【下游生产不佳 钢材需求偏弱 多地热卷库存开始累积】 今日热卷期货盘面偏弱运行，全天跌幅0.55%，尾盘收于3100。现货价格窄幅下调，跌幅10-20元/吨。期货盘面震荡运行，市场信心仍不足，成交氛围中等偏下，热卷成交偏弱。基本面来看，热卷仍处于供需双弱格局未变，同时根据日内SMM已公布的热卷区域库存数据来看，乐从、宁波、沈阳等地已开始累库，张家港去库尚可，上海降幅则明显收窄。本月SMM下游PMI简报已出，2025年5月PMI综合指数为49.81，环比下滑0.48，同比下滑0.27。季调后，综合指数48.94，环比下滑0.14，同比下滑0.05。生产施工节奏放缓，整体钢材需求表现不佳。综合预计，短期热卷价格仍将偏弱运行，继续关注明日SMM热卷周度平衡数据。

NMT6月发船半碳酸报价为3.85美元/吨度，较月初外盘报价上涨，折算成本约为32.5元/吨度，市场接货情绪一般。

湘潭电化在投资者平台表示，锰酸锂相比磷酸铁锂具有更低的成本和更高的电压平台（减少电池串联数量），同时在倍率性能、低温性能和驾驶感方面表现更优。尽管锰酸锂容量较低，但压实密度高，因此体积能量密度略高于磷酸铁锂，但重量能量密度较低。磷酸铁锂具有更长的循环寿命，适合用于换电场景；而锰酸锂的寿命能够满足两轮车的需求，并且由于成本优势更适用于家用和共享领域。

山西特瓦时能源科技股份有限公司投资建设总投资30亿元，近日正式投产年产10万吨磷酸锰铁锂正极材料项目一期。该项目占地306亩，为新能源产业发展增添强大动能。

5月23日上午，位于防城港港口区的广西宏旺新材料科技有限公司高性能硅钢项目（一期）建设基地内机械轰鸣，千余名建设者分班作业，确保项目早建成、早投产、早达效。 广西宏旺新材料科技有限公司（以下简称广西宏旺）由宏旺控股集团有限公司与广西盛隆冶金有限公司合资组建，成立于2024年1月，位于我市港口区。其高性能硅钢项目规划分两期建设，占地面积约500亩，总投资超30亿元，建成后将形成年产200万吨产能的规模，预计年产值超100亿元，可提供直接就业岗位500个以上。 一期项目总投资约22亿元，于2024年9月开工，计划于2025年下半年分批分期试产，规划生产150万吨高效高牌号无取向硅钢及高端镀锌板材，年产值超70亿元。其中高端高牌号无取向硅钢生产线规划年产70万吨，是各型电机的核心材料，产品广泛应用于新能源汽车电机、工业电机、工程机械、家用电器等领域；高端镀锌板材规划年产能80万吨，产品适用于制造大家电面板、背板、深冲钢、高强度汽车结构钢、汽车内衬板等。

贵州大龙钠电池生产线建设项目总投资5亿元，一期计划建设20GWh产能，总建筑面积约4万平方米。

【总投资280亿！内蒙古光伏项目计划四季度整体投产】总投资280亿元的晶澳太阳能全产业链低碳示范基地项目正以“加速度”推进建设。“20GW单晶切片车间正在进行管道安装、配套设备组装、装饰装修等工作，计划6月15日开始安装192台单晶炉设备，耐磨地坪混凝土浇筑。”“10GW电池车间主体结构已完成，地平浇铸、周边配套设施、消防管道安装等工作正在进行中，预计8月15日交付使用方5GW电池车间，使用方将安装电池工艺设备。”该项目计划于2025年第四季度实现整体投产。

本周，四氧化三钴价格持续下滑。从供应端来看，冶炼厂的报价出现小幅下调，出货意愿有所增强；而在需求方面，前期钴酸锂厂商大多已完成订单的采购，手中仍有一定库存，多采取观望态度，囤货意愿较低。因此，本周市场交易主要集中在执行已有订单，整体活跃度不高。然而，由于原料钴盐价格仍处于高位，四氧化三钴的现货价格在短期内下跌空间有限，预计将继续在高位运行。

本周，氯化钴价格有所下降。从供应端来看，主要冶炼厂报价仍保持坚挺，表现出一定的惜售情绪。然而，部分冶炼厂出货意愿较强，导致市场出现少量低价交易，进而拉低了整体现货价格。从需求端来看，下游企业主要进行刚需采购，且普遍拥有一定的钴盐库存，询价较少，观望气氛浓厚。尽管如此，由于原材料短缺问题依然存在，市场看涨情绪依旧较高且趋于一致。预计下周，氯化钴现货价格将持续高位波动，难以下滑。

本周宁波热卷大样本库存29.81万吨，环比上周+0.67万吨，增幅2.3%，阳历同比降幅24.4%。