被称为全球经济“金丝雀”的韩国上月出口增长加速，芯片出口创纪录新高，表明全球需求出现反弹。另外，一项调查显示，由于全球需求改善，新订单大幅增加，韩国6月制造业活动增速加快至26个月以来的最高水平。 韩国海关周一公布的数据显示，6月份日均出口量较上年同期增长12.4%，而5月份的增幅为9%。整体出口(不反映报告月份工作日数的差异)增长5.1%，而整体进口下降7.5%。这导致贸易顺差达到80亿美元，这是自2020年以来的最大顺差。 贸易是韩国经济的重要引擎，而科技则是韩国出口产业的基石。随着全球对人工智能和电动汽车的需求飙升，半导体和可充电电池引领了最近的出口增长。 芯片出口创新高 数据显示，韩国6月份半导体出口达到134亿美元，较上年同期增长51%。显示器产品出口同比增长26%，电脑出口同比增长59%。无线通信设备出口增长了3.9%。 人工智能等科技行业需求推动韩国半导体出口创下历史新高 美国的需求带动了韩国的出口增长。韩国6月份对这个世界最大经济体的出口同比增长15%，对中国的出口增长1.8%，连续第四个月增长。 韩国自2020年9月以来最大的贸易顺差支持了今年经济增长可能超过此前预测的观点。韩国国际贸易协会分析和预测主管Austin Chang表示，这也表明，韩元走弱正迫使进口商减少从国外采购。 韩国工业联合会周一公布的另一项调查显示，韩国企业表示，外汇市场的稳定是最重要的政策目标。他们认为，美元兑韩元汇率最好在1332左右。周一上午，美元兑韩元汇率在1378左右。 在接受调查的韩国主要企业中，近三分之二的企业预计下半年出口将继续增长。 制造业活动回升 周一公布的另一项数据也表明，韩国制造业持续走强。标普全球编制的韩国制造业PMI从5月份的51.6升至6月份的52，为2022年4月以来的最高水平，连续第二个月高于50的荣枯分界线。 标普全球市场情报的首席经济学家Joe Hayes表示:“又一个强劲的月度数据进一步证明，全球工业活动和贸易正在回升。” “由于韩国融入了电池和半导体等关键中间产品的供应链，因此被视为出口的风向标，韩国制造业产出和订单通常为更广泛的趋势提供领先信号。” 分项指数显示，由于国内外需求强劲，新订单以2022年2月以来最快的速度增长，其中海外订单增幅为五个月来最大。 调查显示，中国、越南和日本等亚洲国家以及北美和欧洲等地区均是实现销售增长的市场。 经济逆风仍存 6月份，韩国产量连续第三个月增长，但增幅低于前一个月。成品库存下降幅度为近三年来最大，积压订单增长幅度为近两年来最大，这表明在需求不断增长的情况下，工厂产能有些紧张。 与此同时，投入价格通胀加速至八个月来最快，企业将通胀上涨归因于不利的汇率变动以及原材料价格(尤其是金属)上涨。 制造商对未来一年的乐观情绪降至6个月来的最低水平，原因是人们越来越担心韩国国内市场状况可能会阻碍工厂产出。 韩国国际贸易协会的Chang表示，虽然韩国出口前景依然光明，但仍面临全球市场竞争加剧等逆风。如果唐纳德•特朗普赢得11月的美国大选，韩国企业可能还必须应对美国贸易保护主义加剧和税收优惠减少的问题。

SK集团（SK Group）表示，其旗下的半导体子公司SK海力士（SK Hynix Inc.）计划到2028年投资103万亿韩元（合748亿美元），突显出该集团对半导体行业的押注，该公司认为半导体行业对其业务的未来发展至关重要。 SK集团上周日在一份声明中说，其中约80%，即82万亿韩元，将用于投资高带宽内存芯片（HBM）。SK海力士的HBM芯片经过优化，可与英伟达的人工智能加速器配合使用。作为押注人工智能的一部分，SK电讯公司和SK宽带公司将投资3.4万亿韩元用于数据中心业务。 此前，SK集团会长崔泰源（Chey Tae-won）和大约20名高管举行了年度战略会议，讨论这家仅次于三星的韩国第二大企业集团的发展方向。