第一量子矿业有限公司(First Quantum Minerals Ltd.)11月20日曾公告称，如果没有货物抵达该矿的 Punta Rincón 港口，预计在 2023 年 11 月 20 日开始的一周内，现场发电厂的供应将耗尽，其也将暂时停止生产。这一暂停生产的预告变成了现实。 援引彭博消息：First Quantum 暂停了在巴拿马的生产，原因是其船只遭到封锁，限制了全球最大、最新的铜矿之一的关键供应。 “Cobre Panama不再以商业生产水平运营，”First Quantum在一条消息中表示，证实了工会周四早些时候的评论。 由于对运营合同的抗议愈演愈烈，First Quantum上周开始放缓其旗舰矿的运营。示威活动包括一艘小船封锁一个港口，该港口用于向矿山运送煤炭等物资，该矿山去年占First Quantum近40%的收入，约占全球铜供应的1.5%。 上个月，Cobre Panama铜矿就续签运营合同的协议爆发了大规模抗议活动，该公司的未来面临着不确定性。巴拿马最高法院预计将于本周五开始审议，就合同面临的几项宪法挑战作出裁决。 该公司表示：“我们的现场团队将继续努力确保工厂、发电设施和所有相关基础设施的安全，并为国际港口重新开放后的快速提升做好准备。” Utramipa 工会敦促政府和警方介入封锁，以便让员工重返工作岗位。工会领袖Michael Camacho说：“作为一个工会，我们很担心，因为当局什么都不说。”。 尽管铜价走高，First Quantum在多伦多的股票仍下跌0.9%。这家总部位于温哥华的金属生产商的股价今年已经下跌了50%以上。 First Quantum 11月20日的公告还显示，其子公司 Minera Panamá S.A.（MPSA）根据其对巴拿马共和国的合同义务，于 2023 年 11 月 16 日支付了 2021 年 12 月至 2023 年 10 月期间的税款和特许权使用费 5.67 亿美元。这笔款项是全球铜矿行业有史以来最大的一笔税收和特许权使用费之一，也是巴拿马有史以来最大的一笔财政收款。除了这些巨额的税款和特许权使用费之外，该铜矿的就业人口占巴拿马总就业人口的 2% 以上，并且每周向巴拿马供应商支付近 2000 万美元。如果该矿能够继续运营，其对巴拿马国的总体经济贡献估计每周超过 5000 万美元，相当于巴拿马年 GDP 的 5%左右。 由于铜在全球推动向清洁能源转型的过程中发挥着至关重要的作用，预计长期供应受限，而需求预计将激增，因此铜这种基本金属的未来供应已成为全球政策制定者和企业高管日益关注的焦点。 推荐阅读： 》First Quantum ：已进一步缩减Cobre Panama铜矿业务 若继续封锁 将暂时停止生产 》第一量子与巴拿马即将就Cobre铜矿达成协议 》年产35万吨的Cobre铜矿停产 全球铜矿供应格局将变？ 》铜存储接近“临界点” First Quantum或2月23日暂停巴拿马运营 》巴拿马与First Quantum谈判取得进展 》第一量子已暂停Cobre Panama港口铜精矿装载作业 》巴拿马不允许第一量子扩大铜矿面积 环境影响是谈判焦点 》巴称第一量子有误导之嫌 让其支付3.75亿美元运营费！ 》第一量子：将对巴停矿令进行上诉 新合同谈判中 》巴拿马政府命令第一量子停止Cobre铜矿运营 》态度大转弯！巴拿马和第一量子就Cobre铜矿运营重新谈判

