盘面： 隔夜伦铜开于9643.5美元/吨，盘中最低下探至9615.0美元/吨，最高摸至9697.0美元/吨，最终收于9694.5美元/吨，涨幅0.35% ，成交量13137，持仓量286663。走势上，价格先经历震荡，重心下沉，后一路震荡上行，临近盘尾触及高位。隔夜沪铜2507合约开于78340元/吨，盘中最低下探至78200元/吨，最高摸至78460元/吨，最终收于78450元/吨，涨幅0.15% ，成交量13276，持仓量154041。走势上，价格先下探后震荡上行，在相对高位有所波动 。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）继沃勒之后，又一位美联储官员表态支持下个月降息。值得一提的是，这两位理事都是特朗普在第一任期内任命的。本周一，美联储理事鲍曼在谈及经济与货币政策时表示，若通胀压力保持受控，她将支持最早在7月下调利率，因为劳动力市场的风险可能上升，而通胀似乎正稳定朝着美联储2%的目标前进。 （2）全国工商联汽车经销商商会发布关于呼吁汽车生产厂家优化返利政策缩短返利兑现账期的倡议。一是设置明确清晰的返利政策；二是缩短返利兑现账期；三是不再对返利兑现和返利使用设置过多限制条件。 现货：（1）上海：6月23日SMM 1#电解铜现货对当月2507合约报升水60-升水120元/吨，均价报价升水90元/吨，较上一交易日下跌30元/吨。 展望今日，周末上海地区库存大幅减少主因交割仓单陆续流出，但今日市场依旧有出货回款压力，预计现货升水将进一步走低。 （2）广东：6月23日广东1#电解铜现货对当月合约报升20元/吨-升水100元/吨，均价升水60元/吨，环比跌30元/吨。总体来看，虽然持货商主动降价出货，整体交投仍一般，市场看淡后市是主因。 （3）进口铜：6月23日仓单价格32到48美元/吨，QP7月，均价环比持平；提单价格50到72美元/吨，QP7月，均价环比持平，EQ铜（CIF提单）4美元/吨到18美元/吨，QP7月，均价环比持平，报价参考6月下旬及7月上旬到港货源。总体来看本周市场延续上周冷清趋势，市场参与者多处观望状态。 （4）再生铜：6月23日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格72600-72800元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差1020元/吨，环比上升100元/吨。精废杆价差875元/吨。据SMM调研了解，进口贸易商反映由于海外铜价震荡下跌，但由于供应紧缺之下，海外持货商挺价出货，但折价系数自6月份以来已处于偏高状态，因此国内进口贸易商难以从海外成交再生铜原料。 （5）库存：6月23日LME电解铜库存减少3325吨至95875吨；6月23日上期所仓单库存减少8354吨至25528吨。 价格： 宏观方面，美联储官员鲍曼、古尔斯比均暗示，若通胀压力得到控制，将支持7月降息。古尔斯比声称，自特朗普4月2日征收关税以来，缺乏明显的通胀压力，这可能使美联储能够重新降息，鲍曼表示，如果通胀保持温和，将支持7月降息。美指一路走低，支撑铜价。基本面方面，截至6月23日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降1.63万吨至12.96万吨；相比上周四库存的变化，全国各地区的库存均是下降的，主因为到货量较少叠加仓单流出。临近月末持货商积极出货，但市场看淡后市，预计现货升水将继续走低。综合来看，美指持续走跌，预计今日铜价存底部支撑。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM 6月23日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铝和沪镍一同下跌，沪铝跌0.24%，沪镍跌1.13%。其余金属均飘红，沪铅涨0.39%，沪锡涨0.37%，其余金属涨幅波动均不大。氧化铝主连涨0.38%，铸造铝主连跌0.08%。 此外，碳酸锂主连跌0.77%，多晶硅主连跌3.3%，盘中最低跌至30605元/吨，五连跌的同时续创历史新低。工业硅跌0.2%。欧线集运主连跌4.67%。 黑色系方面涨跌互现，不锈钢跌1.16%，铁矿涨0.5%。双焦方面，焦煤涨1.25%，焦炭跌0.22%。 外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属涨跌互现，伦铜，伦锡和伦镍一同下跌，伦锡跌0.44%，伦镍跌1.14%。伦铝涨0.75%，其余金属涨跌幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌0.48%，COMEX白银涨0.18%。