进口方面：据SMM统计，2024年12月中国不锈钢进口量为15.23万吨，环比11月上升约11.09%。同比下降47.24%。2024年1-12月累计总量约197.8万吨，累积同比下降约16.43%。12月进口自印尼的不锈钢总量为10.88万吨，相较11月进口量环比增加11.77%，约1.15万吨，同比去年下降约54.86%，累计同比下降约9.80%。分形态来看，12月印尼冷轧进口量增加约1.26万吨，热轧进口量增加约0.52万吨，半制成品减少0.64万吨。目前印尼回流不锈钢总量有所增加，叠加年前市场有部分囤货，节后不锈钢或有一定累库。 出口方面，据SMM统计，2024年12月中国不锈钢出口总量为48.69万吨，环比11月总量上升约1.04%，同比上升约37.58%。2024年1-12月累计总量约589.00万吨，累积同比增长约28.59%。分形态看，12月板卷出口继续维持30万吨以上出口量，同比去年上升约42.47%，且窄带、型材相比上月也都有小幅增长，分别出口约3.67、3.52万吨，而制成品当月下滑较为剧烈，环比11月下降约50.08%。整体来看，12月海外市场受到特朗普对钢材等产品增加关税预期的影响，海外需求前置，短期内对中国不锈钢尤其是未加工卷板等产品消费较为理想。分国别来看， 12月对日本、印度、美国、欧洲、马来西亚、巴基斯坦、孟加拉国、巴西出口量均有不同程度上升，增量最大为俄罗斯，增加约0.55万吨，环比增加约14.22%。而部分地区如韩国、中国台湾、越南、土耳其、印尼、泰国、巴西则出口量呈下降趋势，预计1月出口总量将下降。 》点击查看SMM不锈钢数据库

盘面：隔夜伦铜开于9178美元/吨，盘初即摸低于9149美元/吨，盘中直线冲高并摸高于9297美元/吨，盘尾窄幅震荡最终收于9266美元/吨，涨幅达0.92%，成交量至2.2万手，持仓量至29.1万手。隔夜沪铜主力合约2503开于75350元/吨，盘初即摸低于75200元/吨，而后一路走高至盘中摸高于75870元/吨，盘尾小幅回落最终收于75740元/吨，涨幅达0.09%，成交量至3.1万手，持仓量至15.8万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）特朗普正式宣誓就职美国总统，发表1929年以来最长的就职演讲，其提到关税、能源、绿政等议题，未着墨加密货币。新任白宫官员表示，美国将退出巴黎气候协定。美媒：特朗普计划发布贸易政策相关备忘录，但不会在就职的第一天征收新关税。 （2）特朗普称希望在上任100天内访华，外交部回应：中方愿意同美国新政府一道，推动中美关系在新的起点上取得更大进展。 现货：（1）上海：1月20日1#电解铜现货对当月2502合约报升水40元/吨-升水90元/吨，均价报升水65元/吨，较上一交易日跌20元/吨。据SMM了解上周末上海地区持续去库，国产货源到货偏少，进口方面除常规到港量外仅部分LME cancel货源运至华东。需求方面节前下游消费冷清，备库情绪一般。预计现货升水仍将下行。 （2）广东：1月20日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨- 贴水50元/吨，均价贴115元/吨较上一交易日跌40元/吨，总体来看，消费疲软持货商为求出货不断降价出货，整体交投淡静。 （3）进口铜：1月20日仓单价格71到81美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；提单价格56到70美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）6美元/吨到20美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月下旬及2月上旬到港货源。昨日进口比价对沪铜2502合约-530元/吨附近，伦铜3M-Feb为C62.54美元/吨，2502月date与2503月date 至C35美元/吨附近。昨日市场表现冷清，询盘报盘均不活跃，少量节后到港交单货源报价坚挺难闻成交。 （4）再生铜：1月20日再生铜原料价格环比下降500元/吨，广东光亮铜价格68400-68600元/吨，较上一交易日环比下降500元/吨，精废价差2593元/吨，环比下降478元/吨。精废杆价差1230元/吨，据SMM调研了解，昨日开始已有再生铜原料货场、再生铜杆厂陆续放假，不少再生铜杆企业都表示年前不准备囤积过多再生铜原料库存过年，担心政策影响原料价格。 （5）库存：1月20日LME电解铜库存增加75吨至260150吨；1月20日上期所仓单库存增加258吨至15449吨。 价格： 宏观方面，特朗普正式宣誓就职美国总统，发表1929年以来最长的就职演讲，其提到关税、能源、绿政等议题，未着墨加密货币。美媒放声特朗普计划在周一发布贸易政策相关备忘录，但不会在就职的第一天征收新关税。受消息影响，市场对于中美贸易战担忧缓解，美指跳水，伦铜触及新高。基本面方面，国产电解铜到货较少，进口电解铜小幅增加，但随着下游终端企业陆续放假且基本完成备货，市场成交表现一般。截至1月20日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四增加0.17万吨到10.98万吨，总库存较去年同期的8.08万吨多2.9万吨，其中上海较上年同期高1.48万吨，广东地区高0.39万吨，江苏地区高0.95万吨。在弱消费下，周度库存预计会继续增加。价格方面，预计今日铜价底部有一定支撑。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2024年12月精炼铜进口量为408,279.461吨，环比增加2.54%，同比增加20.56%。 刚果民主共和国是第一大供应国，当月从刚果民主共和国进口精炼铜167,734.975吨，环比上升27.02%，同比增加123.49%。 智利是第二大供应国，当月从智利进口精炼铜44,240.83吨，环比下降10.21%，同比下降53.33%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2024年12月精炼铜进口分项数据一览表： 注：1、包括未锻轧铜含量＞99.9935%的精炼铜阴极；未锻轧其他精炼铜阴极；未锻轧精炼铜线锭；未锻轧精炼铜阴极型材；未锻轧的精炼铜坯段；其他未锻轧的精炼铜。 　　 　　2、进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据。

