【中信证券：全球白银有望维持长期供给短缺格局 看好板块配置价值】中信证券研报认为，在主矿产增长停滞以及N型电池加速渗透的双向作用下，全球白银有望维持长期供给短缺格局。未来随着产业链库存持续消化，银价对于供求关系的相关性有望修复，有望提振银价长期中枢。随着海内外共振补库以及全球经济复苏，工业属性的触发叠加投资属性的延后兑现有望催化银价的高弹性。当前银价弹性修复时点渐进，看好白银板块的配置价值，建议关注矿产银业务纯度较高的企业。

【SMM日评：12月4日白银价格持续上涨】SMM1# 白银上午出厂参考均价为7769元/千克，较昨日上涨123元/千克，涨幅为1.6%。

【SMM日评：12月3日白银价格上涨】SMM1# 白银上午出厂参考均价为7646元/千克，均价较昨日上涨40元/千克，涨幅为0.5%。

【SMM日评：12月2日白银价格上午上行】SMM1# 白银上午出厂参考均价为7606元/千克，均价较上周五上涨41元/千克，涨幅为0.5%。

【SMM分析：避险情绪降温 本周白银价格下跌】本周由于中东地区和俄乌地区的冲突降温，市场避险情绪下降，白银价格进入下跌周期。本周新西兰降息50基点，将利率从4.75%下调至4.25%。

【SMM分析：11月避险逐渐降温 白银价格承压】本月白银价格承压，月初美国大选，特朗普提前获得半数选票当选美国新一届总统，市场开始进行“特朗普交易”，提振美元，使白银价格承压。

建发股份11月25日在投资者互动平台回答称，阳谷祥光铜业有限公司是中国第一家采用闪速熔炼和闪速吹炼工艺的铜冶炼加工大型企业，年处理铜精矿量160万吨。公司主要产品为阴极铜、金、银等贵金属，主要副产品为硫酸等，其中阴极铜40万吨/年、黄金20吨/年、白银600吨/年、硫酸140万吨/年。公司于2024年6月末将阳谷祥光铜业有限公司纳入合并报表范围，并表以来阳谷祥光铜业有限公司经营状况良好，实现盈利。阳谷祥光铜业有限公司三季度生产阴极铜超8万吨、黄金超1吨、白银超30吨。