》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM7月12日讯： 2026年上半年，国内铝型材行业呈现极致结构性分化格局，传统建筑型材需求持续疲弱、拖累行业整体负荷，工业型材依托新能源、电力、散热赛道维持高景气，成为行业核心支撑。同时国内外铝价联动波动加剧，内外价差反复收窄，出口市场走出“深V修复”行情，行业整体呈现“内需弱复苏、外需先抑后扬、结构强弱分明”的运行特征。 一、型材开工率：建筑型材持续拖累，工业型材高韧性托底行业 2026年春节过后，行业迎来传统复工旺季，3月型材企业集中复产、下游集中补库，行业综合开工率冲高至上半年高点50.6%。进入二季度后，终端真实需求跟进不足、原料价格高位波动，叠加南方雨季、部分区域环保轮检影响，行业开工持续温和回落，6月整体开工率回落至47.6%，整体开工水平弱于近三年同期均值。 建筑型材是拖累行业开工的核心短板。上半年国内商品房成交、新开工数据持续偏弱，房企资金面未见明显改善，工程端回款偏慢，房建类门窗、幕墙型材订单持续收缩。1-5月国内铝价整体高位震荡运行，下游终端对高价原料抵触情绪明显，贸易商及加工厂普遍低库存、快进快出，主动补库意愿低迷。尽管行业积极拓展产业园、标准厂房、政企公建等非住宅建筑需求，家装旧房改造、家装零售端小幅回暖，但增量体量有限，完全无法对冲大宗工程订单下滑，上半年建筑型材开工持续承压，成为行业最大拖累项。 工业型材板块结构性景气度持续走高，对行业开工形成强托底。电力输变电、储能结构件、工业散热型材、轨道交通配套需求保持稳健增长。光伏型材方面，受4月1日光伏相关产品出口退税政策正式取消影响，一季度海外客户集中前置下单、企业赶工排产，带动3月光伏边框、支架型材开工阶段性冲高；政策落地后海外抢单红利消退，4-6月光伏型材排产回归理性、维持平稳运行。新能源汽车型材呈现结构性分化，车身、底盘轻量化型材需求稳健，但普通内饰型材需求走弱。整体来看，工业型材多赛道景气共振，有效对冲传统建材需求疲软，行业结构性韧性凸显。 二、铝型材出口：一季度深度承压、二季度持续修复，上半年呈现V型反转 2026年上半年国内铝型材出口整体呈一季度大跌、二季度连续回暖的V型走势，驱动逻辑由年初的价格倒挂、海外淡季，逐步转向新兴市场需求释放、国内加工制造优势转移。 一季度：内外铝价倒挂叠加海外淡季，出口大幅走弱 1-2月出口呈现淡季韧性，主要源于春节前置交付订单支撑。1月国内铝型材出口8.1万吨，环比微增1.4%、同比小幅回落5.3%；2月春节假期扰动下出口6.4万吨，环比回落20.4%，但同比大幅增长62%，大幅优于往年春节断崖式下滑表现。核心原因在于广东、福建再生型材企业节前集中交付东南亚、中东年前订单，同时部分工业型材企业采用“国内初加工、海外深加工”模式提速履约，支撑年初出口体量。 3月行业出口迎来上半年低点，当月出口仅4.8万吨，环比下降24.8%、同比大幅下滑32.8%。本次出口大跌核心并非单一地缘因素，而是多重利空共振：一是春节前置订单透支二三月需求，节后海外进入传统消费淡季；二是3月伦铝大幅波动、内外铝价快速倒挂，国内型材出口利润被压缩，企业主动控单、减量接单；三是欧美CBAM碳关税持续压制高端型材出口，欧美市场持续萎缩，叠加部分中东区域物流及清关节奏放缓，多重因素导致3月出口量大幅回落。 二季度：新兴市场放量，出口连续两月同比环比双增 4月开始，内外价差逐步修复、海外淡季结束，行业出口开启持续修复通道。当月出口7.6万吨，环比大幅增长56.8%、同比增长6.9%，重回历年正常区间。中东区域贸易及物流秩序恢复，东南亚雨季前备货启动，同时国内企业加速布局中亚、拉美新兴市场，依托海外联营仓、跨境备货模式，持续承接海外门窗、幕墙刚需订单，出口景气度快速修复。 