随着国际金价在创纪录的走势中不断飙涨，黄金板块成为了近两周以来港股市场上的核心主线。 近10个交易日的持续行情中，港股多只黄金概念股涨幅达两位数以上，其中涨幅超过三成的就有5家公司。中国白银集团(00815.HK)更是一骑绝尘累涨269%。 更为值得关注的是，本周多家黄金概念股一季度业绩飘红，或为黄金股的短期行情带来了新的催化剂。 4月12日(周五)，招金矿业公告称，一季度营收约19.81亿元，同比增长13.94%；净利润2.21亿元，同比增长124.3%。 更早一日，山东黄金也公告称，预计一季度归母净利润为6.5亿元至7.5亿元，同比增加48.11%到70.90%。 此外，珠宝品牌周大福披露，一季度零售额同比增长12.4%，同期中国内地黄金首饰同店销售增长3.4%，而港澳地区黄金首饰同店销售增长则达16.6%。 从中不难看出，在金价持续上涨的背景下，普通民众“越涨越买”的购金需求正在被激发。 万联证券在近日的研报中指出，随着金价上涨、消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及“悦己”消费观念的深入，近期黄金珠宝行业景气度高涨。 另一方面，周五COMEX黄金期货继续上攻，主力合约最高一度接近2450美元/盎司，创下历史新高的同时，也让市场对金价继续看高一线。 而对于接下来的走势，东吴证券分析师邵翔、陶川在4月12日的报告中指出，后续金价在2500美元/盎司可能将面临重要关口。 东吴证券表示，回顾历史行情，黄金在2009年突破1000美元/盎司后，在上涨至20%~25%区间时遭受重大阻力，其后经过半年多的调整才再创新高。 平安证券也表示，一季度金价涨幅较大，美国经济一季度仍呈现一定韧性，3月非农新增及CPI数据均超市场预期，降息预期一再延后，若美联储降息节奏出现一定程度上超预期，可能带来金价波动。

在周末到来之前，黄金市场经历了一次剧烈的调整。价格从高点2429 美元 大幅回落，最终在交易日结束时稳定在2343美元的水平。这一变化受到多种因素的影响。一方面， 美国 消费者物价指数（CPI）的过热态势表明通货膨胀压力依然存在，这对市场情绪构成了一定的压力。另一方面， 美联储 鹰派官员的讲话进一步强化了市场对美元走势的预期，推动了美元汇率突破106大关。然而，中东局势的紧张升级仍然对市场构成威胁，其潜在影响不容忽视。整体来看，市场波动较大，投资者应保持谨慎态度，密切关注市场动态。 本周公布的经济数据显示，美国消费者物价指数（CPI）呈现过热态势，同时美联储官员发表了鹰派讲话。 周三发布的数据显示，美国3月份总体通胀率同比上升至3.5%，高于2月份的3.2%，并略低于市场预期的3.4%。此外，核心CPI（不包括波动较大的食品和能源成本）的年增长率在3月份为3.8%，与2月份持平。总体CPI和核心CPI的环比增长率均为0.4%，略高于分析师预期的0.3%。 周四发布的生产者价格指数（PPI）显示，美国3月份PPI环比增长0.2%，同比增长2.1%，低于预期。同时，年度核心PPI同比增长2.4%，超出市场预期的2.3%以及2月份的2%。 此外，本周公布的初请失业金人数有所改善，为21.1万，低于预期的21.5万，并较之前的22.2万有所减少。 鉴于通胀压力持续上升，市场对美联储降息的预期降低，这在一定程度上支撑了美元多头攻破106关口。 越南央行周五表示，将增加金条供应，以稳定市场 据当地媒体的报道，越南总理范明政(Pham Minh Chinh) 已责成该国央行，迅速干预并缩小国内与全球金价之间的差距。他要求，严厉打击走私黄金、牟取暴利、投机炒作、操纵价格等违法行为。他在周五(4月12日)提到，将增加金条供应稳定市场。他要求相关机构保持黄金供应与市场发展保持一致，以避免影响汇率和外汇储备，并助长投机行为和价格操纵。 越南金条价格比全球价格高出每两37.5克1300万越南盾，约合520.31美元，而纯金戒指的差距为550-650万越南盾。过去一周黄金价格飙升，金条和戒指均创下每两8500万越南盾和7800万越南盾的历史新高。 世界黄金协会(WGC)数据指出，越南2023年进口55.5吨黄金，略多于2020年的39.8吨。 专家指出，购买黄金的美元需求已使越南盾进一步贬值，让央行更难抑制通胀，也更难减轻经济遭受的负面冲击。 对于周末前的黄金大跳水机构这么看 MKS PAMP SA金属策略主管Nicky Shiels指出：“随着大量资金的涌入，黄金市场目前处于相当混乱的状态。” 咨询公司Metals Focus的董事总经理Philip Newman也表示：“我们认为黄金市场已经过度扩张，这可能会引发平仓抛售。然而，这些平仓和回调都将是短暂的，并将为投资者提供非常强劲的买入机会。” 尽管金价在盘中经常出现逆转，但机构分析师Cameron Crise认为其长期趋势是明确的。至今年为止，金价已上涨15%，超过了2023年全年的13%涨幅。价格上涨的速度和幅度都令人震惊，随着价格的持续攀升，新的投资者和快钱也在加入，这可能会进一步加速涨势。中东的紧张局势以及以中国为首的新兴市场央行的强劲买盘也为金价提供了支撑。 