白银有色7月22日晚间公告，公司拟以现金支付方式收购某矿业公司全部股权，取得其控制权。 目标公司在巴西经营一座在产铜金矿，年均产铜精矿含铜总金属量约2万吨。公告显示： 公司于2024年7月22日召开第五届董事会第十四次会议，审议通过《关于投资巴西铜金矿项目的提案》，为提升公司国际化经营水平和资源保障能力，公司拟投资巴西铜金矿项目，按照董事会意见向卖方提交约束性报价，开展协议谈判，按照规定履行相关境内外审批程序。该事项已经公司2024年第三次董事会战略委员会会议审议通过。 白银有色在公告中进行风险提示时提及：鉴于该交易处于约束性报价阶段，尚未确定最终交易价格、尚未正式签署收购协议，公司正式提交报价后，后续协议谈判是否成功存在重大不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。 白银有色7月9日晚间公告：经财务部门初步测算，预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润900万元到1,350万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。2023年同期归属于母公司所有者的净利润-7,334.99万元；每股收益-0.010元。对于本期业绩变化的主要原因，白银有色表示： 2024年上半年有色金属产品市场价格同比上升， 同时公司强化内部管理，多措并举降本增效、开源节流，不断提升经济效益，使公司经营状况和盈利能力得到改善，相比上年同期实现了经营业绩扭亏为盈。 白银有色此前发布的2023年度业绩报告显示，2023年，公司实现营业收入869.71亿元，同比下降0.98%；归属于上市公司股东的净利润8306.44万元，同比增长149.37%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.5亿元，同比增长987.7%；基本每股收益0.011元。 对于生产情况，白银有色介绍：2023年， 公司采选系统产出精矿铜铅锌钼金属量26.65万吨， 较上年同期增加2.97万吨，幅度12.56%，其中精矿含铜6.75万吨，较上年同期增加0.95万吨，幅度16.28%；精矿含锌17.03万吨，较上年同期增加1.62万吨，幅度10.48%；精矿含铅2.82万吨，较上年同期增加0.4万吨，幅度16.61%；精矿含钼396吨，较上年同期增加116吨，幅度41.59%。公司采选系统产出精矿铜铅锌金属量较上年同期增加的主要原因是首信秘鲁尾矿综合利用扩能项目全年实现达产达标，选矿处理量同比增加92.62%，精矿金属量实现同比增加；精矿含钼增加主要是2023年钼金属价格处于高位，为抢抓市场机遇，新疆公司加大低铜高钼矿的选矿处理量，钼精矿产量增加。 冶炼系统生产铜锌铅金属产品总量71.46万吨，较上年同期增加6.96万吨，幅度10.79%， 其中：生产阴极铜31.68万吨，较上年同期增加6.64万吨，幅度26.52%；生产电铅2.37万吨，较上年同期增加0.33万吨，幅度16.15%；生产锌产品37.41万吨，较上年同期减少99.25吨，幅度0.03%；生产黄金8759千克（含第一黄金公司生产黄金2081千克），较上年同期减少565千克，幅度6.06%；生产白银315.76吨，较上年同期增加150.38吨，幅度90.93%；生产硫酸152.73万吨，较上年同期增加6.23万吨，幅度4.25%。有色金属阴极铜同比增加的主要原因是：为充分释放已建成的铜电解系统产能，公司通过增加外购阳极铜提升了阴极铜产量；电铅同比增加主要是上年同期铅生产系统检修产量较低导致；银产品同比增加主要是通过采购粗银加工生产电银产量增加。 白银有色还在2023年年报中介绍了境内外资源保障情况： 境内资源情况：截至2023年12月底，公司保有矿山资源储量，铜铅锌金属量807.56万吨，其中：铜金属量22.17万吨、铅金属量159.61万吨、锌金属量625.78万吨。金金属量13.14吨、银金属量1868.12吨、钼金属量1.36万吨。 境外资源情况：截至2023年12月31日，公司全资公司第一黄金的黄金资源量为2690.47万盎司，约合836.83吨，黄金储量55.97万盎司，约合17.41吨；公司控股子公司首信秘鲁公司尾矿综合利用项目已实现一、二两期各680万吨/年铜、锌、铁等多金属选矿能力；公司全资公司唐吉萨公司控制+推断级别黄金金属量153.17吨（约492.45万盎司）。其中控制级别黄金金属量121.66吨（约391.16万盎司），推断级别黄金金属量31.51吨（约101.31万盎司）。 白银有色2023年年报中提及： 2024年生产经营目标是：完成铜铅锌产量75万吨，营业收入和利润总额较上年有所增长。

