美国8月服务业指数意外加速上涨，又有美联储官员发表鹰派言论，隔夜美元继续走高，加上国内精炼镍产量持续增加，沪镍承压下行，今日早盘延续弱势，主力合约盘中进一步走低，跌超2%。

镍价白天站稳五日线继续拉涨，保持在上行通道中。宏观方面给出的地产利好政策对不锈钢拉动更直接，对镍来说链条过长，供需角度暂时看不到明显改善，主要是流动性释放推高资金风险偏好和通胀预期，目前镍价还在底部，值得资金操作。今日上涨后金川镍升水下调350元/吨，俄镍月初就已经在贴水交易，今日升水没有变化。近期镍铁和硫酸镍的原料红土镍矿价格持续上涨，导致镍铁和MHP价格坚挺，硫酸镍生产亏损，未来有减产的可能；而三元订单减少导致硫酸镍需求下滑，无疑是对硫酸镍的雪上加霜。MHP到年底之前以上半年大项目爬产为主，后续供应预计逐渐增加，缓解现货流通偏紧的现状。纯镍中长线供应相对宽松，但短期仍有宏观旺季预期和成本支撑，目前库存基本持稳，价格走势宽幅震荡基础上跟随市场情绪变化，关注17.5万元/吨阻力能否突破。 不锈钢白天跟随其他品种回落。因其是房地产中后端消费，与近期刺激政策相关，市场给出对需求的乐观反馈，可能意味着旺季预期重燃，特别是十一假期较长，十一前备货预期较高。9月钢厂最新排产计划仍然维持增长，主要是200系和400系，300系基本持平。目前原料价格高位，钢厂采购谨慎，与铁厂陷入僵持。现货市场换月后表现乐观，一方面受钢厂限价政策支持，一方面对长假前下游备库预期较强。盘中走弱可能受外围市场带动，且有消息称10月有大量仓单准备交割，但最后收下影线回到20日线上方，关注均线支撑能否再上一个台阶。

周一沪镍走高，日内涨3%，报收170710元/吨。夜盘沪镍震荡，LME期镍跌0.31%报21020美元/吨。 现货方面9月4日，广东现货1#镍报价174150-174550元/吨，均价报174350元/吨，较上一交易日张2800。今日金川公司板状金川镍报172500元/吨，较上一交易日涨2500元/吨。 宏观面，欧洲央行行长拉加德表示，欧元区处于通胀过高的环境中，将及时让通胀回归至2%。欧元区9月Sentix投资者信心指数为-21.5，预期-20，前值-18.9。 国内 “政策组合拳”接踵而至，市场风险偏好提升，镍价重心上行，不过政策对消费刺激落地多少不确定，镍价高位难站稳有所回落。基本面，印尼镍矿事件的影响，镍原料价格走强，及MHP供应紧张硫酸镍价格或反弹，镍价近期震荡偏好。 操作建议：观望。

近期国内利好政策频发叠加美国加息预期降温，市场情绪乐观，商品普遍上行，沪镍迎来久违大涨。从沪镍汇总持仓的多空持仓比可以看出，自6月以来，沪镍多空持仓比一直都低于1，说明这段时间一直是空头主导沪镍盘面，今日沪镍跟随商品大涨，多空持仓均有增加，其中多头增仓4446，空头增仓3564，多头增加略高于空头，多空比从8月31日的0.85攀升至0.93。 观察交易所前20席位，沪镍汇总多头增仓主要来自于国泰君安，增仓2295至8357，空头席位增仓主要来着永安期货，增仓1095至5395。多头抄底力量似乎多于空头。 但是从主力2310合约来看，多头持仓中，国泰君安只增仓近500手，更多增仓来着中信期货和瑞达期货，双双增加700手左右。空头持仓中，增仓主要来着永安期货和银河期货，永安增仓957手，银河增仓超800手。总的持仓方面，多头增加3325手，空头增加3765手，多空增仓势均力敌，双方分歧较大。但是在总持仓上，空头明显占据优势，表明部分席位仍然不太看好沪镍后续能够持续上涨。 从基本面来看，一方面印尼镍矿扰动仍在，镍矿价格持续上行，中间品供应也出现紧缺，硫酸镍挺价心理走强，镍产业链成本整体抬升。另一方面，新增国产电积镍品牌出货力度不减，现货升水连续下调，下游需求未见明显好转，供给压力下，空头维持强势也并非全无底气。

