并、资源注入、等多种途径，不断增储扩产。焦家金矿资源整合后，有望将年产量从10吨提升至18吨以上；海外卡蒂诺矿山建设稳步推进，预计远期提供8-9吨黄金增量；银泰黄金顺利实现股权变更，目前年产黄金超7吨，山东黄金集团目标2025年实现矿产金产量80吨。公司积极勘探增储，年内西岭金矿探获新增200吨资源量，甘肃大桥金矿扩展陇南黄金资源开发，资源储备增厚公司发展潜力。金价仍处上行周期。美国加息进入尾声，货币周期的切换背景下，长端美债实际收益率和美元指数处于高位，中期向下空间较大。三季度以来全球地缘冲突频发，避险情绪带动金价大幅上涨，央行继续增持黄金，黄金的战略配置地位提升。2023前三季度伦敦金均价1932美元/盎司，相较2022年均价上升7.2%，金交所AU9999均价443元/克，相较2022年均价上涨12.8%，金融属性、货币属性和避险属性有望驱动黄金价格中枢继续上移。风险提示：黄金价格大幅下跌风险，远期矿山增产不及预期风险，海外运营风险。 国信证券点评山东黄金三季报的研报指出：重点项目稳步推进，黄金产量有望持续提升。十四五期间，山东黄金集团提出“致力全球领先，跻身世界前五”的战略目标，到2025年矿产金产量达到80吨，资源储量达到3300吨以上。配合战略目标，公司开展多项大型建设项目。目前，三山岛副井工程井筒掘进、焦家金矿明混合井工程、朱郭李家主井工程、朱郭李家副井工程进展顺利；加纳卡蒂诺资源公司的纳穆蒂尼矿山选厂建设详细设计工作持续进行。未来，随着扩能改造项目投产达产，公司黄金产量有望持续提升。并购银泰黄金，资源储备提升。银泰黄金拥有4座金矿矿山，1座铅锌银多金属矿山受益高品位，公司黄金生产成本低，盈利能力强，2023年前三季度实现归母净利润11.18亿元。2022年12月，公司与中国银泰投资有限公司、沈国军先生签署了《股份转让协议》，公司拟受让沈国军先生及中国银泰投资有限公司合计持有的银泰黄金20.93%的股份，转让价格127.6亿元。目前已完成对银泰黄金控制权的收购，叠加二级市场增持部分，合计持有银泰黄金6.41亿股股份，占总股本的23.1%。单季期间费用有所增加。前三季度，公司销售费用率、管理费用率同比分别下降0.13、1.26个百分点至0.22%、4.34%；研发费用率、财务费用率分别上升0.05、0.77个百分点至0.77%、2.70%。三季度单季，公司借款增加，财务费用增加0.41亿元至4.19亿元；管理费用增加2.78亿元至7.39亿元。风险提示：项目建设进度不及预期；黄金价格大幅回调；安全和环保风险。公司聚焦黄金主业，多项扩能改造工程有序推进，未来几年黄金产量有望大幅提升。

【习近平：近年来中国新能源汽车、锂电池、光伏产品“新三样”出口快速增长】 当地时间11月16日上午，国家主席习近平向在旧金山举行的亚太经合组织工商领导人峰会发表题为《同心协力 共迎挑战 谱写亚太合作新篇章》的书面演讲。习近平表示，中国深入贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，坚定不移推进高质量发展，经济增长的含金量更高、绿色成色更浓。近年来，中国新能源汽车、锂电池、光伏产品“新三样”出口快速增长，即将启动的全国温室气体自愿减排交易市场将创造巨大的绿色市场机遇。我们将加快推进现代化产业体系建设，为各类经营主体共享发展成果提供更好制度性保障，不断培育新的增长动能、释放更大发展空间。 