赤峰黄金7月12日发布了半年度业绩预告：经财务部门初步测算，预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润70,000万元到74,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加38,803.67万元到42,803.67万元，同比增加124.39%到137.21%。预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润63,000万元到67,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加25,801.38万元到29,801.38万元，同比增加69.36%到80.11%。 对于业绩变动的原因，赤峰黄金公告显示： 公司2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润、归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润同比均大幅增长，主要原因有：1.本期黄金产量及销售价格较上年同期上涨；2.公司持续采取降本控费措施，生产成本得到有效控制；3.公司全资子公司赤金国际（香港）有限公司将所持TIETTOMINERALSLIMITED普通股股票140,855,864股全部转让，持有股份及本次交易对本期损益影响折合人民币约7,843.93万元，对归属于母公司所有者的净利润产生正向影响。 赤峰黄金7月1日晚间公告，公司的全资子公司赤金香港持有澳大利亚上市公司TIETTO MINERALS LIMITED（简称“铁拓矿业”）普通股股票1.41亿股。2024年5月，招金矿业股份有限公司（简称“招金矿业”） 开始对铁拓矿业全部股份进行有条件要约收购，经审慎研究，公司已同意招金矿业上述要约收购的最终报价，将赤金香港所持铁拓矿业股份全部转让给招金矿业，交易对价为0.68 澳元/股。本次交易完成后，赤金香港不再持有铁拓矿业股份，收回货币资金折合人民币约4.56亿元，持有铁拓矿业股份及本次交易对本期损益影响折合人民币约7843.93万元。 赤峰黄金此前披露2023年年报显示：2023年，公司实现营业总收入72.21亿元，同比增长15.23%，其中，采矿业板块：生产矿产金14,354.01公斤，较上年增长5.79%，电解铜0.65万吨，较上年增长0.81%，主营业务收入681,801.45万元；资源综合回收利用板块：2023年度广源科技实现拆解废弃电器电子产品176.45万台套，同比增加25.13%，拆解残次品7,137.95吨，主营业务收入39,833.80万元。2023年度采矿业和资源综合回收利用两个板块主营业务收入占比分别为94.48%和5.52%。2023年实现归母净利润8.04亿元，同比增长78.21%；扣非净利润8.66亿元，同比增长115.97%；赤峰黄金基本每股收益为0.49元，加权平均净资产收益率为14.61%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。 赤峰黄金称： 营业收入较上年同期上升，主要系黄金销量和销售单价同比上涨所致。 赤峰黄金的年报显示： 公司2023年完成矿产金14.35吨，同比增长5.79%。2023年度公司以人民币计量的黄金单位全维持成本同比降低12.00%，经营活动产生的现金流量净额22.03亿元，同比增长102.09%。国内黄金矿山2023年产金3.32吨，同比增长43.1%。境外黄金矿山2023年产金完成11.03吨，同比减少2.0%，主要系2023年3季度金星瓦萨遭遇了特大洪水灾害，对高品位采矿生产造成较大影响，产金低于年初计划。国内地下开采黄金矿山选矿完成73.35万吨，同比增长24%，锦泰矿业年度处理矿量（干量）12.29万吨，完成D1、D2两个筑堆。万象矿业金矿石处理量308.5万吨，同比减少18.8%；铜矿石处理量111万吨，同比增加43%；金星瓦萨选厂处理量255万吨，同比增加20.5%。广源科技全年拆解废弃电器电子产品176.45万台套，同比增长25.13%，拆解残次品7137.95吨,同比增长24.18%。 赤峰黄金2023年年报中还介绍了自有矿山的基本情况： 赤峰黄金的年报显示：报告期内， 公司的主营业务为黄金、有色金属采选业务，主要通过下属子公司开展。子公司吉隆矿业、五龙矿业、华泰矿业及锦泰矿业从事黄金采选业务；子公司瀚丰矿业从事锌、铅、铜、钼采选业务；位于老挝的控股子公司万象矿业目前主要从事金、铜矿开采和冶炼 ；位于加纳的控股子公司金星瓦萨主要从事黄金采选业务。此外，公司控股子公司广源科技属资源综合回收利用行业，从事废弃电器电子产品处理业务。 对于2024年的经营计划，赤峰黄金在其2023年年报中介绍： 2023年，公司预算合并范围内矿产金总产量计划14.60吨，实际完成14.35吨，完成年计划的98%。全年预计实现主营业务收入65.38亿元人民币，归属于母公司的净利润6.5亿元人民币，实际实现主营业务收入72.16亿元，归属于母公司的净利润8.04亿元，分别完成年计划的110%和124%，均超额完成年初预算。 2024年，公司将持续研发应用新技术，并继续通过集中采购、组织结构和人员优化等措施狠抓降本控费，谨慎预估黄金产量和黄金销售价格，在不包括各项正变因素影响的情况下，预算合并范围内黄金产销量16.02吨，电解铜5,300吨，铜铅锌精粉35,800吨，钼精粉600吨，稀土氧化物3,700吨。全年预计实现营业收入88亿元人民币，实现归属于母公司的净利润11亿元人民币。 华安证券点评赤峰黄金的研报显示：矿金产量提升，多个项目持续推进 。公司2023年矿产金产量14.35吨（同比+5.79%），其中国内矿山产金3.32吨（同比+43.1%），海外矿山产金11.03吨（同比-2%），主因23Q3金星瓦萨洪水影响生产，因此全年产量略低于年初计划14.60吨。2024年公司目标实现黄金产销量16.02吨、电解铜5300吨、铜铅锌精粉3.58万吨、钼精粉600吨、稀土氧化物3700吨。公司新建项目顺利，五龙矿业23H2日均选矿量提升至1800吨以上，溪灯坪金矿14万吨/年采选建设项目2023年10月投入生产，吉隆矿业年新增18万吨金矿石选矿扩建项目预计2024年6月试生产。此外公司在国内外加强探矿增储力度，截至2023年末新增金矿石资源量530万吨。受益于黄金价格上涨及公司降本控费，利润率持续优化 。风险提示：黄金价格大幅波动；矿山产量不及预期；安全事故影响生产风险等。

