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》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM对金交所Ag（T+D）10点取价为14950元/千克，升贴水区间报价为TD平水至+15元/千克，均价+7.5元/千克。 宏观方面，美国通胀回落及非农数据疲软令加息预期延后，空头情绪阶段性见底。但强美元与高美债收益率持续压制贵金属估值，市场上行空间受限，整体承压格局未改。 现货市场方面，近期升水高幅有所回落，消费买盘表现偏弱。本月第二周市场出货增多，持货商报价高幅略显松动，成交重心向低幅集中。上海地区早盘报价主要集中在TD平水至+15元/千克，部分持货商报价偏高但买盘跟进不足，成交多集中于低幅。深圳地区报价多围绕TD平水至+8元/千克，低价货源较少，平水货源出清较快。今日市场对SHFE主力合约2608的升贴水报价为贴水35至15元/千克。 整体来看，美联储加息预期继续压制贵金属，短期市场以窄幅波动为主。现货升水高幅小幅下探，成交整体偏向低幅，7月呈现供需双弱格局。
| 浦项制铁于2026年6月在韩国南海岸、距首尔约360公里的光阳（Gwangyang）钢厂举行电弧炉竣工仪式，并已启动低碳钢材的全面生产。这座年产能250万吨的电弧炉是韩国规模最大的单体同类设施。这是浦项制铁二十余年来首次进行大规模上游炼钢投资，标志着其以高炉为核心的生产体系开始结构性调整。在欧盟碳边境调节机制（CBAM）进入实缴阶段、韩国排放交易体系（K-ETS）第四阶段收紧的背景下，该项目的战略意义大于单一产能本身。 项目详情与投产时间线 该项目意义特殊之处在于时间跨度：自2000年4月光阳厂5号高炉点火以来，浦项已二十余年未进行大型上游炼钢产能投资。此次转向电弧炉，是其半个世纪以来以高炉为中心的铁水生产体系首次出现方向性调整。 技术配置上，电弧炉以废钢为主要原料，通过熔炼废钢替代高炉的铁矿石—焦炭还原路线，从而实现相比传统高炉最高75%的二氧化碳减排。核心装备来自意大利 Tenova，包括 Consteel 连续废钢加料系统与 Consterrer 电磁搅拌系统；浦项同时利用电弧炉运行产生的废气对废钢进行预热，以提升能效。竣工仪式由韩国国务总理 Kim Min-seok 出席，浦项集团会长 Jang In-hwa 亦到场。 关键时间线 投产后的市场影响 就短期而言，这座电弧炉对市场的直接冲击相对温和，其价值更多体现在结构性与战略性层面。以下从原料、产品与监管三条线索展开。 废钢市场 — 需求逐步释放，但节奏审慎 投产初期，浦项计划主要消化光阳厂内部产生的废钢，外购规模有限；公司估计2026年外购废钢量约200万吨。由于绿色钢材市场的成长慢于此前预期，短期内废钢消费可能保持相对克制。这意味着电弧炉对韩国及区域废钢价格的拉动将是渐进式的，而非在投产当年即形成显著需求跳升。 以铁水掺配切入高端扁平材 浦项的差异化路径在于"铁水掺配技术"（hot metal blending）即将电弧炉与高炉的铁水混合精炼，在降低碳排放的同时维持高端产品所需的钢质。公司已将高等级电弧炉钢材列为八大战略产品之一，并组建研产销一体化项目团队，目标是在2030年前量产汽车板与电工钢。这直接对应下游汽车、电气客户日益增长的低碳钢材需求，也是浦项在电弧炉路线上区别于普通长材产能的关键。 监管与竞争 — 低碳产能作为出口竞争力的对冲 投产时点与监管收紧高度契合。欧盟 CBAM 已于2026年1月1日进入实缴（definitive）阶段，进口钢材需就其隐含碳排放缴纳费用，且该义务比例将从2026年的约2.5%逐年抬升至2034年的100%（与欧盟内部免费配额的同步退坡相对应）。对以出口为导向的韩国钢企而言，低碳产能是维系欧洲市场竞争力的对冲工具。 综合来看，光阳电弧炉在投产首年不会显著改变浦项的产量结构或整体碳足迹——250万吨相对于其总粗钢产量占比有限。其真正意义在于为浦项在氢还原炼钢商业化之前，提前建立一条低碳产品线与相应的客户关系，是一项"期权价值"大于"当期产能价值"的布局。 全球钢铁减碳背景 钢铁行业约占全球二氧化碳排放的7%–9%（World Steel Association 数据），是最难脱碳的重工业之一。排放差异的根源在于炼钢路线：传统的高炉—转炉（BF-BOF）流程依赖焦煤作为能源与还原剂，是碳强度最高的路线；而以废钢为原料的电弧炉（Scrap-EAF）主要依靠电力，是碳强度最低的成熟路线。 