2026.2.6 周五 盘面：隔夜伦铜开于12965美元/吨，盘初即摸高于13000美元/吨，而后铜价重心下行并摸底于12783美元/吨后维持“W”走势，最终收于12855美元/吨，跌幅达1.42%，成交量至3万手，较上一交易日增加3970手；持仓量至32.4万手，较上一交易日减少8112手，整体主要表现多头减仓。隔夜沪铜主力合约2603开于100430元/吨，盘初即摸低于98550元/吨，而后重心震荡上行摸高于101400元/吨，最终收于101130元/吨，跌幅达1.34%，成交量至10.5万手，较上一交易日减少18.1万手；持仓量至17.9万手，较上一交易日减少3493手，整体主要表现为多头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）2月5日，英美资源集团（Anglo American）发布的季度产量报告显示，2025年四季度，该公司铜产量为169,500吨，较2024年同期下降14%。 报告称，由于Los Bronces矿的矿石品位较高且工厂运行良好，该矿产量有所增加，但Quellaveco和Collahuasi矿的矿石品位较低，从而导致公司四季度铜产量同比下降14%。 该公司2025年铜产量为69.5万吨，同比下降10%，处于其产量指引区间的低端。 该公司四季度镍产量同比增加3%，至10,300吨，这得益于矿石品位较高以及回收率提升。 英美资源集团将2026年铜产量目标从此前的76-82万吨下调至70-76万吨，将2027年铜产量目标从76-82万吨调整为75-81万吨，2028年的铜产量目标定在79-85万吨。 现货： （1）上海：2月5日早盘沪期铜2602合约呈现下跌后小幅回升走势，开盘价102810元/吨，开盘后价格维持下跌，探低至100260元/吨，随后小幅回升，截止收盘价格101100元/吨。隔月Contango月差在390元/吨-230元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损400元/吨-280元/吨之间。展望今日，隔月Contango月差小幅收敛，持货商交仓意愿依然存在，叠加部分冶炼厂选择备货交割，叠加持货商惜售挺价情绪明显，市场中可交易现货有限，将支撑现货贴水结构。此外，前期进口窗口打开期间部分锁定的比价货源，预计将陆续到达，短期内供应可能有所增加。综合来看，预计今日现货贴水有望继续小幅收敛。 （2）广东：2月5日广东1#电解铜现货对当月合约贴水170元/吨-0元/吨，均价贴水85元/吨较上一交易日涨75元/吨；湿法铜报贴水260元/吨-贴水200元/吨，均价贴水230元/吨较上一交易日涨80元/吨。广东1#电解铜均价101565元/吨较上一交易日跌3075元/吨，湿法铜均价为101420元/吨较上一交易日跌3070元/吨。总体来看，铜价大幅回落下游用家适量补货，现货升水大幅走高，整体交投好转。 （3）进口铜：2月5日仓单价格28到46美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨1美元/吨；提单价格36到52美元/吨，QP3月，均价较前一交易日涨1美元/吨，EQ铜（CIF提单）12美元/吨到24美元/吨，QP3月，均价较前一交易日涨4美元/吨，报价参考2月中旬到港货源。 （4）再生铜：2月5日11：30期货收盘价101100元/吨，较上一交易日上升2730元/吨，现货升贴水均价-70元/吨，较上一交易日30元/吨，2月5日再生铜原料价格环比下降800元/吨，广东光亮铜价格89000-89200元/吨，较上一交易日下降800元/吨，精废价差3118元/吨，环比上下降1821元/吨。精废杆价差1175元/吨。据SMM调研了解，日内再生铜杆企业大部分已进入春节假期，报价企业数量明显减少，明天报价企业将会继续减少。 价格：宏观方面，美国与伊朗同意周五在阿曼举行会谈，地缘风险不确定性缓解，美元指数走高，抑制铜价。此外，受LME库存持续累库抑制，使得铜价上方承压。基本面方面，供应端国产集中到货，进口货源到货偏少，供应端维持稳定，需求端则持续维持疲软状态。库存方面，截至2月5日，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加4.03%。综合来看，预计今日铜价将延续跌势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

