湖南黄金7月18日晚间公告，公司收到子公司湖南新龙矿业有限责任公司本部临时停产的报告，现将有关情况公告如下： 临时停产的原因： 2024年7月17日，子公司新龙矿业的采掘工程承包方湖南金智源矿业工程有限公司（以下简称金智源）项目部员工在新龙矿业800坑口6#脉采场进行风钻作业时，顶板冒落，事故造成金智源驻新龙矿业项目部一名员工死亡。事故发生后，新龙矿业立即启动应急预案，公司领导立即赶赴现场组织处理，采取紧急应对措施进行人员救治与善后工作，新龙矿业及时按相关规定与程序向有关部门进行了事故报告，并主动停产整顿。目前，新龙矿业、金智源项目部正在积极配合当地应急部门对事故做进一步调查处理，各项处置工作正在有序进行。 对于新龙矿业的基本情况，湖南黄金的公告显示：新龙矿业主要从事黄金、锑及其他有色金属的开采、矿产品收购、销售等业务。 2023年度，新龙矿业本部自产含量金801千克，含量锑6,060吨。 截至2023年12月31日，新龙矿业本部总资产94,794.21万元，净资产77,697.24万元；2023年度，实现营业收入47,752.70万元，净利润4,055.68万元（含新龙矿业本部对子公司债权计提信用减值损失10,653.02万元）（以上数据已经审计）。 2024年1-3月，新龙矿业本部自产含量金164千克，含量锑1,406吨。 截至2024年3月31日，新龙矿业本部总资产93,877.44万元，净资产80,502.56万元；2024年1-3月，实现营业收入11,088.22万元，净利润2,780.67万元（以上数据未经审计）。 谈及预计可能产生的影响，湖南黄金公告称：1.根据新龙矿业与金智源签订的《非煤矿山外包工程安全生产管理协议》，事故调查结案后，双方根据事故调查处理结论承担各自相应责任。该事故最终以政府应急管理部门的事故责任认定为准。 2.鉴于事故调查工作正在进行，新龙矿业本部复产时间尚不能确定，预计对公司的生产、经营产生一定影响。 公司对本次事故中的遇难者表示沉痛哀悼，向遇难者家属表达深深的歉意！公司将督促新龙矿业积极配合调查并进行安全教育培训，全面排查安全隐患并及时整改，尽快恢复生产。同时，公司将认真吸取本次事故教训，加强安全生产管理，防止类似事故再次发生。公司将根据本次事故调查处理进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 值得注意的是，新龙矿业刚复产一个多月又出现了停产。湖南黄金曾于6月6日晚间发布公告称，公司子公司新龙矿业本部于6月6日正式复工复产。据此前公告，新龙矿业的采掘工程承包方湖南金智源矿业工程有限公司项目部员工在新龙矿业地面630工业广场仓库门口搬取锚网作业时，由于堆放的锚网滚落，发生物体打击，事故造成金智源新龙矿业项目部一名员工死亡。新龙矿业本部于3月27日停产。初步测算，新龙矿业本部此次停产预计减少公司当期净利润约3100万元。 湖南黄金7月13日披露的今年半年度业绩预告显示：公司预计2024年上半年盈利39,135.89万元-44,726.74万元，比上年同期增长40%-60%。湖南黄金表示：今年上半年，业绩上涨主要是产品价格上涨所致。 湖南黄金未在其半年报预告中介绍其锑上半年的产量情况，回顾湖南黄金2023年年报可以有一些参考。 湖南黄金2023年年报显示，2023年， 公司共生产黄金47,696千克，同比减少0.75%，其中生产标准金45,011千克，含量金2,685千克。生产锑品31,124吨，同比增加1.33%，其中精锑6,328吨，氧化锑15,213吨，含量锑6,544吨，乙二醇锑2,635吨，氧化锑母粒404吨； 生产钨品941标吨，同比减少53.71%。其中，黄金自产3,947千克，同比减少14.38%；锑自产17,543吨，同比减少5.77%；钨精矿自产552标吨，同比减少65.59%。 湖南黄金在2023年年报中公告2024年经营计划产品产量为：黄金49,700千克，锑品36,000吨，钨品1,800标吨。销售收入：253亿元人民币。湖南黄金公告称 上述财务预算、经营计划、经营目标并不代表公司对2024年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。 从新龙矿业本部2023年自产含量金801千克，含量锑6,060吨，可以看出，新龙矿业的黄金和锑均在湖南黄金的产品产量中有一定占比，尤其是锑产量占2023年湖南黄金锑产量的19.47%。 今年以来，锑价上半年用91.46%的涨幅遥遥领先于其他金属。进入7月锑价依然坚挺。 》点击查看SMM锑金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示，7月18日，SMM1#锑锭的均价为157000元/吨。在今年6月下旬，SMM1#锑锭均价升至157000元/吨之后，便一直横盘至7月18日。 据SMM了解，上周国内锑品市场价格坚挺，价格重心整体上移。大厂报价依旧坚挺高位，中小厂家的价格也逐渐有跟上趋势。有市场人士认为，7月8月是传统淡季，目前阻燃方面的需求并不好，光伏产业客户的库存也还有余量，因此价格盘整也是客观情况，但同样价格下跌的空间也已经消失，随着时间的推移，终端和投机的需求恢复也是在未来可以预见的。 还有市场人士认为，目前市场进入了下半年，整体市场资金宽松，虽然6月底的市场价格因小部分贸易商抛货套现，以及部分小厂商也在6月底出货创利，完成财务预算，加上6-7月传统巿场淡季预期的原因，因此市场上锑品价格看法出现分化，对后续走势出现分歧，看涨、看跌、看平的人都有，市场上零散的成交价格偏弱也是正常的。交易也主要以小品牌、小厂的货为多。但锑品大厂和品牌厂家的货价格坚挺，维持高价不变。随着大厂停产时间的延续，库存逐渐减少，在始终低库存的状态下，价格是难跌易涨的。且经过短暂的胶着后，市场上的低价货源也已基本出清，低价货的影响应该快结束了。另外锑品工厂原料矿石补充依然困难，锑矿石原料紧张态势还未能得到有效缓解，目前总体来说高品位的锑矿山已经快没有了，矿石品位逐年下降，开采成本大幅攀升，价格无法再回原来的低价。锑工厂因为无原料生产而停产的厂家数量不断增加，市场成品供应产品减少，锑品价格会偏向于高位震荡调整，趋稳高位后，可能缓缓升涨，总体乐观看好。而下游用户在价格上涨后，都在少量采购等待价跌，但由于持续二个月的涨价，早就耗尽了库存，按需分批采购在等待价格回落，但迟迟不跌的价格，也会使得最终用户不得不继续刚需采买。