在过去的两天里，高管们进行了长达20个小时的马拉松式讨论，就如何改革该集团展开了辩论。该集团的业务还包括能源、化学品和电池。 今年对SK集团也好，对崔泰源也好都是至关重要的一年，原因就是轰动一时的离婚案。首尔高等法院今年5月30日判决，崔泰源需向韩国前总统卢泰愚之女卢素英分割1.38万亿韩元（约合10亿美元）的财产并支付20亿韩元的赡养费，这是韩国迄今为止最昂贵的离婚案。 有鉴于此，SK集团高管们在最新会议上决定，到2026年，通过运营和业务改革，创造80万亿韩元的目标收入。目标还包括，在3年内确保30万亿韩元的自由现金流，并将负债比率控制在100%以下。 根据声明，该集团去年亏损10万亿韩元，预计今年将实现税前利润22万亿韩元。其目标是在2026年将税前利润提高到40万亿韩元。 虽然这是SK首次披露其到2028年的投资计划，但SK海力士今年已宣布了一系列投资计划，包括斥资38.7亿美元在印第安纳州建设先进封装工厂和人工智能产品研究中心。 在国内，SK海力士也将斥资146亿美元建造一座新的存储芯片综合设施，并继续进行其他国内投资，包括在龙仁半导体集群的投资。

SK集团在上周日的一份声明中表示，集团的半导体部门SK海力士计划到2028年投资103万亿韩元(约合748亿美元)，约80%或82万亿韩元将用于投资高带宽内存芯片。SK海力士的HBM芯片经过优化，可与英伟达的人工智能加速器配合使用。作为押注人工智能的一部分，SK电讯公司和SK宽带公司将投资3.4万亿韩元用于数据中心业务。 高管们决定，SK集团的目标是到2026年，通过运营和业务改革获得80万亿韩元的收入。该目标还包括在三年内确保30万亿韩元的自由现金流，将资产负债率控制在100%以下。 声明称，该集团去年亏损10万亿韩元，预计今年将实现税前利润22万亿韩元。其目标是在2026年将税前利润提高到40万亿韩元。 该计划是在SK集团董事长崔泰源(Chey Tae-won)和大约20名高层管理人员召开年度战略会议，讨论这个仅次于三星的韩国第二大企业集团的发展方向之后提出的。在过去两天里，高管们进行了长达20个小时的马拉松式讨论，并就如何彻底改革该集团进行了辩论，该集团的业务还包括能源、化工和电池。 今年的赌注尤其大，因为崔泰源需要找到10亿美元用于离婚协议。投机者一直在打赌，他将采取各种措施以推动集团发展，以便支付给分居的妻子。 虽然这是SK首次披露其到2028年的投资计划，但SK海力士今年已宣布了一系列投资计划，包括斥资38.7亿美元在印第安纳州建设先进封装工厂和人工智能产品研究中心。在国内，SK海力士将斥资146亿美元建造一座新的存储芯片综合设施，并继续进行其他国内投资，包括在龙仁半导体集群的投资。

上周五，A股半年度收官，沪指涨0.73%，创业板指下跌，全市场超3000只个股上涨。从上半年市场表现来看，几大指数表现分化，其中沪指跌0.25%，上证50、沪深300指数收涨，创业板指数跌超10%，国证2000指数跌近20%，中证2000指数跌超20%，北证50指数跌超30%。上半年高股息蓝筹股表现强势，长江电力、中国海油等多股创出历史新高；低空经济等题材热点一度活跃。整体上，大盘蓝筹股表现较好，中小盘股普跌，全市场5000多只个股中上涨个股不足800只。 在今天的券商晨会上，中信建投认为，三季度消费电子创新周期及全球半导体产业复苏周期值得期待；天风证券表示，继续看好“耐心资产”等高股息方向，新质生产力或有表现机会；中金公司指出，2024下半年，重点推荐出口链物流及航运投资机遇。 