贵金属的坠落，由谁来接棒？ 若您想深入了解更多期货的专业信息，欢迎咨询： 》国泰君安期货 过去一周，贵金属市场仿佛经历了一场“压力测试”，金与银在剧烈波动中回撤，也让不少长期看多的投资者开始重新审视手中的头寸，困惑与不安往往随之而来——这是市场情绪最真实的注脚。 但投资的世界里，每一次深度的调整，都可能藏着另一扇门被悄悄推开的声响。正如“一鲸落，万物生”，资金的流动、情绪的转换、逻辑的重塑，常常就在这样的时刻悄然发生。我们不妨 既回头看看贵金属自身跌出来的空间与未来，也抬眼望向其他可能因此受益、或正在酝酿节奏的板块。毕竟，市场从不只有一条主线，机会也常常在转角处静静等待...... •贵金属长线的逻辑或还在延续 一方面，全球债务的持续扩张，正不断强化各国央行对资产安全的忧虑。 截至2025年9月，全球债务总额已达345.7万亿美元，相当于全球GDP的3.1倍。其中，美国国债规模更已突破38万亿美元，超过了其国内生产总值。面对如此庞大的债务和潜在的偿付风险，各国管理外汇储备时，“多元化”已从选项变为必须。而增持黄金，就像为自己的外汇储备上了一道保险，不仅能对冲美元可能的波动，也悄然增加了本国货币的信用底气。 这个趋势仍在继续，比如我国的外汇储备中，截至去年年底，黄金占比约 9.5% ，相较于部分发达国家，这一比例仍有提升空间，意味着长期的购金需求可能为金价提供坚实支撑。 另一个我们无法忽视的背景，则是全球货币政策的温和转向。 当主要经济体开始讨论或已经步入降息通道时，市场对通胀的预期往往会升温，而货币的实际价值则面临被稀释的可能。在这种环境下，黄金作为千百年来被认可的“价值储存”手段，其吸引力便会自然凸显。 当前，从美联储暗示的未来降息路径，到我们国内对流动性的呵护，都指向一个流动性更为充裕的环境正在形成。这为黄金的长期表现，提供了宏观上的温床。 所以，驱动贵金属长期走强的两大核心叙事，至今依然牢固，市场的情绪会起伏，但这些深层的脉络，依然静水流深。 •当下部分资金正从贵金属中获利兑现 然而，黄金在过去漫长的周期里已积累了可观的涨幅，前期的急速调整恰为部分资金提供了“落袋为安”的窗口。时值春节，市场交投情绪趋于平缓， 而近期曾推高金价的一系列短期因素——无论是地缘冲突的发酵，还是美联储人事的悬念，或是政府停摆的风险——都已陆续明朗或落地。 当事件性驱动逐一消退，短期继续追多的逻辑自然也随之淡化。 但人性深处总有“高处不胜寒”的谨慎，对于那些已在此轮行情中收获颇丰的资金而言，此刻再让其 于相对高位继续激进入场，潜在的收益空间似乎已不足以覆盖其感知的风险。于是，一部分资金选择暂离观望，自在情理之中。而这些从热门领域中退潮的“活水”，终将需要重新寻找下一片值得流淌的土壤。 •贵金属的资金沉淀体量是巨大的—— “一鲸落能否万物生？” 要知道，贵金属的全球市场体量极为庞大，甚至曾有分析指出，若将已开采的实物存量按市价估算，黄金和白银总规模已跃居全球资产前列。单看我们国内的期货市场，即便经历深度调整，黄金和白银主力合约沉淀的资金，依然分别高达数百亿规模。相较之下，其他不少主流品种——无论是纯碱、玻璃、铁矿石、豆粕、棕榈油等等——单品种的沉淀资金仅在数十亿上下。 如此体量的资金，即便只有一小部分从贵金属中流出，也足以在其他板块中激起波澜。因此，在春节前这段梳理与展望的窗口期，我们不妨一起看看，哪些领域可能成为这些资金下一个关注的方向。 •商品市场周期轮动规律 在经济周期的浪潮中，大宗商品的轮动往往遵循着一定的内在顺序。 市场经验显示，其传导路径通常是贵金属（如黄金、白银）→ 有色金属（如铜、铝）→ 能源（如原油）→ 化工品 → 农产品。 