在诸多因素的推动下，下半年黄金市场一路长红，国际金价一度刷新历史新高。但即便如此，投资者恐怕不能掉以轻心。 7月19日，建设银行APP向客户推送了贵金属交易业务市场的风险提示，呼吁客户理性投资。 什么情况 这家大行出声提醒贵金属市场风险 财联社记者查询获悉，7月18日，建设银行即已在官网挂出上述提示，称近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升。请客户提高风险防范意识，合理控制仓位，及时关注持仓及保证金余额变化情况，理性投资。 而据建设银行官网信息，该行个人客户类贵金属投资主要包括个人黄金积存和实物贵金属两大类。据建行介绍，个人黄金积存业务是指中国建设银行为个人客户开立黄金积存账户，记录个人客户在一定时期内存入一定重量黄金的负债类业务。在中国建设银行规定的业务办理时间内，个人客户可采取定期积存或主动积存的方式从中国建设银行买入黄金积存份额存入黄金积存账户，该积存份额可选择赎回或兑换实物贵金属产品。实物贵金属则包括多种金条，最新价格约在593元每克。 某券商宏观分析师指出，尽管没有直接点名黄金，但从建行官网信息来看，显然其所称的贵金属交易业务市场风险，应当主要针对上海黄金交易所的业务。 农行此前在上海金交所业务调整公告中也提示风险 值得注意的是，近期发布风险提示的并非建行一家。7月17日，农业银行也在官网发布了《关于上海黄金交易所调整金市通（金交所代理）业务合约涨跌停板的公告》，也曾提及持仓风险。 农业银行称，根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，上海黄金交易所发布《关于调整部分合约保证金水平和涨跌停板的通知》，对金市通（金交所代理）业务合约涨跌停板进行调整。自2024年7月17日（星期三）收盘清算时起，Au(T+D)、mAu(T+D)合约下一交易日起涨跌幅度限制从9%调整为8%。“请客户注意持仓风险，合理控制持仓规模，理性交易。“农业银行最后表示。 上述分析师认为，如果单纯看上海金交所的涨跌幅调整，显然此举也是从控制风险、防止客户爆仓的角度出发。因为涨跌停板制度限制了期货合约的价格波动幅度，有助于防止市场价格的大幅波动。而调小涨跌幅度意味着价格波动区间收窄，投资的风险相对降低。 值得注意的是，在上述两家大行提示黄金交易相关的风险之时，也有银行“重启”实物黄金投资。 7月10日上午，交通银行官网发文称，近期将新增实物黄金定投产品“囤金宝”，并公布了收费标准。而2022年6月，交通银行在官网发文称，随着该行贵金属钱包业务的推出，黄金定投业务劣势明显，目前只有个别客户仍有持仓。为推进业务高质量发展，加强风险管理，该行黄金定投业务系统将于北京时间2022年6月30日停止对外服务。 机构近期提醒黄金短期震荡在所难免 财联社记者注意到，从近期国际金价的走势来看，在创下历史新高后，已经出现一定幅度的调整。7月19日凌晨，COMEX黄金期货跌0.49%，报收2496.6美元每盎司；现货黄金回落至2450美元每盎司，跌0.35%。 而今日午间，现货黄金一度失守2420美元每盎司。 而与之对应的是，今日上海金早盘价开566.90元每克，午盘价调整至562.30元每克。 “从国际金价的走势来看，每一次创下历史新高后，基本都会有一段时间的回调。在特朗普遭遇枪击引发大量资金涌入黄金市场导致金价走高后，前期一些资金获利了结也在情理之中。”上述分析师认为，相比实物黄金，期货黄金的杠杆更高，波动性更大，风险在所难免。 南华期货有色金属总监夏莹莹日前也表示，避险需求仍将阶段性支持金价，而投资性资产配置需求则需锚定美联储货币政策边际变化。在美联储下半年将开启降息周期的预期下，金价预计先震荡后上行。 此外，在机构看来，短期黄金的最大扰动因素仍然是美国大选。7月18日，国金期货发文指出，随着美国大选的日益临近，有关候选人不同的政治主张，或将对黄金市场产生较大影响，需要重点关注。其次需要重点关注的仍是美联储降息预期，一旦9月降息成为事实，或将迎来黄金价格的新一轮波动。

黄金价格高涨，零售市场却持续冷清。 财联社记者走访深圳水贝黄金交易市场了解到，尽管市场人头攒动，但多位商家透露，以前水贝的客人以批发为主，主要靠“走量”；而目前水贝市场里则是散客、零售居多，且看得多、买得少。 “金价太高，现在（黄金）原料市场过剩。旧金回收回来，提纯成为原料都卖不出去。”一位水贝黄金原料销售商向财联社记者表示。 周大生（002867.SZ）证券部工作人员亦向以投资者身份致电的财联社记者表示，“三、四月份时也能看到终端动销因金价连续大涨受到一些抑制”。 在此情况下，黄金市场颇有“冰火两重天”意味。展望后市，多位受访人士认为金价或将持续上涨，产业链“冰火两重天”或仍将持续。 黄金品牌销售遇冷 工作日下午，水贝金座、水贝壹号等大型商场负一层的零售市场人头攒动，人气并未因金价不断冲高滑落。不过，高人气似乎并未带来更高收益。 “看着人不少，其实好多是旅游来闲逛，水贝现在已经成景点啦。”一位档口老板向财联社记者无奈表示，“看得多，买得少”。 不同于旺季期间对待散客较为冷淡的态度，财联社记者询价的多家水贝档口老板大都十分热情，当记者提出想要购买柜台没有摆放的款式时，多位老板表示可以去楼上面向批发客户的展厅挑选，并表示价格可以“抹零”。 财联社记者随其中一位售卖K金珍珠首饰的店主来到其位于水贝壹号一楼的展厅，发现该展厅内未有其他散客或批发商，该店主主动打出了吊牌价1.2折的“批发价”，称“现在没什么客人，给你跟批发客户一个价”。 一位档口主向财联社记者表示，看起来水贝负一层卖场很多人，但由于水贝很多零售柜台是一米多的，每个一米多的柜台就有一两个销售人员，其中很大一部分都是柜台人员；过来游逛的散客都是三五成群，站在柜台前面，不熟悉这里的人就觉得人流很大、人气很旺。“你来我们楼上展厅看看，真的没什么批发客人。” “尽管目前是淡季，但对比往年同期，我们出原料的数据真的很差。料商手上都是原料，没有款。”水贝一位上游黄金料商向财联社记者表示，自从三月份开始金价大涨到现在，业务收缩很厉害。由于水贝的素金首饰报价都是原料价格+工费，原料价格大涨，工费不变，导致产品价格直线上升，客人变得很少。 “水贝现在批发也很难做，正在向零售转型”，上述人士进一步表示，随着信息越来越透明，地方金店价格对比水贝没有优势，很多中小型黄金、首饰店经营困难，批发客人减少。 金价不断走高，黄金投资属性占领上风，诸多消费者们对品牌商们的溢价认可度相对降低。记者于7月17日走访位于深圳市南山区核心商圈的茂业百货发现，晚上8时左右商场的多家品牌金店内几乎没有客人。 7月17日，水贝市场的金价在572元/克，而周大福（01929.HK）、六福珠宝、潮宏基(002345.SZ)、周六福等品牌足金饰品类均报价753元/克，周生生足金饰品境内零售价格冲至754元/克，达历史高位。景蓝金价查询网数据显示，去年同期多数品牌金价在586元/克左右。 在此情况下，不少品牌商开始打折，“以量换价”。上述周大生证券部人士透露，从二季度看，受到金价上涨影响，一些消费者转向观望，这是行业里的普遍情况，加盟商和金店也在想办法去拉动终端动销，或是为了让消费者打消价格的顾虑，普遍选择给出折扣，但具体折扣范围有多大是根据不同的区域或商圈特点去做调整。 财联社记者了解到，目前品牌商们的促销方式以定价产品打折及计重产品克减为主，折扣多以8折-9折为主，克减价格则在20-120元不等。尽管已经拿出诚意，但相较于水贝的价格仍有较大差距，“如果是周大福、周生生（00116.HK）这类有自己工厂的品牌商还好，周大生、周六福等品牌本来就源自水贝，目前也会有部分货和水贝零售款式相似，受到水贝零售的影响会更大。”一位水贝“代购”告诉财联社记者。 值得注意的是，上述南山茂业百货中的周六福已正式撤柜，财联社记者向南山茂业工作人员核实情况时，对方表示，合同到期，已经撤柜几个月了，“可能生意不好做吧”。 今年以来，黄金门店关店带来的不好消息不绝于耳，6月，有媒体报道称，河南新乡长垣五家周大生金店在半个月前同时闭店，而不少本地居民在这些店内存放了黄金和钱款，保守估计涉及金额达数百万元；3月，有媒体报道称，北京一家中国黄金（600916.SH）店铺倒闭，5000万客户黄金实物被卷走。 金价高位盘整或持续增压零售商 六月底以来，国际金价连涨三周后一举再次刷新最高价。有数据显示，7月17日，伦敦现货黄金盘中触及2483.76美元/盎司，COMEX黄金期货盘中突破2488.4美元/盎司，均创历史新高。 星图金融研究院研究员武泽伟向财联社记者表示，美联储发言软化，市场对美联储9月降息的预期不断升温，名义利率下行带动的实际利率下降成为助推金价上涨的最主要因素。并且随着特朗普与拜登就美国总统宝座展开激烈角逐，地缘政治不确定性上升增加了对配置黄金的需求。 拉长时间周期可见金价一路飙升。截至7月17日，伦敦金现年内涨幅一度达20%；沪金17日早盘价升至581元/克，较年初480元/克左右涨幅约100元/克。 不断推高的金价致使黄金产业链上下游企业境遇分化。 一方面，上游矿企上半年业绩普遍预增。赤峰黄金（600988.SH）上半年净利同比预增124.39%-137.21%，山东黄金（600547.SH）、湖南黄金（002155.SZ）和紫金矿业（2899 HK）上半年净利同比预增均超40%；西部黄金（601069.SH）预计H1净利同比扭亏为盈。环比表现方面，赤峰黄金Q2净利环比预增148%-168%，湖南黄金Q2净利环比预增41.36%-75.93%，紫金矿业Q2净利环比预增32%-47%。 据了解，因产出的黄金按上海黄金交易所实时价格卖出，金价处高位对黄金采矿类企业业绩有正向影响。上述上市公司在业绩变动归因表述中也多提及“黄金产量及销售价格较上年同期上升”“产品价格上涨”。 另一方面，下游黄金品牌零售商营收情况堪忧。周大福公布的2024年4月1日至5月31日未经审核的主要经营数据显示，其零售值较去年同期下降20.2%，其中，占集团零售值近九成的内地零售值同比下降18.8%。此外同店销售和同店销量均出现了较大幅度下滑。 实际上，品牌金店的利润并不高。如2023年中国黄金563.64亿元的营收，利润不足10亿元；老凤祥（600612.SH）714.36亿元的营收，利润只有22.14亿元；周大生2023年的营收是2019年的3倍，但利润仅从9.91亿元增加到了13.16亿元。潮宏基（002345.SZ）2021年至2023年传统黄金首饰的毛利率分别为10.13% 、9.23%、8.73%，呈逐年下降态势。 “金价的持续性高企或将对黄金零售品牌的经营产生一定的压力。”北京阿卅铭国际经济咨询有限公司美欧金融分析师宋云明向财联社记者表示，对于黄金零售，更多的还是首饰为主，在不考虑保值投资的情况下，销售与价格往往呈现反比关联，而金价的历史性走高，也使得大多数普通人难以适从。 武泽伟认为，金价上行，大量消费者转向购买投资金条等，黄金首饰不温不火，银行等竞争对手可能更受青睐，黄金店的盈利就会受到影响。 展望后市，金价上涨行情会否持续？ 在宋云明看来，近年来黄金牛市的基石“世界局势的不稳定性”仍未改变，预计本轮国际金价突破2500美元/盎司的可能性较高。 宋云明进一步表示，从技术方面来看，黄金高位宽幅调整了两个多月的时间，始终维持在2280美元/盎司这一支撑水平的上方，磨灭了空头的信心，随着全球黄金ETF需求复苏，机构投资者对黄金多头的兴趣支撑了金价的上涨趋势。 品牌零售商的销售表现或难言乐观，潜在影响亦不容忽视。武泽伟表示，金价高位盘整就会在很大程度抑制消费者的购买意愿，导致零售不佳，并且作为一种高流转的商品，如果黄金商品压货严重，就会对黄金零售品牌现金流产生较大压力。

