在电力和液化天然气交易的支持下，Centrica(CPYYF.US)通过其交易部门获得了创纪录的利润，帮助推动了该英国公用事业公司实现有史以来最好的收益。Centrica周四表示，其交易部门去年实现营业利润14亿英镑(合16.9亿美元)，高于一年前的7000万英镑。该部门的业务包括管理的可再生能源资产和液化天然气交易。这与该公司利润丰厚的上游业务的业绩接近。在2022年开门红之后，液化天然气业务实现了年度盈利。 Centrica多年来一直对其与美国供应商Cheniere Energy(LNG.US)签订的20年液化天然气合同有异议，该合同将于2039年到期，每年供应175万吨。但该公司表示，去年，美国和欧洲天然气价格的巨大价差帮助该公司获得了“额外价值”。Centrica首席执行官Chris O 'Shea周四对记者表示:“目前是盈利的。这包括今年和明年的远期交易。但这真的取决于市场的走势。” 英国最大的电力和天然气供应商们加入了欧洲同行的行列，从俄乌战争引发的能源危机中受益。由于俄乌战争，能源成本去年飙升至历史高点，使得一些此前一度亏损的交易开始盈利。 包括美国在内的液化天然气出口商，正抓住欧洲市场的机遇，指望获得欧洲市场对更多长期协议的需求，因为欧洲大陆正竞相寻找俄罗斯管道天然气的替代品。 去年，Centrica与Delfin Midstream Inc.签署了一项协议，Centrica每年从美国路易斯安那州附近的第一个浮动出口设施中进口100万吨。Centrica周四表示，最终协议正在制定中，运营将于2026年开始。 这家英国公司还与Mozambique液化天然气项目签订了合同，由于与一些不可抗力因素，该项目已暂停两年。O 'Shea称，目前还不清楚何时会重新开始，但希望在本十年的晚些时候。

周一，拜登政府表示计划从美国战略石油储备（SPR）中释放更多石油，规模预计达到2600万桶原油，交付日期为4月1日至6月30日。 阿联酋能源部长Suhail Al Mazrouei对此表示，美国通过更多战略储备石油进入市场以压低价格并非长久之计。 他指出，美国SPR的释放规模是有上限的，且主要针对美国市场。而美国虽然是全球石油市场的主要参与者，也是欧佩克+石油联盟决策的重要考量，但更多的石油储备流入市场，并不会动摇目前的全球能源市场格局。 他还补充称，欧佩克的重点仍然是确保石油市场供需平衡，并拒绝评论美国是否还会再次释放石油储备。他认为，市场上出现更多美国石油，不会让全球市场的平衡向任何方向倾斜。 周二，欧佩克上调了今年全球石油需求增长的预期，并下调了包括俄罗斯在内的其他产油国供应预测，石油市场将进一步趋紧。 俄罗斯又成最大出口国？ Al Mazrouei强调，他不认为有人可以对石油价格设置上限或下限，价格是供求平衡的反应。 这句话似乎也是在评论以美国为首的西方国家对俄罗斯进行的价格上限机制。欧佩克+一向对该计划不以为然，而在西方国家内部似乎也有同感。 华尔街知名机构美国银行近日表示，俄罗斯石油出口量高于预期，可能会帮助俄罗斯重返全球最大石油出口国的宝座。 目前，俄罗斯是仅次于沙特阿拉伯的第二大石油出口国。而据俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克称，2022年俄罗斯石油出口同比增长了7.6%。他还表示，俄罗斯正在计划将80%的石油和75%石油产品转向出口到友好国家。 美国银行认为，西方国家设置的上限价格高于俄罗斯基准原油产品——乌拉油的市场价格，这让俄罗斯能够继续交易并获利。而西方国家这样设置价格的目的在于让俄罗斯原油留在市场上，以避免能源冲击。 此外，美国银行还指出，俄罗斯原油流向中东后，被视为中东的能源产品，这让俄罗斯原油之后的流动受到更少的审查，这帮助扩大了俄罗斯石油的出口。

