半导体巨头闻泰科技（600745.SH）国庆假期后紧急停牌事由公之于众。 公司今日发布公告，近期公司子公司安世半导体有限公司（简称“安世半导体”）以及安世半导体控股有限公司（简称“安世半导体控股”，以下合称“安世”）收到荷兰经济事务与气候政策部下达的部长令（Order）和阿姆斯特丹上诉法院企业法庭（简称“企业法庭”）的裁决，公司对安世的控制权暂时受限，安世半导体董事长兼CEO张学政被暂停职务。 10月12日晚间，闻泰科技官微就荷兰经济事务部近期依据《物资供应法》对安世半导体实施的行政指令以及公司内部部分管理层发起的法律行动发表声明称，荷兰政府以莫须有的“国家安全”为由，对安世半导体实施全球运营冻结，是基于地缘政治偏见的过度干预，而非基于事实的风险评估。此举严重违背了欧盟一贯倡导的市场经济、公平竞争和国际经贸规则。“我们对这种针对中资企业的歧视性待遇表示强烈抗议。” 公司方面10月12日回应财联社记者时表示，自闻泰收购安世以来，安世的经营质量实现全面跃升，近五年来，安世为荷兰贡献了1.3亿欧元的企业所得税，给当地的经济带来了巨大贡献。至2024年10月，安世已还清所有前期债务，公司实现”零负债“运行。“闻泰科技作为安世半导体的合法股东，坚决反对这种不公正的待遇。公司将运用一切合法合规的手段，坚定不移地维护自身股东权利和公司利益。” 知情人士对财联社记者表示，安世半导体此次遭遇可视为“欧洲版TikTok"事件。财联社记者获悉，此次安世半导体之所以被荷兰政府“盯”上，或与闻泰科技今年上半年的业绩较为“亮眼”有关。 值得注意的是，眼下闻泰科技正处在战略转型的关键节点，荷兰政府对闻泰科技安世半导体突然“发难”，无疑给公司未来的发展带来了不确定性。 安世半导体突遭荷兰政府限制 根据企业法庭裁决，张学政在安世半导体控股的非执行董事和安世半导体的执行董事职务被暂停，企业法庭将指派一位独立于安世的的外籍人士担任安世半导体控股及安世半导体的非执行董事，且拥有决定性投票权，有权独立代表安世半导体控股及安世半导体；另将安世半导体的所有股份（减去一股）出于管理目的托管给稍后指定并公布的人员。 闻泰科技表示，目前安世日常经营仍在持续运转，但受上述部长令（Order）和企业法庭裁决的影响，短期内将面临决策链条临时变更/延长、资源配置灵活度下降等情况，可能会对企业运营效率造成一定影响。企业法庭做出的裁决直接导致裕成控股有限公司（公司注册于中国香港的全资子公司，系安世半导体控股的唯一股东，简称“裕成控股”），除了保留的一股之外，暂时失去对安世半导体控股享有的剩余的99股的股东权利（如治理权和投票权等），公司对安世的控制权暂时受限，公司作为股东的经济收益权仍不受影响。 “目前相关事件走向和潜在影响尚难具体量化，公司将对相关事态保持密切跟踪并开展动态评估。”闻泰科技方面表示，公司正在积极与国际律师事务所团队沟通法律救济方案及手段，将采取一切行动，最大限度维护公司及全体股东的合法权益；同时主动对接政府相关部门，争取支持。 公告显示，荷兰时间2025年9月30日，荷兰经济事务与气候政策部对安世下达部长令（Order），要求安世及其下属所有子公司、分公司、办事处等全球30个主体对其资产、知识产权、业务及人员等不得进行任何调整，有效期为一年。 当地时间10月1日，安世半导体控股以及安世半导体（荷兰注册主体）法定董事兼首席法务官Ruben Lichtenberg（CLO，荷兰籍）在获得其他两位高管，即首席财务官Stefan Tilger（CFO，德国籍）以及首席运营官Achim Kempe（COO，德国籍）的支持下，代表安世半导体以及安世半导体控股向企业法庭提交了启动对公司调查与采取临时措施的紧急请求。 