这个过程好比一场经济复苏的“接力赛”：当降息周期开启或避险情绪升温时，对利率敏感的贵金属率先启动；随着经济复苏预期增强，与基建和生产紧密相关的工业金属需求得到提振；工业活动的升温继而拉动能源消耗，并传导至下游化工品；最终，成本压力才会逐步体现在农产品上。因此，近期贵金属的调整，自然让市场将目光投向了下一个可能的接力棒——有色金属板块。 从市场表现看，有色金属板块在2025年已展现出强势，全年板块涨幅显著。近期虽受贵金属情绪扰动有所调整，但其核心逻辑并未被破坏。 支撑其长线表现的因素主要在于两方面：一是供应端的刚性约束，全球主要矿企面临资源枯竭、投资不足等问题，铜、锌、锡、镍等品种的供应端长期存在扰动；二是需求端的结构性引擎，以 AI 、5G 通信、大数据中心等为代表的“新质生产力”领域正催生巨大的金属需求。 例如，AI数据中心的建设和电网投资对铜的需求拉动被市场广泛看好。 特别值得关注的是，新任美联储主席沃什的核心观点为这一需求前景提供了宏观支持。他认为AI是一种强大的供给侧通缩力量，能通过提升生产率来系统性压低通胀中枢。这一理论为“低利率、高增长、稳物价”的政策组合提供了支撑，意味着美联储可能无需为抑制通胀而维持高利率环境。若此观点成为政策基调，将有利于成长型产业（如AI）的资本开支，从而强化对铜、铝、锡等相关有色金属的需求预期。 因此，此前的调整或许并未颠覆有色金属的上涨逻辑，对于与AI 关联紧密的品种而言，未来需求端的释放可能更具潜力。 接下来，关键在于观察资金的动向。近期的一些经验显示， “股期联动”是此类行情中常见的特征，资金往往先在股票市场上进行布局，随后相关期货品种的价格也会得到反映。 投资者不妨密切关注有色金属ETF的资金流向和市场表现，它们可能成为预判下一轮行情启动的先行指标。 •除了周期性的轮动线索，还有两个更关乎经济基本盘的方向——地产与消费。 过去一段时间，房地产行业无疑是经济增长中的一个承压项，而其上下游牵涉数十个行业，影响深远。与此同时，消费作为国内经济最根本的支柱，始终是政策发力的重心。因此， 若全年经济要实现真正意义上的企稳回升、稳中向好，离不开这两个关键领域的改善：一方面，地产需逐步减少其对整体经济的拖累；另一方面，消费则要在“扩内需”的政策引导下，持续释放其正向拉动力 。接下来，我们就分别看看这两个方向当前处于怎样的状态，又可能蕴藏着怎样的机会。 •地产端出现了边际改善的迹象 尽管行业整体仍处于长达四年的下行筑底过程中，但近期一些微观层面的变化，似乎暗示着极度的悲观情绪正在发生细微转变。而且与以往主要依赖强政策刺激的反弹不同，当前市场的积极变化或更多源于内在因素的改善。 1. 成交量有回升： 重点城市的二手房市场活跃度有所提升。例如，上海2026年1月的二手房成交量已连续第三个月站在22,000套以上，同比出现显著增长。北京市场的网签量也连续数月稳定在相对高位。大家可能在期待新年之后的小阳春行情，在经历了漫长的价格阴跌和市场冷清之后，无论是出于对政策与季节效应的博弈心态，还是源自居住需求的信心修复，冰层之下，开始有暖意悄然涌动。 2. 挂牌价跌速在放缓： 当前全国二手房市场的挂牌价格虽仍处于下行通道，但价格下跌的速度正在放缓。这表明，房东心态可能正趋于稳定，不再像之前那样急于大幅降价出售，市场可能逐步进入一个以时间换空间的企稳阶段。 3 、资产回报率初具吸引力： 随着房价调整和租金上涨，部分城市的住宅租金收益率已回升至接近甚至覆盖低利率融资成本的水平。对于真实的自住需求而言，购房的长期价值或开始显现。 除了市场自发的回暖信号，政策层面也出现了积极变化。近期，上海率先启动收购二手住房用于保障性租赁住房的试点工作，通过国企直接入场收购存量房源，为市场注入了实实在在的流动性。同时，监管部门已不再要求房企每月上报“三道红线”指标，标志着这一曾严格限制行业杠杆的政策基本退出，这有助于缓解房企的融资约束，提升资金活跃度。这些举措共同释放出边际转暖的政策信号，可能会吸引更多资金关注地产板块的修复机会。 