4月24日晚，电池百人会理事单位——华宝新能（301327）披露2025年年报以及2026年一季报。2025年全年，公司持续深化全球M2C全价值链直销模式，品牌竞争力进一步增强，2025年公司实现营业收入41.42亿元，同比增长14.87%；2026年一季度营收延续高增态势，实现营业收入9.43亿元，同比增长32.06%，毛利率环比2025年四季度提升8.10个百分点，销售费用率与管理费用率同比双双下降，运营效率持续改善。 在海外需求延续高景气、SolarVault 3等新一代“AI+光储”产品落地、EHB家庭核心备电快速放量等多重因素带动下，华宝新能成本压力有望逐步缓解，业绩修复路径正逐步清晰。 海外需求持续强劲，全场景绿电战略持续兑现 在全球宏观政策推动与极端天气频发的双重催化下，海外储能市场终端需求延续较高景气度。华宝新能凭借深厚的技术护城河与精准的场景卡位，抓住了这一市场红利。在欧洲市场，随着新能源并网比例的不断提升，分时电价和动态电价机制在全球加速推广，驱动家庭储能向具备智能调度能力的能源管理终端升级。 2026年一季报显示，针对这一市场前景，华宝新能推出了全新一代庭院阳台光储产品Jackery SolarVault 3系列。该产品打通了与主流动态电价平台的底层数据，基于内置AI算法实时分析光伏发电情况、家庭用电习惯及电价波动，覆盖了从轻量级阳台到高耗能家庭的全方位储能需求，打开了欧洲市场的增长预期。 华宝新能北美市场的表现同样亮眼并具备韧性。受老旧基荷电厂退役、极端天气频发以及人工智能数据中心用电负荷增加的多重考验，部分海外地区电力用户的平均停电时长有所增加，备用电源正迅速从传统的备灾物资向家庭生活必需品演变。在这一需求驱动下，公司EHB产品延续快速增长态势。2025年，5000Plus、3600Plus等家庭核心备电产品营收突破3亿元；至2026年一季度，该品类继续保持快速增长态势，相关营收突破1.5亿元。海外家庭备电场景的需求韧性，为公司后续的规模扩张提供稳固的市场基础。 上述需求的有效转化，离不开华宝新能长期深耕的全球品牌与渠道壁垒。截至2026年第一季度末，公司业务已覆盖全球50多个主流国家和地区，相关产品累计销量超700万台。在线上，公司深耕数字化全价值链M2C模式，全球21个品牌官网独立站2026年一季度营收同比增长35.31%，占总营收比重达29.59%，直销能力与核心用户粘性持续提升。在线下，公司与Costco、Home Depot、Best Buy、Canon等全球知名零售商保持深度合作，产品入驻店铺超过10,000家，2026年一季度线下零售营收同比增长27.22%。立体化的销售网络，构筑了公司深厚的市场壁垒。 成本端压力缓解，毛利率环比修复释放积极信号 在保持业务规模稳步扩张的同时，华宝新能盈利修复进程同样受到关注。从2026年一季度的表现来看，成本端的改善已在报表中有所体现，利润率进入环比修复通道。一季报显示，2026年一季度公司毛利率为40.72%，较2025年四季度实现了8.10个百分点的环比提升。这一盈利能力的环比修复，得益于公司在供应链、智能制造端与研发端的双重发力。 这种通过技术创新与供应链优化的降本路径，正显示公司短期成本承压期正在逐步消化。后续，随着海外产能布局的逐步完善及全链条降本增效措施的深化，相关成本压力有望得到缓解，公司长期稳健经营的基础将持续夯实。 规模效应叠加运营提效，费率下行释放利润空间 如果说毛利率的环比修复是盈利改善的前奏，那么费用率的有效管控则是利润弹性释放的重要驱动。在前期战略性品牌建设与全球市场推广投入之后，公司持续推进全链条降本增效措施。2026年第一季度，公司持续推进AI技术与M2C全链条深度融合，依托丰富的产品矩阵与强大的品牌影响力，深化数字化运营与渠道精细化管理。特别是在营销端，公司积极拥抱前沿技术，通过AI工具优化广告投放结构及素材，精准匹配用户需求与使用场景，有效提升投放效率。 在内部管理与组织提效方面，华宝新能同样成效显著。为进一步深化全球化战略，公司已在美国加州、日本东京、德国杜塞尔多夫等地设立本地化运营团队，持续提升国际市场的本土化综合运营能力。