SMM7月13日讯：        2026年上半年已过，国内镀锌板市场整体需求表现承压。多数企业反馈，今年整体订单水平不及往年，内贸、出口订单均出现不同程度同比转弱。从终端消费结构来看，不同板块表现分化明显。那么，上半年各终端需求表现如何？下半年市场又将如何演绎？ 内贸板块。 一．建筑板块：地产持续低迷，建筑板需求延续弱势        国家统计局数据显示，2026年1-5月，全国房地产新开工面积累计同比下降22.6%，降幅较去年并未明显收窄，房地产市场仍处于调整阶段，持续拖累建筑板消费需求。        从上半年订单表现来看，整体运行符合季节性规律。一季度受低温天气影响，户外施工受限，建筑板订单处于相对低位；3-4月随着气温回升，施工逐步恢复，订单出现季节性改善；进入6月后，高温天气叠加南方雨季来临，施工进度再度受到影响，建筑板订单重新走弱。 二．家电板块：终端消费保持增长，订单表现相对稳健        国家统计局数据显示，2026年1-5月，洗衣机累计产量同比增长4%，电冰箱累计增长12.6%，空调累计增长0.9%。出口方面，2026年1-5月冰箱、洗衣机出口累计同比增长均超过10%，空调出口则累计同比下降约7%。整体来看，上半年家电终端消费仍保持增长态势，对家电板需求形成一定支撑，家电镀锌板订单整体表现相对稳健。 三．汽车板块：汽车市场承压，新能源保持增长        中国汽车工业协会数据显示，2026年1-6月，我国汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4.0%和4.1%；其中，新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%。整体来看，上半年汽车市场内需压力仍较明显，汽车产销较去年同期有所回落，传统燃油车市场继续萎缩，新能源汽车保持增长。在终端消费偏弱背景下，上半年汽车镀锌板订单整体表现一般。 出口板块        据海关总署数据，1-5月镀锌板累计出口累计同比降低2.71%，整体出口量小幅下滑。一方面今年1月份开始国内镀锌板出口实施出口许可证，影响部分买单出口订单，另一方面，自2月底开始美伊冲突下中国出口至中东地区的镀锌板订单下滑，加上海外国家对华反倾销频发，持续影响整体镀锌板出口订单。 下半年展望 一．内贸订单：季节性改善仍存，但全年需求难有明显突破        内贸方面，7-8月正值夏季高温，户外施工项目预计继续受到影响，叠加部分钢厂、高加工企业安排高温假，终端订单预计较二季度进一步减少。进入9月后，随着气温逐步回落，建筑施工条件改善，建筑板需求预计环比恢复。同时，家电行业备库需求有望逐步释放，带动镀锌板开工及订单阶段性改善。        四季度来看，汽车行业传统旺季预计将对汽车镀锌板需求形成一定支撑；但随着冬季来临，低温天气将再次影响基建及房地产项目施工，建筑板需求预计重新走弱。因此，下半年内贸需求仍将呈现明显季节性波动，整体改善空间相对有限。 二．出口订单：存在阶段性修复预期        出口方面，一方面，东南亚地区终端需求预计仍将保持一定韧性，继续支撑我国镀锌板出口；另一方面，市场对下半年中东地区战后重建需求存在一定预期，相关需求释放有望带动部分出口订单增长。综合来看，下半年镀锌板出口订单较上半年预计存在小幅修复可能，但在海外贸易摩擦持续及国际市场不确定性仍存的背景下，整体修复幅度预计相对有限。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关)    