近其黄金价格不断创新高，公司黄金产销能否推动业绩提升？北方铜业7月18日在投资者互动平台表示，黄金价格的上升对公司业绩有一定的积极作用。 北方铜业7月12日晚间发布半年度业绩预告，预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润约4.22亿元~4.52亿元，同比增长41%~51%；基本每股收益0.238元~0.255元。 对于业绩变动的原因，北方铜业表示：2024年上半年有色金属产品市场价格同比上涨，公司紧抓市场机遇，加强内部管理，降本增效，实现经营业绩的稳步增长。 鉴于北方铜业业绩预告中未提及具体的产量情况，回顾北方铜业2023年年年报可以看到：2023年，公司实现营业收入93.23亿元，较上年同期下降13.55亿元，同比下降12.69%；归属于上市公司的净利润6.19亿元，较上年同期增加0.64亿元，同比增长11.56%。 2023年主要产品产量方面：矿山处理矿量924万吨，铜精矿含铜4.32万吨，阴极铜13.44万吨，硫酸55.07万吨，金锭2.22吨，银锭26.39吨。 北方铜业5月14日在投资者互动平台表示，公司预计2024年度生产阴极铜32.5万吨，公司铜销售价格以SHFE现货月期货结算价和长江现货价格为参考，并结合市场行情确定，与市场价格不存在重大差异。 华福证券此前点评北方铜业的研报显示：2024Q1：量价齐升，业绩同环比增长。2023年：矿产铜产量及TC提升，业绩稳定释放。量：23年矿产铜产量4.32万吨，同比+6.1%；阴极铜产量13.44万吨，同比-5.7%；硫酸产量55万吨，同比+4.5%；金锭2.2吨，同比+7.7%；银锭26.3吨，同比-13.0%。价：23年全年铜均价6.84万元/吨，同比+1.3%；铜精矿现货TC均价84.5美元/吨，同比+8.4%；硫酸均价237.0元/吨，同比-58.0%。利：23年全年实现毛利13.5亿元，同比+0.8亿元；侯马北铜的收购及投产带动四费同比+1.1亿元；资产减值损失同比-0.5亿元。加速推进铜矿资源勘探开发。截止23年底，铜矿峪矿保有铜矿石资源量2.2亿吨，铜金属133.1万吨，地质平均品位0.608%。公司正在积极推进铜矿峪矿现有采矿权底部80米标高以下深部资源勘探，有望增加3亿吨铜矿石储备，进一步延长服务年限。风险提示：产能释放不及预期，下游需求不及预期，原材料和能源价格波动风险。 资本市场方面，7月18日，北方铜业的股价出现下跌，截至18日收盘，北方铜业跌3.33%，报9.58元/股。 对于北方铜业提及的黄金价格上涨对其业绩有一定的积极作用，回顾黄金的上半年走势可以看到：2024年上半年，市场年初对美联储降息预期的交易、多国央行增持黄金以及市场情绪带动等多种因素带动，使得COMEX黄金上半年迭创新高，其半年线涨幅为12.8%，沪金上半年的半年线涨幅为14.56%；COMEX白银上半年的半年线涨幅为19.9%；沪银上半年的半年线涨幅更是高达近30%！ 》点击查看SMM金属产业链数据库 金价的上涨不仅可以丰厚贵金属企业的的利润，对于公司有黄金产出的企业也算是一个利好。虽然北方铜业未公布今年上半年的黄金产量情况，但是从其2023年的金锭产量为2.22吨，银锭产量为26.39吨来看，贵金属价格的上涨，也将丰厚企业的业绩。 至于下半年的金价能否继续丰厚企业业绩，多家机构对贵金属后市走势的看法如下： 芷水投资有限公司总经理韩骁在由山东恒邦冶炼股份有限公司与上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）联合主办的 2024SMM第十二届小金属产业大会——主论坛 上 ， 分享了2024年金银行情回顾与未来投资展望。韩骁表示：2024年影响贵金属价格因素将重点围绕在美联储货币政策。结合基本面与技术面的综合因素，预计2024年下半年是个宽幅震荡上行的宽幅震荡突破上涨行情，三季度震荡概率较大，四季度可能会开始突破上涨。2024年下半年黄金价格上方压力位位于2600美元/盎司附近，下方低位位于2200美元/盎司附近。2024年下半年白银价格上方压力位位于36.0美元/盎司附近，下方低位位于26.0美元/盎司之间；2024年下半年白银TD价格区间在7200元/千克-9000元/千克。 投资银行高盛（GoldmanSachs）仍看好金价前景，维持目标价格在每盎司2,700美元不变。该行分析师表示，他们继续预计黄金价格将受益于美国FED即将降息和中国国内的持续需求。虽然黄金价格目前为每盎司2,400美元，接近历史最高点，但高盛预计未来金价将进一步走高，尤其是在未来几个月利率下降的情况下。 BMO Global Asset Management首席投资长Sadiq Adatia表示，黄金的表现更像是一种成长型资产，而非避险资产，这只会增加对黄金的传统投资理由。BMO Global Asset Management首席投资长Sadiq Adatia表示，黄金的表现更像是一种成长型资产，而非避险资产，这只会增加对黄金的传统投资理由。 独立贵金属权威机构伦敦金银市场协会(LBMA)援引分析师的预测称，继7月17日金价达到每盎司2,480美元的创纪录价格之后，今年下半年金价将进一步走高。平均预测表明金价可能达到2,547美元/盎司；然而，到今年年底，均价可能会下跌至2,395美元/盎司。一些较为乐观的预测是，金价将在今年下半年达到2,650美元/盎司，而最低的预测是1,985美元/盎司。LBMA对14位分析师对今年下半年金价的预测进行了评估，这是对其每年早些时候发布的四种主要贵金属调查的补充。 StoneX Bullion市场分析主管Rhona O'Connell表示，特朗普的既定政策和哈里斯的不确定立场都有助于黄金近期的避险吸引力，而需求数据和技术指标显示白银的光泽正在消退。 荷兰国际集团（ING）分析师在一篇最新报告中写道，鉴于全球地缘政治担忧持续、以及宏观经济形势影响，金价有望进一步上涨，而黄金创纪录的涨势应该会持续到2024年底。今年迄今，金价已飙升约15%，在二季度的大部分时间里，黄金的交易价格都在每盎司2300美元之上徘徊，并已连续三个季度上涨，这是自新冠疫情之后的最佳表现。此前一周，由于市场预期美联储可能在9月降息，黄金价格更是经历了一轮强劲反弹。 世界黄金协会(WGC)《2024年中期展望报告》表示，黄金在2024年的表现非常好，同比上涨了12%，超过了大多数主要资产类别。对于下半年黄金的走势，世界黄金协会认为，金价可能会继续在与近几个月类似的区间内波动。“换句话说，在上半年获得良好势头之后，目前的市场趋势表明，下半年的表现将在当前水平的基础上出现区间波动。这并不是我们第一次描述类似的黄金预期结果，”WGC表示。