Kitco Metals的高级分析师Jim Wyckoff表示，通常情况下，当美元指数和美国国债收益率上升时，金价会下跌。然而，目前金价仍在强劲反弹，这充分表明了避险需求的强劲。 盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen在报告中指出：“金价持续走强，因为各方都害怕错过这次涨势，纷纷进场。” EverBank全球市场总裁Chris Gaffney也表示：“金价顶住了一些通常应该是负面的数据，而黄金深夜的回调在某种程度上反而是有益的。我们认为未来的趋势将继续是积极的。” Zaye Capital Markets的首席投资官Naeem Aslam表示，当前市场动能依然强劲，但投资者在黄金价格显著上涨后，应适度获利回吐，避免过度贪婪。 Metals Focus的董事兼创始合伙人Philip Newman亦持相同观点，他认为，鉴于黄金市场已创下历史新高，投资者卖出获利是一个合理的选择，市场可能需要一段时间进行整理。 Saxo Bank的大宗商品策略主管Ole Hansen强调，尽管黄金价格势头强劲，但他更关注推动价格上涨的长期趋势。他指出，黄金依然受到通胀担忧加剧和全球经济健康状况不确定性增加等因素的支撑。然而，市场在实际问题出现之前就已陷入调整风险，因此需要关注如果经济数据开始疲软且通胀继续被看好，黄金将如何表现。 值得注意的是，尽管黄金以美元计价表现引人关注，但其相对于所有主要货币均取得了创纪录的涨幅。Hansen表示，黄金相对于欧元上涨了20%，相对于澳元上涨了22%，而相对于日元和瑞郎则上涨了26%。 Tasty期货策略和外汇负责人Christopher Vecchio表示，尽管看好黄金和白银的长期前景，但他不会在当前价位追涨。他认为，美联储的下一步将是降息，尽管目前经济增长稳健且通胀顽固。这将推动实际收益率上升，为黄金和白银创造有利环境。 中东局势仍需要密切关注

就在华尔街银行一个接一个上调贵金属目标价之际，周五，受中东局势影响，黄金白银美股时段早盘延续近期涨势，继续强势上攻，于北京时间晚上近23点达到新的高点。不过此后，贵金属来了波实实在在的大跳水，金银回吐稍早全部涨幅，转而下跌，且跌幅达到约1.5%。 现货黄金日内跌幅达1.5%，报2337.5美元/盎司，当日稍早一度达到约2431美元，高位回落约100美元，回撤幅度接近4%。 现货白银日内跌幅达1.65%，报27.97美元/盎司，当日稍早一度达到约29.80美元，高位回落接近2美元，回撤幅度高达约6%。 周五夜盘收盘，沪金夜盘收涨0.15%，沪银收涨1.01%。盘中，沪金夜盘一度涨超4%，报585元人民币，沪银一度涨6.66%，报7777元人民币。 同日稍早， 高盛表示，将今年年底前的金价预期从2300美元上调至2700美元/盎司。 高盛分析师在报告中说： 在降息周期中，黄金表现优于其他资产。 尽管降息尚未到来，但在各国央行需求、美国财政状况和地缘政治形势的推动下，黄金将继续表现优异。 在本周美国CPI数据高于预期之后，黄金的相对稳定再次证明，黄金牛市并非由通常的宏观因素推动。 尽管市场对美联储降息的预期逐步降低，黄金在过去两个月内仍上涨了20%。 传统上，黄金的定价与通常的催化剂——实际利率、增长预期和美元等有关。但今年迄今为止，这些传统因素都无法充分解释黄金价格的上涨速度和幅度。 事实上，自2022年中期以来，黄金价格的大部分上涨是由新的增量（实物）因素推动的，其中最重要的是新兴市场央行大幅加速黄金储备，以及亚洲零售买盘。这些因素在当前的宏观政策和地缘政治形势下得到了很好的支撑。 此外，考虑到美联储之后降息，以及来自美国大选周期和财政环境的尾部风险，看涨黄金依然明确。 美国银行大宗商品策略师Michael Widmer表示，黄金和白银是他们最青睐的大宗商品之一， 美银对黄金给出了到2025年达到3000美元/盎司的目标价： 黄金和白银受到各国央行、中国投资者以及越来越多的西方买家的推动。宏观因素利好金银，其中包括美联储年内将要降息。 尽管上述宏观因素推动了黄金价格上涨， 但一些传统的支撑因素表现疲软，而这些因素对于维持牛市很重要 ：实物支持的ETF资产管理规模一直在下降，非商业净头寸则维持在区间范围内。不过事实上，黄金价格与实物支持的ETF之间长期存在的正相关关系已经破裂，这些工具的资产管理规模一直在下降。类似的，机构方面，净商业期货头寸也远低于近年来的高点。 我们认为，投资者仍在等待美联储降息，一旦降息落实，黄金购买应该会扩大，可能会进一步推高黄金价格。 华尔街大行里对贵金属最看好的是瑞银。瑞银分析师预测金价可能会从现在接近翻一番，达到4000美元/盎司： 最近金价的飙升让我联想到一句名言：“几十年什么都没有发生，然后是几周内发生了几十年的事。” 历史数据表明，金价可能会长时间处于低迷状态，但一旦突破，涨势往往会迅猛而激烈。投资者在决定是否追涨或回避最近的金价上涨时，可以参考过去的行情来获得启发。这里我将“突破”定义为金价比之前历史峰值高出10%。如果历史重演，那么现在参与黄金涨势还为时不晚。 持有2-3年期的投资者可能会看到金价翻一番，涨至4000美元以上。 获利平仓的信号是实际利率转负和出现全面衰退。展望未来，由于目前实际利率仍处于高位，且衰退似乎遥遥无期，因此现在宣布金价上涨结束还为时尚早。 据美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据，投资者对黄金的看涨情绪创四年新高，对白银的看涨情绪创约两年新高。 具体来说，投机者上周所持COMEX黄金净多头头寸增加929手合约，至179,142手合约，创四年新高；所持COMEX白银净多头头寸增至38,496手合约，创23个月新高。