SMM 7月13日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体下跌，沪锡以高达1.7%的跌幅领跌，沪锌跌0.84%，沪铜、沪铝以及沪铅跌幅均在0.6%左右，沪镍跌0.23%。氧化铝主连跌1.44%，铸造铝主连跌0.87%。 此外，碳酸锂主连涨0.07%，多晶硅主连跌0.66%，工业硅主连涨0.48%。欧线集运主连跌1.81%报2358.5。 黑色系方面集体下跌，螺纹跌1.04%，热卷跌0.64%。双焦方面，焦煤跌1.78%，焦炭跌2.51%。 外盘基本金属方面，截至15：04分，伦铅以1.16%的跌幅领跌，伦锡、伦镍跌幅均在0.9%左右，伦镍跌0.9%，伦锡跌0.91%。伦锌跌0.72%，伦铜、伦铝跌幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌1.26%，COMEX白银跌3.07%。国内方面，沪金跌1.72%，沪银跌3.67%。 此外，铂主连跌1.63%，钯主连跌1.11%。 截至当日15:04分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【预告：国新办将于2026年7月14日（星期二）下午3时举行完善自然资源资产管理制度体系有关情况新闻发布会】 国务院新闻办公室将于2026年7月14日（星期二）下午3时举行新闻发布会，请自然资源部副部长张文彤、国家林业和草原局（国家公园管理局）副局长张利明介绍完善自然资源资产管理制度体系有关情况，并答记者问。 【中国央行逆回购操作当日实现净投放2170亿元】 中国央行今日开展2240亿元7天期逆回购操作，因今日有70亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放2170亿元。(金十数据APP) 》7月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7972元 美元方面： 截至15:04分，美元指数以0.14%的涨幅报101.1，2026年夏季，华尔街对货币政策的判断正在快速转向。随着新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）上任，市场开始重新评估鲍威尔时期为稳定经济推出的“保险式降息”，这部分宽松措施可能面临回撤。加拿大皇家银行（RBC）财富管理公司给出的最新判断更为明确：美联储在2026年的选择要么是维持不变，要么就是一次性收回2025年释放的全部75个基点流动性。按这一逻辑，货币政策已经不再是小幅修修补补，而是进入了重塑阶段。美国经济数据仍然是美联储态度变化的重要支撑。根据《华尔街日报》对经济学家的最新调查，美国衰退概率已从年初的33%降至25%，这是自2025年初以来的最低水平。就业增速虽然放缓，但6月份4.2%的失业率说明劳动力市场仍然稳固。经济学家预计，今年美国经济增速将达到2.1%，但代价是通胀重新抬头。调查显示，年末通胀预期已上调至3.4%，明显高于美联储2%的目标。经济呈现“有增长、无降温”的特征，也让美联储继续降息的空间被进一步压缩。（金十数据） 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为62.1%，累计加息25个基点的概率为37.9%。 美联储到9月维持利率不变的概率为26.4%，累计加息25个基点的概率为51.8%，累计加息50个基点的概率为21.8%。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布中国6月M2货币供应年率、中国6月今年迄今新增人民币贷款、中国6月今年迄今社会融资规模增量等数据。此外，还需关注：美联储理事鲍曼就“金融监管现代化”发表讲话。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同上涨逾3%，美油涨3.72%，布油涨3.7%。美国和伊朗的地缘政治紧张局势再度升级，原油应声拉涨。 高盛谈原油：预计到2027年底有效管道运力将再增加380万桶/日，到2028年底累计增加730万桶/日。