当地时间周二（2月14日），德国财政部长克里斯蒂安·林德纳表示，尽管欧洲和美国围绕绿色补贴的贸易争端正在升温，但欧盟不能也不会无节制地投入资金与美国打补贴战。 去年8月，美国拜登政府通过了《通胀削减法》（IRA），该法案将在新能源和气候变化项目上投入3690亿美元。 为促进电动汽车发展，《通胀削减法》中的一项条款规定，消费者购买清洁能源新车能获得最高7500美元的税收抵免，但前提条件是，不仅汽车整车要在美国组装，甚至电池所用的原材料也得有一定比例源自美国本土或美国的自贸伙伴。 欧盟官员认为，《通胀削减法》不公平地补贴了美国公司，很有可能促使企业离开欧洲，将投资转向北美。 面对美国绿色补贴的冲击，林德纳周二在接受媒体采访时称，欧盟要提高自身竞争力，办法不是增加公共支出，重点应放在经济的供给方面，例如使劳动力市场现代化。他强调：“我们需要提高公共部门投资的质量，而不是增加公共部门投资的数量。” 欧盟领导人上周同意放宽国家援助规定，允许在那些对绿色转型具有战略意义、并受到外国补贴或高能源价格不利影响的部门，迅速部署有针对性的、临时的和适当的支持，包括通过税收抵免。 一些欧盟成员国顾忌德国甚于美国 然而，欧洲一些较小的经济体担心，德国作为欧洲第一大经济体，在关键行业方面拥有比其他国家政府更大的财政空间，该国可能会扭曲整个欧盟的单一市场。 今年1月，欧盟委员会负责竞争政策的执行副主席玛格丽特·维斯特格在致成员国的一封信中表示，自2020年以来，欧盟批准的国家援助中有高达53%是德国支付的，法国位居第二，所占比例为24%，不到德国一半。 有欧洲官员透露，一些成员国更害怕德国的钱，而不是美国的钱。 当被问及德国的援助计划时，林德纳表示：“我可以向所有（欧盟）成员国保证，德国将保持公平的竞争环境，我邀请同仁们与我们一起考虑，如何在不花费越来越多的钱的情况下提高竞争力。” 林德纳称：“我们承担不起与美国竞争谁能支付更多的补贴，谁能支付更多的公共支出。”他指出，“下一代欧盟”（NextGenerationEU）复苏计划所提供的公共部门投资超过了美国的《通胀削减法》。 “下一代欧盟”复苏计划始于2021年6月，是一个支持欧洲从新冠疫情中恢复并迈向数字化、绿色化的临时性恢复工具。欧盟委员会的目标是在2026年底前，从资本市场上筹集大约8000亿欧元。

