SMM12 月 19 日讯， SS 期货盘面呈现出走强上涨的态势。在印尼镍矿审批或将收紧消息下，沪镍与 SS 期货盘面均走强上涨，盘中一度上探 12835 元 / 吨。现货市场方面，本周初，受市场对美国非农就业及失业数据的悲观预期影响，金属期货盘面普遍走弱， SS 期货盘面随之下行，市场悲观情绪加剧。尽管数据公布后期货盘面有所修复，但年末淡季背景下，下游终端对不锈钢高价的接受度有限，对现货价格上涨的带动作用较弱。不过，周四晚间传出印尼镍矿审批收紧的消息，市场担忧未来镍矿供给可能出现紧缺，沪镍及 SS 期货盘面因此大幅冲高，进而带动现货价格走强。本周社会库存较上周环比下降 2.21% ，至 92.67 万吨。 SS 期货主力合约偏强震荡。上午 10:30 ， SS2602 报 12665 元 / 吨，较前一交易日上涨 275 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 255-455 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均报 8150 元 / 吨；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价 12850 元 / 吨，佛山均价 12850 元 / 吨；无锡地区冷轧 316L/2B 卷 23875 元 / 吨，佛山地区 23875 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报 23100 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均为 7600 元 / 吨。 近期，随着美联储主席换届临近，叠加美国政府前期停摆导致的数据缺失，市场对宏观政策面的不确定性担忧进一步加剧。尽管不锈钢期货盘面已处于相对低位，但因缺乏强劲上涨动力，始终维持低位震荡走势。受期货低位震荡影响，现货市场信心本就不足，加之年末需求淡季特征显著，下游多以刚需采购为主。不过，随后印尼镍矿审批或将缩减的消息传出，市场情绪被迅速点燃，带动沪镍与 SS 期货盘面同步冲高，现货价格也随之跟涨上行。近期，不锈钢厂减产、到货量偏低，同时出口政策调整——不锈钢产品重新纳入出口许可证管理范围，将于 2026 年 1 月 1 日起实施，出口企业为赶在政策生效前的窗口期完成操作，正加紧加工提货，推动现有库存去化速度加快，周内社会库存周环比下降 2.21% 至 92.67 万吨。原料端方面，尽管周内高镍生铁价格止涨回落，但高碳铬铁价格有所走强，且近期印尼 2026 年镍矿配额缩减的消息，预计将对未来不锈钢成本形成利好支撑。综合来看，短期消息面利好虽带动不锈钢市场走强，但后续印尼镍矿审批进展仍有待观察，加之宏观政策存在反复、不确定性较高，且年末需求疲软的态势难有改观，价格上涨缺乏持续动力，后续仍存在一定回落风险。

  SMM12 月 18 日讯， SS 期货盘面呈现出偏强窄幅震荡的态势。沪镍在印尼镍矿消息带动下进一步走强， SS 整体偏强势震荡，盘中高点上探 12435 元 / 吨。在现货市场方面，受期货盘面上涨带动，市场信心有所回归，贸易商报价有所上探，虽对高价接受度有限，但日内低价成交尚可。本周，社会库存有所累积，较上周环比下降 2.21% ，达到 92.67 万吨。   SS 期货主力合约偏强震荡。上午 10:30 ， SS2602 报 12390 元 / 吨，较前一交易日上涨 45 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 330-530 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均报 8100 元 / 吨；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价 12650 元 / 吨，佛山均价 12650 元 / 吨；无锡地区冷轧 316L/2B 卷 23775 元 / 吨，佛山地区 23775 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报 23000 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均为 7600 元 / 吨。 近期，临近美联储主席换届，以及美国政府前期停摆造成的数据缺失，市场对宏观政策面的不确定性担忧进一步增强，不锈钢期货盘面虽已至相对低位，但难有较强上涨动力，始终处于低位震荡运行。现货市场在期货低位震荡行情下市场信心本就不足，加之年末需求淡季明显，下游多维持刚需采购。但近期在不锈钢厂减产，到货量偏低， 加之近期出口政策调整不锈钢产品重新纳入出口许可证管理范围，将于 2026 年 1 月 1 日起 实施，出口企业为赶在政策生效前的窗口期内完成操作，正加紧加工提货，推动现有库存去化速度加快，周内 社会库存周环比 小幅下降 2.21 % 至 92.67 万吨 。 原料方面， 虽周内高镍生铁止涨回落，但高碳铬铁价格有所走强，以及近期印尼 2026 年镍矿配额缩减消息，预期利好未来不锈钢成本支撑。综合来看，年末宏观利好政策基本兑现，需求疲软压力下价格上涨动力有限，短期低位震荡行情难改。

