今日19条指数中18条持平。H100长三角最高月租由87000元升至92000元（涨5.7%）、最高卡时15.97元，首破9万元关口，与华东2台现货9.2万元报价一致，最低价78000元未动。华南38张5090涡轮卡报48000元，未税口径较10月28日再降500元、含税口径低12.4%，风扇与ROG仍报53000元。

综合指数收于 19.181 元/卡·时、回落 10.54%，折约 11.05 万元/台·月。19 条基准价 3 条变动：A100-80G 长三角降至 6.29 元（-3.38%）、为 9 月中旬以来最低，4090 珠三角与 910B 成渝分别上调 4.62%、7.14%，其余持平。当日新增八条报价线索：H100-96G 整机买卖价差约 45 万元，A100-80G 线上租赁报 4.0 万元

今日19条指数中3条变动，均属区间内收敛。A100长三角最高月租降至37500元（降6.3%）、最高卡时6.51元，失守40000元关口；4090珠三角最高月租升至8500元（涨9.0%），与长三角接轨；910B成渝最低月租回补至17000元（涨17.2%）。中国香港Pro 6000服务器版报22100美元/张，与华南含税17.35万元并列。

9月1日至11月2日，SMM算力租赁综合价格指数由15.273元/卡·时升至21.441元/卡·时，累计上涨40.4%。随着推理需求持续扩张，算力基础设施的竞争正在从“买到多少GPU”，延伸至“在哪里建设、多久能够投运。”旧厂房的价值，正在从“能不能租出去”，转向“能不能更快变成算力”。 对AIDC而言，真正值得关注的并不只是较低的物业成本，而是能否利用既有建筑和基础设施，缩短从选址到交付的时间。

综合指数收于21.441元/卡·时、升5.27%，创6月末以来新高，折12.35万元/台·月。19条包月基准价与10月30日全部持平，可核对的零售与短期样本亦基本未动。当日5090八卡整机出现按内存代际分层定价：128台DDR5配置约1.55万元/台·月、11月20日前后交付；另一批DDR4配置已出清、成交约1.45万元，两者差约6.5%。H200华东报约15万元/台·月。交易量与景气指数未

今日19条指数全线持平。128台5090八卡整机集群10月27日以1.53万元挂出，经客户10月29日付押金、10月30日整批租出，成交价1.55万元、较挂牌升约1.3%；今日新一批128台同规模资源报价同为1.55万元、三年闭口押一付二，交付窗口11月20日前后且尚未锁定客户，该档位价格获得确认。昇腾950DT首次入市，8台报9万元/台/月、一年起租含柜电与运维、配100M带宽、RoCE

Token 工厂正成为 AI 算力新商业模式：把服务器集群变 Token 产线、按推理调用量收费。需求增长不等于都赚钱——巨头与先来者凭低价电、历史采购价、租金与残值占优，后来者即便同款 GPU 也难复制利润。盈利最终看两本账：一度电能产多少 Token、一台设备折旧要多少 Token 摊薄。高端算力越涨，先来与后来的差距越是成本起点之差

今日19条指数全线持平，连续第二个交易日无新增变动。华东出现16台服务器算力集群的柜电需求，单台峰值功率12KW、要求40KW机柜，并限定机房不位于核心城区；SMM既有托管样本机柜功率为7KW与10KW、华南某机房改造上限为单柜20KW，单台12KW已超既有规格，按整机不可拆分每柜约容3台、集群总峰值约192KW，柜电正从配套条件转为交付瓶颈。华南100张RTX 5090风扇卡含税53000

综合指数收于20.106元/卡·时、升4.96%，创6月末新高、折11.58万元/台·月。19条包月基准价两条反向调整：4090-24G长三角1.35→1.40元、涨3.70%，为该条新高；A100-80G长三角6.60→6.51元、跌1.36%，回至9月下旬水位。交易量358.825、升14.53%。采价侧A100 80G整机约3.5万元/台·月、在架1台，4090意向承租约7800元、无