》智启矿业升级 开放合作赋能—2025金属矿业大会暨和田有色金属招商会隆重召开！ 》【直播】铜铝、钕铁硼等材料研判 电工 “十五五” 展望 解码电机全产业链创新机遇 SMM 11月13日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体飘红，沪锡以高达2.27%的涨幅领涨，盘中最高冲至299980元/吨，续刷4月3日以来的新高。沪铝涨1.31%，盘中最高冲至22145元/吨，刷新2022年4月29日以来的新高。其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.6%，铸造铝主连涨0.87%。 此外，碳酸锂主连涨1.39%，多晶硅主连涨3.69%，工业硅主连跌0.22%。欧线集运主连跌2.3%报1632。 黑色系方面涨跌互现，不锈钢跌0.16%，螺纹、热卷一同涨超2%，螺纹涨0.23%，热卷涨0.26%。双焦方面，焦煤跌0.29%，焦炭跌0.3%。 外盘方面，截至15：04分，外盘基本金属普涨，仅伦铅唯一下跌，跌幅达0.31%，伦锌以0.5%的涨幅领涨，其余金属涨幅均小幅波动。 贵金属方面快截止15:04分，COMEX黄金涨0.05%。COMEX白银涨1.28%，其盘中最高冲至54.415美元/盎司，五连涨后刷新其上市以来的历史新高。国内方面，沪金涨1.56%，沪银大涨5.48%，沪银盘中最高冲至12639元/千克，录得6连涨的同时，继续刷新其上市以来的历史新记录！ 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【央行公开市场今日净投放972亿元】 央行今日开展1900亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有928亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放972亿元。 【内蒙古：将包头市建设成为全国最大的稀土新材料基地和全球领先的稀土应用基地】 内蒙古自治区人民政府办公厅印发《全面推进美丽内蒙古建设筑牢我国北方重要生态安全屏障规划纲要（2025—2035年）》，其中提出，全面推进矿产资源保护与综合利用。推进矿产资源绿色勘查、集约开发和规模化利用，实施新一轮战略性矿产资源找矿突破行动。加快发展高端稀土功能性材料，将包头市建设成为全国最大的稀土新材料基地和全球领先的稀土应用基地。加大非常规天然气勘探力度。稳步推进金属尾矿有价组分的提取及有价组分提取后剩余废渣的规范化利用。到2035年，矿产资源开发利用结构和空间布局全面优化，资源利用效率进一步提升。 ► 11月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0865元 美元方面： 截至15:04分，美元指数以0.06%的涨幅报99.54。市场等待美国经济数据恢复发布，以判断美联储的利率路径。经济学家表示，美国劳工统计局(BLS)应在政府重新开放后优先编制11月份的就业和通胀报告，以确保美联储官员在12月份的政策会议上掌握最新信息。有调查显示，80%的受访经济学家认为美联储下月将再次下调关键利率25个基点，以支撑疲软的劳动力市场。 隔夜亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克表示，在看到“明确证据”显示通胀正朝美联储2%的目标回落前，他倾向于维持利率在当前水平。不过他将在2026年2月28日本届任期结束时退休，市场认为特朗普会提名支持宽松的官员来接任，美联储未来货币政策路径有偏宽松的预期。 》特朗普签署临时拨款法案 美国政府结束“停摆” 宏观方面： 今日将公布美国11月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI、美国11月12日10年期国债竞拍-总金额、美国11月12日10年期国债竞拍-中标利率、美国11月12日10年期国债竞拍-高收益率，英国9月GDP月率、英国9月工业产出月率、英国9月工业产出年、英国9月商品贸易帐-季调后、英国9月季调后贸易帐、英国第三季度生产法GDP年率初值、英国第三季度生产法GDP季率初值，澳大利亚10月季调后失业率、澳大利亚10月就业人口变动等数据 此外，商务部召开11月第2次例行新闻发布会，2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话，美联储理事米兰参加在英国剑桥大学贾吉商学院主办的活动，加拿大央行公布10月货币政策会议纪要，2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯就经济和金融形势展望发表讲话。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同下跌，美油跌0.07%，布油跌0.02%。此前一份报告显示美国原油库存增加，加重了对全球石油供应超过目前燃料需求的担忧情绪。 