  SMM12 月 17 日讯， SS 期货盘面呈现出上涨修复的态势。昨晚，美国公布了非农及失业数据，今日金属期货集体修复， SS 随之跟涨上行，高点突破 12400 元 / 吨。在现货市场方面，尽管早间开盘时 SS 期货价格偏低，市场现货报价也持续处于低位，但随着期货盘面的修复，现货报价也有所回升。随着 SS 期货的修复，市场信心得以提振，日内低价成交情况尚可。 SS 期货主力合约止跌修复。上午 10:30 ， SS2602 报 12345 元 / 吨，较前一交易日上涨 5 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 325-525 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均报 8100 元 / 吨；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价 12600 元 / 吨，佛山均价 12600 元 / 吨；无锡地区冷轧 316L/2B 卷 23775 元 / 吨，佛山地区 23775 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报 23000 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均为 7600 元 / 吨。 本周，美联储降息如期落地，但因该利好已被市场提前消化，宏观情绪提振作用有限。 SS 期货虽一度冲高，但随着年末政策维稳基调明确，进一步刺激预期落空，盘面上行动能明显不足，整体呈现冲高回落的弱反弹格局。现货市场表现更为疲软。周初仅低价资源成交略有增量，下游普遍持观望态度，补库意愿低迷。贸易商反映订单持续不足，年末需求萎缩趋势已成定局。供需矛盾进一步加剧 ， 社会库存周环比 小幅 增加 0.07 % 至 94.76 万吨，去库压力 愈发明显 ；而主流钢厂 12 月计划减产 频出 ， 但 实际排产降幅或 仅为 4.15 % ，减产落地情况远不及预期。在供强需弱格局下，实际成交价格暗降频现。同时，镍铁、铬铁价格延续跌势，成本支撑持续弱化。综合来看，当前不锈钢市场面临宏观驱动真空、基本面供需失衡、成本支撑塌陷三重压力。尽管期货短暂受外围带动，但自身动能匮乏。预计短期 上行动力不足，仍有一定下行风险 。

SMM12 月 16 日讯， SS 期货盘面呈现出进一步走弱下行的态势。今日，临近美国非农就业数据公布，市场对宏观政策的不确定性表现出担忧情绪，金属期货整体下跌， SS 期货盘面受其带动进一步回落，盘中一度跌破 12300 元 / 吨。在现货市场方面，受 SS 期货盘面持续下探的影响，市场情绪明显悲观，不锈钢现货价格随之跟跌。尽管贸易商下调了报价，但在价格下行的趋势下，市场心态较为谨慎，成交颇为困难。 SS 期货主力合约走弱下跌。上午 10:30 ， SS2602 报 12340 元 / 吨，较前一交易日下跌 215 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 380-580 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均报 8100 元 / 吨；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价 12650 元 / 吨，佛山均价 12650 元 / 吨；无锡地区冷轧 316L/2B 卷 23775 元 / 吨，佛山地区 23775 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报 23000 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均为 7600 元 / 吨。 本周，美联储降息如期落地，但因该利好已被市场提前消化，宏观情绪提振作用有限。 SS 期货虽一度冲高，但随着年末政策维稳基调明确，进一步刺激预期落空，盘面上行动能明显不足，整体呈现冲高回落的弱反弹格局。现货市场表现更为疲软。周初仅低价资源成交略有增量，下游普遍持观望态度，补库意愿低迷。贸易商反映订单持续不足，年末需求萎缩趋势已成定局。供需矛盾进一步加剧 ， 社会库存周环比 小幅 增加 0.07 % 至 94.76 万吨，去库压力 愈发明显 ；而主流钢厂 12 月计划减产 频出 ， 但 实际排产降幅或 仅为 4.15 % ，减产落地情况远不及预期。在供强需弱格局下，实际成交价格暗降频现。同时，镍铁、铬铁价格延续跌势，成本支撑持续弱化。综合来看，当前不锈钢市场面临宏观驱动真空、基本面供需失衡、成本支撑塌陷三重压力。尽管期货短暂受外围带动，但自身动能匮乏。预计短期 上行动力不足，仍有一定下行风险 。

SMM12月15日讯，SS期货盘面呈现出进一步走弱下跌的态势。今日，受沪镍回落走弱带动，SS期货盘面延续走弱下跌走势，盘中下探12460元/吨。在现货市场方面，午前SS期货盘面大体持稳，市场报价整体较为坚挺，甚至出现部分探涨，但午后跟随沪镍回落，市场信心转弱，报价进一步下调。年末需求淡季难以逆转，市场刚需成交为主。 SS期货主力合约走弱下跌。上午10:30，SS2602报12555元/吨，较前一交易日下跌15元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在265-465元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均报8000元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12800元/吨，佛山均价12800元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23775元/吨，佛山地区23775元/吨；热轧316L/NO.1卷，无锡报23000元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7600元/吨。 本周，美联储降息如期落地，但因该利好已被市场提前消化，宏观情绪提振作用有限。SS期货虽一度冲高，但随着年末政策维稳基调明确，进一步刺激预期落空，盘面上行动能明显不足，整体呈现冲高回落的弱反弹格局。现货市场表现更为疲软。周初仅低价资源成交略有增量，下游普遍持观望态度，补库意愿低迷。贸易商反映订单持续不足，年末需求萎缩趋势已成定局。供需矛盾进一步加剧，社会库存周环比小幅增加0.07%至94.76万吨，去库压力愈发明显；而主流钢厂12月计划减产频出，但实际排产降幅或仅为4.15%，减产落地情况远不及预期。在供强需弱格局下，实际成交价格暗降频现。同时，镍铁、铬铁价格延续跌势，成本支撑持续弱化。综合来看，当前不锈钢市场面临宏观驱动真空、基本面供需失衡、成本支撑塌陷三重压力。尽管期货短暂受外围带动，但自身动能匮乏。预计短期上行动力不足，仍有一定下行风险。

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