截至3月29日收盘价为13435元/吨，较上周五收盘价13595元/吨下跌约160元/吨，今日不锈钢盘面收涨，成交较上一交易日继续走弱减少63614手，持仓减少12479手，成交前五机构总成交量207620手，减少78725手；多头持仓前五机构总多单量为34140手，减少2985手；空头持仓前五机构总空单量为51764手，减少2481手。 宏观面：海外隔夜美元指数涨0.23%，本周美国经济焦点在个人消费指出(PCE)通胀数据，近期交易商处于观望状态寻找线索以确定6月美联储是否降息；国内方面，3月28日，央行进行2500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有20亿元7天期逆回购到期，实现净投放2480亿元。 北京限购政策进一步松绑。3月27日，有市场消息称，北京“离异3年内不得京内购房”的限购政策文件被废止，地产板块政策呈现。对此，北京市住建委相关工作人员表示，该消息也代表房地产政策开始进一步宽松。 原料端，印尼RKAB审批额虽尚未满足今年全年市场预期需求量，但SMM调研了解，冶炼厂在考虑到各项因素下已基本完成4月备库，且国内高镍生铁供应仍处于过剩，原料成本对不锈钢价格支撑将逐渐走弱，近期高镍生铁成交价格弱势下行以及废不锈钢的采购价格下调也印证着这一点。 基本面，截至3月29日，304冷轧不锈钢现货价格较上周下跌约100元/吨，本周不锈钢价格企稳，至周五钢厂再开盘价，304冷热轧较上次开盘下跌100元/吨，316L下跌200元/吨，但市场主流成交价格并未受到影响，低价货源消失后恐慌情绪有所消散，但终端需求大多维持按需补库，周内少量多次采买证明对价格观望并未彻底结束，下游开平分条的加工订单也稍显冷清；供给来看周内钢厂供应减弱，价格触底回弹下游成交好转，不锈钢总社会库存约为94.36万吨，周度环比去库2.27%，其中300系不锈钢社会库存约周度环比减少约2.94%，环比上周去库1.67万吨，冷轧库存减少约1.2万吨约3.04%。而4月排产方面，钢厂并未有明显减产，300系轧钢线检修但粗钢产量或将维持较高水准，供给改善预计较为有限，另外当前仓单已达150232吨，较昨日仍在持续增加，过高的仓单压力以及排产也为4月埋下隐患。 综上，当前宏观条件虽整体利好，但不锈钢弱势的基本面钳制下仓单压力悬于头上，且接连的旺季预期踏空对多方情绪影响较大，减产力度较小库存消化缓慢，原料成本支撑也有松动下移迹象，空头持仓加仓下，预计多空对峙的局面仍将转向偏弱震荡运行。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格  

截至3月28日，不锈钢总社会库存约为94.36万吨，周度环比去库2.27%。其中200系不锈钢社会库存约25.74万吨，较上周库存降低约0.51%；300系不锈钢社会库存约55.07万吨，周度环比减少约2.94%；400系不锈钢社会库存约13.55万吨，周度环比减少约2.81%。 200系：本周200系社会库存呈现小幅去库，其中无锡地区200系库存为9.42万吨，佛山地区库存为16.32万吨，其中冷轧成交以及库存消化情况整体较好，而热轧压力较大。本周200系不锈钢价格整体持稳，前期价格下跌阶段消化尚可，钢厂对201卷板等产品也实施限价后成交转冷，后续200系不锈钢将维持较少到货，库存压力将逐步缓解。 300系：自春节后300系不锈钢始终处于累库阶段，本周300系不锈钢开始由累转去库，环比上周去库1.67万吨，其中冷轧库存减少约1.2万吨约3.04%，热轧库存减少约0.47万吨约2.72%，本周钢厂到货量较少，其中无锡地区交货量正常，但此前江苏某钢厂期单批复量大幅下降，且自身轧钢线也处于检修状态，整体市场供应量较低，而无锡地区到港量也有明显下降，本周市场供应量减少下，300系不锈钢价格持续走低也刺激下游成交以及部分贸易商抄底，因此本周300系消化良好，但仓单压力并未减小，4月300系不锈钢利润亏损下钢厂排产下降可能性增大，供应缩紧后，300系库存或将继续消化。 400系：400系不锈钢本周去库0.39万吨约2.81%，400系不锈钢现货价格以及成交整体较为稳定，近期铁路到货量有所减少，虽库存压力仍较大，但铬铁钢招上涨，市场看涨400系不锈钢未来价格，本周整体成交较好，冷轧薄板消化较多，而热轧佛山地区有所累库，4月400系订单小幅回升，成交支撑下库存或将消化。 综上，本周不锈钢社会库存由累转去，主因由于钢厂分货量大幅下降，以及不锈钢超跌反弹下，刺激市场成交拿货，但仓单压力仍在持续上涨，3月不锈钢旺季预期踏空，不锈钢行情弱势，且库存高企，后续库存能否继续消化需持续关注钢厂4月排产。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