朗布尔资源公司（Rumble Resource）在西澳大利亚州的西昆恩（Western Queen）金矿项目钻探取得新进展。 西昆恩南探区一个平行高品位矿脉取样分析显示，从216米深处见矿5米，金品位5.02克/吨；在264米深处见矿16米，金品位1.32克/吨。 此前钻探在202米深处见矿29米、金品位1.75克/吨，其中包括12米厚、金品位3.5克/吨的矿体。本次钻探证实，此矿体有延伸。 朗布尔资源公司希望能够找到与斯帕坦资源公司（Spartan Resources）的耐弗耐弗（Never Never）矿床相似的造山带剪切带型金矿。 *** 法尔肯金属公司（Falcon Metals）在澳大利亚维多利亚州的金字塔山（Pyramid Hill）项目埃丁顿（Eddington）探区钻探见矿。 主要见矿情况为： ◎在13米深处见矿1米，金品位1.37克/吨； ◎在28米深处见矿18米，金品位0.21克/吨。 另外在穆雷盆地盖层地步见到含金石英砂砾，表明附近有矿源。 梅德（Mead）探区本迪戈（Bendigo）矿段最北部的区域钻探也见到原生金矿化，在罗顿河谷（Loddon Vale）圈定了一条长8公里的远景带。

2024年已然过半，黄金价格依然“涨声不断”。数据显示，今年上半年黄金价格上涨约12%，上海黄金交易所6月底收盘价为549.30元/克，相比年初上涨约13%;多家黄金首饰品牌线下金店对首饰金的报价也突破“7”字头，普遍超出700元/克。 正值半年报密集披露季，金价屡创新高，亦带动一众黄金板块上市公司业绩飙升。展望未来，黄金行情延续高景气的确定性较高，黄金板块或存估值修复的契机。 金价上行推高黄金股业绩 据智通财经APP了解，得益于上半年黄金行情走强，相关上游矿产公司产销两旺，近期黄金板块已披露业绩预告的公司多数实现了利润显著双位数增长，其中西部黄金(601069.SH)更是扭亏为盈，预计上半年净利润为5000万元至6900万元。 在业绩预告中，多数公司表示，报告期内黄金产量及销售价格均较上年同期有所上涨。其中，赤峰黄金(600988.SH)上半年净利增长幅度最大，主要由于全资子公司赤金国际出售持有铁拓矿业的全部股份，对本期损益影响约7843.93万元。 净利润预告最多的为紫金矿业(02899)，预计将实现归母净利润约145.5-154.5亿元，与上年同期103.02亿元相比，同比增加约41%-50%，主要得益于金、铜、银的量价齐增。 此外，此前山东黄金(01787)成功并购银泰黄金，亦推动公司上半年利润上涨。据近日银泰黄金公告，公司拟将全称变更为“山金国际黄金股份有限公司”，证券简称为“山金国际”。据了解，银泰黄金近期正启动海外矿产收购项目。 回顾过往业绩，2024年黄金板块的亮眼表现为去年板块整体增长的延续。据东莞证券统计，随着金价持续上行，贵金属板块也于全年实现营收、净利双双提升，全年板块营业总收入2362.19亿元，同比增长15.98%;归母净利润82.15亿元，同比增长31.00%。同时，板块毛利率为11.53%，同比增加0.28个百分点，净利率为4.06%，同比增加0.59个百分点。 2024年第一季度，贵金属板块业绩继续录得强劲表现，单季度实现营业收入687.59亿元，同比增加24.81%，环比增加15.31%;实现归母净利润25.66亿元，同比增加67.16%，环比增加18.16%。毛利率和净利率分别增加0.76和1.32个百分点，达到10.91%和4.63%。 资源禀赋下降、成本端上升，金价后市易涨难跌? 一众金企业绩高增的背后，黄金市场行情火热自不待言，但金企通过数字化智能化、节能降耗等举措主动降本控费，亦是不可忽视的业绩增长因素。 根据国金证券统计，2023年主要黄金上市公司中，山东黄金矿产金单位成本同比增加3.68%至230.38元/克，银泰黄金同比增加5.30%至176.42元/克，湖南黄金(002155.SZ)同比增加2.05%至251.50元/克，赤峰黄金同比增加1.13%至280.20元/克，全年矿产金单位成本增速普遍有所下降。相比之下，2018-2022年间上述公司矿产金成本复合增速分别为9.63%、10.46%、9.86%和13.32%。 值得一提的是，金企成本连年上升的背后，一方面是通胀水平、能源成本不断攀升，另一方面黄金储量日渐减少，也导致开采成本居高不下。2023年第三季度总维护成本(AISC)曲线显示，10%的黄金生产企业AISC成本已经涨至2000美元/盎司以上，其中全球最大的金矿企业Newmont的2023年开采成本亦达到1485美元/盎司，同比增长22%。 据智通财经APP了解，世界黄金协会的数据显示，目前为止全球开采的黄金总量是20.1296万吨，而目前已经探明的黄金储量为5.3万吨，已经开采的黄金数量已经接近总量的80%。近年来，金矿生产规模加速但新金矿的发现逐步趋缓，矿脉资源逐渐枯竭与全球人工费用不断上涨，加剧了市场对未来黄金供应的担忧;日本贵金属市场协会的代表理事池水雄一指出，目前可能就是黄金产量的峰值，然后会逐年走低，稳定在每年3000吨左右。 供应端产量遇到天花板，需求端经济复苏、通胀降温和避险预期却持续利好金价上涨;随着央行去美元化进程加速，央行购金需求超预期，也将支撑黄金价格走强。 诸多因素影响之下，中长期时间维度来看，黄金价格仍是易涨难跌。如近日花旗银行给出预测，黄金消费的增长和央行的潜在购买行为将推动金价在下半年走强，黄金现货交易或将达到创纪录的每盎司2400-2600美元，至2025年中期或将达到每盎司2800-3000美元的价格区间。 金企买矿忙，扩张仍属行业主旋律? 作为贵金属和资源类企业，除了价格和成本外，储备的资源量亦是衡量黄金企业投资价值的重要因素。 据智通财经APP了解，根据黄金的加工方法不同，可划分为矿产金、冶炼金和标准金等。矿产金是指由矿山采选取得的金矿石冶炼而成，冶炼金则是从外部购入其他矿企含量不达标的合质金，再次精炼而成。两者不仅纯度不同，且冶炼金的成本远高于矿产金，相比于矿产金30%-50%左右的毛利率，冶炼金的毛利率往往只有3%以下。 如恒邦股份(002237.SZ)尽管黄金产量排名前列，但大部分为外购冶炼，2023年黄金业务毛利率仅有1.87%。相比之下，紫金矿业2023年金锭和金精矿的毛利率分别为33.94%、58.05%;同年，山东黄金的自产金产品毛利率也达到48.91%，同比增长5.57个百分点。 为进一步增强资源与成本优势，如紫金矿业、山东黄金等头部企业近年开启“买买买”模式，通过投资矿山、并购等手段拓展资源版图。 今年以来，山东黄金不仅宣布了对国内最大单体金矿西岭金矿的收购计划，其旗下的银泰黄金也公告称拟以现金近20亿元收购加拿大矿企所持有的纳米比亚的TwinHills金矿项目;同时，紫金矿业也欲以17.68亿元购买泛美白银的秘鲁LaArena矿山，该矿山2023年黄金产量为9.71万盎司。 然而，另一方面，大笔砸钱的扩张计划也使得公司负债高企。2024年一季度末，紫金矿业资产负债率约为58.30%，6月公司又公布了一项规模超过180亿元人民币的融资计划，有数据统计，这将是紫金矿业史上规模最大的一笔融资。 综上所述，市场普遍预期金价上涨的当下，黄金板块上市公司有望迎来业绩与股价的“戴维斯双击”。而从基本面来考量，除却资源储量与产量增长潜力以外，公司的成本控制能力亦是运营能力的反映，值得重点关注。