近期遭受的袭击凸显了海湾地区出口依然充满不确定性，若局势严重再度升级，可能会重新加剧原油价格的短期上行风险。绕过霍尔木兹海峡的管道运力最终扩张，对76美元/桶的长期价格假设构成了下行风险。（华尔街见闻） 南非计划增加战略石油储备，该国上一次增加应急石油储备是在20世纪70年代，当时联合国因南非实行制度化种族隔离政策而对其实施制裁，促使南非在大西洋沿岸建设了可储存4500万桶原油的萨尔达尼亚湾储油设施。南非矿产资源和能源部（DMRE）在7月9日发布、供公众咨询的一份政策草案文件中表示，南非估计需要增加1000万桶石油以弥补当前库存缺口。文件称，南非国家财政部和南非国家石油公司“将制定融资机制和工具，用于战略石油储备的融资和担保”。DMRE提议，战略储备应覆盖60天的需求，其中约三分之二为原油，其余为石油产品。根据美国能源信息署估计，南非石油需求量约为每日60万桶，据此计算，这一储备规模约合3600万桶。根据该计划，获得许可的批发商和进口商将被要求维持相当于21天需求量的库存。(金十数据APP) SMM日评 ► 铜价回落 市场情绪转为观望【SMM再生铜日评】 ► 周初盘面转弱 现货弱稳调整【SMM华南铝现货日评】 ► 铸造铝盘面震荡走弱 现货需求淡季承压【ADC12价格日评】 ► 再生铅：持货商报价积极性不高 散单市场交投清淡【SMM铅日评】 ► 7月13日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【镍生铁日评】供方挺价现货稀缺 上下游成交双向受阻 ► 【SMM 镍中间品日评】7月13日 MHP镍价下行，钴价上行，高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】7月13日 月初市场平静 镍盐价格持稳 ► 【SMM不锈钢日评】不锈钢SS窄幅震荡承压 淡季需求疲软现货持稳心态悲观 ► 【SMM板材日评】日内期现价格环比下跌 市场交投氛围低迷 ► 【SMM螺纹日评】季节性需求淡季 市场出货表现持续疲软 ► 贵金属市场多空深度博弈 铂价日内偏弱运行现货市场消费偏弱【SMM日评】 ► 中东局势升级叠加通胀超预期 银价承压下行【SMM日评】 ► 多重利空压制 钨市场短期弱势整理【SMM钨日评】

2026年7月10日，河北交投隆化郭家屯独立储能项目300MW/1200MWh磷酸铁锂电池储能系统招标，招标人为河北交投德泰新能源科技有限公司隆化分公司。 项目建设储能系统容量300MW/1200MWh，配套建设1座220kV升压站。要求投标人近三年在中国境内具有累计达到5000MWh磷酸铁锂电池储能系统设备合同业绩，且每一份单项合同储能系统容量均须不小于100MWh。本次招标不接受联合体投标。

新能源汽车的发展，让轻量化材料不断向更高性能、更高效率迈进。如今，人形机器人产业快速发展，也让汽车材料企业开始关注新的应用方向。 机器人对于轻量化材料有哪些新要求？ 汽车成熟的材料体系，哪些能够直接迁移到机器人？ 铝合金、镁合金、复合材料等材料，将迎来哪些新的应用机会？ 对于汽车供应链企业来说，又该如何提前布局机器人产业链？ 这些问题，正成为越来越多材料企业和研发团队关注的焦点。 9月10-11日，ASCC2026·SMM（第八届）汽车供应链大会将邀请 IRON人形机器人材料专家黄家奇 ，带来主题分享——《汽车&人形机器人轻量化挑战与选材解析》。 黄家奇博士毕业于哈尔滨工业大学材料科学与工程学院， 曾任江汽集团、小鹏汽车材料部总监，长期从事汽车材料与轻量化技术研究，拥有丰富的新能源汽车材料开发与应用经验。 目前，他还担任国家工业节能与绿色发展评价中心特聘专家、国家高新技术企业（新材料）评定专家、上海市市场监督管理局长三角区域统一地方标准专家（节能环保）、广东省科技厅、安徽省工信厅制造强省项目评审专家（新能源汽车），并兼任安徽省复合材料工业协会秘书长。 本次分享中，他将 结合汽车行业轻量化实践 ，围绕 汽车与人形机器人在材料应用上的异同 、 轻量化选材思路及未来发展方向 展开交流，为材料企业、加工企业及整车研发团队提供更多产业参考。 大会参会，咨询：蒋经理 13258390905（微信同号）