因此对应到最近的市场表现来看，房地产板块近期呈现出一定的韧性。尽管未能成为领涨主力，但其周线级别已悄然脱离延续四年的下跌趋势线，整体走势相对稳健。特别是在1月宽基ETF出现显著资金净流出的背景下，以房地产为代表的ETF反而获得资金注入，且今日盘中再一次展现出相当的抗跌性，跌幅小于大盘......随着市场逻辑的转变，资金观察地产的视角可能也将发生改变。 图片来源：同花顺期货通 •如果地产板块改善，哪些品种可能会受益？ 若地产确实步入企稳修复的通道，期货市场中一些与之紧密关联的品种，或将迎来基本面的改善预期，这不禁让我们想到下游需求与地产紧密关联的螺纹钢、PVC和玻璃等这些品种： 首先，螺纹钢本身就是一个与宏观经济周期高度共振的品种，在当前经济逐步转型企稳的大环境下，整体氛围本就偏暖。更重要的是，目前螺纹钢的库存也接近 近五年同期的最低水平，供应端的压力其实已相对缓和，加之当前螺纹钢加权指数估值仍处于2021年以来的相对低位，那么占其需求大头的房地产领域若出现改善，或许能为其提供一定的价格修复空间。 还有一个品种，PVC，在过去很长一段时间里，持续受到供需格局宽松的压制，价格已弱势运行接近半年，这一“弱现实”至今仍未发生根本性扭转。然而，在价格经历深度下跌、利空被反复交易后，市场也开始关注一些可能带来边际变化的潜在支撑。短期来看，出口退税政策的调整可能引发“抢出口”预期，为需求端带来一定提振。从中长期看，行业向无汞化工艺的转型将系统性抬升生产成本。此外，春节后的季节性检修也可能因为前期较大幅度的下跌，带来供应端的阶段性超预期收缩（春检）。尽管这些因素尚不足以立刻扭转供需大势，但它们或将为处于低位的价格，提供一个阶段性企稳甚至反弹的契机。 最后，还有大家一直关注的玻璃，其估值确实相对也并不算高，并且同样受到“反内卷”政策的影响，供应端存在不确定性。通常一季度是玻璃行业安排减产检修的时期，今年部分产区，例如湖北，还因生产线技改而面临成本上升的现实问题。需要注意的是，玻璃的需求释放通常发生在地产建设周期的后半段，而螺纹钢的需求则出现在前期。因此，如果地产市场回暖，其积极影响可能会更早地在螺纹钢的价格上得到体现，之后才逐步传导至玻璃。 •除了地产之外，消费板块也可能是一个关注点 在关注地产链条的同时，消费作为“扩内需”政策的核心抓手，其动向也牵动着市场的神经。消费的复苏往往与处于产业链下游的化工品关联更为直接，而当前化工板块整体估值不高，此前已因资金关注其性价比而出现过一轮集中增仓与拉涨。 若内需回暖，最先被带动的需求之一可能是包装 ——因为几乎所有商品的流通都离不开包装的保护与运输。与此相关的化工品主要包括纸浆、聚丙烯（PP）和聚乙烯（PE）等等。 对于纸浆，其基本面目前依然疲弱，高库存与弱需求的格局尚未改变。港口库存仍处于200万吨以上的历史性高位，且下游原纸企业节前备货已基本结束，需求持续偏淡。这种“弱现实”的压制在短期内难以扭转，未来的改善契机可能需要等待降息周期带来的需求提振，或看到到港压力出现实质性的减轻。 另外对于烯烃（PP/PE），市场当前正处在两大矛盾的交叉影响中：一是“反内卷”政策带来的行业利润修复预期，二是伊朗等地缘风险对能源成本端的支撑。经历1月份的反弹后，市场情绪有所回暖，但行业仍面临供应压力大、社会库存偏高以及传统领域需求疲软的现实，导致部分品种如聚丙烯仍处于亏损状态；短期来看，价格可能因春节后的高库存和地缘溢价消退而承压震荡；但若二季度后“反内卷”政策能借助旺季和检修期切实落地，推动供需格局改善，那么烯烃板块有望迎来更值得关注的中长期配置机会。 时值春节前夕，市场交投趋于平淡，主力资金也多进入休整状态，节前或许难有显著的单边行情。与其在此时追逐短线的零星波动，不如利用这段相对平静的时期，仔细梳理各板块的逻辑与潜力，为年后的布局做好充分准备，静待时机。 截稿时间：2026年2月5日17点33分 数据来源：Choice、外汇管理局、同花顺、国泰君安期货研究所 （作者：国泰君安期货市场分析师 张驰宁 投资咨询号：Z0020302） 本内容仅用于学习交流，不构成投资建议。接收本文不代表国泰君安期货与读者建立任何业务关系。本公司不对信息的准确性、完整性和可靠性提供保证，投资者须自行承担风险。本文观点仅为作者个人分析，不代表公司立场。未经书面授权，禁止任何形式的复制、修改或引用。如需转载，请注明出处为国泰君安期货，确保内容完整性，且不得对本点评进行有悖原意的引用、删节和修改。