同时，公司通过常态化开展中高层领导力进阶项目与储备干部赋能计划，全面提升了组织协同效率。 得益于上述多维度的提质增效举措，2026年第一季度华宝新能的期间费用得到了有效控制。其中，销售费用率同比下降1.66个百分点，管理费用率同比下降0.16个百分点，整体运营效率持续改善。 随着全场景绿电新品在欧美的全面铺开，华宝新能营收规模的持续扩张将进一步体现规模效应，固定成本与各项期间费用有望在更大规模的营收基数下得到摊薄。“收入端高增”与“期间费用有效管控”形成的协同效应，将成为驱动华宝新能利润修复的重要引擎，为后续业绩的弹性释放提供支撑。 2025年年报与2026年一季报数据共同勾勒出华宝新能阶段性的经营画像：需求端，海外市场延续高景气，SolarVault 3新品上市、EHB家庭核心备电持续放量支撑营收高增的韧性，光储火星机器人亦步入场景化落地新阶段，打开中长期成长空间；成本端，外部因素冲击正在逐步消化，毛利率环比已现改善，产能完善与降本将为修复提供延续动能；费用端，规模摊薄叠加AI赋能带来费用率同比双降，内部经营效率稳步提升。 我们看到，三条主线共振之下，华宝新能利润率具备逐步修复的基础，营收高增的同时，利润弹性有望逐步释放。对于一家在消费级全场景光伏储能领域已建立起较深技术护城河与全球品牌声誉的行业领军者而言，短期盈利波动不改长期竞争格局，战略布局的价值有望在后续经营周期中持续显现。

4月27日，永太科技（002326）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入52.14亿元，同比增长13.60%；归母净利润为-4,610.06万元，同比减亏90.36%。经营效益呈现显著改善态势。 据介绍，永太科技锂电材料板块2025年度营业收入同比增长107.00%，毛利率由-5.24%回升至17.82%。受益于新能源汽车及储能行业需求的快速释放，公司锂电材料类核心产品销量与价格均同比大幅提升，推动该板块净利润实现扭亏为盈，成为公司整体大幅减亏的核心驱动力。 产能建设方面，全资子公司内蒙古永太新增的年产5,000吨锂电添加剂VC项目已进入试生产阶段，公司VC产品总产能由此提升至1万吨/年；永太新能源15万吨/年电解液产能正稳步释放，与公司现有锂盐、添加剂等产品形成的产业链协同效应持续深化。 研发创新方面，2025年，永太科技锚定技术创新与产业延伸方向，深化产学研协同机制，全力布局新质产业赛道，聚焦氟化液及中长时锂电池技术开发两大核心项目，为公司可持续发展培育新的增长动能。针对中长时锂电池技术开发项目，公司在持续提升技术成熟度的同时，加速推动项目从研发阶段向商业化落地迈进，助力锂电池行业绿色可持续发展，推动资源循环高效利用。 市场规划方面，2026年，公司将紧密围绕市场需求变化，科学规划锂电材料产能布局，持续推进电解液、六氟磷酸锂等核心产品的产能扩张与优化升级。一方面，公司将通过新建产线扩建、现有产能爬坡以及产品利用率提升等多措并举的方式，稳步扩大生产规模，进一步强化规模化效应，巩固成本优势。另一方面，永太科技将加大研发创新投入，聚焦工艺技改与产品多样性开发，持续优化生产工艺流程，提升产品品质与附加值，增强市场竞争力。同时，公司将积极拓展市场推广渠道，丰富供应链结构，优化上下游资源配置，提升供应链协同效率与抗风险能力，进一步巩固公司在锂电材料领域的行业地位。 值得注意的是，同日，永太科技发布2026年一季报，数据显示，2026年第一季度营业收入达16.93亿元，较上年同期增长59.70%；归属于上市公司股东的净利润为1.05亿元，同比增幅高达889.50%。