2025年11月，全球首个搭载高比能半固态电池的物流无人机，获得中国民航局TC适航认证。这架无人机来自丰翼科技，是顺丰旗下专注无人机物流的科技公司。其搭载的半固态电池，则来自恩力动力。 彼时，很少有人意识到这意味着什么。但在电池产业圈里，却有很多人知道这一时刻的意义：适航认证是全球最严苛的电池验证标准之一，能量密度、安全性、循环寿命、充放电倍率、低温性能，每一项指标都必须在极端场景下反复锤炼，确保“万无一失”。 固态电池，因其高能量密度、高安全、优异倍率性能和宽温域适应性等潜在优势，一直被认为是锂电池的“终局之战”，近年来有很多企业不断发布新技术、新产品。但有些企业却只有发布会，并没有真正的产品、也没有客户，更没有订单。 而这家从清华走出来的团队，从成立伊始就“单押”固态电池，用了十年时间，正逐步将固态电池从实验室推向产业化。 搭载半固态电池的全球首个升力翼多旋翼无人机型号取得适航证，意味着固态电池不再是宣传概念，而是已经在低空经济、机器人等高端场景，有可落地的半固态商业化产品做理论支撑。 十年押注：当大多数人还不相信的时候 2016年，恩力动力与清华大学成立联合实验室，开启了对固态电池的研发征程。 那一年，特斯拉Model 3 刚发布，当时液态磷酸铁锂电池的能量密度只有120Wh/kg，整个液态锂电池仍处于技术迭代和产业应用爆发的前夜。 彼时，产业界的共识是，液态电池在能量密度、安全、寿命和制备可靠性等多个维度还不成熟，需要全产业去共同提升液态电池的性能。 而固态电池，科学界仍然没有搞明白其科学机理，且制造难度极大、商业化遥遥无期。尤其是硫化物固态电池路线，当时只有日本的丰田、本田、日产等车企，联合了日本几家大学机构，“一起做硫化物体系全固态电池基础研究。” 2020年以前，中国敢于单一押注硫化物路线的企业，一只手就能数得过来。 恩力动力就是其中之一。 恩力动力创始人、董事长戴翔于清华大学获得物理学士学位，1992年获得凝聚态物理硕士学位，导师为中国科学院院士顾秉林。随后，其赴美国得克萨斯大学奥斯汀分校深造，师从诺贝尔化学奖获得者——约翰·B·古迪纳夫（John B. Goodenough），被业界公认的“全球锂离子电池之父”。 图为恩力动力CEO戴翔（右）、恩力动力CTO车勇（左）和约翰·B·古迪纳夫合影 同时，恩力动力联合创始人、CTO车勇毕业于北航材料系，后赴东京工业大学电化学专业攻读博士学位，并与一位在日本被誉为“全固态电池第一人”、硫化物超离子导体材料的发明人菅野了次，建立了深度合作关系。 深耕锂电池领域二十余年，同时与全球固态电池领域顶级学术机构长期合作，使得恩力动力创始团队对电池技术演进趋势，有着深刻的洞察，并在公司创立之初，就坚定选择高比能硫化物全固态电池作为核心路线。 转折点出现在2023年。当年，丰田宣布全面押注硫化物全固态电池，三星SDI、松下能源相继公布硫化物路线量产时间表。这一年，全球主流车企和电池企业几乎集体转向，将硫化物路线定为固态电池最重要的技术路线。 此时，恩力动力已经在固态电池技术路线上研发了七年，并于这一年在大兴投产0.3GWh固态电池基地，成为名副其实的固态电池头部新势力。 多年的技术积淀与产业化应用探索，让恩力动力已经构筑起半固态（SWIFT）、准固态（FLEET）、全固态（KOSMOS）的三大技术平台矩阵，270Wh/kg到600Wh/kg的产品阶梯，覆盖无人机、eVTOL、高端电摩、具身智能机器人等多场景应用。 市场卡位：最难的市场，最好的背书 从事固态电池研发的创业公司很多，但真正有客户的却很少，有顶级客户的更是凤毛麟角。