》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，印尼MHP镍的FOB价格为12684美元/镍金属吨， 印尼MHP钴 FOB价格为21362美元/钴金属吨。 从供应端分析，近期，MHP市场流通量相对紧俏，部分贸易商可外售量已出现告罄。因此部分贸易商上抬了报价系数，目前主流报价镍系数为85.5-86%。受到钴中间品价格上行影响，硫酸钴的价格也有所上行，推动MHP中钴的报价及成交系数同步上行。目前主流报价为68-70%。此外，有部分上游已签单了四季度的MHP，4季度镍成交系数在85-86%。从需求端来看，近期有部分镍盐厂及电镍厂进行询单，整体采购情绪相对较弱。综合来看，市场供需偏紧，预期系数仍有上行空间。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

周四（8月14日）美股盘前，美国劳工统计局公布的数据显示，7月生产者价格指数（PPI）反弹幅度超预期，创2022年4月以来的最大月度涨幅。 具体数据显示，美国7月PPI环比上升0.9%，比市场预期的0.2%高了0.7个百分点，6月时该数据与前一月持平，上一次PPI月率达到0.9%还是在2022年的5月和6月； PPI环比变化 PPI同比涨幅也从调整后的2.4%跃升至3.3%，为今年3月以来的最高水平，市场原先预期只会上升至2.5%。 PPI同比变化 扣除食品和能源价格后的核心PPI环比上涨0.9%，同比上涨3.7%，分别高于市场预期的0.2%和2.9%，前一月为0%和2.6%； 再扣除贸易价格后的PPI环比上涨0.6%，为2022年3月以来的最大涨幅。 分析指出，服务业通胀是推动PPI上涨的主要因素，7月环比上涨了1.1%，也创下2022年3月以来的最大涨幅。其中，贸易类别的价格指数上涨2%，部分源于特朗普关税的推进。 数据公布后，美股盘前转跌，美国短期国债收益率上升。截至发稿，美股三大指数早盘走低。 虽然PPI的关注度低于同为劳工统计局公布的消费者价格指数（CPI），但它能更早提供供应链价格的重要信息。 两者数据最终会进入美国商务部的个人消费支出（PCE）价格指数——这是美联储的主要通胀预测指标，本月晚些时候将会更新。 CalBay Investments首席市场策略师Clark Geranen评论道，“PPI强于预期，而CPI相对温和，这表明企业目前大多在消化关税成本，而不是将其转嫁给消费者。” 但Geranen补充称，“企业可能很快会改变策略，将这些成本转嫁给消费者。” Northlight Asset Management首席投资官Chris Zaccarelli写道，“PPI的大幅跃升显示，通胀正在贯穿整个经济，即使消费者尚未直接感受到。” Zaccarelli指出，PPI这次的意外上行无疑打击了“9月必降息”的乐观情绪。 前一天，财联社报道提到，高盛首席美国经济学家大卫·梅里克（David Mericle）仍坚持该行的预测——关税将开始重点冲击美国消费者的钱包。 高盛日前发布研究报告认为，美国消费者将承担美国关税政策成本中越来越大的份额：到今年10月，消费者将承担关税成本的67%；到12月，PCE价格指数同比增速将达到3.2%。 对此，特朗普发文表示，高盛经济学家“应该换人”，不然CEO就该改行做DJ。梅里克反驳道，该行对其研究结论充满信心，“我们坚定支持这份研究的结果。”