此次业绩预告季，无疑是有色金属板块的“天下”。 据choice数据披露，截至7月16日，有色金属板块有63家上市公司公布2024年半年度业绩预告，其中已有41家企业预计报告期内实现盈利。 在这其中，有盈利规模最大的，譬如紫金矿业(02899,601899.SH),预计上半年实现归母净利润145.5亿元至154.5亿元,同比增长41%-50%。亦有规模大、增长速度吓人的，如洛阳钼业(03993，603993.SH)，预计上半年实现归母净利51.89亿元到57.35亿元，同比增长638%至716%。 众所周知，大象起舞并非易事。洛阳钼业作为一家矿业遍布全球的铜钴龙头企业，盈利规模蹿大并不让人意外，但能够在短时间之能盈利增长速度如此之快，这显然是一个值得深度探索的问题。 铜钴产量翻倍，净利“压舱石”浮出水面 据悉，洛阳钼业是一家快速成长中的全球矿业巨头，矿业遍布全球，在中国、刚果(金)和巴西运营了东戈壁钼矿、上房沟钼矿、三道庄钼矿、TFM铜钴矿、KFM铜钴矿、巴西铌矿、巴西磷矿等7座优质矿山。 按产量来看，2023-2028年合并报表口径的铜矿产量预计由39万吨增加至90万吨(按五年规划指引中值)，增量为51万吨，增幅达129%，在我国和全球大型铜企中处于第一梯队。公司2024年铜产量预计为55万吨，排我国上市铜企第二位，仅次于紫金矿业，在全球预计排第十位。 细究该公司此次净利预增超6倍的原因，主要有两方面的因素，具体如下： 一是，在去年上半年低基数作用下，此次净利增长显得尤为可观。 具体而言，2023年上半年，因旗下TFM铜钴产品出口受限，使得公司大部分铜钴产品当期未能实现销售，最终导致报告期内公司仅实现7亿元的净利润，为2017年以来同期最低值。而对照来看，今年上半年归母净利润预计达到51.89亿元到57.35亿元，这规模差距一目了然。 二是，铜钴产销量同比大增叠加成本优化等因素，带动公司整体盈利规模增长。 2024上半年，洛阳钼业主要铜钴矿产品产量实现大幅增长，综合规模效益逐渐显现。其中，铜金属产量313,788吨,同比增长约101%;钴金属产量54,024吨,同比增长约178%。对于此表现，该公司亦表示，净利润增长主要1是主要产品铜钴产销量同比实现大幅增长，成本优化及技改提升等举措效果明显，同时2024年铜市场价格走强，由此带来业绩的提升。 事实上，从此前披露的一季报来看，铜板块业务已然成为公司利润提升的“压舱石”。 2024Q1，该公司实现营业收入461.21亿元，同比增长4.2%;归母净利润20.72亿元，同比增长553%。同比来看，2024Q1归母净利润同比增长17.5亿元，主要是由于毛利同比增长41亿元。若只考虑矿山端，铜、钴、钼、钨、铌、磷板块毛利占比分别为71%、13%、6%、4%、5%和2%。可见2024年第一季度铜板块已经成为洛阳钼业利润的压舱石。 从产量表现来看，2024Q1公司铜产量约14.7万吨，同比增长122.9%，已完成全年产量指引的27%;钴产量2.52万吨，同比增长392.2%，已完成全年产量指引的39%。不过，同期钼钨产量同比分别变化-15.7%和+0.33%至3474和1921吨，铌磷产量同比分别增长9.9%和3.3%至2506吨和27.9万吨。可见，除了铜钴产量之外，其他矿产资源产量增幅不大。而钴产量大幅超预期，主要得益于铜增长带来的伴生钴产量增长。 铜价上行+钴价触底，“掘金”仍可行? 透过业务结构来看，洛阳钼业从事铜、钴、钼、钨、铌及磷矿产的采选、冶炼和深加工等业务，拥有较 为完整一体化产业链条，已形成“矿山+贸易”模式，并通过“三步走”构建世界一流资源公司。 均衡布局的业务版图下，也促使洛阳钼业具备充足的动能可以平滑不同资源周期。这一点也体现在上半年的铜、钴市场的表现上。 铜市场方面，今年上半年铜价呈现震荡上涨趋势。其中，伦铜3月13日突破8700美元/吨阻力位后，开启单边上行趋势，5月20日创出历史高位11104.5美元/吨，而后开始调整，至6月23日，伦铜最低回落至9551美元/吨，但仍保持高位运行的态势。 结合来看，铜价高位运行背后，一方面是市场认为能源转型的大背景下对铜的“巨量需求”;另一方面则来自于投机资金的大举涌入;而钴价持续遇冷则是今年以来电动汽车市场需求疲软，同时市场预期原料过剩下，进一步挤压钴冶炼环节的利润。因此，我们也可以看到对于价格层面的驱动利润的因素，洛阳钼业主要归功于铜价。 正所谓，“悟已往之不谏，知来者之可追”，结合后市铜、钴市场来看，洛阳钼业的“掘金行为”仍可行? 据光大证券预测，预计新能源(光伏、风电、新能源汽车)将贡献25年全球铜总需求增量的87%。根据预测，23-25年全球精炼铜供需缺口(供给-需求)为-17/-42/-75万吨，供需缺口占需求的比例为-0.6%/-1.5%/-2.6%，铜价有望在2025年达到12000美元/吨或以上。铜板块作为洛阳钼业的利润“压舱石”，显然将进一步增厚公司盈利规模。 钴方面，鉴于钴在转向清洁能源、净排放降至零方面发挥着关键作用，钴市场亦有可能很快就会回归供需平衡。其中，投研平台CarbonCredits今年4月发文指出，虽然钴价的底部尚不确定，但一些分析师预计，未来几个季度价格将逐步改善。国际能源署(IEA)一份报告预计，因为钴在未来几十年实现全球净零排放目标方面发挥着关键作用，到2030年，钴的价值将增长七倍，到2050年，将增长十倍，市场达到4000亿美元以上。 综上来看，洛阳钼业此次业绩“预备起飞”不乏铜、钴超预期的结构，同时铜钴后市展望亦为洛阳钼业后续业绩增添确定性。但需注意的是，目前该公司亦不乏下游需求不及预期、矿山投产进度超预期等风险，同时叠加常年负债率高企的表现(2024年Q1资产负债率为57.95%)市场恐依然对其保持乐观谨慎态度，绩后股价涨势微弱便是一个很好的佐证。