5月出口延续高增态势，创下上半年月度峰值，当月出口8.7万吨，环比增长14.6%、同比增长20.1%。出口结构持续优化，低端建筑型材稳步增量，高附加值的工业铝构件、户外铝材、光伏配套型材出口占比持续提升，东南亚、澳洲、南美、中亚成为当前国内型材出口四大核心增量市场，有力对冲欧美市场需求萎缩。 三、2026年下半年行业展望：内需弱稳、出口边际走弱、结构分化延续 展望2026年下半年，国内铝型材行业结构性分化格局将进一步固化，整体开工呈现“稳中偏弱、工业托底、建材拖累”的运行态势。 内需端，地产基本面短期难以实质性修复，商品房新开工、工程回款仍偏弱，建筑型材需求将持续处于低位运行区间，难有趋势性回暖。非住宅基建、家装零售仅能小幅对冲，无法扭转建材型材整体弱势。工业型材仍为行业核心支撑：下半年国内光伏装机稳步爬坡，带动光伏边框、支架型材需求持续释放；新型储能、数据中心散热、电力设备型材需求维持稳步扩容。新能源车型材呈现强弱分化，高端轻量化结构件需求坚挺，但行业整体产能过剩、终端竞争加剧，普通车用型材需求存在边际收缩压力。整体来看，工业型材能够守住行业基本盘，但难以对冲建筑型材下行压力，下半年行业整体开工率或小幅低于上半年。 出口端压力逐步显现，行情或由二季度高增转向温和回落。下半年海外传统旺季红利逐步消退，同时国内外铝价差收窄、出口加工利润压缩，叠加海外本土铝加工产能持续释放、部分国家对华铝材贸易壁垒延续，国内型材出口价格优势逐步弱化。再生铝型材出口虽仍具备成本优势，但低端产品同质化竞争激烈、利润持续被压缩，预计下半年铝型材出口增速逐步放缓，整体体量弱于二季度。 综合来看，2026年全年铝型材行业将持续呈现建材弱、工业强、内需稳弱、出口前高后低的结构性特征，行业竞争进一步向高端工业型材、高附加值深加工、海外新兴市场集中，低端建筑型材产能持续进入出清周期。

一、2026H1年刚果（金）  出口配额政策：从宽松过渡到规范化 时间 主要政策 2026 年1月 ARECOMS 允许2025年第四季度的钴出口配额延续至2026年3月底 2026 年3月 财政部、矿业部规范出口氢氧化钴金属含量检测偏差的管控措施 2026 年4月 ARECOMS 允许2025年第四季度配额延续到2026年4月底，2026年一季度配额延续到2026年6月底 2026 年6月 ARECOMS 将2026年上半年未使用配额收回 2026年上半年，刚果（金）政府逐步推动钴出口配额制度的规范化运行。初期，由于审批流程与标准尚不完善，配额发放效率偏低，政府允许矿企将未使用额度向后延期。随着流程趋于成熟，政府逐步缩短延期期限，并于6月底正式宣布收回上半年所有未使用的配额。刚果（金）政府尚未明确下半年配额的结转规则，市场存在两种预期路径： 其一，参照一季度与二季度的操作，按季度结算，季度内月度配额可灵活流转；其二，回归2025年配额细则文件的原定标准，按月结算，严格禁止跨月结转。 该政策的不确定性仍是下半年供给端重要变量。 二、钴产品价格：预期落空，震荡阴跌贯穿上半年 2026年初，市场普遍预期配额制将导致供应持续收紧，钴价具备上涨基础。但实际走势截然相反， 各钴产品换算为金属吨价格整体呈震荡走弱态势 。 1月， 电解钴在资金获利了结、宏观情绪转弱及基本金属普跌等多重因素拖累下，冲高后快速回落，随后长期持稳于相对低位。其他钴产品因原料成本支撑较强，未现明显下跌，但上行乏力，进入横盘状态。 2—3月， 受利多消息提振，电解钴价格曾短暂回升，但随即受内外盘套利行为、终端补库需求低迷及资金面压制影响，再度步入阴跌通道。下游企业维持极低原料库存，仅按需采购。钴盐市场分歧加剧：上游看涨挺价，仅部分资金紧张企业让利出货；下游无订单支撑，拒绝高价采购，市场成交清淡，价格整体持稳但方向偏弱。 