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，印尼MHP镍的FOB价格为12701美元/镍金属吨， 印尼MHP钴 FOB价格为21340美元/钴金属吨。 从供应端分析，近期，MHP市场流通量相对紧俏，部分贸易商可外售量已出现告罄。因此部分贸易商上抬了报价系数，目前主流报价镍系数为85.5-86%。受到钴中间品价格上行影响，硫酸钴的价格也有所上行，推动MHP中钴的报价及成交系数同步上行。目前主流报价为68-70%。此外，有部分上游已签单了四季度的MHP，4季度镍成交系数在85-86%。从需求端来看，近期有部分镍盐厂及电镍厂进行询单，整体采购情绪相对较弱。综合来看，市场供需偏紧，预期系数仍有上行空间。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 8月14日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27316/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27270-27790元/吨，均价较昨日持平。 从成本端来看，美国最新CPI数据进一步推动市场降息预期，虽然昨日伦镍小幅回落，近期镍盐即期成本整体有所回升；从供应端来看，镍盐厂现货库存水平低，近日散单报价较少，叠加原材料成本压力，镍盐厂持续挺价；从需求端来看，部分前驱厂近期仍有补库需求，近日询价较为积极，价格接受度有所上浮。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.5，下游前驱厂采购情绪因子为3.1，一体化企业情绪因子为1.7（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，短期内硫酸镍市场供需格局将维持偏紧状态，预期镍盐价格将有所回升。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，印尼MHP镍的FOB价格为12668美元/镍金属吨， 印尼MHP钴 FOB价格为21317美元/钴金属吨。 从供应端分析，近期，MHP市场流通量相对紧俏，部分贸易商可外售量已出现告罄。因此部分贸易商上抬了报价系数，目前主流报价镍系数为85.5-86%。受到钴中间品价格上行影响，硫酸钴的价格也有所上行，推动MHP中钴的报价及成交系数同步上行。目前主流报价为68-70%。此外，有部分上游已签单了四季度的MHP，4季度镍成交系数在85-86%。从需求端来看，近期有部分镍盐厂及电镍厂进行询单，整体采购情绪相对较弱。综合来看，市场供需偏紧，预期系数仍有上行空间。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 8月13日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27309/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27270-27790元/吨，均价较昨日有所上涨。 从成本端来看，美国最新CPI数据进一步推动市场降息预期，近日伦镍价格持续反弹，带动镍盐即期成本有所回升；从供应端来看，镍盐厂现货库存水平低，近日散单报价较少，叠加原材料成本压力，镍盐厂持续挺价；从需求端来看，部分前驱厂近期仍有补库需求，近日询价较为积极，价格接受度有所上浮。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.6，下游前驱厂采购情绪因子为3.1，一体化企业情绪因子为1.7（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，当前硫酸镍市场供需格局偏紧，预期镍盐价格将有所回升。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