在低空领域，恩力动力有丰翼无人机、Joby、软银等全球低空飞行器龙头；在机器人领域，有均胜电子等国内头部战略客户；电摩领域有宇谷、新日……恩力的客户清单，放在任何一个新能源赛道都足够亮眼。 但真正值得关注的，不是恩力动力的客户“都有谁”，而是“为什么是他们？” 这一点，戴翔博士曾在接受访谈时给出过答案：恩力动力要“做别人没做过的事情，或者很少有人做的事情，选择一些难而正确的事情先去做，做一些开拓性的工作，我们要选择‘无人区’去创新，去建新市场。” 以无人机、eVTOL等为代表的低空飞行器为例，其对电池能量密度、安全性、放电功率、低温性能等要求，都远高于车用电池；而人形机器人等具身智能领域，对电池的轻量化、能量密度、功率和安全要求，也非常苛刻。 恩力动力最先切入的就是无人机市场，其半固态电池高能密度和高安全性，恰好与无人机客户的核心痛点高度契合。 实践证明，率先切入无人机领域是正确的选择，它让恩力动力的第一代半固态产品，在量产后仅一年多的时间，就实现了销售额过亿的业绩，形成了从客户验证到量产、再到规模化销售的商业闭环，并帮助其在工业无人机用电池这一细分市场，建立了头部的先发优势。 在工业无人机用电池这个极具成长的赛道，恩力已经是全球前三的供应商之一。 值得一提的是，除了产品已经进入丰翼无人机等客户核心供应体系，恩力动力还与无人机客户进行深度联合开发。 今年4月，丰翼科技与恩力动力正式签署协议，共建“物流无人机固态电池联合实验室”。目标是三年内实现480Wh/kg固态电芯量产装机，循环寿命提升70%以上，满载航程提升40%以上，单位运输成本降低60%以上。 如果以当前市场500次循环寿命为基准，新电池将突破850次。届时，无人机电池的更换周期，将从18个月延长到30个月——恩力的电池将从“运营成本项”变为“利润贡献项”。 这不仅仅是技术和产品的升级，更重要的是，它将改变低空经济成本结构的底层逻辑，推动无人机更大规模普及。 同样的逻辑，已经被恩力动力在更多场景复制。 恩力动力的锂金属准固态电池，已成功被应用于软银发布的HAPS中，双方在固态电池领域的合作已经超过5年；同时，恩力动力为软银开发的525Wh/kg锂金属准固态电池，已于2025年完成验证，今年也将投入商业化运营。 在电动出行市场，“恩力磐石系列”半固态电池，已开始批量交付全球电动摩托车头部客户。凭借高比能与高安全性的装机验证，仅在高端电摩与电动两轮车领域，今年恩力动力的电池交付规模，就将超过600MWh。 在具身智能领域，恩力动力已进入多家头部机器人企业核心供应梯队，机器人用固态电池系统，预计2026年进入商业化应用。其中，均胜电子已与恩力动力达成战略合作，双方携手成立合资公司，将充分整合各自在电池管理系统技术、固态电池技术以及具身智能相关领域的核心优势，为具身智能机器人提供“电芯+BMS配套+数据服务”的能源系统解决方案。 图为均胜电子与恩力动力成立合资公司——宁波均恩新能源有限公司成立仪式 无论是在无人机、eVTOL，还是机器人、电摩等领域，恩力动力均通过领先的固态电池技术，快速切入整机头部企业核心供应链。 对于恩力动力来说，头部客户带来的不只是业绩的保障，更是技术可行性的最严苛证明，也是其它对手短期无法复制的壁垒。 产能跃迁：从率先投产到布局未来 2023年之前，全球真正落地的全固态电池产能几乎是0。即便是技术门槛相对低一些的半固态电池，也大多停留在实验室样品或小规模试制阶段，尚未形成真正意义上的产业化交付。 究其原因，全固态电池从概念提出到产业化，横亘着数道难以逾越的关卡：“固-固界面”接触不良、副反应严重，制造工艺复杂，成本高、良率低等挑战，一直是阻碍全固态电池从实验室走向真正产线的关键障碍。半固态电池虽以保留少量液态电解液为代价，从而降低了部分技术门槛，但要实现从实验室到稳定量产的跨越，也需攻克材料体系适配、界面工程、工艺、一致性等一系列工程难题。 对固态电池数十年的研究，使得恩力动力创始团队对半固态/准固态与全固态两条技术路线的成熟度、产业化瓶颈，以及各自市场的应用前景，有着深刻的洞察。