为您找到相关结果约3609个
► 金属普涨 内盘基本金属多涨逾1% 沪镍、沪银、欧线集运涨超2% 【SMM日评】 ► 市场货源较少 洋山铜溢价迅速走高【SMM洋山铜现货】 ► 周末去库量边际减少 早市升水高报低走成交平平【SMM沪铜现货】 ► 库存上升且下游消费减弱 现货升水回落【SMM华南铜现货】 ► 12月下旬现货市场预期不佳 升贴水小幅下跌【SMM华北铜现货】 ► 12月23日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 12月23日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► SMM 2024/12/23 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅强势上冲 而现货市场交投两淡【SMM午评】 ► 再生铅：下游企业拿货意愿差 精铅成交不佳【SMM铅午评】 ► 上海锌：周末进口锌锭到货 现货升水持稳【SMM午评】 ► 广东锌：盘面小幅回升 市场成交整体一般【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回升 升水小幅下滑【SMM午评】 ► 宁波锌：下游拥有一定库存 交投依旧清淡【SMM午评】 ► 沪锡价格震荡上行 现货升贴水保持稳定【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）
截至12月20日收盘，氧化铝主力2502合约收盘为4,802元/吨, 周环比上涨1.59%，国内氧化铝现货汇总平均价5,911元/吨，周环比下跌0.2%，现货升水元1,109/吨。截至12月20日收盘，沪铝主力2502合约收盘为19,975元/吨, 周环比下跌1.84%， 逻辑观点 宏观面：美联储如期降息25BP，根据最新发布的点阵图显示美联储有“鹰派”倾向，美元指数强势运行，海外宏观情绪主导，周内大情绪偏弱。 氧化铝：铝土矿原料价格仍在持续抬升，氧化铝生产成本在3500-3700元/吨，氧化铝总库存保持去库但去库速率放缓，港口库存及电解铝厂内库存有所增加，冬季部分产能检修，氧化铝运行产能小幅下降，氧化铝进口亏损窗口修复但依旧保持净出口状态。 电解铝：海内外氧化铝现货报价松动当仍为历史高价，核心成本抬升提供支撑，电解铝部分冶炼产能受高成本影响检修减产，但整体开产水平依旧保持在高位，下游需求在11月抢出口刺激下明显透支，12月淡季需求相对疲软，但库存上看，交易所库存及社会库存保持去库状态。 行情展望及投资建议 近期宏观情绪走弱，氧化铝5月合约已跌至生产成本线附近，近月基本面供弱需强支撑高价，基差高升水大概率收敛，建议参与3-5反套。铝市供应生产保持高位，11月抢出口后或阶段性进入累库阶段，对铝市价格或有小幅拖累，目前盘面报价已低于平均生产成本线，库存保持低位去库，持续下跌将引发电解铝冶炼减产，需求偏弱预期已然兑现盘面的情况下，供应收缩将支撑下方价格，短期铝价低位盘整震荡，但仍有做多价值。 风险提示： 铝土矿供应扰动风险；海内外需求；地缘政治冲突；
SMM 12月20日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铝小幅上涨0.55%，沪镍跌0.97%。其余金属跌幅均在0.37%以内。氧化铝主连涨1.12%。 此外，碳酸锂主连涨1.49%，工业硅主连跌0.79%。欧线集运主连跌2.02%。 外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属全线上涨，伦锡以高达1.02%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。 黑色系方面多下跌，不锈钢涨0.08%。铁矿以0.77%的跌幅领跌。双焦方面，焦煤涨0.61%，焦炭涨0.97%。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨0.38%，COMEX白银涨0.22%。国内方面，沪金跌0.12%，沪银跌1.76%，盘中最低触及7365元/吨，创近3个月以来的新低。