2月10日（周二），沪铜维持区间盘整，因春节假期前库存上升和需求疲软抵消美元走弱的影响。 上海期货交易所主力期铜合约日盘收报每吨101,560元，上涨0.05%。盘中一度上涨0.98%。 北京时间16:40，伦敦金属交易所（LME）指标三个月期铜下跌0.65%，报每吨13,091美元，维持在13,000美元关口上方。 周二美元指数持续走弱，使以美元计价的大宗商品对其他货币持有者更具价格吸引力。 主要交易所注册仓库库存上升，加上中国2月15日开始为期九天的春节假期，铜价持续承压。 尽管长期供应持续紧张，但一期货公司分析师表示，预计铜价将维持区间震荡。 分析师指出，中国下游买家完成节前补货后需求降温，全球明库存上升，COMEX-LME溢价收窄。 LME铜库存增至184,300吨，较1月10日的137,225吨显著上升。上期所仓库铜库存连续九周攀升，上周五达到248,911吨。 与此同时，COMEX铜库存持续攀升至创纪录的590,211吨。 作为中国进口铜需求风向标的洋山铜溢价报每吨38美元，较此前20美元有所扩大。但相较去年12月底逾50美元的水平仍显低迷，反映需求疲软。 上期所其他基本金属方面：沪锡大涨3.33%，沪铅上涨0.60%。沪铝跌0.30%，沪锌下跌0.53%，沪镍小幅回落0.19%。 伦敦金属交易所其他品种方面，三个月期锡下跌0.83%，三个月期铅下跌0.30%。三个月期铝下跌1.09%，三个月期锌下跌0.44%，三个月期镍下跌1.20%。 （文华综合）

2月10日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜下跌，美元走软之际，库存攀升与需求疲软持续考验投资者的风险偏好。 北京时间13:19，LME指标三个月期铜下跌0.62%，报每吨13,095美元，维持在13,000美元关口上方。 上海期货交易所最活跃的3月期铜合约上涨0.09%，报每吨101,600元。 美元指数连续第三个交易日走弱，使以美元计价的大宗商品对使用其他货币的投资者更具吸引力。但主要交易所注册仓库库存上升，以及中国将迎来春节长假，持续对铜价构成压力。中国春节假期将于2月15日开始，为期九天。 一期货分析师在报告中指出，尽管长期供应限制持续存在，铜价预计将维持区间震荡。 随着中国下游买家完成春节前补货，需求已趋缓；同时全球可见库存上升，COMEX-LME升水差正在收窄。 LME铜库存已增至184,300吨，较1月10日的137,225吨显著攀升。上周五上期所铜仓库库存连续九周增长，达248,911吨。 与此同时，COMEX铜库存持续攀升至创纪录的535,430吨。 作为中国进口铜需求风向标的洋山铜升水从早前的每吨20美元升至38美元。相较于去年12月底超过50美元的水平，当前升水仍处于低位，表明需求疲软。 上期所其他基本金属中，沪锡涨3.42%。沪铝下跌0.32%，沪锌下跌0.75%，沪铅涨0.78%，沪镍下跌0.23%。 LME其他金属方面，LME三个月期锡大体持稳；三个月期铝下跌0.72%；三个月期锌下跌0.34%；三个月期镍下跌1%。三个月期铅上涨0.20%。 （文华综合）

上期所发布关于调整铜等期货新上市合约交易保证金比例和涨跌停板幅度的通知。 原文如下： 关于调整铜等期货新上市合约交易保证金比例和涨跌停板幅度的通知 上期发〔2026〕59号 各有关单位： 经研究决定，下述合约上市时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 铜CU2702、铝AL2702、铅PB2702、锌ZN2702、氧化铝AO2702合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金比例调整为12%； 铸造铝合金AD2702、线材WR2702、不锈钢SS2702合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10%； 镍NI2702、锡SN2702合约的涨跌停板幅度调整为12%，套保持仓交易保证金比例调整为13%，一般持仓交易保证金比例调整为14%； 黄金AU2605合约的涨跌停板幅度调整为17%，套保持仓交易保证金比例调整为18%，一般持仓交易保证金比例调整为19%； 白银AG2702合约的涨跌停板幅度调整为20%，套保持仓交易保证金比例调整为21%，一般持仓交易保证金比例调整为22%； 螺纹钢RB2702、热轧卷板HC2702、纸浆SP2702、胶版印刷纸OP2702合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保持仓交易保证金比例调整为8%，一般持仓交易保证金比例调整为9%； 燃料油FU2703、石油沥青BU2702、丁二烯橡胶BR2702合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保持仓交易保证金比例调整为10%，一般持仓交易保证金比例调整为11%。 如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十三条规定情况，则在上述涨跌停板幅度、交易保证金比例基础上调整。 关于涨跌停板和交易保证金的其他事项按《上海期货交易所风险控制管理办法》及相关业务规则执行。 特此通知。 附件： 相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例调整一览表 上海期货交易所 2026年2月9日