SMM4月12日讯：市场对地缘政治冲突升级风险的担忧，美国PPI数据低于预期提振了市场对今年美国降息的希望叠加市场的做多热情依然高涨，即使美元指数受3月CPI超预期带动徘徊于105.27附近，依然未阻挡黄金疯狂上涨的步伐！截至12日22:09，沪金主力合约涨2.56%，盘中刷新历史新高至579元/克；COMEX黄金报2421.3美元/盎司，涨2.05%，COMEX黄金盘中刷新历史新高至2424.3美元/盎司； 沪银涨4.43%，刷新了自上市以来的历史高位至7705元/千克； COMEX白银涨4.83%，刷新了自2021年2月以来的新高至29.685美元/盎司。黄金的连番上涨，有多头继续看涨，也有机构拉响警报，提示金价上涨无基本面支撑，需警惕其短期回调压力。上金所和上期所更是陆续发布了调整 部分黄金延期合约保证金比例和涨跌停板、自4月12日起在黄金和铜期货品种实施交易限额的通知。 股市方面：贵金属期货的大幅飙升也带动贵金属相关股票的走高，截至12日收盘，贵金属和珠宝首饰板块高居涨幅榜的前两位。贵金属板块涨5.67%，个股方面：中润资源、湖南白银涨停。赤峰黄金、银泰黄金、湖南黄金、中润资源、中金黄金和四川黄金等涨幅居前。 金价迭创新高 上金所、上期所也陆续发布了调整公告 【上金所：调整部分黄金延期合约保证金比例和涨跌停板】 上金所公告，根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，对黄金延期合约交易保证金比例和涨跌停板以及履约担保型询价合约保证金进行调整。现将相关事项通知如下：自2024年4月15日（星期一）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从8%调整为9%，下一交易日起涨跌幅度限制从7%调整为8%；CAu99.99合约保证金从每手45,000元调整至每手51,000元。 【上期所：自4月12日起 在黄金和铜期货品种实施交易限额】 上期所4月10日公告，经研究决定，自2024年4月12日（即4月11日晚连续交易）起，我所在黄金和铜期货品种实施交易限额。非期货公司会员、客户在上述品种各合约日内开仓交易最大数量如下。实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。 》点击查看详情 4月11日，美国劳工统计局公布的数据显示，3月美国生产者价格指数（PPI）同比上涨2.1%，高于前值1.6%，但逊于预期值2.2%，为自去年4月份以来的最高水平；PPI环比涨幅为0.2%，略低于预期值0.3%，也明显低于2月的0.6%。美国此前公布的3月CPI通胀数据反弹后，市场降息预期大幅收敛，对美国通胀前景也产生了怀疑。但最新公布的PPI数据显示，美国通胀反弹幅度有限，3月商品价格进一步下行，服务价格的增速也有所放缓，提振了市场对今年美国降息的希望。截至12日上午10:53，美元指数在105.27附近窄幅波动。 此外，多国央行的购金成为支撑此轮黄金迭创新高的重要因素。 央行数据显示，中国3月末黄金储备7274万盎司，2月末为7258万盎司，为连续第17个月增持黄金储备。 多位专家认为，中国国际储备中黄金占比相对较低，后期央行增持黄金还是大方向。当前金价屡创新高，专家指出黄金已成为避险资产的首要选择，未来一段时间黄金价格可以得到支撑，最高金价每盎司或达到2500美元。“央行今年3月份只增持了5吨黄金，是过去17个月中增持量最少的一个月”，汇管信息科技研究院副院长赵庆明对财联社记者表示，今年以来金价持续攀升，已经有些高估。但他还认为，中国国际储备中黄金占比远低于美、德、法等国，也低于俄罗斯，因此，适度增持很有必要，既有利于国际储备多元化，实现保值增值，也有利于支持人民币国际化。 》点击查看详情 世界黄金协会表示，以印度为首的中央银行在2月连续第九个月增加黄金储备。2月份央行的净购买量为19吨，其中，印度央行和哈萨克斯坦央行各增持6吨。现货黄金价格近来飙升，周三触及每盎司2,288.40美元的历史新高。得益于央行购买等长期利好因素，黄金价格在3月之前已经处于历史高位。 根据世界黄金协会的数据显示，截至2023年12月31日，全球各国黄金储备总量为36,203吨。其中，美国黄金储备量为8,133吨，占全球总量的22.5%。德国黄金储备量为3,355吨，位居第二。