NOA赛道的争夺战，已经成为车企智能化的重要标签。高工智能汽车研究院最新发布数据显示，2023年1-9月，中国市场（不含进出口）乘用车前装标配（软硬件）NOA交付新车37.73万辆，同比上年同期增长151.20%。和去年同期相比，哪吒汽车、华为（合作品牌）两家增长较快。此外，华为ADS搭载品牌（问界、阿维塔）车型交付量今年增速明显。 NOA（NavigateOnAutopilot）为自动辅助导航驾驶，即车辆在部分高速公路或高架等封闭路段行驶时，结合车载导航路线让车辆进行自动变道、自动进入和驶出匝道口的技术功能，可实现一定道路场景范围内的点到点智能驾驶。根据场景的不同，NOA可进一步分为高速NOA和城市NOA。国金证券研报认为，Transformer+Bev+Occupancy实现了智驾的3D场景重建和认知，LanesNetwork则解决了高精地图因素对智驾泛化的制约，催生城市NOA的普及，智驾算法逐步过渡到端到端的大模型阶段。城市NOA将对产业链从四个层面进行重构：1）智驾硬件技术迭代加速、2）商业模式变革、3）竞争格局、4）供应链颠覆。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 光庭信息 在城市辅助驾驶NOA方面，公司基于SDMAP，已搭建了面向自动驾驶的全球数据处理平台，并构建多源融合制图方案、车端实时建图方案等多种解决方案。 华阳集团 高性能行泊一体域控产品正参与项目竞标，可实现L2+级别智能驾驶功能，包括高速NOA、城市NOA及记忆泊车，支持OTA升级。

据Choice数据统计，截至周日，沪深两市共292家上市公司接受机构调研。按照行业划分 ，医药生物、电子和电力设备板块接受机构调研密度最高 。此外， 汽车、食品饮料等行业关注度有所提升 ，计算机、基础化工等行业关注度出现下降。 细分领域看， 医疗器械、汽车零部件和通用设备板块位列机构关注度前三名 。此外，软件开发、通信设备、光伏设备等行业的机构关注度大幅提升。 具体上市公司方面，据Choice数据统计， 道通科技接受调研次数最多，达到5次 。从机构来访接待量统计，共有63家上市公司接待百家以上机构调研， 开立医疗、珀莱雅和德赛西威位列前三，分别为513、406和363家 。 在本周接受机构调研的上市公司中， 北向资金流入最多的3只股票分别为天齐锂业、东山精密和荣盛石化，净买入额分别为2.39亿元、2.15亿元和2.01亿元 。 市场表现看，本周华为概念股出现分化，算力板块表现活跃。天银机电周三接受机构调研时表示，恒星敏感器是航天器、航空器导航系统的重要组成部分， 为航天器的姿态控制和天文导航提供高精度测量数据 。公司专注于星敏感器，主要产品包括纳型、皮型两大系列星敏感器。 公司最新的产能达2000台套/年 。 二级市场表现看， 天银机电股价周三收涨10%，周四录得20cm涨停 。 铭科精技周四接受机构调研时表示， 公司作为赛力斯的合格供应商，一直稳定参与赛力斯问界系列车型的持续供货 。随着公司与赛力斯合作的深入，M9车型将作为合作重点车型推进，且M9车型相关业务占比显著提升。 二级市场表现看， 铭科精技截至周五收盘已录得三连板 。 此外，算力业务方面，随着利好政策发布，再次迎来机构密集调研。深桑达A周五发布机构调研信息时表示，公司的智算业务重点在两个领域： 一是为客户提供算力服务，二是为地方政府的城市管理提供决策模型的训练 。决策模型的训练在政务、国防等领域具有巨大的应用空间。目前，公司已与石家庄、武汉等城市就投资建设可信智算中心开展合作，并在重点城市积极推进布局。 亚康股份周五发布调研纪要显示，公司在三季度预付款项约为2.4亿元，用于 从不同层级、不同渠道下订单订购A800、H800各个品牌服务器合计约500台 。 公司是华鲲振宇的产品售后服务商，亦是其全线产品的代理商 ，另外公司也是超聚变一级代理商，合作包括晟腾芯片的鲲鹏服务器在内的全线产品。 沪电股份周五接受机构调研时表示，2023年，公司通过了重要的国外互联网公司对数据中心服务器和AI服务器的产品认证，并已批量供货；基于PCIE的算力加速卡、网络加速卡已在黄石厂批量生产；在交换机产品部分，800G交换机产品已开始批量交付。