国内方面，沪金涨0.03%，沪银涨0.35%。 截至今日15：03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【全国人大常委会：修改完善治理平台“内卷式”竞争方面的规定】 全国人大常委会法工委发言人、研究室主任黄海华23日在全国人大常委会法制工作委员会发言人记者会上表示，反不正当竞争法修订草案二次审议稿将贯彻党中央关于综合整治“内卷式”竞争的精神，增加关于公平竞争审查制度的规定，修改完善治理平台“内卷式”竞争方面的规定；修改完善反不正当竞争工作协调机制相关规定，明确市场监管部门的反不正当竞争工作职责。黄海华表示，将完善平台经营者处置平台内经营者不正当竞争行为的义务；对于将他人商标作为字号使用以及将他人商品名称、企业名称设置为搜索关键词等行为，构成混淆类不正当竞争行为的标准，予以进一步明确。据介绍，修订草案二次审议稿还将明确侵害数据权益和恶意交易等不正当竞争行为的构成要件；着重解决大型企业等经营者滥用相对优势地位拖欠中小企业账款问题，提高行政处罚机关层级。（财联社） 【杭州：住房公积金可以直付购房首付款】 据“杭州发布”消息，为减轻住房公积金缴存职工购房首付款支付压力，杭州住房公积金管理中心推出住房公积金直付购房首付款业务，缴存职工在杭州市购买的新建商品房，可使用公积金直接直付购房首付款，且全程支持线上办理。二手房线上办理功能正在开发中，近期也将推出。 ► 6月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1710元 美元方面： 截至15:03分，美元指数上涨0.17%报98.95。美联储理事沃勒表示，他支持在7月考虑降息，认为关税不会引发持续通胀，而只是一次性因素。他强调，美联储不应等到就业市场崩溃后才采取行动，当前就业市场虽稳定，但已出现一些负面迹象，如应届毕业生失业率上升。旧金山联邦储备银行总裁戴利表示，美国经济基本面正转向可能需要降息的情况，但她暗示7月降息可能为时过早，认为秋季降息可能更为合适。美联储主席鲍威尔本周将连续出席美国参议院和众议院的听证会，本周五美国PCE数据也将发布。 宏观方面： 今日将公布法国6月SPGI制造业PMI初值、德国6月SPGI制造业PMI初值、欧元区6月SPGI制造业PMI初值、英国6月SPGI服务业PMI初值、英国6月SPGI制造业PMI初值、美国6月SPGI制造业PMI初值、美国5月成屋销售年化总数等数据。此外，值得关注的是：2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加西部经济协会国际第100届年会的货币政策见解专题小组讨论；欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济与货币事务委员会举行的听证会作介绍性发言；美联储理事鲍曼就货币政策和银行业发表讲话。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同上涨，美油涨1.46%，布油涨1.44%，盘中一同跃升至1月以来的高点，因地区风险溢价回升。两大指标原油盘初皆跳涨逾3%，分别触及81.40美元和78.40美元，创五个月新高，随后回吐部分涨幅。 伊朗是OPEC第三大原油生产国。市场人士担心伊朗的报复行动可能包括封锁霍尔木兹海峡，而全球约五分之一的原油供应都需途经霍尔木兹海峡。"Sparta Commodities高级分析师 June Goh表示：“石油基础设施受损的风险...已倍数上升。”　虽然中东地区有替代的输油管路线，但如果霍尔木兹海峡无法进入，仍会有原油无法全部出口。Goh表示，航运业者将更加避开该地区。 分析师说，如果没有切实的供应中断，目前的地缘政治风险溢价不太可能持续。盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen周日在一篇市场评论中写道，近期油价反弹后积累的一些多头头寸，若遭到平仓可能会限制油价的上行空间。（文华财经） SMM日评 ► 6月23日：沪铝高位承压回落，铝棒库存拐点形成市场成交疲弱【铝棒现货日评】 ► 高镍生铁成交价格继续下探 短期内市场价格或延续偏弱【镍生铁日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】6月23日 镍盐价格持稳运行 ► 【SMM MHP日评】6月23日 印尼MHP价格小幅走低 ► 【SMM螺纹日评】期螺震荡运行 各地现货价格有不停程度下跌 ► 【SMM热轧日评】主力合约窄幅震荡 热卷现货市场成交偏弱 ► 不锈钢市场信心不足 价格再破历史低位【SMM不锈钢日评】 ► 【SMM日评】市场信心走弱 铬系价格暂稳 ► 周初市场暂稳运行 等待联盟会议召开 【SMM电解锰日评】 ► 今日钨市场海内外价差再度扩大 【SMM钨日评】 ► 临近下游淡季 钼铁招标再现低价【SMM钼日评】 ► 银价止跌企稳 市场成交略有好转【SMM日评】 ► 稀土价格高位维稳 市场观望情绪浓厚【SMM稀土日评】