2026.2.5 周四 盘面：隔夜伦铜开于13355.5美元/吨，盘初即摸高于13398美元/吨，而后铜价重心一路下行，临近盘尾摸低于12949美元/吨，最终收于13040美元/吨，跌幅达2.76%，成交量至2.6万手，较上一交易日减少12334手；持仓量至33.2万手，较上一交易日增加6542手，整体主要表现空头增仓。隔夜沪铜主力合约2603开于104000元/吨，盘初即摸高于104700元/吨，而后重心震荡下行，临近盘尾摸底于102100元/吨，最终收于102590元/吨，跌幅达2.22%，成交量至13.2万手，较上一交易日减少10.9万手；持仓量至18.9万手，较上一交易日减少3579手，整体主要表现为多头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）2月3日，瑞士矿业巨头嘉能可（Glencore）宣布，已与美国支持的矿业基金——Orion关键矿产联盟（Orion CMC）达成非约束性协议，拟出售其在刚果民主共和国两大矿山Mutanda Mining和Kamoto Copper Company约40%的股权，整体估值约90亿美元。嘉能可表示，此举旨在加强与美国及其盟友在关键矿产供应链方面的合作，公司仍将继续负责矿山运营。该交易尚需获得相关监管及最终批准。 现货： （1）上海：2月4日早盘沪期铜2602合约呈现小幅波动后下跌趋势，开盘价104950元/吨，开盘后在104500元/吨-105150元/吨之间波动，随后下跌，探低至103520元/吨，截止收盘价格103830元/吨。隔月Contango月差在430元/吨-300元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损640元/吨-510元/吨之间。展望今日，沪铜现货市场预计将延续供需两弱的格局。隔月Contango月差小幅走扩，进一步促使持货商将部分货源转为仓单，限制现货流动性进一步收紧。部分冶炼厂选择备货交割，叠加持货商惜售挺价情绪明显，市场中可交易现货有限，将支撑现货贴水结构。随着假期临近，下游企业采购节奏普遍放缓，多数已进入节前备货尾声或生产调整阶段，实际成交活跃度受到抑制，需求端难以对价格形成持续拉动。在铜价高企、货源偏紧、持货挺价、月差压制等多重因素交织下，预计今日现货贴水将继续小幅收敛。 （2）广东：2月4日广东1#电解铜现货对当月合约贴水260元/吨-贴水60元/吨，均价贴水160元/吨较上一交易日涨60元/吨；湿法铜报贴水330元/吨-贴水290元/吨，均价贴水310元/吨较上一交易日涨60元/吨。广东1#电解铜均价104640元/吨较上一交易日涨3085元/吨，湿法铜均价为104490元/吨较上一交易日涨3085元/吨。总体来看，贸易商积极补货刺激升水走高，昨日交投好于前日。 （3）进口铜：2月4日仓单价格26到46美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；提单价格34到52美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）8美元/吨到20美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，报价参考2月中旬到港货源。 （4）再生铜：2月4日11：30期货收盘价103830元/吨，较上一交易日上升2730元/吨，现货升贴水均价-100元/吨，较上一交易日上升20元/吨，昨日再生铜原料价格环比上升1000元/吨，广东光亮铜价格89800-90000元/吨，较上一交易日上升1000元/吨，精废价差4939元/吨，环比上升1651元/吨。