同日，企业法庭在未庭审的情况下直接即时生效了几项紧急措施，包括暂停张学政担任安世半导体控股执行董事及安世半导体非执行董事职务，暂停执行安世半导体董事会规则第3条之效力（即作为CEO的职务和职权），以及自当日起将裕成控股持有的安世半导体控股的股份，以管理权形式托管给独立第三方管理，上述措施持续至2025年10月6日口头听证后对即时措施申请作出裁决为止。 荷兰时间10月6日下午，企业法庭安排开庭，并于当地时间10月7日下午裁决，作为临时紧急救济，上述紧急措施自2025年10月7日起继续生效，至本案调查完成最终判决结束，或者以其他方式结束。 闻泰科技在上述声明中表示，安世半导体个别外籍管理层试图通过法律程序强行改变安世半导体股权结构，其诉求与荷兰政府指令高度联动，本质是借政治压力剥夺股东权利、颠覆公司合法治理结构。公司对此类以“合规”为名、行夺权之实的行为予以谴责。 “自从闻泰科技收购安世半导体以来，始终恪守各国法律法规，运营透明、治理规范。长期以来，公司持续为欧洲半导体产业链带来价值：在荷兰、德国、英国等地设有研发与制造中心，雇佣数千名员工；近三年研发投入增长超150%，全球专利数量提升近千项；近五年来安世为荷兰贡献了1.3亿欧元的企业所得税，对当地的经济带来了巨大贡献。”上述声明如是说。 “100亿美元增长战略”或遇阻 值得注意的是，眼下闻泰科技正处在战略转型的关键节点，此次荷兰政府对安世半导体“发难”，将给公司未来的发展带来怎样的影响，目前仍是未知数。 公开资料显示，安世半导体是全球功率半导体龙头之一。2018年，在张学政主导下，彼时还是国内ODM龙头企业的闻泰科技以超过330亿元的总交易额完成对荷兰安世半导体的收购。这一收购案不仅是国内半导体行业规模最大的跨国并购案，也被视为全球化协作的经典案例。 之后，在闻泰科技的支持下，安世半导体先后收购了英国最大芯片制造商Newport Wafer Fab（简称“NWF”）和另一家荷兰半导体公司Nowi。遗憾的是，在对Newport Wafer Fab完成股权交割一年多以后，英国商业、能源和工业战略部却要求安世半导体至少剥离NWF86%的股权。 面对英国政府的强制剥离要求，安世半导体虽表示不满并提出上诉，但最终在2023年11月，将NWF出售给了美国半导体厂商Vishay Intertechnology，作价1.77亿美元。至此，一波三折的NWF收购案，最终以安世半导体被迫“割爱”结束。 目前，安世半导体总部位于荷兰，制造横跨欧洲和亚洲，在全球拥有1.5万名员工，2.5万家客户，年生产总量超过1000亿颗。财务数据显示，2024年安世半导体收入规模约147亿元人民币。 闻泰科技方面对财联社记者强调，自闻泰收购安世以来，安世的经营质量全面跃升，财务表现、技术资产积累、运营韧性与市场地位等方面均显著超越历史水平，其营收于2022年达到23.6亿欧元的峰值，毛利率也从2020年的25%大幅提升至2022年的42.4%。 另外，公司研发投入持续稳步增长，从2019年的1.12亿欧元增至2024年的2.84亿欧元，且其中资本化的比例不断提高。公司每年的全球新专利申请量从2022年开始显著增加，是过去3、4年的专利申请量的总和。 闻泰科技9月29日披露的机构投资者调研纪要显示，公司半导体业务长期发展战略是“从低压向高压，从功率向模拟”不断拓展产品，通过高ASP、高性能的新产品快速提升收入，GaN、SiC 和IGBT等高压产品是未来增长的重要方向。从第三季度订单情况看，公司半导体业务收入环比持续增长。 2024年12月，在公司被美国列入实体清单后，闻泰科技发布重大资产出售预案，以现金交易方式向立讯精密（002475.SZ）及其全资子公司出售旗下多家关键子公司的股权与业务资产包，正式剥离产品集成业务，全面聚焦半导体领域。 2025年3月，张学政在第十一届耶鲁中美峰会上发表主旨演讲时表示，面对地缘政治与产业变革的双重挑战，闻泰科技半导体业务已制定了“100亿美金增长战略”。他表示，“尽管全球化进程中难免伴随摩擦，但冲突绝非选项，合作是唯一的选择，我们需要在合作中解决分歧，在新的平衡中实现共赢。”

