由于国内外碳酸锂价格从2022年末延续至今的深度回调，诸如美国雅保、智利SQM等锂矿巨头，以及国内一众锂矿股近两年的股价走势普遍较为惨淡。与此相对的是，不少做空锂矿股的投资者也在这一波走势中赚得盆满钵满。 随着价格大跌引发的产业链调整逐渐显现影响，一系列迹象都隐隐显示， 大手笔做空锂矿股的空头们现在应该多想想风险了 。 产量快速收缩 供需平衡进行中 由于过去两年锂矿供大于求引发价格大跌，许多生产商被迫削减产能。举例而言，澳大利亚的Core锂业在今年1月暂停旗舰锂矿的运营，并在核燃料价格大涨后转而开采铀；美股上市公司Arcadium也宣布减少锂辉石的产量。 勤快的华尔街分析师们也已经算出这部分影响。 瑞银集团、高盛的分析师分别将2024年锂矿产能预期下调了33%和26%。 瑞银也表示，锂矿市场正处于一个“重新平衡”的状态，不过眼下仍处于供应过剩的状态，如果价格情绪上升得太快，眼下的平衡也有可能是暂时的。高盛也提到， 目前供应过剩的规模依然很大，并没有到宣布“熊市”结束的时候 。 等待需求侧信号 业界的一些消息，也展现出了供需朝向平衡发展的状况。 澳大利亚Pilbara矿业周四发布交易所公告称， 在预定于下周举行的线上拍卖前，公司接受了一项有关出售锂辉石精矿的报价 ，价格为1200美元/吨。更为重要的是，公司表示随着这笔销售， 2024年内的预期产量已经基本分配完毕 ，年内通过电池材料交易所（BMX）再进行常规现货销售的可能性不大了。 （来源：澳大利亚证券交易所） 根据公开资料，Pilbara矿业上一回公开拍卖是在2022年底，当时的成交价格达到惊人的8575美元/吨。 随着供应过剩的情况逐渐减少，做空锂矿股的交易也开始变得危险。根据统计，对于顶级锂矿商美国雅保、澳大利亚Pilbara的空头头寸已经超过流通股的五分之一，相当于50亿美元。这也使得Pilbara成为澳大利亚基准股票指数中，空头仓位最重的成分股。 从股价表现来看，这部分空头应该已经感受到市场变化的征兆—— 美国雅保、Pilbara的股价在今年2月的涨幅均接近20% 。 不过对于“锂价见底”这件事情，光靠产能减少还不够，得看到需求的回升。悉尼Maple-Brown Abbott公司的基金经理Matt Griffin表示：“我怀疑锂价已经触底或者接近底部，眼下正在寻找的信号是需求增加，要么是 电动车需求超出预期 ，要么是 电池供应链进入补货周期 。”

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM3月14日讯：3月14日，碳酸锂2407主力合约大跌7.01%，据数据显示，当日碳酸锂2407主力合约开于119500/吨，收于112100元/吨，成交量为433149手，持仓量为210848手，较上一交易日减少16029手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价110000-114500元/吨，均价112250元/吨，较上一工作日增加1250元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后横盘震荡整理至早盘尾盘，早盘即将收盘时大跌，随后维持跌势至收盘，最终大跌7.01%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

据财联社方面消息，有知情人士透露，美国政府将宣布向美洲锂业公司（Lithium Americas）提供超20亿美元贷款的计划，最快可能在当地时间14日做出有条件的贷款承诺。该公司正在美国内华达州开发该国最大的锂矿床。知情人士表示，美国能源部向美洲锂业子公司——内华达锂业公司提供的资金将有助于支持后者建设碳酸锂加工厂。 据悉，这笔资金将是美国能源部贷款项目办公室向一家矿业公司提供的最大规模贷款，该部正加大力度帮助建立关键矿产的美国国内供应。通用汽车已向美洲锂业投资6.5亿美元，预计将成为该项目的长期主要买家。