推动中长期资金入市在春节前落地，1月23日，国新办发布会进一步详解昨日印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。 在五大部委相关负责人介绍与答记者问中，就险资、全国社保基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金的入市步伐、规模以及未来的规划给出明确指标。 其中，公募基金领下“持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%”的硬性指标，在会上，证监会主席吴清还就接下来公募基金改革方向定调，围绕着降费、发展权益基金等任务给出具体方向。会后，多家基金公司第一时间给出解读。 多项举措细化与升级 在财通基金看来，2025年开年发布的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》在继承2024年《关于推动中长期资金入市的指导意见》的基础上，进一步细化和深化了具体措施，强化了长周期考核机制，引入了利益绑定机制，跟踪非银方向的实施细则和KPI考核变化，政策在年前发出，有意提振市场信心。 对比而言，财通基金总结了6大政策的进阶与深化： 一是实施方案进一步细化具体措施，明确提升商业保险资金A股投资比例，推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，500亿有望春节前批复尤为值得市场关注；优化社保基金和基本养老保险基金的投资管理机制。 二是实施方案明确对国有保险公司实行三年以上的长周期考核，细化社保基金和基本养老保险基金的长周期考核机制。此前未明确具体考核周期。 三是资本市场生态优化的深化方面，新增引导上市公司落实一年多次分红政策，推动股份回购增持再贷款工具的运用，允许各类中长期资金作为战略投资者参与定增。 四是利益绑定机制的引入，吴清在答记者问中强调，强调建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，提升投资者获得感。 五是政策协同与落地性。这也与此次实施方案联合印发与发布会的部门配置吻合，强调多部门协同，明确具体操作路径，如推动私募证券投资基金运作规则落地，扩大互换便利操作规模。 六是对市场预期影响。通过明确增量资金入市路径，直接提升市场预期，为资本市场注入更多长期稳定的资金。 易方达基金表示，实施方案提出了一系列具体举措，并从考核制度、投资政策、市场生态建设等方面作出一些适配长期投资的制度安排，比如提升A股投资比例，延长考核周期，引导上市公司加大股份回购力度、落实一年多次分红政策等，将进一步提升中长期资金的权益配置能力，有助于稳步扩大投资规模，优化市场资金供给与投资者结构，减少市场短期波动，增强资本市场内在稳定性，推动形成“长钱更多、长钱更长、回报更优"的资本市场生态，实现中长期资金保值增值、资本市场平稳健康运行与实体经济高质量发展的良性循环。 基金公司关心哪些干货？ 综合多家基金公司对方案以及新闻发布会的解读来看，打通卡点堵点，基金公司对涉及考核周期的改变、产品引导方向、入市工具创新等问题较为关注。 关注一：明确考核周期明确三年以上，利益绑定机制。 华泰柏瑞表示，政策关注引导机构中长期考核，多次提及三年以上长周期考核内容，从资金端直接入手，引导资金关注长周期因素。其中社保基金、企业年金等投资周期较长，提升股票类资产投资比例或市场化投资运作水平，能够一定程度减轻市场震荡，减轻非理性因素带来的市场波动。提高权益类基金的规模和占比，能够为投资者提供更多参与资本市场的选择，更需要基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，投资者获得感是吸引投资者持续入市的源泉。 关注二：分红与股息率的引导方向。 吴清表示，引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。沪深300股息率达到3%，明显高于10年期国债收益率，权益市场的投资价值进一步凸显。 这一定调也让市场看到机会。华泰柏瑞表示，目前A股市场年度分红与特别派息较为成熟。一年多次分红政策可以有效提升中小股东的市场获得感，稳定市场投资者预期，吸引长期资金。通过更频繁地分红，投资者可以更直观地了解上市公司的盈利状况和现金流水平，更加关注股东回报而非资本利得波动。 伴随市场调整，沪深300指数股息率年初以来重回3%，截至1月22日，沪深300指数近一年股息率为3.36%，创924行情以来新高。同时，伴随十年国债利率下行，沪深300指数的股债利差值(FED溢价)达到6.48，高于近十年95%的时间，配置价值显著。 关注三：互换便利工具等规模扩大有利于提升市场深度与广度。 华泰柏瑞指出，面向未来，证券、基金公司的互换便利的政策空间进一步提升，为资本市场注入更多增量资金，该工具能够在股票市场出现极端情况下发挥流动性兜底作用，一定程度上缓释极端风险；另一方面借由该工具央行也能够影响股票市场流动性，渠道更加常规化与直接畅通。推动保险公司和证券基金公司互换便利业务的进一步发展，有助于提升市场的深度和广度。 关注点四：是强化监管分类评价引导。 吴清在谈及公募基金改革时表示，提高权益类基金规模占比和长期业绩等指标在监管分类评价当中的权重，引导基金公司将每年利润的一定比例自购旗下的权益类基金。在中欧基金看来，监管机构通过优化各类型产品的中长期收益率加分指标，来评估基金管理人的长期投资能力，强调基金在不同市场环境下的稳定表现，反映了监管机构对基金管理人能力的全面考量，旨在促进基金行业的健康发展和投资者的长期利益。“引导基金公司将每年利润的一定比例自购旗下的权益类基金”更能实现基金公司与持有人的利益绑定，有助于行业长远发展。 内外资公募表态：A股的低估优质公司将具巨大投资价值 站在当前的时间节点，推出中长资金入市，机构如何看？ 