正是基于此，该团队在半固态/准固态技术成熟度相对更高、商业可行性更强的当下，率先推动其产业化量产与客户交付；同时，将半固态/准固态产线上积累的工艺经验与验证数据，反哺全固态研发，加速全固态电池技术的持续突破。 2023年，恩力动力在北京大兴基地建设了0.3GWh半固态电池产线，在行业率先实现了从实验室到产线的关键跨越，并开启了半固态电池的交付时代。而这一步，恩力动力用了7年打磨，最终在行业先行完成了从材料创新、电芯设计到头部客户验证全链条闭环验证。 得益于大兴基地半固态产线的验证与交付，恩力动力正将其电芯产线能力快速复制。 2026年7月初，恩力动力位于安徽滁州的首个2GWh先进制造基地如期达产。加上其位于北京大兴的0.3GWh电芯工厂，江苏南京准固态/全固态工程中心与智造基地，以及正在建设的江苏无锡电池系统研发与智造产业基地，恩力动力将成为行业内首批完成四大固态电池产业基地布局的企业。 基于产能释放和在手订单，恩力动力预计今年营收将进一步跃升，继续保持强劲增长态势。 但这只是开始。按照恩力的产能路线图，到2030年该公司全球固态电池产能目标将达约40GWh，其中半固态电池规模35.1GWh，全固态电池4.51GWh。届时，恩力的产能在全球固态电池赛道总产能中将占据相当比重。 产能跨越的背后，是恩力全局化思维的系统布局。在中国正在建设（含已建成）北京大兴、安徽滁州、江苏无锡、江苏南京四大固态电池生产基地，同时，在美国、日本和德国，组建营销网络、搭建体验场景。通过中美日德四地，押注全球市场，更好服务全球无人机、eVTOL、机器人和电摩等领域的顶尖客户。 一线机构长期押注逻辑 一个技术路线要成为主流，背后既需要市场的认可，更离不开资本的持续支持。 梳理恩力动力的融资历程，几乎是一部固态电池行业从冷门到热门的观察报告。 自成立以来，恩力动力已成功获得多轮融资，身后聚集了中科创星、红杉中国、中信金石、北京市国资基金、微光资本、绿动资本、清华系等一线投资机构支持。 这条融资线索的含金量，需要分层来看。 中科创星是最早相信这个故事的人——专注硬科技的头部基金，在硫化物还被视为“学院路线”时，就给出了第一笔天使轮资金；大兴投资代表国资背景，承载着北京产业布局的需要；微光资本在A轮进场，押注的是恩力作为固态电池产业，从0到1的技术突破。 红杉中国在A+轮出现，是融资历程中最值得品味的节点。它代表的是纯财务逻辑——押注的是恩力确认跑通固态电池技术，具备产业化和未来增长潜力。 恩力的投资人画像，完整地覆盖了“硬科技+国资基金+社会资本”三个层次。三重叠加意味着，恩力固态电池的故事在商业逻辑、战略逻辑和资本逻辑上，都得到了顶尖机构的验证。 结语>>> 在政策、市场和技术共振下，固态电池已经成为全球各国竞逐的下一代技术路线。涌入该赛道的玩家也越来越多。 恩力动力用十年时间，把技术、市场、产能、资本四个节点，串成一条完整的链条。链条上的每一环单独拿出来都有对手，但将四个环节同时完成闭环的固态电池公司，在这个行业里，目前一只手都数得过来。 机器人、无人机、eVTOL、高端电动汽车和电摩等场景，共同织就了固态电池的万亿赛道，而这一赛道刚刚开启。 赛道上选手很多，但恩力动力已经领跑了很长一段。

台积电正以罕见的扩产节奏，将先进封装从晶圆制造的附属工序升级为独立的战略增长引擎。嘉义科学园区二期基地正式启动，叠加美国亚利桑那州双厂布局，台积电的先进封装版图正在台湾与北美两线同步扩张。 嘉义科学园区一期已于今年6月启动量产，二期第三座封装厂同月破土动工，两项里程碑在30天内同步完成。几乎同一时间，台积电与封测巨头Amkor签署10年长约，规划在亚利桑那州兴建两座封装厂。 券商预估，台积电先进封装今年营收占比将首度突破10%，2027年进一步提升至15%以上， 成为继先进制程之后推动公司成长的第二条主轴。 此轮扩产的直接驱动力来自AI芯片需求的持续超预期。