SMM  1月20日讯： 原铝进口：据海关总署数据显示，2024年12月份国内原铝进口量约为16.14万吨，环比增加7.1%，同比减少7.8%。1-12月份国内原铝累计进口总量约213.6万吨，同比增长38.5%。 原铝出口：据海关总署数据显示，2024年12月国内原铝出口量约为1.28万吨，环比减少32.1%，同比减少13.9%。1-12月份原铝累计出口总量约为12.1万吨，同比减少19.4%左右。 原铝净进口：2024年12月份国内原铝净进口约为14.9万吨，环比增加12.7%，同比减少7.3%。1-12月份国内原铝净进口总量约为201.5万吨，同比增加44.8%。（以上进出口数据基于海关编码76011090,76011010 ） 进口分析： 从进口来源国角度来看， 2024年12月份国内原铝进口主要来源国为俄罗斯联邦、中国、伊朗、印度、澳大利亚等国家及地区，其中12月进口来源于俄罗斯铝的原铝总量约为12.5万吨，环比增加25.0%，占10月份总进口量的77.5%。全年进口来源俄罗斯的原铝总量约为112.8万吨，占全年进口总量的52.8%。 除此之外，12月份进口来源中国的原铝量约为1.1万吨，环比减少62.9%，这部分主要是中国氧化铝出口到俄罗斯之后加工为铝锭的形式再进口到中国市场，从铝锭的原产地上来看，仍是以俄罗斯铝锭为主，1-12月份这种形式的进口总量达40.0万吨，占国内原铝总进口量的16.8%。12月海外原铝进口处于亏损状态，且进口亏损呈现走扩状态，但国内原铝进口来源于印度、马来西亚以及伊朗的环比出现显著增长趋势。   贸易方式：从12月份的原铝进口贸易方式上来看，12月份国内原铝进口亏损扩大，持货商清关发往中国市场的意愿下降，多数以执行长单为主，进口总量环比上涨7.1%，其中以一般贸易的方式直接进入中国市场的量仅有6.0万吨，环比下降9.3%左右；以海关特殊监管区域物流货物及出料等加工贸易方式出口的量转势上涨，环比上涨25.5%，其中出料加工的方式多是前文中提到的中国进口到中国的量，这种贸易方式的原铝进口方式在今年整体呈现增长的情况，后续或成为主要的原铝进口方式。海关数据显示，1-12月份以出料加工贸易方式进口原铝总量约为41万吨，占国内原铝总进口量的19.1%左右。出料加工及一般贸易方式的进口形式多是直接体现国内海外原铝实际消费的量，12月份此两种进口方式的进口总量约为10.6万吨左右，1-12月份进口总量约145.3万吨，占国内进口总量的68.0%左右。 SMM简评：近期伦铝价格持续上涨，内外价差拉大，目前国内原铝进口亏浮动超过3000元/吨，海外持货商清关发往中国的意愿下降，部分在港铝锭则选择转运至其他国家及地区，故后续国内原铝净进口量或主要以出料加工、进料加工的贸易量为主，一般贸易则因内外铝价倒挂较大的影响呈现下降的态势。SMM预计1月份国内原铝净进口量难觅增量。     （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息  