今日电力股早盘普涨，截至今日13时59分，龙源电力(00916)涨5.39%、大唐电力(00991)涨3.47%、华能国际(00902)涨2.66%、华电国际(01071)涨1.98%。消息面上，据国家能源局，按交易结算口径统计，2022年全国市场交易电量共5.25万亿千瓦时，同比增长39%。全国燃煤发电机组市场平均交易价格达0.449元/千瓦时，较全国平均基准电价上浮约18.3%，有力缓解了煤电企业亏损局面。 2月13日，国家能源局市场监管司副司长赵学顺在发布会上表示，按交易结算口径统计，2022年全国市场交易电量共5.25万亿千瓦时，同比增长39%，占全社会用电量比重达60.8%，同比提高15.4个百分点。此外，全国燃煤发电机组市场平均交易价格达0.449元/千瓦时，较全国平均基准电价上浮约18.3%，有力缓解了煤电企业亏损局面。从电网经营范围看，2022年国家电网经营区域市场交易电量达4.16万亿千瓦时，同比增长42.7%。 近期，电力企业已相继披露了年度业绩预告。总体来看，水电企业表现较好，归母净利润较去年有所增长。火电企业表现分化，部分企业扭亏为盈，其中国电电力预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润为22亿元到32亿元，华电国际预计实现归属于上市公司股东的净利润为0.1亿元至2亿元。2022年煤价虽有回落，但依然处于高位，仍有部分火电企业持续亏损。其中，华能国际预计2022年亏损超70亿元，大唐发电预计亏损超4亿元，相较去年已同比大幅减亏。 煤炭价格方面， 春节后复工以来，秦皇岛港5500大卡动力煤价持续下行 ，2023年2月10日已下行至1056元/吨，较春节前高点下降174元/吨，降幅达14.1%。或主要是因为高港口库存+需求偏弱+低热值进口煤价格优势明显。 川财证券表示， 后续来看，煤炭保供稳价政策有望进一步落实，火电企业发电成本有望得到控制。此外， 随着电力机制改革的推进，煤电价格上涨预期增强，继续看好传统火电企业盈利修复。 中信建投研报指出，2022年三季度以来，国内外动力煤价格总体呈下降趋势。从国内供需情况来看，原煤产量维持高位，且年内仍有增产空间，动力煤供应增长的确定性增加，度过夏季用电高峰后，动力煤供需情况趋向宽松，动力煤市场价格下行； 从国际市场供需来看，欧洲与亚太地区煤炭库存持续维持高位，叠加全球经济恢复放缓与商品价格的下行，进口煤价格同样呈现逐步下行的趋势。2023年以来，沿海动力煤库存持续上升，目前动力煤库存已经达到近年高位。 综合来看，目前沿海电厂动力煤库存充足，同时国内外动力煤供应总体呈上升趋势，在当前动力煤需求情况下，年内动力煤市场价格趋向下行，沿海电厂燃煤成本较去年将会有显著下降，火电行业盈利能力有望迎来恢复。 相关概念股： 大唐发电(00991)：公司主要从事煤电、水电、光伏和风电等发电业务。公司预计2022年1-12月预计减亏，归属于上市公司股东的净利润为-5.50亿--4.00亿，净利润同比增长93.95%至95.60%。 华能国际电力股份(00902)：公司主要从事发电厂的开发、建造、运营和管理。该公司主要从事发电和电力销售业务。该公司还供应热力。该公司在国内与海外市场开展业务。公司预计2022年1-12月预计减亏，归属于上市公司股东的净利润为-84.00亿--70.00亿，净利润同比增长18.16%至31.80%。 华润电力(00836)：公司主要从事电厂的投资、开发及经营业务。该公司通过三大分部运营。火力发电分部从事燃煤电厂及燃气电厂的投资、开发、经营及管理业务以及热力及电力销售业务。可再生能源分部从事风力发电、水力发电及光伏发电以及电力销售业务。煤矿开采分部从事煤矿开采及煤炭销售业务。 华电国际电力股份(01071)：公司主要业务为建设、经营电厂，包括大型高效的燃煤燃气发电机组及多项可再生能源项目。

欧盟委员会表示，由于暖冬和较高的天然气储存水平有助于缓解能源危机，且劳动力市场表现良好，欧元区经济今年的表现将好于此前预测。该委员会将欧元区2023年经济增长预期上调至0.9%，高于此前预期的0.3%，并表示欧元区将勉强避免衰退。此外，该委员会还将欧元区2023年通胀预期至下调5.6%，此前预期为6.1%。 欧盟委员会上调2023年GDP增长预期 这种乐观情绪与去年11月的预测形成了鲜明对比。欧盟委员会在一份新的经济报告中表示：“欧元区经济在秋季的基础好于预期。通胀似乎已经见顶，能源市场的有利发展预示着通胀的进一步有力回落。” 新的预测将受到欧洲各国政府的密切关注，因为它们正努力让家庭和企业摆脱为应对能源危机而提供的大规模援助，并转而提供更具针对性的支持。新的预测还将为欧洲央行的政策制定者们提供参考。欧洲央行已开始采取一系列加息措施以将飙升的通胀重新控制的可控范围内。欧洲央行已在本月初加息50个基点，将存款机制利率上调至2.5%，并表示将“坚持以稳定的速度大幅加息”。市场预期欧洲央行将在3月再度加息50个基点。 欧盟委员会预计2023年通胀率为5.6%，2024年为2.5% 欧盟委员会的最新预测显示，除了瑞典，所有欧盟成员国的经济今年都将实现增长，瑞典预计将收缩0.8%。该委员会还预测，意大利经济在去年第四季度略有收缩后，今年前三个月预计将零增长。 欧盟各成员国的经济势头正在分化 此外，欧盟委员会警告称，尽管经济前景有所改善，但由于俄乌冲突仍在持续，逆风依然强劲。该委员会表示：“消费者和企业继续面临高企的能源成本，剔除了能源和未加工食品的核心通胀在1月份仍在上升，进一步侵蚀了家庭购买力。”“随着通胀压力持续存在，货币紧缩政策将继续下去，并对企业活动带来压力、拖累投资。”