然而，路线转换的现实约束在于存量结构。全球粗钢产量中，高炉—转炉路线仍占约72%；废钢电弧炉约占21%，其余为直接还原铁—电弧炉（DRI-EAF）等路线。中国以超过全球一半的产量、约90%的高炉占比，成为决定全球钢铁减碳进程的关键变量。 面向2050年净零目标，主流路径要求生产结构显著向电弧炉与氢基直接还原倾斜。但转型受制于三重瓶颈：优质废钢的供给与可得性、绿色电力的规模化，以及低碳钢材相对传统产品的成本溢价。浦项以电弧炉作为过渡、以 HyREX 氢还原作为终局的"两步走"安排，正是在这一全球图景下的典型选择。 韩国钢厂的减碳努力 韩国钢铁业的脱碳并非单一企业的行动。早在2021年2月，包括浦项与现代制铁在内的六家韩国钢企即联合发表2050碳中和宣言，并成立由产业、学界、研究机构与政府部门共同组成的"绿色钢铁委员会"。此后，各家在政策约束（K-ETS 第四阶段、韩国国家自主贡献 NDC）与外部压力（CBAM）的双重驱动下，形成了路径相近但各有侧重的减碳布局。 两家企业的共同逻辑清晰：在当下以电弧炉与铁水掺配等"过渡技术"降低产品碳足迹，在2030年前后引入氢基直接还原，并以2050年作为全面转型的终点。差异则体现在切入点——浦项以自研 HyREX 为核心押注氢冶金终局，现代制铁则以 Hy-Cube 为品牌、更早在电弧炉高端扁平材（如汽车板）上形成商业化产品。光阳电弧炉的投产，正是这一整体转型进程中一个可量化、可交付的里程碑。
2026.7.7周二 盘面：隔夜伦铜开于13385美元/吨，盘初下探至13320美元/吨，随后重心震荡上行，临近盘尾摸高于13422美元/吨，最终收于13411美元/吨，涨幅达0.4%，成交量至1.17万手，持仓量至24.9万手，较上一交易日减少579手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2608开于102630元/吨，开盘铜价重心下探至102610元/吨，随后价格重心一路震荡上行，临近盘尾摸高于103270元/吨，最终收于103090元/吨，涨幅达0.01%，成交量至1.9万手，持仓量至15万手，较上一交易日减少1235手，表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）据Mining.com网站报道，科瑞克斯铜业公司（Koryx Copper）宣布，其在纳米比亚南部的哈伊布（Haib）项目钻探见到大量矿化。机构认为，该公司正在成为非洲更具吸引力的铜开发商。“虽然科瑞克斯公司此前曾发布了一份初步经济评价报告，但更新后的资源量支持一个更大的矿山”，蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）分析师雷内·卡地亚（Rene Cartier）在投资提示中称。 “我们看到可投资非洲目标国很少有项目年产量超过10万吨铜，因此哈伊布项目有明显优势”。 现货 （1）上海：7月6日SMM 1#电解铜现货对当月2606合约报价升水40元/吨-升水120元/吨，均价报升水80元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。早盘沪期铜2607合约呈跳涨开盘后冲高回落，再企稳回升走势。开盘价102980元/吨，开盘后价格持续冲高，盘中摸高至103500元/吨，基本运行在103280元/吨-103450元/吨之间，随后价格快速下行，盘中探低至102910元/吨，随后价格企稳开始回升，截至收盘价格回到103110元/吨。隔月月差在Contango 70元/吨至Backwardation 10元/吨之间，沪铜对2607合约当月进口盈亏在亏损180元/吨-亏损90元/吨之间。展望今日，SMM录得上海地区社会库存12.24万吨，环比上周四减少0.41万吨，江苏地区社会库存3.6万吨，环比上周四减少0.02万吨。连续的去库推动沪铜现货升贴水重心上移，供应端偏紧格局未改，对现货升水形成有力支撑。日内低价货源快速消化后，市场可流通现货偏紧，持货商挺价意愿坚定。综合来看，在库存去化、持货商挺价与下游需求韧性的共同作用下，预计今日沪铜现货对2607合约报价将维持升水，整体重心或小幅上移。 （2）广东：7月6日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报70元/吨较上一交易日涨10元/吨，平水铜报贴10元/吨较上一交易日跌30元/吨，湿法铜报贴水90元/吨较上一交易日跌40元/吨。