美国石油协会(API)周三公布的数据显示，上周美国原油和馏分油库存上升，汽油库存下降。API报告显示，截至11月7日当周，原油库存增加130万桶。汽油库存减少139万桶，馏分油库存增加94.4万桶。油价周三下跌逾2美元/桶，此前石油输出国组织(OPEC)表示，2026年全球石油供应将小幅超过需求，其态度较该组织之前的短缺预测出现逆转。 OPEC周三发布的报告显示，受OPEC+联盟增产及其他产油国供应增长推动，全球石油市场在2026年将出现小幅过剩，进一步从此前给出的供应短缺预测转向。OPEC在周三发布的月度报告中称，尽管10月达成了增产协议，但OPEC+在10月的产量仍减少7.3万桶/日，至4,302万桶/日，其中哈萨克斯坦产量下降最为显著。 星展银行（DBS Bank）能源部门团队负责人Suvro Sarkar表示：“近期(油价)疲软似乎是由OPEC在月报中修改2026年供需平衡关系所引发的，月报证实该组织目前承认2026年出现供应过剩的可能性，这与该组织一直以来的看多立场相悖。”他表示：“在油价下跌之际，OPEC近期决定明年一季度将暂停增产。鉴于这只是对市场的一种更贴近实际的解读方式的转变，并未改变其基本面，所以市场的反应似乎有些过度了。”另一家期货公司的分析师表示：“OPEC释放的供应过剩信号在上一交易日引发了此前积压的看跌情绪，而美国原油库存的增加也加大了压力，致使周四上午油价继续下跌。” 美国能源信息署(EIA)将在北京时间周五（11月14日）01:00发布原油库存周报。美国能源信息署(EIA)在其周三发布的《短期能源展望》报告中表示，预计今年美国石油产量将创下比此前预测更高的纪录，尽管全球石油供应正超过燃料需求。EIA预计，今年和2026年美国平均石油产量将达到1,360万桶/日，高于此前预测的1,350万桶/日。该机构表示，此次修正预测是由于8月产量高于预期。展望未来，一些分析师预计油价将维持在当前水平附近。（文华综合） SMM日评 ► 废铝价格随原铝波动跟涨 上海机件生铝精废价差扩至3100元以上【废铝日评】 ► 【镍生铁日评】高镍生铁市场情绪低迷 供需双弱下价格持续承压 ► 【SMM硫酸镍日评】11月13日 镍盐价格略有下滑 ► 【SMM 镍中间品日评】11月13日 MHP及高冰镍价格上行 ► 市场信心不足 稀土价格持续走弱【SMM稀土日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20251112 ► SS期货再破6月以来低点 不锈钢成交偏弱贸易商让利【SMM不锈钢日评】 ► 【SMM螺纹日评】供应减量明显 建材库存加速去化 ► 【SMM板材日评】供需矛盾有所缓解 短期板材价格震荡磨底

► 金属近全线飘红 沪锡涨超2% 沪银飙升逾5% 纽沪银均刷历史新高 【SMM日评】 ► 库存3连降持货商积极挺价但下游采购欲低 现货交投淡静【SMM华南铜现货】 ► 部分持货商坚持挺价 然而市场实际成交较弱【SMM华北铜现货】 ► 11月13日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 铝价冲高 主流消费地下游加工厂采购情绪转弱【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅强势上涨 现货交易转而为交割服务【SMM午评】 ► 再生铅：采销双方相互试探 今日再生精铅散单成交不佳【SMM铅午评】 ► SMM 2025/11/13 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：升水维持高位 下游刚需采购【SMM午评】 ► 宁波锌：市场几无报价 成交冷清【SMM午评】 ► 广东锌：现货市场成交较弱 升贴水小幅下行【SMM午评】 ► 天津锌：盘面继续高位运行 市场较为清淡【SMM午评】 ► 供需紧平衡与宏观预期博弈，沪锡高位震荡创阶段性新高【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】11月13日镍价窄幅震荡，美国10月份关键经济数据可能停发 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

》【直播】铜铝、钕铁硼等材料研判 电工 “十五五” 展望 解码电机全产业链创新机遇 SMM 11月12日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪锌和沪镍一同下跌，沪锌跌0.18%，沪镍跌0.62%。沪锡以1.75%的涨幅领涨，盘中最高冲至293300元/吨，刷新4月3日以来的新高。沪铅涨0.97%。其余金属涨幅波动均不大。氧化铝主连跌0.18%，铸造铝主连涨0.83%。 此外，碳酸锂主连跌0.21%，多晶硅主连涨0.43%，工业硅主连跌0.43%。欧线集运主连跌3.42%报1749.4。 黑色系方面涨跌互现，不锈钢跌0.76%。铁矿涨1.38%。螺纹、热卷涨幅小幅波动。双焦方面，焦煤跌1.85%，焦炭跌1.89%。 