2月6日（周五），受到库存增加以及美元走强打压，伦敦金属交易所（LME）期铜势将录得周线跌幅。 上海期货交易所最活跃的3月期铜合约日盘收低2.34%，报每吨100,100元。该合约日内早些时候低见97,920元。 截止北京时间16:11，LME三个月期铜下跌1.03%，报每吨12,769.50美元，本周势将下跌逾2%。该合约早盘一度大跌2.91%，随后收窄跌幅。 铜价随黄金和白银一道回调，在1月29日创下历史新高后，投资者纷纷轧平多头头寸。周二的短暂反弹后，科技股和贵金属领跌引发跨资产抛售潮。 铜价的下跌还归咎于各大交易所注册仓库的库存量持续上升，交易商和分析师对高价环境下的需求提出了质疑。 LME铜库存自1月中以来便呈现上升趋势，2月5日公布的库存数据显示，LME铜库存已增至180,575吨。2月5日纽约商品交易所(COMEX)铜库存为586,429短吨，处于纪录高位水平。 与此同时，美元周五徘徊在两周高点附近，有望创下自11月以来周度最强表现，因人工智能(AI)支出担忧引发股市暴跌，令投资者感到不安。美元走强会导致以美元计价的大宗商品对使用其他货币的投资者而言更加昂贵。 苏克敦金融(Sucden Financial) 分析师Daria Efanova及Viktoria Kuszak在季度金属报告中指出：“过度持仓的平仓操作可能导致价格波动加剧，尤其在农历新年临近导致市场流动性减弱之际。” 不过苏克敦金融的分析师指出，金属价格回调“修正了前期过度上涨，使价格更接近公允价值”，并补充称此番市场重新设定“降低了下行风险，一旦动能改善，市场信心将有机会企稳”。 在其他上期所基本金属中，沪锡下挫5.86%，收于每吨357,000元。 沪铝下跌1.31%，收报每吨23,315元；沪锌下跌1.01%，收报每吨24,450元；铅沪下跌0.45%，收报每吨16,510元；沪镍下跌2.61%，收报每吨131,840元。 LME其他金属方面，三个月期铝下跌0.17%，报每吨3,022美元；期锌下跌0.33%，报每吨3,291美元；期铅下跌0.43%，报每吨1,947美元；期镍下跌1.03%，报每吨16,895美元；期锡下跌2.70%，报每吨45,205美元。 （文华综合）

据上期所公告，经研究决定，自2026年2月9日（星期一）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 铜、铝、铅、锌、氧化铝期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金比例调整为12%； 铸造铝合金、线材、不锈钢期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10%； 镍、锡期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为12%，套保持仓交易保证金比例调整为13%，一般持仓交易保证金比例调整为14%； 黄金期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为17%，套保持仓交易保证金比例调整为18%，一般持仓交易保证金比例调整为19%； 白银期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为20%，套保持仓交易保证金比例调整为21%，一般持仓交易保证金比例调整为22%； 如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十三条规定情况，则在上述涨跌停板幅度、交易保证金比例基础上调整。 关于涨跌停板和交易保证金的其他事项按《上海期货交易所风险控制管理办法》及相关业务规则执行。 原文如下： 关于调整铜等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例的通知 上期发〔2026〕56号 各有关单位： 经研究决定，自2026年2月9日（星期一）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 铜、铝、铅、锌、氧化铝期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金比例调整为12%； 铸造铝合金、线材、不锈钢期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10%； 镍、锡期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为12%，套保持仓交易保证金比例调整为13%，一般持仓交易保证金比例调整为14%； 黄金期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为17%，套保持仓交易保证金比例调整为18%，一般持仓交易保证金比例调整为19%； 白银期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为20%，套保持仓交易保证金比例调整为21%，一般持仓交易保证金比例调整为22%； 如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十三条规定情况，则在上述涨跌停板幅度、交易保证金比例基础上调整。 关于涨跌停板和交易保证金的其他事项按《上海期货交易所风险控制管理办法》及相关业务规则执行。 特此通知。 附件： 相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例调整一览表 上海期货交易所 2026年2月5日 推荐阅读： 》上海国际能源交易中心：调整国际铜期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例

2月5日（周四），铜价周四下挫，因库存上升及美元走强引发需求担忧，市场追随大宗商品市场整体疲势。 上海期货交易所最活跃铜合约日盘收报每吨100,980元，跌幅达3.76%。 伦敦金属交易所（LME）指标三个月期铜下跌51美元或0.39，报每吨12,989美元。 受中国扩大国家铜战略储备规模提振，铜价自周二起反弹。 但在周四，期铜加入的广泛下跌走势，早盘沪铜一度下跌4.24%，伦敦指标铜价下跌多达1.53%。 现货银引领金属市场重挫，一度暴跌近17%，但随后缩减跌幅。现货金回落至4,800美元下方，但稍后的避险需求令其收复部分跌幅。 下跌部分受到美元走强推动，美元走强令以美元计价的商品对于海外买家而言更加昂贵。 铜价同样受到库存上升的压力。伦敦金属交易所（LME）中国台湾和韩国仓库流入12,750吨铜，使该交易所登记的注册仓单铜库存升至155,725吨，创2025年3月以来新高。 上海期货交易所仓库铜库存自12月以来持续攀升，根据该交易所周度库存报告，截至周五总库存达133,004吨，创2025年4月以来新高。 其他基本金属方面：沪铝3月合约收跌525元或2.2%，报每吨23,385元；沪锌3月合约挫跌440元或1.77%，报每吨24,395元；沪铅3月合约下跌45元或0.27%，报每吨16,555元；沪镍3月合约挫跌1,510元或1.11%，至每吨134,430元；沪锡3月合约暴跌27,530元或7.01%，报每吨365,140元。 在伦敦金属交易所，三个月期铝下跌1.48%，三个月期锌下跌0.91%，三个月期铅下跌0.33%，三个月期镍下跌1.12%，三个月期锡下跌4.71%。 （文华综合）