中信建投：展望三季度，消费电子创新周期及全球半导体产业复苏周期值得期待 中信建投指出，结合高频景气梳理，展望三季度，独立景气周期仍向上的成长板块包括消费电子、存储、电网电力设备、工程机械、核电等，近期市场尤其对电子产业链的关注度有明显提升。伴随苹果AI布局落地，消费电子创新周期及全球半导体产业复苏周期值得期待。同时，中字头、财税改革IT等也有望迎来短期三中全会政策预期催化下的主题行情。 天风证券：继续看好“耐心资产”等高股息方向，新质生产力或有表现机会 天风证券表示，继续看好“耐心资产”等高股息方向，新质生产力或有表现机会。看好后续高股息风格继续演绎，红利板块内部新一轮扩散。新“国九条”中提到“市值管理”、“提高二级市场投资回报率”，政策逻辑和市场逻辑共振之下，具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估。 中金：2024下半年，重点推荐出口链物流及航运投资机遇 中金公司指出，2020年至今A/H股交通运输板块分别跑赢大盘19/24个百分点，认为主要受益于：1）全球经济贸易变革、地缘政治变动带来的周期性机遇（航运）；2）经济弱复苏下量增价稳，可产生稳定现金流的高股息防御性资产机遇（公路、港口）；3）上下游整合带来中游（物流赛道）集中度提升。站在全球视角展望2H24，我们重点推荐出口链物流及航运投资机遇。

据Choice数据显示，截至发稿，6月以来包括 中控技术、山鹰国际、汇川技术、深南电路、乐鑫科技、远光软件、怡和嘉业、锐明技术、中国核电、华润微、九号公司-WD、华阳集团、奥普特、怡合达、兴通股份、亚辉龙、孚能科技和敏芯股份 在内的18家上市公司 机构来访接待量超110家 ，具体情况见下图： 其中， 深南电路、乐鑫科技、华润微、敏芯股份同属于半导体行业 ，6月以来机构来访接待量分别为 189家、173家、127家、111家 。 主营印制电路板、电子装联、封装基板的 深南电路自2月5日迄今股价累计最大涨幅144% 。深南电路6月27日接受机构调研时表示，公司作为 目前内资最大的封装基板供应商 ，具备包括WB、FC封装形式全覆盖的BT类封装基板量产能力，在部分细分市场拥有领先的竞争优势。 公司近期PCB工厂稼动率较2024年第一季度有所增长 ，封装基板工厂稼动率相对保持平稳。 乐鑫科技6月26日盘后公告，预计1-5月实现归母净利润约11871万元， 增幅123.51% 。乐鑫科技在6月18日发布的调研公告中表示， 目前Q2需求挺好的，营收同环比增长都不错，5月又创新纪录 。由于公司的订单可见度只有1个多月，所以目前还看不到Q3的情况。但是按照正常周期，营收会逐季增长。由于客户需求较旺，Q1时库存水平低于预期，且公司业绩正常是逐季增加，因此 Q2时公司在主动加库存 。 拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力的半导体企业华润微6月28日在分析师会议上表示， 公司6吋及8吋产能利用率已达到100% ；12吋处于爬坡上量以及客户验证阶段，从投料情况看 基本处于满载状态 。公司二季度针对部分MOSFET、IGBT产品有价格调涨动作。公司认为产品价格基本触底 ，年内有望逐步修复 。华润微6月28日在互动平台表示，公司二季度相比一季度的整体产能利用率有所提升， 部分产品价格有所上调 。 曾获得“中国半导体MEMS十强企业”荣誉敏芯股份6月28日于线上交流会表示， 目前来看公司在手订单较为饱满 ，新产品开拓开始显现作用。公司作为拥有MEMS全产业链研发能力，且具有国内稀缺的多品类MEMS产品研发、生产能力的企业，一直致力于打造全品类的MEMS企业，经过之前多年的积累，多产品线的产品已陆续在各自的市场领域实现了导入和量产， 2024年会是公司全面复苏的一年 。 此外， 中控技术6月以来机构来访接待量达326家，位列第一 。