摩根资产管理中国副总经理兼投资总监杜猛认为，站在当前时点，在所有资产类别中，我们应该对中国股票市场充满信心，中国股票无疑是一个极具吸引力的长期投资选择。A股市场中有许多具有全球竞争力的企业，即使处在行业周期的底部，仍能保持较好的增长势头，但市场在行业周期底部给予这些企业非常低的估值，假设市场恢复到一个正常的水平，开始出现赚钱效应，或者经济开始有所起色，那么这些被低估的优质公司或将具有巨大的投资价值。从长期来看，它们具有非常大的投资机会。 招商基金研究部首席经济学家李湛指出，中长期资金入市是资本市场深化改革的关键举措，其核心在于通过引入稳定性强、期限长的资金，优化市场结构。有利于市场稳定性提升、投资者结构优化、市场生态的优化，实现资本市场与实体经济的双赢。 “中长期资金入市不仅是资金层面的变化，更是资本市场生态的重塑。其关键在于建立长周期考核机制，营造机构投资者“长线投资”倾向，真正实现长期价值投资。”李湛认为，这一改革将深刻改变A股市场的运行逻辑，为投资者创造更稳定的长期回报。 多家机构也强调险资是最确定性的增量资金，鹏华基金研究部总量周期组组长张峻晓指出，长期股票投资试点也会新增数百亿增量，这里面很大比例都会投入红利类资产，同时也要提示，保险公司面临偿付能力等监管压力是制约险企加仓权益的另一个关键因素，后续是否有政策跟进需进一步观察。 红利资产或首先受益 政策明确要求公募基金和保险资金加大对A股的投资力度，特别是保险资金每年新增保费的30%将用于投资A股，以及春节前先批500亿保险资金试点证券投资基金规模等，在机构看来，这将为市场带来数千亿元的长期资金，而红利资产因其高股息率、低波动的特性，将成为这些资金的重要配置方向。 万家基金指出，短期来看，政策红利释放将推动资金流向红利资产；中长期来看，红利资产的稳定收益属性、抗通胀能力以及市场结构优化趋势，使其成为投资者配置的优选标的。总体而言，在政策支持、资金流入和市场环境改善的多重利好下，红利资产的投资价值将持续凸显，为投资者提供稳健回报的同时，也成为资本市场高质量发展的重要支撑。 方正富邦基金则认为，保险资金是目前权益市场确定性较高的增量资金。基于规模增长和入市比例每提升1个百分点，可以带来数千亿资金。保费收入增长推动资金运用余额的提升，能够长期稳定为市场提供增量资金，低利率环境下增配权益也有利于缓解资产荒压力。看好险资以及险企有望随着中长期资金入市的卡点堵点不断疏通获得更好收益。

国务院新闻办公室1月23日上午9时举行新闻发布会，中国证券监督管理委员会主席吴清和财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜、国家金融监督管理总局副局长肖远企介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。 证监会主席吴清：今年起每年新增保费的30%用于投资A股 第二批保险资金长期股票投资规模不低于1000亿元 证监会主席吴清介绍，将抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，规模不低于1000亿元。在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股投资规模和实际比例，其中从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。 吴清：引导上市公司给投资者过年发红包 吴清表示，在资产端将增强基本建设，着力推动上市公司质量和投资价值。去年制定了上市公司的市值管理规则，回购增持、分红等政策，去年全年上市公司分红有2.4万亿，多次分红企业不少，有条件的企业九成实现了分红，预计会有超过310家公司在春节前分红，将是去年同期家数9倍。引导上市公司给投资者过年发红包，春节前两月有约310家上市公司实施“春节分红”3400多亿元。 吴清：中长期资金入市明确硬指标：未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10% 吴清表示，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。对于商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。 吴清：中长期资金明确全面实施长周期考核 吴清表示，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确提出公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核。 吴清：打通中长期资金入市的卡点堵点 吴清表示，大事不过夜，只争朝夕，六部委最新印发了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》）， 聚焦公募基金、商业保险、社保基金、养老金等中长期资金入市的卡点堵点问题，提出一系列具体举措，既立足当下，确定了各类中长期资金入市、提高投资规模和比例，更着眼长远，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。 吴清：继续沟通协作确保实施方案落地 吴清表示，大力引导中长期资金入市是系统工程，下一步各部门将继续加强沟通协作，随着实施方案各类举措落地，将进一步提升中长期资金的权益配置能力，稳步扩大投资规模，改善资本市场资金供应结构，也将有助于中长期资金提升长期投资的回报，践行长期投资、价值投资的理念，更好的实现中长期资金保值升值，促进资本市场平稳健康运行。 吴清：2025年将进一步降低基金销售费率 预计每年合计可以为投资者节约约450亿的费用 吴清表示，公募基金是资本市场重要的机构投资者和买方力量，要通过专业投资服务帮助投资者分享企业成长。经过近几年的发展，公募基金规模从2019年的13万亿元达到了去年年底的33万亿元。吴清指出，受股市波动影响，部分权益类基金出现了一定程度的亏损，公募基金行业中出现了经营理念偏差、投资行为短期化等问题。