随着市场对美国联邦储备委员会下半年降息的预期升温等因素催热，纽约金价在17日突破每盎司2487美元，再度创下历史新高。 不过，在国内外黄金交易升温之时，上海黄金交易所（以下简称：上金所）却于7月16日发布下调合约保证金比例的公告。 7月17日一早，平安银行跟进发布公告称，根据上海黄金交易所发布的《关于调整部分合约保证金水平和涨跌停板的通知》，我行黄金现货延期合约的保证金比例和涨跌幅度限制调整如下: 具体为自2024年7月17日（星期三）收盘清算时起，个人客户Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）合约保证金比例从37%调整为36%，法人客户Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）合约保证金比例从21%调整为20%，下一交易日起涨跌幅度限制从9%调整为8%。 7月17日，东亚期货首席经济学家景川对财联社表示，近期期货市场的期交黄金易活跃，但黄金交易所的交易活跃度有所降低，此次交易所降低保证金是为了增强交易流动性。 同日，中信期货某营业部人士对财联社记者表示，近期观察到现货交易为主的上金所的交易量的确有所下降，这种与期货的反差情况在以往并不多见。 一致看涨黄金期货，现货出现“惜售”的情况 广发期货一资深研究员7月17日对财联社表示，上金所为央行所属机构，场内黄金交易为准期货交易，主要面向银行及其客户。而一般专业机构投资者主要集中在上期所。 财联社记者注意到，过去一年，每逢国际金价创新高，市场交易火热，上海期货交易所和上海黄金交易所一般会上调保证金以“降温”。 最近一次是5月21日，当日沪银盘中大涨超10%，创近十年来新高。 5月21日盘后，上海期货交易所马上发布公告称，自2024年5月23日收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保交易保证金比例提高至11%，投机交易保证金比例提高至12%。 此前一日，上海黄金交易所公告称，自2024年5月21日（收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从9%调整为10%，下一交易日起涨跌幅度限制从8%调整为9%；Ag（T+D）合约的保证金比例从12%调整为13%，下一交易日起涨跌幅度限制从11%调整为12%。 另外，在4月15日前后，两大交易所也先后提高保证金比例，在上金所公告次日，沪金盘中创下历史新高590.65元/克后回落。上期所4月17日提高保证金比例之后，沪金一度跌近7%。 7月17日，多位期货行业人士对财联社表示，此次两大交易所不同步，甚至上金所还逆市降低保证金比例，应该是与交易换手率环比在下降，近期交易情绪保守有关。另外，市场对未来黄金价格预期一致看多，纷纷趁底购入期货，同时对现货出现“惜售”的情况。 降息预期叠加地缘政治不确定，黄金价格继续看涨 7月17日，东吴期货报告认为，CME的FedWatch工具显示，美联储9月份将联邦基金利率目标区间下调0.25个百分点的可能性为93.3%。还有一些交易员认为美联储将在7月底的会议上降息，并在9月份再次降息。导致现货黄金创历史新高，贵金属期货盘面同样表现强劲。 花旗银行报告认为，2024年黄金消费增长趋势向好，可能推动2024年下半年现货交易达到创纪录的每盎司2400-2600美元；基准情况下2025年中期的黄金目标价格为每盎司2800-3000美元。 在7月16日，芝加哥商品交易所发布观点认为，特朗普遇刺事件成为本周全球市场关注的突发变量，或将推升避险情绪，带动美元、黄金等避险资产短线上扬。下一步，交易者应继续保持对央行政策动向及地缘政治等因素的关注。 大有期货7月17日傍晚最新报告认为，贵金属已经开始交易特朗普行情，美联储主席鲍威尔也表示不需要等到通胀完全降到2%才开始降息，态度有所缓和，交易员押注美联储将于9月降息概率接近100%，伦敦金收盘价创下历史新高，向上的趋势或进一步打开。 但是需要注意的是，欧元区经济景气度下降，欧元疲弱，美元指数短期或以震荡为主；特朗普低税收政策意味着多发债，美国国债收益率下行或并不太顺利，这都将给贵金属价格向上的过程中带来较大的波动性。

在5月国内外金价创历史新高后，今日国际金价再创新高，国内金价也逼近历史高点。 财联社记者多方采访获悉，美联储降息预期升温明显叠加特朗普遇袭风波等因素，是本轮国际金价走强的主要原因；多位受访者对未来金价持乐观态度。 在高金价下，各大A股上市金企受益明显，近半数金企发布业绩预增公告，其中4家今年H1净利润预增超四成。 金价再创新高 近半数金企H1预增 在5月国内外金价创历史新高暂歇后，7月金价再次走强，截至7月17日，纽约金主连盘中一度突破2480美元/盎司，创历史新高；沪金主连再次站上580元/克大关，也逼近历史高点。 对于金价上涨原因，广东省黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚向财联社记者表示，主要因美联储降息预期提升，同时在全球地缘政治冲突局势不改，特别是美国总统选举中特朗普遇袭风波后，加剧了市场避险情绪，造成金价大幅上涨。 中信建投期货有色金属高级研究员王彦青基本持同样观点，他向财联社记者表示，鉴于近期美国通胀的回落以及美联储主席鲍威尔偏鸽态度的释放，近期市场对美联储降息预期明显升温，美联储观察工具显示，美联储在9月开启降息的概率从上一周的60%左右上升至当前的100%，美元与美债收益率持续回落，支撑黄金再创新高。此外，近期特朗普遭袭事件提振了其支持率，市场正在交易特朗普再次上台带来的不确定性，避险需求亦有提升。 