洛阳钼业7月12日晚间发布半年度业绩预告：经公司财务部门初步测算：1、预计2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为51.89亿元到57.35亿元，与上年同期（法定披露数据，下同）相比增加44.86亿元到50.32亿元，同比增加638%-716%。2、预计2024年上半年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润53.75亿元到59.41亿元，与上年同期相比增加51.55亿元到57.21亿元，同比增加2，343%-2，600%。 3、主要产品产量预计：2024上半年公司主要铜钴矿产品产量实现增长，综合规模效益逐渐显现：铜金属产量313，788吨，同比增长约101%；钴金属产量54，024吨，同比增长约178%。 对于本期业绩预增的主要原因，洛阳钼业表示：公司2024年上半年业绩同比大幅上升的原因系主要产品铜钴产销量同比实现大幅增长，成本优化及技改提升等举措效果明显，同时2024年铜市场价格走强，由此带来业绩的提升。 近日，根据摩根士丹利ESG评级于2024年7月发布的报告，继2023年之后，洛阳钼业最新的ESG绩效继续保持AA评级，位处全球有色金属行业MSCI评级前19%。 洛阳钼业此前发布的2023年年报显示，围绕2023提升年目标，公司着力将资源优势转化为产能优势，充分发挥矿山与贸易的板块协同效应，追求有利润的收入，有现金流的利润，步入长效健康发展“快车道”。 公司2023年实现营业收入1，863亿元，同比增长8%；归母净利润82亿元，同比增长36%，双双创下历史新高。经营性净现金流155亿元，同比基本持平；IXM实现归母净利润9.13亿元，亦创历史最好水平。 产品产量方面： 洛阳钼业以“保投产、早达产、争超产”为锚， 2023年，公司所有产品产量全部实现增长，铜、钴、铌、磷肥产量创历史新高。公司实现铜产量（按金属量计，下同）41.95万吨，同比增长51.46%，排名中国第二，接近全球第十 ；其中，刚果（金）产量约39.40万吨。刚果（金）钴产量5.55万吨，同比增长173.71%，成为全球第一大钴生产商。中国区钼、钨产量为15，635吨和7，975吨，同比分别增长3.45%和6.20%，全球保持领先地位。巴西铌和磷肥产量为9，515吨和116.82万吨，同比分别增长3.29%和2.28%，创历史新高。澳洲NPM铜、金产量分别为25，550吨和18，772盎司。 资源储量方面： 洛阳钼业在其2023年年报中公布了其资源储量的情况： 2024年，洛阳钼业矿业、贸易业务板块主要产品产量、实物贸易量指引为： 洛阳钼业在2023年年报中公告的2024年产量指引显示：2024年公司计划产铜52-57万吨，钴6-7万吨，钼1.2-1.5万吨，钨6500-7500吨，铌9000-10000吨。 中国银河6月23日发布研报，给予有色金属行业推荐评级。铜矿供应预期瞬息扭转至短缺，经济复苏，新能源、人工智能，全球供应链重塑点亮未来需求增长，多重利好驱动铜价起航：2023年底巴拿马铜矿关停，使得2024年铜矿的供应过剩预期彻底扭转为短缺。前期资本投入不足、资源国政策收紧、矿山老化、极端天气频发等问题使铜矿生产扰动常态化，铜矿产量预期不断下调，且2025年铜矿新增产能高峰将过，铜矿将进入短缺时期，将成为未来几年铜价上涨的最大支撑逻辑。全球经济与制造业复苏，叠加全球迎来降息潮，铜需求有望复苏。新能源、人工智能数字经济等铜消费结构的新亮点，以及全球供应链重塑与欧美电网更新，铜未来消费增量可期。建议关注紫金矿业、洛阳钼业、西部矿业、铜陵有色、金诚信。风险提示：美联储降息不及预期的风险；有色金属下游需求不及预期的风险；有色金属价格大幅下跌的风险；有色金属矿山新增产能多于预期的风险。 华安证券研报指出：洛阳钼业是全球铜、钴领先企业，TFM和KFM混合矿达产，铜钴产能加速释放。公司2023年营收增长主要是矿端贡献，2023年公司矿山端营业收入445.18亿元，同比+75.44%，得益于KFM和TFM两大混合矿项目相继投产将公司资源优势转换为产能优势，2023年公司产铜41.95万吨（同比+51%），钴5.55万吨（同比+174%），均创历史新高，铜产量接近全球前十，钴产量全球第一。贸易方面，IXM贡献归母净利润9.13亿元，创下历史最高水平，公司矿山和贸易的协同性持续增强。刚果（金）TFM和KFM达产持续贡献增量，实现工业金属和能源金属的双轮驱动。公司存量项目全面达产达标，增量项目高效快速推进，其维持“买入”评级。 风险提示：铜、钴、钼等金属价格大幅波动；产能释放不及预期；海外经营风险等。