4—5月， 下游排产及订单表现持续弱于预期，加之多数企业原料库存相对充足，采购意愿低迷，仅偶有低价小单成交。供给端，多数冶炼厂因高原料成本坚持挺价，但部分回收冶炼厂及贸易商迫于资金压力降价出货，价格缓慢阴跌。 6月， 市场延续阴跌，各产品价格重心进一步下移。电解钴终端需求不振，叠加部分企业面临中报业绩与资金回笼压力，持续在现货及盘面抛货，价格承压明显。钴盐端受下游三元前驱体及四氧化三钴排产走弱影响，采购维持刚需且压价严重，成交重心持续下滑。钴中间品在矿企挺价与国内冶炼厂采购低迷的博弈中小幅走弱，跌幅小于钴盐，冶炼利润进一步被压缩。 价格下跌的核心逻辑在于供需错配 ：一方面，原生原料虽紧缺，但回收端供给大幅增长。SMM数据显示，2025年6月中国回收钴盐产量（含电芯厂自循环）仅约2000～2500金属吨，而2026年6月已跃升至约4000～4500金属吨，有效弥补了中间品缺口。回收在钴原料生产结构中的占比从2025年一季度的约13%提升至2026年二季度的约34%。另一方面，需求表现疲软，SMM统计2026年钴酸锂产量预计环比下降22%，下游按需采购、去库缓慢，此前市场期盼的补库行情始终未现。供需错配下， 钴市场长期维持买方主导，价格缓慢走弱 。 三、中国钴产品冶炼利润：分化加剧，全线步入亏损区间 2026年上半年，各钴产品利润在2026年1月短暂冲高后显著分化，此后多数路线陷入深度亏损： 硫酸钴： 1月下旬至3月，下游补库结束后采购意愿走弱，市场进入博弈僵局，成交有限，硫酸钴与中间品价格相对平稳，利润仅受汇率及情绪扰动，在小幅亏损区间震荡。4—6月，部分冶炼厂及贸易商资金压力加大，让利出货，硫酸钴进入阴跌通道，生产利润持续压缩。截至6月底，外购中间品路线的硫酸钴亏损幅度扩大至约8000元/吨，冶炼厂除执行长单外，散单生产意愿极低，部分企业持续减停产。 电解钴： 1月中旬起，受资金了结、宏观走弱等因素影响，电解钴价格冲高回落，利润持续压缩。2—3月虽有短暂反弹，但受套利、需求不及预期等压制重回跌势。4月起，部分企业做多估值偏低的国内电解钴盘面，现货价格有所恢复，但冶炼端仍处深度亏损。5—6月，外购中间品及外购硫酸钴两条路线的现金生产成本均稳定在45～50万元/吨区间，而现货价格因终端疲软及贸易商继续了结缺乏上行驱动，最大亏损幅度接近10万元/吨，行业经营压力显著。 氯化钴与四氧化三钴： 5月前，下游对高价接受度低，市场相对平静，价格持稳，利润仅受汇率小幅扰动。5—6月，中间品原料价格依然坚挺，但部分氯化钴及四氧化三钴企业迫于现金流与业绩压力降价出货，利润大幅下滑。其中四氧化三钴下游需求更弱，降价幅度超过上游氯化钴，导致其外购氯化钴路线的利润亦明显收窄。 四、中国钴资源供需平衡：去库延续，但幅度放缓 上图展示了2025年1月到2026年6月中国钴资源的供需平衡 ，2026年上半年，中国钴资源市场仍处于去库通道，但去库速度逐步放缓 ： 中间品进口： 刚果（金）虽于2025年10月中旬即宣布配额出口政策，但因审批流程滞后，2026年上半年中国中间品实际进口量预计仅约5000余金属吨（其中6月约2000金属吨）。 MHP进口： 今年2月中东地缘冲突引发硫磺供应危机，印尼MHP湿法项目新投产推迟，现有项目产量下滑，预计2026年上半年中国MHP进口量仅约1.5万金属吨。 本土生产： 在原料紧缺背景下，企业利用回收料的意愿较高，上半年中国本土产量（含国产矿及回收）约2.1万金属吨。 冶炼需求： 受原料短缺及多数产品成本倒挂影响，大量冶炼厂减产或停产，上半年钴冶炼需求约6.5万金属吨。 综合测算，上半年供需缺口约2.3万金属吨，去库趋势未改，但边际力度已显著弱于2025年下半年。 