2024年12月中国未锻轧钴进口量约为605金属吨，环比增加22%，同比增加133%。进口均价方面，2024年12月中国未锻轧钴进口均价为22195美元/金属吨。2024年1-12月累计进口3368金属吨，累计同比减少10%。 出口方面，2024年12月中国未锻轧钴出口量约为691金属吨，环比减少9%，同比增加34%。出口均价方面，2024年12月中国未锻轧钴出口均价为23217美元/金属吨。2024年1-12月累计出口量8123金属吨，累计同比增加116%。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

根据海关数据显示，2024年12月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为1.86万金属吨（按35%品位折算），环比减少17%，同比增加3%。进口均价方面，2024年12月，中国钴湿法冶炼中间品进口均价为12888美元/金属吨。 分国别来看，12月刚果民主共和国仍为主要的进口国，进口量约为1.86万金属吨（按35%品位折算），进口均价为12891美元/金属吨，进口占比约为99.6%。 分地区来看，12月钴中间品进口量排名前三的省份为浙江省、福建省、湖北省。进口占比分别为40%、15%、13%。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

2024年12月中国氧化钼出口1396.95吨，环比增加25.69%，进口580吨，环比增加74.17%。

周五夜盘多头获利了结，白银价格出现下跌，现货白银开盘价为30.346美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为7680元/千克，均价较上周五下跌153元/千克，跌幅为2.0%。今日上海地区量大的现款现货的国标银锭报价在平水左右，大厂升贴水在3元/千克。今日由于下游陆续进入休息状态，贸易企业和冶炼厂也在陆续进入休息，出货企业不多，但下游由于价格下跌仍有采购需求。 》查看SMM贵金属现货报价

2024年12月，中国三元前驱体出口量为12702吨，环比增幅25%，同比减少35%。 2024年1-12月中国三元前驱体累积出口量为（含NCM、NCA、镍的氧化物及NC）180926吨，累计同比减幅26%。 12月，三元前驱体整体出口量与11月相比有增加，NCM和NCA增量明显,镍的氧化物及NC出口量小幅度走弱。12月镍的氧化物及NC出口总量为2025吨，环比上月减少9%，同比减少63%。12月NCA出口量为45吨。此外，12月NCM的出口总量为10632吨，环比增加34%，同比减少23%。 分国别来看，12月韩国仍为我国镍的氧化物及NC的主要出口国，镍的氧化物及NC出口到韩国占比有所减少，占比在65%，出口量也有所减少，由上月1953吨下降至1318吨。NCM流向韩国的量由上月7701吨上升至10404吨。     分出口省份来看，关于镍的氧化物及NC，2024年12月出口2025吨，其中江苏省出口量为7吨，占比0.3%，相比上月有小幅增量。湖南省出口量为1365吨，相比上月有所减量，占比由82%下降至67%。 从NCM来看，12月NCM出口量为10632吨，其中浙江省出口量为6528吨，出口量较上个月有所增长，但在整体出口量中的占比由26%上升至61%。湖南省出口量有所减少，且占比由18%下降至13%。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 袁野 021-51595792 周致丞021-51666711 孙贤珏 021-51666757 林子雅 021-51666902 杨涟婷 021-51595835

2024年12月中国镁碎废料出口1199吨，环比增加32.49%，同比增加102.88%，出口累计同比增加20.73%