外盘方面，截至15:05分，外盘基本金属普涨，仅伦锌和伦镍一同下跌，伦锌跌0.03%，伦镍跌0.29%。伦铝以0.59%的涨幅领涨，其余金属涨幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金涨0.13%，COMEX白银涨1.18%。国内方面，沪金涨0.16%，沪银涨2.02%，录得五连涨！ 截至今日15:05分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【工信部征求意见：严格控制新上技术水平低的单纯扩大产能的印制电路板项目】 工信部公开征求对印制电路板行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见。意见提出，严格控制新上技术水平低的单纯扩大产能的印制电路板项目。鼓励印制电路板产业聚集发展，建设配套设备完备的产业园区。鼓励企业做优做强，加强企业技术和管理创新，提高产品质量和生产效率，降低生产成本。推动建设一批具有国际影响力、技术领先、“专精特新”的企业。 【上交所理事长邱勇：聚焦催生新质生产力 引导资本投向前沿技术、先进制造和未来产业】 在今日举行的上海证券交易所国际投资者大会上，上海证券交易所理事长邱勇表示，展望“十五五”，上交所将深入贯彻党的二十届四中全会、中央金融工作会议精神，在中国证监会的坚强领导下，紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，坚持守正创新、稳中求进，加快建设世界一流交易所。我们将聚焦催生新质生产力，通过优化发行上市、再融资、并购重组等关键制度，引导资本投向前沿技术、先进制造和未来产业，推动科技创新和产业创新深度融合。我们将聚焦培育理性投资、价值投资、长期投资的指数化投资生态，引导更多中长期资金入市，促进投融资动态平衡。我们将聚焦推动上市公司提升治理水平和信息披露质量，强化分红回购，以稳健业绩和持续回报增强投资价值。我们将聚焦稳步扩大制度型开放，拓展跨境投融资渠道，丰富国际化产品体系，提升全球竞争力与吸引力。同时，我们也将聚焦更好统筹发展和安全，持续强化科技赋能监管和服务，完善全链条风险监测预警与处置机制，为市场平稳运行和投资者权益保护提供坚实保障。（财联社） 【中期协：10月全国期货交易市场成交额为61.22万亿元 同比增长4.54%】 中国期货业协会最新统计资料表明，以单边计算， 10月全国期货交易市场成交量为602,959,319手,成交额为612,202.38亿元，同比分别下降13.26%和增长4.54%。1-10月全国期货市场累计成交量为7,347,119,512手，累计成交额为6,088,356.69亿元，同比分别增长14.86%和21.82%。 【央行公开市场今日净投放1300亿元】 央行今日开展1955亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有655亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1300亿元。 ► 11月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0833元 美元方面： 截至15:05分，美元指数以0.03%的涨幅报99.51，美国ADP就业数据疲弱，美联储降息预期增加，市场关注焦点仍是美国政府停摆危机能否顺利化解。 美国众议院议员周二结束为期53天的休会，赶赴国会准备投票，以结束美国史上最长的政府停摆。共和党掌控的众议院预计将于周三下午就一项妥协方案进行表决，该方案将恢复向政府机构提供资金，结束自10月1日开始、至今已持续42天的政府停摆。若停摆危机顺利化解，海外流动性有好转预期，一度带动市场情绪，目前市场正在等待众议院投票结果。 美国ADP全国就业报告周二发布的每周初步估算显示，截至10月25日的四周内，美国民间就业岗位平均每周减少11250个。招聘趋势正在逐周变化，这一情况反映出劳动力市场进一步疲软，美联储决策者正密切关注这一动向。另外，若政府重新开门，前期一系列重要数据将恢复发布，美联储将获得后续货币政策的更多指引。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布德国10月CPI年率终值等数据。此外，美联储理事巴尔在新加坡金融科技节前参加“人工智能与创新”讨论会，美联储理事沃勒参加第九届金融科技年度会议，美国财长贝森特发表讲话。FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话，2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森就金融科技发表讲话。 原油方面： 截至15:05分，两市油价一同小幅下跌，美油跌0.34%，布油跌0.32%。市场关注美国政府重启。 IG市场分析师Tony Sycamore在报告中写道，美国政府重启将提振消费者信心和经济活动，刺激原油需求。