去年以来有一些针对性的改革举措，初步形成了改革方案。完善基金公司的治理和定位，加强党对基金行业的领导，牢固树立以投资者为本的经营理念，全面加强长周期业绩考核，进一步健全激励约束机制和薪酬管理制度，防止出现重规模、轻回报的情况，进一步稳步降低公募基金的综合费率，2025年还将进一步降低基金销售费用，预计每年合计为投资者节约大概450亿元的费用。 吴清：引导基金公司将每年利润的约定比例自购旗下权益类基金 吴清表示，引导基金公司将每年利润的约定比例自购旗下的权益类基金。 吴清：大力发展权益类基金 加快推进指数化投资发展 吴清表示，强化功能发挥，大力发展权益类基金。推出更多适配投资者需求的产品，加快推进指数化投资发展，强化监管分类评价引导，督促提升核心投研能力。 吴清：强化对基金投资交易行为的引导和约束 吴清表示，加强监管执法，切实保护投资者利益，强化对基金投资交易行为的引导和约束，坚决纠治高换手率、风格漂移等过度投机行为。加大对违法违规行为查处力度，严厉打击基金投资中的违法案件。 吴清：多措并举做强活跃并购重组市场 吴清表示，证监会将不断提高上市公司信息披露质量，多措并举做强活跃并购重组市场，上市公司也要增强主动回报投资者的意识，通过现金分红，回购增持等提高自身吸引力，为市场提供更多优质标的。 吴清：不断丰富适合中长期投资的产品和工具供给 吴清表示，在交易端，证监会将不断丰富适合中长期投资的产品和工具供给，允许公募基金、商业保险、社保基金、企业年金等作为战略投资者参与上市公司定增，在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。 吴清：突出保护投资者 提升监管执法的精准性有效性 吴清表示，要进一步提升证监会监管执法的精准性有效性，突出保护投资者，特别是中小投资者合法权益，针对性完善对上市公司控股股东、实际控制人的行为约束，包括对恶意造假，严重侵害中小投资者合法权益的控股股东、实控人的违法行为进行约束，推动健全特别代表人诉讼制度。 证监会主席吴清：外资是A股的重要资金来源 吴清表示，证监会不断完善资本市场外资政策，深入推进市场、产品、机构对外开放，优化境外上市备案制度，拓宽资本市场跨境互联互通，支持外资机构在中国开展业务，已有26家外资控股或外商投资的证券、基金公司获批，外资参与中国资本市场的便利性和稳定性提升，从外资参与市场情况来看，有866家的QFII获得了投资资格，持有A股3万亿人民币，外资是A股的重要资金来源，其中有相当一部分是中长期资金，包括全球知名的养老金、商业保险基金等。 财政部副部长廖岷：考虑将净资产收益率的长周期指标考核权重调整至不低于60% 增加更多长资金入市 财政部副部长廖岷表示，下一步将《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》要求，进一步推动保险资金的入市，对国有商业保险公司长周期的考核制度进行修订。主要考虑一是提高经营效益类指标里面的长周期考核权重，如净资产收益率的长周期指标考核权重调整至不低于60%，增加更多长资金入市，考核周期更加适配长周期资金投资的周期；二是实施国有资本保值增值指标的长周期考核，实现所有者权益稳定增长和国有资本的保值增值；三是推动国有商业保险公司提高投资管理能力。 廖岷：将进一步提高全国社保基金投资的力度和灵活度 财政部副部长廖岷表示，将进一步提高全国社保基金投资的力度和灵活度。 廖岷：正在研究全国社保基金长周期考核体系 廖岷表示，财政部将抓紧落实《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》要求，正在抓紧做好两项工作。一是优化完善全国社保基金投资管理制度。将修订全国社保基金境内投资有关管理办法，向社会公开征求意见。对于反馈意见，正在抓紧研究。修订后的办法，结合金融市场最新发展形势，优化了不同投资品种比例，进一步提高全国社保基金投资力度和灵活度。二是健全全国社保基金投资运行长周期考核体系。正在研究全国社保基金额长周期考核体系，细化完善五年以上长周期考核机制要求，拟从风险管理、保值增值等维度对基金投资运营情况进行考核。 人社部：在确保基金安全下推动基金取得稳健投资收益 人力资源和社会保障部副部长李忠在国新办新闻发布会上表示，人社部将在确保基金安全的前提下，按照规范、稳健、专业化、市场化运作的原则，更加注重基金中长期收益，健全长周期考核机制，持续完善全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业职业年金基金的投资政策，健全投资监管体系，推动基金取得稳健投资收益。通过科学合理的资产配置与稳健的投资策略，能够实现社保基金保值增值。 金融监管总局副局长肖远企：鼓励保险资金稳步提升股市投资比例 金融监管总局副局长肖远企23日在国新办发布会上表示，将进一步优化完善保险资金投资政策，鼓励保险资金稳步提升股市投资比例，特别是大型国有保险公司要发挥“头雁”作用，力争每年新增保费30%用于投资股市，力争保险资金投资股市比例在现有基础上继续稳步提高。目前保险资金投资股票和权益类基金超过4.4万亿元。从保险公司资金运用情况看，股票和权益类基金投资占比12%，未上市企业股权投资占比9%。 肖远企：保险公司正申请发起设立千亿证券投资基金 春节前批复500亿元 肖远企表示，保险公司正积极申请通过募集保险资金发起设立证券投资基金，第二批试点规模1000亿元，春节前将先批准500亿。此前中国人寿和新华人寿曾通过募集保险资金发起设立500亿元证券投资基金，基金收益很可观。据了解，第二批试点机制上将更加灵活，基金可以单独由一家保险公司设立，也可以由两家或两家以上保险公司联合发起设立。 肖远企：房地产融资协调机制已支持1400万套住房建成交付 肖远企在国新办新闻发布会上介绍，截至目前，房地产融资协调机制已支持1400万套住房建设交付。 肖远企：商业银行房地产项目白名单贷款金额已达5.6万亿元 肖远企表示，截至1月22日，房地产“白名单”项目贷款金额已达5.6万亿元。