► 金属涨跌互现 伦沪镍、不锈钢跌超1% 多晶硅跌逾3%续创新低【SMM日评】 ► 持货商积极出货换现 沪铜升水承压走低【SMM沪铜现货】 ► 虽然持货商主动降价出货 整体交投仍一般【SMM华南铜现货】 ► 持货商降价出货 现货升贴水下跌【SMM华北铜现货】 ► 6月23日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 淡季铝锭现累库 现货市场遭冲击【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价呈高位震荡 其中南北地区价差扩大【SMM午评】 ► 再生铅：冶炼企业报价出货积极性极差 下游电池生产企业刚需慎采【SMM铅午评】 ► SMM 2025/6/23 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：长单末尾市场货量不多 贸易商挺价持续【SMM午评】 ► 宁波锌：升水继续下调 成交表现尚可【SMM午评】 ► 广东锌：下游刚需采购 现货升贴水继续走低【SMM午评】 ► 天津锌：下游采购积极性较低 现货升水下行【SMM午评】 ► 宏观避险与供需僵持共振 沪锡弱势震荡考验26万支撑【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】6月23日镍价跌幅超千元，伊朗地缘政治风险加剧 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

盘面：上周五晚伦铜开于9628.5美元/吨，盘初一路冲高摸高于9700美元/吨，随后震荡下行，盘中摸底于9621.5美元/吨 ，盘尾小幅回调，最终收于9660.5美元/吨，涨幅为0.43%，成交量16794手，持仓量288717手，整体走势先有冲高后回落，接着震荡上行 。上周五晚沪铜2507合约开于78480元/吨，盘初摸高至78580元/吨，盘中震荡下行探低至78260元/吨，最终尾有所波动后收于78380元/吨，涨幅0.26%，成交量18246手，持仓量162379手，整体呈先摸高后震荡下行走势 。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美联储主席鲍威尔将踏上国会山，直面议员质询。他此行将捍卫一项关键决策：在贸易摩擦阴云和经济放缓隐忧中，美联储为何坚持按兵不动，暂缓降息步伐？一场围绕货币政策走向的辩论即将在国会展开。 （2）受以伊冲突持续升级的影响，全球航运市场剧烈动荡。波罗的海重油油轮指数显示，过去一周国际平均运费上涨12%，部分高风险航线，如波斯湾至欧洲航线，以及经过红海的亚洲至欧洲航线，运费涨幅高达2.5倍。 现货：（1）上海：6月20日SMM 1#电解铜现货对当月2507合约报升水80升水160元/吨，均价报价升水120 元/吨，较上一交易日下跌25元/吨。展望本周，据悉半年度结算将近，多数企业有回款需求，预计本周企业出货换现需求抬升，现货升水将进一步走跌。 （2）广东：6月20日广东1#电解铜现货对当月合约报升50元/吨-升水130元/吨，均价升水90元/吨，环比跌45元/吨。总体来看，仓单持续流出打压升水，关注本周到货情况，若到货增加升水恐进一步走低。 （3）进口铜：6月20日仓单价格32到48美元/吨，QP7月，均价环比持平；提单价格50到72美元/吨，QP7月，均价环比持平，EQ铜（CIF提单）4美元/吨到18美元/吨，QP7月，均价环比持平，报价参考6月下旬及7月上旬到港货源。总体来看上周市场延续冷清趋势，市场参与者多处观望状态。 （4）再生铜：6月20日再生铜原料价格环比下降200元/吨，广东光亮铜价格72600-72800元/吨，较上一交易日下降200元/吨，精废价差920元/吨，环比下降182元/吨。精废杆价差875元/吨。据SMM调研了解，浙江宁波再生铜原料进口商反映周内海外铜价虽然震荡回落，但欧洲再生铜原料持货商报价没有太大变动，由于光亮铜系数目前报出99.3%-99.5%LME0-3合约，即使铜价回落，系数也无法再上调。 （5）库存：6月20日LME电解铜库存减少4125吨至99200吨；6月20日上期所仓单库存减少10934吨至33882吨。 价格：宏观方面，特朗普：美军空袭包括福尔多在内的三大伊朗核设施，伊朗必须立即同意结束这场战争；伊朗外长：核设施遭毁也能重建，技术知识“炸不垮”。伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡，胡塞武装表示将重新开始袭击美国船只，同时特朗普问伊朗政权为何不能进行更迭。由于中东战事的不确定性，铜价高开收涨。基本面方面，月差走扩仓单流出，同时半年度结算将近，预计在企业出货回款需求下，升水将进一步走跌。综合来看，在全球经济前景不确定下，预计今日铜价底部仍有支撑。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM 6月20日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，沪锡跌1.2%领跌，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.48%，铸造铝主连跌0.53%。 此外，碳酸锂主连跌1.93%，多晶硅主连跌3.91%，盘中跌至31630元/吨续创历史新低，并录得四连跌。工业硅主连跌0.67%，欧线集运主连大跌6.99%。 黑色系方面多上涨，不锈钢跌0.44%，铁矿涨0.93%，其余金属涨幅均小幅波动，双焦方面，焦煤涨1.08%，焦炭涨1.21%。 外盘方面，截至15:11分，外盘基本金属中仅伦锡唯一飘红，涨幅达0.28%，伦镍跌0.57%，伦锌跌0.53%，伦铅跌0.5%。其余金属均小幅波动。 贵金属方面，截至15:11分，COMEX黄金跌1.43%，COMEX白银跌3.5%。国内方面，沪金跌0.81%，沪银跌2.79%。 截至今日15：11分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【以旧换新“国补”将持续 中央资金将分批下达】 国家发展改革委、财政部、商务部等部门共同落实加力扩围实施“两新”政策，直接向地方安排3000亿元国债资金加力扩围实施消费品以旧换新，在今年年度内全年实施； 目前全国消费品以旧换新补贴资金使用大致占到全年规模50%左右，整体进度符合预期。 【国家能源局：5月全社会用电量同比增长4.4%】 国家能源局发布5月份全社会用电量等数据。5月份，全社会用电量8096亿千瓦时，同比增长4.4%。从分产业用电看，第一产业用电量119亿千瓦时，同比增长8.4%；第二产业用电量5414亿千瓦时，同比增长2.1%；第三产业用电量1550亿千瓦时，同比增长9.4%；城乡居民生活用电量1013亿千瓦时，同比增长9.6%。1-5月，全社会用电量累计39665亿千瓦时，同比增长3.4%，其中规模以上工业发电量为37266亿千瓦时。 央行今日开展1612亿元7天逆回购操作，操作利率持平于1.40%。因今日有2025亿元7天期逆回购到期，实现净回笼413亿元。 ► 6月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1695元 美元方面： 截至15:11分，美元指数下跌0.1%报98.67。美国总统特朗普周四再次呼吁美联储降息，称利率应降低2.5个百分点。他在Truth Social上发文称：“鲍威尔正在让我们的国家损失数千亿美元……我们的利率应该再低2.5个百分点。” 宏观方面： 今日将公布中国6月一年期贷款市场报价利率LPR、中国6月五年期贷款市场报价利率LPR、英国5月季调后零售销售月率、英国5月季调后核心零售销售月率、中国5月全社会用电量年率-每月、欧元区5月季调后货币供应M3年率、美国6月费城联储制造业指数、加拿大4月零售销售月率、加拿大4月核心零售销售月率、欧元区6月消费者信心指数初值等数据。此外，值得关注的是：日本央行行长植田和男在信托协会年会上发表讲话；俄罗斯总统普京在第二十八届圣彼得堡国际经济论坛上发表讲话。 原油方面： 截至15:11分，两市油价涨跌互现，美油涨0.29%，布油跌2.32%。布油下挫主因地缘政治冲突有所缓和，但周线料上涨。 The Price Futures Group分析师Phil Flynn表示，“油价飙升，因担心美国更多地参与以色列与伊朗的冲突。然而，白宫新闻秘书后来表示，仍有时间缓和局势。” 伊朗是石油输出国组织(OPEC)第三大产油国，原油产量约为330万桶/日。每天约有1,800万至2,100万桶石油和石油产品通过位于伊朗南部海岸的霍尔木兹海峡，人们普遍担心以伊冲突可能会扰乱贸易流动，对石油供应造成打击。（文华综合） SMM日评 ► 【SMM硫酸镍日评】6月20日 镍盐价格维持下跌势态 ► 不锈钢低价难促成交 市场静待供需关系修复【SMM不锈钢日评】 ► 【SMM MHP日评】6月20日 印尼MHP价格小幅走低 ► 银价延续回调 现货市场成交偏淡【SMM日评】 SMM周评 ► 第二轮年中谈判并未取得进展 海外冶炼厂减产愈发显著【SMM铜精矿现货周评】 ► 周内美金铜市场表现冷清 仓提单价差逐渐收敛【SMM洋山铜周评】 ► 期铅价格周度回顾（2025.06.16-2025.06.20）【SMM铅周评】 ► 【SMM镍周评】镍价“先抑后扬”，成本支撑与供应过剩矛盾难解 ► 不锈钢库存高位需求疲软 SS 期货低位徘徊 【SMM不锈钢期货周评】 ► 终端需求疲弱未见改善 线缆开工率环比同比双降 【SMM电线电缆市场周评】 ► 铋价稳中略升【SMM铋现货周评】 ► 锑价偏弱渐稳 锑厂停产增多【SMM锑市场现货周评】

