► 美元下跌 金属涨跌互现 沪铜涨1%领涨基本金属 双焦、铁矿跌逾1%【SMM日评】 ► 比价持续走差仓单价格下行 市场成交偏弱【SMM洋山铜现货】 ► 交割前买卖双方积极性较低 市场表现安静【SMM华北铜现货】 ► 元宵后需求增加现货升水走高 现货交投好转【SMM华南铜现货】 ► 2月13日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 2月13日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 下游需求稳步复苏 现货升贴水持稳运行【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价呈高位震荡 下游企业议价分歧较大【SMM午评】 ► 再生铅：下游企业接货情绪变化不大 再生精铅贴水有进一步扩大预期【SMM铅午评】 ► SMM 2025/2/13 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 天津锌：下游需求仍然较差 升水下行【SMM午评】 ► 广东锌：现货出货困难 今日升水走低【SMM午评】 ► 美元指数承压下挫 沪锡价格预计延续震荡走势【SMM锡午评】 ► 镍价波动：期货“下跌—反弹—回落”【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 2月12日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，沪锌唯一飘红，涨0.32%。沪铅平于17145元/吨，其余金属均下跌，沪镍以0.76%的跌幅领跌。氧化铝主连跌2.19%。 此外，碳酸锂主连跌0.15%，多晶硅主连跌0.13%，工业硅主连涨0.23%。欧线集运主连跌0.63%。 外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属涨跌互现，伦锌涨0.99%，伦铜涨0.29%，伦铅涨0.25%。其余金属均录得不同程度的下跌，伦铝以0.57%的跌幅领跌。 黑色系方面涨跌互现，铁矿涨0.91%，热卷涨0.15%。不锈钢跌0.53%。双焦方面，焦煤跌0.22%，焦炭跌0.58%。 贵金属方面，截至15:02分，COMEX黄金跌0.47%，COMEX白银跌0.1%。国内方面，沪金跌0.49%，沪银跌0.81%。 截至今日15:02分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【工信部等十一部门印发《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》多方解读】 工业和信息化部等十一部门联合印发《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，其中提出，到2027年，产业链供应链韧性和安全水平明显提升。铜原料保障能力不断增强，力争国内铜矿资源量增长5%—10%，再生铜回收利用水平进一步提高。技术创新水平不断提升，突破一批铜资源绿色高效开发利用关键工艺和高端新材料，高端装备制造能力明显增强。培育一批铜产业优质企业，产业结构进一步优化。 》点击查看详情 【央行：将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统发行人民币央行票据】 央行公告称，2025年2月14日（周五）中国人民银行将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2025年第二期和第三期中央银行票据。第二期中央银行票据期限3个月（91天），为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币400亿元，起息日为2025年2月18日，到期日为2025年5月20日，到期日遇节假日顺延。第三期中央银行票据期限1年，为固定利率附息债券，每半年付息一次，发行量为人民币200亿元，起息日为2025年2月18日，到期日为2026年2月18日，到期日遇节假日顺延。以上两期中央银行票据面值均为人民币100元，采用荷兰式招标方式发行，招标标的为利率。 ► 2月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1710元 美元方面： 截至15:02分，美元指数上涨0.1%，美联储主席鲍威尔周二在美国参议院金融委员会听证会开场时表示称，鉴于美国经济“整体强劲”，失业率处于低位，通胀率仍高于2%的目标，美联储并不急于再次下调短期利率。他还将于周三出席美国众议院金融服务委员会的听证会。 交易商在等待将于周三21:30公布的美国消费者物价指数（CPI），以寻找有关美国经济表现和对利率潜在影响的线索。