受美元走软、美联储9月降息预期以及中东地缘政治紧张局势等因素提振，现货黄金价格周五首次突破每盎司2500美元的大关，再度刷新历史新高。 周五美盘交易时段，现货黄金曾短暂突破2500美元关口，不过最新涨幅有所收窄；美国黄金期货上涨1.1%，至每盎司2520.8美元。 由于市场对货币宽松政策和各国央行大举购买黄金的乐观情绪日益高涨，金价今年已上涨逾20%。此外，地缘政治风险不断上升，包括中东紧张局势和俄罗斯与乌克兰的冲突，黄金作为避险资产的需求也有所增加。 纽约独立金属交易商Tai Wong表示，在经历了两周极其动荡的交易之后，黄金价格飙升至历史新高，多头最终实现了他们的意愿。“突破2500美元后金价可能很快就会走低，投资者的注意力接下来会集中在美联储主席鲍威尔一周后在杰克逊霍尔的讲话上，他将为即将到来的降息提供更详细的政策指引。” 下周四至周六，一年一度的杰克逊霍尔年会将在美国俄怀明州大提顿国家公园的杰克逊湖旅馆举行。在经济衰退担忧笼罩全球，全球央行处于政策转折点的当下，这场盛会备受瞩目。 本周公布的美国7月生产者物价指数(PPI)和消费者物价指数(CPI)显示，通胀正在持续放缓，这可能使美联储按计划于下月降息25个基点，正式开启货币宽松周期。 RJO Futures资深市场策略师Bob Haberkorn认为，美国房地产市场令人失望的数据增强了美联储进一步降息的预期，这也是黄金上涨的一个理由。“疲软的房地产数据是经济衰退即将到来的又一指标，美联储将很快降息，而且幅度比之前预期的更大。” 地缘政治方面，周五在多哈举行的加沙停火谈判暂停，谈判代表将于下周再次会面，寻求达成协议，结束以色列和哈马斯之间的冲突，并释放剩余人质。在一份联合声明中，美国、卡塔尔和埃及表示，美国在过去一周达成的共识的基础上提出了一项新提议，以一种能够让协议迅速实施的方式弥合了双方之间的分歧。 以色列和调解人于周四开始了最近一轮旨在结束加沙战争的断断续续的谈判，哈马斯没有直接参加会谈，但是听取了有关会谈进展的简报。

对货币宽松政策和各国央行大量购买黄金的乐观情绪不断升温，加上中东紧张局势和俄乌冲突等地缘政治风险上升，黄金价格在本周五首次突破每盎司2500美元，刷新历史新高。 美国商品期货交易委员会的数据显示，在截至8月13日的一周内，投机者对Comex期金的净看涨押注升至近四年高点。此外，黄金ETF也在近几个月内不断看到资本流入。 而作为黄金的传统买家，不少国家的央行今年在黄金市场上的动作也十分频繁，尤其是新兴市场国家，更是成为黄金的主力买家。印度、乌兹别克斯坦、捷克、埃及与土耳其等国家都在连续多月增持黄金。 这与传统的持金大国的行动明显不同。全球前十大黄金储备国家中，在今年上半年选择增持黄金的仅有俄罗斯、中国和印度。而发达国家基本未进行交易，甚至出现了减持的情况。 这一背离趋势凸显了近年来西方发达国家频繁使用金融制裁带来的风险。由于美元、欧元被广泛运用于经济制裁，这让很多新兴国家开始重视黄金等资产的重要性，以谋求贸易安稳。 从最新的6月数据来看，全球央行当月的黄金净购买量为12吨，其中乌兹别克斯坦和印度当月均增加了9吨黄金储备。新加坡则是6月最大的黄金卖家，出售了12吨黄金储备。 此外，大买家中国人民银行在7月连续第三个月暂停增加黄金储备，而此前其已经连续18个月购入黄金。有专家指出，这与今年黄金价格屡创高位的走势有关。 但黄金的涨势可能不会就此结束。道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek指出，黄金投资者普遍认为美联储将在降息政策上表现激进，不少人预期在未来几个季度内，黄金价格将会进一步上涨至2700美元。 FxPro高级市场分析师Alex Kuptsikevich则预测，黄金最终可能在2800-2900美元之间交易。还有人则预计，黄金价格未来将与中东及俄乌的局势密切相关，特朗普当选美国总统也将进一步推高金价。

