由于美国总统特朗普的全面关税计划引发了对经济衰退的担忧，伦敦金属交易所（LME）基本金属周五出现大幅抛售，全线大跌，期铜录得自2020年新冠疫情初期以来的最大单日跌幅。 伦敦时间4月4日17:00(北京时间4月5日00:00)，LME三个月期铜收跌586.50美元，或6.26%，报每吨8,780美元，稍早一度触及8,720美元，为2024年3月以来最低。 在过去的15年里，铜只有在2020年3月和2011年10月欧债危机期间出现过更大的日跌幅。 期铜本周累计下挫超过10%。 Amalgamated Metal Trading公司研究主管Dan Smith称：“依赖经济增长的金属目前表现有点灾难，人们担心关税会导致经济衰退。” 据证券时报网，2025年4月2日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”。美方做法不符合国际贸易规则，严重损害中方的正当合法权益，是典型的单边霸凌做法。根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025年4月10日12时01分起，国务院关税税则委员会对原产于美国的进口商品加征关税。有关事项如下：一、对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。二、现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。三、2025年4月10日12时01分之前，货物已从启运地启运，并于2025年4月10日12时01分至2025年5月13日24时进口的，不加征本公告规定加征的关税。 商务部、海关总署公告2025年第18号，公布对部分中重稀土相关物项实施出口管制的决定。商务部新闻发言人就对中重稀土相关物项实施出口管制应询答记者问表示，根据《中华人民共和国出口管制法》等有关法律法规，4月4日，商务部会同海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。 为维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，根据《中华人民共和国出口管制法》和《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规有关规定，商务部发布公告决定将16家美国实体列入出口管制管控名单，禁止对其出口两用物项。 Smith表示：“市场信心已经严重受损，这不是你能很快消除的。”摩根大通现在认为，全球经济在年底前进入衰退的几率为60%，高于之前的40%。 据央视新闻报道，当地时间4月4日，美联储主席鲍威尔表示，美联储对美国总统特朗普征收的关税范围感到震惊，这意味着关税对经济的影响将比之前认为的要大。 鲍威尔称，关税上调幅度很明显将远超预期，经济影响也可能如此，包括通胀上升和经济增长放缓。这些影响的规模和持续时间仍不确定。据悉，鲍威尔此前表示，关税的通胀效应很可能是“暂时的”。 鲍威尔不愿透露他是否认为美国经济正在走向衰退，但他承认贸易政策的不确定性给企业带来了压力，以及越来越多预测显示，经济衰退风险正在上升。 中国金融市场周五适逢清明节假期休市，下周将恢复交易。 LME三个月期铝在触及每吨2,370美元的9月11日以来最低点后，收跌69.50美元或2.84%，报每吨378.50美元。期铝已连续12个交易日下跌，本周累计下跌6.6%。 三个月期镍下滑974美元或6.19%，报每吨14,758美元，盘中触及2020年10月以来最低点14,595美元，周线下跌近10%。 三个月期锌创八个月新低，本周跌7%；期铅触及2022年10月以来新低，周线跌近6%。

4月3日（周四），花旗研究下调了对2025年基本金属价格的预测，理由是特朗普政府宣布的关税以及即将实施的关税将给需求带来巨大阻力。 据中国新闻网报道，美国总统特朗普2日在白宫签署关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。根据行政令，美国针对所有贸易伙伴的10%“最低基准关税”将于4月5日生效；对与美国贸易逆差最大的国家和地区征收不同的、更高的所谓“对等关税”生效日为4月9日。 花旗分析师在一份报告中表示：“我们强调，由于仓位较高，铜、锌和铝是最容易受到下行影响的品种。” 花旗已将2025年铜价预测从每吨9,100美元下调至8,860美元。 LME三个月期铜周四收跌334美元，或3.44%，报每吨9,366.50美元，盘中一度触及9,340美元，为3月4日以来最低。 尽管金属基本上不受对等关税影响，但花旗仍预计针对铜的第232条款关税将在第二季度生效。 该行还将铝价预测从每吨2,615美元下调至2,480美元，将镍价预测从每吨16,000美元下调至15,500美元，将锌价预测从每吨2,750美元下调至2,630美元，将铅价预测从每吨1,975美元下调至1,950美元，将锡价预测从每吨33,750美元下调至33,700美元。 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCIE 2025 SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ~ 超3000位行业精英，铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼，铜加工、贸易，再生回收、终端应用，涵盖铜全产业链。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCIE 2025 SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！