远隔重洋的中国与智利两国，有着密切的经贸关系。目前，中国是智利全球第一大贸易伙伴、第一大出口目的地国和第一大进口来源国，智利则是中国在拉美第三大贸易伙伴和进口铜的最大来源国。 近年来，中国与智利经贸关系稳定发展，“一带一路”合作成果丰硕。今年是共建“一带一路”倡议10周年，10年来，“一带一路”为世界经济合作打造了新平台。智利是第一个同新中国建交的南美国家，也是中拉共建“一带一路”的先行者。 “这10年以来，‘一带一路’为世界经济注入了新动力，也为全球贸易开辟了更广的空间，给不同国家带来了新的商业机遇。”智利矿业部长奥罗拉·威廉姆斯对此表示。 在铜业领域，智利是世界出口大国。借着“一带一路”政策影响，智利与中国加大了出口额，同时在品类方面也有提升，更多创新型和附加值高的产品出口到中国来。在提供商品和服务的同时，智利也在培育人才，尤其是矿业方面的技术领军人才。“中国和智利的贸易会借着‘一带一路’的东风走向一个更高的水平。”她表示。 铜在智利矿业中占有举足轻重的地位，已探明铜储量2亿吨以上，铜储量、产量和出口量均为世界第一。在智利单项产品出口上，中国已连续多年保持智利铜最大买家地位。而作为全球最大铜消费和贸易国，中国始终是世界铜工业增长的主要驱动力。中国庞大的制造业为矿业发展提供了不断的内生动力，经济高质量发展和产业结构提档升级也深刻地影响着全球矿业市场。 与其他绝大多数能源资源矿产品种相比，铜不仅是全球实现工业化现代化进程的重要基础，也肩负着推动世界能源转型和可持续发展的历史重任。当前，全球政治经济格局持续演化，给全球矿业带来深度调整压力，矿业产业链供应链稳定风险增加。智利作为全球第一大铜生产国，矿业是智利发展的根本保证，在当前环境下，智利矿业持续发展面临挑战。 “智利所面临的全球性挑战，也是世界上其他国家共同面临的问题。面对挑战，我们除了铜之外，还在开拓其他金属市场。智利高度重视铜业发展，也在进行产业结构调整。”奥罗拉·威廉姆斯说。 她表示，到2050年，智利将实现矿业碳中和。智利拥有良好的太阳能应用场景，将不断地推进包括太阳能等新能源发展。“在接下来的10年，我们会在智利北部大力推广光伏，从而支持更多铜锂产品应用。铜锂矿也恰是助力于应对气候变化的主要产品，我们相信智利在采取各方面措施之后依旧会在全球矿业中保持领先地位。” 当前，新能源革命向纵深发展，世界进入新能源变革的关键时期。积极应对气候变化、减少碳排放成为国际共识，锂钴等新兴矿产需求快速增长，矿业正处在加速转型的关键时期。 如何在新能源革命中把握矿业发展新机遇、培育发展新动能，在全球经济发展中拓展矿业新空间，越来越成为中智两国矿业界共同关注的焦点问题。 在此背景下，中智双方都积极推动能源供给革命，建立多元供给体系。中国具备先进的勘探采冶技术和雄厚的产能实力，智利则拥有丰富的铜、锂等资源禀赋，矿产品双边贸易和矿业投融资活动在全球占据重要比例，产能资源高度互补。 今年10月，中智两国发表《联合声明》，指出重申愿加强在经贸、矿业、能源、科技等领域合作，拓展在绿色可持续发展、科技创新、新能源等新兴领域合作，同时智利积极邀请中国企业参与智利锂矿产业开发和绿氢项目。 拉美地区正逐渐成为全球新能源革命的焦点地区。拉美具有得天独厚的资源优势，据了解，智利是世界第二大锂生产国，锂资源储量超过750万吨。近年来，智利通过完善矿业政策，重视全产业链发展以及矿业绿色开发，体现了智利在双碳方面的决心。 新能源需求增加，特别对锂资源的需求提升将进一步助力智利矿业发展。智利也颁布了一系列的国家锂战略，将促进智利锂产业发展，推动该领域的研究和创新。“我们既重视在矿业方面的投资，也重视与矿业相关的新兴产业投资。”奥罗拉·威廉姆斯表示。 在保证行业的可持续发展的同时，智利创造了更明确的条件，为投资提供确定性。奥罗拉·威廉姆斯对记者表示，智利矿业部将继续加大各方面的投资，以更好的资源共同应对气候变化，为全球经济和采矿业作出重大贡献。 站在新的起点，中智也将以更加开放的态度分享经验和机遇，促进产业发展与资源供给的互动，实现全球资源优势互补，形成领域更宽、动力更强的合作新局面，共同推动构建全球矿业命运共同体。

