7月23日锌晨会纪要 盘面： 隔夜，伦锌开于3556美元/吨，盘初伦锌围绕日均线附近震荡，临近欧洲交易时刻探低3544美元/吨，随后空头减仓离场伦锌一路震荡上行，重心上移至3585美元/吨附近整理，期间摸高3598美元/吨，终收涨报3585美元/吨，涨37美元/吨，涨幅1.04%，成交量增加至10225手，持仓量减少2011手至24.8万手。隔夜，沪锌主力2609合约跳空高开于24650元/吨，盘初沪锌快速探低24610元/吨，多头增仓推动沪锌重心上移，运行于日均线上方，摸高24800元/吨，随后沪锌试图下破，然受日均线阻碍失败，重心重回日均线上方运行，终收涨报24765元/吨，涨240元/吨，涨幅0.98%，成交量减少至53224手。持仓量增加4340手至10.2万手。 宏观：伊朗官员称特朗普关于德黑兰要求谈判的说法"完全没有根据"；美国国务卿鲁比奥:愿意与伊朗达成外交解决方案，但伊朗缺乏诚意；伊军:如果美国兑现威胁，伊朗将切断海湾地区全部石油流动，并打击该地区基础设施；以媒:美国已通知以色列，计划在未来几天内升级对伊朗的打击行动；也门胡塞武装声称其在红海袭击两艘沙特油轮；特朗普:预计美联邦政府在9月将出现"停摆"财政部:上半年证券交易印花税同比增长97.3%；北京国管:截至目前，已统筹自有资金累计投入近百亿元布局股票市场。 现货市场： 上海：上海地区精炼锌采购情绪为2.00，出货情绪为2.56。昨日沪锌期货价格环比走高，下游企业观望情绪再起，昨日整体询价接货有所减少，现货交投表现平平，而贸易商报价较前日基本持稳，市场升水整体变化不大。 广东：广东地区精炼锌采购情绪为1.98，销售情绪为2.50。近期沪粤价差逐步拉开，市场存在一定挺价情绪，部分贸易商报价偏高导致成交阻力较大；同时昨日盘面上行下游企业采购以观望为主，整体成交偏谨慎。 天津: 天津地区精炼锌采购情绪为1.92，出货情绪为2.54。昨日盘面拉涨，下游畏高慎采，贸易商出货有挺价心理，贸易商交投为主，升贴水持稳，昨日整体市场成交一般。 宁波：市场贸易商报价基本坚挺，现货升水较前日持稳，但上午盘面锌价低位回升，下游企业观望情绪再起，昨日询价接货较少，现货成交表现不畅。 社会库存：7月22日LME锌库存减少850吨至107650吨，降幅0.78%；据SMM沟通了解，截至7月20日，国内库存增加1300吨至26.9万吨。 锌价预判： 隔夜伦锌录得一阳柱，日K重心上移，MACD止阴翻红，下方布林道中轨提供支撑。隔夜中东地缘冲突升级，通胀风险增加，LME锌库存延续下降，LME0-3 back结构扩大至30.16美元/吨，资金持仓集中度增加，伦锌运行偏强。隔夜沪锌录得三连阳，日K重心上移，下方各路均线提供支撑。隔夜受外盘带动沪锌重心上移，基本面上矿紧锭松的格局暂无改变，加工费跌至历史低位，沪伦比值低位运行，锌锭有出口预期，锌价底部支撑较强。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