SMM8月16日讯：美国CPI数据时隔逾三年重返“2”字头，美国商务部统计局周四公布数据显示，7月零售销售环比增长1.0%。美国上周初请失业金人数降至逾一个月新低，这表明劳动力市场仍在有序放缓……近来美国公布的一系列经济数据缓解了市场对美国经济衰退担忧的疑虑。美联储多位官员有关于降息的发声也强化了市场对美联储9月降息的预期，叠加地缘政治冲突升级带来的避险需求，这一系列消息使得此前已经率先反弹的COMEX黄金重新徘徊于2500美元/盎司，逼近历史新高！而白银期货也迎来了市场期盼已久的补涨，COMEX白银8月15日狂飙3.95%，沪银也在8月16日出现了明显的上涨。截至8月16日10:46分，COMEX黄金涨0.01%，报2492.7美元/盎司；COMEX白银跌0.31%；沪金涨0.5%；沪银涨2.71%。 消息面 芝商所FedWatch Tool显示，目前市场预计美联储下月降息25个基点的可能性为75%，降息50个基点的可能性为25%。本周初，交易商对这两种降息可能性的预期不分上下。美联储主席鲍威尔将于下周五在杰克森霍尔研讨会上就经济前景发表讲话。 圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，他认为美联储适当降低利率的时机即将到来。亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克（Raphael Bostic）周四（8月15日）在接受采访时表示，自己对9月降息持开放态度，并补充称，美联储在放松货币政策方面不能再“迟到”了。 市场低价货源难寻 上下游博弈激烈 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货方面，随着白银期货的价格出现补涨，白银现货的价格也出现了大幅上升。据SMM调研，8月16日，SMM1# 白银上午出厂参考均价7262元/千克，均价较昨日上涨218元/千克，涨幅为3.09%。随着白银价格的大幅回升，上游不愿低价出货，市场低价货源难寻，而下游也不想高价采购，上下游博弈十分激烈。 机构评论 EverBank全球市场总裁Chris Gaffney说："零售销售如此乐观，表明经济强劲，这多少让市场发生了转变，美元正在恢复上涨，黄金正在失去一些光泽。" 新湖期货研报表示：美国7月零售销售月率录得1%，远超市场预期，美国居民消费仍然强劲，交易员削减美联储降息预期，黄金价格短线走低近40美金，但随着市场对美国经济走弱担忧的缓解，前期流动性冲击隐忧退潮，后半夜金价走强。美国零售巨头沃尔玛二季度营收和净利双双超预期，股价创下历史新高，该公司财报显示，美国消费者两年来饱受高利率和高通胀的打击后，仍在以可观的速度消费，尽管消费已经大面积降级。短期看，由于近期美国经济数据的好转，使得市场开始对美国经济“软着陆”有所期待，当前市场对9月降息幅度的分歧仍然存在，叠加美国大选和中东局势影响，金价波动可能加剧。中长期看，全球货币的泛滥以及各国央行购金的持续性，支撑金价中枢上行，后续依旧偏强。关注今晚美国经济数据。 光大期货指出：美国7月零售销售环比增长1%，为2023年2月以来最高水平，远超预期0.4%，前值从0%下修至-0.2%，较好的消费数据减弱了市场对美经济硬着陆的预期。另外，美国8月10日当周首申救济金人数22.7万人，低于预期值23.5万人和前值23.3万人。从昨晚金融市场表现来看，美股快速走高，美元指数冲高，黄金先抑后扬，这也表明市场情绪有所调动，但美元指数偏强限制了金价涨幅。之前提到，当前关注点在于金价能否借势再创历史新高，拓宽向上的空间，一是市场押注美联储9月降息且50基点概率正在上升；二是无论伊以还是俄乌，地缘政治并不平静；目前要加上第三点，海外金融市场情绪逐渐修复，恐慌情绪渐褪。但市场信心不足带来金价的犹豫，方向不明下建议投资者仍宜谨慎看待，观望或短线操作大于趋势性。