同样具备机器人概念的 汇川技术、奥普特、怡合达机构来访接待量分别为235家、119家、118家 。消息面上，中国首个基于视觉扩散架构的人形机器人任务生成式R-DDPRM模型正式发布。安徽省人形机器人产业创新中心获批。此外，国家发改委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，其中提到，加大人工智能助手、端侧大模型等软硬件功能开发，探索开发基于人工智能大模型的人形机器人。 工业自动化行业龙头企业中控技术6月27日接受机构调研时表示，公司积极推动“工业AI+”模式的探索与实践， 推出流程工业首款AI时序大模型TPT ，通过自主研发生成式AI算法架构，基于工业多源数据进行融合训练，建立流程工业高泛化、高可靠的大模型，为客户提供AI+安全、AI+质量、AI+效益、AI+低碳的智能化解决方案。 国内最大的低压变频器与伺服系统供应商汇川技术在6月24日发布的调研公告中表示，2023年，公司工业机器人业务的经营情况较好。从销售的工业机器人类型来看，虽然仍是以SCARA为主，但也在大力拓宽六轴机器人的产品及应用， 小负载六轴机器人已经实现了大批量销售 ，中大负载六轴机器人进入小批量应用。汇川技术6月17日在互动平台表示，公司会积极关注人形机器人领域的行业情况，并 进行人形机器人核心零部件产品研究与开发 。 机器视觉应用技术领先者奥普特6月28日接受调研时表示，公司的主要产品 机器视觉核心软硬件及拓展 中的工业传感器产品是实现智能制造的关键构成部分之一。公司所处行业为机器视觉行业，属于技术密集型行业。研发能力是关系公司在行业内竞争力的核心因素之一。公司的研发主要包括基于各机器视觉软硬件产品及工业传感器产品的研发和基于机器视觉解决方案的研发。 主营自动化零部件研发、生产和销售的怡合达在6月21日披露的调研公告中表示， 怡合达作为国内较早采用一站式供应模式的零部件供应商 ，通过非标零件的标准化，从FA起势，累计服务客户已超过了7万家。怡合达6月13日在互动平台表示，目前， 公司已有向人形机器人厂商提供部分零部件 ，但占比较低，主要包括直线运动零件和机械小零件等类别产品，主要应用在定制化设备和产线上。人形机器人未来市场空间广阔， 公司将积极研究探索人形机器人领域的发展机会 。 大型造纸工业企业 山鹰国际6月以来机构来访接待量达241家，位列第二 。山鹰国际6月3日接受调研时表示，鉴于造纸行业季节性因素影响， 下半年是造纸行业的传统旺季 ，结合现在整个行业库存情况以及对行业的预期，一旦下半年出现利好情况，就会有补库的动作，行业景气度也将得到修复， 公司对下半年的纸价持乐观态度 。

普达特科技(HK.00650)公布2023财年业绩报告，业绩期内，该集团取得销售收入5.4亿港元。受优质客户支撑，期内新签订单价值5.1亿港元，同比增长70%；新增设备交付额达3.5亿港元，大幅增加202%。截至本财年结束，公司在手订单充实，财务状况健康。

据Choice数据统计，截至发稿，沪深京三市6月份（6.1-6.29） 共922家上市公司接受机构调研 。具体来看， 接待机构调研次数最多的上市公司为汇川技术高达13次 ，大族激光紧随其后达11次，安培龙接待次数为10次，民爆光电、杰瑞股份、顺络电子接待次数均为9次。具体详见下图： 按机构来访接待量统计 ，中控技术、山鹰国际、汇川技术、深南电路、乐鑫科技、远光软件、怡和嘉业、锐明技术、中国核电、华润微接待量位列前十，前三名中控技术、山鹰国际、汇川技术机构来访接待量分别达326、241、235家。具体详见下图： 根据财联社6月期间每周整理的图解牛熊股数据观察发现， 当月跑出的多只牛股中，艾森股份、晶华微、立方控股、美信科技机构来访接待量位列前四 ，分别达到15家、14家、1家和1家。 