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【12月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】 12月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.6%，上月为3.6%。1年期LPR为3.1%，上月为3.1%。 ► 12月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1901元 美元方面： 截至15:03分左右，美元指数下跌0.13%，但仍在此前创下的两年高位附近徘徊。美国商务部公布数据显示，美国第三季度实际GDP年化季率终值超预期上调至增长3.1%，前值为增长2.8%，市场预期增长2.8%。美国第三季度实际个人消费支出季率终值也上调为增长3.7%，前值为增长3.5%，核心PCE物价指数年化季率终值为增长2.2%，前值为增长2.1%，市场预期增长2.1%。 美国劳工部公布数据显示，美国截至12月14日当周初请失业金人数为22万人，预期为23万人，前值为24.2万人。美国截至12月7日当周续请失业金人数为187.4万，预期为189万，前值为188.6万。上周初请失业金人数下降，劳动力市场仍在有序放缓。（文华财经） 数据方面： 今日将公布美国11月个人支出月率、美国11月核心PCE物价指数年率、美国12月密歇根大学消费者信心指数终值， 英国11月季调后核心零售销售月率、英国12月CBI零售销售差值，加拿大10月核心零售销售月率，欧元区12月消费者信心指数初值，日本11月全国核心CPI年率，新西兰11月贸易帐，澳大利亚10月投资房贷款值月率等数据。此外，2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利接受彭博电视台的采访。 原油方面： 截至15:03分左右，两市油价一同下跌，美油跌0.36%，布油跌0.95%。高级研究专家Emril Jamil表示：“基准原油价格正处于漫长的盘整阶段，在石油需求增长不确定性的影响下，市场正迈向年底。”他补充说，OPEC+集团将需要严格的供应纪律来提振价格，并安抚因不断修正需求增长前景而紧张不安的市场神经。近期，OPEC+集团连续第五年下修其2024年全球石油增长预估。 摩根大通（J.P. Morgan）认为，2025年的油市将从2024年的平衡状态转为供应过剩120万桶/日，该行预测2025年非OPEC 国家的石油产量将增加180万桶/日，而OPEC产量将保持在当前水平。 据外媒周四报道，七国集团(G7)国家正在考虑收紧俄罗斯石油价格上限的选项，比如直接禁止或降低价格上限，此举可能会减少供应。（文华财经） SMM日评 ► 五连跌后铝价迎来反弹 精废价差稍有走扩【废铝日评】 ► 铝价止跌反弹 再生铝价稳中上涨【ADC12价格日评】 ► 【SMM热轧日评】成本支撑不稳 下周热卷价格或震荡偏弱运行 ► 【SMM日评】双焦期货偏强震荡 现货价格持稳运行 ► 高镍生铁基本面呈弱 市场价格或承压运行【镍生铁日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】12月20日，镍盐价格持平 ► 下游市场采购增多 稀土价格止跌回稳【SMM日评】
SMM 12月20日讯：本周铝价在宏观强压以及弱基本面的双重拖累下接连下探，12月19日盘中更是一度下跌至19770元/吨，创9月12日以来的新低。截至日间收盘，沪铝主连以0.55%的涨幅报19975元/吨，周线下跌2.04%。 伦铝方面，近几个交易日同样整体呈现震荡下行态势，盘中最低跌至2505.5美元/吨，创11月14日以来的新低。截至12月20日15:51分，伦铝以0.86%的涨幅报2528.5美元/吨，周线下跌2.94%。 据SMM现货报价显示，本周SMM A00铝现货报价也连跌四个交易日，在本周最后一个交易日迎来上涨，截至12月20日，SMM A00铝现货报价涨至19810~19850元/吨，均价报19830元/吨，较12月13日的20320元/吨下跌490元/吨，跌幅达2.41%。 