【商务部：欧委会对华电动汽车反补贴调查不合规、不透明、不公正】 商务部新闻发言人何亚东表示，中方注意到欧委会在对华电动汽车反补贴调查中，未采用出口量最大代表性标准，只选了3家中国本土企业作为抽样企业，欧委会抽样标准不合规、抽样过程不透明、抽样结果不公正，有关做法涉嫌违背世贸组织规则、欧盟法律，是对中国电动汽车企业的歧视性选择，将严重扭曲补贴调查结果。中国业界对欧委会预设调查结、暗箱操作的做法强烈失望和不满。中方敦促欧方严格遵守世贸组织规则和欧盟法律，尽快纠正错误做法。 》点击查看详情 【美国高级硅电池生产商Enovix将斥资超12亿美元 在马来西亚建大批量生产工厂】 马来西亚投资发展局（MIDA）11月16日发表声明称，总部位于美国的高级硅阳极锂离子电池开发和生产商Enovix Corporation将斥资58亿林吉特（约合12.3亿美元），在马来西亚建立一座大批量生产工厂。MIDA表示，这项投资将在15年内完成。 【中矿资源：年产3.5万吨高纯锂盐项目点火试运行】 中矿资源公告，当日公司年产3.5万吨高纯锂盐项目已经建设完毕并成功点火投料试生产运营。公司现有年产2.5万吨电池级碳酸锂/氢氧化锂和年产6000吨电池级氟化锂产线，本次春鹏锂业3.5万吨高纯锂盐项目建成投产，公司电池级锂盐总产能达到6.6万吨/年。 【辽宁：支持新能源汽车通过中欧班列运输 推进二手车出口全域试点工作】 辽宁省人民政府办公厅发布关于推动外贸优结构稳增长的实施意见。培育外贸新增长点。鼓励银行机构在依法合规、风险可控前提下，为汽车企业创新提供金融产品和服务，支持汽车企业建立和完善国际营销服务体系。支持新能源汽车通过中欧班列运输，推进口岸提升锂电池等危险品运输储存条件。推进二手车出口全域试点工作，扩容二手车出口主体。推动装备制造、石化、冶金等传统产业转型升级和绿色低碳发展，优化进出口产品结构。挖掘“零外贸”企业进出口潜力，引导通过省外代理出口的企业开展自营进出口业务，支持各市引进央企和域外大型企业在辽宁设立外贸公司。 【通用汽车工人同意UAW合同】 通用汽车(GM.N)工人投票通过了与美国汽车工人联合会（UAW）的合同，支持率接近55%。 相关阅读： 【SMM分析】从双十一手机销量数据看数码消费市场的复苏 “换机潮”真的要来了吗？ 【SMM分析】中国优化调整石墨物项临时出口管制后续追踪：近期海外企业或存备货心理 【SMM分析】10月澳洲黑德兰港锂辉石出口增加 实际总进口量还需后续追踪 【SMM分析】磷酸铁锂废旧电池回收技术前沿追踪 【SMM分析】陕西金国环保科技2万吨电池回收项目获批 能源金属、锂电池、汽车整车板块齐涨 锂价下行股市因何情绪高涨？【热股】 【SMM分析】2023年10月国内废旧锂电回收4.63万吨 回收降本增效构建多渠道 SMM：锂电池产业快速发展 新能源与回收市场定价愈发详细、透明【欧洲锂电池大会】 【SMM分析】“欧洲最大电池储能系统”在德国获批 监管机构将电网费豁免延长至2029年 【SMM分析】佰思格千吨硬炭产线有望年内投运 加速钠电产业链配套完善 【SMM分析】钛白粉企业在磷酸铁锂产业布局情况三部曲之一：基本概况 需求平淡 电解钴报价延续跌势 硫酸钴高价原料成本能否传导至下游？【SMM周度观察】 【SMM分析】10月中国电解液产量环降13.7% 11月排产持平微减 【SMM分析】下游需求难有提振 负极价格或仍承压下行 【SMM分析】10月国内外需求走出分化态势 三元前驱产量小幅环减2% 【SMM分析】银十成色不佳仍贡献1%的增量 预期11月正极产量环减7% 【SMM分析】阳光电源在英国签署330MWh储能项目合同