来自科创板板块的艾森股份周四接受机构调研时表示，公司聚焦主营业务， 围绕电子电镀、光刻两个半导体制造及封装过程中的关键工艺环节 。 在电镀液及配套试剂方面 ，公司在持续夯实传统封装国内龙头地位的基础上，逐步在先进封装以及晶圆28nm、14nm先进制程取得进展， 在光刻胶及配套试剂方面 ，公司也是聚焦于特色工艺光刻胶。民生证券方竞等人在4月24日发布的研报中表示，艾森股份作为半导体本土替代的领航者，是国内领先的电子化学品企业，在半导体封装用电镀液及配套试剂领域排名国内前二。 属于科创板板块的晶华微6月11日接受机构调研时表示， 公司主营高性能模拟及数模混合集成电路的研发与销售 ，主要产品包括医疗健康SoC芯片、工业控制及仪表芯片、智能感知SoC芯片等。晶华微将于2024年度重点推出带HCT功能的血糖仪专用芯片和带ADC的多芯锂电池充放电管理模拟前端BMS芯片。晶华微6月6日在互动易上表示， 公司BMS AFE芯片项目处于验证阶段 ，主要将应用于电动摩托车、户外储能系统、手持工具、无线基站、扫地机器人等领域。二级市场方面，晶华微 6月迄今股价累计最大涨幅为69.75% 。 立方控股6月19日接受机构调研时表示，2024年，公司业务主要围绕智慧停车、智慧门禁、交通出行等业务领域展开。 目前立方控股已经完成出租车交通监管平台项目的研发 ，产品支持政府监管所需的公共交通安全与调度的功能。公司正积极响应国家政策的号召，稳步推进出租车巡网融合相关业务。公司智慧停车业务构建了路内路外一体化、停车充电一体化、区域停车管理一体化的多方位运营服务体系。此外， 公司已设立36家分支机构 ，业务网络覆盖全国重点城市。二级市场方面，立方控股 6月迄今股价累计最大涨幅为145.2% 。 主营业务是磁性元器件设计的 美信科技6月迄今股价累计最大涨幅为94.74% 。美信科技6月15日接受机构调研时表示， 公司一体成型电感项目作为新项目，正按计划推进中 ，目前正在调研、测试产品各项性能指标。目前，美信科技与客户合作情况良好，公司与共进股份、中兴、小米、吉利威睿、威迈斯、比特大陆、富士康、智邦科技、萨基姆等企业建立了良好的合作关系。美信科技6月25日在互动平台表示， AI服务器及其他新兴领域的发展将会对磁性元器件带来新的市场空间 ，公司会持续进行技术迭代和产品创新，保持市场竞争力。

半导体设备是支撑电子行业发展的基石，也是半导体产业链上游环节市场空间最广阔，战略价值最重要的一环。 据集微咨询预测，中国大陆2022-2026年将新增25座12英寸晶圆厂，总规划月产能将超过160万片，半导体设备需求将维持高位。然而，研报显示，我国半导体设备的整体国产化率仅12%。所需投资成本最大的半导体前道设备中，关键九类设备的国产化率皆小于10%，而高端工艺中的国产化率则几乎为零。光刻、刻蚀、薄膜沉积等关键设备已成为国家重点扶持方向。 此外，美日荷限制关于先进半导体设备的出口。美国不断呼吁加强盟国间的协作，欲说服更多国家在半导体相关物项的对华销售施加严格的出口管制，促使供应链转移并采取芯片断供等手段限制中国。 国内半导体企业迎来转型机遇，自研半导体设备不断替代老旧设备是行业的发展趋势。 值得注意的是，对于产业链条长、复杂性高的半导体产业，产业链上下游的高度协同，是设备等产业链重要节点持续发展的必经之路。设备企业需进一步强化集成能力，与晶圆制造企业、封装测试企业进行网络化协同创新，新一代半导体设备的推出尤其需要产业链上中下游企业紧密合作。 例如，荷兰光刻机巨头阿斯麦（ASML）就于 2022 年推出了供应商协作计划，与其供应商之间建立了深度的合作关系，包括共享技术路线图、共同研发、早期供应商参与等机制，有助于提前识别和解决供应链中的潜在问题。 