肖远企表示，在城市房地产融资协调机制下，确立了“应进尽进”“应贷尽贷”“能早尽早”原则，对符合“5+5”条件标准的房地产项目，均应纳入“白名单”管理，商业银行积极予以支持，在保障购房人合法权益、推动房地产市场止跌回稳等方面发挥了重要积极作用。 央行邹澜：今年1月互换便利操作的550亿元可随时用于融资增持股票 央行党委委员邹澜表示，证券基金保险公司互换便利已开展两次操作，合计金额1,050亿元，去年10月操作的500亿元已全部用于融资增持股票；今年1月份操作的550亿元，行业机构已经可以随时用于融资增持股票。 邹澜：不断优化股票回购增持再贷款的政策安排 邹澜表示，不断优化股票回购增持再贷款的政策安排，将申请贷款时的自有资金比例从30%降到了10%，将贷款最长期限由一年延长到三年。 邹澜：将提升政策工具使用的便利性 适时推动工具扩面增量 邹澜表示，央行将提升政策工具使用的便利性，适时推动工具扩面增量。 邹澜：在政策支持下 证券公司自营股票投资规模明显增长 邹澜表示，在政策支持下，证券公司自营股票投资规模明显增长，在充分的政策空间和实施方案带动下，预计业务规模和响应速度都将有较大提升。 邹澜：已有超过300家上市公司公开披露了打算要申请股票的回购增持贷款 金额上限超过600亿元 邹澜表示，截至目前金融机构已经和将近800家上市企业及主要股东达成了股票回购增持贷款合作意向；已有超过300家上市公司公开披露了打算要申请股票的回购增持贷款，金额上限超过600亿元；其中市值百亿以上的公司占比超过四成，贷款平均利率水平大概在2%左右。 推荐阅读： 》一图看懂|大力推动中长资金入市 国新办发布会要点速览 》险资入市细节来了：力争大型国有保险新增30%保费投资A股 春节前落地500亿长期 》稳住股市！打通中长期资金入市的十大关键指标来了

国务院新闻办公室今日上午9时举行新闻发布会，中国证券监督管理委员会主席吴清和财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜、国家金融监督管理总局副局长肖远企介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。 推荐阅读： 》五部门重磅发声 资本市场迎来“政策红包”

宏观新闻 1、国务院新闻办公室将于今日上午9时举行新闻发布会，请中国证券监督管理委员会主席吴清和财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜、国家金融监督管理总局副局长肖远企介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。 2、经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。其中提到，提升商业保险资金A股投资比例与稳定性；优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制；提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平；提高权益类基金的规模和占比；优化资本市场投资生态。 3、中共中央、国务院印发《乡村全面振兴规划（2024－2027年）》 。目标到2027年，乡村全面振兴取得实质性进展。其中提到，实施新一轮农业转移人口市民化行动，保障进城落户农民合法土地权益。 4、外交部发言人毛宁昨日主持例行记者会。有记者提问，中美双方是否已经或正在就关税问题沟通？毛宁表示，中方愿意同美方保持沟通，妥善处理分歧，拓展互利合作，推动中美关系稳定、健康、可持续的发展。 5、印度政府正在考虑应对美国潜在贸易行动的方案，包括贸易协议、削减关税和进口更多美国商品。知情人士称，在讨论的选项中，政府可能从美国购买更多的威士忌、钢铁和石油。 行业新闻 1、中国人民银行等五部门联合印发《关于金融领域在有条件的自由贸易试验区（港）试点对接国际高标准推进制度型开放的意见》。其中提出，在真实合规的前提下，允许试点地区真实合规的、与外国投资者投资相关的所有转移可自由汇入、汇出且无迟延。 2、记者从多方获悉，1月13日上报的12只科创综指ETF昨日获批。该指数于1月20日正式发布，首批12只产品分为两类：一是易方达、华夏、华泰柏瑞、南方、汇添富、博时、招商、天弘、建信在内的9家基金公司上报科创综指ETF；二是富国、景顺长城、工银瑞信基金等3家基金公司上报科创综合价格ETF。 3、规模1.8万亿美元的挪威主权财富基金的负责人表示，愿意在未来几个月逆市而动的投资者应考虑抛售美国科技股和私募信贷，同时增持中国资产。 4、国家卫健委、国家中医药局联合发布《流行性感冒诊疗方案（2025年版）》，新增玛巴洛沙韦、法维拉韦两种抗流感病毒药物，并明确不建议联合应用相同作用机制的抗病毒药物。 5、社保基金会党组书记刘昆主持召开党组会议。会议强调，积极发挥长期资金、耐心资本作用，助力资本市场平稳运行，推动经济社会高质量发展。要着力提高投资运营专业化水平，健全社保基金保值增值体系，不断加快收益积累，做大做强社保基金。 6、从多个知情人士处获悉，豆包大模型去年大幅降价后，毛利率依然为正。在火山引擎上售卖API的Doubao-1.5-pro，毛利率仍能达到50%。去年5月，字节跳动正式对外发布豆包大模型。其中，豆包通用模型pro-32k版，模型推理输入价格仅每百万tokens0.8元，而当时市场上同规格模型的定价一般为每百万tokens120元，是豆包模型价格的150倍。 7、COMEX黄金价格报2762美元/盎司，创近两个月以来新高。据媒体报道，各大黄金品牌的足金首饰价格也是水涨船高，周大福当天金价为833元/克，老凤祥、周六福和周生生等品牌足金价格也均突破830元/克。 8、国家发展改革委、体育总局印发《关于建设高质量户外运动目的地的指导意见》，集中力量建设一批高质量的冰雪、山地、水上、陆地、航空等户外运动场地设施，支持汽车自驾运动营地、航空飞行营地、登山营地、船艇码头等建设。