阿联酋能源部长Suhail al-Mazrouei周一表示，市场目前保持平衡，不认为需要提前举行OPEC+会议。 俄罗斯在上周五表示，在西方对俄罗斯石油和石油产品实施价格上限后，俄罗斯计划3月原油产量减少50万桶/日，减产决定将改善市场形势。而包括俄罗斯在内的OPEC+在今年2月的会议后决定维持每天200万桶的减产规模。 Suhail al-Mazrouei表示，该减产协议是长期的，只有该组织看到“会撼动市场”的事情时，他们才会考虑修改协议。他补充称：“我们还没有看到这种情况。市场是平衡、稳定的。”据悉，OPEC+部长级委员会将于4月初举行会议，部长级全体会议将于6月4日举行。

欧洲在今年度过了一个并不算很艰难的冬天，但即便如此，能源危机依旧花去了近8000亿欧元的财政支出，相当于2021年GDP（14.09万亿欧元）的一半还多。 据智库Bruegel周一发布的分析，自2021年9月以来，欧盟国家已经分配了6810亿欧元用于应对能源危机，而英国和挪威也分别拨出了1030亿欧元和81亿欧元。 总体来看，欧洲国家已经累计花费了7920亿欧元，比Bruegel在11月预估的7060亿欧元高出了近900亿欧元。 在这之中，德国以2700亿欧元的高支出位居榜首，远超其他国家。英国、意大利、法国等国家紧跟其后，但它们的支出都没有超过1500亿欧元。此外，按照人均支出计算，卢森堡、丹麦和德国分列前三。 接二连三的大笔支出 能源危机之前，欧盟在2020年达成协议，高达7500亿欧元的新冠复苏基金的债务由27个成员国分摊。 而现在，能源危机尚未得到解决，新的“大项目”又蓄势待发。随着欧洲开始与美国的《通胀削减法案》进行补贴竞争，各欧盟成员国已经开始就进一步放宽对绿色技术项目的国家援助规则进行辩论，欧盟层面也可能为绿色企业提供更多的补贴或税收抵免。 这些计划不可避免地引发部分国家的担忧，害怕更多的国家援助会扰乱欧盟内部市场，引发竞争和不平衡发展。尤其是对经济实力并不强大的国家来说，经济强国的补贴政策可能挤压它们在绿色领域上的生存空间。 此外，Bruegel表示，政府将大部分援助集中在非针对性措施上，如遏制能源的零售价格、削减汽油增值税等。但这一政策观念需要改变，因为各国正在耗尽财政空间。 该机构研究分析师Giovanni Sgaravatti指出，政府现在不应该继续采取化石燃料抑价措施，那实际上是一种补贴。政府应该制定更多针对收入较低人群的政策，并扩增经济战略部门的收入。

当地时间2月9日，欧洲议会环境、公共卫生和食品安全委员会（ENVI）投票赞成欧盟修订后的排放交易体系（ETS）和碳边境调整机制（CBAM），标志着使该法案距离正式通过又进一步。 ENVI委员会表示，57人投票赞成ETS改革，13人投票反对，6人弃权。与此同时，CBAM获得63票赞成，7票反对。ENVI批准这些关键改革措施后，欧洲碳价格立即大幅上涨。 ENVI是欧洲议会下面的一个委员会，主要负责环境政策和环境保护措施、公共卫生和食品安全问题。在该委员会通过改革协议后，意味着欧盟排放交易体系（ETS）和CBAM改革距离正式立法只有一步之遥。 接下来，预计欧洲议会2023年第二季度举行全体投票。CBAM只需要在欧洲议会全体会议上获得通过，并获得欧洲理事会批准，就能最终通过。 标普全球分析师预计，随着谈判接近尾声，欧盟碳配额（EUAs）的长期价格将得到上行支撑。 什么是“碳关税”？ 2022年12月13日，欧洲理事会和欧洲议会就实施新的碳边境调整机制（CBAM）达成政治协议。 所谓碳边境调整机制，是指随着免费配额的逐步退场，预防碳泄漏的新机制。根据规定，只要是生产地碳定价（可能是碳税、碳费、或被认可的碳交易制度的碳价）低于欧盟ETS碳价的产品，一旦进口到欧盟关税区，就要购买CBAM凭证，补足其间的差额，因此CBAM也被称为是“碳关税”。 根据协议，欧洲的碳边境调整机制将于2023年10月1日起在过渡阶段生效，并于2026年1月1日完全生效。 CBAM最初将主要适用于水泥、钢铁、铝、化肥、电力和氢气等行业，因为这些商品的生产属于碳密集型，且碳泄漏风险最大。随着适用范围的扩大，CBAM最终（在全面逐步实施时）将捕获ETS覆盖行业50%以上的排放。 在初始的国过度阶段，进口商只需提交与其商品相关的碳排放信息报告，而无需支付任何财务支付或调整。过渡期过后，CBAM制度将于2026年1月1日完全生效，进口商将需要每年申报前一年进口到欧盟的货物数量及其所含的温室气体，并交出相应数量的CBAM证书。 该证书的价格将根据欧盟排放交易体系（ETS）配额的每周平均拍卖价格（以欧元/吨二氧化碳排放表示）来计算。 在2026-2034年期间，欧盟排放交易制度下的免费配额的逐步淘汰将与CBAM的逐步采用同步进行，最终在2034年实现免费配额的全部取消。 这些边界调整在世界贸易法中没有确切的先例。贸易专家普遍认为，如果边界调整仅抵消国内产业支付的碳价，则不会违反世贸组织的要求。