期货盘面： 隔夜，伦铅开于1872.5美元/吨，亚洲时段震荡下行探低至1863美元/吨；进入欧洲时段后空头减仓，伦铅尾盘探高至1898.5美元/吨，终收于1893美元/吨，涨幅1.34%。 隔夜，沪铅主力2609合约跳空高开于15790元/吨，围绕15815元/吨一线震荡，期间高位15850元/吨，低位15770元/吨，终收于15820元/吨，涨幅为0.6%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 宏观方面： 伊朗官员称特朗普关于德黑兰要求谈判的说法“完全没有根据”；美国国务卿鲁比奥：愿意与伊朗达成外交解决方案，但伊朗缺乏诚意；伊军：如果美国兑现威胁，伊朗将切断海湾地区全部石油流动，并打击该地区基础设施。以媒：美国已通知以色列，计划在未来几天内升级对伊朗的打击行动。特朗普：预计美联邦政府在9月将出现“停摆”。 中国财政部：上半年证券交易印花税同比增长97.3%。北京国管：截至目前，已统筹自有资金累计投入近百亿元布局股票市场。 现货基本面： 沪铅呈弱势震荡，且运行重心下移，持货商报价分歧扩大，挺价与扩贴水出货并存。其中电解铅炼厂厂提货源报价贴水扩大，主流产区报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨出厂，部分贴水低至100-80元/吨。再生铅方面，炼厂低价惜售，报价较少，部分再生精铅报价对SMM1#铅平水附近出厂，个别地区存贴水货。而下游企业维持刚需采购，且因订单弱与高温天气，部分企业有意放假，现货市场成交欠佳。 库存方面：7月22日，LME铅库存减少425吨至449325吨；截至7月20日，SMM铅锭五地社会库存总量环比7月16日减少0.8万吨。 今日铅价预测： 近期个别原生铅炼厂存检修计划，再生铅炼厂新扩建产能投产。铅市消费疲软叠加供应压力，现货贴水扩大；同时，海外高库存压制铅价上行，短期价格承压运行。市场进入博弈阶段，铅价以弱势震荡为主。 》点击查看SMM金属产业链数据库 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

7月20日，水发兴业控股有限公司2026年度光伏发电项目支架框架协议采购中标结果公布，中标企业有同景新能源科技（江山）有限公司、天津市文利新能源科技有限公司、江苏新恒源能源技术有限公司、上海晨科太阳能科技有限公司、江苏火蓝电气有限公司、特变电工集团（天津）新能源科技有限公司、天津市百亿利新能源科技有限公司、天津市福德盛兴新能源科技发展有限公司。 本项目采购内容为光伏发电项目用光伏支架，涵盖热镀锌支架约3368.504吨、镀锌铝镁支架约5137.008吨，合计采购总量约8505.512吨，预计采购容量为280MWp。

7月23日讯： 【SMM周度铝锭库存】据SMM统计，7月23日国内主流消费地电解铝锭库存100.6万吨，较周一库存下降1.6万吨，较上周四库存下降1.8万吨。‌（库存数据已于 9:00 在数据终端完成更新）     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库

近日，比亚迪位于巴西巴伊亚州卡马萨里的工厂迎来重要发展节点，其第10万辆新能源汽车正式下线，下线车型为比亚迪海鸥（在当地市场亦称Dolphin Mini）。与此同时，该工厂的在岗员工规模已突破5500人。 比亚迪巴西分公司总经理李铁表示，卡马萨里工厂的发展是公司拉美区域深耕战略落地的直观成果。工厂正致力于成为面向未来的现代化新能源工业基地，在持续释放产能、完善本地供应链体系的同时，创造高质量属地就业岗位，并助力巴西绿色交通的转型升级。 此次第5500名入职的员工埃德内伊·多斯桑托斯·席尔瓦的经历，从侧面反映了工厂对当地的带动作用。他表示，比亚迪的入驻重启了片区的产业活力，为当地民众带来了稳定的发展机遇。该厂区原为另一家车企停产后闲置的工业用地，比亚迪的运营重新激活了当地就业和相关配套服务。 据悉，该工厂是比亚迪在亚洲以外最大的生产基地，一期规划年产能为15万辆，于2025年7月正式投产。此次双重里程碑的达成，不仅印证了工厂的产能建设速度，也标志着其打造南美核心新能源产业基地的战略步伐正持续深化。

7月20日，蜂巢能源在湖北大冶的PACK电池包工厂迎来重要节点，首台PACK电池包正式下线，标志着该项目正式进入量产阶段。 大冶工厂是蜂巢能源立足华中、辐射全国市场的核心配套基地，也是其国内落地速度领先的模组与PACK一体化项目。项目主要建设两条动力电池模组线和一条动力电池PACK线，全面投产后预计可实现年产值约20亿元。 该工厂展现出极高的建设效率。项目于2026年2月开工建设，产线设备在6月已陆续进场并进行最后调试，到7月20日首台产品下线，整个周期仅用时约5个月。 据悉，该工厂产品将主要配套本地及周边主机厂，覆盖大冶本地长城高山及荆门长城坦克等车型。其投产与2026年6月初已下线的蜂巢动力混动发动机项目形成协同，共同为大冶新能源汽车产业链补上了动力总成与电池配套的关键环节，推动区域形成更完整的产业闭环。