意大利、法国、俄罗斯、中国、瑞士、日本等国也拥有较大的黄金储备。 金贵银业日前公告，自2024年4月10日起，公司名称由“郴州市金贵银业股份有限公司”变更为“湖南白银股份有限公司”，公司证券简称由“金贵银业”变更为“湖南白银”。 白银现货市场观望情绪浓厚 询盘和成交均较少 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM1#银均价3月的涨幅为9.87%，进入4月也是涨多跌少。4月12日，SMM1#银的上午出厂参考均价为7359元/千克，较前一交易日上涨2.62%。高银价也使得白银的工业需求受抑。据SMM了解，12日上午，白银现货市场询盘和成交均比较少。 机构声音 新湖期货研报指出：盘面上看，隔夜内外再度走强，均再创历史新高。隔夜公布的美国3月PPI数据同比上涨2.1%，明显反弹，为自去年4月份以来的最高水平，但3月美国PPI同比以及环比均低于预期，显示美国通胀反弹幅度有限，这也缓解了市场对于美联储降息推迟的忧虑。另外，近日美国警告伊朗将对以色列反击，加沙冲突有进一步扩散风险，中东局势仍有失控风险，再度推动金价走强。年内由于美联储今年从加息周期转为降息周期为确定性事件，虽然市场对降息时间节点的摇摆甚至延后影响金价走势，但降息周期将开启的确定性导致市场看涨黄金的意愿仍较为强烈，仍将推升金价。对于金价而言，前期美股、比特币、黄金、铜、白银等可以说是轮番上涨，但是也要注意到近期美股、比特币都应出现了调整的走势，因此建议警惕过热情绪下多头随时获利了结导致的短期调制压力。 汇丰控股：将2024年金价均值预期从1947美元上调至2160美元，2025年从1835美元上调至1980美元。 花旗称，我们将黄金和白银的0-3个月价格目标分别上调9%和16%，为每盎司2400美元和每盎司28美元； 上调黄金和白银6-12个月的看涨情景目标价格上限，分别达到每盎司3000美元和32美元；看涨情景下，认为黄金市场在下半年达到接近每盎司2500美元的均价，且白银达到每盎司30美元的均价的可能性提高。 瑞银集团：将金价所有预期上调250美元，6月料达2300美元，12月底和明年3月底料达2500美元。 美国银行：预计现货黄金将在未来12个月内上涨至超过3000美元，此前预期为2400美元。 机构采访的宏观基金经理们表示，金价连续升至历史高点的涨势尚未结束，自2月中旬以来推动金价飙升近20%的因素预计还会推动金价进一步上涨。对美联储今年将降息的预期推动了金价上涨，这种环境降低了持有黄金的机会成本。与此同时，中东和乌克兰的冲突支撑了对避险资产的需求，全球央行的购买也增加了看涨的背景。GAMA Asset Management SA全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello称，目前的势头是增加黄金持有量的信号。目前价格可能会出现小幅回调，但任何回调都可能带来更多买家。虽然金价持续大幅走高令一些观察人士感到不安，但投资者并没有被吓倒。在Comex黄金期货市场，基金经理们正在加大对黄金的看涨押注，截至4月2日当周的净多头头寸升至近四年高位。 【“黄金狂飙”无基本面支撑？大佬拉响警报：三大逆风可轻松终结！ 】 国际资本市场协会（ICMA）的资深顾问Bob Parker警告称， 金价进一步上涨的可能性很小。 “我认为黄金现在非常容易受到挫折，”他在接受采访时表示， “尽管今年以来金价已经上涨了近14%，但支撑金价走高的基本面因素并不存在。”根据Parker的说法，有三个因素可能终结金价创纪录的涨势。首先，黄金走势往往与利率相反。其次，考虑到黄金不计息，国债收益率上升，黄金会相对走软。 这意味着它的吸引力将受到政府债券等固定收益避险品的影响，因为它们可以提供诱人的回报，而且风险很小。本周，10年期美国国债收益率已经达到了2024年的新高，因为投资者重新调整了今年降息的可能性。 美元走强是传统的黄金逆风， 而且这种逆风似乎不会减缓。 》点击查看详情 国泰君安研报指出：3月下旬以来，黄金与美元出现了一波双涨行情，打破了市场关于“黄金与美元负相关”的固有印象。实际上，从2018年末开始，黄金与美元指数的负向关系就已逐渐弱化，甚至表现出正相关。为何黄金与美元的关系出现了背离？如何理解本次黄金上涨的原因？ 黄金的货币属性弱化，不再是定价的主导因素。我们认为市场热议的“去美元化”叙事只能构成趋势性的解释。分解黄金的交易结构，我们发现中国央行和黄金ETF是此轮行情的主导力量。央行购金行为主要受稳汇率导向驱动。黄金后续走势很大程度上取决于我国货币政策的取向。 短期来看，国内市场利率与政策利率脱锚持续，货币政策更加注重结构性调控，政策利率下行必要性降低，央行购金需求或有所放缓；长期来看，若内部调控必要性先于外部货币政策转向，为了增强货币政策的操作自主性，央行或有进一步购金需求，并可能催生新的黄金行情。 》点击查看详情 华尔街长期多头、投资咨询公司Yardeni Research总裁埃德·亚德尼（Ed Yardeni）认为这种金价涨势还将持续下去，尤其是如果通货膨胀卷土重来的话。