SMM10月29日讯， 2023年的金九银十在磷酸铁锂产业里像一个传说一样，没有在预期里出现，随着金秋的结束，行业由凉转冷。顺其“自然”，即表达了对这个市场季节性疲软的无奈，又表露出在一个产能严重过剩的时期，转冷是谁也逃避不了的规律。与其抱怨这个行业的拥挤、内卷严重、利润低， 不如内部加强管理优化降低成本和加快技术迭代提升，外部以更积极和开放的心态、加强合作，抱团取暖 。 磷酸铁是为磷酸铁锂而存在的，一体化的企业会把两个产品打通，自产磷酸铁直接用于磷酸铁锂的生产，在产线投资、技术提升和成本控制需要花更大的代价，从而才有较好的产出。 专以外售经营的磷酸铁企业面临着诸多挑战：成本上升、售价内卷、下游客户粘性不足、产品升级迭代快等等，通过2023年 一季度至四季度磷酸铁月度价格变动情况了解一下市场的变化：上半年市场火苗变小，下半年磷酸铁企业艰难地维系着经营。 2023H1： 2023年上半年，随着2022年底 新投产能的逐渐释放 ，磷酸铁的供应量增加。磷酸铁锂对磷酸铁的性能和稳定性有较高的要求，磷酸铁前驱体在磷酸铁锂产品上的验证需要6个月左右时间。 新投放产能的磷酸铁企业为了快速导入下游客户产品体系中，以低价作为优惠条件，供给下游磷酸铁锂企业作产品验证。下游铁锂企业开始用招标的方式季度或年度锁定前驱体磷酸铁的价格， 同时老势力的企业也开始被迫降价以保市场份额，磷酸铁价格一路走低，磷酸铁企业利润收窄。 2023H2： 进入7月，磷酸铁生产的原料磷源、铁源及辅料价格陆续上涨，导致磷酸铁生产成本走高。 但由于产能过剩，供需结构失衡，成本较难向下游传导，磷酸铁企业的利润开始由正转负 。四季度，供大于求的局面短期难以改观；叠加终端需求偏弱，磷酸铁锂企业生产减量，磷酸铁价格受到极大的压制。 生产成本在四季度稳中下行，但销售价格下行速度更快，导致整个行业亏损严重，行业洗牌加剧。 预测： 2024年磷酸铁因供需极度失衡，在新增产能继续释放的情况下，价格持续走跌，许多企业减产、停产甚至倒闭在所难免。                                                SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836

受雇于通用汽车公司的美国汽车工人联合会（UAW）成员扩大了罢工规模。美国中部时间当天17时左右，近4000名田纳西州斯普林希尔通用汽车工厂的工会工人加入了罢工行动。 当天，美国汽车工人联合会宣布与斯特兰蒂斯公司达成初步协议。此前，该工会与福特汽车公司已达成初步劳资协议。目前，全美汽车工人联合会会尚未与通用汽车达公司成协议。 由于通用、福特以及斯特兰蒂斯三大汽车制造商不能满足汽车工人提出的涨薪、提高失业保险、医疗保险等要求，美国汽车工人联合会组织工人于9月15日起开始罢工。截至10月19日，罢工已致美汽车行业损失约93亿美元。

随着福特汽车打响与工会就薪资问题谈妥的第一枪，通用汽车和Stellantis也接近与工会达成协议。为期六周的美国汽车业大罢工有望结束。 周五，媒体援引知情人士透露， 通用汽车和Stellantis均同意给美国汽车工人联合会（UAW）的成员们提供25%的加薪，这与福特汽车给出的加薪水平一致。通用汽车还会在合同商议的四年多时间里，为增加的生活费用提供额外补偿。 完整版的合同尚未最终敲定，双方仍在讨论细节，包括如何处理临时工的问题。通用汽车希望在周五敲定协议，不过可能要到周日才会发布公告。届时UAW主席Shawn Fain还计划向成员们通报与福特的交易的最新细节。 任何最终的协议都必须得到工会领导层的批准，然后由公司的工会成员投票，这一过程可能需要数周时间。 