停摆的结束也可能导致即将到来的假日季节前的旅游和航空燃油消费反弹。光是过去几天，政府停摆就已造成数以万计航班削减。在供应方面，美国对俄罗斯两大石油生产商卢克石油（Lukoil）和俄油（Rosneft）的制裁正在发酵，进一步支撑油价。上个月的措施是美国总统特朗普第二任期开始以来对俄罗斯实施的首次直接制裁。（文华综合） SMM日评 ► 废铝地方价差开始拉开 原料采购难主旋律不变【废铝日评】 ► 铸造铝合金期货日内创新高 现货ADC12价格短期存上行空间【ADC12价格日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】11月12日 镍盐价格略有下滑 ► 【镍生铁日评】市场成交重心继续下滑 高镍生铁难见大量成交 ► 【SMM板材日评】基本面或延续降库 短期板材价格或偏强震荡 ► 【SMM铬日评】供应持续增加 市场信心不足 ► SS向下突破12500元/吨 不锈钢现货成交疲软市场信心不足【SMM不锈钢日评】 ► 硅锰成本端支撑强 河钢首轮询盘价5750元/吨【SMM硅锰日评】 ► 【SMM螺纹日评】基本面驱动力弱 多跟随性上下调整 ► 钼市暴跌 钼铁钢招价格跌破23万元/吨【SMM钼日评】 ► 贸易商低价出货 稀土价格小幅走弱【SMM稀土日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】11月12日 MHP及高冰镍镍价下行 MHP钴价上行 ► 【SMM氢气成本日评】20251111 ► 银价偏强震荡基差收窄 现货市场交投偏淡【SMM日评】

► 金属涨跌互现 沪锡涨超1%创逾7个月新高 沪银涨逾2%录得5连涨！【SMM日评】 ► 沪铜现货成交略微好转 但升贴水无明显变化【SMM沪铜现货】 ► 持货商主动挺价出货 但下游用家谨慎采购【SMM华南铜现货】 ► 现货升贴水持稳 市场维持平淡格局【SMM华北铜现货】 ► 11月12日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 11月12日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：50）【SMM价格】 ► 华东市场成交情绪持续回升 现货贴水进一步收窄【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价维持高位震荡 现货市场交投两淡【SMM午评】 ► 再生铅：再生精铅散单报价变化不大 持货商出货意愿平平【SMM铅午评】 ► SMM 2025/11/12 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面维持震荡 现货升水环比持稳【SMM午评】 ► 广东锌：市场出货贸易商有所增多 今日现货成交较为清淡【SMM午评】 ► 天津锌：盘面震荡为主 市场较为安静【SMM午评】 ► 宁波锌：报价贸易商寥寥 下游按需采购【SMM午评】 ► 沪锡午盘保持高位横盘 供应扰动与宏观情绪共振推升锡价【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 11月11日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅和沪镍一同下跌，沪铅跌0.29%，沪镍跌0.09%。沪锡以0.84%的涨幅领涨，其余金属涨幅波动均不大。氧化铝主连涨0.11%，铸造铝主连涨0.07%。 此外，碳酸锂主连涨1.38%，多晶硅主连跌2.5%，工业硅主连跌0.54%。欧线集运主连跌1.87%报1746.1。 黑色系方面，不锈钢跌0.84%，铁矿涨0.2%，螺纹跌0.33%。双焦方面，焦煤跌3.81%，焦炭跌3.6%。 外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属涨跌互现，伦铅以0.36%的跌幅领跌，伦锡涨0.59%，其余金属涨跌幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨0.4%，COMEX白银涨0.53%。国内方面，沪金涨2.67%，录得四连涨；沪银涨3.2%，录得五连阳。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家发改委：切实把供暖季能源保供工作做实做细做到位】 近日，国家发展改革委组织召开2025—2026年供暖季能源保供视频会议。会议要求，各地区、有关企业要切实把供暖季能源保供工作做实做细做到位。一是稳定能源生产供应。加强煤炭生产组织和运输保障。确保各类电源应开尽开、稳发满发，充分发挥风电、光伏的电力电量支撑作用。做好天然气资源生产供应安排。二是抓好能源中长期合同履约。进一步提高电煤中长期合同履约水平，重点保障好北方集中供暖地区特别是东北地区的用煤需求。坚持电力中长期合同高比例签约、高质量履约。督促各类企业严格执行已签订的供用气合同。三是全力做好高峰期能源保供。保持对存煤15天以下的电厂动态清零。