本周宁波热卷大样本库存39.45万吨，环比上周+0.07万吨，增幅0.18%，阳历同比增幅9.86%。

​今日热卷期货价格先扬后抑，全天涨幅0.22%，主力合约最终收于3255。热卷现货价格以上涨10元/吨为主。供应方面，本周热轧检修影响量为14.4万吨，环比上周增加4.25万吨，下周热轧检修影响为9.6吨，环比本周减少4.8万吨，供应压力阶段性下降。需求方面，今日盘面稳中小增，市场需求释放尚可，低价成交表现有所好转。原料方面，本周SMM调研日均铁水环比上升0.49万吨，成本支撑尚存，但在冬休及亏损加持之下，后续新增检修增加，铁水将出现较大幅度下降。短期来看，今日热卷主要城市库存多延续降势，明日供需平衡或有较好表现，短期热卷价格以偏强震荡运行看待。

澳大利亚锂矿商Liontown宣布与 Metalshub达成合作，将通过其数字化平台向全球客户销售Kathleen Valley锂辉石精矿的现货。此次合作标志着世界级项目Kathleen Valley锂矿的商业化进入新阶段。 首场拍卖将于2025年11月19日进行，标的为1万吨锂辉石精矿，后续还计划在2026年及以后持续推出系列竞拍活动。

【乘联分会：11月1-9日全国乘用车市场零售41.5万辆 同比去年11月同期下降19%】乘联分会数据显示，11月1-9日，全国乘用车市场零售41.5万辆，同比去年11月同期下降19%，较上月同期下降4%，今年以来累计零售1,967.1万辆，同比增长7%；11月1-9日,全国乘用车厂商批发46.8万辆，同比去年11月同期下降22%，较上月同期增长48%，今年以来累计批发2,424.2万辆，同比增长11%。乘联分会表示，2025年11月开局车市零售走势不强，由于去年11月市场持续拉升火爆，今年零售增速偏低，但相对于2023年同期销量仍是7%的小幅增长。10月车市零售是逐周降温，因此11月初的零售环比10月的增长也是偏弱的。

美国贸易代表办公室（USTR）与财政部近日持续向越南、泰国、马来西亚、印尼和新加坡施压，要求加强转运监管、遏制“洗产地”行为。五国相继推出更严格的原产地规则，包括提高本地成分比例（RVC）门槛、强化实质性加工要求，并集中原产地证书签发权。马来西亚对美出口须达70%本地成分，越南和泰国则提升至40%–50%。短期内，中国经东南亚的转口贸易将面临更高合规与税务成本，但长期或促使企业加快在东南亚布局全产业链，推动区域供应链一体化。

【固态电池：深蓝固态电池汽车2030年小批量量产】2025年11月12日，在世界动力电池大会上，深蓝董事长邓承浩表示，下一代电池是否是固态电池仍是个问号。而量产化方面，2027年实现固态电池装车示范运行，2030年推进小批量量产。

据中国汽车工业协会数据，乘用车：2025年10月，乘用车产销分别完成299.5万辆和296.1万辆，环比分别增长3.3%和3.6%，同比分别增长10.7%和7.5%。2025年1-10月，乘用车产销分别完成2423.7万辆和2420.9万辆，同比分别增长13.5%和12.9%。商用车：2025年10月，商用车产销分别完成36.4万辆和36.1万辆，环比分别下降3.3%和1.9%，同比分别增长25.4%和21%。2025年1-10月，商用车产销分别完成345.6万辆和347.9万辆，同比分别增长10.9%和9%。新能源汽车：2025年10月，新能源汽车产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比分别增长21.1%和20%。2025年1-10月，新能源汽车产销分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7%。出口：2025年10月，汽车出口66.6万辆，环比增长2.1%，同比增长22.9%。2025年1-10月，汽车出口561.6万辆，同比增长15.7%。

由于全球供应量持续扩大，加之美国工业金属库存大幅上升，铜价周二出现下跌。虽然铜近期被列入美国政府“关键矿产”清单，旨在强化其在经济及国家安全中的地位，但美国仓储库存已从今年2月的约83,900 吨增至逾335,000 吨。受美国与全球市场价格差异驱动，交易商大量流向美国交割体系（如新奥尔良港、巴尔的摩、盐湖城、图森）进行套利。在库存高位且流入不断的背景下，若需求未显著增强，预期铜价承压的可能性较大。

【铬铁市场日评】 2025年11月12日，内蒙地区高碳铬铁出厂价8000-8200元/50基吨；四川，西北地区高碳铬铁出厂价8100-8200元/50基吨；华东高碳铬铁报价8200-8300元/50基吨，环比前一交易日下调25元/50基吨；进口铁方面，南非高碳铬铁报价8100-8400元/50基吨；哈萨克斯坦高碳铬铁报价9100-9200元/50基吨，环比前一交易日下调25元/50基吨。 日内铬铁市场延续前期弱稳运行态势，成交有限情况下报价持续下移。近期内蒙某企业转产一台45000kva矿热炉生产铬铁，预计影响铬铁月产量7000吨。维持一定利润空间情况下，铬铁厂家积极生产，产量高位运行，供应持续增加。但下游不锈钢市场活跃度较低，减产调整计划下对铬铁采购需求疲软，多持谨慎观望态度，压制铬铁价格。成本方面，焦炭第四轮提涨落地，铬铁冶炼用焦成本小幅上移，但铬矿价格低位运行，整体生产成本震荡走低，对铬铁价格支撑力度减弱。当前市场主流预期新一轮主流钢厂钢招价格有200-400元的下跌可能，短期内铬铁市场承压运行为主。

【半固态电池：蜂巢半固态电池最新规划】2025年11月12日，在世界动力电池大会上，蜂巢董事长杨洪新在发言中提到，电池安全分级体系蜂盾1.0至4.0及半固态电池量产规划情况： 第一阶段：2025年，已完成第一代270wh/kg方形电芯量产线生产。第二代360Wh/kg半固态软包电池开发。建成2.3GWh全球最大规模的半固态产线产品，匹配欧洲豪华品牌EV乘用车型。在eVTOL市场，目前已收获某央企eVTOL半固态电池定点。 第二阶段：2026年，第一代半固态量产爬坡，实现批量交付。第二代400Wh/kg半固态电芯开发。 第三阶段：2028年，完成450Wh半固态软包电芯开发。