即将于北京时间周三20:30发布的美国7月消费者价格指数（CPI）报告将成为金融市场的关键时刻，其表现很可能对美联储9月份降息的预期产生影响。此前，美联储主席鲍威尔就强调，有利的通胀数据对于9月份的降息至关重要。 根据经济学家的预期中值，整体CPI可能在7月同比增长3%，与上一个月持平；环比增速预计从-0.1%反弹至0.2%。同时，7月份不包括食品和能源的核心CPI同比增速有望从上个月的3.3%放缓至3.2%，环比则从0.1%小幅回升至0.2%。若数据符合预期，核心CPI将录得自2021年初以来最小的三个月涨幅。 彭博社美国首席经济学家安娜·黄（Anna Wong）表示：“我们预计，受 长期预期的住房租金放缓、二手车价格下降以及消费者控制支出导致的可自由支配服务类别折扣 的推动，7月份的CPI将走软。” 报告中需要关注的关键部分 租金 截至2023年底，不包括住房在内的核心通胀已基本恢复到新冠疫情前的水平。不过，CPI数据显示，在2024年上半年的大部分时间里，租金的快速增长一直在持续。然而，这一趋势在6月份急剧逆转，租金创下自2021年年中以来的最小月度涨幅。 经济学家预计 这种放缓的步伐将在未来几个月持续下去，有助于控制整体CPI。 租金是该指数中最大的类别，因此在确定更广泛的通胀趋势方面具有重要影响。 富国银行的经济学家萨拉·豪斯（Sarah House）和奥布里·乔治（Aubrey George）在8月7日对数据的预览中表示，“根据劳工统计局的新租户租金指数和私营部门的空置率，6月份初级住房租金的减速趋势看起来是可持续的。我们预计7月份该类别将环比上涨0.3%，直至年底将保持在0.25%至0.30%。” 二手车 在CPI指数的商品组成部分中，分析师们特别关注二手车。鉴于其在指数中的权重，7月份的下降可能有助于延续核心商品价格的下跌趋势，该类别过去13个月中有12个月下降。 尽管曼海姆（Manheim）发布的一项被广泛追踪的二手车批发价格指标在7月份出现上涨，但CPI指数往往会有一些滞后，而且7月份只是自1月份以来的首次上涨。 高盛经济学家罗尼·沃克（Ronnie Walker）和杰西卡·林德尔斯（Jessica Rindels）在8月12日的数据预览中表示：“二手车拍卖价格目前已较峰值下跌26%，而CPI中的二手车价格则下跌18%，这表明 CPI还有进一步下跌的空间 。” 此外，他们预计新车价格会出现适度下降，因为在6月底经销商软件系统恢复正常后，经销商促销激励措施有所回升。 机票价格 机票价格是6月核心CPI下跌的重要因素，其5%的降幅创下了一年来最大的跌幅。这有助于不包括租金的核心服务成本自2021年中以来首次连续两个月下降。 花旗经济学家维罗妮卡·克拉克（Veronica Clark）和安德鲁·霍伦霍斯特（Andrew Hollenhorst）表示，7月份的读数是一个不确定因素， 既有上升的理由，也有下降的理由。 他们在报告中写道：“我们对去年机票价格的疲软感到惊讶，经季节性调整后，机票价格甚至低于疫情前的水平。我们一直预计今年的机票价格会有所回升，因为去年夏天CPI统计的样本可能反映了夏季需求较低的航班。但由于旅游需求普遍比去年更疲软，机票价格可能会继续疲软。” 美联储的重心有变？ 高盛高级市场顾问唐·威尔逊（Dom Wilson）认为，美联储的焦点已从通胀方面转移到增长方面，这既反映了通胀形势的改善，也反映了对增长的担忧急剧加剧。 他说，显然CPI对美联储的影响仍然很重要（正如市场对PPI数据的改善做出了积极的反应那样），但 引发市场大幅调整的门槛比过去一段时间更高了 ，因为市场可能正确地判断出，降息的时机和幅度现在更多地取决于就业和经济增长方面。 高盛对CPI的预测（预计美国7月核心CPI将环比上涨0.16%）应该会稍微让人放心。但威尔逊指出，鉴于目前主要的担忧是增长风险， 市场对本周晚些时候的零售销售数据和初请失业金人数更为敏感 ，低于预期的零售销售数据可能是当前涨势的更大障碍。尽管如此，相对于高盛美国经济团队所认为的25%的经济衰退可能性，他认为对经济衰退尾部可能仍然定价过高。 黄金多头将冲击2500大关？ 在周二美国7月PPI增速低于预期后，交易员们重获信心，似乎为自己在周三的CPI报告中获得大幅收益做好了准备。 德意志银行首席美国经济学家马特·卢泽蒂（Matthew Luzzetti）在PPI报告发布后表示：“ 市场正在非常鸽派的方向倾斜 ”，“预计通胀数据疲软，这使得美联储可以开始降息。” 黄金多头也在期待较为温和的美国CPI报告，此前的PPI数据缓解了金价的修正下行，因为在CPI数据公布前，位于历史高位附近的黄金通常会遭遇获利了结。 一份比预期更为温和的CPI报告可能会证实对美联储采取激进和大幅降息的赌注，强化美元走低的趋势。反过来，金价可能会创下新的历史高点。此外，黄金将继续受到中东地缘政治紧张局势的支撑，市场正为伊朗即将对以色列发动攻击做好准备。美联储决策者的讲话也将影响金价走势。 根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具，美联储在9月份降息50个基点的概率为54%。 Fxstreet分析师指出，根据日线图，金价正在挑战对称三角形形态的上边界，目前为2471美元。黄金多头期望美国CPI数据能确保金价日线收于该水平以上 ，这可能会触发至2500美元的新一轮涨势 。在此之前首先需要突破2484美元的历史最高点。14日相对强弱指数（RSI）下行，但仍保持在50上方，暗示金价的任何回调都可能继续被买入。 另一方面，美国CPI数据的上行意外可能会重新激起卖盘兴趣，将金价拉回至21日均线支撑位2420。在此之前，8月9日的高点2437美元可能会提供一些支撑。如果抛售动能加剧，21日均线支撑被突破，那么下一个相关支撑位将出现在2380美元，即三角形形态的下边界和50日均线汇聚处。