（文华财经） 数据方面： 今日将公布澳大利亚12月投资房贷款值月率，美国1月纽约联储1年通胀预期，中国1月M2货币供应年率(0212-0217几点不定)、中国1月社会融资规模-年初至今(0212-0217几点不定)、中国1月新增人民币贷款-年初至今(0212-0217几点不定)、美国1月CPI年率未季调、美国1月核心CPI年率未季调等数据。此外，值得关注的是FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会做证词陈述；欧盟各国贸易部长举行视频会议，商讨特朗普加征钢铝关税问题。 原油方面： 截至15:02分，两市油价一同下跌，美油跌0.34%，布油跌0.3%。因一份行业报告显示美国原油库存增加，且对关税的担忧打压市场人气，不过炼油利润率走强限制了市场跌势。 美国石油协会(API)周二公布的数据显示，上周美国原油库存猛增，而燃料油库存下降。截至2月7日当周，原油库存增加904万桶，汽油库存减少251万桶，馏分油库存减少59万桶。美国能源信息署(EIA)的数据将于周三晚些时候公布官方库存数据。周二公布的一项进一步调查结果显示，上周美国原油和汽油库存料上升，而馏分油库存可能下降。 EIA上调了对美国原油产量的预期，同时维持需求预测不变。该机构目前预计2025年美国原油日均产量为1,359万桶，高于此前预计的1,355万桶。 导致油价下跌的原因还包括，市场担心美国正在实施或威胁实施的多项关税可能会限制全球经济增长和能源需求。但炼油利润率的上升总体上限制了价格跌势。（文华财经） SMM日评 ► 铝价小幅回落 再生铝价持稳为主【ADC12价格日评】 ► 2月12日：铝价高位回调，加工费持稳但成交疲软【铝棒现货日评】 ► 原铝窄幅波动 废铝市场陆续恢复【废铝日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月12日 镍盐价格持稳运行 ► 市场成交情绪较为活跃 高镍生铁价格上行驱动仍存【镍生铁日评】 ► 稀土价格窄幅震荡 市场询盘增多【SMM日评】 ► 钨市观望情绪浓厚 成交淡静【SMM钨日评】 ► 硅锰厂多封盘不报 市场多持观望态度【SMM硅锰日评】 ► 【SMM螺纹日评】期螺震荡运行 节后复工复产能否成为“突破点 ” ► 【SMM热轧日评】热卷盘面回暖 现货日内成交一般 ► 市场稍显混乱 电解锰持续偏强震荡【SMM电解锰日评】

► 金属涨跌互现 伦锌领涨基本金属 氧化铝跌超2% 黑色系弱势运行【SMM日评】 ► 远月提单报盘坚挺 注册品牌间价差较大【SMM洋山铜现货】 ► 市场现货流通平平 早市升水企稳运行【SMM沪铜现货】 ► 低价铜供应减少 持货商主动挺价出货【SMM华南铜现货】 ► 下游库存水平较高 铜价高企需求难见改善【SMM华北铜现货】 ► 2月12日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅抗跌性较强 下游企业观望情绪浓厚【SMM午评】 ► 再生铅：铅价走势转弱 下游观望慎采【SMM铅午评】 ► SMM 2025/2/12 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：麒麟锌锭到货上海市场 成交依旧不佳【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回升成交转淡 升水小幅下行【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商佛系出货 升水小幅下滑【SMM午评】 ► 广东锌：盘面上行 下游消费热情不足【SMM午评】 ► 中美贸易摩擦的不确定性仍存 沪锡价格短期阻力位小幅上移【SMM锡午评】 ► 镍价持续走低，市场延续弱势运行【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 2月11日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铝唯一飘红，涨幅达0.83%。沪镍以1.75%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.86%。 此外，碳酸锂主连跌1.45%，工业硅主连跌0.74%，多晶硅主连跌0.7%。欧线集运主连大涨5.81%。 外盘方面，截至15:02分，外盘基本金属多飘绿，伦锡平于31145美元/吨，其余金属均录得不同程度的下跌，其中伦铜和伦铅跌幅最大，以0.5%的跌幅领跌。 黑色系方面集体下挫且均跌逾1%，铁矿跌1.1%，不锈钢跌1.05%，螺纹跌1.95%，热卷跌1.45%。双焦方面，焦煤跌1.84%，焦炭跌1.51%。 贵金属方面，截至15:02分，COMEX黄金涨0.27%，早些时候一度上冲至2968.5美元/盎司，续刷历史新高。CVOMEX白银跌0.8%。国内方面，沪金涨1.79%，盘中最高触及691.76元/克。沪银跌1.24%。美国的关税威胁加剧了全球经济增长的不确定性、贸易战担忧和通胀压力，在此推动下，金价今年以来已经八次创新高。 