今年以来，中铁资源集团有限公司（以下简称中铁资源）各单位认真贯彻中铁资源第二次党代会精神和年初系列会议精神，坚持“两个服务”、勇当“两个主力军”，着力稳生产、强保障、谋创新、防风险，持续抓好达标达产基础上的稳产高产，全力以赴锻造行业一流的资源利用产业集团。截至6月底，中铁资源主要矿产品铜、钴、钼、铅、银等金属量生产分别完成全年计划的53.81%、59.19%、54.87%、53.05%、52.98%，销售额完成全年计划的56.39%，主要矿产品生产与销售实现时间过半任务过半目标，呈现出产销两旺的良好发展态势。 优化生产组织 释放矿山产能 中铁资源认真贯彻党的二十大精神，紧扣高质量发展主题，统筹生产组织、强化系统管控，推动采、选、冶各环节均衡、高效、稳定运转，全面释放五大矿山优质产能，确保主要矿产品达标稳产。华刚矿业股份有限公司加强现场管理和调度统筹协调，优化资源要素配置，形成采、选、冶、焙烧整体“一盘棋”，使各环节紧密衔接，保证了生产持续稳定。伊春鹿鸣矿业有限公司坚持科学施策，严格管控，对采区矿石属性进行全面综合分析，精准调整供配矿指令，密切关注生产动态和工艺参数，强化生产工艺全流程管控，加大从设备运行到水电暖供应保障力度，企业产能得到进一步释放和提升。新鑫有限责任公司不断强化现场技术工艺控制和岗位操作控制，依据矿石变化及时调整关键参数，不断提升金属回收率，促进了稳产达产。绿纱矿业股份有限公司合理制订生产计划，持续强化电力保障，充分调配生产资源，强化源头配矿管理和上下游生产协调，保证了生产进度稳步实施。MKM矿业股份有限公司积极克服电力不足、资源制约影响，持续优化生产流程，合理分配可用电力，优化生产组织模式，提高发电机运转效率，全面保障矿产品生产。 加强“两翼”协同 强化生产保障 中铁资源“两翼”企业充分发挥自身优势，聚焦矿山生产，强弱项、补短板，全力保障五大矿山稳产高产。中刚水电公司不断加强外事外联工作，与当地政府相关部门深度沟通，争取最大限度的支持，为刚果（金）布桑加水电站正常生产和管理扫清障碍，通过优化调度、合理安排机组运行、更新设备保养体系，加强水电站各类设备的保养和维护，确保了发电设备的高效运转，实现了满负荷发电。 中铁资源商贸分公司、国际物流公司、满洲里公司等商贸物流企业坚持当好“销售先锋”和“保供先锋”，综合利用国内、国际两个市场和两种资源，加强提前筹划，靠前指挥、精准发力，保持供应商规模，有效提升了供应链的安全性。中铁资源勘察设计公司、北京技术咨询公司、金港公司等工程及矿山服务类“两翼”企业聚焦生产探矿、边坡监测、采矿剥离、技术咨询、工程监理、劳务派遣等业务，选派技术骨干，推进科技创新，提供优质服务，全力做好矿山生产保障，发挥了“两翼”企业协同效应，促进了五大矿山的达标稳产。 打牢管理基础 防范化解风险 中铁资源所属各单位紧紧围绕年初系列工作会议部署要求，增强底线思维，强化红线意识，加强合规建设，抓实基础管理，防范和化解重大风险，为推进企业高质量发展打牢了基础；全面加强安全、质量、环保风险防范，认真开展管理强化年行动，完善工作制度，加强教育培训，落实全员安全生产责任制，推进尾矿库在线监测、边坡雷达监测、地压监测预警等应用和管理；优化工艺流程、加强检验检测，保证产品质量稳定；运用先进工艺、技术、材料，采取有力措施降低碳排放强度，持续推进绿色矿山建设，提升了防范重大安全环保风险的能力；加强合规管理风险防范，坚持“管业务必须管合规”的理念，强化合规过程管控，将合法合规性审查和重大风险评估作为必经前置程序，提升了合规管理成效；加强非生产性安全防范，着力提升境外安防水平，积极推动监控报警系统全覆盖，采取各项有力措施确保防护到位，维护了生产经营秩序和资产安全，保障了员工的生命和财产安全。

钼价告别了20多天来的弱势下跌，在7月9日迎来上涨，与钼精矿等的涨幅相比，钼铁的涨幅更为明显。钼价此番上涨，究其原因主要是被市场通常解读为底部信号的某大型钢招进场采购，带动了其他钢招的陆续进场，使得钼铁价格获得了一定的需求支撑，出现反弹。据SMM调研，6月多数冶炼厂因价格倒挂严重且利润空间被压缩被迫主动减产，6月钼铁产量出现了明显的环比缩减，这也从供应端口给钼铁价格带来一定的支撑。不过，考虑到钢企的利润空间和市场仍处淡季，料钼铁短期反弹的空间或有限。 》点击查看SMM钼现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 从钼铁的均价走势来看：7月9日，钼铁报价为23.5-23.9万元/基吨，均价为23.7万元/基吨，其均价较7月8日上涨了2500元/基吨，涨幅为1.07%。值得一提的是，钼铁7月9日均价的上涨是其自6月19日以来的首次上涨。其均价自6月19日的25.15万元/基吨开始了整体的下调之路，更是在7月5日跌至了近期的低点23.45万元/基吨。随着钢招的陆续进场，钼铁均价在7月9日出现上涨。 钼价此番上涨能否持续以及后市将如何表现？ 供应端： 从上游的钼精矿产量来看：据SMM统计，6月份中国钼精矿产量约为1.72万吨，环比减少1.8%。6月份，钼精矿产量相对稳定，主要受到以下因素影响：国内钼市场需求跟进稳定，同时钼价也保持在高位，可观的利润空间推动钼矿端企业维持高产出率。除此之外，河北等地区受近期环保要求趋严的影响，部分民营钼矿山产出受限，以此带来了钼精矿产出的减少。进入7月，环保管控对于钼矿山产出的限制会继续存在，且东北地区大型钼矿山有检修计划的实施，预计7月钼精矿产量将继续小幅减少。 从钼铁产量来看：据SMM统计，6月份中国钼铁产量约为1.42万吨，环比减少8.8%。6月份，国内钼铁市场同时面临钼原料价格的高位运行以及下游含钼钢材市场需求倒压价格的局面，这使得钼铁利润空间被显著压缩，多数冶炼厂甚至出现倒挂局面。双重压力下，钼铁冶炼厂不得不主动减少新订单的接收以减轻损失，因此造成钼铁产出的明显减少。进入7月，因进入下游市场的传统淡季，多数含钼钢材的生产企业有落实减产的计划，这将会进一步带动减少对于钼铁需求量。预计7月钼铁产量有继续减少的可能。 需求端： 某大型钢招以23万元/基吨的价格采购钼铁给予市场以信心的提振，也带动了其他钢招的陆续进场，考虑到钢企今年多维持低库存的生产策略叠加目前仍处市场传统淡季，预计钢厂多以按需采购为主，不会大量补库备库。 综上，供应端，钼精矿和钼铁等7月产量或将继续缩减；需求端，考虑到钢企的利润空间有限，这将使得钢厂不会以过高的价格采购钼铁，叠加当前仍处市场淡季，这将使得钼价短期的反弹空间或将有限。 推荐阅读： 》【重要数据】2024年6月SMM中国金属产量数据发布