他预计， 到明年年底，金价可能会涨至3,500美元的高位 ，这意味着金价将较周一2,347美元左右的价格上涨49%。他认为，通胀可能会重蹈上世纪70年代的覆辙，当时价格开始螺旋式上升，金价从每盎司35美元飙升至每盎司665美元的峰值。 KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer称：“黄金一直是金融市场的‘首选资产’，央行买盘和投机资金的的暗流将金价不断推向新高。如果本周的通胀数据偏高，就会带来风险。但本周黄金未受债券收益率上升的影响，这可能是黄金中期看涨的信号。” OANDA亚太区资深市场分析师Kelvin Wong指出：“我们看到，鉴于黄金在过去一个多月里的表现优于白银，短期投机者现在正在炒作银价，实际上是在补涨，因此白银市场又出现了一些轮动。” 国际资本市场协会(International Capital Markets Association，ICMA)高级顾问Bob Parker表示：“我认为有两个因素(推动了金价上涨)。第一个因素是我所说的追赶效应。如果你看看去年和今年年初黄金相对于全球股市的比例，就会发现黄金的表现远远落后。投资者看到黄金表现不佳，因此增加了黄金敞口。”“与此相关的实际上是黄金和比特币的相关性，尽管人们可能会争论这是否有意义，但事实上，比特币和黄金之间存在相关性。”“另一个很难获得数据的因素是，我确实认为一些央行在购买黄金(尤其是亚洲地区的央行)，在它们的外汇储备中增加了黄金资产配置。”展望未来，Bob Parker表示，黄金的基本面似乎描绘出一幅看跌的画面，理由是美元走强、美债收益率上升、对美联储降息路径的疑虑蔓延、以及通胀处于“合理”低位。他表示：“ 坦白说，所有这些因素实际上都表明金价的上行空间很小。我认为金价现在非常容易出现回落 。” 法国巴黎银行财富管理首席投资官Edmund Shing表示：“一段时间以来，我们一直非常看好贵金属。 所以这(金价走势)显然很好，但就连我们也对黄金的强势表现感到有点困惑。 ”“黄金的有趣之处在于，我认为，从中期来看非常令人鼓舞的是，黄金的势头已经完全摆脱了与实际利率和美元的传统关联。”Edmund Shing表示，由于投资者对债务可持续性等问题“展望得更远”，金价似乎得到了一些提振。和Bob Parker一样，他也强调了央行需求在提振金价方面的作用。他表示：“我们不要忘记，世界各地的央行，尤其是中国、印度和新兴市场的央行，一直在相当稳定地积累黄金。” 机构分析师Richard Snow表示，上周尽管美国国债收益率不断上升，但金价一直走强。因其避险属性，近期中东局势的升级提升了黄金的吸引力。但市场已回到大规模超买区域，这意味着在局势没有进一步升级的情况下， 本周初可能会有一段降温期。 美国顶级经济学家、罗森伯格研究公司（Rosenberg Research）总裁大卫·罗森伯格（David Rosenberg）认为， 黄金的涨势还未完结。他说，这种势头可能会在下一个商业周期转变之前将金价推升至3,000美元， 较当前水平上涨30%。 北京国华首饰总经理、黄金投资分析师王祎对财联社记者表示，全球央行集体进入增持黄金的赛道，这并非我国独有。作为“货币的货币”，黄金在目前阶段扮演的角色，已经超越一般的“消费品”或者“投资标的”，成为避险资产的首要选择。王祎认为，由于没有先前的高点或内部波动低点来标记金属上涨的潜在阻力位，下一个可能发挥这种作用的区域可能是2023年5月至10月下跌的200%延伸水平，约为2340美元。突破更高可能会鼓励交易者瞄准2500美元的心理水平。赵庆明则认为，如果今年地缘政治没有大的变化，金价每盎司冲过2400甚至2500美元也有可能。 最新的Kitco News Weekly黄金调查显示，华尔街对本周市场的乐观情绪甚至超过了散户投资者的无法被打击的乐观情绪，因为对地缘政治动荡的更大担忧淹没了对金价从最新新高回落的担忧。本周，12位华尔街分析师参与了Kitco News黄金调查，他们的反应表明，看涨情绪完全抓住了机构的想象力。九位专家（占75%）预计下周金价将进一步攀升，而只有一位分析师（仅占8%）预测金价将下跌。剩下的两位专家（17%）表示，多空因素都存在，无法预测下周走势。与此同时，Kitco的在线调查投出了240张选票，75%的散户投资者预计金价会进一步上涨或震荡。159位散户交易者（占65%）预计下周金价将上涨。另有41人（17%）预测金价会下跌，而40位受访者（17%）对黄金的近期前景持中立态度。 Pavilonis表示，尽管本周多位美联储官员发表了源源不断的鹰派言论，但市场上没有抛售。“现在又加上中东正在发生的一些地缘政治问题有可能升级，在这种情况下，这在短期内对黄金来说是利多的。如果周末无事发生，他认为大宗商品可能会在下周早些时候出现回调。他说：“如果什么都没有，能源价格就会下跌，然后你可能会看到黄金稍作喘息。我认为黄金可能会回到一个不错的整数价位，比如2000美元。” SS WealthStreet的创始人Sugandha Sachdeva称：“虽然美元表现强势，但黄金价格已三周连涨。