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SMM11月24讯： 11月23日，金川升水报2300-2500元/吨，均价2400元/吨，价格与上一交易日相比下降200元/吨。俄镍升水报价-200至-0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日相比上调50元/吨。据SMM调研了解，今日盘面有所反弹，各品牌升贴水均出现小幅下降。今日镍豆价格126500-126900元/吨，较前一交易日现货价格上涨1850元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7618元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格高7618元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

锂矿： 本周锂云母价格仍小幅下探。 供应端，头部矿山产量保持相对平稳。然而在需求端，冶炼厂的产量依旧维持低迷，因此对外采云母的需求偏低。且由于碳酸锂价格在本周下跌幅度较大，使得锂盐厂压价力度加强。部分矿山在当前行情下利润挤压严重，出货意愿一定程度降低。因此矿山库存有所抬升。预计后续云母价格将依旧稳中走弱。 本周锂辉石精矿CIF价格依旧有所下探。随着碳酸锂的价格持续下跌，锂辉石进口临单的价格随着前期定价模式的改变而持续下探。目前有海外矿山将锂精矿运到中国港口，并按中国现货价格出售的情况。而库存方面，目前港口以及部分头部大厂的锂矿库存依旧处于高位。国内现货方面，锂盐厂的压价与日俱增，部分持货商出于及时止损，有一定的让利出货。随着锂盐价格在短期内无好转的预期，预计锂辉石CIF价格短期内将持续走弱。 碳酸锂： 本周碳酸锂价格大幅下跌。 海外部分锂矿逐渐由Q-1调整为M+1等结算方式，外购锂矿的锂盐企业成本有边际趋降的迹象；此前停产或检修的部分锂盐企业于11月上旬逐渐恢复至正常生产，个别盐湖企业后续仍有放货的可能；叠加智利10月出口至国内碳酸锂增量；预计11月份国内碳酸锂供应增量。而在碳酸锂价格下跌趋势下，正极材料企业并无通过散单拿货的想法，近期上下游企业主要以长单形式进行交易；但贸易市场碳酸锂升水幅度逐渐走低，周内个别贸易企业甚至贴水出货，短期现货供需失衡也导致价格加速回落。不过在价格大幅下跌后，下游个别正极材料企业的采买情绪在现货价格绝对低位时也有微妙变化，虽然其刚需采购态度并未转变，但市场询价情况逐渐积极，后市碳酸锂现货价格的跌幅或逐渐趋缓。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂价格下跌。 当前氢氧化锂市场依旧维持弱势局面，价格持续下行。供应端，当前多数冶炼厂整体排产相对较为稳定，收紧排产，缓慢去库为主。需求端部分正极企业反馈订单需求较弱，高镍订单下滑严重，对氢氧化锂采买需求疲软，提货迟缓，预计短期内价格仍将下行。 电解钴： 本周电钴价格维持下行。 需求端表现较为寡淡，周内询盘及成交较为有限。供给端产量较为稳定，社会层面仍有一定的库存，整体供应仍偏宽松。综合来看，由于冶炼端仍有一定的利润，因此供大于求以及需求平淡的指引下，现货价格承压下行。 中间品 ： 本周钴中间品价格小幅下行。 供给端中间品到港量持续，贸易环节亦有部分中间品存量，整体供给充足。需求端受钴盐价格下滑，原料采购意愿较为谨慎，因此需求略显下滑。综合供需来看，由于短期现货供需关系略偏宽松，现货价格承压下跌。预计下周，由于钴盐需求难有起色，钴盐厂采购原料意愿或偏低，但由于钴中间品货源较为集中，因此现货价格下行空间或有限。