上海今日召开市政府新闻发布会，介绍最新出台的《关于加快推动前沿技术创新与未来产业培育的若干措施》。 上海：加快培育硅光、6G、第四代半导体、类脑智能等产业 上海市科委副主任屈炜在发布会上透露，上海围绕未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康六大方向，分近、中、远三个层次，合理规划、分层推进、精准培育。具体包括：发展壮大细胞与基因治疗、脑机接口、生物制造、具身智能等领域，重点支持降低成本、提高可及性、构建产业生态；加快培育硅光、6G、第四代半导体、类脑智能等领域，重点支持优化产品设计、拓展应用场景、验证市场价值；加速布局量子科技、可控核聚变、再生医学等前沿领域，重点支持技术难题攻关、技术路线收敛、产品可行性验证。 上海：力争到2027年培育20家左右未来产业生态主导型企业 上海力争到2027年，突破一批前沿颠覆性技术，体系化布局建设一批未来产业集聚区，培育20家左右未来产业生态主导型企业。到2030年，培育壮大一批未来产业，推动形成若干战略性新兴产业，成为具有世界影响力的未来产业引领地。 上海：谋划创建国家级未来产业先导区 根据重点领域的产业潜力和规模，上海市、区合力谋划建设未来产业集聚区。目前，上海已在浦东、闵行、杨浦、临港等区域启动了若干未来产业集聚区建设，谋划创建国家级未来产业先导区，制定专项政策支持，助力先导区高质量发展。

据证监会官网，长鑫科技已发布IPO辅导工作完成报告。 三个月前的7月7日，长鑫科技启动IPO辅导工作。值得留意的是， 日前其刚刚发布辅导进展第一期公告 ，公告末尾来自保荐机构中信建投和中金公司的辅导人员签名，多达34人。 截至目前，公司估值已超过1400亿元。作为长鑫科技的全资附属子公司，长鑫存储是国内规模最大、技术最先进、唯一实现大规模量产通用型DRAM的IDM（垂直整合制造）企业。辅导文件显示，长鑫科技注册资本达601.9亿元，无控股股东。第一大股东为合肥清辉集电企业管理合伙企业（有限合伙），直接持有公司21.67%股份。 兴业证券指出，长鑫存储作为国内DRAM龙头，是国内半导体产业重要稀缺标的。其援引Trendforce数据称，长鑫存储2025年底产能将达到30万片/月，同比增长近50%；另据Counterpoint预测，长鑫存储年底DDR5份额将从年初的1%提升至7%，LPDDR5份额将从2025Q1的0.5%提升至年底9%。 东方证券也认为， 作为中国大陆DRAM产业链核心企业，长鑫科技拟IPO有望通过上市融资实现业务扩张，全面利好产业链上下游。 先进存储的产能扩充，以及国产HBM产品逐步进入量产阶段，将持续利好上游设备和材料环节。 基于长鑫存储产业地位和中长期成长性，券商看好相关上下游产业链机会，建议关注：1）国产HBM产业链，关注精智达、芯源微、上海新阳、华海诚科、联瑞新材；2）DRAM端，关注受益中长期产能布局的前道设备公司：北方华创、中微公司、华海清科、拓荆科技、中科飞测、芯源微、盛美上海等，以及受益新产能释放EPS高增速的半导体材料公司：安集科技、鼎龙股份、广钢气体、雅克科技。 另据《科创板日报》不完全统计，A股中长鑫科技相关概念股包括：