随着Stellantis转向电动汽车的生产，工人们的工作保障一直是该车企与工会谈判的一个关键问题。今年早些时候，Stellantis因闲置其位于伊利诺伊州Belvidere的一家曾经雇用5000名员工的装配厂、并雇用更多低薪临时工，而激怒了工会。Stellantis提议关闭18家工厂，其中包括10家零部件和配送中心。 几位知情人士透露， Stellantis目前已提议在闲置的Belvidere工厂生产一款新车，并增设一座电池工厂。Stellantis还提议创建一个类似亚马逊的零部件分销中心，以吸纳合并后的零部件工厂的工人们。 作为与UAW达成临时协议的一部分，福特同意将临时工转为全职员工。与其他两家汽车制造商相比，福特的临时工数量很少，因此此举更容易操作。如果通用汽车和Stellantis也提供同样的让步，将使这两家车企的成本更接近福特的成本。福特的成本目前高于另外两家车企。 周五，美国三大车厂的股价均下挫，不过跌幅不一致。由于福特汽车撤销全年盈利指引，公司股价周五盘中一度暴跌超12%。通用汽车股价跌超4.5%。Stellantis股价跌超2%。上述消息于盘后发出，Stellantis和通用汽车的股价均小幅上涨。 9月15日开始的大罢工，是底特律三大传统汽车制造商首次同时成为罢工攻击目标。罢工开始以来，UAW持续加大对汽车制造商的压力。谈判围绕工资、养老金和未来电池厂工人等问题进行。每家车厂都就自己公司的四年半合同与UAW进行单独谈判，但他们同时密切关注其他车厂的行动。 截至目前，本次罢工已包括超过4.5万名工人，涉及美国22个州的8个装配厂和38个零部件分销工厂。本周稍早，福特汽车表示，大罢工给公司造成了13亿美元的损失，通用汽车表示其大罢工所带来的损失已达到8亿美元。

10月27日晚间，赛力斯发布了2023年第三季度财报，第三季度实现营业收入56.48亿元，同比下降47.25%，净利亏损9.5亿元，前三季度净利亏损22.94亿元。 关于营业收入下降的主要原因，赛力斯在公告中提到主要受两个因素的影响：1、营业收入本报告期变动主要受本报告期销量同比下降影响；2、赛力斯汽车新款产品问界新M7系列车型于9月中下旬发布及交付，随着公司产品的逐渐交付，公司的营业收入有望明显增长。 值得一提的是，三季报显示，北向资金在第三季度增持赛力斯913.33万股，截至9月30日，北向资金持有该股2496.01万股。 受益于新车超预期大卖，赛力斯股价也水涨船高，近几个月表现尤为强势。自9月12日上市以来，AITO问界新M7系列在汽车市场激起不少水花，创下“25天大定超5万辆、单日大定突破7000台”的佳绩。 受此影响，赛力斯在二级市场也备受追捧，随着后续暴涨，总市值最终突破千亿市值大关。截至今日收盘，公司股价报收79.81元/股，总市值达1203亿元。今年以来该股大涨99.57%，涨势最为迅猛的时间则集中在近两个月。

10月27日讯：据市场消息显示，非洲锂资源开发进程又有了进的进展。近期，加纳矿业部与澳大利亚大西洋锂业有限公司加纳子公司-伯拉利加纳有限公司的矿权租赁协议正式敲定。 据了解，本次协议涉及的锂矿为加纳东海岸Ewoyaa项目，而这也将是西非国家第一个商业化的锂矿项目，租赁协议有效期15年。 而另一方面，协议规定，在税收方面，澳大利亚大西洋锂业有限公司加纳子公司需向加纳政府缴纳10%的资源使用税以及13%的政府附带权益税，同时通过矿产收入投资基金会的方式，加纳政府将获取该公司6%和其在澳大利亚和伦敦上市的母公司3.05%的收益。此外，协议显示伯拉利加纳有限公司还将提供1%的收益用于当地的基础建设，包括在当地进行社区开发，建立选矿厂或将所采锂矿优先供应给加纳本土加工厂等。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