》点击查看SMM铝产品现货报价 宏观面上 海外方面： 本周海外方面宏观数据较多，此前颇受投资者关注的美联储议息结果也终于出炉，美联储宣布降息25个基点至4.25%-4.50%区间，为连续第三次降息，因此情况符合市场普遍预期，故而未对有色金属价格产生有力提振；最新利率点阵图显示，决策者预计2025年将降息两次，而9月时对明年降息次数的预测一度达到了四次。美联储决议发布并暗示未来谨慎降息后，美元指数涨超1%至两年新高，有色市场承压。 不仅如此，美国第三季度国内生产总值(GDP)环比年率终值为成长3.1%，强于预期，也助力美元从盘初的跌势中转为走高。该数据验证了美联储对放松政策采取较慢步伐的新立场。而上周初请失业金人数下降至22万人，降幅高于预期，也成为一个佐证。 国内方面： 本周国内方面利好政策持续，人民银行会议强调，明年实施好适度宽松的货币政策，适时降准降息。继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作，支持房地产市场止跌回稳。中央财办有关负责人表示明年将进一步扩大超长期特别国债发行规模，加大“两新”“两重”政策支持力度。 整天来看，本周国内外宏观面多空交织，但在美元指数冲至两年高点的强压下，整体宏观氛围偏向悲观，有色金属承压运行。 基本面上 供应端： 本周国内电解铝运行产能小降，四川地区上周陆续传来企业因技改或亏损减产的消息，SMM获悉目前计划减产产能已停槽；此外，广西个别电解铝厂因技改也减产10万吨/年。 成本端： 电解铝行业成本端周内有轻微松动，截止本周四，国内电解铝即时完全平均成本约21,486元/吨，较上周四下跌24元/吨。但因前期山西吕梁市氧化铝企业2024—2025年秋冬季管控措施落地，后续部分氧化铝企业或面临减产，预计后续氧化铝价格仍居高难下。 库存方面： 因近期新疆地区发货受煤炭保供影响，在途量有所下降，且国内整体处于长单谈判期各地到货有限，因此周中国内铝锭加速去库，据SMM统计，截至2024年12月19日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.8万吨，国内可流通电解铝库存40.2万吨，较上周四去库2.9万吨。 》点击查看SMM数据库 SMM预计，12月国内铝锭库存整体将围绕50-60万吨附近运行，且库存拐点或推迟至12月底出现。 需求端： 本周下游整体需求在淡季下继续下移，叠加河南环保检查再起，多家铝板带企业继续下调开工率。铝型材板块淡季氛围亦浓厚，铝型材开工率维持偏弱运行。 因此，当前在下游需求表现偏弱，加之成本端小幅松动，以及受出口退税取消影响，出口订单大幅下滑等因素的拖累下，本周铝价失守两万大关。 SMM展望 宏观面美元升至近两年高位附近，有色金属集体承压，后续还需密切关注宏观方面的动态对有色金属的影响。基本面上，当前供应端整体变动不大；需求方面，受淡季、出口退税取消及地区环保限产扰动，下游企业开工率继续下滑。整体来看，宏观受美联储鹰派言论影响，基本面面临消费淡季及铝锭累库的风险，市场情绪趋向悲观，SMM预计短期铝价或以弱势震荡为主。 更多详细精彩数据及内容，详情可关注SMM于每周四发布的 中国铝产业链周报 ！ 机构评论 广州期货表示，原料成本压力走弱，电解铝产能部分检修减产但对整体产能水平影响较小，保持高位供应，11月抢出口提前消耗了市场需求，淡季消费之下12月铝锭社库低位或出现累积，铝市需求在进入农历新年前难有超预期表现。综上，氧化铝有反弹动力但仍趋势偏空看待，电解铝低位弱势震荡实际下方空间相对有限。 金源期货表示，美国经济数据巩固美联储鹰派立场，美元创两年新高，继续施压金属。基本面海外炼厂出现扰动消息，还需关注事件持续发展动向。国内铝锭社会库存本周意外重新大幅去库，或令市场前期消费悲观预期有所调整。预计铝价跌势放缓。