伦敦金属交易所（LME）基本金属周四悉数下跌，期铜触及一个月低点，投资者担心美国新的广泛关税将阻碍全球经济增长并影响工业对金属的需求。 伦敦时间4月3日17:00(北京时间4月4日00:00)，LME三个月期铜收跌334美元，或3.44%，报每吨9,366.50美元，稍早一度触及9,340美元，为3月4日以来最低。 法国巴黎银行（BNP Paribas）分析师David Wilson称：“市场正在消化美国对等关税的负面需求影响，以及主要贸易伙伴可能做出的关税回应。我们预计跌势至少在短期内会持续下去。” 随着关税上调打击全球经济增长预期、铜消费前景和风险偏好，花旗（Citi）预计铜价到第三季度将回落至8,500美元。法国巴黎银行认为第二季度铜价将跌至这一水平。 据中国新闻网报道，美国总统特朗普2日在白宫签署关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。 特朗普此前已宣布对进口美国的钢铝产品、汽车及零部件征收25%关税。根据上述行政令，这些产品将不适用“对等关税”。铜、药品、半导体和木材等也不适用“对等关税”。 LME三个月期铝稍早触及2024年9月13日以来最低的2,445美元，收盘下跌42.50美元或1.71%，至每吨2,448美元。 三个月期锌下跌2.41%，至每吨2,713.50美元，盘中触及2月3日以来最低的2,707美元。 三个月期铅下跌0.71%，收报每吨1,955.50美元，盘中触及2月4日以来最低的1,946美元。 三个月期镍在稍早触及一个月最低后收跌1.45%，至每吨15,732美元。 三个月期锡收报每吨37,334美元，下跌587美元或1.55%。锡价上一交易日曾触及38,395美元，为2022年5月以来最强，因担心锡矿丰富的缅甸上周五发生地震导致供应中断而出现空头回补。

4月3日（周四），伦敦金属交易所（LME）基本金属全线下滑，伦铜一度跌超2%，原因是美国征收“对等关税”引发对全球金属需求的担忧。 北京时间16:40，LME三个月指标期铜报每吨9,543.5美元，下跌1.62%。当天早些时候，该合约一度触及9,485美元，为3月11日以来的最低点。 新华社华盛顿4月2日电，美国总统特朗普2日在白宫签署关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”，并对一些贸易伙伴征收更高关税。 “对等关税”可能会加剧通胀，阻碍美国和全球的经济增长。 一位基本金属交易商表示：“对等关税给期货和股票市场带来了冲击。人们提心吊胆，担心其他国家会征收报复性关税。最重要的是，贸易冲突升级的阴影正在对市场产生主导影响。” 其他金属中，LME期铝下跌0.42%，报每吨2,480美元；期铅下跌0.69%，报1,956美元；期锌下滑1.55%，报2,737.5美元；期锡下跌3.22%，报36,700美元；期镍下跌0.31%，报每吨15,915美元。 沪铜跌1.3%，报每吨78,860元；沪铝跌0.1%，报每吨20,420元；沪锌跌0.9%，报23,155元；沪铅跌1.4%，报17,100元；沪镍跌1.6%，报127,330元；沪锡跌2.0%，报287,790元。

今年以来，西部矿业集团聚焦青海省打造生态文明高地和产业“四地”建设战略部署，紧紧围绕“一稳五增两降四提升”工作主线，坚定信心、实干争先，以深化改革激发内生动力，以科技创新赋能产业升级，以绿色转型践行生态使命，紧盯目标、严抓落实，在生产经营、项目建设、科技创新等领域全面发力，一季度实现营业收入205.06亿元，较上年同期增长12.47%；利润总额17.5亿元，较上年同期增长33.59%；完成工业总产值138.8亿元，同比增长69.47%，顺利实现首季“开门红”，为全年高质量发展奠定坚实基础。 起势映照后势，开年关系全年。今年以来，在青海省委、省政府的坚强领导和青海省政协的关心指导下，西部矿业集团牢牢把握高质量发展首要任务，致力经营管理持续发力，坚持生产为基，采用一企一策、分类施策经营策略，压紧压实各级责任，深化供需分析和成本测算。西部矿业集团领导班子包联各生产单位，指导解决实际困难，推动企业强化生产组织、优化生产系统、完善资源配置，各新建项目产能优势加速释放，各产业板块多点发力、全面开花，发展态势持续向好。一季度，矿山单位生产矿产铜、铅、锌同比增长13%、31%、16%；冶炼单位生产冶炼铜、锌同比增长57%、16%，冶炼铅较20万吨铅冶炼升级改造项目未建成前产量扩增2倍；盐湖产业生产工业盐、食用盐、高纯氢氧化镁同比增长57%、38%、44%。 同时，全面推行“6S”管理提升行动，将精益管理融入生产经营各工序、各环节，紧扣降本降耗增效、增产增收增利目标导向，实现“常态化领域不断强化，目标靶区重点突破”，累计创新创效3200万元；积极推进国企改革提升行动，深度挖掘资产内在潜力，国有资产质量稳步提升；累计投入科研费用6825万元，实现科研项目获批立项57项，其中公司级45项、省市级12项，高原高寒地区斑岩型铜钼资源高效回收技术装备研究与应用等10项重点科研项目，进展顺利，为产业升级提供坚实技术支撑。 持续推动绿色低碳转型工程，锡铁山分公司等5家单位分布式光伏发电项目正广泛推进，湘和公司首座6兆瓦分布式光伏发电项目稳定运行……截至目前，西部矿业集团6座矿山入选国家级绿色矿山名录，9家生产单位获得国家级绿色工厂称号，绿色发展再上新台阶。 企业的发展壮大，离不开金融“活水”的浇灌滋养。西部矿业集团积极抢抓政策机遇，创新融资方式，以金融“活水”助力高质量发展。成功发行10亿元中期票据，发行期限3+2年，票面利率2.57%，发行成本再创新低。持续增强对核心资产控制力，增持西矿股份股票，持股比例提升至31.89%。充分释放政策红利，所属7家企业获批设备更新改造专项贷款18亿元，资本运作成果显著。 跑好新年“第一棒”，实现首季“开门红”，必须紧紧扭住项目建设这个“牛鼻子”。西部矿业集团以项目之“进”支撑发展之“稳”，坚持新建项目抓开工、在建项目抓进度、竣工项目抓投产，全年计划实施建设工程、技术改造及设备更新项目94项，鑫源矿业80万吨/年选矿厂提升改造工程、玉龙铜业复杂难处理矿石综合利用技术提升改造项目等11个重点项目按期开工并进入常态化实施阶段，项目攻坚加速度，发展根基更夯实。 风劲潮涌，奋楫争先。正值“十四五”规划圆满收官，“十五五”规划蓄势待发的关键节点。西部矿业集团将始终坚持高质量发展首要任务，紧紧围绕“国之大者”“省之所需”持续发力谋发展，坚决扛牢稳增长政治责任，紧紧围绕“一稳五增两降四提升”工作主线，锚定全年及“十四五”规划目标任务，以“开局精彩”助推“全年出彩”，为实现“十五五”良好开局打牢基础，以实绩实效书写中国式现代化西矿新答卷。