据央视新闻报道，当地时间周二（8月12日），美国总统特朗普在社交平台“真实社交”上发文，要求美联储主席鲍威尔立即降息，并指责其“总是行动太迟”。 特朗普称，鲍威尔给美国经济造成的伤害是无法估量的，“幸运的是，我们已经击穿了鲍威尔和自满的理事会。”上周，特朗普宣布提名斯蒂芬·米兰出任美联储理事，填补库格勒突然辞职留下的空缺。 特朗普提到，就是因为其第一任期的财政部长史蒂文·努钦给他推荐这么一个“极品”。当前，现任财政部长斯科特·贝森特正在主导下一任美联储主席候选人遴选工作。 自特朗普上任以来，几乎每次通胀报告、就业数据和美联储决议之后，他都会公开要求美联储降息，并抨击鲍威尔。特朗普声称，美国政府正为其债务支付巨额利息。 发稿前不久，美国劳工统计局公布的数据显示，7月消费者价格指数（CPI）同比涨幅维持在2.7%。数据公布后，芝商所“美联储观察”工具显示，9月降息25个基点的概率涨至90%上方。 在美联储7月决议中，特朗普第一任期提名的两位理事，克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼投下了反对票，他们认为那场会议就应该降息25个基点，这也使得沃勒成为未来新主席最热门的人选之一。 在最新的帖文中，特朗普还表示，他正考虑允许针对鲍威尔的相关诉讼继续推进。特朗普批评鲍威尔在美联储大楼建设管理上“表现糟糕且无能”，称该项目耗资30亿美元，而这本应是一个花费约5000万美元的修缮工程。 今年以来，特朗普多次批评鲍威尔并威胁解雇其美联储主席职务。之后，特朗普政府频繁提及翻修办公大楼且“成本超支”一事，对鲍威尔“加码逼宫”。 上月，特朗普罕见造访美联储，并在媒体提问环节递给鲍威尔一张纸，称建设成本已经超过了31亿美元。鲍威尔在浏览纸张后指出，新支出主要用于第三栋楼的建设，这一建筑早在几年前便已完工。

周二（8月12日）美股盘前，美国劳工统计局公布的数据显示，7月通胀年率与前月一致，未如预期那样继续反弹。 具体数据显示，美国7月消费者价格指数（CPI）环比上升0.2%，与预期一致，较前一月放缓了0.1个百分点；同比涨幅维持在2.7%，市场原先预期会上升至2.8%，结束近两个月的反弹势头。 剔除波动较大的食品和能源价格后，7月核心CPI环比上涨0.3%，与预期一致，前一月该数据为0.2%；同比涨幅加速从2.9%至3.1%，高于市场预期的3%，上一次达到这一水平还是在2月份。 劳工统计局在报告中写道，住房成本环比上涨0.2%是本月CPI上涨的主要推动力，食品价格与上月持平，能源价格还下跌了1.1%。 另外，受特朗普关税影响的新车价格也保持不变，但二手车和卡车价格上涨了0.5%；交通运输和医疗保健服务价格均上涨0.8%。 数据公布后，交易员们押注美联储将在今年晚些时候剩余的三次会议上降息，与数据公布前一致。芝商所“美联储观察”工具显示， 9月降息25个基点的概率涨至90%上方。 分析师Matthew Boesler表示，关税的影响在7月份的CPI数据中似乎没有6月份的数据那么明显——6月份的数字是自2022年初以来的最高水平。 B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan表示，核心商品是该指数上涨的真正驱动力，但能源和住房成本在一定程度上抵消了这一影响。 Hogan补充道，该报告可能不会改变美联储的未来走势，“我们也预计美联储将在未来三次会议上降息。” Renaissance Macro分析师Neil Dutta表示，今天的数据意味着美联储9月降息已成定局，“联邦公开市场委员会中有很多成员患有‘关税错乱综合症’，还认为今年根本不会降息。”

随着特朗普高额关税的影响，开始逐渐在今夏的美国经济数据中显露，北京时间今晚20点半将公布的美国7月CPI数据本就已颇受瞩目。而在特朗普本月初解雇了美国劳工统计局(BLS)局长后，今晚即将出炉的这份报告，无疑更增添了不少有意思的看点和话题性。 这份CPI报告的发布，距离特朗普解雇BLS局长麦肯塔弗仅过去了11天。 此前，8月1日一份意外低迷的非农就业报告，对前几个月的就业数据进行了大幅下修。美国总统特朗普随即声称麦肯塔弗“篡改”了数据，并在当天就宣布将其解雇，尽管这一指控遭到了特朗普政府时期的前劳工统计局局长以及众多统计学家和经济学家的强烈反驳。 当地时间本周一(8月11日)，美国总统特朗普在社交平台上已宣布，将提名传统基金会首席经济学家E.J.安东尼担任新任劳工统计局局长。