全球最大的芯片代工企业台积电（TSMC）周四（10月9日）公布，其9月销售额3309.8亿元新台币，同比增长31.4%。 今年以来公司累计销售额2.76万亿元台币，同比增长36.4%。 此外，据计算，第三季度（7-9月）营收为9899.2亿元新台币（约合324.7亿美元），而去年同期为新台币7596.9亿元，同比增长30%，超出市场预期，这得益于该公司产品需求因市场对人工智能应用的兴趣激增而大幅增长。 最新的季度业绩数据轻松超过了分析师预估的9732.6亿元新台币，且符合台积电7月份上一次财报电话会议中所公布的318亿至330亿美元的预期区间。而台积电给出的预期仅以美元形式呈现。 台积电将于本月16日公布其整个第三季度的正式财务报告，其中包括对本季度及全年业绩的最新展望。 该公司作为人工智能技术进步的直接受益者，其主要客户包括英伟达和苹果。人工智能技术的发展大大抵消了因疫情而对用于消费电子设备（如平板电脑）的芯片需求的下降。 台积电在中国台北上市的股票今年迄今已上涨34%，在美股上市的股票今年迄今上涨了54.2%。巴克莱最新将台积电目标价从325美元上调至330美元，截至目前，其最新交易价为每股304.52美元。

A股市场“跨界”并购再添重磅案例，主营智慧照明工程的时空科技（605178.SH）在经历了多年业绩低迷后，将目光投向了炙手可热的半导体存储赛道。 周四晚间，时空科技发布公告，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式，购买国内存储模组大厂深圳市嘉合劲威电子科技有限公司（下称“嘉合劲威”）的控股权，并募集配套资金。该事项预计构成重大资产重组，时空科技股票已于10月9日开市起停牌。 嘉合劲威官网信息显示，该公司成立于2012年，系国家级“专精特新”企业，自称是“国内最大的内存模组厂商之一”。从公司发展历程来看，其阶段性成绩在国产存储行业崛起的浪潮中十分亮眼：2020年，公司量产首款“中国芯”内存条光威弈Pro系列；2021年，率先量产DDR5内存模组，精准卡位技术迭代的关键节点；更关键的是其产业链地位，公司与长江存储、合肥长鑫等国内存储原厂巨头均有深度合作。 公告显示，嘉合劲威的股东除了实控人张丽丽、陈晖夫妇外，还有厦门半导体投资集团、苏州招赢云腾、温岭市国资等一众产业资本与地方国资的身影。 对于主业为智慧照明工程、业绩与宏观基建投资紧密相关的时空科技而言，此次收购无异于一次谋求“第二增长曲线”的重大战略转型。 时空科技的营收主要来源于“夜间经济”和“智慧城市”两个板块，在消费疲软影响下，2021年-2024年，公司归母净利润连续四年亏损，2025年上半年，公司再度亏损6627万元。 此次收购嘉合劲威如果能够成功实施，时空科技不仅能瞬间获得一个成熟的、具备“研发-生产-销售”全链条能力的业务实体，更能直接切入存储芯片这一高景气度的黄金赛道，彻底重塑公司的业务结构与市场估值逻辑。 在目前的AI浪潮之下，存储的需求日益剧增。摩根士丹利分析师Joseph Moore在日前发布的报告中指出，AI运算带动DRAM与NAND市场出现结构性供需紧张，存储市场高景气可望延续长达10年，预计未来数季存储价格或将出现多次双位数涨幅。 在此情况下，嘉合劲威的扩张步伐仍在加速。上个月，公司总投资3亿元的嘉合劲威科技园项目主体结构封顶，这或将为此次收购的未来价值注入了较大的想象空间。 不过，时空科技在公告中也提醒投资者，目前签署的仅为《收购意向协议》，最终方案仍需通过层层审批，收购能否成功实施存在不确定性。