同一年，长于刻蚀、涂胶/显影等多项半导体设备生产的东京电子（TEL）在地缘政治紧张局势加剧的情况下，不仅积极开发自主技术，也通过多元化供应商和增加库存等措施，有效地降低了供应链风险。 美国半导体设备巨头科磊（KLA）则积极地投资自动化和数字化，以提高供应链的效率和透明度。还采用分散式的供应链模式，在多个国家设有生产基地，以降低对单一地区的依赖。 由此可见，为提高供应链韧性与灵活性，加快数字化、强化协同性、稳健的产品和库存战略，以及可持续性，是企业在进行半导体供应链布局和调整时需要重点关注的方面。 中国半导体设备企业的探索实践 为进一步了解国内半导体设备企业的供应链安全与韧性管理情况，《科创板日报》研究员从科创板相关上市公司中，选取中微公司与盛美上海进行案例研究，从公司官网、公开发布的ESG报告等，看看其实际的操作状况。 中微半导体设备（上海）股份有限公司（简称“中微公司”）成立于2004年，主要从事半导体设备的研发、生产和销售，向下游集成电路、LED外延片、先进封装、MEMS等半导体产品的制造公司销售刻蚀设备和MOCVD设备，提供配件及服务。 在企业的供应链安全与韧性方面，中微公司从加快数字化与强化协同性方向做出了一些积极尝试。2023 年，中微公司运用中微汇链自主研发的We-linkin系统，与12家关键供应商实现了某些关键过程及关键数据的线上SPC监控。 公司也通过自主创建的供应商评分小程序（Scorecard App），从供应商的质量、商务、交货三个方面，每季度对供应商进行百分制的打分评估，综合评估供应商的供货表现。并选定一定数量的关键供应商进行年度审核，通过制定《供应商年度审核表》（Supplier Re-evaluation Checklist），从主要关键零件的生产流程、质量问题的处理、质量业绩、信息安全等四个方面，对供应商进行年度综合评价。2023 年共对 15 家关键供应商进行了年度审核。 盛美上海同样通过加快数字化来加强供应链安全与韧性管理。盛美上海，全称盛美半导体设备（上海）股份有限公司，成立于2005年，主要从事半导体清洗设备、半导体电镀设备、立式炉管系列设备、涂胶显影Track设备等的开发、制造和销售。 公司同专业机构合作，搭建了盛美上海供应商关系管理（Supplier Relationship Management,SEM）系统，并制作了《SRM 系统培训文档（供应商端）》，用以识别和评估公司整条供应链中日常和异常的风险和漏洞。 总体而言，国内半导体设备厂商在精进技术和产品能力的同时，对加强供应链安全与韧性管理也做出了初步的探索和努力。中国大陆作为全球最大半导体消费市场，目前国产化进入加速阶段，国内的半导体设备更是在全球市场中展现出了极大的发展潜力。为应对全球化挑战，未来国内半导体厂商将面临更高的供应链安全与韧性要求，应引起更大的重视。

周三（6月26日）美股盘中，美国芯片企业英伟达公司举办了股东大会。 大会上，股东们批准了所有12名董事提名人选，通过了高管薪酬计划，并同意任命普华永道为该公司的审计师。 文件显示，英伟达CEO黄仁勋2024财年获得了价值约3400万美元的薪酬方案，这一数据比2023财年高出了60%。 股东大会文件 来源：英伟达官网 股东还通过了一项措施，将一些先前需要三分之二多数投票的问题改为简单多数投票，这些问题包括无故罢免董事、修改公司章程等。 黄仁勋在约30分钟的会议中回答了几个问题。他提到，公司在人工智能（AI）芯片方面的优势源于10多年前所做的一个赌注——自那时起公司投入了数十亿美元的资金以及数千名工程师的资源。 虽然英伟达股价在股东大会期间走势偏弱，但该股年初至今已累涨近150%，公司总市值也在近期突破3万亿美元的大关，甚至短暂超越微软和苹果成为全球最具价值的企业。 