广东1#电解铜均价103355元/吨较上一交易日涨390元/吨，湿法铜均价为103245元/吨较上一交易日涨370元/吨。总体来看，库存3连降但现货升水走低，整体交投一般。 （3）进口铜：7月6日仓单均价较前一交易日持平，报74美元/吨（价格区间70~78美元/吨）；提单均价较前一交易日持平，报74美元/吨（价格区间68~80美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报45美元/吨（价格区间40~50美元/吨），报价参考7月至8月中旬到港货源。 （4）再生铜：7月6日11：30期货收盘价103110元/吨，较上一交易日上升40元/吨，现货升贴水均价80元/吨，较上一交易日环比上升20元/吨，今日再生铜原料价格环比上升200元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.38，采购情绪指数上升至2.43，精废价差1793元/吨，环比下降164元/吨。精废杆价差530元/吨。据SMM调研了解，铜价走势转弱，价格基本与上周五持平，再生铜原料持货商出货意愿平平，而再生铜杆企业虽有采购意愿，但更偏向逢低采购，不愿按照市价成交。 价格：宏观方面，美联储主席沃什此前偏鸽派发言，使得市场降息预期升温，为铜价底部提供支撑；但美国电解铜进口关税政策尚未落地，不确定性持续加重市场观望心态。基本面方面，供应端，进口与国产货源到货量仍维持低位，市场整体货源偏紧；需求端，铜价高位震荡持续压制下游采购情绪，企业以刚需补货为主。库存方面，截至7月6日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周一减少1.52万吨至19.22万吨，总库存较去年同期的14.29万吨增加4.93万吨，各地区表均有所去化。综合来看，预计今日铜价呈现偏强震荡走势。 【所提供的信息仅供参考，本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】
今日大商所铁矿盘面走势偏强，午后稍有回落，合约I2609最终收报738元/吨，较前一交易日+0.14%。港口现货价格较前一交易日上涨2-3元/吨。贸易商报价积极，钢厂按需采购，询盘意愿一般，截止目前现货成交货量较少。 展望后市，随着下游淡季行情，矿山发运节奏放缓，铁矿供应面预计将小幅收紧，但整体宽松格局难改。上周，SMM全球铁矿发运总量3516万吨，环比增长1.53%；累积同比增1.77%。其中，澳洲发运量环比小幅下滑6%，但巴西发运量环比大增近20%，非主流国家发运量环比微增；四大矿山中，力拓和FMG发运量下滑；此外，上周，SMM中国铁矿石到港总量2878万吨，环比小幅下滑1.88% ，累积同比增6.07%。综合研判下，铁矿价格短期内或以区间波动为主，但长期延续偏空格局。【SMM钢铁】
》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM对金交所Ag（T+D）10点取价为15220元/千克，升贴水区间报价为TD平水至+20元/千克，均价+10元/千克。 宏观方面，地缘风险叠加美元走弱构成短期双重利多，黄金周线企稳，白银弹性表现更强。但美元及美债收益率仍处高位，压制反弹空间，持续性有待观察。本周关注美国ISM非制造业PMI及美联储官员讲话。 现货市场方面，银价反弹后下游需求持续疲软，市场报盘维持小幅升水格局。上海地区早盘报价主要集中在TD+5至+20元/千克，部分持货商报价偏高但买盘偏弱，成交偏向低幅。深圳地区报价多围绕TD平水至+10元/千克，低价货源较少。今日市场对SHFE主力合约2608的升贴水报价为贴水30至20元/千克。 整体来看，美联储加息预期降温、通胀风险回落，短线贵金属反弹势头良好。市场升水连续半月维持稳定，成交整体偏向低幅，现货贸易运行于平水至小幅升水区间。