周四（10月9日）美股早盘，英伟达股价涨近3%，最高报每股195.30美元，续刷历史新高，市值也突破4.7万亿美元。 日内有消息称，美国商务部工业与安全局已根据今年5月达成的双边人工智能协议，向英伟达发放了出口许可证，批准其价值数十亿的芯片出口至阿联酋。 一名美国官员表示，这项批准是在阿联酋制定了在美进行等额投资的具体计划之后获得的。一名商务部发言人表示：“商务部完全致力于落实具有变革性的美阿人工智能伙伴关系协议。” 今年5月15日，美国白宫宣布与阿联酋合作建立容量为5GW的人工智能数据中心园区，据称这是美国以外最大的人工智能园区。阿联酋也宣布了未来十年在美1.4万亿美元的投资计划。 据了解，美国计划每年批准至多50万枚先进AI芯片出口至阿联酋，其中五分之一分配给总部位于阿布扎比的AI巨头G42。不过，最新一批中未包含分配给G42的芯片。 消息人士称，目前尚不清楚何时会发放更多许可证，这取决于阿联酋投资计划的具体落实情况。根据协议，阿联酋获得的芯片货值将与其在美投资额上相匹配。 波斯湾国家在AI领域需求旺盛、财力雄厚，使其成为全球最重要的科技市场与资本来源之一，英伟达和OpenAI等巨头都高度重视。 据称，该协议很大程度上掌握在美国商务部长霍华德·卢特尼克手中。先前有消息称，黄仁勋和多位英伟达高管私下向美国政府官员抱怨过卢特尼克的策略和进展缓慢。

正在努力扭转艰难处境的老牌芯片厂英特尔，周四展示了即将亮相的新一代先进制程PC芯片，开始向苹果、高通、AMD、台积电等竞品发起反击。 公司发布的照片显示， 今年3月履新的CEO陈立武站在亚利桑那工厂门口，捧着一块代号为Panther Lake的新一代酷睿处理器晶圆。 这是首款采用 英特尔18A工艺（即1.8纳米）的芯片 。 英特尔特别强调，18A工艺也代表着芯片行业两大创新技术的应用：全环绕栅极晶体管以及背面供电网络。与Intel 3相比，18A能够提供15%的频率提升，且晶体管密度提高1.3倍，或者在同等性能水平下降低25%的功耗。 据悉， 新一代芯片与被称为“英特尔CPU能效巅峰之作”的Lunar Lake相比，相同功耗下性能提升50% 。而在性能相同时， 相较上一代Arrow Lake-H处理器功耗降低30% 。 公司也在周四表示，除了个人电脑外， Panther Lake还将拓展至机器人在内的边缘应用领域 。基于18A工艺的至强6+服务器处理器也将于2026年上半年发布。 面对苹果M系芯片与高通骁龙PC芯片的夹击，Panther Lake肩负着验证英特尔“尚能饭否”的关键使命。 据英特尔披露， Panther Lake将于今年在亚利桑那的Fab 52工厂启动大规模量产 ，首款SKU计划在年底前出货，并于2026年1月全面上市。从这个日程表来看，这款芯片的详细参数信息应该会在明年1月的CES上亮相。 近期有爆料称，英特尔不断邀请客户参观Fab 52，并推介他们的芯片代工方案。但分析师指出， 多数芯片公司希望先确认英特尔能否成功自主生产计算机芯片，再考虑将智能手机、人工智能系统等产品的芯片代工业务交给该公司。 上个月的公开活动期间，英特尔高管们也拒绝披露Fab 52的良率情况。但去年底的消息称，英特尔向部分客户透露，其18A工艺的良率尚不足10%，而竞争对手台积电的2nm芯片良品率已经达到30%。 行业咨询公司Creative Strategies的首席执行官兼首席分析师本·巴亚林表示，英特尔在亚利桑那州展示的18A工艺，必须能说服客户提前预订其下一代14A芯片制造技术。若未能达到预期，这可能会对英特尔耗资巨大的芯片制造计划造成致命打击，使公司再度陷入危机。 巴贾林说道：“ 公司终将面临一个必须抉择的时刻——判断自己到底能不能成功。 ” 英特尔曾预期14A技术将在2028年投产，但也警告称，若无法赢得客户，将放弃14A工艺的开发。所以耗资数百亿美元、持续承受巨额亏损的亚利桑那工厂，目前只有非常短的窗口来证明其可行性。