► 美元走低 金属普跌 多晶硅纽银跌超3% 欧线集运大跌近7%【SMM日评】 ► 仓单持续流出打压升水 关注下周到货情况【SMM华南铜现货】 ► 铜价走弱下游买兴略有提振 市场成交活跃度有所回升【SMM华北铜现货】 ► 6月20日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 6月20日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 再生铅：再生精铅整体报价不多 下游企业偏向采购含税货源【SMM铅午评】 ► SMM 2025/6/20 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：下游接货不积极 成交环比转差【SMM午评】 ► 广东锌：下游消费动力不足 现货升水继续走低【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商积极出货 升水继续走低【SMM午评】 ► 天津锌：需求较弱 升水继续下行【SMM午评】 ► ​​短期锡价受制于宏观避险情绪 沪锡主力合约或延续弱势震荡【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】6月20日镍价小幅上移，央行两个期限品种LPR报价较上月均维持不变 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

盘面：隔夜伦铜开于9619.5美元/吨，盘初即摸高于9635.5美元/吨，盘中宽幅震荡并摸低于9590美元/吨，盘尾回升最终收于9619.5美元/吨，跌幅达0.32%，成交量至1.2万手，持仓量至29万手。隔夜沪铜主力合约2507开于78160元/吨，盘初即摸高于78350元/吨，而后震荡下行至盘中摸低于78130元/吨，盘尾震荡回升最终收于78280元/吨，跌幅达0.27%，成交量至1.6万手，持仓量至17.4万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）Kazakhmys首席执行官Nurakhmet Nuriyev在一份声明中表示，该公司旗下Zhomart铜矿现已恢复运营。 “Zhomart铜矿已正式获准恢复采矿作业。这一决定是在对矿山状况、安全水平和人员准备情况进行彻底评估后做出的。” Kazakhmys是哈萨克最大的铜生产商，拥有10座矿山、5个选矿厂和两家铜冶炼厂。 现货： （1）上海：6月19日SMM 1#电解铜现货对当月2507合约报升水110-升水180元/吨，均价报价升水145元/吨，较上一交易日下跌35元/吨；SMM1#电解铜价格为78610~78750元/吨。早盘沪期铜2506合约于78500-78600元/吨波动，重心逐渐走跌；隔月BACK月差从180元/吨走扩至近200元/吨。 展望明日，今日俄罗斯依旧在市场被大量销售，尽管价格较低但是市场承接能力有限。预计明日低价货源依旧难以被完全消化，且仓单仍会流出，但进入周五下游采购需求较日内转好，预计沪铜现货升水下浮程度有限。 （2）广东：6月19日广东1#电解铜现货对当月合约报升90元/吨-升水180元/吨，均价升水135元/吨较上一交易日跌45元/吨；湿法铜报升水30元/吨-升水50元/吨，均价升水40元/吨较上一交易日跌50元/吨。广东1#电解铜均价78675元/吨较上一交易日跌165元/吨，湿法铜均价为78580元/吨较上一交易日跌170元。总体来看，持货商积极变现仓单令升水继续走低，整体交投略好于昨日。 （3）进口铜：6月19日仓单价格32到48美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平；提单价格50到72美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）4美元/吨到18美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，报价参考6月下旬及7月上旬到港货源。总体来看大量国产仓提单仍难成交，下游接货意愿较差。 （4）再生铜：6月19日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格72800-73000元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差1102元/吨，环比下降175元/吨。精废杆价差1175元/吨。据SMM调研了解，再生铜原料持货商表示临近周尾铜价回落，上游不愿出货，目前再生铜原料持货商库存同比减少30%。 （5）库存：6月19日LME电解铜库存减少4025吨至103325吨；6月19日上期所仓单库存减少2198吨至44816吨。 价格：宏观方面，以色列周四轰炸伊朗核目标，伊朗在夜间袭击一家以色列医院后，向以色列发射导弹和无人机，目前双方均没有收手的迹象，且特朗普将在未来两周内决定美国是否介入以伊冲突，地缘政治紧张局势加剧，美指走高，压制铜价。基本面方面，从供应端来看，昨日上期所仓单大量流出，俄罗斯低价货源在市场大量销售，但市场承接能力有限，预计今日低价货源仍难完全消化。库存方面，截至6月5日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降0.2万吨至14.6万吨，较上周四上升0.11万吨，较去年同期的39.8万吨低25.3万吨。价格方面，宏观基本面难以形成共振，预计今日铜价很难止跌反弹。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

SMM 6月19日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铅和沪镍一同上涨，沪铅涨0.53%，沪镍涨0.46%。沪锌跌0.59%，其余金属跌幅均小幅波动。氧化铝主连涨0.1%，铸造铝主连涨0.61%。 此外，碳酸锂主连跌0.17%，多晶硅主连跌2.55%，盘中最低跌至32680元/吨，创其上市以来的历史新低。工业硅涨0.47%。欧线集运主连跌4.01%。 黑色系方面多飘红，不锈钢涨0.68%，铁矿涨0.43%。螺纹、热卷一同涨0.13%，双焦方面，焦煤跌0.13%，焦炭跌0.11%。 外盘方面，截至15：05分，外盘基本金属普跌，伦锌以0.8%的跌幅领跌，伦锡跌0.74%，其余金属均小幅下跌。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金跌1.06%，COMEX白银跌1.47%。国内方面，沪金跌0.49%，沪银跌1.91%。 截至今日15：05分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家发展改革委与中亚五国有关部门达成四份合作文件】 2025年6月16日—18日，习近平主席赴哈萨克斯坦出席第二届中国—中亚峰会。期间，国家发展改革委与中亚五国有关部门达成共建“一带一路”、中欧（亚）班列、人工智能等四份合作文件。一是《中国同中亚国家高质量共建“一带一路”行动计划》。二是《中华人民共和国、哈萨克斯坦共和国、吉尔吉斯共和国、塔吉克斯坦共和国、土库曼斯坦、乌兹别克斯坦共和国政府关于深化中欧（亚）班列合作的倡议》。三是《中华人民共和国国家发展和改革委员会与吉尔吉斯共和国数字发展与技术创新部关于共同建设中国—上合组织国家（吉尔吉斯共和国）人工智能应用合作中心的谅解备忘录》。四是《中华人民共和国国家发展和改革委员会与塔吉克斯坦共和国创新和数字技术署关于深化人工智能合作的谅解备忘录》。（财联社） 央行今日开展2035亿元7天逆回购操作，操作利率持平于1.40%。今日1193亿元逆回购到期。因今日有1193亿元7天期逆回购到期，实现净投放842亿元。 【崔东树：全国乘用车市场5月末库存345万辆、库存54天】 乘联分会秘书长崔东树发文称，2025年5月月末全国乘用车行业库存345万辆，较上月下降5万辆，较2024年5月增16万辆，形成库存持续高位的特征。目前的政策启动带来厂商的总体乐观，以旧换新的生产较高，厂家批发相对积极，行业库存创出近两年新高。随着中央促消费政策的推动，各地车展等营销活动的活跃，随着6-8月的销售逐步转入季节性淡季，未来三个月的销量逐步下行。因此根据2025年5月底的库存与未来销量综合预估的现有库存支撑未来销售天数在54天，相对于2023年5月的54天、2024年5月的51天，今年5月的总体库存压力稍有增大。（财联社） ► 6月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1729元 美元方面： 截至15:05分，美元指数上涨0.18%报99.04。当地时间18日，美联储发布议息决议声明，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间的水平不变。这是美联储今年以来连续第四次决定维持利率不变。