培育一批户外运动龙头企业，加强户外运动产品及服务标准制定、应用和推广，增强引领示范作用。 公司新闻 1、中国太保公告，2024年净利润同比增加约55%-70%。 2、中国海油公告，2025年的资本支出预算总额为人民币1250亿元-1350亿元，2025年至2027年股息支付率不低于45%。 3、*ST鹏博公告，公司股票可能被终止上市。 4、常山北明公告，2024年度预计亏损5.8亿至7亿元。 5、金证股份公告，终止筹划控制权变更事项，股票今起复牌。 6、复星医药公告，控股子公司复宏汉霖吸收合并及私有化交易未获股东大会通过。同日，公司公告，拟以3亿元-6亿元回购公司股份。 7、北方稀土公告，预计2024年度净利润同比减少54.41%到59.90%。 8、ST盛屯公告，2024年度预计实现净利润18.5亿元到21.5亿元，同比增长599%至712%。 9、新易盛公告，涉嫌违反限制性规定转让股票和信息披露违法，实控人高光荣遭没收违法所得950万元并被处以2200万元罚款。 10、金丹科技发布简式权益变动报告书，李中民因婚姻关系解除进行财产分割，将持有公司2400万股，占总股本比例为12.61%。 11、华林证券公告，2024年净利润同比预增973%-1289%。 12、士兰微公告，2024年预计净利润1.5亿元到1.9亿元，同比扭亏为盈。 13、工业富联公告，累计回购932.33万股，耗资2亿元。 14、辉丰股份公告，公司股票可能被实施退市风险警示。 15、立航科技公告，2024年年度业绩预亏，可能被实施退市风险警示。 16、洛阳钼业公告，预计2024年净利润128亿元到142亿元，同比增加55%到72%。 环球市场 1、美股三大指数集体收涨，纳指涨1.28%，收复20000点关口，标普500指数涨0.61%，道指涨0.30%，大型科技股多数上涨，微软涨超4%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.66%，热门中概股多数下跌。 2、COMEX黄金期货收涨0.26%，报2766.3美元/盎司；COMEX白银期货收跌0.34%，报31.39美元/盎司。 3、WTI原油期货结算价跌0.51%，报75.44美元/桶；布伦特原油期货结算价跌0.37%，报79美元/桶。 投资机会参考 1、全国首个异构人形机器人训练场正式启用，开启具身智能新篇章 全国首个异构人形机器人训练场正式启用。上海市经济和信息化委员会副主任张宏韬表示，人形机器人及具身智能产业正处于爆发前夜。上海在人形机器人领域已取得显著成果，包括开源“青龙”公版机、发布“十八金刚”阵列、开源百万真机数据集及首批团体标准。未来，上海将重点推进“1+N”虚实融合训练场建设、加速应用落地、推动人形机器人与大模型融合。此次启用的训练场是“1+N”格局中的核心，首期部署超100台异构人形机器人，助力技术突破和应用落地。 国家地方共建人形机器人创新中心首席科学家江磊展望了2025年人形机器人的发展，他认为人形机器人将从养老服务场景开始走向量产与广泛应用。其分析认为，人形机器人产业增长迅速，2024年产值已达27.6亿元，预计2025年将翻倍至53亿元，2029年有望达750亿元。人形机器人被视为解决老龄化问题的关键技术，2025年将成为量产元年。技术方面，人形机器人将融合具身智能、自动驾驶等技术，形成新的科研范式。 2、AI热潮驱动需求飙升，微软、谷歌等科技巨头纷纷押注这一细分领域 媒体报道，BMO金融集团首席执行官DarrylWhite表示，核能领域近年来发生了深刻变化，但全球尚未就关键问题达成一致。他指出，核能在提供可靠电力和大规模建设方面具有潜力，但在框架和分类体系上的分歧仍然存在。尤其是在融资方面，未来需要大量资金支持核电项目，这一挑战常被低估，需要更加重视和解决，以推动行业的进一步发展。 浙商证券研报指出，根据Gartner预测，预计到2027年，数据中心仅用于运行AI优化服务器的电力需求将达到500太瓦时/年，是2023年水平的2.6倍。AI催生对电力的巨大需求，数据中心需要全天候的电力供应，核能作为高效、清洁、稳定的能源成为重要选择。面对AI大模型训练推理对电能需求的激增，各方正将目光投向核能以期寻求能源供应的解决之道，微软、谷歌、亚马逊、Meta等科技公司纷纷押注核能。瑞银、摩根士丹利分析师看好2025年核电股的前景，因为与人工智能热潮相关的电力需求飙升。 3、光模块不可或缺的核心组件，国内企业或迎切入供应链的关键发展窗口期 机构指出，光芯片作为光模块中的核心技术单元，其性能和成本直接决定了光模块的竞争力。据和弦产业研究中心预计，在AI带动高速率光芯片持续需求下，海外高速光芯片厂商扩产较慢产生供需缺口，中国高速光芯片企业迎来切入供应链的关键发展窗口期。 光芯片是实现光转电、电转光、分路、衰减、合分波等基础光通信功能的芯片，是光器件和光模块的核心。光芯片的原理是基于光子学原理，即利用光的波动性和粒子性来传输和处理信息。《2024中国硬科技创新发展白皮书》提出，未来信息正迈向“光+AI”的智能时代。在“摩尔定律”遭遇瓶颈的背景下，以光子技术、人工智能和量子技术等为代表的信息产业领域将引发信息领域的技术变革和产业重构。预测2024年我国光芯片市场规模将增长至151.56亿元，中国也将成为全球光芯片市场规模增速最快的地区之一。 4、工信部称2025年将有序推进算力中心建设布局优化 据媒体报道，工业和信息化部信息通信发展司司长谢存21日在发布会表示，2025年，将继续抓好“建、用、研”，推动信息通信业发展实现三个“升级”。一是网络演进升级，完善“双千兆”网络升级政策，试点部署万兆光网，有序推进算力中心建设布局优化；二是融合应用升级，打造5G应用“扬帆”和“5G+工业互联网”升级版，加快新一代信息技术全方位全链条普及应用；三是创新能力升级，加大5G演进和6G技术创新投入，适时扩大电信业务开放，推动信息通信业持续健康发展。 中信建投表示，展望2025年，看好AI应用的落地，随着智能眼镜、机器人以及各种可穿戴设备的涌现，新的应用与新的硬件终端结合有望打造出更多的爆款场景，也将进一步拉动基础设施的需求，持续看好AI板块，包括基础设施产业链和端侧AI应用相关产业链。