宏观方面，国内稳经济政策进一步加码，认房不认贷在主要一线城市落地，对行业预期有显著提振。近期国内政策力度较大，资本市场与地产放松双管齐下，工业品风险情绪明显回升。海外来看，欧央行7月纪要第一次没有出现9月加息指引，或为鸽派信号，导致美元再度走强，压制工业品情绪。现货来看，金川镍升水上周有所反弹，俄镍也重新回升到现货升水，市场可选择镍板品牌激增叠加纯镍主流下游多板块需求仍然疲弱。高镍生铁报价反弹明显，上游铁厂挺价意愿增强。 行业方面，上周300系不锈钢库存再增1.4万吨至60.2万吨，延续了7月初以来持续增加的态势，总体水平仍在近五年最高。贸易商月末让利出货心态较强，议价空间较大，上周成交有所好转，300系社会库存消化良好，市场对旺季有预期。上周青山限价出货，周四部分代理封盘，挺价态度较强。硫酸镍方面，三元材料降价，相应压低硫酸镍需求。正极材料市场需求恢复较慢，业者多处于观望状态。 技术上看，沪镍短期在不锈钢带动下有所回升，后续走势关键在于消费旺季的兑现情况，从库存来看，下游去库压力或较大，多头需要添一分谨慎。

外电9月4日消息，沪镍2310合约周一跳涨至近四个月高点，受矿石价格上涨、头号生产国印尼供应收紧以及不锈钢行业需求坚挺的推动。 上海期货交易所交投最活跃的10月镍合约日盘收涨3%，报每吨170,710元，稍早一度上涨至该合约5月9日以来最高的173,770元。 中国的头号镍产品供应国印尼，近期推迟了采矿配额的发放，导致镍矿价格上涨且供应紧张。 一位贸易商称：“印尼矿石供应问题，加上中国需求情绪好转，推高了镍价。” 一家期货公司表示，作为使用镍的主要行业，中国的不锈钢产量在7月份同比增长33.5%。 由于中国推出更多刺激措施以提振房地产和经济，工业品价格普遍上涨，交易最活跃的不锈钢合约近期也出现反弹。 与此同时，美元坚挺对金属市场造成了压力。由于美国市场周一休市，流动性可能较低，交易商对大举押注犹豫不决。 周五数据显示，美国8月就业岗位加速增长，但失业率跃升至3.8%，工资涨幅放缓，表明劳动力市场状况趋于放缓。经济在6月和7月创造的就业岗位比之前报告的少了11万个。 一连串经济数据凸显通胀趋缓以及劳动力市场放松，使人们更加确信美国经济正在降温，但不会急剧放缓，从而增强了经济软着陆的希望。 投资者目前正在等待本周晚些时候公布的美国服务业和中国贸易及通胀数据，以寻找进一步的方向。 北京时间16:43，伦敦金属交易所(LME)三个月期镍下跌1.42%，至每吨20,785美元。 LME三个月期铝下跌1.07%，报每吨2,213美元；三个月期锌上涨0.14%，报每吨2,489美元；三个月期铅下滑1.47%，报每吨2,215.5美元；三个月期铜下跌0.49%，报每吨8,458.50美元；三个月期锡下跌0.06%，报每吨25,790美元。 沪铝下跌1.17%，报每吨18,965元；沪铅下跌0.69%，报每吨16,595元；沪铜下滑0.19%，报每吨69,340元；沪锡上涨0.82%，报每吨217,420元；沪锌上涨0.64%，报每吨21,220元。

