企查查APP显示，赤峰市龙吉矿业开发有限公司成立，法定代表人为孙立军，经营范围包含：矿产资源勘查；金属与非金属矿产资源地质勘探；非煤矿山矿产资源开采等。企查查股权穿透显示，该公司由赤峰黄金全资子公司赤峰吉隆矿业有限责任公司等共同持股。 赤峰黄金此前公布的半年度业绩预告显示：经财务部门初步测算，预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润108,000万元到113,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加36,950.03万元到41,950.03万元，同比增加52.01%到59.04%。预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润108,500万元到113,500万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加44,591.21万元到49,591.21万元，同比增加69.77%到77.60%。 对于业绩增长的原因，赤峰黄金的半年度业绩预告显示：公司2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比均大幅增长，主要原因： 本报告期黄金销售价格同比上升约41.76%，且成本费用得到有效控制。 联储证券7月30日发布研报称，给予赤峰黄金买入评级。评级理由主要包括：1）境内管理并运营四座贵金属矿山，是公司黄金供应体系基石；2）境外管理并运营两座贵金属矿山，是公司国际化路线的战略尝试；3）公司资源禀赋优异，成本控制能力出众；4）短期金价或将承压，但预期下行空间有限，年内上行机遇将来自于美联储货币政策转向所带来的流动性宽松预期，看好四季度金价走势。风险提示：重点工程进程不及预期、金价超预期调整等。 此外，对于经营计划，赤峰黄金在其2024年年报中表示：2024年，公司预算合并范围内矿产金总产量计划16.02吨，实际完成15.16吨，完成年计划的94.63%。全年预计实现主营业务收入88亿元人民币，归属于母公司的净利润不低于11亿元人民币，实际实现主营业务收入90.26亿元，归属于母公司的净利润17.64亿元，分别完成年计划的102.57%和160.36%，均超额完成年初预算。2025年，公司将持续研发应用新技术，并继续通过集中采购、组织结构和人员优化等措施狠抓降本控费，谨慎预估黄金产量和黄金销售价格，在不包括各项正变因素影响的情况下， 预算合并范围内黄金产销量16.70吨，电解铜10,010吨，铜铅锌精粉33,350吨，钼精粉660吨。 全年预计实现营业收入114.44亿元人民币，实现归属于母公司的净利润21亿元人民币。 COMEX黄金2025年上半年的半年线涨幅为25.52%，其上半年刷新了COMEX黄金的历史新高至3509.9美元/盎司；而截至7月31日18:01分，COMEX黄金涨0.22%，报3360.3美元/盎司，COMEX黄金下半年的半年线涨幅暂时为1.59%。 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 金99现货6月30日的均价为761元/克，与2024年12月31日的均价614.4元/克相比，涨幅为23.86%。而其7月31日的均价为766元/克，与前一交易日相比下降了0.55%。 目前金价徘徊在3300美元/盎司上方附近，对于金价的后市走势，各机构的看法如下： 世界黄金协会7月31日发布的2025年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，在高金价环境下，二季度全球黄金需求总量（包含场外交易）达1249吨，同比增长3%。黄金ETF投资仍是推高黄金总需求的关键驱动力，二季度流入量达170吨，与2024年二季度的少量流出形成对比，其中亚洲地区流入量达70吨。上半年全球黄金ETF需求总量达397吨，创下自2020年以来的最高上半年纪录。 富达国际7月29日称金价可能升至4000美元，因未来美联储降息、美元下跌。 高盛报告指出，今年1-5月，各国的央行和机构月均购金77吨，预计金价未来几季还将创新高；认为2025年底金价达3700美元/盎司，2026年中升至4000美元/盎司。 花旗集团称，由于实物供应紧张且投资需求不断增长，未来几个月银价将进一步上涨、升破每盎司40美元。同时，该行重申了对金价的更谨慎看法。