► 美元下跌 金属外强内弱 伦锡涨逾1% 沪银创近3个月新低【SMM日评】 ► 锌价高位回落 下游消费表现如何？【SMM分析】 ► 周尾比价持续好转 但市场货源稀少【SMM洋山铜现货】 ► 下游面临资金压力 现货升贴水走低【SMM华北铜现货】 ► 非注册铜冲击市场 现货升水明显下降【SMM华南铜现货周评】 ► 12月20日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 再生铅：精铅主流报价平水出厂 今日成交一般【SMM铅午评】 ► SMM 2024/12/20 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 宁波锌：部分贸易商关账 下游接货情绪不高【SMM午评】 ► 天津锌：市场成交转弱 升水小幅下滑【SMM午评】 ► 广东锌：盘面于高位维持震荡 现货成交整体一般【SMM午评】 ► 沪锡价格小幅波动 现货市场不及昨日火爆【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）
周四沪铝主力收19850元/吨，跌0.33%。伦铝跌0.63%，收2515美元/吨。现货SMM均价19790元/吨，跌110元/吨，贴水20元/吨。南储现货均价19950元/吨，跌70元/吨，升水55元/吨。据SMM，12月19日铝锭库存52.8万吨，较上周四减少2.9万吨。铝棒8.91万吨，较上周减少0.37万吨。宏观面：美国第三季度实际GDP年化季环比终值上修至3.1%，高于预期的2.8%。消费者支出增长3.7%，为2023年初以来的最快增速。出口增长9.6%，高于此前预期的7.5%。产业消息：据海外媒体消息，South32近日表示，旗下位于莫桑比克的电解铝厂前期因骚乱导致的道路封闭影响了原料运输，但近日道路堵塞已基本清除，公司可以将氧化铝从港口运输到铝厂。South32表示，虽然情况有所改善，但内乱的任何升级，包括莫桑比克宪法委员会预计于2024年12月23日宣布选举结果后，都有可能影响铝厂的卡车运输活动和运营。 美国经济数据巩固美联储鹰派立场，美元创两年新高，继续施压金属。基本面海外炼厂出现扰动消息，还需关注事件持续发展动向。国内铝锭社会库存本周意外重新大幅去库，或令市场前期消费悲观预期有所调整。预计铝价跌势放缓，承压2万下方震荡。 操作建议：空单持有
【现货市场信息】SMM A00铝现货价格19680元/吨（-110）；现货升水-120元/吨（-10）；SMM氧化铝现货价格5757元/吨（-8）；澳洲氧化铝FOB价格670美元/吨（-11）；进口铝土矿CIF指数105.83美元/吨（ 0）。 【价格走势】沪铝主力价格夜盘收于19845元/吨，-0.10%；氧化铝主力夜盘收于4752元/吨， 0.06%；LME铝收盘于2515美元/吨，-0.63%。 【投资逻辑】1.美联储如期降息，但远期降息预期下调，美指上涨；国内重要会议结束，定调积极，随后将陷入政策真空期；焦点更多转向美国。2.供应有增有减，但周度产量基本维持稳定；冶炼亏损持续，不过启停成本过高使得不会轻易减产，后续继续关注停产动向。3.消费方面，价格下跌现货贴水反倒扩大，显示需求疲弱；下游龙头企业周度开工率63.2%，环比-0.2%；出口退税取消下，目前出口窗口关闭中；库存下降但预计后续去库有限，后将进入春节累库阶段。4.氧化铝方面，现货或已触顶但难明显回落，国内现货走低，海外成交价格略降，进口窗口维持关闭，铝土矿价格回升；周度产量下降，需求持稳，库存回落等显示仍偏紧状态；氧化铝企业利润仍处于高位，但有收缩预期。 【投资策略】1、电解铝：消费疲弱，跌破总成本，但减产力度未能与亏损程度匹配，且成本有回落压力，向上驱动力更不足，美元大涨又将压制铝价，短线仍偏空，支撑下放至19500一线；2、氧化铝：近强远弱格局延续，近月合约有现货支撑，跌幅或有限，仍以远月逢高空配为主。
SMM 12月19日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，沪锡以高达2.08%的跌幅领跌，沪铅、沪镍一同跌超1%，沪铅跌1.02%，沪镍跌1.14%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝唯一飘红，涨幅在0.19%左右。 此外，碳酸锂跌1.49%，工业硅跌1.74%。欧线集运跌1.94%。 外盘方面，截至15:04分，外盘基本金属同样全线下跌，伦锡以1.84%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。 