4月27日，永太科技（002326）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入52.14亿元，同比增长13.60%；归母净利润为-4,610.06万元，同比减亏90.36%。经营效益呈现显著改善态势。 据介绍，永太科技锂电材料板块2025年度营业收入同比增长107.00%，毛利率由-5.24%回升至17.82%。受益于新能源汽车及储能行业需求的快速释放，公司锂电材料类核心产品销量与价格均同比大幅提升，推动该板块净利润实现扭亏为盈，成为公司整体大幅减亏的核心驱动力。 产能建设方面，全资子公司内蒙古永太新增的年产5,000吨锂电添加剂VC项目已进入试生产阶段，公司VC产品总产能由此提升至1万吨/年；永太新能源15万吨/年电解液产能正稳步释放，与公司现有锂盐、添加剂等产品形成的产业链协同效应持续深化。 研发创新方面，2025年，永太科技锚定技术创新与产业延伸方向，深化产学研协同机制，全力布局新质产业赛道，聚焦氟化液及中长时锂电池技术开发两大核心项目，为公司可持续发展培育新的增长动能。针对中长时锂电池技术开发项目，公司在持续提升技术成熟度的同时，加速推动项目从研发阶段向商业化落地迈进，助力锂电池行业绿色可持续发展，推动资源循环高效利用。 市场规划方面，2026年，公司将紧密围绕市场需求变化，科学规划锂电材料产能布局，持续推进电解液、六氟磷酸锂等核心产品的产能扩张与优化升级。一方面，公司将通过新建产线扩建、现有产能爬坡以及产品利用率提升等多措并举的方式，稳步扩大生产规模，进一步强化规模化效应，巩固成本优势。另一方面，永太科技将加大研发创新投入，聚焦工艺技改与产品多样性开发，持续优化生产工艺流程，提升产品品质与附加值，增强市场竞争力。同时，公司将积极拓展市场推广渠道，丰富供应链结构，优化上下游资源配置，提升供应链协同效率与抗风险能力，进一步巩固公司在锂电材料领域的行业地位。 值得注意的是，同日，永太科技发布2026年一季报，数据显示，2026年第一季度营业收入达16.93亿元，较上年同期增长59.70%；归属于上市公司股东的净利润为1.05亿元，同比增幅高达889.50%。

4月27日，宁德时代（300750）与海博思创（688411）在福建宁德签署储能钠离子电池战略合作协议。双方宣布，达成3年60GWh钠离子电池订单合作，这标志着钠离子电池迎来产业化拐点。 本次60GWh钠离子电池的合作标志着宁德时代已攻克钠离子电池量产全链条难题，具备规模化交付能力，这是全球迄今规模最大的钠离子电池订单，开启全球钠电产业规模化爆发新阶段。 据悉，截至2025年，宁德时代在钠电池研发上已累计投入近百亿元。 不止一家巨头在砸钱，整个中国钠电技术方面也在“集体冲锋”。 据企查查数据，2016年至2020年，我国每年钠电池相关专利申请量只有300至500项；但从2021年开始，数字一路狂飙，2024年冲到了3040项的十年峰值，其中2022年同比暴增131.2%。 2025年全年，我国累计申请2322项钠离子电池相关专利。 截至2026年4月28日，我国现有1.2万项钠离子电池相关专利，其中超六成专利类型为发明公布。 从专利类型来看，在所有1.2万项专利中，发明公布占62.8%，发明授权占31.5%，可谓既有数量，更有质量。 与此同时，钠电池技术上的突破，仍在持续推进。 据中国科学院物理研究所消息，近日，该所首次实现安时级钠离子电池“无热失控”，研发出具备自保护功能的可聚合不燃电解质（PNE），破解了新能源电池安全瓶颈，推动钠离子电池商业化应用。 PNE采用三重硬核防护以阻断热失控风险：一是内置“冷却系统”，PNE高温下具备独特吸热分解特性，可主动抵消电池内部放热反应热量，阻止热失控启动。二是采用双盐体系，分别精准保护正极、负极材料，提升电极稳定性与电池循环寿命，安全与性能双向兼顾。三是设置智能“固态防火墙”，PNE拥有热自聚合特性，温度超过150℃时会原位形成固态聚合物网络，防止隔膜熔化后正负极直接接触，同时阻断高温副反应与气体生成；常温下保障离子传输，高温下自动“固化”，切断风险传播路径。 资料显示，该钠离子电池通过针刺测试和300℃热箱测试，安全可靠，并具备-40℃至60℃宽温适配能力与超4.3V耐高压稳定性，兼顾高安全与高能量密度。该电解质体系所用原料均为工业化常规产品，成本可控、易规模化生产，产业化落地价值高。 这样的技术势能，引来了资本的唱多。 东吴证券认为，钠离子电池技术逐步趋于成熟，2026年商业化元年来临，有望实现加速渗透，看好钠离子电池产业链前景。其预计钠电池2026年出货量超15GWh，2030年有望突破500GWh，未来渗透率有望突破30%。 中信建投认为，碳酸锂涨价预期叠加钠电降本，2027年钠离子电池进入平价放量时代。短期大型储能为首战场，中期向动力渗透。海外储能电站业主价格敏感度相对较低，且愿意支付安全溢价，将率先放量。中期来看，钠离子电池有望凭借成本+低温性能+安全性优势，占据部分动力市场的份额。