A股市场终于迎来大动作。 就在1月22日盘后，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局六部委联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，这意味着中长资金入市工作实施方案终于出台！ 证监会信息显示，中长期资金主要来自五大方面： 一是保险资金。 提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。引导大型国有保险公司增加A股 (含权益类基金)投资规模和实际比例。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地。 二是社保基金。 优化全国社会保障基金投资管理机制。 三是基本养老保险基金。 优化基本养老保险基金投资管理机制 四是企（职）业年金。 提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。 五是权益类基金。 提高权益类基金的规模和占比。 在业内看来，通过引导实际增加投资比例和规模，改变考核等举措下，此举有望引入万亿资金入市。 方案中特别提到要优化资本市场投资生态，这其中包括： 一是引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策； 二是推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用； 三是允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增； 四是在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇； 五是进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。 明确五大类中长期资金，五大举措落地 方案称，将重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。 一是提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。 在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。 二是优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。 稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模。细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制，支持全国社会保障基金理事会充分发挥专业投资优势。 三是提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。 加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见。逐步扩大企业年金覆盖范围。支持具备条件的用人单位探索放开企业年金个人投资选择。鼓励企业年金基金管理人开展差异化投资。 四是提高权益类基金的规模和占比。 强化分类监管评价约束，优化产品注册机制，引导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比。牢固树立投资者为本的发展理念，建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，提升投资者获得感。推动私募证券投资基金运作规则落地，依法拓展私募证券投资基金产品类型和投资策略。 五是优化资本市场投资生态。 近年来监管多次鼓励引导中长资金入市 2024年以来，多部门高度重视中长期资金入市，积极推动资本市场生态建设，为中长期资金入市创造有利条件。 2024年9月26日，中共中央政治局会议强调，要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。这一表述为后续政策的制定和实施提供了方向性指引。随后，中央金融办与证监会联合印发了《关于推动中长期资金入市的指导意见》。这一重要文件为中长期资金入市提供了明确的政策指引，主要内容包括： 建设鼓励长期投资的资本市场生态。提高上市公司质量，鼓励回购增持，完善基础制度和交易监管，增强资本市场的吸引力和稳定性。 发展权益类公募基金。丰富可投资产类别，降低综合费率，支持私募证券投资基金稳健发展，进一步优化公募基金的市场环境。 完善配套政策制度。建立长周期考核机制，打通保险资金、养老金等入市障碍，支持银行理财和信托资金参与资本市场。这一系列措施旨在为中长期资金入市提供制度保障。 再到了2024年12月11日至12日举行的中央经济工作会议，会议提出深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性和适应性。这一部署进一步明确了中长期资金入市的政策方向和改革重点。 2024年12月14日证监会党委（扩大）会议明确提出，抓好推动中长期资金入市工作，协同构建完善社保基金、保险、年金、理财等“长钱长投”的制度环境，进一步打通卡点堵点。这表明监管部门将中长期资金入市作为资本市场改革的重要抓手。 刚迈入2025年，证监会年度工作会议定调全年工作方向提出，以深化投融资综合改革为牵引，进一步打通中长期资金入市卡点堵点，协同推动各类中长期资金建立长周期考核机制，提高权益投资比例，深化公募基金改革。 从相关负责人表述来看，这一信号也已十分明确。金融监管总局局长李云泽曾指出，保险资金规模大、期限长、来源稳定，是资本市场的“耐心资本”。监管部门将通过优化考核机制，鼓励保险资金开展长期权益投资，进一步发挥其在资本市场中的重要作用。 证监会主席吴清多次表示，近年来，证监会大力促进权益类公募基金发展，推动中长期资金入市取得阶段性成效。未来，证监会将继续完善相关制度，推动资本市场稳健发展，为中长期资金入市创造更加有利的环境。 长远来看，随着相关制度的不断完善和政策的持续落实，中长期资金有望进一步加速入市，为资本市场注入更多活力，推动资本市场高质量发展。 推荐阅读： 》六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》 》此次中长期资金入市 被指“规格超预期”！明日9点新闻发布会将揭开哪些谜底？