黑色系方面全线飘绿，铁矿跌1.08%，螺纹、热卷一同跌超1%，螺纹跌1.5%，热卷跌1.55%。双焦方面，焦煤跌3.65%，焦炭跌0.9%。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌1.04%，COMEX白银跌2.47%。国内方面，沪金跌0.67%，沪银跌2.46%。 截至今日15:05分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 央行主管金融时报头版文章称，中央经济工作会议的最新定调让市场颇为振奋。在业内看来，适度宽松的货币政策意味着充裕的流动性、低位的利率水平、相对宽松的货币信贷环境等，这有利于进一步加大对重点领域和薄弱环节的金融支持力度，引导更多资金投向科技创新、民生消费、绿色发展等领域，促消费、扩投资，更好激发全社会内生动力和创新活力。实际上，从“稳健”到“适度宽松”，不变的是支持性的货币政策立场。观察过去一段时间的货币政策可知，支持性的货币政策本身具有一定的灵活性——在内需增长放缓的背景下，货币政策加大逆周期调节力度，能真正体现支持性成效，促进经济平稳运行；若经济下行压力缓解，货币政策也会回归常态，“宜松则松，宜紧则紧”，正是货币政策精准有效的体现。 ► 12月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1911元 美元方面： 截至15:05分左右，美元指数下跌0.16%，美联储将利率下调25个基点至4.25%-4.50%区间，其经济预测摘要显示，到2025年底，美联储将总共降息50个基点。美联储主席鲍威尔表示，在考虑未来降息路径时，美联储决策者希望看到在降低通胀率方面取得更多进展。市场目前预计美联储将在1月28-29日的政策会议上维持指标利率不变。市场现在期待着本周晚些时候公布的美国国内生产总值(GDP)和核心个人消费支出(PCE)物价指数数据，以研判货币政策线索。 数据方面： 今日将公布美国第三季度实际GDP年化季率终值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国第三季度消费者支出年化季率终值、美国截至12月14日当周初请失业金人数、美国12月费城联储制造业指数、美国11月成屋销售年化总数，英国12月央行基准利、英国12月CBI零售销售差值，日本12月19日央行政策基准利率，德国1月Gfk消费者信心指数，澳大利亚11月RBA外汇交易-市场渠道、澳大利亚10月投资房贷款值月率等数据。 此外，商务部将召开12月第3次例行新闻发布会。英国央行将公布利率决议和会议纪要。 原油方面： 截至15:05分，两市油价一同下跌，没有跌0.39%，布油跌0.27%。此前美联储暗示将在2025年放慢降息步伐，这可能会影响燃料需求。周三市场曾上涨，因受美国上周商业原油库存下降和美联储一如市场预期降息25个基点影响。但在美联储随后对2025年的政策前景发表更为鹰派的观点后，油价涨势受到限制，并继续给市场情绪带来压力。美联储预计，由于通胀仍顽固，2025年仅会有两次25个基点的降息，比9月时的预期少0.5个百分点。降低利率会降低借贷成本，从而促进经济增长和石油需求。 DBS Bank的能源分析师Suvro Sarkar称，“油市2025年的供需基本面依然不佳，预计需求将增加100万桶/日，即便OPEC 持续减产，但市场供应仍将过剩。”有分析师称，尽管12月上半月石油需求同比增加，但整体需求量仍低于部分市场分析师的预期。（文华财经） SMM日评 ► 电解锰常规采买需求尚可 原价成交乏力【SMM电解锰日评】 ► 电子盘再度下挫 现货价格暂未跟跌【SMM不锈钢现货日评】 ► 12月19日白银价格大幅下跌【SMM日评】 ► 【SMM螺纹日评】盘面震荡下行 挺价难以维持 ► 【SMM热轧日评】基本面矛盾逐步累积 热卷价格或震荡偏弱运行 ► 不锈钢需求疲软去库有限 原料端高镍生铁价格偏弱【镍生铁日评】 ► 【SMM日评】焦炭期货连续下跌 现货市场降价预期渐浓 ► 【SMM硫酸镍日评】12月19日，镍盐价格持平 ► 稀土价格持续走弱 持货商主动低价出货【SMM日评】