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026（第十一届）新能源产业博览会-波兰投资论坛 上，Invest in Pomerania数据与分析负责人 Tomasz Grabowski围绕“新型出行报告——行业概览”的话题展开分享。 中国正在塑造全球电动汽车产业 中国正在塑造全球电动汽车产业及其产业链 什么在塑造欧洲的增长？ 强有力的监管推动与补贴驱动市场； 电动汽车普及率低=巨大的增长空间； 本地化需求与安全的供应链； 供应链的需求量； 塑造欧洲电动汽车市场的法规 气候与能源绿色协议／Fit55 产业政策 净零工业／关键原材料法案 交通与电动汽车 电池法规／AFIR／数据法案 欧洲需要能带来规模与技术的合作伙伴 波兰：完整的生态系统 波美拉尼亚——汽车与EMS中心 新移动领域就业人数4730人，计算机、电子和光学产品的制造就业人数达12570人。 Lyten--欧洲最大的电池储能系统工厂 从Northvolt收购的2.5万平方米产量与研发设施（2025年）； 6 Gwh年产能（可扩展至12 Gwh）→ 欧盟及全球市场； 新一代锂硫技术（无镍、无钴、无锰）。 波美拉尼亚：清洁能源驱动新出行 海上风电 ：波罗的海最大 核电： 波兰福斯特核电站 电网升级： 2.1万公里电网将实现现代化 从能源进口商→到出口商 能源转型时间线 新出行人才储备 行业相关学生10,500人，行业相关毕业生人数约2,000人/年，行业相关职业技术学校学生人数12,600。 合作机会 海上风电供应链 ：供应24GW新建产能； 电池元器件： 靠近4.5亿消费者就近生产； 储能： 进入增长最快的电池储能系统市场； 充电基础设施： 到2030年为3000万+电动汽车建设充电网络； 教育与研发： 联合培养人才。 》点击查看 2026（第十一届）新能源产业博览会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026（第十一届）新能源产业博览会-波兰投资论坛 上，InvestinPomerania咨询团队负责人 RadosławBojarczuk围绕“中国投资者的欧洲门户”的话题展开分享。 波兰经济概况 波兰作为中东欧地区 第一大经济体 ，综合经济实力雄厚，长期保持稳定发展态势；国家信用评级稳居A2层级，主权信用基础扎实。同时，波兰社会治安稳定、安全环境优越，位列全球最安全国家TOP25，宜居属性突出，全国常住人口规模达376万。 波美拉尼亚-经济概况 2000-2023年，波美拉尼亚地区GDP增幅稳居波兰第二；2023年研发支出位列波兰全国第三，科研创新能力持续提升。依托优质营商环境，其在2024/2025欧洲中型地区FDI战略榜单中排名第三，跨境投资优势显著，区域常住人口约230万人。 海港 飞机场 直飞航点113个，可直飞全球26个国家，拥有5个直飞主要中转枢纽，只需转机一次即可飞往中国。 公路网络 公路直通德国5小时路程，捷克共和国7小时，乌克兰8小时。 可再生能源与核能发展 2030年波兰海上风电机容量5.9 GW；2040年波兰海上风电机容量（预估)18GW。 电网线路现代化与建设：2.1万公里； 本地区的电网投资计划：20亿美元； 波兰第一座核电站的预期发电量2030年预计将达3.75GW。 波美拉尼亚（滨海省）是波兰北部最大的学术中心，波美拉尼亚大学数量多达28所，理工科学⽣1.78万。格但斯克科技大学被列⼊上海排名。 