推动金价走强的关键因素便是人们对美联储放松货币政策的押注增强，以及中东地区地缘政治局势不断恶化。另一个提振金银价格的官员因素便是中国近几周的大举买入。央行持续买入以及今年主要经济体大选前存在的不确定性也增强了黄金作为避险工具的魅力。此外，印度卢比贬值亦支撑该国国内黄金价格。”其在谈及美联储放宽货币政策时表示： “尽管美联储官员本周就降息发出了不同的信号，但由于美国经济的物价压力正在消退，市场情绪倾向于6月降息的预期。” 华泰证券研报认为：2024年一季度，国内人民币计价的金银价格同比好于美元计价的LME金银价格，同环比均实现正增长。我们认为国内金银价格好于海外主因国内货币政策更宽松。我们认为美国流动性重回宽松，全球主要央行继续维持较大量级的黄金购买，叠加全球主要黄金ETF增仓以及地缘事件风险，LME金现价格或有望升至2600美元到3000美元区间；且金企多有矿产金增量。 推荐阅读： 》3月银价高企 市场产量提振【SMM分析】 》20%！今年白银涨幅已经超过了黄金

山东黄金4月11日晚间发布的一季度业绩预告显示：经初步测算， 预计2024年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润为6.50亿元至7.50亿元，与上年同期相比增加2.11亿元到3.11亿元，同比增加48.11%到70.90%。 预计2024年第一季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为6.60亿元至7.60亿元，与上年同期相比增加2.20亿元到3.20亿元，同比增加50.18%到72.94%。 对于本期业绩预增的主要原因，山东黄金表示：2024年第一季度，公司强化战略引领作用发挥，突出强化生产组织，持续优化生产布局，加强技术管理和科技创新，提高生产作业率、资源利用率；持续深化降本增效，通过科技创新、工艺优化、资产盘活、集中采购、政策创效等方式，提升精细化管理水平，提高经营效率，稳定生产成本；同时， 2024年一季度黄金价格持续上行以及并购银泰黄金，也对公司利润上涨起到了积极促进作用。 山东黄金3月29日披露2023年年报显示：2023年，公司实现营业总收入592.75亿元，同比增长17.83%；归母净利润23.28亿元，同比增长86.57%；扣非净利润22.13亿元，同比增长69.47%；经营活动产生的现金流量净额为68.49亿元，同比增长130.46%；报告期内，山东黄金基本每股收益为0.42元，加权平均净资产收益率为7.84%。对于营业收入增加的主要原因，山东黄金表示：是本期自产金、外购金及外购合质金销售量和销售价格均增加。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.4元（含税）。 产量方面，2023年公司矿产金产量41.78吨，同比增加3.10吨，增幅8.03%，产量增长的主要原因包括：三山岛金矿、西和中宝公司、金洲公司生产系统逐步优化，生产能力得到提升；玲珑金矿的东风矿区复工复产；贝拉德罗金矿采剥总量增加、难选冶矿石减少；并购银泰黄金增加产量。公司原矿入选品位1.29克/吨（不含银泰黄金数据），同比增加0.06克/吨，其中地下矿山原矿入选品位1.88克/吨，同比增加0.04克/吨，增幅2.17%，主要原因是各矿山通过优化采矿方法、加强技术管理和现场管理等措施，降低损失率、贫化率，使原矿品位提高。玲珑金矿的东风矿区于2023年1月复工复产，报告期内仅玲珑矿区停产。2024年1月，烟台市主管部门批准玲珑矿区恢复基建生产。截至本报告披露日，玲珑矿区正积极推动生产系统调整及建设，力争尽快取得新的安全生产许可证并复工复产。 山东黄金还在2023年年报中介绍： 持续推动资源增储， 对内加强地质探矿，对外积极获取资源， 通过协议收购方式成功获得银泰黄金20.93%控制权，与银泰黄金实现强强联合，在二级市场增持银泰黄金股份至28.89%，进一步夯实对银泰黄金的控制权； 竞拍取得甘肃大桥项目采矿权，加强山东黄金在甘肃地区的资源储备；推动黄金集团所属蓬莱地区燕山矿区的矿权注入公司，将与蓬莱矿业现有矿权进行整合开发，发挥协同效应。 公司全年完成探矿工程量48万米，投入探矿资金5.7亿元，探矿新增金金属量36.6吨，探矿成果显著，进一步延长了矿山服务年限， 促进矿山可持续发展。全力推动重点项目建设，三山岛金矿副井井筒施工至-1260米标高，焦家金矿朱郭李家副井工程与寺庄矿区生产系统精准贯通，新城金矿新主井提前22天完成井塔封顶，鑫汇公司新主副井-870米中段贯通工程提前实现精准贯通，加纳卡蒂诺资源公司的纳穆蒂尼矿山项目选厂、尾矿库等工程快速推进。 提及行业情况，山东黄金表示：全球黄金需求小幅回落但国内黄金需求持续增长。世界黄金协会统计数据显示，2023年全球黄金总需求量（不包括场外交易）为4,448吨，相比需求强劲的2022年减少5%。各经济体央行继续大举购入黄金，全年净购金量为1,037吨，只比2022年的历史记录少了45吨。