► 美元走软 金属近全线下跌 氧化铝“一支独红” 焦煤跌超3%【SMM日评】 ► 【SMM分析】又又又跌！ 碳酸锂现货价格持续回落 ► 【SMM分析】年底市场节奏放缓 下周无取向硅钢价格或震荡运行 ► 年末市场活跃度较低 大多持货商趁比价好转主动锁价【SMM洋山铜现货】 ► 库存创年内新低持货商挺价出货 现货升水走高【SMM华南铜现货】 ► 12月19日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 12月19日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 下游逢低补库 多地升贴水企稳【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：限产消息频发 铅现货市场成交好转【SMM午评】 ► 再生铅：精铅现货流通货源仍旧紧张 下游询价积极性向好但成交有限【SMM铅午评】 ► 天津锌：锌价继续回落 市场成交较好【SMM午评】 ► 广东锌：盘面走低下游备库积极性提高 今日升水小幅上行【SMM午评】 ► 宁波锌：宁波几无报价 市场清淡【SMM午评】 ► 镍价与现货升贴水双双走弱【SMM镍现货午评 】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）
征稿(作者：中国国际期货 欧阳玉萍）--近期沪铝表现乏力，主力合约期价在跌破前期震荡区间下沿后，以连收四阴的形态弱势下行，目前运行于19900元/吨附近。预计后期在基本面利多有限的背景下，沪铝以震荡筑底行情为主。 国内电解铝运行产能增量放缓 今年11月份国内电解铝产量为358.4万吨，同比增长2.74%，1-11月国内电解铝厂产量累计同比增长3.86%。截止11月份底，SMM统计国内电解铝建成产能约4571万吨，国内电解铝运行产能约4368万吨，行业开工率同比增长0.46%至95.56%。12月份复产与新增产能爬产带动国内电解铝运行产能继续走高，但因广西某电解铝厂停槽技改预计影响10万吨/年产能，四川某铝厂与重庆某铝厂小规模停槽技改，预计12月国内整体运行产能增量放缓，SMM预计12月底国内电解铝年化运行产能达4369万吨/年。 电解铝进口方面，据海关总署数据显示，今年1-10月我国累计进口原铝182.5万吨，同比增长55.7%。其中10月原铝进口总量17.48万吨，同比下降19.31%,环比增加27.51%。今年进口量攀升明显，主要原因在于东欧某国原铝长单供应存在，每月10万吨供应量，且不受进口窗口影响，使得上半年进口量增加明显。其他国家和地区的进口量维持在合理区间。从进口国来看，今年1-10月中国原铝进口来源于俄罗斯的总量为90.27万吨，同比下滑4.79%，在国内进口总量中的占比为49.5%，是国内原铝进口的第一来源国。主要由于欧美对俄铝的制裁加深了全球铝锭供应结构性矛盾，在全球供应链的重新配置下，国内铝价大涨也推动了电解铝进口的增长；今年1-10月中国原铝进口来源于印尼的总量为15.83万吨，在国内进口总量中的占比为8.68%。今年10月印度尼西亚的华青电解铝厂的二期25万吨扩产产能通电投产，预计年底或明年初满产，产能共计50万吨。随着印尼电解铝产能的不断释放，未来印尼运往中国的铝锭仍有增长预期。结合长单占比及未来进口来源的增量预期，SMM预计2024年国内原铝进口总量有望达到200万吨，同比增长45%。 国内电解铝社会库存面临累库压力 在未出口订单未全部交付与国内年底订单交付需求的支撑下，目前国内铝下游需求未大幅下滑，下游大多采取按需采购的策略。随着近期新疆地区运输缓解，叠加国内铸锭量增加，给国内电解铝库存带来累库压力。截至12月16日，国内电解铝锭社会库存55.1万吨，环比上月同期减少1.4万吨，同比去年同期高6.8万吨。年底前铝锭累库压力基本可控，预计铝锭库存在60万吨附近徘徊。 国内电解铝成本延续增长 步入12月以来，国内电解铝成本重心上移。从具体的成本结构来看，12月的电力成本变动不大，价格较11月再上新的台阶。氧化铝成本方面，矿端供应紧张局面未有效缓解，叠加环保与安全生产要求趋严，限产风险令氧化铝供应的担忧情绪升温，刺激氧化铝价格屡创新高。