Max Layton等分析师在报告中表示，三个月期银价预测已从38美元上调至40美元，六至十二个月价格预测则上调至43美元。金价展望则维持不变，该行称其可能已经见顶，并仍预测明年会跌破3,000美元。 中信建投研报表示，1—4月金价大幅上涨至3500美元，核心是特朗普政策带来的不确定性。在下半年贸易缓和、复苏交易的判断下，黄金的短期利多不算明显，若叠加全球股市走强、俄乌冲突缓和等事件，风险偏好回升，在历史高位的金价不排除大幅回撤。 中国银河证券发布2025年下半年大类资产展望：（1）黄金：COMEX黄金价格中枢或将稳步突破3300美元/盎司，在极端风险场景下甚至具备冲击3500美元/盎司的可能性。（2）原油：若三季度地缘局势继续发酵，运输瓶颈及季节性需求旺季影响，不排除WTI油价冲击75美元/桶的可能；四季度随着需求转弱及OPEC+恢复增供兑现，WTI油价中枢有望回归60美元/桶附近。 在由山东恒邦治炼股份有限公司、上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 2025SMM（第十三届）小金属产业大会——主论坛 上，芷水投资有限公司总经理韩骁对2025年金银行情进行未来展望时表示：2025年影响贵金属价格因素将重点围绕在美联储货币政策。结合基本面与技术面的综合因素，预计2025年下半年是个宽幅震荡偏上涨行情，三季度震荡概率较大，四季度可能偏上涨。2025年下半年黄金价格上方压力位位于3800美元/盎司附近，下方低位位于3000美元/盎司附近。2025年下半年白银价格上方压力位位于38.0美元/盎司附近，下方低位位于28.0美元/盎司之间。；2025年下半年白银TD价格区间在7500元/千克-9000元/千克。 》点击查看详情

尽管金价多次刷新历史纪录，投资者对黄金的兴趣依旧不减。在地缘政治动荡和对美元信心减弱的背景下，这一贵金属作为避险资产的吸引力持续增强。 周四（7月31日），世界黄金协会（WGC）发布报告称，在今年第二季度，全球黄金总需求（含场外交易投资）同比增长3%至1249吨；若以美元计算则同比跃升45%，达到1320亿美元。 伦敦金银市场协会（LBMA）的行情显示，季度平均金价达到史无前例的每盎司3280.35美元，同比上升40%，环比上升15%。今年4月时，现货黄金价格一度升破每盎司3500美元。 WGC报告写道，全球黄金ETF的需求连续第二个季度保持强劲，是上半年全球需求创下2020年以来最高水平的主要原因之一。与此同时，包括金条与金币在内的投资需求同比激增78%。 WGC高级市场策略师John Reade表示：“要真正看空黄金，你得相信全球主要地缘政治领导人会突然变得理性并开始合作。但我觉得这个世界太分裂了，不可能。” 在地缘紧张局势加剧以及美国一系列关税政策的不确定性影响下，投资者纷纷涌入黄金等避险资产。Reade补充说，全球投资者普遍感到担忧，尤其是在新兴市场。 上月，欧洲央行发布报告显示，随着金价屡创新高，按市场价格计算，去年黄金占全球外汇储备的比例达到20%，超越欧元的16%位居第二，仅落后于占比46%的美元。 当时欧洲央行表示，各国央行持续以创纪录的速度增持黄金，2024年各国央行购入逾1000吨黄金，为2010年代年均购金量的两倍。欧洲央行还表示，各国央行的黄金持有量达到3.6万吨。 世界黄金协会也显示，第二季度各国央行继续购金，尽管购买节奏较此前有所放缓，但依然比2010至2021年间的季度平均值高出41%。 报告称，较高的金价可能抑制了央行的购金力度，但“在当前经济与地缘政治不确定性背景下，购金热情依然显著偏高”，预计未来12个月内仍将持续。 美国贵金属交易商US Money Reserve总裁Philip Diehl表示：“我看不出中央银行会停止购买黄金的理由，未来可能会有更多央行加入购金行列。” 他指出，全球对美国在经济与地缘政治领导力方面的“怀疑”情绪正在削弱对美元的信心，各国央行出于对美元敞口进行对冲的需要，“增持黄金是必然选择”。 世界黄金协会的Reade则表示，目前尚无证据表明各国将黄金储备从美国转移回本国。德国和意大利等国仍依赖纽约联储在曼哈顿的金库来存放部分黄金。 但他指出，年初因担心黄金可能被征税而涌入美国的大量黄金，近期已有部分“回流”。 目前，美国政府尚未对黄金征收进口税。但白宫对包括铝和钢在内的多种金属征收广泛关税，这打击了市场信心，也让不少企业采取“观望”态度来做投资决策。 近几周，一些矿业高管与分析人士纷纷表达了类似看法。

