本周SMM长三角与珠三角监测的7个卡型中仅A100-80G出现指数变动，长三角均价由36750元回落至36000元（-2.0%），区间下沿下探1500元至34000元，珠三角全线横盘。渠道端反馈H100大集群资源紧俏，运营商对承租方风控条款趋严，部分集群已被锁定。H800以7.8万元/月成交2年长协，短租现货紧缺。5090首批集群投建128台已到货40台，其中32台已被预定。

截至8月21日当周，西部、京津冀、成渝12个SMM算力价格指数中11个较上周持平，仅H100 80G西部均价由76250元上调0.66%至76750元/月（卡时13.32元）；该品种周内一度冲高至77500元后回落，西部资源对外部订单的虹吸效应延续。

今日算力租赁价格横盘，长三角4台H100以7.8万元/月完成测试、与前期最低价持平。长协闭口锁价趋势强化：平台批量收购H100（五年闭口7.5万）、H800成交两年长协7.8万、H100三年闭口需求8.0万，高端现货偏紧。国产910B2企稳进入平台期，Pro 6000系列形成差异化性价比。短租与长协错配，定价权加速向长协与资源方倾斜。

8月20日：某IT租赁公司反馈有运营商客户提出H100移机浙江需求，裸机交付、不含柜电，开价6.5万元/台·月，该渠道明确"6.5万做不了"，并称不愿与运营商直接签约（付款不及时、背靠背结算、压一个月资金），当前H100裸金属报价普遍在7.4万元/月以上；某云厂商48G 4090物理机官网报价1.15万元/月，询价确认时上调至1.2万元/月、有货且租期半年可谈；

今日A100-80G-长三角与H100-80G-西部最低价双双下移。A100长三角最低月租降至34000元（降4.23%）、卡时降至5.90元（降4.22%），Ampere存量释放拉动下沿；H100西部最低月租降至74000元（降1.99%）、卡时降至12.85元（降1.98%），昨日长协高位试探未形成新锚定。其余17个机型区域维持不变。市场进入"存量轮转主导、长协高位试探"阶段。