7月25日（周五），伦敦金属交易所铜价周五有所回落，因为投资者在为8月1日美国关税的最后期限做准备。 三个月期铜下跌0.39%，最新报每吨9,838美元。不过铜价连续第二周上涨，本周迄今已上涨0.64%。 一位金属期货分析师称，"市场正在静待8月1日所有贸易关税和美国铜进口关税的出台，因为到那时可能会有更多的细节。" 据央视新闻报道，当地时间7月24日，总台记者获悉，当天欧盟成员国以压倒性多数通过了对价值930亿欧元的美国产品征收报复性关税的决定。 另外，据中国新闻网报道，中国商务部新闻发言人23日宣布：经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈。 COMEX期铜较LME期铜的升水目前接近30%，依然低于特朗普意欲加征的50%关税水平，市场正等待确认8月1日截止期限和将被加征关税的铜产品清单。 周四公布的数据显示，7月24日COMEX铜库存为247,859短吨，处于2018年5月以来最高水平，较2月底时的库存水平已经攀升165%。LME周五公布的库存数据显示，其铜库存增加3,700吨或2.97%，至128,475吨。 第一量子公司（First Quantum）公布的报告显示，其今年第二季度铜产量下降9%，至91,069吨。 其他基本金属方面，三个月期锌下跌0.18%，报每吨2,838.5美元；三个月期镍上涨0.48%，报每吨15,540美元；三个月期铅上涨0.4%，报每吨2,030.5美元；三个月期锡上涨0.33%，报每吨34740美元。

2025年，全球铜矿供应持续受地缘政治扰动。秘鲁Los Chancas铜矿因非正规矿工袭击导致20人受伤，智利铜矿因矿石品位下降及环保政策收紧，产量增长乏力。刚果（金）Bisie矿山虽复产，但全年产量指引从2万吨下调至1.75万吨，且该国北部冲突持续影响运输。此外，巴拿马Cobre铜矿复产延迟，进一步加剧市场对矿端短缺的焦虑。 地缘政治冲突推升铜价波动率。2025年3月下旬，受美国关税政策预期、供需失衡及宏观经济环境变化影响，LME铜价一度突破10000美元/吨关口，创下五个月新高。据高盛预测，2025-2026年全球铜供应缺口将达18万-25万吨/年。 地缘政治对铜市场的影响是毋庸置疑的。除了地缘政治外，逆全球化、产业链本土化、矿业保护主义对铜市场的影响也不容小觑，我们将在2025年11月24-25日于上海举办的SME 2025上海金属周会议上，邀请行业专家展开交易策略访谈(铜、铝、锡）：全球宏观经济展望及对金属市场的影响，共同探讨逆全球化、地缘政治、产业链本土化及矿业保护对铜市场的影响，并同步讨论铝和锡市场。

往届参会企业名单

目前全球铜产业正面临供需格局重塑、技术创新加速、绿色转型迫切等问题，那么 2025年全球铜产业链供需格局如何？价格走势又是怎样的呢？ 1、供给端：增量有限，结构性矛盾突出 据世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2025年1-5月，全球精炼铜产量为1129.79万吨，消费量为1103.44万吨， 供应过剩26.34万吨。 新增产能受矿产国政策扰动、自然灾害冲击及品位下行掣肘，兑现难度大。 2、需求端：新能源产业，算力革命主导增长 每辆电动车需83千克铜，而传统车辆仅需20千克。据国际能源署(IEA)最新发布的《全球电动汽车展望2025》预测2025年全球销量预计超2000万辆，中国渗透率或达60%，继续领跑全球市场。中长期看新能源行业依然是推动全球铜消费增长的主要动力之一。 上海有色网信息科技股份有限公司 大数据总监叶建华 将在 10月15-17日 于山西·运城深航国际酒店举办的 CCAE 2025SMM（第十四届）铜业年会 发表以 2025全球铜产业链供需格局与价格预测 为题的主题演讲，演讲内容除供需情况外，还将进行价格预测：基本面、宏观面、金融属性以及投资与战略建议 扫码报名参会 扫码报名参会

7月24日（周四），印尼首席经济部长Airlangga Hartarto周四称，美国和印尼正在讨论联合措施，以监测和管理印尼具有战略价值的关键矿产的贸易，他详细介绍了两国正在进行的谈判。 印尼是为数不多的几个在8月1日截止日期前与美国达成贸易协议以降低美国关税的国家之一。该协议被美国方面称为谈判框架协议，印尼产品的关税从早些时候的32%降至19%。 Airlangga Hartarto称，双方仍在讨论如何更好地监管重要的两用商品的贸易。 “战略贸易管理对于确保双方之间的透明度非常重要，这样可以监测具有战略价值的双重功能商品的进出口。” 他说，被认为具有战略意义的商品是人工智能基础设施、数据中心、航空以及航空航天和航天工业中使用的商品。 印尼是一个群岛国家，也是东南亚最大经济体，拥有大量关键矿产和稀土元素矿床，该国也是全球最大的镍生产国、最大的锡出口国重要的铜生产国。

7月24日（周四），在赞比亚旗舰Mumbezhi铜项目的持续开发中，铜和锂开发商--Prospect资源（Prospect Resources）与铜矿产商第一量子（FQM）签署了一项投资协议。 FQM的投资使其在Prospect的持股比例达到15%，这为双方提供了巨大的优势，FQM将作为Prospect在赞比亚西北部85%股权的Mumbezhi项目的未来勘探和评估工作流的技术合作伙伴。 Prospect已同意将筹集的资金中的至少250万美元用于在Nyungu Central目标区以外的Mumbezhi进行商定的勘探活动。 Prospect资源与FQM的合作伙伴关系增强了Prospect在更广泛的Mumbezhi项目区加速勘探的能力。 Prospect首席执行官Sam Hosack称，“FQM战略投资为我们提供了可观的资金渠道，再加上其区域勘探专业知识，以继续推进我们对Mumbezhi的计划勘探。” Prospect强调，FQM在赞比亚和全球拥有丰富的区域专业知识，是一家历史悠久的大型铜矿勘探商和生产商，其投资组合包括赞比亚拥有和经营的两个铜矿开采和加工业务--Sentinel和Kansanshi铜矿。2024年这两个项目共计产铜精矿40.2万吨。 FQM还大力投资提高其在赞比亚的铜冶炼能力，包括最近的Kansanshi S3的产能扩建，其目前铜产能已超过40万吨/年。 （文华综合）