截至今日15:02分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家发改委：2024年大规模设备更新和消费品以旧换新工作取得显著成效】 据国家发展改革委消息：2024年，“两新”政策带动设备工器具购置投资同比增长15.7%，对全部投资增长贡献率达到67.6%，带动大宗耐用消费品销售额超过1.3万亿元，形成节能量约2800万吨标准煤、减少二氧化碳排放约7300万吨，对扩大有效投资、提振消费需求、促进绿色转型、改善社会民生发挥了重要作用。 》点击查看详情 ► 2月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1716元 美元方面： 截至15:02分，美元指数上涨0.05%，纽约联邦储备银行的消费者预期调查报告显示，1月份美国公众的近期通胀预期基本保持稳定，同时调查对象还预测未来支出计划将明显放缓。上个月一年期和三年期的通胀预期水平均维持在3%不变，而五年通胀预期水平则从12月份的2.7%升至3%。 关税可能会加剧美国通胀，投资者正在等待本周稍后的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据。此外，美联储主席鲍威尔将于周二和周三在国会作证。（文华财经） 数据方面： 今日将公布美国1月纽约联储1年通胀预期，中国1月M2货币供应年率(0210-0217几点不定)、中国1月社会融资规模-年初至今(0210-0217几点不定)、中国1月新增人民币贷款-年初至今(0210-0217几点不定)等数据。此外，值得关注的是英国央行行长贝利发表讲话；克利夫兰联储主席哈玛克就经济前景发表讲话；美联储主席鲍威尔出席参议院听证会，并发表半年度政策报告。 原油方面： 截至15:02分，两市油价一同上涨，美油涨0.48%，布油涨0.54%。此前一份报告显示俄罗斯石油产量低于配额，且市场担心出现更多供应中断；但贸易关税升级可能抑制全球经济增长的担忧令油价涨幅受限。 澳新银行（ANZ）分析师在一篇研究报告中指出，油价反弹是因出现供应收紧的迹象。其表示，俄罗斯1月的石油产量低于OPEC+配额，缓解了供应过剩的担忧。产量降至896.2万桶/日，比生产协议批准的水平低1.6万桶/日。分析师并称，在Politico周一报导称欧洲国家计划扣押俄罗斯的影子船队之后，对供应进一步中断的担忧加剧。但是，与价格上涨相抗衡的是美国的最新关税措施，这可能会抑制全球经济增长和能源需求。 美国石油协会（API）将于北京时间周三5:30公布行业版库存周报，美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布官方版库存周报。EIA上周公布的数据显示，截至1月31日当周，美国原油库存增加870万桶，至4.238亿桶，而分析师预期为增加200万桶。分析师预估，截至1月31日当周，美国汽油库存或增加约160万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存估计减少约90万桶。（文华财经） SMM日评 ► 原铝高位震荡 废铝市场仍待恢复【废铝日评】 ► 铝价回升推动ADC12上涨，再生铝市场活跃度提升【ADC12价格日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月11日 镍盐价格持稳运行 ► 【SMM日评】锰矿市场报价稍显混乱 现货价格暂稳运行 ► 钢厂挺价遇冷 不锈钢市场供需博弈价格走低【SMM不锈钢现货日评】 ► 市场看涨心理较强 现货价格再度上行【SMM电解锰日评】 ► 市场出现畏高情绪 稀土价格小幅回落【SMM日评】

► 金属普跌 沪镍领跌基本金属 黑色系集体下挫逾1% 金价新高创不停！【SMM日评】 ► 下旬提单报盘逆势上涨 买卖分歧较大成交分化【SMM洋山铜现货】 ► 需求增加库存结束15连涨 现货升水持续走高【SMM华南铜现货】 ► 下游采购情绪不佳 市场需求疲软【SMM华北铜现货】 ► 2月11日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 沪铝高位震荡 现货成交尚可【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅市场流通货源增多 持货商扩贴水出货【SMM午评】 ► 再生铅：持货商报价松动 精铅贴水扩大后成交表现仍一般【SMM铅午评】 ► SMM 2025/2/11 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：升水继续走低 成交较昨日转差【SMM午评】 ► 宁波锌：宁波升水维持 但成交较差【SMM午评】 ► 天津锌：下游小部分逢低补库 成交略好于昨日【SMM午评】 ► 广东锌：下游开工情况不一 今日现货升水走低【SMM午评】 ► 部分多头止盈离场 沪锡价格呈现偏弱震荡走势【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 2月10日讯： 金属市场： 截止日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪锌唯一下跌，跌幅达0.04%。