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格维持下行。 硫酸钴方面，供给端由于近期冶炼厂出货不畅，厂库有所积累，贸易环节亦有一定的库存量，因此整体供应较为充足。从需求端来看，下游需求冷清，且由于市场对于后市预期较为悲观，因此成交较为寡淡。综合来看，由于市场供强需弱的状态下，部分企业在库存压力的加持下，降价抛货，拉低硫酸钴价格。氯化钴方面，供给端与硫酸钴类似。需求端，前期提前消耗，近期成交询盘更为冷清。综合来看，由于下游需求较弱，供大于求下，现货价格承压下跌。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格维持下行。 从供给端来看，目前整体市场供应较为充足。从下游需求端来看，本周需求较为寡淡，长协订单有延迟拿货趋势，散单询盘维持冷清。综合来看，由于现货市场供大于求，需求寡淡下，现货价格承压下跌。预计下周整体供需格局难有改变，现货价格仍有进一步下跌的可能。 硫酸镍： 本周硫酸镍价格持续小幅下行。 下行原因其一，镍价持续下行；其二，基本面来看，但是硫酸镍供需偏宽松，需求持续疲软的情况下，尽管有少量询盘，但下游整体接货意愿本周仍较弱；其三，部分企业年底面临资金回流压力，挺价心态有所松动；其四，成本端来看，华飞恢复正常到港后，mhp偏紧张格局得到了部分缓解，综合镍价大幅下跌后，原料成本下移，成本端支撑有所走弱。综上，在基本面及成本端整体偏弱的节点，预计下周硫酸镍继续小幅下跌。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格下跌。 目前三元前驱体零单市场较冷清，厂家正在商谈明年长单折扣情况，下游压价意愿较强，商谈折扣围绕90折上下。成本端，本周镍钴价格难以支撑存在较大幅度下滑，前驱体成本支撑走弱。需求端来看，海内外需求双弱，国内头部电池厂11月下旬存在砍单现象。供应端，行至年末，三元前驱企业以销定产，开工率下行，去库力度有所加大。后市预期，镍钴盐仍有下调空间，三元前驱体价格或将随原料价格缓慢下跌。 三元材料： 本周三元材料价格下跌。 成本端，镍钴锂价格持续下降，联动正极材料制造成本下降。动力市场，需求端，海内外需求双弱，近期国内头部电芯厂存在较大幅度的去库动作，对下游三元材料中高镍需求均有走弱。供应端，头部电池厂体系下中高镍材料生产均有所下滑，尤其是主做出口正极企业下行较大。消费和小动力市场，季度末头部电池企业存在抢单行为，因此头部正极企业排产持稳为主，部分小厂开工率有所下行。预期后市，三元材料价格联动金属价格下降继续走低。 磷酸铁锂： 本周，磷酸铁锂价格继续下行， 市场成交以长协为主。成本端，铁锂材料生产成本随锂盐价格下跌而下行。供应端，铁锂生产企业以销定产，继续去库。需求端，动力端和储能端年底冲量预期不强，以消化原料库存为主，对铁锂材料的需求带动较弱。预估后市，磷酸铁锂价格仍将下行。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格较大幅度下行， 大厂对于钴酸锂报价有明显松动，4.4v钴酸锂大概报价区间范围在21.5-22万，可以根据实际采购量有谈价空间。价格下行的主要原因是四钴、碳酸锂原材料价格下滑明显，带动成本降低。目前来看11月钴酸锂产量预期仅仅出现小幅下滑，下游消费电池以长单交货为主，市场零星散单。数码消费市场前段时间迎来旺季，但电子烟领域依然不见转暖趋势。 负极： 本周负极材料价格小幅下降。 成本方面，低硫石油焦价格持稳；油系针状焦价格微降，当前作为负极原材料的针状焦生焦产量较低，由于针状焦厂家对原料油浆议价能力较低，成本支撑较强，且与下游负极厂博弈情绪较重，挺价意愿强烈，预计短期内油系针状焦价格陷入僵持阶段；石墨化外协价格受下游头部厂商招标影响有所下降，部分独立石墨化厂家价格迫近成本线或已经亏本，后续石墨化价格或维持弱稳态势。