五、下半年展望：供应回升预期较强，但亦存变数 供给端， 下半年存在多重增量预期：电芯企业高排产将产生大量产间废料，回收产量仍有提升空间；霍尔木兹海峡危机虽未完全解除，但硫磺运输已缓慢恢复，印尼湿法冶炼厂MHP产量有望回升，中国进口量将随之增加；此外，2025年四季度及2026年上半年积累的配额将逐步到港，中间品进口量亦将缓慢恢复。 需求端， 随着原料供给改善，钴盐冶炼厂将逐步复产，甚至部分长期停产的电解钴冶炼厂也可能重启。但在终端需求整体偏弱的背景下，预计需求增量难以消化新增供应，市场可能重回累库格局。 需重点关注两大不确定性因素： 回收增量可持续性： 上半年回收高产主要得益于高经济性，大量冶炼厂增加海外黑粉进口及本土废料库存使用。但近期各类钴盐价格跌幅快于原料，回收冶炼利润已有所下滑，若黑粉进口量回落，回收供给可能不及预期。 矿企挺价与流通量控制： 当前矿企挺价意愿仍强，若其通过控制流通量来维持价格，中国中间品实际到港量可能低于当前市场预期，从而延缓累库节奏，甚至再度收紧供需平衡。 总体而言， 2026年下半年钴市场供需博弈将更加复杂，供应回升方向较为确定，但幅度和节奏受政策、地缘及企业行为多重扰动，需求复苏则依赖终端订单的实际回暖 。 肖文豪 16621140365

宏观方面 ，本周市场围绕美伊局势及美联储政策预期展开。周初美伊冲突再度升级，原油上涨带动通胀担忧升温，叠加美联储会议纪要偏鹰，美元及美债收益率走强，铜价承压。周尾随着油价回落、美伊谈判仍存推进可能，市场情绪有所修复，美元走弱推动铜价反弹。整体来看，地缘局势与加息预期反复扰动，铜价呈现先跌后涨、高位震荡走势。 基本面方面 ，本周国内现货供应仍偏紧，进口及国产货源到货有限，叠加天气及运输影响，下游提前备货，社会库存明显下降。截至7月9日，SMM全国主流地区铜库存环比减少3.49万吨至16.50万吨，现货升水及月差同步走强。需求端，铜价回落时下游采购有所增加，但价格反弹后成交再次转弱，整体仍以刚需补库为主。 展望下周 ，宏观将重点关注美国CPI、PPI及零售销售数据。若通胀继续偏强，美联储加息预期升温或对铜价形成压制；美伊局势及霍尔木兹海峡通行情况仍可能带来波动。基本面上，低库存及供应偏紧对价格形成支撑，但高铜价将限制需求改善。预计下周铜价维持高位区间震荡，重心略偏强，关注进口到货及交割后库存变化。

2026 年上半年六氟磷酸锂产量呈现 V 型走势，年初淡季开工收缩，3月起随下游需求回暖逐步回升；价格方面，上半年前期行业盈利尚可、市场供给宽松，价格持续下行逼近成本线，后期行情走势则主要跟随上游原料成本波动同步调整。 2026年上半年国内六氟磷酸锂产量约16.66万吨，同比2025年上半年增长约46.2%。具体来看，1-2月，虽然上游碳酸锂价格大幅冲高，推动六氟磷酸锂整体成本上行，且为延缓价格下行速度，六氟磷酸锂企业主动下调开工、控制排产。但受购置税减半但来的消费前置透支以及春节影响，终端新能源市场需求疲软，市场整体供需较宽松，当月仍有一定累库，叠加前期价格已经有所走低，电解液企业整体备货意愿低迷，为保障自身盈利，下游厂商持续向上游压价采购。而部分六氟企业为缓解库存压力，选择接受合理范围内的议价，市场成交价格继续下行。3-4月，虽然随着节后复工复产有序推进，市场需求增加，同时六氟磷酸锂企业叠加检修与控产举措，使得供应增速不及需求增速，同时受4月1日六氟磷酸锂出口增值税退税取消政策影响，3月六氟磷酸锂出口量明显提升，达到平常月份的2-3倍，使得市场整体去库明显。但一方面六氟企业仍有一定利润空间，另一方面产业链上下游仍保有一定库存，致使电解液市场整体采购情绪依旧偏弱。在此背景下，部分上游原料企业为加快去库节奏，叠加新进入厂商为拓展客户资源低价出货，使得市场价格进一步走弱。