确保煤电高峰出力，充分发挥气电、水电、抽水蓄能和电化学储能装机的顶峰保供作用。发挥好储气库、LNG储罐等调峰资源作用。加强能源需求侧管理。四是重点保障民生采暖用能。保障热电厂、供热企业燃料储备充足，供热机组等热源运行稳定。做好遭受洪涝等灾害地区的供煤供电供气，确保受灾群众温暖过冬。五是提升低温雨雪冰冻等灾害应对水平。密切跟踪天气变化情况，开展先期避险处置工作，提升应急处置和抢修复电的效率。做好恶劣天气下重点能源物资运输保障。六是做好安全生产工作。压实安全生产属地责任和企业主体责任，坚决守牢能源安全运行底线。（财联社） 【央行公开市场今日净投放2863亿元】 央行今日开展4038亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1175亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放2863亿元。 ► 11月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0866元 美元方面： 截至15:03分，美元指数上涨0.1%报99.72，美联储官员态度分化，是否降息仍需更多数据指引，美国政府停摆危机有望化解，海外流动性有好转预期。 据央视新闻客户端，当地时间11月10日，美国参议院以60票赞成、40票反对的结果，投票通过了《持续拨款与延期法案》，为结束政府“停摆”迈出关键一步。该法案将为联邦政府提供资金至明年1月30日，并撤销“停摆”期间的部分裁员措施，同时临时防止进一步裁员。法案将在众议院进行表决，随后送交美国总统特朗普签署，以正式结束美国史上最长的政府“停摆”。若此次停摆危机能顺利化解，将释放被冻结的美国财政部普通账户，会向经济中释放数千亿美元的流动性，隔夜市场情绪好转，贵金属受振较为明显。 美联储官员对进一步降息分歧仍在，隔夜多位官员发表讲话，态度有所不同。美联储理事米兰表示，鉴于劳动力市场疲软和通胀下降，美联储应该在12月降息50个基点，他认为降息25个基点是“最低限度”的合适行动。圣路易斯联邦储备银行总裁穆萨莱姆对进一步宽松的前景持明确怀疑态度。旧金山联邦储备银行总裁戴利则对进一步降息表现出较开放态度。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布美国10月纽约联储1年通胀预期、美国10月纽约联储3年通胀预期、美国10月纽约联储1年黄金涨幅预期，澳大利亚截至11月9日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚截至11月2日当周ANZ消费者信心指数，英国9月失业率-按ILO标准、英国9月包括红利三个月平均工资年率，新西兰第四季度未来两年通胀率预期、新西兰第四季度未来一年通胀率预期，日本9月贸易收支-央行基于海关数据季调后，欧元区11月ZEW经济景气指数、德国11月ZEW经济景气指数、加拿大9月贸易帐等数据。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同下跌，美油跌0.42%，布油跌0.37%。因供应过剩担忧超过了对美国政府可能结束停摆的乐观情绪。 美国史上持续最久的政府停摆可能于本周结束，此前一项恢复联邦拨款的折衷方案在周日晚些时候在参议院初步通过，但尚不清楚何时会得到国会的最终批准。虽然这一进展提振了整个市场，但对原油供应过剩的担忧压制了油价。 能源咨询公司Ritterbusch and Associates的分析师在一份报告中说，“随着OPEC继续增产，全球油市平衡在供应面越来越呈现出空头色彩，而需求仍呈下降趋势，同时主要石油消费国的经济增速也在放缓。” 本月早些时候，OPEC+同意将12月产量目标提高13.7万桶/日，幅度与10月和11月持平。OPEC+还同意明年第一季暂停增产。市场关注焦点仍是美国总统特朗普针对俄罗斯国家石油公司(Rosneft)和卢克石油(Lukoil)的最新制裁措施的影响。（文华综合） SMM日评 ► 精废价差再度扩大 打包易拉罐价格跟随铝价上涨【废铝日评】 ► 铝价回升带动再生铝价跟涨 废铝供应紧张短期仍有支撑【ADC12价格日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】11月11日 镍盐价格略有下滑 ► 【SMM 镍中间品日评】11月11日 MHP及高冰镍镍价下行 MHP钴价上行 ► 【镍生铁日评】下游企业采购谨慎 高镍生铁价格持续承压 ► 【SMM氢气成本日评】20251110 ► 矿商挺价心态浓 锰矿市场偏强运行【SMM锰矿日评】 ► 【SMM板材日评】短期板材价格上涨依然受制 ► 【SMM铬日评】询盘成交冷清 市场预期看空 ► 【SMM螺纹日评】供需双弱格局难改，预计建材价格偏弱运行 ► SS期货盘面不断磨底 不锈钢现货价格低位回落有限【SMM不锈钢日评】 ► 银价偏强震荡 市场氛围供需双弱【SMM日评】 ► 下游采购活动减少 氧化物价格小幅下调【SMM稀土日评】