伦敦金属交易所（LME）期铜周二连续第五个交易日下跌，触及近三周来的最低，受到美国关税的不确定性拖累。 伦敦时间4月1日17:00(北京时间4月2日00:00)，LME三个月期铜收低17美元，或0.18%，报每吨9,693美元，稍早一度触及9,669美元，为3月12日以来最低。 市场对美国总统特朗普本周计划推出的对等关税感到担忧。 WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah表示：“市场对经济放缓的担忧加剧，其他周期性资产受到打击，因此我认为这也拖累了铜价。” 4月1日公布的3月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.2，较2月上升0.4个百分点，创2024年12月来新高，显示制造业生产经营活动继续加快扩张。 中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心3月31日公布3月份中国采购经理指数。制造业采购经理指数继续上升，市场需求加快释放，新动能加快发展。3月份中国制造业采购经理指数为50.5%，较上月上升0.3个百分点，连续2个月运行在扩张区间。 COMEX 5月期铜合约基本持平，最新报每磅5.0325美元，使得纽铜较伦铜的溢价从上周创纪录的每吨1,578美元降至1,400美元附近。 其他基本金属方面，LME三个月期锡攀升834美元或2.28%，至每吨37,479美元，此前曾触及2022年5月以来的最高的37,565美元，原因是担心锡矿丰富的缅甸上周五发生地震会导致供应中断。 LME三个月期锌下跌30.50美元或1.07%，至每吨2,822美元，该合约盘中低见2,808美元，为3月4日以来最低。 三个月期铅回落20.50美元或1.02%，至每吨1,991.50美元，盘中低见1,984美元，为3月3日以来最低。

4月1日（周二），伦敦铜价上涨，乐观需求前景盖过了美国实施对等关税可能引发全球贸易冲突的担忧影响。 北京时间11:06，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨0.57%，报每吨9,765美元。 4月1日公布的3月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.2，较2月上升0.4个百分点，创2024年12月来新高，显示制造业生产经营活动继续加快扩张。 一位基本金属交易商称：“每个人都在密切关注明日美国将宣布的关税政策。由于不确定性迫近，导致了避险情绪。” 铜价也受到铜精矿供应短缺的支撑。供应短缺已导致铜精矿加工/精炼费（TC/RCs）为负。 TC/RCs下降意味着供应紧张。 与此同时，上海期货交易所（SHFE）期锡价格表现较好，上涨0.4%，至每吨287,290元，由于市场担心上周五锡矿产丰富的缅甸发生的地震将导致供应中断。 LME其他金属，三个月期铝上涨0.32%，报每吨2,541美元；三个月期铅上涨0.25%，报每吨2,017美元；三个月期锌上涨0.54%，报每吨2,868美元；三个月期锡下跌0.34%，报每吨36,520美元；三个月期镍上涨1.39%，报每吨16,140美元。 上海金属，沪铜主力合约下跌0.24%，报每吨80,130元；沪铝上涨0.07%，报每吨20,550元；沪锌上涨0.36%，报每吨23,600元；沪铅上涨0.09%，报每吨17,425元；沪镍下跌048%，报每吨129,900元。