本周钴盐价格止跌反弹。供给端，冶炼厂开工率偏低，厂库多转移至贸易商环节，可流通低价现货有所减少。需求端，动力及数码需求均表现平淡，市场维持刚需采购。综合市场情况来看，由于钴盐前期多超跌去库，因此本周整体低价货源有所减少，现货挺价情绪显现。预计下周，由于冶炼厂环节库存较少，现货市场挺价情绪维持，部分刚需采购或小幅拉动钴盐价格上行。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

本周四钴价格暂稳运行。从供给端来看，冶炼厂开工率偏低。从下游需求端来看，本周散单询盘有所增多，部分企业有零星新增订单，市场需求较上周小幅缓解。但由于前期钴盐价格下行致使四钴成本走弱，因此市场价格暂未跟随成交上行而上涨。综合来看，虽本周需求有小幅恢复，但体量较少，仅出现于个别厂家，整体需求仍较为平淡。但由于钴盐价格上行，因此四钴在成本支撑下或同步衍生挺价情绪。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

本周钴中间品价格小幅下跌。供给端中间品到港量持续，社会库存较多，整体市场供给充足。需求端由于下游钴盐开工率较低，对于原料的需求较弱，周内成交寥寥。综合供需来看，目前市场处于供大于求的局面，需求弱势下现货价格承压下跌。但同时由于目前价格已基本到达矿山能够接受的底线，因此预计现货价格下行空间或有限。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

2023年11月中国未锻轧钴进口量约为89金属吨（按99.8%品位折算），环比减少47%，同比减少14%。进口均价方面，2023年11月中国未锻轧钴进口均价为30185美元/金属吨。2023年1-11月累计进口量约为3478金属吨，累计同比增加31%。 出口方面，11月中国未锻轧钴出口量约为476金属吨（按99.8%品位折算），环比增加93%。2023年1-11月累计出口量约为3249金属吨。 据SMM分析，由于国内11月电钴价格维持下行，且国内货源充足，因此进口性价比有所走弱，进口量环比下降明显。同时，国内需求恢复不及预期，出货压力较大，对比来看海外更具优势，因此多数电钴企业由内销转外销，导致出口量增加明显。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

根据海关数据显示，2023年11月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为1.35万金属吨（按30%品位折算），环比增加41%，同比增加93%。进口均价方面，2023年11月，中国钴湿法冶炼中间品进口均价为17722美元/金属吨。2023年1-11月累计进口量约为9.89万金属吨，累计同比增加6.8%。 分国别来看，11月刚果民主共和国仍为主要的进口国，进口量约为1.34万金属吨（按30%品位折算），进口均价为17730美元/金属吨，进口占比约为99.7%。 分地区来看，11月钴中间品进口量排名前三的省份为福建省、浙江省、江苏省。进口占比分别为23%、20%、13%。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

本周电钴价格暂稳运行。需求端，市场采购寥寥，整体需求未见起色。供给端产量稳定，整体市场供大于求局面维持。综合来看，由于冶炼厂库存较少，因此市场降价意愿偏弱，周内价格维持僵持。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

根据海关数据显示，2023年11月中国钴矿砂及其精矿进口量约为0金属吨（按8%品位折算）。2023年1-11月累计进口量约为1499金属吨，累计同比减少20%。 出口方面，2023年11月中国钴矿砂及其精矿出口量0金属吨，2023年1-11月累计出口量约为0.6金属吨。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

前不久，攀钢矿业新建的钴镍资源回收示范线建成投产，目前生产稳定，达到预期效果。这是首条从攀西地区钒钛磁铁矿中回收钴镍产品的生产线，其中钴回收率达到80%以上，为攀西钒钛磁铁矿资源综合利用产业链延伸提供了强有力支撑。钴是一种非常稀缺的小金属资源，素有“工业味精”和“工业牙齿”之称，因具有很好的耐高温、耐腐蚀、磁性性能而被广泛应用于航空航天、电子电器、机械制造、电池制造等行业，是重要的战略资源之一。攀西地区钒钛磁铁矿中伴生着可观的硫、钴、镍、铜等。通过研究探索，2004年，攀钢矿业建成硫（钴）精矿生产线，实现对硫的工业化回收，到2023年，硫（钴）精矿产能达到4.5万吨/年。但由于硫（钴）精矿中钴的含量较低，因此在产品售卖时只以硫计价，钴未计价，造成钴资源的浪费。 从2021年起，攀钢矿业与中国地质科学院矿产综合利用研究所合作，立项开展“攀西钒钛磁铁矿伴生钴资源回收技术研究”。研究人员针对攀西钒钛磁铁矿共伴生硫钴镍资源一直未能实现综合回收钴镍的技术难题，制订硫钴分离技术方案，进行新型浮选药剂开发、配方调整和浮选工艺优化，实现了富钴矿物的高效分离回收。通过选别，硫（钴）粗精矿中的钴品位由0.3%提高到1.0%以上，镍品位从0.7%提高到2.0%以上，钴回收率达到80%以上。 在实验室药剂开发、浮选工艺优化的基础上，攀钢矿业于2022年开始自主设计并施工建设钴镍资源回收示范线。今年10月，该公司通过系统研究，实施技术集成转化，在新白马公司建成年处理3万吨硫（钴）粗精矿的钴镍资源回收示范线，现已生产钴镍精矿100余吨。目前，该公司正大力推进科技成果转化，将成果尽快推广运用于其他产线。