截至3月21日，不锈钢总社会库存约为96.55万吨，周度环比增加约2.92%，环比上月累库10.12%%。其中200系不锈钢社会库存约25.87万吨，较上周库存增加约3.18%；300系不锈钢社会库存约56.74万吨，周度环比增加约3.34%；400系不锈钢社会库存约13.94万吨，周度环比增加约0.8%。 200系：本周200系社会库存仍有明显累库，其中无锡地区200系累库约0.35万吨，佛山地区累库约0.46万吨； 3月200系粗钢排产增量较大，近期200系不锈钢下游采购结束后成交环比走弱，库存消化较难，华南某钢厂盘价持续下调，北方钢厂或调整销售策略，本周200系不锈钢铁路及汽运到货量有明显减少，但到港量本周仍属正常，因此库存仍有小幅累积，据SMM了解，下周200系不锈钢到货量再次减少，库存压力或有缓解。 300系：本周300系继续累库，环比上周增加约1.84 万吨，其中冷轧库存累积环比增加1.55万吨，环比增长约4.10%，热轧仅累库1.66%，据SMM调研截至3月21日，不锈钢仓单库存较上周增加约近万吨，300系社会库存累积多集中于仓单，实则钢厂近期控制到货，现货市场可流通资源累积幅度较小，佛山地区公共仓更是存在冷轧库存去库一万吨而仓单库存增加一万吨现象，当前300系不锈钢价格承压下行，盘面虽同步维持弱势运行，但相对现货市场仍有一定升水，当前仓单压力严重，今日华南某钢厂限价政策松动，现货价格再次下探触及钢厂成本线下，预计刺激现货成交回暖，叠加预期钢厂4月6折分货，300系库存高位或将开始缓慢消化。 400系：400系不锈钢累库幅度较低，自月初集中到货后，400系到货量整体较少，且下游且无锡地区400系不锈钢热轧存在一定消化，3月400系粗钢排产整体减负荷生产，上周末华南某钢厂发布新一轮铬铁钢招，较上次上涨约500元，400系不锈钢价格看涨但需求呈弱，仅试探性上调50元/吨，预计后续下游看涨或对成交有所支撑。 综上，本周虽仍维持累库，但多为仓单累积，且到货量存在明显减少，不锈钢行情弱势下游需求不佳，钢厂策略发生明显转变，SMM预计后续供给侧将有收缩，价格触底看跌情绪将逐渐缓解，下游采买意愿增强后续不锈钢社会库存将逐渐开始消化。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