经济韧性 当地产业体系完善多元，经济发展蓬勃向好，覆盖移动出行、海运物流、可再生能源、食品加工、数字 IT、建筑工程、半导体、木材加工、共享服务、暖通空调及炼油化工等优质赛道。 移动出行 覆盖高级驾驶辅助系统软件⼯程、电池、电动汽车能源分配单元、高级驾驶辅助系统摄像头系统、电动汽车充电器、电动汽车驱动系统装配系统等。 波兰北部最大的工业园区 超过500公顷；为战略电动出行投资项目提供电力、水务和污水处理基础设施；三联都市圈内；接触顶级工程师；距离海港和机场仅30分钟车程；接入来⾃海上⻛能和核能的廉价可持续能源。 》点击查看 2026（第十一届）新能源产业博览会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 （第十一届）新能源产业博览会-波兰投资论坛 上，波兰投资贸易局驻华办事处首席代表 尤德良围绕“投资波兰：波兰——中东欧地区理想合作伙伴和富有吸引力的投资目的地”的话题展开分享。 为什么是波兰？ 战略地理位置，促进全球运营发展 波兰是NATO 北大西洋公约组织成员国，可确保外商直接投资的稳定性和安全性；EU 欧盟成员国———2004年加入；人才吸引器——吸引来自世界各地的人才；人口 3840万 (欧盟第五)约 4000万人居住在波兰。 拥有得天独厚的战略地理位置，交通便捷。 多元化关键产业与坚实客户基础 位于欧洲中心的战略位置 4条泛欧走廊 2条跨欧洲运输网络（公路/铁路） ► 波罗的海-亚德里亚海走廊 ► 北海-波罗的海走廊 一带一路连接成都(新丝绸之路) 内部公路基础设施迅速发展 ► 欧洲第五长的公路网络； ► 在建高速公路及快速路长达1 263.7 公里。 中东欧航空旅行枢纽 ► 2021年旅客吞吐量达1660万人次; ► 13家机场提供定期欧洲航班服务； ► 4家机场服务于主要洲际航线 海运运输通道 ► 4座大型海港 ► 2021年货物吞吐量达9670万吨 ► 格但斯克深水集装箱码头 41个多式联运枢纽（其中6个为海运枢纽，35个为陆运枢纽） 波兰的人力资源 数据显示，波兰是中东欧地区最大的国家，人口 3840万(在欧盟排名第五)，60% 人口住在城市，2300万 波兰人口处于工作年龄，拥有39 座人口超过10万的城市。 高等教育 波兰拥有20 所综合大学，28 所理工大学，37 所经济大学，34 所国立高等职业学校，200+所私立高等教育机构。据2023学年的数据，波兰拥有120万学生，29.2万毕业生。超过10.7万名外国留学生和1.7万名外国毕业生（2023年），其中7.6万名来自欧洲，1.8万名来自亚洲。 具有竞争力的运营成本 LG投资案例 LG工厂开工建设 ：32亿欧元投资，7000个新工作岗位。 20家LG合作伙伴投资33亿欧元，创造了2800个新工作岗位；电动汽车产业已发展成为一个成熟的生态系统，其吸引力已超越LG供应链范畴，正持续吸纳多元投资。 波兰锂离子电池市场 波兰成为锂离子电池出口大国 为保持波兰在世界排名中的领先地位，到2027年，有必要将产能翻一番：预计超过200吉瓦时。 电动汽车电池占波兰出口总额的3%。 中国投资者在波兰 中国在波兰的投资项目 》点击查看 2026 （第十一届）新能源产业博览会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 （第十一届）新能源产业博览会-电力市场及能源转型系列论坛 上，阳光电源股份有限公司阳光电源工商储解决方案高级经理 张泽宇围绕“ 源网荷储协同赋能，共探工商业用户侧储能新机遇”的话题展开分享。 全球市场趋势/源网荷储一体化市场潜力巨大 预计全球源网荷储市场2025/2030年规模为992/4012亿元；分场景来看，绿电氢氨醇市场最大，工商业与矿区场景紧随其后。 全球市场趋势/数据中心建设带动储能装机增长 数据中心规模和功能随AI应用渗透变化，储能在数据中心应用主流方案为：绿电供应、电能质量管理、储能替代。 全球市场趋势/全球矿山微电网市场发展向好 受全球矿区市场绿色低碳转型压力和南非、南亚等无电或弱电地区能源刚需，预计2026-2030E年全球矿山微电网累计市场容量将超90GWh。 