据国新网消息，国务院新闻办公室将于2025年1月23日（星期四）上午9时举行新闻发布会，请中国证券监督管理委员会主席吴清和财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜、国家金融监督管理总局副局长肖远企介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。

为贯彻落实中央经济工作会议、中央金融工作会议“稳住股市、打通中长期资金入市卡点堵点”、“推动专业机构投资者建立三年以上长周期考核机制，提高权益投资比重”的重要决策部署，近日，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》）。 《方案》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持党对资本市场工作的全面领导，坚持目标导向、问题导向，加强顶层设计、形成工作合力，既立足当下、更着眼长远，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。 主要举措包括： 一是提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。 在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。 二是优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。 稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模。细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制，支持全国社会保障基金理事会充分发挥专业投资优势。 三是提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。 加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见。逐步扩大企业年金覆盖范围。支持具备条件的用人单位探索放开企业年金个人投资选择。鼓励企业年金基金管理人开展差异化投资。 四是提高权益类基金的规模和占比。 强化分类监管评价约束，优化产品注册机制，引导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比。牢固树立投资者为本的发展理念，建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，提升投资者获得感。推动私募证券投资基金运作规则落地，依法拓展私募证券投资基金产品类型和投资策略。 五是优化资本市场投资生态。 引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。

今日，六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，“此次推动中长资金入市的规格超出预期。”有资深人士评价称。 之所以评价为“规格超预期”， 一是从顶层推动，且六部委的联合推出上来看；二是从明确了五大类中长期资金来看：包括商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金都将加大入市力度；三是从引导举措、考核变更以及优化生态等多措并举来看，将为中长资金进一步入市扫清障碍；四是从带来的增量资金看，已有券商分析团队预测，四类中长期资金仅提升1pct入市，即可带来增量资金超4000亿，很显然，这仅仅只是按最低百分点的保守预计。 中长资金入市的相关落地举措、细则的公布也将紧锣密鼓。 根据最新通知，国务院新闻办公室将于2025年1月23日 (明天)上午9时举行新闻发布会，证监会主席吴清和财政部副部长廖眠、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜、国家金融监督管理总局副局长肖远企将介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况并答记者问。 随后，社保基金会表态，要积极发挥长期资金、耐心资本作用，助力资本市场平稳运行。 根据券商分析师测算，当前险资、社保基金、基本养老金以及企业年金分别提升1pct股票配置，对应增量资金即可超过4300亿元。从配置角度， 券商认为，具备成熟商业模式、稳定的治理体系、分红现金流稳定的价值型企业将持续受到中长期资金青睐。 四类中长期资金各仅提升1pct，可带来增量资金超4000亿 在券商分析师看来，本次实施方案继承了2024年9月26日《指导意见》的思路，在促进保险资金和养老金投资股市方面，进一步明确了具体措施。政策上引导中长期资金增加对股市的投资，这与之前政治局会议提出的“稳定股市”立场相一致，对权益市场构成利好。 此外，明确指示大型保险公司增加权益类资产的配置比例，延长保险资金的考核周期，直接解决了关键问题和难点，有助于提高保险公司对股市波动的承受能力。 