供需方面，下游动力储能市场需求无回暖迹象，伴随新建负极产线逐步投产，产能过剩情况愈发严重。尽管生产成本后续有持稳可能，但受下游需求压迫及市场竞争影响，成本端难以对负极材料价格形成支撑，负极价格仍有继续下跌的风险。 隔膜 ： 本周隔膜价格下行。 当前下游动、储能市场需求双弱，且短期未见明显预期，因此下游电芯企业对隔膜采买呈谨慎态度，多数企业采买需求明显下滑，市场供应逐步向过剩过渡。当前下游逐步与隔膜厂商开启明年年协单商议，对隔膜端多有压价，预计短期隔膜将依旧维持下行趋势。 电解液：  本周，电解液价格仍小幅下跌。 供应端，在锂价持续下行的情况下，供应商采买碳酸锂、六氟谨慎，并对后市持悲观态度，维持以销定产的状态，基本不做库存。需求端，终端动力、储能市场仍表现疲软，电芯厂持续对电解液厂压价，部分中小电芯厂采买次数频繁，一单一议。成本端，随着碳酸锂价格持续下降，六氟价格也阴跌。溶剂、添加剂价格维持稳定。电解液总体成本微降。因当前价格已突破厂家生产成本线，电解厂有一定挺价意愿，预期后市电解液价格将在微降后维稳。 钠电： 钠电正极成交中枢仍较稳， 其中层状氧化物正极报价处5.5-6.5万元/吨价格区间。目前厂家报价多为送样报价，且基于成交量给到较大价格优惠。后续预期进入批量化生产阶段，钠电正极价格仍具下降空间。 下游与终端： 为规范新型储能并网接入管理，优化调度运行机制，充分发挥新型储能作用，支撑新型能源体系和新型电力系统建设，国家能源局组织起草了《关于促进新型储能并网和调度运用的通知(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》)，日前向社会公开征求意见。近年来，国家发展改革委和国家能源局陆续印发了多项政策，意在构建相对完善支持新型储能发展的顶层设计。此次《征求意见稿》的出台，从制度层面确定了新型储能并入电网，及并网后调度运用的原则，使新型储能市场空间具备指数级增长的可能。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻： 【西藏矿业：公开挂牌转让白银扎布耶100%股权挂牌到期 未征集到意向受让方】 西藏矿业公告，此前披露，公司通过公开挂牌方式转让控股子公司白银扎布耶锂业有限公司(简称“白银扎布耶”)100%股权。因未征集到符合条件的意向方，公司进行了多轮挂牌。自首次正式公开挂牌2022年11月22日开始，截至2023年11月22日00:00，挂牌期已满一年，本项目未征集到符合条件的意向受让方，根据上海联合产权交易所相关规定，项目将从上海联合产权交易所官网上自动撤牌。 【嘉能可将放弃在意大利建立电动汽车电池回收中心计划】 意大利工会表示，瑞士矿业公司嘉能可将不再在意大利撒丁岛建设电动汽车电池回收厂，原因是审批程序拖延。嘉能可今年5月表示，将与加拿大Li-Cycle公司共同开发该工厂。该公司表示，该工厂将从废旧汽车电池中提取的碎料(即所谓的“黑粉(black mass)”)中生产锂和其他材料。 【零跑汽车计划明年三季度向欧洲市场开启交付】 零跑汽车联席总裁武强表示，零跑汽车和Stellantis合作交易已交割完成，接下来海外布局方面，第一步将进入欧洲市场，预计明年第三季度开始交付，以出口方式将车销往欧洲。                                                          SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711

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