进入4月下旬，随着碳酸锂、五氯化磷、无水氟化氢等上游原料价格持续走高，六氟磷酸锂生产成本抬升，市场价格逐步贴近成本底线，叠加行业前期持续去库后整体库存压力大幅缓解，共同推动六氟价格率先开启触底修复行情。5月，原料端成本支撑延续发力，带动六氟磷酸锂价格稳步上行，产量也随着需求增加以及厂家检修结束而明显上涨。但月末碳酸锂价格震荡回落，原料端利好逐步弱化，致使六氟磷酸锂上涨动力有所衰减，涨速逐步放缓。进入6月，碳酸锂价格持续下行进一步削弱六氟成本支撑，同时电解液行业向下游电芯端成本传导偏慢，电解液企业盈利承压，对高价六氟原料接受度偏低，压价采购意愿再度升温，而库存方面，虽然月度无明显累库，但也没有进一步去库，供需面对价格方面支撑力不足，成本端主导，使得六氟磷酸锂价格回落。 总体来看，2026年上半年，六氟磷酸锂整体需求表现较好，带动六氟磷酸锂产量上行，同时相较于去年上半年，行业整体利润也有明显提升。 展望下半年，下游锂电需求将持续提供有力支撑。动力锂电板块，新能源乘用车新增订单保持向好态势，叠加单车带电量稳步提升、商用车电动化渗透率持续攀升，动力电池需求有望稳步扩容；储能赛道景气度延续高位，下游电芯企业排产维持强劲增长。动储双需求同步放量，将拉动六氟磷酸锂市场需求持续向好，行业产量同步抬升。价格层面，上游碳酸锂预计维持高位运行，对六氟磷酸锂形成较强成本支撑，行业生产成本中枢整体偏高。且当前行业整体开工率已处在较高水平，企业多维持满产状态；同时经历此前产能过剩、行业普遍亏损的周期后，厂商排产策略更趋理性，盲目扩产放量现象减少。综合来看，下半年六氟磷酸锂价格将依托原料成本形成底部支撑，行业生产端有望保留合理盈利空间。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707858  胡雪洁，谢谢！                                                     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 7月10日，SMM进口铜精矿指数（周）报-132.84美元/干吨，较上一期的-128.25美元/干吨下降4.59 美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数报98%-99%，环比上涨0.5个百分点。 本周铜精矿现货市场成交情况较上周略有增多，有矿山进行招标活动。现货成交方面，有贸易商以SMM和Fastmarket指数平均扣减15美元/干吨向冶炼厂销售1万吨干净矿，装期为8月，QP:M+5；有贸易商向冶炼厂销售小批量的陆运矿，成交价格在-130美元/干吨左右；有贸易商向冶炼厂报盘固定数字-145美元/干吨~-140美元/干吨的下半年货物，或尝试以指数扣减约25美元/干吨左右进行报盘，有市场传言，最终成交价格为固定价-140美元/干吨。矿山招标方面，Hudbay此前招标的Constancia结果出炉，贸易商端口2026年1万吨现货成交价格低于-200美元/干吨，2027年1万吨成交价格为-200美元/干吨，2028年1万吨成交价格为负三位数，QP为M+4；同时，某大型矿山发布招标信息，本次招标10万实物吨铜精矿，2026年2万吨，2027年、2028年各4万吨，QP：M+4，投标截止日期为7月14日；此外，据SMM了解，当前中国西北地区内贸铜精矿现货招标自提系数基本在99%向上。总体来看，本周铜精矿现货市场延续低位博弈格局，成交价格继续维持在深度负值区间。虽然部分冶炼厂仍有刚性补库需求，但随着TC不断下探，并明显压缩铜冶炼利润，铜冶炼厂对低价货源的接货意愿已趋于谨慎。短期来看，现货TC仍面临下行压力，但继续走低的阻力正在增加。 