黄仁勋回答的第一个问题是关于公司的竞争前景。自AI热潮爆火以来，许多传统芯片制造商和初创公司都在推出新的产品，想要在挑战英伟达AI芯片领域80%以上的市场份额。 对此，“老黄”没有点名竞争对手，而是阐述了公司保持领先地位的总体战略。他表示，英伟达已经从之前以游戏业务为主“转型”为以数据中心业务为主。 黄仁勋表示，他非常看好3月份发布的Blackwell平台前景，“Blackwell架构平台很可能成为英伟达史上、以及整个电脑史上最成功的产品。” 黄仁勋还表示，公司希望为其AI开辟新的市场，例如工业机器人，并计划与每一家电脑制造商和云提供商合作，“下一波AI浪潮将使价值50万亿美元的重工业实现自动化。” 他指出，英伟达的AI芯片为客户提供了“最低的持有成本”，虽然其他公司的产品在单价上可能更便宜，但把性能和运行成本纳入考量后，英伟达的产品将是最具经济价值的。 黄仁勋表示，英伟达实现了“良性循环”：这在科技行业中指当一个平台拥有足够多的客户时，只需进行一些必要的改进就能吸引更多用户。 在回答一位股东关于量子计算计划的问题时，黄仁勋透露，他认为“实用的量子计算还需要几十年的时间，并且当它到来时，计算算法将是加速方法和量子方法的结合。” 当被问及如何解决紧张的半导体制造产能时，他表示英伟达“拥有发展有弹性的供应链所需的专业知识和规模。”他还补充称，公司可以签订长期供应协议或预付制造产能费用，以确保能够满足客户需求。 日内，花旗分析师Atif Malik在最新的研究报告中将英伟达的目标价从126美元上调至150美元。Malik认为，AI代理有机会推动对英伟达芯片的新一轮需求。

尽管“AI总龙头”英伟达前几日刚刚经历了“三连跌”，但对冲基金EMJ Capital创始人Eric Jackson仍然坚信，该公司股价将在今年年底前继续疯狂上涨。 Jackson预计， 英伟达的股价到今年年底将达到250美元，较目前水平有98% 的上涨潜力。 截至周三美股收盘，英伟达涨0.25%，报126.40美元，市值约为3.11万亿美元。 而如果Jackson的预测成为现实，英伟达的市值至今年年底将达到惊人的6万亿美元。 他在接受采访时表示， 这都是因为英伟达的股票估值仍然很低。 “在过去的五年里，英伟达的平均预期市盈率是40倍。昨日，在经历了两天的调整后，该股的预期市盈率为39倍。但在过去五年中，该公司有三次预期市盈率超过50倍，有两次预期市盈率接近70倍，然后回落。所以我们还没有看到这种兴奋，”他说。 Jackson认为，随着投资者开始关注英伟达在2025年和2026年的盈利潜力，乐观情绪可能会推动英伟达远高于其平均远期市盈率，并接近其峰值。当然，英伟达最终能涨多高还是取决于它交出的“成绩单”。 “今年下半年将会发生什么？我认为，随着人们开始看到Blackwell芯片的销售情况有多好，这些芯片的毛利率有多高，并开始考虑即将推出的Rubin芯片会带来什么，我们将开始看到乐观情绪反映在较高的预期市盈率上，如果发生这种情况，该公司的市值可能达到6万亿美元，”他说。 Jackson还认为，英伟达在竞争中有相当大的领先优势，并将在未来几年继续利用这一优势。此外，他表示， 将英伟达与互联网泡沫时期的思科进行比较是没有根据的。 “这不是网络时代的思科。当时，思科的远期市盈率达到了136倍左右的峰值，而英伟达低于过去五年的平均水平。因此， 尽管该股表现如此出色，但与过去的交易水平相比，它仍然相对便宜。 ” 当然，Jackson并非华尔街唯一看好英伟达的人。 战略咨询公司Constellation Research和Rosenblatt对英伟达股票的目标价为200美元，而美国银行最近重申了其150美元的目标价。