SMM 10月27日讯：10月27日早间，随着大盘三大指数系数翻红，锂电产业链也迅速爆发，电池指数盘中最高一度涨近4%，能源金属指数也一度涨至4.6%上下，而汽车整车板块也紧随其后，指数盘中涨超3%。 个股方面，电池板块力王股份、科达利、恩捷股份、圣阳股份等多股盘中涨停；能源金属板块西藏矿业拉升涨停，天华新能、天齐锂业、赣锋锂业等多股跟涨；汽车整车八块，江淮汽车、一汽解放、江铃汽车、安凯汽车等多股盘中一同涨停，广汽集团、长安汽车德国多股跟涨。 消息面上，据中国有色金属报消息，工业和信息化部原材料工业司副司长冯猛在2023中国（遂宁）国际锂电产业大会上表示， 我国锂产业发展存在资源供给保障压力大、资源绿色高效开发利用水平不高、高端电池材料性能有待提升、全产业链协同发展不足等问题。 下一步，工信部将会同有关部门重点做好3个方面工作： 一是提升锂资源供应保障能力。 统筹利用“两个市场、两种资源”，有序参与海外锂资源开发，避免无序竞争；鼓励企业加大找矿勘查力度，进一步优化盐湖及矿石提锂工艺；推动再生资源综合利用，研究制定锂等再生原料标准。 二是促进上下游协调有序发展。 引导锂资源、锂盐企业于下游电池材料、电池企业建立利益长期共享的战略合作关系；鼓励上下游企业共同投资、合作研发，提升产业链竞争优势。 三是持续提升产业创新能力。 引导企业加大研发投入，巩固提升技术优势；加快开发锂电新材料；加强全固态电解质、锂离子导体复合隔膜等新型电池材料研发与工程化；引导企业完善新体系电池材料制备技术专利布局，促进我国锂产业迈向全球价值链中高端。 汽车方面，10月26日晚间， 乘联会发布10月车市预测，其预计，10月狭义乘用车零售销量预计202.0万辆，环比0.1%，同比9.5%，其中新能源零售75.0万辆左右，环比0.9%，同比增长34.6%，渗透率约37.1%。 众所周知，今年的车市“金九银十”表现较为亮眼，9月狭义乘用车零售销量预计202.0万辆，环比0.1%，同比9.5%，其中新能源零售75.0万辆左右，环比0.9%，同比增长34.6%，渗透率约37.1%。而10月作为车市消费传统旺季，终端及促销政策力度延续，“十一”叠加中秋超长假期，各地方车展及促销活动较多，促进双节期间终端热度增长。 而虽然十一假期后终端恢复正常销售节奏，市场热度回落明显，但紧随各大电商平台造势，各车企“双十一”促销活动将逐渐提上日程，乘联会10月车市预计整体延续9月水平。 银行证券评论称，“银十”开端市场表现良好，预计年末冲量阶段行业价格战将继续延续，但消费者情绪逐渐适应行业价格变化趋势，在较大力度促销下，年末车市销量有望继续环比向上，我国汽车工业运行有望保持稳健态势。 锂方面，近期，不少锂产业链企业陆续发布其2023年前三季度及第三季度业绩报告。其中，尤以此次拉升涨停的西藏矿业表现最为抢眼。据西藏矿业报告显示，公司2023年第三季度共实现约2.76亿元的营收，同比上涨162.04%；归属于上市公司股东的净利润约8777.6万元，同比增长3259.51%。不过从前三季度的情况来看，公司前三季度累计表现稍显逊色，共实现约5.59亿元的营收，同比下降57.85%；净利润约1.13亿元，同比减少76.35%，符合其此前同比下降72.81% - 81.17%的预期。 对于公司前三季度业绩下滑的原因，西藏矿业表示，报告期内，锂盐市场供应充足，终端动力市场需求维持低迷，电池材料厂按需采购为主，为促成交易，碳酸锂报价SMM 均价折 90%，使得下游观望情绪加重。此外，锂盐产量稳定供应进一步加剧了锂盐市场供大于求局面，造成碳酸锂市场价格继续下跌，上下游去库存速度低于预期，加之动力电池需求继续低位，市场价格仍处下行通道中。 综上， 西藏矿业主要产品锂精矿销售量、价格较上年同期大幅下降，导致报告期内的营业收入及利润大幅下降。 据SMM现货报价显示，进入2023年以来，国内碳酸锂价格因下游需求疲软而一直整体处于下跌通道，虽然4月末起因碳酸锂价格非理性上涨带来需求端提前消费，“虚假繁荣”下行业整体开工率提高，补库需求增加致使碳酸锂价格进一步拉涨，但是随后汽车制造商的降价打压了电池制造商的利润，减缓了碳酸锂价格的上涨。 