存储产业新一轮缺货潮愈演愈烈。 据Digtimes消息， 虽然国庆期间供应渠道商及买家放假，但询单需求热度却没有减弱，存储现货市场价格快速飙升。 近一周来，DDR4 DRAM涨幅已超12%，DDR5 16Gb现货价格则涨8.5%。 威刚、十铨、宇瞻等业内多家存储模组厂观察到市场价格涨势强劲，决定暂停报价，等待长假后涨价行情更为明确时再敲定价格。 其中，威刚率先从上周实施暂停报价，以缺货最为严重的DDR4、DDR5为主，而NAND Flash、SSD等产品仍维持继续报价出货，之后十铨、宇瞻等相继跟进暂停。 存储涨价的最大催化剂，自然是AI。虽说这场AI的“泡沫论”质疑声从未停歇，但存储行业内看到 “云厂商拉货实质需求造成了排挤效应，缺货影响甚至较此前预期更为严重”，三星、SK海力士、美光惜售、挑单。 报道指出，尽管近期部分OEM或工控客户对于涨幅拉大感到吃力，但存储业界认为，未来涨价的竞争压力可能更大，如今市场供给有限， “谁不买谁吃亏” ，未来报价逐月调升，物料清单成本（BOM Cost）反而将落后竞争对手。 单从数据来看，目前存储市场合约价涨幅远不及现货市场。但Digitimes援引业内人士分析称， “合约价意义已经失真，客户可能根本买不到合约价” ，毕竟原厂产能释放极为紧缺，而现货价持续拉升，这才是市场主导的真实现况，也预告了未来下个季度的合约价表现。 值得注意的是， 过去仅涵盖一个季度的供应合约，如今已延长至多年期，超大规模客户更是直接与存储原厂签下长期协议锁定产能， 例如三星下一代 V9 NAND发布之前就已几乎被预订一空；美光公司2026年HBM产能已几乎售罄。 ▌到底什么缺？什么都缺 从消费级SSD、DDR4，到企业级存储阵列和批量HDD，缺货潮正席卷整个存储行业，产业价格“正在以市场多年未见的趋同态势上涨”。 除了缺货涨价已久的DDR4之外，DDR5也开始受到影响：报道显示， 美光此前曾暂停报价，而最新发布的10月报价中，DDR5主流规格DDR5 5600报价暴涨约12%~28%；同样暂停报价的三星暂未发布最新报价，但业界猜测不会相差太多。 另外， 过去HDD与SSD常常是“此涨彼跌”，但如今却首度同时出现供应短缺。 主要原因在于AI模型处理PB级数据时，温数据存取需倚赖近线HDD，而后者交货期已延长至一年以上。为填补缺口，数据中心转向部署QLC快闪阵列，进一步推高NAND需求。 此外，SSD也首次大规模渗透过去被机械硬盘垄断的市场，结果形成“双向挤压”，形成HDD因供应受限涨价，SSD因云端厂商抢货而维持高价的局面。 业内人士警告，因AI需求激增与供应端收缩的双重影响，全球存储市场出现罕见的结构性失衡，市场短缺时间或将达数年甚至10年之久。 摩根士丹利分析师Joseph Moore也在日前报告中指出， AI运算带动DRAM与NAND市场出现结构性供需紧张，存储市场景气可望延续长达10年。AI需求强劲得令人“无法忽视”，预期未来数季存储价格或将出现多次双位数涨幅， 进一步推升产业获利能力。