在氧化铝原料成本大幅增长的带动下，电解铝的成本明显抬升。截至12月16日，国内电解铝即时成本约21510.08元/吨。目前不同企业间的生产成本差异明显，尤其是缺乏配套氧化铝的铝厂面临的生产压力较大。在电解铝成本高企的同时，电解铝现货价格弱势震荡，导致电解铝利润处于持续亏损的状态。截至12月16日，国内电解铝即时亏损1350.8元/吨。随着枯水期高电价的来临，12月份电解铝平均成本或提升至20500元/吨，行业利润仍有回落空间。 新能源汽车产销快速增长 今年以来，在汽车以旧换新补贴和地方汽车置换更新补贴的支持下，购车需求继续释放，汽车市场保持稳步增长。据中汽协数据显示，2024年1-11月汽车产销分别完成2790.3万辆和2794万辆，同比分别增长2.9%和3.7%。 新能源汽车作为国内汽车市场的增长引擎，其产销量和保有量快速增长，市场占有率稳步提升，对整体汽车销量的增长有较强的支撑作用。今年1-11月中国新能源汽车产销分别完成1134.5万辆和1126.2万辆，同比分别增长34.6%和35.6%；新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.3%。此轮汽车消费政策的实施对汽车产业绿色转型有明显的促进作用，进一步巩固了新能源汽车产业的先发优势。 汽车出口方面，今年1-11月汽车整车出口534.5万辆，同比增长21.2%。其中新能源汽车出口量为114.1万辆，同比仅增长4.5%。这主要由于受到国际局势不稳、海外政策变动大的影响。10月29日，欧盟委员会发布对华电动汽车反补贴调查终裁结果，认定中国产电动汽车受益于不公平的补贴，对从中国进口的电动汽车加征为期五年的正式反补贴关税，这将进一步抑制中国对欧盟的纯电动汽车出口。 整体来看，自汽车以旧换新政策加码实施以来，提振效果明显，汽车报废更新补贴申请量加速增长。截至12月9日24时，全国汽车以旧换新补贴申请量合计突破500万份。其中，报废更新超244万份，置换更新超259万份。根据规划，汽车“以旧换新”补贴将于2025年1月10日后终止，为充分有效发挥“以旧换新”的政策促进效用，中汽协建议2025年能延续相关政策。中汽协预计2024年我国汽车总销量将超过3100万辆，同比增长3%以上。预计新能源汽车销量达到1300万辆，较前期预测的1150万辆有所上调。预计汽车出口量约580万辆。 沪铝将震荡筑底 宏观面上，近日美联储宣布降息25个基点，目标区间降至4.25%至4.5%，这是美联储今年9月以来连续第三次降息，符合市场普遍预期。目前美国经济保持稳健扩张，美联储预测今明两年美国经济将分别增长2.5%和2.1%，明年降息频次或放缓。国内重要会议定调积极，均透露超出市场预期的政策信号，带动宏观情绪有所回暖。 基本面上，需求端，目前正值铝消费淡季，出口赶工已结束，叠加出口退税政策取消使出口订单有下滑预期，上周国内铝加工行业开工率环比降1%至49.8%，短期铝型材企业开工率将继续走弱。供给端，在悲观的消费预期下，近期国内电解铝供应增速趋缓。同时受氧化铝成本高企的影响，电解铝企业面临较大的成本压力，部分企业已处于亏损状态。12月四川地区进入枯水期，部分企业因高成本进入检修阶段，合计共影响产量20.5万吨。后期行业亏损面可能将继续扩大。不排除有电解铝企业继续减产，需关注各地电解铝产能变化情况。成本端，在强现实与弱预期的背景下，后期氧化铝价格再创新高的难度较大，震荡将成为运行主基调，这将一定程度削弱对电解铝价格的支撑。总体而言，在宏观情绪转好、基本面利多有限的背景下，预计沪铝近期以震荡筑底行情为主，主力合约下方支撑位19700元/吨。 作者简介：欧阳玉萍，毕业于华南师范大学，经济学硕士。担任中期研究院高级研究员，主要从事白糖、铜品种研究。曾担任中央电视台财经频道（CCTV2）《交易时间》栏目期货高级评论员，参与解读和点评期货市场走势及大宗商品市场价格变化对经济的影响。在期货日报、证券时报等财经媒体上发表过数篇专题文章。
12月23日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土点击排行
今日有色
微信扫一扫关注
掌上有色
掌上有色下载
返回顶部
- 掌上有色下载
- 微信关注