台积电CoWoS产能在2024至2026年间持续满产，订单能见度已排至2027年。台积电规划，2022年至2027年CoWoS产能年复合增速超过80%，SoIC产能年复合增速超过90%，近乎每年翻倍的增速令大规模建厂成为必然选项。 嘉义聚落：全球最大先进封装基地加速成型 嘉义科学园区二期占地约90公顷，规划引进AI、异质封装及量子科技等新兴产业，预计2031年完成整体开发。台积电位于嘉科二期的第三座先进封装厂已于今年6月正式动工，嘉科一期第一、二座厂（AP7）目前处于设备装机阶段，预计2027年实现稳定量产。 台积电表示，未来还有第三、第四座厂及后续扩充空间。 业界指出，随二期用地到位，后续可望再扩建三座以上厂房。整个嘉科一期、二期预计创造年营业额3132亿元新台币及9200个就业机会。 在技术路线上，设备业者评估，嘉义一期AP7初期将以苹果专用的WMCM（晶圆级多芯片模组）封装为主，未来再逐步导入SoIC与CoWoS等高阶制程。从地理布局看，嘉义园区与高雄Fab 22的2纳米量产基地、中科Fab 25的A14先进制程形成呼应——在2纳米及更先进世代，单颗芯片价值由"先进制程＋先进封装"共同决定，嘉义聚落被视为串联中南部先进供应链的关键节点。 产能扩张：80%年复合增速背后的供需压力 目前台积电已在桃园、新竹、苗栗、台中、台南及嘉义等全台六地布局先进封装厂，市场传出台积电有意在中科二林园区增设新厂。 需求端的压力清晰可见。辉达、AMD、Google、AWS等一线客户持续推进大型AI加速器设计，令台积电先进封装产能长期处于满载状态。随CoWoS、SoIC等技术加速进入量产， 封装已不再是后段制程，而是成为AI芯片性能、功耗与系统整合能力的关键环节。 在2026年高达560亿美元的资本支出中，台积电将约10%至20%用于先进封装测试、光罩生产等相关项目，对应金额约56亿至112亿美元。先进封装由此从资本支出中的"配套项"升级为独立战略投资方向。 亚利桑那双厂：十年长约锚定美国本土产能 在台湾大举扩产的同时，台积电正通过与Amkor的合作将先进封装产能的锚点扎入北美本土。根据这份10年合作协议，台积电将采用Amkor的先进封装与测试服务，并规划在亚利桑那州兴建两座先进封装厂，首座已申请建设许可。 这一布局的战略价值在于供应链闭环的本地化。亚利桑那州已有台积电4纳米和3纳米晶圆厂在建，叠加封装产能后，美国客户可在同一区域完成从晶圆制造到封测的全流程，跨境供应链风险大幅压缩。

台积电6月营收数据亮眼程度令市场侧目。 7月13日，台积电最新公布的营收数据显示，6月单月合并营收达新台币4426.8亿元新台币，不仅环比上月劲增6.2%，更较去年同期大幅跃升67.9%，年增幅创下近期新高纪录。 这一增速背后，折射出全球AI算力军备竞赛对先进制程芯片需求的持续井喷。台积电作为英伟达、苹果、AMD等科技巨头的核心代工方，正成为这场技术浪潮中最直接的受益者，其产能利用率与售价均处于历史高位区间。 从上半年累计数据来看， 2026年1至6月合并营收合计约2.40万亿元新台币 ，较去年同期增长35.6%，意味着台积电仅用半年时间便已积累起庞大的营收基础，全年营收目标的完成度令华尔街分析师普遍上调全年预期。 彭博计算显示台积电第二季度营收1.27万亿元台币。 单月营收：月增与年增双双强势 6月单月营收4426.8亿元新台币，环比5月的4169.75亿元新台币增加约257亿，月增幅达6.2%。这一环比增长打破了半导体行业传统淡旺季的节奏规律，显示台积电手中的订单能见度极高，客户备货意愿持续强烈。 年增幅67.9%更是数据中最为震撼的一项。 去年同期（2025年6月）营收仅为2637.9亿元新台币，而今年直接突破4400亿大关，一年之内营收体量近乎翻倍，印证了AI相关芯片需求爆炸式扩张的产业逻辑并未减速。 