政策趋势/政策持续加码推动源网荷储蓬勃发展 市场痛点/从“连不上” 到“赚不到”：源网荷储一体化的挑战 由于缺乏统一的顶层设计标准与规范，源网荷储一体化项目在设备兼容、系统协调及运营管理等面临严峻挑战，制约其规模化、高质量发展。 “技术- 能力- 场景- 服务” 四维一体：源网荷储完整解决方案 场站自稳定：风光储全链系统构网瞬时响应维持系统稳定 暂态自防御：多层级快速协调控制提升全局抗扰能力 暂态防御体系: 对发电能力20%以内的突发扰动保障系统稳定运行 稳态自平衡：发电与负荷精准预测实现能量优化调度最优解 构建时序预测平台，覆盖发电、负荷、电价全场景预测，形成‘算法自进化-场景自适应-服务自优化’的数智化服务体系，给能量调度提供精准的决策依据 稳态自平衡：多场站智能优化调度促进系统经济高效运行 AI优化调度综合负荷、功率及电价预测信息，运用数字孪生、云边协同等技术，构建运行成本最低与新能源消纳最大化的优化模型 交易智决策：AI赋能策略优化助力电站全生命周期收益最大化 预测准： 电价预测准确率达88%； 赚得多： 达理想收益90%； 放电多： 系统效率2%↑ 可用电量1.5%↑； 寿命长： 寿命损失10%↓。 PowerBidder · 电力交易辅助决策系统 功能丰富： 电价分析、辅助服务价格分析、日前电价预测等； 场景广泛： 独立储能、光伏电站、光储交/直流耦合； 形式多样： 中长期市场、现货市场、电能量市场、调频市场； 服务多元： 托管服务、算法更新、市场咨询、收益复盘； 全程增效： 投标策略生成＜10min、多电站统一管理； 多维守护： 通信数据加密、网络防护、访问权限管理。 专业的技术支持，实现最优系统方案 以经济性为主要目标，考虑多种约束条件构建配置模型，通过模拟实际运行情况，对算法、模型进行迭代，获得最优的系统方案 专业的技术支持，全球领先的仿真能力 应用场景1：绿电氢氨醇构建稳定、高效、灵活的柔性制氢系统 应用场景2：数据中心微网实现高可靠高质量的绿电供应 应用场景3：矿山微网持续保障矿山微网稳态运行 此外，张经理还介绍了全球最大风光储制氢项目-沙特NEOM未来城的项目背景，解决方案和客户价值；随后，他又介绍了阿根廷LMA微电网项目——美洲最大离网项目 光储柴微网在锂矿的成功应用。 》点击查看 2026 （第十一届）新能源产业博览会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 （第十一届）新能源产业博览会-电力市场及能源转型系列论坛 上，鱼眼看电改 俞庆围绕“市场化趋势下零碳园区的可持续运营”的话题展开分享。 零碳园区：以绿色电力转型为主要手段 零碳园区整体业务框架 在市场化的条件下进行技术要素的系统组合 绿电为主的零碳园区面临的四方面挑战 市场端 批发侧市场购电风险；零售侧市场化分时电价；输配电价与运行费上涨；光伏入市电价风险。 系统端 绿电直连的经济性挑战；微电网运行调度；项目并网与上网；调度"四可"要求。 投资端 缺乏固定收益模型；项目竞争激烈；产品选代导致折旧加速；复杂资产的投后管理。 运营端 财务可持续的业务模型；多品种,多周期的交易；批发-零售价格联动；源网荷储充的安全运行。 目前10个省份的政策执行情况 市场化分时电价对园区和企业的影响 绿电电价和储能套利的价格都必须跟着变 电力市场化之前的储能，是资产逻辑 价格的多变，导致投资和运营分离 零碳园区的整体商业模式：一体化 投融资F 新能源基金Reits/RWA，收益权抵押融资； 建设B 分布式光伏(源)；微电网(网)；节能设备(荷)；储能(储)；充换电(充)；数字化平台。 运营O 资产管理；客户服务；能碳管理；能量调度；交易管理；虚拟资源管理； 交易T 购售电；自发自用交易；绿电直连交易；绿电代购交易；虚拟电厂买入交易；虚拟电厂卖出交易；碳资产交易。 市场政策改变，零碳园区新能源的底层逻辑被颠覆 零碳园区是资源运营，而不是简单资产投资 资产端与运营端的合作模式 合作运营 平台公司负责开发、融资投资、建设，并委托民企进行资产运营，支付管理费； 民营企业负责资产-资源的运营，并承诺兜底收益率； 超额收益部分双方协商分润，甚至设置激励阶梯。 