受大盘下调的影响，7月10日，盘中出现上涨的白银有色最终以平盘报收。截至7月10日收盘，白银有色平于2.82元/股。 白银有色7月9日晚间公告：经财务部门初步测算，预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润900万元到1,350万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。2023年同期归属于母公司所有者的净利润-7,334.99万元；每股收益-0.010元。 对于本期业绩变化的主要原因，白银有色表示：2024年上半年有色金属产品市场价格同比上升，同时公司强化内部管理，多措并举降本增效、开源节流，不断提升经济效益，使公司经营状况和盈利能力得到改善，相比上年同期实现了经营业绩扭亏为盈。 白银有色此前发布的2023年度业绩报告显示，2023年，公司实现营业收入869.71亿元，同比下降0.98%；归属于上市公司股东的净利润8306.44万元，同比增长149.37%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.5亿元，同比增长987.7%；基本每股收益0.011元。 对于生产情况，白银有色介绍：2023年， 公司采选系统产出精矿铜铅锌钼金属量26.65万吨， 较上年同期增加2.97万吨，幅度12.56%，其中精矿含铜6.75万吨，较上年同期增加0.95万吨，幅度16.28%；精矿含锌17.03万吨，较上年同期增加1.62万吨，幅度10.48%；精矿含铅2.82万吨，较上年同期增加0.4万吨，幅度16.61%；精矿含钼396吨，较上年同期增加116吨，幅度41.59%。公司采选系统产出精矿铜铅锌金属量较上年同期增加的主要原因是首信秘鲁尾矿综合利用扩能项目全年实现达产达标，选矿处理量同比增加92.62%，精矿金属量实现同比增加；精矿含钼增加主要是2023年钼金属价格处于高位，为抢抓市场机遇，新疆公司加大低铜高钼矿的选矿处理量，钼精矿产量增加。 冶炼系统生产铜锌铅金属产品总量71.46万吨，较上年同期增加6.96万吨，幅度10.79%， 其中：生产阴极铜31.68万吨，较上年同期增加6.64万吨，幅度26.52%；生产电铅2.37万吨，较上年同期增加0.33万吨，幅度16.15%；生产锌产品37.41万吨，较上年同期减少99.25吨，幅度0.03%；生产黄金8759千克（含第一黄金公司生产黄金2081千克），较上年同期减少565千克，幅度6.06%；生产白银315.76吨，较上年同期增加150.38吨，幅度90.93%；生产硫酸152.73万吨，较上年同期增加6.23万吨，幅度4.25%。有色金属阴极铜同比增加的主要原因是：为充分释放已建成的铜电解系统产能，公司通过增加外购阳极铜提升了阴极铜产量；电铅同比增加主要是上年同期铅生产系统检修产量较低导致；银产品同比增加主要是通过采购粗银加工生产电银产量增加。 白银有色还在2023年年报中介绍了境内外资源保障情况： 境内资源情况：截至2023年12月底，公司保有矿山资源储量，铜铅锌金属量807.56万吨，其中：铜金属量22.17万吨、铅金属量159.61万吨、锌金属量625.78万吨。金金属量13.14吨、银金属量1868.12吨、钼金属量1.36万吨。 境外资源情况：截至2023年12月31日，公司全资公司第一黄金的黄金资源量为2690.47万盎司，约合836.83吨，黄金储量55.97万盎司，约合17.41吨；公司控股子公司首信秘鲁公司尾矿综合利用项目已实现一、二两期各680万吨/年铜、锌、铁等多金属选矿能力；公司全资公司唐吉萨公司控制+推断级别黄金金属量153.17吨（约492.45万盎司）。其中控制级别黄金金属量121.66吨（约391.16万盎司），推断级别黄金金属量31.51吨（约101.31万盎司）。 对于未来发展，白银有色2023年年报显示，将以公司“十四五”发展规划为遵循，坚持稳中求进，坚持改革创新，坚持效益优先，优结构、提质效，育动能、扩增量，推进产能全面释放、指标全面优化、成本全面降低、收入全面提高，加速新型工业化，培育新质生产力，构建现代化产业体系，实现“十四五”高质量发展新突破。 2024年生产经营目标是：完成铜铅锌产量75万吨，营业收入和利润总额较上年有所增长。