奥麦金矿公司（Omai Gold Mines）报告其在圭亚那的同名项目维诺特（Wenot）矿床扩边钻探结果。 今年以来，公司已经完钻37个孔，钻探工作量2.05万米，超出原先计划的1.5万米。 钻孔持续扩大维诺特矿床的已知边界，有6个孔报告了样品分析结果，合计进尺3760米，其余孔的样品正在分析之中。 最深孔25ODD-122已经钻进1550米，它将穿过基尔特溪（Gilt Creek）矿床，并验证邻近维诺特矿床之下600米深处的成矿潜力。 主要见矿情况为： 25ODD-119孔 在499.5米深处见矿7.5米，金品位31.70克/吨，其中包括1.5米厚、品位141.74克/吨的矿体； 在622.9米深处见矿36.4米厚，金品位1.61克/吨，其中包括3.8米、品位3.26克/吨的矿体； 在417.8米深处见矿13.2米厚，金品位3.89克/吨，其中包括2.5米厚、品位6.02克/吨的矿体。 25ODD-124W孔 在440.1米深处见矿17.4米，金品位3.49克/吨，其中包括7.5米厚、品位5.66克/吨的矿体。 公司称，维诺特剪切带中段已确定宽度维350-400米，沿走向长至少2.5公里。该矿床仍有进一步扩大的潜力。 该矿床资源量更新工作正在进行，资源量更新3-4月后将进行初步经济评价。

受隔夜利空消息影响，港股黄金股多数走低。截至发稿，潼关黄金(00340.HK)跌8.67%、紫金矿业(02899.HK)跌4.93%、灵宝黄金(03330.HK)跌4.70%、招金矿业(01818.HK)跌4.08%。 注：黄金股的表现 消息方面，当地时间7月30日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变。鲍威尔在最新一轮货币政策会议后的新闻发布会上表示，美联储尚未就9月利率做出任何决定。这一表态打压降息预期，令以美元计价的黄金走弱。 加之近期贸易紧张局势显著缓和，比如美日达成汽车关税下调协议、欧盟接受“对等关税”条款避免30%惩罚性关税、中美经贸团队在斯德哥尔摩举行会谈。这些消息令市场担忧缓解。 受上述利空消息影响，国际金价隔夜大幅下挫，跌幅超过1.5%，盘中最低触及3268美元/盎司。不过市场情绪有所缓和，截至发稿，金价已小幅回升至3300美元/盎司整数关口附近。 富达国际看好黄金 目标价是4000美元 富达国际多资产基金经理Ian Samson近日表示，已趁金价回调增持黄金。其看涨逻辑基于三重动力： 首先是货币政策转向：若美国经济放缓(尤其特朗普拟对11%进口商品征15%关税)，鸽派阵营话语权将增强。 其次是美元长期走弱：财政赤字扩大削弱美元信用，明年美联储主席更替或转向宽松。 最后是央行购金持续：2025年上半年黄金ETF增仓量同比激增173.73%，购金行为结构化支撑金价。 Samson特别强调，当前金价并未高估。对比2001-2011年牛市年均20%的涨幅，2021年至今的年化涨幅同为20%，4000美元目标符合历史波动规律。

此前，中国人民银行发布“中国人民银行关于印发《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》的通知（银发〔2025〕124号）”。 其中提到，从业机构开展人民币10万元以上（含10万元）或者等值外币现金交易的，应当根据《办法》规定履行反洗钱义务。客户单笔或者日累计金额人民币10万元以上（含10万元）或者等值外币现金交易，从业机构应当勤勉尽责，遵循“了解你的客户”原则，根据客户特征和交易活动的性质、洗钱风险状况，开展客户尽职调查。 客户单笔或者日累计金额人民币10万元以上（含10万元）或者等值外币现金交易的，从业机构应当按照规定在交易发生之日起5个工作日内向中国反洗钱监测分析中心提交大额交易报告。 《办法》自2025年8月1日起施行。

7月29日（周二），墨西哥集团（Grupo Mexico）公布的最新财报显示，2025年上半年铜产量同比下滑1.1%，总计为532,958吨，由于Minera Mexico的产量减少1.7%。 在2025年第二季度，该集团铜产量同比下滑1.3%，达到267,325吨，主要原因是Minera México的产量下降2.5%，该公司决定提高在Buenavista Zinc的锌和白银产量，从而影响了其铜产量。 墨西哥集团第二季度锌产量总计为45,899吨，较2024年同期增长56%，受Buenavista Zinc矿场的运营和该单位更高的矿石含量推动。 第二季度白银产量总计为298.7万盎司，较2024年同期增长1.2%，受助于Buenavista Zinc矿场的产量增加。 第二季度黄金产量总计为8,421盎司，较2024年同期增长2.7%，由于Ilo和La Caridad矿场的产量大幅增加。 墨西哥集团是全球产量最大的铜生产商之一。 （文华综合）