因美国生产者物价指数(PPI)数据显示通胀持续温和，增强了市场对美联储降息路径的乐观情绪，黄金期货周二触及近月合约的纪录新高。Comex黄金8月交割价收涨0.1%，至2466.70美元/盎司，连续第五个交易日上涨，创下近月合约结算价新高，而近月8月Comex白银收跌0.8%，至27.695美元/盎司。 7月PPI总涨幅小于预期的0.1%，而不包括食品和能源的核心PPI则与预期持平;月度数据显示，总体PPI同比上涨2.2%，6月为2.7%;核心PPI同比上涨2.4%，6月为2.9%。 美元兑其他货币下跌0.4%，令黄金对其他货币持有者更具吸引力，而基准10年期美国国债收益率下跌6个基点，至3.85%的一周低点。 Allegiance Gold的Alex Ebkarian表示:“尽管近期出现获利了结，但持续的地缘政治紧张局势叠加近期市场波动以及降息预期，则继续推动投资者转向避险。” 如果周三公布的美国7月消费者价格指数与市场观点相符，那么这一上行趋势或将延续。 德国商业银行(Commerzbank)分析师称，中东地缘政治紧张局势和对美国即将降息的猜测提供了有利因素，尽管这些因素最近几天略有减弱。该行说，美国7月生产者价格指数(PPI)显示，工业品出厂价格指数较6月略有放缓，随着通胀持续回落，将强化美联储将从下个月开始降息的预期。 澳新银行(ANZ)分析师预计金价将在年底触及每盎司2,550美元，原因在于央行购买黄金和实物需求支撑需求，而中国黄金进口量的增加，以及印度农村收入的改善和进口关税的削减，将在未来几个月增加黄金消费。 澳新银行补充称，任何价格疲软都将提振黄金吸引力并限制下行空间，投资者也可能选择黄金以对冲美国大选带来的市场波动。

8月12日，据世界黄金协会披露，6月全球央行黄金净购买量为12吨，各国央行通过国际货币基金组织(IMF)和其他公开来源报告的最新数据显示，6月份，月度总购买量下降至31吨。尽管与去年同期相比总购买量和销售量都有所下降，但2024年的购金态势仍在持续，新兴市场银行是购金和售金的主力军。

世界黄金协会发布的数据显示，全球黄金ETF连续第三个月实现流入。7月全球实物黄金ETF流入37亿美元，为2022年4月以来最强劲的月度表现，其中西方市场流入量最大。近几个月全球黄金ETF流入的态势使得2024年初至7月底的流出量收窄至30亿美元。得益于基金流入和金价上涨，资产管理总规模(AUM)增长6%，达到2460亿美元。

中东冲突扩大担忧叠加美债收益率下降，金价飙升近历史最高水平。 周一下午晚些时候，金价大涨近1.8%，每盎司上涨43.56美元，达到2471美元，创下10天来最佳表现，接近7月中旬创下的历史最高价2482美元。白银也有所上涨，每盎司上涨0.64美元，交易价格略低于28美元，涨幅超过2%。 美国国债收益率的下滑以及中东冲突加剧，共同推动了对贵金属的避险需求。 据央视新闻报道，以色列周一继续在加沙南部发动袭击，哈马斯要求加沙地带停火谈判斡旋方就先前谈判结果制定落实计划并迫使以色列执行，而不是举行更多谈判或提出新方案。此前，以色列拦截了从黎巴嫩境内发射的倒档，这表明冲突可能扩大到另一个地区。 中东冲突件提升了黄金作为对冲地缘政治不确定性的吸引力，TD Securities在一份报告中表示： 无论从哪个角度看，黄金现在都被视为一个受欢迎的交易。市场普遍看涨，但宏观基金的仓位可能在没有迫在眉睫的衰退的情况下已经达到极限。 本周，黄金交易商将寻找市场催化剂，美国分别在周二和周三发布PPI价格指数和CPI价格指数。市场预计美联储将在9月18日的会议上降息，根据CME FedWatch工具，市场对于降息幅度是25个基点还是50个基点的看法分歧。