进口方面：据SMM统计，2024年1-2月中国不锈钢进口累计总量为47.7万吨，同比增幅28.58%，其中1月进口总量约24.97万吨，环比降幅约13.47%，同比增幅约38.51%；2月进口总量约22.75万吨，环比降幅约8.90%，同比增幅约19.19%。1-2月自印尼进口的不锈钢总量约为40.85万吨（不含废不锈钢进口量），同比降幅约33.93%，其中1月总量约20.87万吨，环比降幅约13.43%；2月总量约19.98万吨，环比降幅约4.30%。分型态来看，1-2月不锈钢锭及其他初级形状的不锈钢累计总量约为19.1万吨，同比增幅约85.48%，除不锈钢制品及其他以外增幅最高；其次是进口板卷累计总量约为23.6万吨，同比增幅约15.53%，总量居首。从1-2月进口量来看，以印尼不锈钢钢坯及板卷回流国内为主，但受国内不锈钢制造业处于淡季消费疲软加之国内钢厂产量仍维持高位，外流不锈钢需求总量有限，进口量连续两个月环比下滑。 出口方面，据SMM统计，2024年1-2月中国不锈钢出口累计总量为81.3万吨，同比增幅约15.89 %，其中1月出口总量约49.12万吨，环比增幅约38.78%，同比增幅约18.99%；2月出口总量约32.18，环比降幅约34.49%，同步增幅约11.45%。分国别来看，1-2月出口至印度的不锈钢占比13.22%，占比仍处于首位。1-2月出口前十国家累计占总量约63.86%。1月前十国家累计占比达到新高至77%，从出口国家来看，印度进口量大幅上升至7.51万吨，占比飙升至20.63%，其次是韩国进口量上升至3.85万吨，占比回归至10%以上至10.58%。印度1月制造业PMI环比上升1.6个百分点至56.9，韩国1月制造业PMI自2022年6月以来首次高于荣枯线至51.2。印度方面制造业一直保持高增长态势，由于东亚制造业升级部分产线转移至印度等国家，当地产线设施仍处于建设期，不锈钢需求量乐观。韩国国内和国际订单双双增加，工厂加大采购，激发了短期内的不锈钢需求量。2月出口量回落，主要受国内春节假期影响，钢厂生产节奏放缓及航运停航等方面影响出口总量出现下滑。 》点击查看SMM不锈钢数据库

      截至3月14日SS合约收盘价为13595元/吨，较昨日收盘价下跌约125元/吨，日内成交活跃，成交量较前一交易日增加54408手，持仓量增加12060手。今日成交前五机构总成交量302914手，增加151431手；多头持仓前五机构总多单量为42948手，增加5062手；空头持仓前五机构总空单量为70827手，增加12778手，今日空方态度较为坚决，对不锈钢后续下跌预期把握较大，而本周SS合约数次大幅跳水，现货降价抢跑也印证不锈钢当前行情整体较不景气。        宏观面来看，近期美国通胀上升核心CPI回落，美联储降息预期升温，有色板块整体利好，且市场预期政府将加强对头部地产企业的金融支持，中国地产行业将有一定回暖支撑建筑家装等不锈钢终端需求。但基本面来看，当前不锈钢整体行情弱势，金三过半旺季需求兑现不佳，不锈钢社会库存整体高位消化缓慢，至3月14日不锈钢社会库存累库约3.13%，且不锈钢厂3月整体排产处于历史高位，市场对不锈钢后续过剩预期强烈，主动降价抢跑目前现货价格或已降至成本线下，主动降价情况下询盘增加证明需求尚存，本轮下跌或已见底，另外沪镍近期突破势头向好，虽基本面弱势难改但新能源领域需求好转短期内仍有上涨空间对不锈钢存在提振影响，综合来看SS合约本周整体弱势下行，多方不愿认输低位被动式增仓，日内短期大幅下跌易引起多方加大筹码以及短线投机介入，空方止盈离场下预计SS合约短期内触底反弹概率增大，但供给过剩格局改善较难，将长期震荡偏弱运行，对现货以及镍铁等原料价格抑制作用较大，后续需观望钢厂排产调整以及印尼RKAB矿端供给情况。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格  