根据中国黄金协会统计，2025年上半年，国内原料产金179.083吨，比2024年上半年减少0.551吨，同比下降0.31%。其中，黄金矿产金完成139.413吨，有色副产金完成39.670吨。另外，今年上半年进口原料产金76.678吨，同比增长2.29%。若加上这部分进口原料产金，我国上半年共生产黄金252.761吨，同比增长0.44%。 上半年，高质量发展政策导向和高企的黄金价格为黄金企业带来历史性机遇。黄金生产企业利润空间加大，部分企业选择降低入选品位，最大限度利用金矿资源，但黄金产量并未明显增加。大型黄金企业致力于中长期高质量发展，加大大型矿山生产项目基建和技术改造投入，其短期生产计划有所调整，企业矿产金产量出现阶段性回落。黄金冶炼企业来料减少，冶炼金产量亦有所下降。 山东的海域和纱岭等重点金矿项目快速推进。招金海域金矿生产线完成带水联动试车，已攻克海底高腐蚀环境防腐等技术难题，项目具备工业化生产能力，今年底将全面进入试运营阶段。中金纱岭金矿主井提升机、井架、通风排水系统及变电站增容等工程均完成，地表工程整体进度过半，选矿设备安装进入收尾阶段，预计今年底基本具备试车条件。 重点黄金企业积极“走出去”，成效显著。上半年，我国大型黄金集团境外矿山实现矿产金产量39.608吨，同比增长16.17%。 上半年，我国黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%。其中，黄金首饰199.826吨，同比下降26.00%；金条及金币264.242吨，同比增长23.69%；工业及其他用金41.137吨，同比增长2.59%。 高金价抑制黄金首饰消费，轻克重、设计感强、附加值高的首饰产品仍受青睐，这类产品使得商家盈利情况较好。金店金条需求仍然旺盛，但利润较低。地缘冲突加剧与经济不确定性使得黄金避险保值的功能进一步凸显，民间金条和金币投资需求大幅增长。工业用金因金盐需求回升，呈现小幅上涨趋势。 上半年，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量单边16786.870吨（双边33573.740吨），同比上涨12.70%；累计成交额单边12.1180万亿元（双边24.2360万亿元），同比上升56.46%。黄金品种累计成交额占上海黄金交易所全部商品累计成交额的比重，由去年同期的96.27%提高至97.58%。 上半年，上海期货交易所全部黄金期货期权累计成交量单边75477.958吨（双边150955.916吨），同比上涨88.39%；累计成交额单边44.4429万亿元（双边88.8859万亿元），同比上升149.17%。黄金期货期权累计成交额占上海期货交易所全部商品期货期权累计成交额的比重，由去年同期的16.56%提高至33.54%。 上半年，国内黄金ETF增仓量为84.771吨，较2024年上半年增仓量30.696吨，同比增长173.73%。截至6月底，国内黄金ETF持仓量为199.505吨。 上海黄金交易所在沙特和香港的金库均已取得重要进展。5月8日，上海黄金交易所沙特交割库正式启用，实现人民币与黄金的“双向自由兑换”，方便中东投资者通过沙特金库直接参与上海黄金交易。6月26日，上海黄金交易所正式启用在香港设立的国际板指定仓库，并上线在香港交割的黄金交易合约，首日多家中外机构顺利达成交易。 上半年，全球地区冲突不断升级，避险情绪利好黄金，国际黄金价格大幅上扬。6月底，伦敦现货黄金定盘价为3287.45美元/盎司，较年初上涨24.31%；上半年均价为3066.59美元/盎司，较上一年同期上涨39.21%。6月底，上海黄金交易所Au9999黄金6月底收盘价为764.43元/克，较年初上涨24.5%；上半年加权平均价格为725.28元/克，较上一年同期上涨41.07%。 上半年，我国增持黄金18.97吨。截至6月底，我国黄金储备为2298.55吨。