在高金价下，各大上市金企2024年上半年受益明显，除已“披星戴帽”的*ST中润（000506.SZ）仍然亏损外，A股剩余十大金企中，半数已发布业绩预增公告。 截至7月17日发稿前，西部黄金（601069.SH）H1扭亏为盈，山东黄金（600547.SH）、湖南黄金（002155.SZ）、四川黄金（001337.SZ）H1净利润同比增幅均超四成，赤峰黄金（600988.SH）H1净利润预计同比翻倍。 在金价上涨后，金企也出现了新变化。财联社记者6月初在山东黄金调研时，公司负责人表示，金价上涨与公司利润相关性较强，但并不一定能完全体现在利润上，因为就全球黄金矿企来看，近年来成本普遍呈上涨趋势；且随着金价上涨，矿石边界品位也会随之下降，可以开采更多原来在低金价时无法利用的矿石，这样也是为了保证资源的充分使用。 看好长期金价 香港某黄金股票投资基金负责人告诉财联社记者，上周末，特朗普在经历美国总统选举时的袭击风波后，“特朗普胜算大增，意味着逆全球化加速，美元霸权倍受挑战，长期利好金价。我还是认为，今年金价将冲击3000美元/盎司”。 有上市金企负责人告诉财联社记者，金价还会继续上涨，他在与多家机构交流后，业内普遍认为年内国际金价会突破到2500美元/盎司的历史新高位。 朱志刚告诉财联社记者，长期来看金价上涨动能充足；虽然在高金价的压制下，近期下游消费中黄金首饰类下降较大，金条类也略有降低，但黄金的货币属性愈发突出，商品属性对其影响正在下降，后期金价涨幅可能会超过大家的想象。 王彦青表示，从后市来看，美国通胀担忧有望进一步减弱，美联储降息有望很快从预期变为现实，这将是短期黄金价格的主要推动力，不过前期金价涨幅已部分消化降息预期，降息的落地或使得黄金上涨势头放缓。长期来看，地缘政治的不确定性继续带来避险需求，全球去美元化进程进一步深化，黄金长牛行情或持续演绎。 黄金下游消费中，全球各大央行是最大实物黄金的买家。 6月中旬，世界黄金协会称，在一项涉及全球70家央行的调查中，超过八成的受访央行表示，预计全球的官方黄金储备总量将在未来12个月内继续增加，创下自2019年世界黄金协会开展该项年度调查以来的最高纪录。 7月初，花旗银行分析认为，投资需求占黄金开采供应的比例是黄金定价的主要驱动因素。过去两年，央行投资需求持续增加，占据了矿山供应的大头，推动金价不断走高，预计后市央行购金可以支撑2025年金价站上2700美元-3000美元/盎司。

今日金价突破2470美元/盎司关口。经历6月的回调后，如今金价站稳2400美元/盎司的价位，今日又创历史新高。三月中旬至五月中旬，金价已多次刷新历史新高。专家认为，金价走高受美元指数的下跌、地缘政治风险和市场避险情绪升温等因素影响。 9月美联储是否降息将对黄金价格产生影响，分析预计黄金作为非生息资产将受益于降息，年底有望升至2600美元/盎司的价位。分析师还表示，如果金价突破2480阻力位，那最大升幅可上看至2660美元。但也有专家指出，长期金价虽然看涨，但目前已经高估，不排除回调到2000美元/盎司的可能。 突破2478美元，金价又创新高 7月17日，黄金价格再创历史新高，伦敦现货黄金价格收盘突破2478美元/盎司关口，打破5月底创下的高点，一度高开至2482.24美元/盎司。申银万国表示，近期随着美国就业数据持续放缓、6月通胀低于预期，国际金价创新新高。 黄金价格在今年3月初开始飙升，3月7日创下2135美元/盎司的阶段性高点，到4月12日突破2401.5美元/盎司便开始回调。随后在6月金价受多重因素影响走弱，一度跌破2300美元/盎司。 但业内分析多预计金价中长期大概率上涨。4月初时就有分析师预计，金价每盎司有望冲过2400美元。中金公司在6月11日展望下半年大类资产走势时指出，黄金价格有望攀升至2400美元/盎司。如今黄金已站稳2400美元/盎司。 世界黄金协会在7月11日指出，三月中旬至五月中旬，金价多次刷新历史新高。年初至今金价已上涨12%，且二季度大部分时间里金价都在2300美元/盎司以上运行。 “金价创出历史新高一个主要原因是美元指数的下跌，因为金价和美元指数大部分时间都呈现出跷跷板的关系。最近美元指数下行，金价明显上行。另外，美国大选事件也造成了一定的市场恐慌和避险需求，全球地缘政治风险居高不下，一系列因素共同作用将金价推高”，汇管信息科技研究院副院长赵庆明对财联社记者表示。 金价年底有望升至2600美元 当前市场关注焦点在于9月美联储是否降息，这将对黄金价格产生重要影响。 瑞银财富管理投资总监办公室指出，今年3月以来，部分发达经济体已开始降息。虽然美国缺席了上半年的降息潮，不过近几个月通胀率出现明显的下行趋势，6月份核心CPI环比仅微增0.1%，市场预计9月降息的可能性从CPI数据公布前的70%左右升至90%左右。 “黄金作为非生息资产将受益于降息，同时也是对冲美国大选、地缘政治、美国赤字等不确定性的最佳工具之一”，瑞银财富管理投资总监办公室表示，央行的持续买盘也将支撑金价，预计到年底或升至2600美元/盎司。 国华黄金分析师王祎对财联社记者表示，现货黄金在美元下跌的背景下获得支撑，至于金价能否进一步走高并突破旗型形态，关键在于美元指数是否能向下突破104水平，以及美联储9月份降息的可能性。由于黄金日线图中的旗型形态是向上发展，因此阻力位已延伸至2480美元。 “预计美联储9-12月进行降息，若金价突破2480美元，将会打开全新的上涨空间。根据向上突破延伸比例来计算，金价最大升幅可上看至2660美元，而首要条件是突破2480阻力位”，王祎预计。 但也有分析师对2600美元保持谨慎态度，认为今年金价已经处于高估状态。赵庆明认为，回望历史金价已经处于高估状态。今年过2500美元/盎司的价位可能性更大，达到2600美元/盎司的点位目前存疑。同时也不排除金价受影响回调到2000美元/盎司的可能性。 “展望未来，考虑地缘政治风险，以及全球主要央行持续的量化宽松，金价大趋势还是上涨。但这种上涨并不是很平坦、一路向上的，应该是出现一定波动，甚至在某个阶段会出现显著回调”，赵庆明表示。