进入三季度，在季末财报压力环节之后，上下游进入博弈阶段，因中游电池制造商面临成本控制压力，锂盐生产商处于不利地位，碳酸锂再度进入下行通道。进入9月份，随着碳酸锂价格跌破不少外采矿石冶炼企业的实际当期生产成本，上游部分锂盐厂在主动和被动原因下选择减产，碳酸锂价格短暂回暖。 但是近期，碳酸锂价格再度进入下跌通道，据SMM最新调研显示，近期碳酸锂市场整体较为清淡，因终端需求依旧低迷，下游正极、六氟等环节对锂盐采买需求未见明显起色，市场零单成交寥寥。 此外，近期市场某盐湖大厂即将再次放货的消息传出，且据悉本次该企业放货的对象或将集中在下游正极生产企业，致下游采买需求有所后移。部分贸易商在库存压力之下，欲低价换量，致使碳酸锂报价大幅走低，但对需求端的提振依旧不甚明显，部分盐厂挺价心态亦有所动摇，部分厂家报价下行，碳酸锂市场成交重心下滑。 截至10月27日，国产 电池级碳酸锂 现货报价跌至16.1~17.3万元/吨，均价报16.7万元/吨。 》查看SMM钴锂现货报价 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 不过从前三季度同比来看，据SMM现货报价显示，2023年1-9月，国产 电池级碳酸锂 现货均价月29.78万元/吨左右，而2022年1-9月，国产电池级碳酸锂现货均价约45.95万元/吨，同比跌幅高达35.19%。 对于汽车板块，国信证券评论称，虽然原材料价格走势短期难以预测，但汽车行业电动化、智能化升级趋势不改，仍然是未来5-10维度的主线逻辑，部分零部件下跌到合理估值水平，中长期配置价值凸显，推荐自主品牌崛起和汽车电动化智能化升级两条主线。

随着美股第三季度财报的公布，各大汽车制造商一再强调对电动车的担忧。库存的累积加上销售放缓的迹象让不少汽车业高管承认，他们关于电动车的雄心壮志可能面临风险。 电动车行业领导者特斯拉在本季财报会议上就强调，高利率环境影响到了消费者的购买力。而根据此前公布的数据，特斯拉在Q3的汽车交付量明显低于市场预期；此外，特斯拉还在北美市场再次降价以促销。 无独有偶，作为最看好电动汽车未来之一的人士，通用汽车首席执行官Mary Barra也一改乐观态度，在Q3财报电话会议上谨慎削弱了对电动车的看好程度。 通用汽车一直是电动车市场的先行者，在7年前就推出了电动车型雪佛龙Bolt，但Barra最新表示，将放弃今年生产10万辆电动汽车及明年上半年再生产40万辆电动车的目标，并称无法判断何时重拾这些计划。 Barra称，在通用汽车进一步向电动汽车转型的路上，出现了一些坎坷。 蓝图上的墨点 周三，日本丰田汽车董事长Akio Toyoda表示，人们终于看清了现实。 他一直是汽车业纯电动车蓝图的怀疑者，屡屡强调汽车业想要实现碳中和并不应该只钻研纯电动车一道，建议该行业通过继续投资混合动力汽车、氢动力汽车和其他替代环保汽车来对冲电动汽车的赌注。 美国汽车信息公司Edmunds洞察主管Jessica Caldwell也认为当下的高利率环境对电动车发展形成了阻碍。他指出，电动车是一种全新的技术，且非常昂贵，要求人们一下子接受规则的改变十分艰难，因此其发展不可能按照美好蓝图进行。 他评论道，对于汽车制造商来说，这是一个巨大的减速带，且高管们已经预见到了这一点。不过电动车的发展主导地位尚未被危及，这只是成长中的烦恼罢了。 而这一烦恼具体体现为争先恐后的打折。梅赛德斯奔驰的首席财务官Harald Wilhelm直言不讳，该公司不得不将汽车打折数千美元才能推动购买，这让人难以相信公司能够可持续运营下去。 目前，几乎所有电动车产品都在折价销售，但即使是大幅的降价和折扣也不足以刺激消费者的购买欲望。买家还在观望持有电动车的成本、基础设施以及对生活方式的改变等因素。 基于此，福特、通用汽车、本田等公司都不得不推迟其电动车雄心。本田首席执行官Mibe Toshihiro强调，不断变化的电动车市场很难衡量，经过一年的研究，企业决定停止开发一款价格实惠的电动汽车。