SMM7月9日讯：钼价告别了20多天来的弱势下跌，在7月9日迎来上涨，与钼精矿等的涨幅相比，钼铁的涨幅更为明显。钼价此番上涨，究其原因主要是被市场通常解读为底部信号的某大型钢招进场采购，带动了其他钢招的陆续进场，使得钼铁价格获得了一定的需求支撑，出现反弹。据SMM调研，6月多数冶炼厂因价格倒挂严重且利润空间被压缩被迫主动减产，6月钼铁产量出现了明显的环比缩减，这也从供应端口给钼铁价格带来一定的支撑。不过，考虑到钢企的利润空间和市场仍处淡季，料钼铁短期反弹的空间或有限。 》点击查看SMM钼现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 从钼铁的均价走势来看：7月9日，钼铁报价为23.5-23.9万元/基吨，均价为23.7万元/基吨，其均价较7月8日上涨了2500元/基吨，涨幅为1.07%。值得一提的是，钼铁7月9日均价的上涨是其自6月19日以来的首次上涨。其均价自6月19日的25.15万元/基吨开始了整体的下调之路，更是在7月5日跌至了近期的低点23.45万元/基吨。随着钢招的陆续进场，钼铁均价在7月9日出现上涨。 钼价此番上涨能否持续以及后市将如何表现？ 供应端： 从上游的钼精矿产量来看：据SMM统计，6月份中国钼精矿产量约为1.72万吨，环比减少1.8%。6月份，钼精矿产量相对稳定，主要受到以下因素影响：国内钼市场需求跟进稳定，同时钼价也保持在高位，可观的利润空间推动钼矿端企业维持高产出率。除此之外，河北等地区受近期环保要求趋严的影响，部分民营钼矿山产出受限，以此带来了钼精矿产出的减少。进入7月，环保管控对于钼矿山产出的限制会继续存在，且东北地区大型钼矿山有检修计划的实施，预计7月钼精矿产量将继续小幅减少。 从钼铁产量来看：据SMM统计，6月份中国钼铁产量约为1.42万吨，环比减少8.8%。6月份，国内钼铁市场同时面临钼原料价格的高位运行以及下游含钼钢材市场需求倒压价格的局面，这使得钼铁利润空间被显著压缩，多数冶炼厂甚至出现倒挂局面。双重压力下，钼铁冶炼厂不得不主动减少新订单的接收以减轻损失，因此造成钼铁产出的明显减少。进入7月，因进入下游市场的传统淡季，多数含钼钢材的生产企业有落实减产的计划，这将会进一步带动减少对于钼铁需求量。预计7月钼铁产量有继续减少的可能。 需求端： 某大型钢招以23万元/基吨的价格采购钼铁给予市场以信心的提振，也带动了其他钢招的陆续进场，考虑到钢企今年多维持低库存的生产策略叠加目前仍处市场传统淡季，预计钢厂多以按需采购为主，不会大量补库备库。 综上，供应端，钼精矿和钼铁等7月产量或将继续缩减；需求端，考虑到钢企的利润空间有限，这将使得钢厂不会以过高的价格采购钼铁，叠加当前仍处市场淡季，这将使得钼价短期的反弹空间或将有限。 推荐阅读： 》【重要数据】2024年6月SMM中国金属产量数据发布

在大盘下跌的市场行情下，西部矿业7月5日出现逆势上涨，截至7月5日10:58，西部矿业涨0.95%，报18.15元/股。 西部矿业7月4日公告的7月1日接受华福证券、万家基金、星石投资、建投基金、津投资本、摩根基金6家机构调研记录显示： 1.玉龙的企业所得税率是多少？是否享受税收优惠？ 西部矿业回应：根据财政部、税务总局和国家发展改革委《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部公告2020年第23号），本公司的子公司玉龙铜业在2022年及2023年，均按15%的税率征收企业所得税。根据藏政发[2022]11号文件中第五条第1款：“吸纳我区农牧民、残疾人员、享受城市最低生活保障人员、高校毕业生及退役士兵五类人员就业人数达到企业职工总数30%（含本数）以上的企业，免征企业所得税地方分享部分”，子公司玉龙铜业符合优惠事项规定的条件，在优惠税率15%的基础上减免6%的地方分享部分，按9%的税率征收企业所得税。 2.请介绍下玉龙铜业三期工程的进展如何？ 西部矿业回应： 目前玉龙铜业三期工程前期手续办理工作正在按计划推进，玉龙铜矿三期改扩建项目建成后，采选规模将达到3000万吨/年。 3.玉龙铜业是否向公司分红？ 西部矿业回应：玉龙铜业根据其利润情况合理安排资金支出，并每年向股东分红。 4.公司四个季度产量均匀吗？ 西部矿业回应： 公司按照年初制定的生产计划组织生产，各季度产量受季节性影响略有差别。 5.公司2023年铁矿石产量有所下降，是什么原因导致的？ 西部矿业回应： 2023年公司启动了双利矿业“露转地”改扩建项目，影响了产量，目前项目正在实施中。 6.近年来镁产品产量上升的原因是什么？ 西部矿业回应： 随着镁产品生产线稳定运行，销售市场进一步拓宽，镁产品产量有所增加。 7.锂资源公司的产能与生产情况。 西部矿业回应： 锂资源公司证载规模3万吨/碳酸锂，建成生产线2万吨/年，目前可实现1.2-1.3万吨碳酸锂年产量。 8.请介绍一下公司当前的分红情况。 西部矿业回应： 上市以来累计实现净利润155.76亿元，累计现金分红83.41亿元，共计分红16次，平均股利支付率53.55%。其中，2022年股利支付率为96.81%，2023年为43%，近3年平均股利支付率达52%，充分将公司经营成果与投资者共享，切实维护了广大投资者的利益。 9.请问公司对铜价的走势有什么看法？ 西部矿业回应： 铜是兼具工业属性与金融属性的基本金属，国内经济复苏与全球新能源产业快速发展带动铜消费增长，公司看好铜的长期需求。 西部矿业4月20日披露2024年一季报显示：2024年第一季度，公司实现营业总收入109.74亿元，同比下降5.18%；归母净利润7.37亿元，同比增长8.39%；扣非净利润7.15亿元，同比增长6.66%；经营活动产生的现金流量净额为4.99亿元，同比增长1814.20%；报告期内，西部矿业基本每股收益为0.31元，加权平均净资产收益率为4.71%。 西部矿业发布的2023年年报显示，2023年，公司实现营业收入为427.48亿元，同比增6%；归属于上市公司股东的净利润为27.89亿元，同比减18%。 西部矿业介绍： 2023年，公司矿山单位全年完成采矿量2,978万吨，完成年预算的98.92%；出矿量3,114万吨，完成年预算的100.31%；选矿处理量3,009万吨，完成年预算的97.37%。