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM3月13日讯：3月13日，碳酸锂2407主力合约继续上涨0.38%，据数据显示，当日碳酸锂2407主力合约开于121200/吨，收于118800元/吨，成交量为341890手，持仓量为226877手，较上一交易日减少2198手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价109000-113000元/吨，均价111000元/吨，较上一工作日增加1000元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后小幅震荡下行，随后小幅上升，午盘开盘后主力合约震荡上行随后横盘整理，运行至尾盘时持续下跌，最终小涨0.38%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM3月13日讯，SMM电池级碳酸锂指数109128元/吨，环比上一工作日上涨1144元/吨；电池级碳酸锂10.90-11.30万元/吨，均价11.10万元/吨，较上一工作日上涨1000元/吨；工业级碳酸锂10.30-10.70万元/吨，均价10.50万元/吨，较上一工作日上涨1750元/吨。今日碳酸锂现货价格再度上涨，其中锂盐企业仍延续长单发售，对散单销售报价再度抬升，其挺价销售情绪几无变化，市场低价货源持续减量。不过，目前了解到宜春地区环保情况并未对当地大型锂盐企业的生产造成影响，仅拖累了中小型锂盐企业的检修恢复进度，而宜春地区外的绝大多数锂盐企业已基本恢复正产生产，预期国内进口碳酸锂也将于中下旬陆续到港，后续国内碳酸锂供应量将呈现持续恢复态势，但仍需等待些许时日。虽然正极企业对锂盐企业今日上调散单报价的接受度极低，仍延续刚需采买状态，但反馈近期的成交价格重心呈逐渐抬升状态。需关注后续广期所碳酸锂仓单注销对现货市场的补充情况。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

为了给公司现有锂盐产能的释放和未来产能的扩张提供锂资源保障渠道，雅化集团（002497.SZ）与P矿签订锂精矿承购协议。值得注意的是，由于澳矿的定价模式发生改变，及今年一季度的锂盐价格相对稳定，锂盐厂在当季的盈利或将得以修复。 雅化集团今晚公告，公司与澳大利亚锂矿生产商Pilbara MineralsLtd.（简称“Pilbara”）的全资子公司Pilgangoora Operations PtyLtd.（简称“Pilgangoora”）签订了《锂辉石精矿承购协议》，公司将在2024年至2026年期间向Pilgangoora采购锂辉石精矿。 根据协议约定，Pilgangoora2024年向公司供应锂辉石精矿2万-8万吨，2025年至2026年期间每年均向公司供应锂辉石精矿10万-16万吨。若按生产1吨氢氧化锂约需要7吨品位为6%的锂精矿来计算，今年Pilgangoora供应的锂辉石精矿量折合0.3万-1.1万吨氢氧化锂。 实际上，雅化集团除了与Pilgangoora签订《锂辉石精矿承购协议》之外，在澳洲、非洲和巴西等地，公司还通过参股或长协方式获得锂矿包销权，如 Arcadium、Core、ABY、DMCC、Atlas、EFE 等。 自供矿方面，雅化集团在非洲通过控股津巴布韦卡玛蒂维锂矿自主进行锂矿开发；在国内，公司通过参股四川李家沟锂矿获得优先供应权。 其中，津巴布韦卡玛蒂维锂矿项目一期现已投产，年处理锂矿石30万吨，首批锂精矿已发运回国；二期矿建工作目前正按计划建设中，预计将于年内建成投产，年处理锂矿石约200万吨。 值得注意的是，对于雅化集团而言，在目前的时刻自愿披露与Pilgangoora的《锂辉石精矿承购协议》，除了彰显锂资源供应稳定之外，或同样释放一个积极的信号，即锂盐厂受锂精矿倒挂影响的艰难时刻或已暂告一段落。 据财联社记者获悉，目前雅化集团与锂矿商的结算方式多为M+1模式，即按发货月下一月的锂精矿均价结算，相对之前的Q-1模式（按发货季上一季均价结算），一定程度上提升了锂盐厂的话语权。 此外，据SMM现货报价显示，电池级氢氧化锂自2月底以来呈现震荡上行的态势，截至3月12日， 电池级氢氧化锂 涨至94500~98000元/吨，均价报96250元/吨。 综合上述信息，锂盐厂在锂盐价格下滑过程中，因Q-1模式而出现“面粉比面包贵”的局面或发生改变。在今年一季度，头部锂盐厂的盈利能力或得以改善。 此外，雅化集团津巴布韦卡玛蒂维锂矿项目一、二期全部建成达产后，将产出锂精矿约35万吨。雅化集团在调研公告中表示，随着一、二期锂矿的投产，公司的锂矿采购模式将由外购矿转变为自给矿+外购矿模式，锂盐的原料成本压力将得到较大程度的缓解。