2026年7月23日SMM锡早讯： 国内夜盘：上期所基本金属夜盘涨跌不一，沪锡2608跌0.23%跟随伦锡，沪金涨116%领涨部分有色。 宏观： （1）据中国汽车工业协会统计分析，2026年6月，中国品牌乘用车共销售181.2万辆，环比增长7.3%，同比增长6.2%，占乘用车销售总量的75.5%，销量占有率比去年同期提升8.2个百分点。2026年1—6月，中国品牌乘用车共销售913.8万辆，同比下降1.4%，占乘用车销售总量的71.8%，销量占有率比去年同期提升3.3个百分点。 （2）特斯拉CEO马斯克透露，美光科技(MU.O)近期向特斯拉(TSLA.O)提供了“大量”存储芯片，满足了这家汽车制造商对这种日益紧缺物资的需求。马斯克表示，在存储芯片一货难求且价格高企的背景下，美光向特斯拉提供的这批芯片交易条款非常合理。从长远来看，马斯克正致力于自主生产半导体。这位亿万富翁启动了一项名为“Terafab”的宏大计划，旨在以前所未有的规模生产计算芯片和存储芯片。就目前而言，特斯拉仍需依赖美光。数据显示，特斯拉和SpaceX并未跻身美光的前十大客户之列。 （3）英伟达(NVDA.O)与美国海军研究生院（NPS）周三宣布，这家人工智能芯片巨头已向该校相关联的一家非营利组织捐赠了一台搭载其最新芯片的超级计算机。英伟达和NPS未透露该系统的具体规模，但确认该系统已安装在位于加利福尼亚州蒙特雷的NPS校园内；美国印太司令部司令塞缪尔·J·帕帕罗上将与英伟达首席执行官黄仁勋计划在那里举行活动，正式宣布该系统的启用。 基本面： （1）供应：佤邦雨季收尾+TC上调，边际转松但仍受限。 ​ 锡矿加工费 上调500元/吨，累计上调1,750元/吨 ，反映阶段性矿源补充缓解冶炼压力；佤邦雨季（5-7月）进入收尾， 复产节奏启动但全年仍仅恢复禁矿前40-50% ，全面复产推迟至2027年，8月后是否放量到1800吨/月金属量是关键变量。 印尼6月精锡出口2995吨，环比+5.09%但同比-32.55% ，1-6月累计18,715吨同比-25%，出口腰斩基调未改。 （2）需求：淡季深入，但AI+半导体托底。 7月光伏焊带+消费电子传统淡季，下游畏高观望； 8月下旬起苹果/华为新机备货是下一波需求触发点 。 现货市场：7月22日锡锭现货随盘面上涨至41.85万元/吨一线，对沪锡2608合约升水维持，持货商挺价意愿较强，但下游焊料及光伏订单受淡季与高价双重压制，入市仅维持刚需小单，贸易商多数成交仅个位数吨，"有价无市"特征明显。 【数据来源声明： 除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

宁德时代与东欧可再生能源领军企业Solarpro于近日正式签署2GWh天恒钠电储能合作协议，双方计划于2026年内在中东欧地区共同部署首个大型钠电储能项目，标志着钠离子电池技术在欧洲的规模化应用迈出关键一步。 据悉，此次合作的核心宁德时代天恒钠电储能系统，具备15,000次超长循环寿命，设计运营年限可达25至30年。其优秀的抗低温性能尤为突出，在-20℃环境下容量保持率仍高达92% ，能有效应对立陶宛等东欧国家冬季-15℃至-20℃的严寒工况，为项目在当地的稳定运行提供了技术保障。 宁德时代与Solarpro的合作基础深厚。双方于2024年首次在保加利亚合作部署了150MWh的EnerC+液冷储能系统；今年5月，双方联合打造的602MWh零衰减天恒锂电储能系统已成功并入保加利亚电网，助力该国储能总容量提升10% 。本次钠电合作协议的签署，标志着双方战略合作从锂电领域正式延伸至钠电这一前沿赛道。 未来，宁德时代将持续通过创新的储能解决方案，全方位助力欧洲能源绿色转型，并积极推动钠电储能技术在全球范围内的大规模商业化应用。