值得一提的是，安东尼长期以来便是一位针对劳工统计局的批评者。 这也令今晚CPI数据首当其冲的一大看点在于：数据的表现是否能让特朗普感到满意？ 很有意思的是，近年来导致美国就业数据不够准确的部分原因，在CPI数据上其实也存在。 构成CPI数据的样本不足，可能会使这个受到投资者密切关注的通胀指标未来经历更大的修正。作为受到政府效率部大刀阔斧削减开支影响的众多联邦机构之一，美国劳工统计局已越来越多地削减了用于编制关键价格指标的数据收集工作。 自4月以来，劳工统计局已停止在三个规模不小的都市区——纽约州布法罗市、内布拉斯加州林肯市、犹他州普罗沃市收集通胀数据，并进一步依赖一种“插补”(imputation)流程，该流程通过非直接本地观察的方式估算物价(例如在区域或国家层面进行物价比较)。 “数据的误差幅度将会更大，预计未来CPI数据将进行滚动修正，某种程度上类似于我们在就业数据和耐用品数据中看到的情况，”RSM US首席经济学家Joe Brusuelas表示。 当然，言归正传，除了美国劳工统计局“人事地震”后首份重磅经济数据这一看点外，今晚的CPI数据本身也具有非常关键的指向性意义——其将决定美联储是否能在9月安心降息。 德意志银行的Jim Reid就认为，这可能会成为今年夏季市场关注的重大事件之一。该数据将尤为重要，因为许多人将关注它，以判断关税是否最终已转嫁给了美国消费者…… 以下是我们对美国7月CPI数据的具体前瞻汇总： 今晚CPI数据市场预期如何？ 数月来，经济学家其实一直在警告，美国关税将导致通胀上升，但就像最近堪察加地震发出的海啸警报一样，危险始终并没有真正出现。 不过，平静的水域可能确实已开始变得有些波涛汹涌了。通胀上升的第一个真正迹象出现在两周前，美联储首选的通胀指标——6月份个人消费支出指数大幅上升。而今晚的CPI数据，似乎也可能会提供更多有关“关税通胀”正开始袭来的证据…… 根据业内媒体的预估中值显示： 今晚将公布的美国7月CPI料将同比上涨2.8%，高于前月的2.7%；环比则料将上升0.2%，低于前值的0.3%。 剔除能源和食品价格，6月核心CPI同比涨幅则有望从2.9%升至3%——这将是自2月份最高的核心CPI同比增速。核心环比涨幅也有望从0.2%升至0.3%。 整体而言，投行机构对核心CPI同比涨幅的预测基本都落在2.9%-3.1的区间内。而在3.0%中值预测的两边，预计数据将达到3.1%的投行数量明显比预测数据为2.9%的投行数量要多，这预示着今晚数据较预期中值显示的3.0%，可能会面临更多上行风险…… 此前，6月份，关税驱动的成本压力迹象，其实已经在部分商品的物价涨幅中有所显现——当月服装价格环比上涨了0.4%，鞋类价格在连续数月下跌后上涨0.7%；家具和床上用品价格也上涨0.4%，扭转了5月份0.8%的跌幅，这表明成本上涨开始正传导至消费者层面。 富国银行经济学家Sarah House上周写道：“7月份的CPI数据，预计将进一步显示出关税上调推高价格的迹象。目前物价调整过程尚处于初期阶段，尚不清楚上调的进口关税最终将如何在终端消费者、国内卖家和外国出口商之间分配。” House补充道：“与此同时，消费者日益增长的厌倦情绪将使得整体物价上涨更加困难。我们继续预计下半年通胀将回升，但不会大幅上升，核心CPI和核心PCE物价指数可能都将在第四季度回升至3%左右。” 高盛在其CPI预览报告中则预计，7月核心CPI环比增长0.33%，同比增长3.08%(四舍五入为3.1%)。高盛强调了本月报告中预计将看到的四个关键趋势： 首先，二手车价格预计将环比上涨0.75%，反映拍卖价格的上涨，而新车价格预计将下降0.2%，反映经销商激励措施的增多。 其次，车险保费价格预计将在7月下降0.1%，基于高盛在线数据中统计的保费数据。 第三，机票价格预计将上涨2%，尽管高盛认为该分项数据的涨幅存在双向风险——既受到季节性扭曲的逆风影响，又基于其分析师对在线价格数据的跟踪，显示基础机票价格有更大涨幅。 