中国黄金协会统计数据显示，2023年全国黄金消费量1089.69吨，与2022年同期相比增长8.78%。其中：黄金首饰706.48吨，同比增长7.97%；金条及金币299.60吨，同比增长15.70%；工业及其他用金83.61吨，同比下降5.50%。此外，中国人民银行全年累计增持黄金224.88吨。截至2023年年底，我国黄金储备为2235.41吨。 对于国内产能变化分析，山东黄金介绍：2023年，国内黄金产量同比上升。根据中国黄金协会统计数据，2023年，我国国内原料黄金产量为375.155吨，同比增长0.84%，其中，黄金矿产金完成297.258吨，有色副产金完成77.897吨。另外，2023年进口原料产金144.134吨，同比增长14.59%，全国共生产黄金519.289吨，同比增长4.31%。 谈及山东黄金所处的行业位置，其在年报中表示： 2023年公司矿产山东黄金矿业股份有限公司2023年年度报告14/322金产量完成41.78吨（含银泰黄金并入公司报表后的产量），相当于国内矿山企业2023年矿产金总量的14.06%。 2023年，山东黄金年产黄金1吨以上的矿山达到10家，其中境内矿山合计产金35.34吨，同比增长8.37%，是中国境内矿产金产量最高的上市公司，继续保持国内黄金行业领先地位。 对于2024年的经营计划，山东黄金表示： 2024年，公司确定的黄金产量计划是不低于47吨。 （该计划基于当前的经济形势、市场情况及公司经营形势制定，为公司指导性指标，存在不确定性，不构成对产量实现的承诺，公司有可能视未来的发展情况适时做出相应调整）。 山东黄金近一个月获得11份券商研报关注，部分研报内容如下： 国联证券4月12日发布研报称，给予山东黄金买入评级，目标价格为38.44元。评级理由主要包括：1）金价上涨与降本增效形成合力；2）成功并购银泰黄金增厚利润；3）稳步推进产能提升引领发展；4）持续受益金价上行周期。风险提示：产品价格波动风险、新建及复产矿山项目进度不及预期、资源整合进度不及预期、国际化经营风险、安全环保风险等。 中泰证券4月9日发布研报称，给予山东黄金买入评级。评级理由主要包括：1）报告期内，受益于金价上行周期，公司业绩显著提升；2）公司持续推进降本增效，费用管控能力稳定；3）内增外扩，资源实力持续增强，并加速向经济优势转化；4）在建项目持续推进，未来或将贡献业绩增量。风险提示：宏观经济风险、黄金价格波动风险、矿山停产风险、安全管理风险、环保管理风险等。 推荐阅读： 》升破2400美元！金价“疯涨”再创纪录新高 上金所、上期所发调整公告【SMM快讯】

万万没想到，黄金价格续刷历史新高之际，白银“躺赢”成本轮贵金属大涨的最大受益者。 周五，在经历了美国CPI数据的短暂扰乱后，金银价格双双强势反弹，现货白银一度涨近2%，续刷三年新高，逼近29美元/盎司关口；现货黄金最高涨至2389.36美元/盎司，续创历史新高。 更值得注意的是，今年以来， 现货白银价格已经累计上涨超过20%，远远好于现货黄金15.4%的涨幅。 瑞银此前研报 指出，由于许多投资者对黄金价格上涨的速度和幅度感到措手不及，这时候，白银为投资者提供了一个追赶的机会。白银本身供需确实偏紧，但并不足以支撑银价大涨，但在金价飞涨的情况下，白银作为更便宜且波动性更高的黄金替代物，自然受到投资者的青睐。 投资者网站GoldSeek.com和SilverSeek.com创始人兼总裁Peter Spina稍早前表示，大多数贵金属市场观察家、投资者和交易员都在关注黄金和白银价格的这种“离谱走势，并仍在对市场应用旧规则。 Spina预计， 未来金银价格不会出现显著回调，并补充说，过去几天抛售的人可能为时过早。 这意味着已经卖出的交易员或投资者可能会在接下来的一波上涨浪潮中重新入市，而这可能是在出现有意义的整合之前的最后一次行动。 Spina认为， 如果金价站上2500美元以上，市场可能出现“第一次明显回撤” ，但他表示，在投资者回撤之前，金价可能会超出预期，再上涨数百美元。 与此同时，Spina表示，白银有着“动力和基本面”来推动价格突破每盎司28.50美元的技术阻力位，然后是每盎司30美元。 他预计银价将挑战30美元，突破这一关口之后才会出现明显的价格回撤。 Spina对于银价的预测已经反映到周五的走势中。 瑞银认为，目前金银比一直徘徊在较高水平，这意味着相对于黄金，白银更具吸引力。尽管白银今年迄今为止的表现与其历史表现相比还相对温和，但预计随着时间的推移，特别是在美联储下半年开始降息的情况下，白银的表现将进一步改善。