方案主要通过中长期考核引导险资、社保、养老金、年金入市，有分析师在方案落地后第一时间进行了测算： 一是当前险资若提升1pct权益配置，对应约3215亿元增量资金。 截至2024三季度，保险公司总资金运用余额为31.15万亿，人身险与财产险公司合计股票投资占比7.5%，基金5.7%，长股投7.8%，合计约21%。保险行业综合偿付能力充足率为197.4%，对应权益配置上限为25%。考虑基金中含有债权型、货币型，当前险资权益配置距离上限还有一定空间。综合考虑基金口径及其他权益型金融产品的统计问题，以及行业内偿付能力分化，上市头部险企基本处于30%的权益配置上限档位，每提升1pct对应约3215亿元增量资金，若按23.5%-24%计算对应约有7854亿元-9461亿元的权益资产配置空间。 二是当前社保基金若提升1pct股票配置，对应约301亿元增量资金。 截至2023年末，社保基金资产总额为3.01万亿，根据《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》，社保基金投资股票类资产的最大投资比例为40%。当前社保基金股票投资或远低于征求意见稿的比例上限，提升1pct股票配置，对应约301亿元增量资金。截至2024Q3，以社保基金重仓流通股口径计算，持股市值合计达到4599亿元，占2023年末的总资产比例约为15.3%。 三是当前基本养老金若提升1pct股票配置，对应约186亿元增量资金（投资运营口径，若总口径对应约782亿元），入市堵点还在于提升委托投资规模。 截至2023年末，基本养老保险基金累计结余78173亿元，其中基金投资运营规模1.86万亿元。根据国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》，基本养老保险基金中，股票等权益类产品合计不得超过资产净值的30%。截至2024三季度，基本养老金重仓持股市值合计约330亿元，占2023年末基金投资规模不足2%。同时，近6万亿养老金规模结存在地方，并以投资银行存款和国债为主，限制了养老金长钱优势的发挥。 四是当前年金合计若提升1pct权益配置，约608亿元增量资金。 截至2024三季度，企业年金积累基金规模达到3.52万亿；截至2023年末，职业年金基金投资运营规模2.56万亿元。从组合配置角度来看，截至2024三季度企业年金共有1214个固收类组合，4022个含权益类组合，资产金额占比分别为13.2%、86.8%。虽然含权组合占比远超固收类组合，但具体权益配置或整体仍保持相对稳健安全的风格。方案提及加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见，或有望促进年金入市节奏。 上述券商分析团队也指出，目前测算的结果是当前数据的保守测算，长远来看，增量资金或达更高规模。 另据方正非银金融测算，若未来3年险资运用余额复合增速8%-10%、股票及基金占比提升至13%-15%，则对应2027E保险资金投资股票及基金余额达5.32~6.49万亿元，年均增量约0.39~0.78万亿元。 中长期资金增持A股比例已不断提升 事实上，过去几年，监管引导之下，中长期资金入市步伐已然加快。 险资是中长资金中的重要力量。 此次方案还提及抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模、进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模等举措。 积极支持保险资金开展长期股票投资试点上，此前中国人寿、新华保险作为首期试点机构，拟共同出资500亿元，聚焦投资二级市场优质上市公司，目前该项目进入落地阶段。 险资入市持续推动中，过往数据来看，险资在股票下OCI科目比重有明显提升。海通证券研报显示，截至2024年中报，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、中国人保的股票资产FVOCI科目占比分别较年初+4.3pct、+4.6pct、+6.4pct、+7.0pct、+5.3pct至7.7%、57.8%、20.8%、12.5%、40.5%。 展望未来，在方案的配套政策和长期周期考核的引导下，保险资金投资于权益类资产的比例有望进一步提高，这将为A股市场带来更多的耐心资本。 此外，互换便利操作方面，目前已经落地两期，首期和二期规模分别为500亿元和550亿元。此次方案落地后，未来有望将继续增加规模。 社保基金方面则一直保持着稳定的持仓，以2024年三季度数据来看，合计563家公司的前十大股东/流通股东中出现了社保基金的身影。 而自2023年底以来，包括中央汇金、中央汇金资管、国新资本等“国家队”陆续出手四大行、宽基ETF，托举A股。 2024年中报显示，截至2024年二季度末，中央汇金投资及中央汇金资产等国家队合计持有股票ETF市值5838.66亿元，而在去年底该数据还只是1176.95亿元。国家队持有的ETF半年时间大幅增长4661.70亿元，增加了近4倍。 “国家队”增持持续到2024年3季度，主要增持主体变成了中央汇金资产管理有限责任公司，对比数据来看，中央汇金资产管理分别增持了258.93亿份华泰柏瑞沪深300ETF、386.37亿份易方达沪深300ETF、114.74亿份华夏沪深300ETF、94.84亿份嘉实沪深300ETF。根据基金净值计算，中央汇金资产管理有限责任公司持有4只沪深300ETF的规模或新增2730.77亿元。 除了沪深300ETF，国家队持仓标的还覆盖了中证500ETF、科创板ETF、中证1000ETF等标的，持续维护资本市场稳定。 值得注意的是， 有传言称国家队低点买入，高点卖出获利，2024年四季报披露得以还原真相，包括沪深300ETF、创业板ETF、中证1000ETF、科创板50ETF为代表的宽基ETF中，国家队并没有减持、增持动向。