赤峰黄金7月12日发布了半年度业绩预告：经财务部门初步测算，预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润70,000万元到74,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加38,803.67万元到42,803.67万元，同比增加124.39%到137.21%。预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润63,000万元到67,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加25,801.38万元到29,801.38万元，同比增加69.36%到80.11%。 对于业绩变动的原因，赤峰黄金公告显示： 公司2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润、归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润同比均大幅增长，主要原因有：1.本期黄金产量及销售价格较上年同期上涨；2.公司持续采取降本控费措施，生产成本得到有效控制；3.公司全资子公司赤金国际（香港）有限公司将所持TIETTOMINERALSLIMITED普通股股票140,855,864股全部转让，持有股份及本次交易对本期损益影响折合人民币约7,843.93万元，对归属于母公司所有者的净利润产生正向影响。 赤峰黄金7月1日晚间公告，公司的全资子公司赤金香港持有澳大利亚上市公司TIETTO MINERALS LIMITED（简称“铁拓矿业”）普通股股票1.41亿股。2024年5月，招金矿业股份有限公司（简称“招金矿业”） 开始对铁拓矿业全部股份进行有条件要约收购，经审慎研究，公司已同意招金矿业上述要约收购的最终报价，将赤金香港所持铁拓矿业股份全部转让给招金矿业，交易对价为0.68 澳元/股。本次交易完成后，赤金香港不再持有铁拓矿业股份，收回货币资金折合人民币约4.56亿元，持有铁拓矿业股份及本次交易对本期损益影响折合人民币约7843.93万元。 赤峰黄金此前披露2023年年报显示：2023年，公司实现营业总收入72.21亿元，同比增长15.23%，其中，采矿业板块：生产矿产金14,354.01公斤，较上年增长5.79%，电解铜0.65万吨，较上年增长0.81%，主营业务收入681,801.45万元；资源综合回收利用板块：2023年度广源科技实现拆解废弃电器电子产品176.45万台套，同比增加25.13%，拆解残次品7,137.95吨，主营业务收入39,833.80万元。2023年度采矿业和资源综合回收利用两个板块主营业务收入占比分别为94.48%和5.52%。2023年实现归母净利润8.04亿元，同比增长78.21%；扣非净利润8.66亿元，同比增长115.97%；赤峰黄金基本每股收益为0.49元，加权平均净资产收益率为14.61%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。 赤峰黄金称： 营业收入较上年同期上升，主要系黄金销量和销售单价同比上涨所致。 赤峰黄金的年报显示： 公司2023年完成矿产金14.35吨，同比增长5.79%。2023年度公司以人民币计量的黄金单位全维持成本同比降低12.00%，经营活动产生的现金流量净额22.03亿元，同比增长102.09%。国内黄金矿山2023年产金3.32吨，同比增长43.1%。境外黄金矿山2023年产金完成11.03吨，同比减少2.0%，主要系2023年3季度金星瓦萨遭遇了特大洪水灾害，对高品位采矿生产造成较大影响，产金低于年初计划。国内地下开采黄金矿山选矿完成73.35万吨，同比增长24%，锦泰矿业年度处理矿量（干量）12.29万吨，完成D1、D2两个筑堆。万象矿业金矿石处理量308.5万吨，同比减少18.8%；铜矿石处理量111万吨，同比增加43%；金星瓦萨选厂处理量255万吨，同比增加20.5%。广源科技全年拆解废弃电器电子产品176.45万台套，同比增长25.13%，拆解残次品7137.95吨,同比增长24.18%。 赤峰黄金2023年年报中还介绍了自有矿山的基本情况： 赤峰黄金的年报显示：报告期内， 公司的主营业务为黄金、有色金属采选业务，主要通过下属子公司开展。子公司吉隆矿业、五龙矿业、华泰矿业及锦泰矿业从事黄金采选业务；子公司瀚丰矿业从事锌、铅、铜、钼采选业务；位于老挝的控股子公司万象矿业目前主要从事金、铜矿开采和冶炼 ；位于加纳的控股子公司金星瓦萨主要从事黄金采选业务。此外，公司控股子公司广源科技属资源综合回收利用行业，从事废弃电器电子产品处理业务。 对于2024年的经营计划，赤峰黄金在其2023年年报中介绍： 2023年，公司预算合并范围内矿产金总产量计划14.60吨，实际完成14.35吨，完成年计划的98%。全年预计实现主营业务收入65.38亿元人民币，归属于母公司的净利润6.5亿元人民币，实际实现主营业务收入72.16亿元，归属于母公司的净利润8.04亿元，分别完成年计划的110%和124%，均超额完成年初预算。 2024年，公司将持续研发应用新技术，并继续通过集中采购、组织结构和人员优化等措施狠抓降本控费，谨慎预估黄金产量和黄金销售价格，在不包括各项正变因素影响的情况下，预算合并范围内黄金产销量16.02吨，电解铜5,300吨，铜铅锌精粉35,800吨，钼精粉600吨，稀土氧化物3,700吨。全年预计实现营业收入88亿元人民币，实现归属于母公司的净利润11亿元人民币。 华安证券点评赤峰黄金的研报显示：矿金产量提升，多个项目持续推进 。公司2023年矿产金产量14.35吨（同比+5.79%），其中国内矿山产金3.32吨（同比+43.1%），海外矿山产金11.03吨（同比-2%），主因23Q3金星瓦萨洪水影响生产，因此全年产量略低于年初计划14.60吨。2024年公司目标实现黄金产销量16.02吨、电解铜5300吨、铜铅锌精粉3.58万吨、钼精粉600吨、稀土氧化物3700吨。公司新建项目顺利，五龙矿业23H2日均选矿量提升至1800吨以上，溪灯坪金矿14万吨/年采选建设项目2023年10月投入生产，吉隆矿业年新增18万吨金矿石选矿扩建项目预计2024年6月试生产。此外公司在国内外加强探矿增储力度，截至2023年末新增金矿石资源量530万吨。受益于黄金价格上涨及公司降本控费，利润率持续优化 。风险提示：黄金价格大幅波动；矿山产量不及预期；安全事故影响生产风险等。