隔夜内盘基本金属全线上涨，沪锡涨0.79%。沪铜涨0.51%。沪镍涨0.45%。沪铅涨0.42%。氧化铝主力期货涨1.59%，铸造铝主连涨0.47%。隔夜黑色系均飘红，铁矿涨2.14%，螺纹钢涨1.22%，热卷涨1.25%。焦煤涨6.18%，焦炭涨4.75%。LME基本金属全线上涨，伦铜涨0.87%，伦铝涨1.43%，伦铅涨1.12%，伦锌涨1.45%，伦锡涨1.27%。COMEX黄金涨1.05%，COMEX白银涨2.1%。隔夜美元指数跌0.94%，报97.72。隔夜两油期货均上涨，美油涨0.39%，布油涨0.21%。周线方面：美油期货周线上涨，本周涨2.89%；布油周线收阳，本周涨2.14%。

鲍威尔站队鸽派，经济风险强化降息依据 美联储主席鲍威尔近日发声，指出持续演变的经济风险为美联储提供了更加充分的降息动机。这一表态不仅将鲍威尔推向了联邦公开市场委员会中的鸽派阵营，还暗示了他可能支持在即将到来的9月会议上降息25个基点。尽管鲍威尔承认政府间的贸易纷争对消费者物价的影响已显现，但他却表示这种影响可能只是短暂现象，不足以引起央行的长期关注。他进一步阐述道，在劳动力市场并未过度紧绷且下行风险增大的背景下，通胀持续攀升的情景似乎并不太可能发生。面对通胀上行与就业下行的双重挑战，鲍威尔强调当前局势的复杂性。

鲍威尔发表讲话后，市场对美联储9月降息的预期显著增强，降息概率已高达91.1%。根据CME的“美联储观察”数据，美联储在9月份大概率会降息25个基点，而维持利率不变的可能性仅为8.9%。同时，对于10月份的预测，美联储维持利率不变的机率较低，仅为4.3%，而累计降息25个基点的概率为48.9%，降息50个基点的概率为46.8%。

【SMM快讯】中央代表团抵达拉萨出席西藏自治区成立60周年庆祝活动，强调要有力有序有效推进雅下水电工程、川藏铁路等重大项目建设。

【SMM快讯】美欧正式敲定贸易协议框架，美对欧盟多数商品征收关税税率最高15%，涵盖汽车等。

央行：2025年8月25日（周一），中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。

【铜库存】8月22日LME铜库存减375吨至155975吨。 【铝库存】8月22日LME铝库存减800吨至478725吨。 【铅库存】8月22日LME铅库存减6550吨至273050吨。 【锌库存】8月22日LME锌库存减1300吨至68075吨。 【锡库存】8月22日LME锡库存增45吨至1785吨。 【镍库存】8月22日LME镍库存增150吨至209748吨。

【铜仓单日报】8月22日上期所铜减少1009吨至24148吨 【铝仓单日报】8月22日上期所铝减少2746吨至57144吨 【铅仓单日报】8月22日上期所铅减少476吨至58946吨 【锌仓单日报】8月22日上期所锌增加503吨至32791吨 【锡仓单日报】8月22日上期所锡减少205吨至7053吨 【镍仓单日报】8月22日上期所镍减少36吨至22552吨 【不锈钢仓单日报】8月22日上期所不锈钢减少16715吨至101925吨

【铜库存】本周上期所铜库存较上周减4663吨至81698吨 【铝库存】本周上期所铝库存较上周增3952吨至124605吨 【铅库存】本周上期所铅库存较上周减1154吨至63690吨 【锌库存】本周上期所锌库存较上周增1035吨至77838吨 【锡库存】本周上期所锡库存较上周减301吨至7491吨 【镍库存】本周上期所镍库存较上周减19吨至26943吨

【SMM日评：金属涨跌互现 碳酸锂跌超4% 工业硅涨逾1% 多晶硅、欧线集运领跌】截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锡以0.64%的跌幅领跌，沪镍跌0.48%。沪铝涨0.15%，其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连跌0.35%，铸造铝主连涨0.22%。此外，碳酸锂主连跌4.41%，多晶硅主连跌1.21%，工业硅主连涨1.75%。欧线集运主连跌1.82%报1309。黑色系方面集体下跌，热卷跌0.86%，铁矿跌0.71%，不锈钢跌0.51%。双焦方面，焦煤跌0.17%，焦炭跌0.03%。