3月12日，澳大利亚锂矿生产商皮尔巴拉矿业（Pilbara Minerals Limited，ASX：PLS）宣布，已与雅化集团（002497）全资子公司雅化锂业（雅安）有限公司（简称：雅化锂业）签署锂辉石包销协议。根据协议，Pilbara将在2024年向雅化锂业提供2万吨至8万吨锂辉石精矿，并在接下来的2025年和2026年每年提供10万至16万吨。 值得一提的是，在雅化锂业之前，2024年，盛新锂能和赣锋锂业已先一步与Pilbara签约： 2月7日，盛新锂能发布公告，近日，公司的全资子公司盛威致远国际有限公司（以下简称“盛威国际”）与Pilbara的全资子公司Pilgangoora Operations Pty Ltd.（以下简称“Pilgangoora”）签订了《锂精矿承购协议》，公司将在2024年至2026年期间向Pilgangoora采购锂辉石精矿。 根据协议，Pilgangoora 2024年向盛威国际供应锂辉石精矿8.5万吨、2025年供应锂辉石精矿15万吨、2026年供应锂辉石精矿15万吨；产品价格根据双方约定的定价公式进行计算确定。 1月15日，Pilbara公告称，已与中国锂盐巨头——赣锋锂业及其子公司签署了承购协议修订案，皮尔巴拉将向赣锋锂业增加锂辉石精矿供应量，从此前的每年16万吨增加至未来三年的每年31万吨。 公告显示，Pilbara于2017年与赣锋锂业签署协议，每年从旗下Pilgangoora项目中向赣锋锂业供应16万吨锂精矿。在更新承购协议后，在2024-2026年中，Pilbara每年最多可向赣锋锂业供货31万吨锂精矿。 此外，据市场消息，Pilbara将在3月18日进行约5000吨锂辉石精矿的拍卖。起拍价格暂时还未落定。这将成为Pilbara第14次锂辉石精矿拍卖。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM3月12日讯：3月12日，碳酸锂2407主力合约上涨4.13%，据数据显示，当日碳酸锂2407主力合约开于117950/吨，收于119850元/吨，成交量为369891手，持仓量为229075手，较上一交易日减少474手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价107500-112500元/吨，均价110000元/吨，较上一工作日增加750元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后小幅震荡下行，运行至早盘尾盘时小幅上升，随后横盘震荡整理。午盘尾盘时，主力合约大幅下跌至日内低点116600元/吨，随后大幅上涨，最终收涨4.13%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM3月12日讯，SMM电池级碳酸锂指数107984元/吨，环比上一工作日上涨689元/吨；电池级碳酸锂10.75-11.25万元/吨，均价11.00万元/吨，较上一工作日上涨750元/吨；工业级碳酸锂10.00-10.65万元/吨，均价10.32万元/吨，较上一工作日上涨1750元/吨。今日现货市场的锂盐企业出售和正极等下游企业的采购情绪并无明显变动，其中部分锂盐企业今日再度上调散单报价，但亦反馈正极等下游企业对于较高报价的货源承接能力依然低，而市场中也并无更多的低价货源。其中部分正极等下游企业反馈其当下长协、客供和碳酸锂原料库存基本能覆盖整个3月的消费量，对碳酸锂依然秉持逢低补库或刚需采买策略，而其对市场整体价格重心的接受度也较前期逐渐提升。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM3月11日讯：3月11日，碳酸锂2407主力合约上涨3.28%，据数据显示，当日碳酸锂2407主力合约开于112750/吨，收于116400元/吨，成交量为362739手，持仓量为229549手，较上一交易日增加12226手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价106500-112000元/吨，均价109250元/吨，较上一工作日增加350元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后一路震荡上行，运行至早盘尾盘时小幅下跌。午盘开盘后，盘面持续高涨，最终收涨3.28%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711