生产铅金属6万吨，增幅17%；锌金属12万吨，增幅7.4%；铜金属13.1万吨；钼金属3,401吨，增幅1.9%；偏钒酸铵1,425吨，增幅24.5%；铁精粉119万吨。冶炼单位全年生产电解铜（含玉龙湿法铜）18.3万吨，增幅10.53%；电铅9万吨，增幅21.78%；锌锭11.9万吨，增幅37.14%；金锭1.8吨，增幅9.6%；银锭131.7吨。盐湖化工单位全年生产高纯氢氧化镁12.8万吨，增幅33%；高纯氧化镁55,438吨，增幅74%。 部分产品未完成全年计划产量的原因如下：1.铁精粉：主要是计划性停产。2.精矿含金：主要是原矿品位低于计划指标。3.电解铜：主要是受市场原料供给影响。 天风证券5月30日点评西部矿业的研报指出：公司持续延伸产业，矿山资源基础良好。公司由青海大柴旦锡铁山矿务局改制成立，经过多年发展不断改革并延伸产业，目前业务范围已涵盖矿山采选、有色冶炼、金融贸易、盐湖化工等领域。截至2023年12月31日，公司全资持有或控股并经营15座矿山，包括6座有色金属矿山，8座铁及铁多金属矿山以及1座盐湖矿山，拥有8个探矿权及13个采矿权，资源拥有量位居国内金属矿业企业前列。玉龙铜矿选厂技改，铜钼产量有望提升。铅锌资源不断扩充，铁矿项目持续推进。盐湖化工积极布局，冶炼产业持续升级。风险提示：项目建设不及预期风险；采矿与冶炼生产经营波动风险；产品价格波动风险；测算具有主观性。 华福证券5月15日发布的有关西部矿业的研报显示：公司是我国西部地区矿企龙头，多品种布局发展稳定。公司是一家主要主要从事铜、铅、锌、铁、镍等有色金属采选、冶炼、贸易的公司，全资持有或控股并经营14座矿山，截至2023年底，总计拥有保有资源储量为铜金属量605万吨、铅金属量155万吨、锌金属量270万吨、铁（矿石量）30,011万吨，是我国第二大铅锌精矿生产商、第五大铜精矿生产商。矿山+盐湖共同发力，公司仍具成长性。1）矿山核心增量：①西藏玉龙铜矿为公司铜板块主力矿山，2022年年产铜金属为13万吨，2023年4月，公司启动玉龙铜矿一二选厂技术改造提升项目，目前已完成技改，达产后玉龙铜矿铜产量有望突破15万吨，同时公司正在推进玉龙铜矿三期项目，建成后铜精矿产量有望达到20万吨；②西部铜业多金属选矿技改工程于2024年开工，投产后铅锌矿石处理量将从90万吨提升至150万吨；③双利铁矿启动路转地工程，涉及采选产能为340万吨。2）盐湖产业链布局：依托西部镁业，形成镁采选+加工一体化产业链，目前盐湖提镁设计年产量达50万吨；西矿公司分别于2022年3月和2023年6月收购东台锂资源公司27%股权和泰丰先行6.29%股权，逐步形成从盐湖锂资源开发到电池正极材料生产的完整产业链。经营业绩稳健，长期分红回馈股东。风险提示：金属价格不及预期，项目进展不及预期。

6月19日，洛阳钼业（603993.SH）发布公告称计划将其所持新疆洛钼矿业有限公司（下称“新疆洛钼”）65.1%的股份作价29亿转让给无关联的第三方中信国安实业集团有限公司。 目前，新疆洛钼的少数股东为河南豫矿鑫源矿业有限公司和新疆维族哈密市国有资产投资经营有限公司，分别持股27.9%和7%。 洛阳钼业预计交易完成后获得财务净收益约15亿元。 新疆洛钼拥有的主要资产为2010年斥资10.36亿元收购的东戈壁钼矿。按成本10.36亿元、获利15亿元计，洛阳钼业的投资年化收益率大约是6.6%。 洛阳钼业2023年年报显示，东戈壁钼矿的钼品位为0.115%，资源量（按金属量计）为50.82万吨，储量(按金属量计)为19.68万吨，资源剩余可开采年限为38年，采矿权有效期为21年。 但因环保原因，东戈壁钼矿始终处于未开发状态。截至今年4月底，新疆洛钼净资产约为13.36亿元，今年前四个月录得净亏损199万元。 对于此次交易目的，洛阳钼业表示：“本次资产出售有效回笼资金，提升资本分配效率，更好地聚焦集团发展优先事项”。 目前来看，洛阳钼业的“发展优先事项”为新能源金属。 一名华东有色金属券商分析师对信风（ID：TradeWind01）认为，洛阳钼业此次转让新疆洛钼的股权主要目的是为了将资源分配到核心资源铜和能源金属上，由于洛钼的第二大股东为宁德时代（300750.SZ），这也更符合宁德时代拓展全球化的发展节奏。 2023年，洛阳钼业与宁德时代及其控股子公司发生销售商品、提供劳务的关联交易21.1亿元，约占其关连交易总金额的77.29%。 今年年初，洛阳钼业提出新一轮铜产能扩张计划，在2028年实现年产80万-100万吨铜的目标，启动位于刚果（金）的TFM铜钴矿三期和KFM铜钴矿二期开发。 信风（ID：TradeWind01）致电洛阳钼业询问今年铜钴矿的产能目标，但未能接通。 TFM是全球最大的铜钴矿之一，KFM是全球第一大钴矿。宁德时代通过控股公司宁波邦普时代新能源有限公司持有KFM铜钴矿所属公司25%的股权。 2023年，得益于TFM和KFM投产，洛阳钼业的矿产铜41.95万吨，钴5.55万吨，同比分别增长 51%和174%，成为全球第一大钴生产商，铜产量接近全球前十。 今年一季度，洛阳钼业除钼的产量同比下滑15.66%外，铜、钴、钨等金属的产量均有不同幅度增长。 华安证券分析师许勇其认为，刚果铜钴矿后续仍将为其贡献产能增量。 作为三元锂电池正极的重要构成，钴可以提升电池的稳定性和循环寿命；铜则具有优良的导电性，在电池的导电部件和新能源汽车的线束中使用，有助于提高电池和车辆的能效。 公告发布次日，洛阳钼业午盘收涨0.12%至8.14元/股，年内涨幅已超60%。