其余金属涨幅也均在1%以内波动，沪铜以0.83%的涨幅领涨。氧化铝主连跌0.91%。 此外，碳酸锂主连涨0.69%，工业硅主连跌0.82%，多晶硅主连涨0.43%。欧线集运主连大涨14.22%。 外盘方面，截至15：02分，基本金属集体飘红，伦镍以0.37%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在0.37%以内。 黑色系方面，除铁矿外多下跌，铁矿涨0.79%。螺纹跌0.89%，其余跌幅均在0.8%以内。双焦方面，焦煤涨0.13%，焦炭跌1.72%。 贵金属方面，COMEX黄金今日再创新高，盘中一度触及2916.5美元/盎司的历史新高，截至15:02分，COMEX黄金涨0.88%，COMEX涨0.07%。国内方面，沪金涨1.5%，盘中最高冲至679.5元/克的历史新高，沪银涨0.26%。 美国就业市场稳健，美联储官员表态谨慎降息，但关税变数支撑避险需求，全球央行购金维持强劲，贵金属高位运行。据央行数据，中国1月末黄金储备为7345万盎司，去年12月末为7329万盎司，环比上升16万盎司，为连续第三个月扩大黄金储备。 截至今日15:02分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：1月CPI同比上涨0.5% PPI同比下降2.3%】 国家统计局数据显示，2025年1月份，全国居民消费价格同比上涨0.5%，环比上涨0.7%。1月份，全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%，降幅均与上月相同，环比均下降0.2%。国家统计局城市司首席统计师董莉娟就2025年1月份CPI和PPI数据进行了解读。1月份，受春节因素影响，全国CPI涨幅扩大，环比由上月持平转为上涨0.7%，同比涨幅由上月的0.1%扩大至0.5%。1月份，受春节假日等因素影响，工业生产处于淡季，全国PPI环比下降0.2%，同比下降2.3%。 》点击查看详情 ► 2月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1707元 美元方面： 截至15:02分，美元指数上涨0.1%。美国劳工部公布数据显示，美国1月非农就业岗位增加14.3万个，远不及预期的17万人，前值由25.6万人修正为30.7万人。美国1月失业率为4%，低于预期和前值的4.1%。密歇根大学调查显示，美国2月消费者信心指数意外降至七个月新低，且对关税导致物价上涨的担忧推动消费者一年通胀预期急升至逾一年最高。本周需关注美国通胀数据和美联储主席鲍威尔讲话。 美国将对所有进口钢铁和铝征收25%的新关税，分析师表示，关税可能推高通胀，并给美联储带来进一步的压力，迫使其维持高利率。市场预计今年美联储将降息36个基点，低于上周五乐观就业报告公布后预计的42个基点。 麦格理策略师表示，1月就业报告传递出有关劳动力市场和整体经济增长的乐观信号:但较高的不确定性已促使其调整了对美联储今年政策路径的看法。（文华财经） 数据方面： 今日将公布中国1月M2货币供应年率(0210-0217几点不定)、中国1月社会融资规模-年初至今(0210-0217几点不定)、中国1月新增人民币贷款-年初至今(0210-0217几点不定)、欧元区2月Sentix投资者信心指数等数据。此外，还需关注欧洲央行行长拉加德参加关于欧洲央行2023年度报告的全体辩论。 原油方面： 尽管投资者权衡美国最新的关税威胁，因其可能会抑制全球经济增长和能源需求，但截至15:02分，两市油价依旧一同上涨0.7%。花旗分析师在一份报告中表示，对伊朗的制裁和未能达成核协议仍是油价的上行风险。其认为，在未来一个月左右，油价可能会横盘至下跌，在其基本情况假设中，原油基本面全年都面临下行压力花旗预测2025年下半年布伦特原油均价在每桶60-65美元；最后可能证明美国新任领导人对油市的影响为偏空。（文华财经） SMM日评 ► 铝价震荡回落 再生铝价坚挺报价【ADC12价格日评】 ► 原铝高位震荡 废铝价格窄幅波动【废铝日评】 ► 2月10日：铝价微跌库存续增，复工回暖加工费上升【铝棒现货日评】 ► 不锈钢下游贸易商基本开工 市场库存开始初步消化【SMM不锈钢现货日评】 ► 稀土价格持续高涨 市场担忧情绪加剧【SMM日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月10日 镍盐价格持稳运行 ► 市场观望情绪浓厚 钨制品价格走势存不确定性【SMM钨日评】 ► 工业硅原料硅煤价格再走跌【SMM硅日评】 ► 【SMM热轧日评】美国加征关税落地 日内热卷成交氛围一般 ► 【SMM螺纹日评】终端尚未完全复工 现货采购需求相对有限 ► 铬矿走强支撑铬铁价格 节后市场偏强运行【SMM日评】 ► 市场挺价情绪高涨 各方多持观望态度【SMM电解锰日评】