截至1月11日，不锈钢总社会库存约为75.45万吨，周度环比累库约2.24%，环比上月去库5.7%。其中200系不锈钢社会库存约20.78万吨，较上周库存增加约1.58%；300系不锈钢社会库存约42.28万吨，周度环比增加约1.58%；400系不锈钢社会库存约12.39万吨，周度环比增加约1.65%。 200系：本周200系成交较好，虽有大量资源入库但消化量有所增加，整体库存累计幅度较小，其中无锡佛山地区冷轧压力均高于热轧。 300系：本周300系不锈钢价格持稳运行，周内虽有大量冷轧资源到港，但受钢厂控货限制，入库数量较少市场现货资源增加有限，周四成交较好，消化尚可，公共仓库存冷轧小幅累积，代理及贸易商降低两金占维持低库。无锡地区300系累库约3%而佛山地区累库2.4%。当前现货资源仍有在途，且周五成交转冷预计下周300系社会库存仍将累积。 400系：本周400系社会库存整体消化情况较好，但年前大量资源到货，本周社会库存仍有累库。临近节前，下游开工率率进一步降低，预计后续消化速度减弱，年前备货使得累库概率提高。 综上，本周整体到货较多，但不锈钢盘面走强以及采购需求释放，社会库存累库幅度较低，但仍有在途资源尚未入库，盘面维持高升水仓单压力加大，同时下游陆续放假后消化能力减弱，SMM认为后续仍维持累库。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

 截至1月4日，不锈钢总社会库存约为73.39万吨，周度环比降低约3.62%，环比上月去库8.21%。其中200系不锈钢社会库存约20.46万吨，较上周库存增加约2.14%；300系不锈钢社会库存约41.15万吨，周度环比降低约1.91%；400系不锈钢社会库存约12.19万吨，周度环比减少约0.27%。 200系：本周200系成交较为一般，由于部分贸易商将与一月末陆续放假，本周存在200系集中到货补库情况，其中无锡佛山地区冷热轧均有累积，无锡地区200系约增加0.14万吨，佛山地区200系增加约0.28万吨。 300系：本周300系成交整体较为一般，其中周三成交较好，正值下游常规补库周期以及期货连续回涨资金投机抄底，冷轧消化良好，整体库存下降较为明显，无锡地区库存降低约0.74万吨，佛山地区公共仓300系冷轧稍有累积热轧有所消化，整体库存约降低0.07万吨。 400系：400系方面本周400系酒钢中厚板价格上涨，400系前期库存持续处于低位，近期正值年末，下游冬储备库需求释放，无锡地区社会库存下降0.56万吨，佛山地区冷轧累积热轧消化尚可，整体处于小幅去库趋势。 综上，本周不锈钢下游消费整体情况尚可，周二至周三成交氛围良好社会库存降低较为明显，但本周到港些货量较大，预计有大量在途资源尚未统计入库，其中无锡地区300系预计将由周五至下周陆续到货约3-4万吨冷轧资源，佛山地区2，300系也存在集中到货预期，预计常规补库结束，期货价格震荡下跌现货偏弱运行下成交转冷，社会库存由去转累。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

       本周SS02合约宽幅震荡至周五跳水下跌，截至12月29日02合约收盘价为13680元/吨，较前一日工作日收盘下跌约440元/吨，今日成交量增加67300手，持仓量减少10970手。今日成交前五机构总成交量213500手，增加68689手；多头持仓前五机构总多单量为20796手，减少3086手；空头持仓前五机构总空单量为34181手，减少688手。本周国家统计局网站消息1—11月份 有色金属 冶炼和压延加工业增长21.8%，且美元兑离岸人民币在27日跌0.44%后继续大幅下挫提振大宗商品，宏观利好传导下空头平仓较多。另外本周硫酸镍由于下游需求预期弱势，某硫酸镍企业新增纯镍产线，预期硫酸镍转产纯镍量增加，沪镍再次下跌；基本面来看，原料端12月印尼NPI回流量增加，且周内镍矿价格回归基本面，不锈钢此前去库多为不锈钢厂分货减少供应紧缩，下周不锈钢到港分货量大幅增加，下游需求维持清淡下累库风险较高。综上本周SS合约基差持续升水，沪镍下跌后情绪传导不锈钢共振下跌，多头主动平仓，且不锈钢基本面及原料成本支撑走弱，不锈钢厂冷轧现金成本利润空间仍存，消息面利空02合约下行空间较大， SMM预计下周不锈钢期货将走成本逻辑偏弱运行。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格  