截至3月14日，不锈钢总社会库存约为93.81万吨，周度环比增加约3.13%，环比上月累库7.77%。其中200系不锈钢社会库存约25.08万吨，较上周库存增加约2.94%；300系不锈钢社会库存约54.90万吨，周度环比增加约3.64%；400系不锈钢社会库存约13.83万吨，周度环比增加约1.46%。 200系：200系本周累库幅度较大。2月200系产量受广西地区钢厂集中检修停产，产量下滑。3月200系钢厂集中检修结束，叠加200系现货价格受供给偏紧和300系不锈钢价格走强带动上行，钢厂利润良好，后市预期较强。据调研了解200系不锈钢3月环比增幅约30.04%。本周200系各地均集中到货，华东北港南通200系冷轧投入市场，供给量增加，但受不锈钢重心持续下移，200系价格走弱，成交转冷，贸易商库存压力攀升。据SMM统计社会库存200系无锡9.09万吨，环比增幅约3.22%，佛山15.98万吨，环比增幅约2.79%。 300系：300系本周持续累库。3月300系不锈钢产量爬坡，环比增幅约23.42%，2月受盘面震荡走强，钢厂后市预期乐观，不锈钢现货价格持续上行。步入3月本周第二周，年后各地库存消化缓慢，钢厂仍在持续分货，据了解华南某钢厂对库存高位的代理降低分货量，库存低位的维持日价日量。盘面走势回归基本面，下游和终端消费回暖缓慢，加之不锈钢市场重心下移，下游加工厂已出现临近订单交期才采购的现象。据SMM统计社会库存300系无锡31.56万吨，环比增幅约2.91%，佛山23.34万吨，环比增幅约4.65%。 400系：400系相较累库较低。400系集中国营钢厂，2月国营钢厂不停产降负荷生产，3月产量恢复，但受400系利润倒挂现状未改，3月产量虽恢复但仍不及1月。本周400系钢厂分货正常，库存同样集中在公共仓。受300系价格持续走低，叠加下游消费低迷，成本支撑背景下钢厂和代理挺价情绪较重，400系出货量持续走低。据SMM统计社会库存400系无锡9.90万吨，环比增幅约1.62%，佛山3.93万吨，环比增幅约1.05%。 综上，本周为春节复工后第四周，下游刚需补库已在前两周透支当期需求。另外，不锈钢社会库存持续累库，基本面呈弱拖累SS合约震荡下挫，市场恐慌情绪凸显，下游观望情绪较重，终端需求传导不畅进一步加剧。据SMM了解，镍价持续走高，镍系原料价格坚挺，不锈钢成本支撑较强。预计短期内不锈钢现货价格维持低位震荡，下行空间有限，恐慌情绪或释放，社会库存去库化将兑现。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

       2024年1月印尼不锈钢出口至中国约21.49万吨，较上月增加约2.45万吨，环比增幅约12.85%，同比增幅约29.25%。        分国别来看，自印尼不锈钢出口量前十国家格局未改，仍以中国、中国台湾、韩国、越南、马来西亚、印度、意大利、土耳其、泰国、美国为主。整体来看，1月出口增量明显，中国台湾表现亮眼，1月较12月增加4.06万吨，增量最高，环比增幅约74.14%。从不锈钢消费表现上看，回顾2023自印尼至中国台湾不锈钢出口量表现良好。主因随着台湾经济增长，汽车与高科技产业等行业需求上升，从而推动了不锈钢的消费；其次，中国台湾是全球的重要制造业基地，包括电子零件、半导体、自动化设备等产业升级带来更多高质量不锈钢材料需求，加之台湾不锈钢产品在国际市场上有竞争力，出口需求的增长促进了台湾不锈钢消费的增加。当月增幅最高的为土耳其，1月较12月增加0.39万吨，环比增幅约83.74%。土耳其1月制造业PMI环比12月上升1.8个百分点至49.2，制造业生产回暖带动不锈钢消费。        分型态来看，1月不锈钢废料出口量约0.33万吨，环比降幅约4.83%，同比增幅约16.16%；不锈钢钢坯出口量约20.53万吨，环比增幅约22.59%，同比增幅约55.73%；不锈钢热轧出口量约18.47万吨，环比增幅约44.07%，同比增幅约91.08%；不锈钢冷轧出口量约9.55万吨，环比增幅约5.64%，同比增幅约2.37%；不锈钢线棒材出口量约1.58吨，环比降幅约64.33%，同比增幅约143.98%。   》点击查看SMM不锈钢数据库