2026.7.6 周一 盘面：上周五晚伦铜开于13354.5美元/吨，盘初即下探至13343美元/吨，随后小幅震荡上行摸高于13392美元/吨，最终收于13357.5美元/吨，涨幅达0.54%，成交量至0.85万手，持仓量至25万手，较上一交易日减少587手，表现为空头减仓。上周五晚沪铜主力合约2608开于102710元/吨，开盘铜价重心下探至102710元/吨，随后价格重心呈“W”走势，临近盘尾摸高于103010元/吨，最终收于102790元/吨，涨幅达0.14%，成交量至1.63万手，持仓量至15.1万手，较上一交易日减少811手，表现为多头减仓。 【SMM 铜晨会纪要】消息： （1）7月3日（周五），Aurubis启用旗下位于汉堡的“Complex Recycling Hamburg (CRH)”工厂，这是一项投资1.9亿欧元、旨在强化欧洲战略金属回收能力的全球首创设施。 （2）上海期货交易所最新公布数据显示，7月3日当周，沪铜库存继续下滑，周度库存减少9.62%至122,677吨，降至年内新低，国内可流通精铜数量持续减少。国际铜库存减少2574吨至15,285吨。 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存持续去化，最新库存水平为318,900吨，降至三个半月新低。 现货： （1）上海：7月3日SMM 1#电解铜现货对当月2606合约报价升水10元/吨-升水110元/吨，均价报升水60元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。早盘沪期铜2607合约呈跳涨开盘后弱势上行走势，开盘价102390元/吨，开盘后价格跳涨至102820元/吨左右，随后价格持续弱势走高，盘中摸高至103160元/吨，收盘前价格小幅下跌，收盘价102990元/吨。隔月Contango月差在70元/吨至10元/吨之间，沪铜对2607合约当月进口盈亏在亏损290元/吨-亏损240元/吨之间。 （2）广东：7月3日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报60元/吨较上一交易日涨10元/吨，平水铜报20元/吨较上一交易日涨20元/吨，湿法铜报贴水50元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价102965元/吨较上一交易日涨625元/吨，湿法铜均价为102875元/吨较上一交易日涨620元/吨。总体来看， 库存持续下降持货商顺势挺价，但总体交投一般。 （3）进口铜：7月3日仓单均价较前一交易日持平，报74美元/吨（价格区间70~78美元/吨）；提单均价较前一交易日持平，报74美元/吨（价格区间68~80美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报45美元/吨（价格区间40~50美元/吨），报价参考7月至8月上旬到港货源。 （4）再生铜：7月3日11：30期货收盘价103070元/吨，较上一交易日上升890元/吨，现货升贴水均价60元/吨，较上一交易日环比上升10元/吨，今日再生铜原料价格环比上升100元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.41，采购情绪指数下降至2.40，精废价差1957元/吨，环比上升788元/吨。精废杆价差520元/吨。据SMM调研了解，周尾铜价回升，精废价差重新走扩至1900元/吨，再生铜原料持商出货意愿积极，而再生铜杆企业补库情绪不足，本周由于再生铜杆价格对盘面持续升水，成交寥寥无几，成品库存的增加，打击了再生铜杆企业的原料补库意愿。 价格：宏观方面，伊朗会议长表态仍有机会与美国达成共识，市场预期美伊谈判依然存在脆弱性。此外，LME库存持续去库，为铜价底部提供支撑。基本面方面，供应端，持货商挺价心态浓厚，市场好铜货源紧张，现货整体流通偏紧；需求端，月初刚性补货支撑采购需求，但铜价走高抑制下游采购情绪。综合来看，预计今日铜价呈现偏强震荡走势。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】
出港情况，据SMM跟踪，上周煤炭全球出港量3030万吨，环比+6%，同比+13%，2026年累积出港量73861万吨。 到港情况，据SMM跟踪，上周煤炭中国到港量877万吨，环比+24%，同比+34%，2026年累积到港量18522万吨。 1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部 侯磊 021-51595960 》订购查看SMM金属现货历史价格
》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 本周期内，中国主要港口钢材出港307.89万吨，周环比上升9%。
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