       截至12月28日，不锈钢总社会库存约为74.20万吨，周度环比降低约3.62%，环比上月去库8.08%。其中200系不锈钢社会库存约20.03万吨，较上周库存减少约3.37%；300系不锈钢社会库存约41.95万吨，周度环比降低约4.39%；400系不锈钢社会库存约12.22万吨，周度环比减少约1.29%。        200系：200系本周供给方面分货节奏正常，青山201盘价涨幅200元/吨，短期内受不锈钢盘面阶段性反弹，200系主流成交较之前有所恢复，200系不锈钢现货价格补涨，短期内200系利润倒挂情况稍有修复，据SMM统计社会库存200系无锡7.02万吨，环比降幅约2.56%，佛山13.01万吨，环比降幅约3.8%。        300系：300系供给方面较之前有所收紧，华南某钢厂给代理分货打折，304热轧4折分货，冷轧8折分货，贸易商低库存运行，周内盘面在13900-14200元/吨震荡运行，临近元旦假期下游刚需采购稍有恢复，期货盘面带动加之元旦假期提前备库，周内成交氛围回暖，元旦过后1月期货陆续到货或有库存累库情况。据SMM统计社会库存300系无锡24.34万吨，环比降幅约4.97%，佛山17.61万吨，环比降幅约3.57%。        400系：400系本周供给方面仍维持较低到货，贸易商低库存运行，临近年底400系下游刚需方面逐渐清淡，价格方面依然处于较低水平成交，受短期黑色品种需求量增加，国内主流400系生产钢厂钢水流向更多供给黑色产线，400系不锈钢总体产量方面有所降低，短期内400系价格方面仍受需求端带动暂未有转暖信号。        综上，本周不锈钢现货成交氛围较上周稍有回落整体仍去库，主因期货盘面多空交织窄幅区间震荡，走势未明朗但接连上探14000元/吨支撑位，加之元旦前最后一周下游采购备库需求短时间回暖，华南钢厂公布3月期货价格同时出台限价政策，提振现货价格，预计元旦过后1月期货集中到货，现货价格方面将承压。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

SS合约自上周持续飘红偏强运行，截至12月22日收盘价较上周五上涨385元/吨。宏观面，美联储会后鸽派发言当前利率水平或已接近美联储本轮加息周期的峰值，而周四数据第三季度美国国内生产总值(GDP)环比增长年率下修为4.9%环比下降0.3个百分点，上周美国初请失业金人数仅小幅增加，市场对美联储进行三次降息预期再次提高，另外美元隔夜盘中最低下探至101.73的低位，创8月以来的新低大宗利好提振不锈钢盘面上行。国内方面，截至12月22日，总持仓数较上周减少约15680手，周内前期资金平仓离场，盘面持续飘红后至周五窄幅震荡回落升水收缩，合约价格支撑走强，。当前总成交量减少35128手，市场多空分歧， SMM预计下周不锈钢盘面震荡偏稳运行。 基本面来看，供给端本周现货资源整体偏紧，不锈钢厂前期减产下供需错配格局有所改善，社会库存连续降低，300系社会库存环比上月去库约9.31%。而需求端，下游需求整体平稳偏弱，临近年底部分终端需求释放开始补库，现货成交稍有好转。原料端，高碳铬铁钢招价格持平，低价零散货源消失价格持稳运行；高镍生铁去库明显，且镍矿成本支撑仍在，高镍生铁价格回暖，不锈钢成品价格修复后，高镍生铁价格上涨空间预计扩大。 综上，SS当前触底反弹，多空分歧下基本面改善叠加成本支撑恢复。预计1月不锈钢厂或开启减负荷生产状态，且部分不锈钢厂存在年度检修计划，供给将有所缩紧，但前期不锈钢下跌市场抄底结束，终端需求释放有限，且下月存在大量资源集中到货，继续上涨缺乏动力；原料端高镍生铁成本倒挂情况仍存下跌空间有限，不锈钢减产下需求预期走弱，上下游存在博弈。SMM预计不锈钢现货价格将维持，合约价格回归基本面后多空博弈，盘面或将窄幅震荡，基差缩窄后偏稳运行。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格  

截至12月21日，不锈钢总社会库存约为76.98万吨，周度环比降低约3.78%，环比上月去库6.73%。其中200系不锈钢社会库存约20.73万吨，较上周库存减少约2.11%；300系不锈钢社会库存约43.88万吨，周度环比降低约5.28%；400系不锈钢社会库存约12.38万吨，周度环比减少约1.04%。 200系：受300系价格短期见底反弹带动200系反弹，现货价格小幅上涨，周内分货供应正常，下游市场悲观情绪缓解成交有所升温，200系社会库存整体降低，周内消息面上华南某钢厂预计1月减产不锈钢200系，200系供需或有改善，下周或将进一步去库。 300系：本周300系延续上涨行情，期货盘面本周连续上涨，周内成交氛围回暖，锡佛两地均有大部分到货，受盘面气氛带动社会库存消化良好。消息面上，青山二月期货盘价公布，但临近春节到货，部分贸易商受资金和库存风险提货多有谨慎，300系整体去库化较上周好转。 400系：周内400系并未受300带动情绪好转，临近年底对应汽车及石化工业生产和建设放慢，400刚需较疲软，贸易商低库存运行已成常态，本周锡佛分货量仍正。 综上，本周受不锈钢期货盘面带动影响不锈钢价格上涨，短期不锈钢价格反弹，市场活跃度上升，贸易商备库和下游补库行情稍有回暖，社会库存继续降低，钢厂接单情况较好但1月期货部分在途，下周若集中到货，库存方面去库承压或仅小幅去库。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