截至3月7日，不锈钢总社会库存约为90.96万吨，周度环比增加约2.51%，环比上月累库18.15%。其中200系不锈钢社会库存约24.36万吨，较上周库存增加约1.29%；300系不锈钢社会库存约52.97万吨，周度环比增加约4.24%；400系不锈钢社会库存约13.63万吨，周度环比减少约1.74%。 200系：200系本周小幅累库，本周钢厂存在集中分货，下游需求尚可，但节后到货量增下游需求增量并未同步匹配，周内库存压力稍大，鞍钢联众盘价下调，201价格偏弱运行。3月华南华中地区钢厂复产，200系产量大幅增加，下游需求维持现状预计200系不锈钢库存仍有累库。 300系：近期300系不锈钢到货较多，库存压力增大，且钢厂开盘价格下调以及基本面较弱影响，本周SS合约整体偏弱运行，不锈钢价格下行阶段，下游需求释放较为谨慎，由于青山代理限价销售，市场多按报价下调200-300元/吨出货，低价货源实际成交较好，本周库存累积多以公共仓仓单增加以及冷轧可交割品为主，佛山地区300系热轧小幅去库，预计3月300系大幅增产，终端需求增量较小，后期仍有较大的累库风险。 400系：400系不锈钢本周到货正常，下游需求稳定且钢厂盘价维持较低利润，成交出货情况尚可，锡佛两地冷热轧均有去库。 综上，本周不锈钢整体以累库为主，但201，430以及304热轧，平板等产品实际出货情况正常，下游开工率存在明显提高，3月整体排产较高，供给放量预计后续存在累库风险。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

      2023年12月印尼不锈钢出口至中国约19.04万吨，较上月减少约1.55万吨，环比降幅约7.52%，同比增幅约12.27%；2023年1-12月累计出口至中国的总量约174.47万吨，同比降幅约30.34%。        分国别来看，中国、中国台湾、韩国、越南、马来西亚、印度、意大利、土耳其、泰国、美国仍是出口占比前十国家和地区，12月总计约占全球约98.85%，全年总计约占全球99.42%。整体来看，12月仍以越南、印度、泰国为主要增长国家，环比增长分别为30.56%、12.15%、91.08%。其他国家和地区不同程度滑落，其中环比降幅最高国家为韩国，环比降幅约72.39%。主因气候的差异性，以主要消费国家的中国、韩国身处东亚，冬季气候寒冷加之制造业进入淡季，下游加工厂开工率降低，不锈钢需求量减弱，而印度、越南、泰国分别位于南亚、东南亚东部、东南亚中心位置，常年气候炎热，制造加工企业不易受气候影响，不锈钢消费表现较为乐观。        分型态来看，12月不锈钢废料出口量约0.25万吨，环比增幅约34.43%；不锈钢钢坯出口量约16.75万吨，环比降幅约0.90%；不锈钢热轧出口量约12.82万吨，环比降幅约0.58%；不锈钢冷轧出口量约9.04万吨，环比降幅约11.40%；不锈钢线棒材出口量约4.43吨，环比降幅约69.26%。2023年1-12月累计不锈钢废料出口量约3.37万吨，同比降幅约12.85%；累计不锈钢钢坯出口量约147.47万吨，同比降幅约18.76%；累计不锈钢热轧出口量约153.98万吨，同比降幅约4.27%；累计不锈钢冷轧出口量约114.01万吨，同比降幅约6.59%，累计不锈钢棒线材出口量约110.42吨，同比增幅约85.39%。   》点击查看SMM不锈钢数据库

      据SMM了解，本周SS合约震荡下行，截至3月1日收盘价为13955元/吨，较前一日下跌月190元/吨，较上周收盘价下跌约115元/吨。本周不锈钢处于持续宽幅震荡走势，多空双方在空方认输后多方到达理想价格为求稳妥也主动平仓，而近期现货市场成交持续弱势，多空双方盘内交易再次增加，周五成交量增加16882手，持仓量增加1792手。今日成交前五机构总成交量190405手，增加10768手；多头持仓前五机构总多单量为36862手，增加172手；空头持仓前五机构总空单量为47013手，增加2677手。经过一周震荡上行走势后，空方力量有逐渐增强的趋势，而多方在平仓后谨慎入场。本周不锈钢期货价格受钢厂盘价高开影响，现货价格短时间内高涨，低价仓单消化下盘面随之上涨升水维持，然沪镍库存高企，以及海外镍铁产能扩张，镍铁供给预计于4月再次增加，镍产业链空头势力增强，不锈钢下游实际消费需求羸弱，加之3月不锈钢排产大幅增长，市场信心不足，而代理在限价政策下出货困难，预计下周钢厂盘价或将调整，不锈钢现货价格与盘面预计将持续处于偏弱运行。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格