过去半年，全球存储芯片价格持续上涨。特别是最近一个月，涨价消息越发密集。韩国三星电子公司、美国闪迪等主要厂商近期陆续通知客户调整报价，现货市场价格也在短时间内快速上行。资本市场对近期存储芯片行情的变化给出了直接反馈，多家厂商股价持续刷新历史最高值。最近一个月，美光股价累计上涨约60%，铠侠与闪迪股价累计上涨均超过100%。 浙商证券王凌涛认为，AI需要强大的数据存储和运算能力来支持工作，服务器端，存储器承担着重要的“数据基建”的角色，端侧领域，AI手机、AIPC等终端对于内存和闪存的带宽、响应速度和容量等关键性能均提出更高要求，行业的增量弹性已与过往纯粹体现移动端需求的周期变化完全不同。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 江波龙 是全球领先的综合性存储模组厂商，全矩阵存储解决方案国内龙头，上半年公司企业级存储业务规模增长明显，企业级存储业务收入达到6.93亿元，同比增长138.66%。 联芸科技 作为国内少数实现PCIe5.0主控芯片量产的厂商，在SSD主控领域具备显著技术壁垒，同时AIoT芯片业务受益于5G+AIoT终端设备的快速增长，未来增长空间广阔。

人工智能领军企业OpenAI与芯片巨头AMD在周一宣布了一项巨额算力基建协议，两家公司将合作部署总计6吉瓦的算力，随着算力部署规模的扩大和其他条件的满足，OpenAI可通过行权获得AMD约10%的股权。 这份协议对于硅谷和华尔街来说无疑意义重大。华尔街分析师们称赞这笔交易是对AMD人工智能路线图的验证，将帮助该公司在快速增长的人工智能市场中占据领先地位。 杰富瑞首席分析师Blayne Curtis将AMD目标股价从170美元上调至300美元，并称他很少在其他公司发生重大变化后这么快就发布上调指引，但OpenAI与AMD的协议却值得例外。 Curtis指出，杰富瑞上周已经因为强劲的服务器业务上调了AMD的估值，但现在仍难以判断AMD在人工智能领域的潜力有多大。OpenAI的交易更加坚定了他对于AMD未来扩张的预期。 瑞银首席分析师Timothy Arcuri也将AMD的目标价从210美元上调至265美元。他表示，在新交易宣布后，市场日益信任AMD未来的发展。这笔交易有望帮助AMD赢得近三分之一的GPU市场份额，远超大多数人的预期。 他还认为，这笔交易表明未来几年人工智能硬件支出的增长速度可能会非常迅速。 竞争格局的变化 OpenAI与AMD的算力交易同样也被认为是对英伟达的一大威胁。在美股散户交流平台Stockwits上，散户对英伟达股价的情绪从周一的“中性”迅速转变为周二早盘的“看跌”。 一名散户预计英伟达股价很快将跌至150美元，相当于较周一收盘价下跌近20%。另一位看跌人士则认为，OpenAI与AMD的交易对英伟达来说是一场灾难，考虑到竞争加剧以及英伟达在亚洲市场的逆风，AMD和英特尔可能将对英伟达造成打击。 还有人对英伟达的高估值表达了担忧，称OpenAI对AMD的投资是英伟达的一个巨大看跌转折点。 现有市场上，英伟达凭借CUDA软件几乎垄断了市场，但OpenAI与AMD的交易意味着AMD用于GPU编程的ROCm软件堆栈将被采用，且AMD开源产品也具有优势。这些散户声称，到明年这个时候，英伟达的市值将减半。 但知名分析师郭明錤指出，只要AI算力市场整体增长，OpenAI与AMD的合作对英伟达的影响应该有限。 他补充称，只要英伟达在AMD机柜级服务器成功交付之前，将竞争格局提升至另一个层次，英伟达就能保持住竞争优势。 OpenAI首席执行官奥尔特曼也安抚称，OpenAI也计划逐步扩大与英伟达的合作，与AMD的交易只是其与英伟达合作的补充。 9月，英伟达与OpenAI宣布达成了一项10吉瓦的算力合作，英伟达预计向OpenAI投资1000亿美元以提供后者购买算力设备的现金。这也是与OpenAI-AMD交易最大的不同。 AJ Bell市场主管Dan Coatsworth指出，AMD给予OpenAI的认股权证赋予了OpenAI未来影响公司战略决策的权力。而对于英伟达来说，OpenAI只是客户，而不是股份所有者。