进口方面：据SMM统计，2023年11月中国不锈钢进口总量为15.60万吨，环比下降51.5%，同比约降低51.15%。自印尼进口的不锈钢量为10.50 万吨（不含废不锈钢进口量），环比降幅约58.15%，同比降幅约54.74%。分系别来看，11月不锈钢锭及其他初级形状的不锈钢为2.29万吨，环比降幅约87.03%，同比降幅约81.39%； 2023年1~11月，累计进口不锈钢为207.79 万吨，同比降幅约34.01%。其中进口自印尼的半制成品量大幅减少环比降低约87%！11月不锈钢行情弱势，下游需求不振，印尼不锈钢产量虽有爬坡而回流量大幅下跌但多以成材回流，热轧等回流数据上涨，进口量增加约0.5万吨，环比增长约116%。12月国内不锈钢仍以修复过剩为主，行情弱势且价格优势下预计对进口不锈钢需求仍然偏弱。 出口方面，据SMM统计，2023年11月中国不锈钢出口总量为38.55万吨，环比增幅约3%，同比降幅约2.24%。2023年1~11月，累计出口不锈钢为422.64万吨，同比降幅约14.8%。分国别来看，11月出口至印度的不锈钢约5.67万吨，环比降幅约18.03%，出口至欧洲的不锈钢约1.08万吨，环比降幅约52.74%。11月印度制造业景气水平指数下降，不锈钢需求环比走弱；欧洲方面前期圣诞备货大多补库结束，出口回落。临近年底，海外由于假期开工率下降且前期备库完成，且印尼不锈钢排产高企，预计12月主要不锈钢消费国出口维持弱势。 》点击查看SMM不锈钢数据库

       2023年10月印尼不锈钢出口至中国约25.32万吨，环比增幅约102.06%，同比降幅约9.64%；1-10月累计出口至中国的总量约134.84万吨，同比降幅约36.53%。        分国别来看，中国、中国台湾、韩国、越南、马来西亚、印度、意大利、土耳其、泰国、美国仍是出口占比前十国家和地区，10月总计占比为98.75%以上。整体来看，10月除出口至中国和印度有明显增量以外，其他国家占比均有大幅下滑，其中出口至韩国和泰国下滑明显，环比降幅分别为90.10%和91.54%。主因10月印尼德龙部分产线恢复，印尼总产量方面开始爬坡，虽国内“金九银十”踏空，但十月进入四季度初期国内部分下游订单仍维持，印尼不锈钢钢坯回流中国大幅增加。印度作为不锈钢的主要消费国之一，出口至印度总量10月仍有增量。         分型态来看，10月不锈钢废料出口量约0.18万吨，环比降幅约44.50%；不锈钢钢坯出口量约22.71万吨，环比增幅约86.45%；不锈钢热轧出口量约6.82万吨，环比降幅约43.20%；不锈钢冷轧出口量约10.38万吨，环比增幅约41.64%；不锈钢线棒材出口量约4.80吨，环比增幅约20.30%。1-10月累计不锈钢废料出口量约2.76万吨，同比降幅约16.25%；累计不锈钢钢坯出口量约114.12万吨，同比降幅约28.16%；累计不锈钢热轧出口量约128.26万吨，同比降幅约7.91%；累计不锈钢冷轧出口量约94.76万吨，同比降幅约0.62%，累计不锈钢棒线材出口量约91.58吨，同比增幅约59.73%。   》点击查看SMM不锈钢数据库

截至12月7日，不锈钢总社会库存约为80.39万吨，较上周库存减少0.41%；其中200系不锈钢社会库存约21.18万吨，较上周库存增加约0.64%，300系不锈钢社会库存约46.74万吨，周度环比降低约0.98%；400系不锈钢社会库存约12.47万吨，与上周大致持平。 200系：本周200系到货较多，且受不锈钢期货影响成交转冷，整体库存累积，盘面回涨后价格企稳成交氛围好转，预计下周去不哭。当前300系不锈钢价格一路下行至两年内低位，2，3系不锈钢价差缩窄下或对需求有所挤占。 300系：本周300系价格震荡下行，受盘面带动先涨后跌，成交氛围较好，投机及下游需求均有一定传导，虽整体到货量增加但仍维持去库，消化速度有所放缓。周内冷轧库存降低，冷热价差缩窄以及低价到期仓单较多，热轧库存压力较大，当前300系不锈钢复产下产量增加，预计供应增加而价格及需求弱势下，后续仍有累库趋势。 400系：400系整体到货基本维持，热轧去库尚可。无锡地区库存有所累积，近期华南某不锈钢厂400系停产，预计整体供应缩紧，需求维持预计下周400系去库。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库