外电9月4日消息，沪镍周一跳涨至近四个月高位，受矿石价格上涨、最大生产国印尼的供应紧张以及不锈钢行业的需求坚挺提振。 北京时间14:16，上海期货交易所主力10月期镍合约上涨3.13%，报每吨170,930元，该合约盘中一度高见173,770元，为5月9日以来最高价。 中国的头号镍产品供应国印尼，近期推迟了采矿配额的发放，导致镍矿价格上涨且供应紧张。 一位贸易商称：“印尼矿石供应问题，加上中国需求情绪转好，推高了镍价。” 一家期货公司表示，中国主要的镍使用行业--不锈钢产量7月份较上年同期增长33.5%，由于传统的需求旺季，预计未来几个月产量还会增加。 随着中国推出更多刺激措施提振房地产和经济，工业产品价格普遍上涨，交投最活跃的不锈钢合约最近出现上涨。 同时，美元持坚打压市场。美元走强使得以美元计价的金属对持有其他货币的买家而言较为昂贵。 伦敦金属交易所（LME）三个月期镍下跌0.52%，至每吨20,975美元。 投资者目前正在等待本周稍后公布的美国服务业和中国贸易和通胀数据，寻求进一步方向。 其他金属，LME三个月期铝下跌22美元或0.98%，报每吨2,215美元；三个月期铜下跌2美元或0.02%，至每吨8,498.5美元；三个月期锌下滑9.5美元或0.38%，报每吨2,476美元；三个月期铅下滑28.5美元或1.27%，报每吨2,220美元；三个月期锡上涨144美元或0.56%，报每吨25,950美元。 沪铜主力10月合约上涨0.16%，至每吨69,580元；沪铝10月合约下滑0.7%，报每吨19,055元；沪锌10月合约上涨0.69%，报每吨21,230元；沪铅10月合约下滑0.6%，报每吨16,610元；沪锡10月合约上涨1.28%，报每吨218,410元。

外电9月4日消息，沪镍周一一度上涨约5%，至四个月最高价位，因矿石价格上涨且头号生产国印尼供应在季节性需求强劲期间收紧供应。 沪镍主力10月合约午盘上涨5,310元或3.2%，报每吨171,050元，盘中一度高见173,770元，为5月9日以来最高价。 中国的头号镍产品供应国印尼，近期推迟了采矿配额的发放，导致镍矿价格上涨且供应紧张。 9月不锈钢产量强劲的原计划，以及近期不锈钢主力合约的上涨也提振市场人气。 不过美元走坚令市场承压。美元走强令以美元计价的商品对于海外买家而言更加昂贵，从而难以负担。 北京时间11:56，伦敦金属交易所（LME）三个月期镍下跌75美元或0.36%，报每吨21,010美元。 投资者等待关键的美国服务和中国贸易和通胀数据，从中寻找进一步方向。 其他金属方面，LME三个月期铝下跌17美元或0.76%，报每吨2,220美元；三个月期铜上涨26.5美元或0.31%，至每吨8,518美元；三个月期锌下滑8美元或0.32%，报每吨2,479美元；三个月期铅下滑30美元或1.33%，报每吨2,225.5美元；三个月期锡小升5美元或0.02%，报每吨25,770美元。 沪市金属涨跌互现。沪铜主力10月合约午盘上涨170元或0.24%，至每吨69,640元；沪铝10月合约下滑140元或0.73%，报每吨19,050元；沪锌10月合约上涨180元或0.85%，报每吨21,265元；沪铅10月合约下滑65元或0.39%，报每吨16,645元；沪锡10月合约上涨1,530元或0.71%，报每吨217,180元。 亚洲股市周一走高，因市场押注美国联邦储备理事会(FED/美联储)已经完成了加息计划，并希望中国政府的连串刺激政策足以稳定中国经济。