2026年上半年累计营收约新台币2.4万亿元新台币，相比2025年上半年的1.77万亿元新台币， 绝对增量接近6314亿元新台币，年增35.6%。 值得注意的是，35.6%的累计增速与6月单月67.9%的年增幅之间存在明显落差，这意味着去年下半年起台积电的营收增速已明显提速，高基期效应在今年上半年前几个月还在压制累计增速数据。 而随着月度年增幅持续处于高位，全年累计增速有望在下半年进一步抬升，全年营收挑战新台币5万亿元新台币关口的预期正在市场中发酵。 需求驱动：AI与先进制程是核心引擎 台积电营收的高速增长，根源在于以下几条清晰的需求主线： AI加速芯片需求居高不下。 英伟达Blackwell系列GPU、各大云厂商自研AI芯片（如谷歌TPU、亚马逊Trainium）均高度依赖台积电3纳米及以下制程产能，相关产能据悉已被锁定至2027年以后。 先进封装产能持续告急。 CoWoS等先进封装技术是AI芯片大算力实现的关键一环，台积电在该领域几乎无竞争对手，供不应求局面直接支撑了整体ASP（平均售价）的提升。 智能手机与PC端的AI化升级。 苹果A系列、高通骁龙等消费电子旗舰芯片向端侧AI功能快速演进，亦为台积电2纳米制程带来可观的量产需求支撑。 历史规律显示，台积电营收通常呈现"下半年强于上半年"的季节性特征，叠加当前AI需求持续超预期的产业背景，下半年营收有望延续强劲增势。分析师普遍预期， 2026年第三季度单季营收有望刷新历史纪录，全年营收增速或维持在30%以上的高景气区间。

三星电子在先进制程晶圆代工领域迎来重要进展。特斯拉下一代人工智能芯片AI5已完成流片（tape-out ），即将在三星位于美国德克萨斯州泰勒市的工厂进入大规模量产准备阶段，这一订单被视为三星晶圆代工事业部扭转亏损局面的关键契机。 据韩联社周一报道，三星电子晶圆代工首席工程师金正坤在领英上公开表示， "特斯拉-三星AI5芯片已完成流片"，并透露该芯片将采用三星2纳米工艺，在泰勒工厂生产，"预计不久后将搭载于特斯拉最新产品"。 流片标志着芯片完成最终设计并交付工厂，正式进入量产准备阶段。 此次AI5订单对三星晶圆代工业务具有直接财务意义。三星电子今年第二季度非存储器部门预计录得约6000亿韩元亏损，而随着特斯拉订单从明年起开始出货，分析人士认为该部门存在转为盈利的可能性。 泰勒工厂迎来首批主力订单 泰勒工厂预计将于今年年底启动初期运转，并从明年起正式生产主要客户产品。 AI5芯片是该工厂投入运营后承接的重要量产项目，也是三星2纳米制程首次应用于超大型商业订单。 目前，三星电子正在韩国京畿道平泽市的晶圆代工产线生产特斯拉现有的AI4芯片，AI4升级版产品同样预计在平泽制造。AI5则将由三星与台积电分担产量，AI6预计由三星负责，AI6.5则将由台积电专门负责。这一分工安排显示，特斯拉正在构建多元化的芯片供应链，三星在其中承担从现有产品到下一代产品的连续性生产角色。 特斯拉AI芯片路线图覆盖多元应用场景 特斯拉的AI芯片开发计划涵盖多个世代，包括现有AI4、AI4升级版，以及后续的AI5、AI6和AI6.5。据悉，这些芯片计划搭载于机器人、自动驾驶车辆及数据中心等多类应用场景，需求体量庞大，对代工厂商的产能与制程能力均构成较高要求。 AI5是特斯拉芯片路线图中首款采用2纳米尖端工艺的产品，制程节点的跃升意味着更高的性能密度与能效要求，也对三星2纳米制程的量产良率形成实质性考验。 晶圆代工亏损压力有望缓解 三星电子今年第二季度营业利润暂定为约89.4万亿韩元，其中存储器部门贡献约84万亿韩元，非存储器部门则出现约6000亿韩元亏损。晶圆代工业务长期承压，是拖累整体非存储器板块表现的主要因素之一。 特斯拉AI5订单的落地，为三星晶圆代工提供了一个具有规模效应的量产项目支撑。分析人士认为，随着泰勒工厂明年正式投产并开始向特斯拉出货，晶圆代工部门的盈利状况有望得到实质性改善。不过，2纳米制程能否实现稳定的量产良率，仍是决定该业务能否顺利扭亏的核心变量。