据媒体报道，在俄罗斯宣布将3月原油产量减产50万桶/日后，两名OPEC+代表表示，OPEC+不打算采取任何行动。 此外，有消息人士称，俄罗斯未就减产决定与OPEC+主要产油国进行磋商。不过，克里姆林宫则表示，俄罗斯在宣布减产决定前与OPEC+的一些成员进行了会谈。 俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克周五表示，在西方制裁重压之下，俄罗斯的石油产量可能在2023年下降。他还透露，俄罗斯计划将3月原油产量减少50万桶/日。 自七国集团（G7）和欧盟开始讨论限制俄罗斯原油价格以来，俄罗斯曾多次表示会以减产作为反制手段。 G7、欧盟和澳大利亚从去年12月5日起针对俄罗斯原油实施60美元/桶的价格上限，只有在低于该上限的前提下，西方公司才会为运载俄罗斯原油的船舶提供保险和金融等服务。 西方针对俄罗斯成品油的价格上限也于本月5日生效。其中，价格本身高于原油的精炼油产品，例如柴油，其价格上限为100美元/桶。而燃料油和某些类型石脑油等价格低于原油的产品，其价格上限为45美元/桶。 诺瓦克周五表示：“俄罗斯认为，针对俄罗斯原油和石油产品的价格上限机制是对市场关系的干预，是西方集体破坏性能源政策的延伸。” 俄罗斯的减产规模相当于其1月份产能的5%左右，瑞银集团分析师Giovanni Staunovo指出，短期内没有国家能填补俄罗斯减产造成的供应缺口。 Staunovo称：“OPEC+可能会在今年晚些时候增加配额或取消减产，但目前在生产方面没有任何改变的压力。”

自周二披露业绩以来，英国石油公司（BP）在伦交所的股价飙升了近19%，借此东风，该公司市值三年来首次重返1000亿英镑（1210亿美元）上方。 受累于新冠疫情导致的国际油价大跌，英国石油的市值曾在2020年10月暴跌至低于360亿英镑。 得益于俄乌冲突大幅推高化石燃料价格，全球各大能源巨头去年普遍获得了创纪录的利润。周二公布的财报显示，英国石油2022年全年净利润为277亿美元，远高于前一年的128亿美元，创下公司史上最高利润，此前的纪录是2008年的263亿美元。 英国石油还调整了公司战略，将开采比之前计划更多的石油和天然气。 根据公司官网文件，英国石油预计，公司2025和2030年的油气产能将分别相当于230万桶原油/日和200万桶/日，这意味着其2030年的油气产能将在2019年的基础上下降25%，明显低于三年前制定的40%目标。 虽然遭到了环保人士的批评，但英国石油的决定却受到了投资者的欢迎。这些投资者通常对欧洲能源公司并不感冒，原因是欧洲公司更强调在可再生能源方面多元化发展。这也使得欧洲能源巨头的市值落后于美国同行埃克森美孚和雪佛龙，这两家公司仍专注于化石燃料。 埃克森美孚去年获得了557.4亿美元利润，不仅打破了公司纪录，更创下了西方石油行业的历史新高。雪佛龙去年的利润为365亿美元，同样创下公司史上最高纪录。 截至美东时间周四收盘，埃克森美孚和雪佛龙的市值分别为4668亿美元和3257亿美元。