第四，高盛预计关税将对特别暴露的类别（如家庭用品和娱乐及通信商品类别）构成上行压力，这些关税影响除了给汽车通胀带来0.02个百分点的上行压力外，还将令核心通胀上行0.12个百分点。 今晚市场会如何走？ 事实上，对于那些押注美联储9月降息的投资者而言，眼下面临的唯一障碍——其实就已仅剩下了通胀数据。 “市场正在寻找进一步的确认，即贸易政策的变化正在传导至更高的商品通胀，”道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，“在其他条件相同的情况下，更高的通胀指标可能会让美联储希望在降息前观望更多数据表现。” DWS Americas固定收益主管George Catrambone表示， 如果7月份通胀持续上升，这将强化鲍威尔关于他们的双重使命——稳定就业和通胀——发生冲突的说法。 政策制定者在9月做出决定前，还必须考虑8月份的CPI读数，以及定于周四公布的生产者价格报告。 花旗银行分析师Stuart Kaiser则指出，“CPI可能让美联储面临双重使命的难题”。其认为，投资者可能会更关注核心商品价格的最新数据。 Kaiser表示，“上个月商品通胀率略有上升，随着关税逐步生效，未来公布的报告中可能也会出现相关问题。鉴于7月份联邦公开市场委员会中有2人投下了反对票(支持降息)，未来前景仍存在一些不确定性(尤其是在通胀上升的情况下)，不过政策利率的趋势显然是向下的。” 在今晚数据发布前，摩根大通也再度按惯例对今晚不同数据表现下的市场反应进行了罗列，详情如下： ①7月核心CPI月率高于0.40%。出现概率：5.0%；标普500指数将下跌2%-2.75%。 ②7月核心CPI月率在0.35% - 0.40%之间。出现概率：25.0%；标普500指数将下跌0.75%至上涨0.25%。 ③7月核心CPI月率在0.30% - 0.35%之间。出现概率：35.0%；标普500指数将持平至上涨0.75% ④7月核心CPI月率在0.25% - 0.30%之间。出现概率：30.0%；标普500指数将上涨0.75%-1.2%。 ⑤7月核心CPI月率低于0.25%。出现概率：5.0%；标普500指数将上涨1.5%-2%。 高盛交易部门同样对今晚CPI数据下美股的不同走势情境进行了罗列，投资者可参考下图： 高盛全球宏观研究的Vickie Chang指出，近期劳动力市场更清晰的疲软导致市场趋向于定价更多的美联储宽松政策。我们的框架也显示，自非农就业数据公布以来，市场已定价了一次“鸽派政策冲击”——这帮助支撑了过去一周的债券和股票，市场现在定价9月降息的可能性很高。 Chang认为，“ 在短期内，本周的CPI对于究竟是打断还是延续这一叙事将很重要。 一个非常温和的通胀数据表现，可能会开始鼓励市场定价9月降息50个基点的可能性。而高于预期的数据(例如，核心CPI环比增长0.4%或更高)则可能导致市场降低对9月降息的预期，并拖累风险资产，抑制美国利率的下行趋势。当然，考虑到杰克逊霍尔会议和下一次非农就业数据发布即将到来，我们认为抛售可能是短暂的，但这次数据发布显然对近期的主流趋势构成了一些风险。”

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，印尼MHP镍的FOB价格为12628美元/镍金属吨， 印尼MHP钴 FOB价格为21280美元/钴金属吨。 从供应端分析，近期，MHP市场流通量相对紧俏，部分贸易商可外售量已出现告罄。因此部分贸易商上抬了报价系数，目前主流报价镍系数为85.5-86%。受到钴中间品价格上行影响，硫酸钴的价格也有所上行，推动MHP中钴的报价及成交系数同步上行。目前主流报价为68-70%。此外，有部分上游已签单了四季度的MHP，4季度镍成交系数在85-86%。从需求端来看，近期有部分镍盐厂及电镍厂进行询单，整体采购情绪相对较弱。综合来看，市场供需偏紧，预期系数仍有上行空间。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析