电池材料初创企业Sila于近日宣布完成3亿美元融资，用于扩建其位于美国华盛顿州的工厂，目标是生产足以供应超过10万辆电动汽车所需的阳极材料。 此次扩产正值美国电动汽车市场需求放缓之际。受特朗普政府时期对电动化技术限制政策影响，美国市场今年销量较2025年有所下滑——2025年曾因联邦税收抵免政策即将到期而出现需求激增。不过，全球其他地区电动汽车销量持续增长。据Benchmark Minerals Intelligence数据显示，全球电动汽车销量同比增长27%。 Sila此前已与梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）和松下（Panasonic）达成阳极材料供应协议，并向消费电子公司Whoop、无人机制造商及卫星企业供货。目前主流锂离子电池普遍采用石墨阳极，而中国企业在该供应链中占据约四分之三份额。这一格局促使中国以外的汽车制造商寻求不受关税影响的替代方案。 Sila开发的硅碳阳极材料被视为少数具备规模化供应能力的替代选项之一。相较传统石墨阳极，该材料能量密度最高可提升40%，并支持更快充电速度。公司创始人兼首席执行官Gene Berdichevsky（吉恩·贝尔迪切夫斯基）曾在特斯拉任职，为该公司第七号员工。过去15年，Sila一直专注于该材料的研发。 Sila位于华盛顿州摩西莱克（Moses Lake）的工厂已于今年9月启动量产，初始年产能达2吉瓦时（GWh）。本次扩建完成后，工厂年产能将提升至数十吉瓦时，足以满足超10万辆电动汽车的电池需求。 尽管电动汽车仍是锂离子电池的最大应用领域，但随着电力需求增长，储能系统市场占比正逐步扩大。人工智能数据中心已成为电网级电池的重要采购方，此类电池可作为备用电源、降低用电高峰期费用，并支持太阳能与风能全天候使用。 本轮融资由Atreides Management和Sutter Hill Ventures领投，8VC、Bessemer Venture Partners、Matrix Partners以及T. Rowe Price Associates Inc.旗下部分基金和账户参与投资。据PitchBook数据，Sila此前累计融资额约为13亿美元。

7月22日（周三），伦敦金属交易所（LME）期铜回落，此前一天曾触及六周高位，因美国以外地区供应短缺及库存下降推动价格攀升，但市场对高价的抵触以及通胀忧虑抑制了市场涨势。 伦敦时间7月22日17:00(北京时间7月23日00:00)，LME三个月期铜下跌77美元，或0.55%，收报每吨13,808.0美元。 经纪商Marex高级基本金属策略师Alastair Munro表示：“铜价在14,000美元关口前止步，这提醒我们，市场并不会追涨，而是在价格回调时入场。” 他表示：“原油价格上涨之际美元走强，隔夜给市场带来一定阻力；利率市场的表现也反映出由此产生的通胀风险。” 随着中东局势升级，油价上涨逾2%，逼近六周高位。美元指数在过去四个交易日持续上涨，但周三小幅走弱，交易员正在权衡日本可能因日元疲软而入市干预的可能性。 受当地供应短缺影响，沪铜主力合约一度触及106,760元的6月5日以来最高。 美国Comex期铜下跌0.7%，至每磅6.51美元，Comex期铜较LME期铜的升水报每吨528美元。衡量中国进口需求的洋山铜溢价周三升至每吨115美元，为2022年11月以来最高。 在LME，现货铜较三个月期铜的升水跳涨至每吨27.50美元，为1月以来最高，而一周前还为每吨贴水47美元，这表明市场供应紧张。 另外，智利中北部常年干旱区域持续遭遇冬季降雨，河流水位暴涨并引发泥石流，致使这个铜出口大国主干道多处受阻。极端天气已造成当地采矿作业局部受阻；不过智利最北部核心铜矿区处于风暴路径之外，大型矿山生产目前暂未受到严重冲击。 （文华综合）