财联社8月13日消息：当地时间周一，美国白宫国家安全委员会发言人约翰·柯比表示，伊朗及其中东代理人可能在本周发动重大袭击，美国和以色列正在加强军事部署，以应对突发情况。 在上述消息公布后，黄金原油短线走高，现货黄金站上2470美元/盎司，日内涨1.62%；WTI原油日内大涨4.00%，布伦特原油涨超3%。

上半年，全球央行的新增黄金购买量483吨再创新高，同比增长5%。虽然中国央行连续三个月暂停增持黄金，但是土耳其和印度的黄金迎来“购金潮”。 7月30日，据世界黄金协会汇编的最新数据，二季度央行黄金需求总计183吨，同比增长6%，但比第一季度的购买速度低约39%。 尽管央行黄金购买量在第二季度略有放缓，但在整个2024年上半年仍创下纪录。 有分析称： “由于大多数货币的黄金价格都处于或接近创纪录水平，央行购买量在第二季度放缓也就不足为奇了。” 但是经济学家指出，鉴于市场对美元资产信心减弱、外汇市场波动加剧、美国利率高企，以及不少央行希望分散其储备资产类别，因此投资黄金仍然非常有意义。 土耳其、印度领衔 上半年，土耳其成为最大的黄金买家，增加了45吨黄金储备，其中，大部分购买发生在第一季度，第二季度购买速度放缓至15吨。 其2023年春季出售了160吨黄金后，已经连续12个月购买黄金。 印度紧随其后，成为第二大黄金买家。印度储备银行在今年的每个月都增加了黄金储备，总计37吨。自2017年以来，印度央行已经增加了超过260吨的黄金储备。 印度经济学家表示，购买黄金的推动力既包括政治因素也包括经济因素： “ 特别是美元的‘可靠性’已经‘减弱’，人们对美元资产的信心‘明显下降’ 。” 也有经济学家指出，鉴于外汇市场波动加剧、美国利率处于高位，当然，各经济体的央行也希望分散其储备资产类别，因此（投资黄金）非常有意义。 波兰和其他央行的购金策略 波兰在是第二季度的最大黄金买家，其黄金储备增加了19吨，目前黄金占其总储备的13%。波兰国家银行行长Adam Glapiński在6月初的新闻发布会上重申了他的计划， 即增加黄金在总储备中的份额至20%。 去年，波兰央行购买了130吨黄金，将其持有量增加了57%至359吨。Glapińsk表示，持有黄金事关金融安全和稳定，黄金即使在全球金融系统断电的情况下也能保持其价值。 此外，二季度乌兹别克斯坦增持黄金7吨，捷克共和国增持黄金6吨。 值得注意的是，新加坡今年以来一直稳定增持黄金，但其于6月份卖出了12吨黄金；而 菲律宾是今年上半年最大的卖家，其黄金储备减少了约25吨 。 中国央行连续三个月暂停增持黄金 中国已连续多年卫冕全球最大的黄金消费国 ，但今年上半年，受金价持续攀升影响，国内黄金需求出现下滑。有分析认为， 这是二季度全球央行需求放缓的主要原因 。 据中国央行最新报告，中国7月末黄金储备报7280万盎司，与上个月持平，这已是中国央行连续第三个月暂停增持黄金。 尽管如此，上半年我国黄金储备累计增加近30吨。此前，中国曾连续18个月增加黄金储备，其中，今年四月，央行购入2吨黄金。 分析师：黄金热度不减 分析认为， 尽管第二季度央行的黄金需求有所放缓，但没有迹象表明他们对黄金的兴趣减少 。 世界黄金协会的最新调查显示， 29%的央行计划在未来12个月内增加黄金储备，这是自2018年调查开始以来的最高水平 。只有3%的央行表示他们计划减少黄金储备。 另外，2023年央行的净黄金购买总量为1037吨，这是连续第二年央行增加了超过1000吨的黄金储备。2022年，全球央行的净购买量达到了1136吨，创下了自1950年以来的最高记录，包括1971年美元与黄金脱钩后的记录。 分析师预计： “至少在未来六年内，央行的黄金购买将保持热度，因为对美国固定收益资产的信任度下降，以及非储备货币的崛起，这些因素都可能支持央行购买黄金。”