艾芬豪矿业（Ivanhoe Mines）7月9日表示，随着采矿率提升及库存消耗，位于刚果（金）的Kamoa-Kakula铜矿下半年产量将显著增长。该矿二季度生产铜（阳极铜、粗铜及可销售精矿）64,328吨，上半年合计135,745吨。公司维持2026年全年产量指引29-33万吨不变，按中值计算下半年产量将环比提升约28%。 7月8日，必和必拓宣布向中国瑞林工程技术股份有限公司授予一份价值超过2亿澳元（约1.39亿美元）的合同，用于南澳大利亚Olympic Dam冶炼厂及精炼厂扩建项目的关键工艺设施设计与设备供应。合同将分阶段执行，设备供应部分以必和必拓作出最终投资决定为前提；中国瑞林合同项下工作暂定于2032年初完成，必和必拓此前将该扩建项目的潜在首次产出时间列为2032年。 7月7日，必和必拓宣布其智利Escondida铜矿扩建项目已获首个重大环境许可，总投资约147亿美元的工程正式启动。智利安托法加斯塔环境评估委员会已批准涉及硫化浸出和电力升级的早期阶段工程，该阶段耗资约13亿美元。 7月10日，SMM十一港铜精矿库存录得69.02万实物吨，较7月3日增加3.32万实物吨。主要增量来自于烟台港和南京港，分别环比增加2.34万吨和1.5万吨。    》查看SMM金属产业链数据库  

  SMM7 月 9 日讯，本周不锈钢社会库存累库节奏加快，核心市场库存抬升幅度有所扩大，累库压力逐步显性化。无锡和佛山两大核心市场库存总量持续上行，从 2026 年 7 月 2 日的 93.54 万吨升至 7 月 9 日的 94.37 万吨，周环比增加 0.89% ，淡季库存累积趋势进一步强化。 本周不锈钢市场维持传统消费淡季格局，终端刚需疲软底色未改，库存累库节奏明显提速。周内 SS 期货盘面受资金面扰动主导，整体呈现冲高回落、宽幅震荡的运行态势，盘面波动反复扰动现货市场心态，场内仅出现阶段性集中成交，行情持续性极差，后续迅速回归淡季平淡成交状态。同时，主流不锈钢厂结束前期挺价操作，主动下调市场指导价，进一步弱化市场整体看涨信心，下游终端观望情绪加重，采买意愿持续偏弱，现货货源去化效率大幅降低。供给端虽行业月度排产整体有所回落，货源投放压力边际缓解，但难以对冲淡季需求大幅走弱的利空影响，供需错配格局加剧，最终推动本周不锈钢社会库存加速累积。 整体而言，期货盘面宽幅震荡扰动市场情绪、钢厂挺价退场拖累现货信心、淡季终端成交持续低迷，是本周不锈钢库存加快累库的核心诱因。供给端排产回落仅能小幅缓解货源压力，无法逆转淡季累库趋势。现阶段不锈钢基本面弱势凸显，需求端无实质性修复动力，市场交投情绪偏弱。短期来看，淡季供需偏弱格局仍将延续，库存大概率维持持续累库态势。后续需重点跟踪 SS 期货盘面波动节奏、下游淡季刚需变化、钢厂价格调整策略及供给落地情况，判断库存累库幅度能否边际收敛。

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：12200-12200元/吨 武汉23RK085牌号：11700-11700元/吨 本周冷轧取向硅钢现货价格整体持稳运行，市场交投保持平稳。前期钢厂调价政策落地后市场充分消化，贸易商报价心态趋于理性，现货报价重心维持原有区间，波动空间有限。 需求端，变压器、电力设备企业刚需采购维持常态，终端按需分批补货，少量远期锁单同步落地，刚需支撑基础稳固。供应端，各钢厂生产排产平稳，主流规格货源正常投放，整体流通库存充裕，无明显累库压力。 后续来看，主流钢厂出厂报价以稳为主；叠加 “十五五” 电网投资持续加码，特高压、数据中心输变电配套项目订单稳步释放，下游中长期需求预期向好。综合判断，短期现货缺乏下行驱动，下周冷轧取向硅钢现货行情延续平稳运行态势。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。