点阵图显示年内保持两次降息预期，明年降息预期被削减至一次，经济展望显示美联储上调年内通胀预测、下调经济总量预测。 美国上周初请失业金人数减少5000人，但仍稳定在八个月来的最高水平附近。美国至6月14日当周初请失业金人数为24.5万人，预期为24.5万人，前值由24.8万人修正为25万人。美国至6月7日当周续请失业金人数为194.5万人，预期为193.2万人，前值由195.6万人修正为195.1万人。美联储再次按兵不动，鲍威尔表态偏鹰派，他认为关税令通胀更加顽固，需要确信通胀正在下降才能开始降息。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布澳大利亚5月RBA外汇交易-市场渠道、澳大利亚5月季调后失业率、澳大利亚5月就业人口变动、瑞士6月央行政策利率、中国5月全社会用电量-每月、英国6月央行基准利率等数据。此外，值得关注的是：美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要；美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；瑞士央行公布利率决议；英国央行公布利率决议；2025陆家嘴论坛在上海举办。 》 美国今日适逢公共假期，外盘交易所休市安排一览 原油方面： 截至15:05分，两市油价一同上涨，美油涨0.8%，布油涨0.68%。投资者权衡美国干预伊以冲突的可能性，对建立新头寸犹豫不决，而美联储（Fed）维持利率不变。 高盛（Goldman Sachs）周三表示，考虑到伊朗供应减少，以及更广泛的供应中断可能将布伦特原油推高至每桶90美元以上，每桶10美元左右的地缘风险溢价是合理的。 据央视新闻客户端报道，以伊冲突已持续一周，局势不断升级，美方近日也动作频频。分析人士称，美国的直接参与将扩大冲突，使该地区的能源基础设施面临更高的袭击风险。Phillip Nova高级市场分析师Priyanka Sachdeva表示，由于特朗普外交政策长期以来的不可预测性，“市场仍然紧张不安，等待可能影响全球石油供应和地区稳定的更确切信号。” 伊朗是欧佩克第三大产油国，日产油量约为330万桶。但更重要的是，每天约有1900万桶石油和石油产品通过霍尔木兹海峡的主要水道，人们普遍担心这场战斗可能会扰乱该海峡的贸易流动。（文华综合） SMM日评 ► 【SMM硫酸镍日评】6月19日 镍盐价格维持下跌势态 ► 市场持续僵持运行 现货价格保持盘整【SMM电解锰日评】 ► 【SMM MHP日评】6月19日 印尼MHP价格小幅走低 ► 稀土市场两级分化 价格窄幅震荡运行【SMM稀土日评】 ► 银价短暂回调 现货市场升水维持【SMM日评】 ► 【SMM热卷日评】热卷库存延续去化 表需继续回温 日内成交偏弱 ► 【SMM螺纹日评】高温多雨叠加地方中考 建材市场进入“淡季蛰伏期” ► 不锈钢价格已至近5年新低 供需失衡成交弱难改【SMM不锈钢日评】 ► 钼精矿报价坚挺 下游钼铁钢招价格上涨乏力【SMM钼日评】

► 金属普跌 多晶硅跌超2%创上市新低 沪银跌逾1% 欧线集运跌超4%【SMM日评】 ► 铜仓单流出压制升水 盘面走跌并未调动下游采购情绪【SMM沪铜现货】 ► 现货升贴水走低 市场成交活跃度冷清【SMM华北铜现货】 ► 6月19日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 6月19日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 盘面宽幅震荡 价格下移市场成交好转【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅逼近万七关口 现货市场成交减弱【SMM午评】 ► 再生铅：再生铅散单报价不多 企业多以长单出货为主【SMM铅午评】 ► SMM 2025/6/19 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：企业按需采购 成交无明显好转【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回落 贸易商交投为主【SMM午评】 ► 宁波锌：下游接货补库 成交表现尚可【SMM午评】 ► 广东锌：受需求较淡影响 现货升水大幅下行【SMM午评】 ► 美联储维持利率不变但释放“鹰派”信号 沪锡与伦锡保持高位横盘【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】6月19日镍价反弹，美联储6月议息连续第四次维持利率不变 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）