11月硫酸钴均价3.6万元/吨，环比下跌7%，同比下跌40%。从供给端来看，月内冶炼厂虽有减量，但由于前期冶炼厂出货寥寥，厂库积累。加之社会库存在内，因此整体供应量较为充足。而需求端，三元前驱体补库意愿较弱，四钴亦仅刚需采购。因此供大于求下，现货价格延续下跌。整体供需端，11月中国硫酸钴表现为去库，当月去库134金属吨，主要由于前期库存较多，导致本月虽去库但价格仍维持下滑。 进入12月，冶炼厂维持减量，需求亦同步寡淡，整体供大于求局面未改。此外，由于年末到来，市场存在部分业者考虑到资金周转等问题出现低价售货现象。因此12月价格或维持下行。           SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

据MINING.COM方面消息，全球最大的铜生产国智利公布了一项雄心勃勃的计划，跻身全球三大钴生产国之列，同时提高其落后的铜产量。 铜是制造电动汽车的关键原料，而钴也被称之为为 “蓝金”，是铜和镍矿石加工的副产品。 对于智利政府而言，跳上“钴车”似乎是其合乎逻辑的选择，目前智利已经是全球第二大锂矿生产国，若是能顺利生产钴金属，智利有望成为电池金属的主要供应国。据悉，目前几乎所有的锂离子电池都使用钴金属，而锂离子电池又为手机、笔记本电脑、平板电脑、蓝牙设备甚至电动牙刷供电。 但需要注意的是，想要登上顶峰却并非易事，长期以来，刚果民主共和国一直占据全球上最大钴生产国的宝座，其2022年钴产量占全球产量的73%；印度尼西亚则排名第二，其钴产量从2021年的2700吨增加到去年的近9500吨，增长了三倍多。 根据钴研究所数据显示，到2030年，随着印度尼西亚迅速扩大其镍工业，副产品钴产量随之增加，预计刚果民主共和国在钴行业主导地位将降至57%。 安德烈斯贝洛大学系统生物技术中心主任Pilar Parada表示，刚果民主共和国的霸主地位也可能受到智利的威胁。 目前已经有公司开展其各自在智利地区的布局，加拿大的Capstone Copper (TSX: CS)是致力于在智利北部建立钴矿区的公司之一。该公司成立于2021年，由Capstone Mining和Mantos Copper合并而成，最近整合了其在阿塔卡马地区的Mantoverde和Santo Domingo业务。这家总部位于温哥华的矿业公司表示，除了每年生产20万吨金属钴外，其还目标每年生产4500吨至6000吨电池级钴。 此外，一总部位于美国的智利钴业公司(chile Cobalt Corporation)也在阿塔卡马地区圣胡安地区的La Cobaltera钴项目进行勘探，目标是在2024年第二季度或第三季度之前进入预可行性阶段。 此外，Parada还表示，智利也在考虑从尾矿中回收钴，其认为，只要此目标能实现，智利就可能取代印尼成为全球第二大钴生产国。根据智利国家发展办公室Corfo和国家地质与矿业局(Sernageomin)委托进行的一项研究，从中期来看，智利有潜力每年从其尾矿中生产1.5万吨钴。 且有专家表示，若有合适的技术，智利可以以更清洁的方式和更低的生产成本提取钴。专家表示，目前正在研究的方法之一是利用生物技术对尾矿进行再处理，回收钴。根据2022年Sernageomin的一项调查，这种生产方法还可以减少采矿尾矿堆场目前构成的环境风险。