万万没想到，黄金价格续刷历史新高之际，白银“躺赢”成本轮贵金属大涨的最大受益者。 周五，在经历了美国CPI数据的短暂扰乱后，金银价格双双强势反弹，现货白银一度涨近2%，续刷三年新高，逼近29美元/盎司关口；现货黄金最高涨至2389.36美元/盎司，续创历史新高。 更值得注意的是，今年以来， 现货白银价格已经累计上涨超过20%，远远好于现货黄金15.4%的涨幅。 瑞银此前研报指出，由于许多投资者对黄金价格上涨的速度和幅度感到措手不及，这时候，白银为投资者提供了一个追赶的机会。白银本身供需确实偏紧，但并不足以支撑银价大涨，但在金价飞涨的情况下，白银作为更便宜且波动性更高的黄金替代物，自然受到投资者的青睐。 投资者网站GoldSeek.com和SilverSeek.com创始人兼总裁Peter Spina稍早前表示，大多数贵金属市场观察家、投资者和交易员都在关注黄金和白银价格的这种“离谱走势，并仍在对市场应用旧规则。 Spina预计， 未来金银价格不会出现显著回调，并补充说，过去几天抛售的人可能为时过早。 这意味着已经卖出的交易员或投资者可能会在接下来的一波上涨浪潮中重新入市，而这可能是在出现有意义的整合之前的最后一次行动。 Spina认为， 如果金价站上2500美元以上，市场可能出现“第一次明显回撤” ，但他表示，在投资者回撤之前，金价可能会超出预期，再上涨数百美元。 与此同时，Spina表示，白银有着“动力和基本面”来推动价格突破每盎司28.50美元的技术阻力位，然后是每盎司30美元。 他预计银价将挑战30美元，突破这一关口之后才会出现明显的价格回撤。 Spina对于银价的预测已经反映到周五的走势中。 瑞银认为，目前金银比一直徘徊在较高水平，这意味着相对于黄金，白银更具吸引力。尽管白银今年迄今为止的表现与其历史表现相比还相对温和，但预计随着时间的推移，特别是在美联储下半年开始降息的情况下，白银的表现将进一步改善。

据MiningWeekly报道，澳交所上市企业朴迪（Predictive Discovery）公司在几内亚的班坎（Bankan）金矿项目区域钻探取得“重大”发现，有利于维持该项目538万盎司的储量。 正在进行的区域勘探目标是进一步寻找金矿床，特别是位于NEB和BC矿床以北15公里到20公里的阿戈（Argo）区域，NEB与BC金矿相距仅公里，位于许可区域南部。 最新结果来自221个孔共计9355米的钻探，按照以结果为导向的原则将继续钻探。 弗瓦格贝（Fouwagbe）矿床最初两个金刚钻孔证实了以前钻探见矿在深部延伸情况。最新见矿主要包括，在169米深处见矿5.5米、金品位4.04克/吨；在89.5米深处见矿3米，金品位6.83克/吨；在150米深处见矿3米，品位5.59克/吨。 公司称，辛昆巴（Sinkoumba）矿床进一步钻探见矿良好，主要见矿情况为：在16米深处见矿8米，金品位3.65克/吨；在12米深处见矿6米，金品位1.73克/吨；在6米深处见矿8米，金品位1.14克/吨；在38米深处见矿4米，金品位2.00克/吨。这些发现是在弗瓦格贝西南走向通过空芯钻获得的。 另外，同样位于阿戈中带（ Argo Central Trend ）的桑尼弗隆南（ Sanifolon South ）初步钻探见矿非常好，主要包括：在14米深处见矿12米，金品位6.29克/吨；在34米深处见矿2米，金品位41.71克/吨；在66米深处见矿7米，金品位3.28克/吨；在8米深处见矿10米，金品位1.09克/吨；在24米深处见矿2米，金品位4.89%。 公司称，未来钻探计划将重点推进阿戈区域内的最重要靶区，同时，通过空芯钻对新靶区逐步进行调查。区域勘探范围将延伸到博克罗（ Bokoro ）和萨曼（ Saman ）许可范围内。 “阿戈区域的最新钻探结果……，包括重要靶区的后续钻孔以及新区首批结果。弗瓦格贝-辛昆巴靶区持续显示重大潜力，弗瓦格贝的首个金刚钻孔见到多个高品位矿化，证实以前反循环钻孔在深部的见矿情况。” 4月9日，朴迪公司经理安德鲁·帕迪（ Andrew Pardey ）表示，“下一步钻探重点是验证到目前为止已完成钻探线之间的矿体连续情况”。 他补充说，沿桑尼弗隆南东北方向的初步钻探结果包括阿戈截至目前最佳见矿结果，进一步增加了阿戈中带的潜力。 “按照以结果为导向的原则，我们的钻探计划将继续对阿戈和附近的靶区进行全面验证，目的是发现更多的资源。我们还将开始扩大博克罗和萨曼许可的早期区域勘探，启动物探靶区的验证工作”，帕迪称。

据Mining.com网站报道，阿蒂科矿业公司（Atico Mining）在哥伦比亚乔科省的埃尔罗布尔（El Roble）铜金矿钻探见矿良好。 公司称，本次钻探目标是对2013年并购该矿以前开采的主矿体延伸带进行加密钻探。 ATD-0262孔在58.2米深处见矿20.7米，铜品位5.76%，金4.46克/吨。 ATD-0252孔在38.6米深处见矿11.5米，铜品位8.16%，金8.09克/吨。 “矿山周边钻探持续见到高品位矿体”，公司首席执行官费尔南多·加诺萨（Fernando E. Ganoza）在新闻发布会上称。“在以前圈定的矿体以及矿化边界以外都见到了高品位铜金矿”。 今年以来，公司已经钻探了77个孔，总进尺7880米。该公司表示，在更新资源的同时，钻探将继续进行。 埃尔罗布尔铜金矿位于乔科省，日处理能力为1000吨，公司购买该矿时仅有400吨。 2023年，该矿铜产量为1320万磅，金10149盎司。 根据2020年资源量估算结果，按照1.3%的铜当量品位，该矿证实和概略矿石储量为100万吨，铜品位3.02%，金1.76克/吨。矿体在深部以及沿走向都未控制，公司称。