在连续数月高位窄幅震荡后，华尔街对金价的看多声正再度悄然浮现…… 根据富达国际的预测，随着美联储降息以支撑美国经济、美元走弱以及各国央行持续增持黄金，金价可能在明年年底前升至每盎司4000美元。 富达国际多资产基金经理Ian Samson表示，该机构对贵金属仍持乐观态度，其部分跨资产投资组合近期已在金价从4月创下的每盎司3500美元以上历史高位回落时，增加了黄金持仓。 “我们的增持逻辑，在于看到了更明确的通往美联储鸽派转向的路径，”Samson在接受采访时表示，并补充称，过去一年某些基金已将黄金5%的配置比例提高了一倍之多。 Samson指出，另一个增持黄金的原因是，8月通常是市场稍显疲软的时期，因此增加多元化配置“有其合理性”。 今年以来，现货黄金价格已上涨了逾26%，美国总统特朗普重塑全球贸易的激进举措引发的政策不确定性、中东和乌克兰地缘冲突以及央行购金行为，共同支撑了金价的上涨。不过，过去几个月黄金价格已开始陷入窄幅横盘整理，随着贸易谈判取得进展，市场避险需求略有降温。 对此，Samson认为，“或许我们能避免今年早些时候描绘的(关税)末日情景，但最终特朗普政府将对占美国经济11%比重的进口商品征收约15%的关税，这是相当大的税率上浮，势必导致经济减速。” 金价并未被严重高估？ 富达对黄金的乐观展望与高盛集团的观点相似，后者在最近几个季度中也一直主张金价最终可能上涨至每盎司4000美元。然而，其他部分机构则持谨慎态度，例如花旗集团就预测金价将走弱。 目前，现货黄金价格最新报约每盎司3319美元。 美联储官员本周将召开7月议息会议。尽管此次会议预计不会调整利率政策，但美联储主席鲍威尔可能面临部分官员的反对意见——其中包括美联储理事沃勒和负责金融监管的副主席鲍曼。这些官员希望美联储在本月降息，从而为放缓的劳动力市场提供支持。 Samson表示，若美国经济放缓，鸽派阵营在制定政策时将获得更多话语权，因美元在经济增长疲软的环境下通常会走软。此外，他指出，鲍威尔的美联储主席任期将于明年5月结束，在特朗普继续游说降息的情况下，下任美联储主席可能更倾向于降低借贷成本。 无息资产黄金通常在美元走软和利率下调时受益。 此外，Samson认为，全球央行很可能继续购买黄金。而全球政府不断扩大的财政赤字——尤其是美国，将继续强化黄金作为硬资产的吸引力。 “诚然，黄金涨势确实已经走了很长一段路，但如果你看看黄金过往处于牛市时——比如2001年到2011年，其年均涨幅都达了20%。从2021年到现在，黄金也每年平均上涨20%。因此，在牛市背景下，黄金当前价位未必存在严重高估。”

据财联社消息：尽管老铺黄金(06181.HK)在昨日交出了一份靓丽的半年度业绩预告，但是该公司股价却延续了连续下跌态势，引发市场关注。 强劲增长背后的股价失速 老铺黄金在7月27日发布公告，预计2025年上半年将实现强劲财务表现。具体来看，2025年上半年实现销售业绩(含税收入)约为138亿元人民币至143亿元人民币，较去年同期增长约240%至252%；收入约为120亿元至125亿元，较去年同期增长约241%至255%。 非国际财务报告准则计量经调整净利润(不考虑以股份为基础的付款报酬影响)约23亿元至人民币23.6亿元，较去年同期增长约282%至292%；净利润约人民币22.3亿元至人民币22.8亿元，较去年同期增长约279%至288%。 这份预期堪称亮眼，净利润增速接近三倍。然而，市场反应却截然相反。继近期持续走弱后，今日老铺黄金股价继续下跌，截至发稿报733.50港元，跌4.05%。 注：老铺黄金自年初以来的表现 值得注意的是，这已是公司股价连续第9个交易日下跌，距离7月初创下的每股1108港元历史最高价，回撤幅度已超过33%。 机构如何看待这一业绩？ 高盛发布研报称，尽管老铺黄金增长迅猛，但公司上半年实际收入预期仍略低于其预估，主要因新店扩张时间有所延迟(部分5-6月新开门店贡献将滞后至下半年体现）。同时，其经调整利润也略低于预期，主要源于股份支付相关的调整差异。 该行预计2025年全年净利润将微调上调1%至48亿元(主要源于净利率改善预期)，收入预测则维持270亿元不变。高盛给出的目标价为1090港元。 花旗的观点相对乐观，认为老铺黄金中期业绩符合甚至超出市场预期，尤其是强劲的收入增长。他还特别强调，以公司当前2025年和2026年预测市盈率(分别为25.1倍和18.6倍)来看，估值颇具吸引力。因此，花旗重申对老铺黄金的“买入”评级，看好其线上线下协同效应及品牌溢价能力，给予1084港元的目标价(对应约36倍的预测2025年市盈率)。 摩根士丹利指出，老铺黄金的净利高于市场普遍预期10%-12%，但比该行预期略低5%。报告指出，虽然金价上涨带来了毛利率压力(公司仅在2月调整过一次零售价)，但经营杠杆的释放仍成功推动了净利润率扩张至17.8%-19.2%区间。 大摩认为，考虑到公司通常一年进行两次调价，下半年的定价策略将成为关键观察点。市场预期下半年的业绩基数本身也较高。