整体运营战略设计 1. 盈利模式 以长周期的能源托管为主要盈利模式，带动数字化、运营、交易、投资等环节； 2. 管理模式 以运营体系为核心,以资产资源高效运营为目标，实现BOT一体化,实现差异化竞争； 3.组织模式 构建5+1的组织能力即资产运维、能碳管理、调控管理交易管理、客户服务,加数字化平台； 4. 技术模式 构建源网荷储充、微电网、云三层技术架构,实现多智能体，大脑+小脑+手脚的智能调控体系。 1. 盈利模式： 托管+交易 2. 业务模式 3. 组织模式：构建线上+线下的高效运营组织 零碳园区综合运营能力 线上运营： 进行在线的监测、分析、派单、调度、控制、交易； 线下服务： 围绕客户、设备,形成线下的服务和运行维护服务 数智化能力： 基于物联测控、数字化平台、数据资产、Al智能体,实现数智化管理。 4. 技术模型：云边端一体化的数字化工具 零碳园区运营商的六个能力 零碳园区源网荷储 定位：在市场化分时的条件下,重新定位零碳园区资产； 模式：实现投资、建设、运营、交易的融合； 风险：由运营倒推资产和投资,才能控制项目风险； 机会：数据+团队+技术+模式,新的零碳服务产业。 》点击查看 2026 （第十一届）新能源产业博览会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 （第十一届）新能源产业博览会-电力市场及能源转型系列论坛 上，澜序能源（深圳）有限公司创始人 陈婧怡围绕“欧洲能源资产的收益与前景”的话题展开分享。 欧洲储能资产的宏观狂飙：容量市场驱动下的并网“大年” 2025年欧洲电池运行容量增长超过 6.2GW（较2024年的4.2GW大幅提升），英国以1.7GW的装机量领跑 2025年新增6.2GW，同比2024年超50%；14.1GW通过容量市场锁定长期保底收益；2030年前仍有66.3GW确定性增长空间。 英国（1.6 GW）、意大利（0.9 GW）、保加利亚（0.5 GW）领跑 欧洲储能正经历从“探索期”向“规模化重资产期”的跨越，巨额资本正通过容量市场锁定长周期避险收益 政策性容量市场（CM）：驱动欧洲大储确定性增长 2025年政府财政补贴突破 14 亿欧元，年度招标总容量超 10 GW，为储能投资提供了极强的托底效应 2025年补贴突破14亿欧元，年度招标总容量超10GW，储能成为能源转型的核心资产。 电力市场收益体系：储能资产的四大价值变现维度 容量市场，现货市场，平衡服务市场，频率响应市场 容量市场主导代表：意大利目标与现状的结构性机会 2030年15GW装机目标与1.94GW现状形成的超13GW增量空间，叠加南北失衡带来的天然价差红利 2025 已中标10 GWh BESS 已中标 10 GWh vs 2030目标 50 GWh， 未来5年超过40 GWh 的确定性出货红利；南部光伏富集，储能配套严重不足，南北失衡带来区域价差红利。 南部区域： 光伏富集（2700 MW潜力）（南部光伏 1400 MW 对应储能仅 14 MW）； 北部区域： 光伏（700MW）/ 储能（275MW）发展较平衡。 容量市场主导代表：MACSE锁定 15 年长协保底，开启“底价生存”时代 从单一补贴逻辑转向“全价值叠加”运营，15 年固定收益仅为项目生存的底线 机制定义： 欧洲首个电池储能长期合同方案，提供15年年度保底付款 + 20%辅助服务利润分成。 首轮实测（2025.09）： 中标10GWh，平均时长 6.7小时；加权中标价 12,959 EUR/MWh/年，比限价低 49%-68%。 IRR分析： 仅靠 MACSE 固定收益的回报率仅 1%-4%，必须通过“价值叠加”来提升收益弹性。 意大利MACSE机制评价：底价生存时代与长时储能选择 CM 主导下选择“长时储能”的核心逻辑，从单一补贴逻辑转向“全价值叠加”运营，15 年固定收益仅为项目生存的底线 底价生存时代：零回报换“入场券”，价格体系系统性下移 1. 单一收入逻辑终结： 同质化竞标下，开发商集体接受接近零回报的底价，换取15年合同“入场券”。IRR仅1%-4%，倒逼极致成本控制。 2. Pay-as-bid触发心理博弈： 报价决定收入，而非统一边际价。共同价值型拍卖下，各方因恐惧落标而提前激进压价，导致报价系统性崩塌。 3. 中标价创纪录新低： 报价区间1.2万-1.9万 €/MWh/年（约0.10-0.16元/Wh·年），较上限降低49%-68%。 4. 成本已低于欧洲预期： MACSE项目成本约0.8-1.11元/Wh，显著低于BNEF预测的2028年欧洲水平（交钥匙1.07 + EPC/接入0.49元/Wh）。市场化招标与规模化开发，证明成本仍有巨大下探空间。 5. 容量折算系数（De-rating）的倾斜 ：意大利容量市场根据储能时长设定折算系数。1小时储能仅认定24% 的容量价值，而 4小时为 67%，8小时则高达 90%。这意味着长时储能在容量市场中能获得 2-3 倍于短时系统的收入。 6. 政策与机制诱导： • MACSE 的倾向性：该机制更青睐 6-8 小时的长时项目，通过绩效系数调整提升长时储能的竞争公平性。 • 电网调节刚需：波罗的海电网同步等结构性变革及光伏消纳压力，催生了对 4-8 小时长时调节资源的刚性需求。 7. 经济性与策略取舍： • 单位成本优势：虽然总 CAPEX 高，但长时储能的单位能量成本（€/MWh）通常低于短时系统。 • 功能定位：短时储能倾向于高频辅助服务，而长时储能在容量市场主导下，作为“基石资产”锁定 15 年长协，是降低投资不确定性的核心选择。 辅助服务市场代表：波罗的海（Baltics）三国电网重构下的历史性机遇 电网重构下的历史性套利窗口，超30%的电力进口依赖度引发极高电价波动 时间节点：2025年2月(全面脱离BRELL，接入欧洲CESA系统)2025年4月正式接入PICASSO平台； 物理断裂：瞬时丧失庞大旋转惯性支撑，频率失衡风险激增； 2024年波罗的海地区超过 1/3 的电力依赖进口，存在严重的本土发电不足。 失去惯性 = 暴利机会。 加入PICCASO，打破本国容量天花板，允许跨国 aFRR (自动频率恢复储备) 交易，全面释放欧洲级高阶流动性 单位月度收益： 4-5万欧元/MW 10MW年化预期： 480万-600万欧元 波罗的海现货套利与收益全景 双峰谷两充两放，日均价差稳居 109 欧元/MWh 核心逻辑 ： 典型的“两充两放”模式； 数据支撑： 每天存在明显的双峰双谷特征（早高峰 06:00-10:00，晚高峰 17:00-22:00）； 价格偏离度极大： 早峰偏离度达43%，晚峰偏离度高达66%。 波罗的海辅助服务市场：低竞争、高溢价各品类收益解析 “容量预留收益”与“能量激活收益”叠加模式，实现资产利润最大化 叠加收益Stacking市场代表 容量 + 现货 + 辅助服务，一个都不能少 单一收入来源已无法支撑 200+ €/kW 的年化利润。 德国、法国、芬兰等市场的领先者，同时参与 容量市场、现货套利、aFRR、FCR ，实现全价值栈收割。 交易规则质变:15分钟出清引发"锯齿形"套利狂欢 96个15分钟价格区间 vs 24个时点，“锯齿形”由新能源爬坡+热电联产驱动，长期利好算法交易 波动剧增：日均价差跃升高达20% 日平均价差： 15分钟MTU的调整加剧了市场波动，导致日前交易的平均每日价差上升高达20%，但大部分涨幅源于“锯齿状”走势。 价格趋势： 日前价格中出现了一种小时内“锯齿状”走势，这似乎是由可再生能源发电量增加、火电厂大宗竞价和进口电力驱动的。 对大储的影响： 锯齿状走势为日前交易提供了额外的套利机会，但由于交易量和波动性的变化，长期收益将有限。 96个15分钟价格区间 vs 24个时点，“锯齿形”由新能源爬坡+热电联产驱动，长期利好算法交易 能力需求： 机会窗口被压缩至极短，传统"人工盯盘"或"低频EMS策略"彻底失效。 巨额套利空间只对具备毫秒级响应能力的量化算法敞开大门。 》点击查看 2026 （第十一届）新能源产业博览会 专题报道