精废杆价差1770元/吨。据SMM调研了解，铜价企稳，春节临近无论再生铜原料持货商亦或再生铜杆企业都在积极采销，同时有再生铜杆企业表示今日之后，大部分物流都将放假，因此日内再生铜原料市场成交不错。 价格：宏观方面，美国1月ADP人数不及预期，劳动力市场继续放缓，美指走强，利空铜价。此外LME库存创3月以来最高水平，库存增加对铜价形成压制。基本面方面，供应端现货流通有所收窄，部分品牌以仓单形式存在，需求端受铜价反弹影响整体需求偏弱。综合来看，预计今日铜价上方空间承压。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

受市场多重利好，港股房地产股多数走强。截至发稿， 融创中国(01918.HK)涨8.77%、万科企业(02202.HK)涨6.46%、世茂集团(00813.HK)涨5.92%、龙光集团(03380.HK)涨5.19%。 根据相关数据，2026年1月，核心城市二手房市场持续向好：北京网签量超1.5万套，连续三个月站稳1.4万套以上；上海连续三个月成交突破2.2万套；深圳网签6,802套，环比增长2.9%、同比增长45.5%，创近10个月新高；广州网签8,881套，市场活跃度与抗压能力同步增强。深圳市房地产中介协会指出，置业者信心已显著修复，市场明确走出阶段性低谷。 同时在2月2日，中国建设银行支持上海市首批收购二手住房用于保障性租赁住房项目在浦东、静安、徐汇三区签约落地。项目聚焦“有本区新房置换意愿+房龄偏大+小户型”二手房源，旨在疏解局部供给压力、优化住房结构，被中金视为“对症下药”的关键举措。 机构称流动性支撑与需求修复成短期核心 中金研报指出，上海二手房挂牌量自2025年三季度起持续回落，挂牌去化周期同步缩短。本次储备行动精准针对高库存压力房源，有助于稳定市场预期、加速供需再平衡。 高盛也指出，近日内地有报道指多间房地产开发商证实，中央监管机构已不再要求按月提交“三条红线”指标数据。而该行与几间开发商的沟通显示，这类月度报告实际上已于一年前暂停执行。而内房板块因上述消息上升，反映住屋需求复苏依然遥远下，流动性注入仍是短期内推动行业股价回升的核心动力。 该行认为，需要重点观察3月至4月二手楼挂牌量会否再度显著回升，有助于评估家庭在目前价格水平出售物业的意愿。若挂牌量远低于预期，或反映二手楼市场的抛售压力放缓，令楼价较预期更早回稳。 后市展望：“小阳春”行情提前显现，市场迈向良性循环 业内专家指出，二手房市场率先回暖印证行业核心韧性，“小阳春”行情已现提前启动迹象。随着春节后传统置业窗口开启，市场将延续“稳中有进、优质领跑”主基调，二手房价格与成交热度企稳趋势进一步巩固，新房供给与去化亦将逐步修复。 他们还表示，春节后二手房挂牌量变动将成为研判供需关系的核心指标。若挂牌量保持平稳或温和回落，将加速推动市场进入“量稳质升”的健康轨道。在政策精准滴灌与流动性协同发力下，房地产行业正稳步迈向需求修复、结构优化、信心重建的良性发展新阶段。

2026.2.4 周三 盘面：隔夜伦铜开于13270美元/吨，盘初即摸底于13252美元/吨，而后铜价重心震荡上行，摸高于13526美元/吨维持高位震荡，最终收于13410美元/吨，涨幅达3.95%，成交量至3.8万手，较上一交易日减少10550手；持仓量至32.6万手，较上一交易日减少1276手，整体主要表现空头减仓。隔夜沪铜主力合约2603开于104950元/吨，盘初即摸高于105800元/吨，而后重心下行摸底于104440元/吨，整体维持横盘震荡，最终收于105180元/吨，涨幅达3.49%，成交量至12.9万手，较上一交易日减少24.6万手；持仓量至19.2万手，较上一交易日增加35手，整体主要表现为多头增仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）2月3日（周二），随着Viscaria铜矿计划在2028年之前重启运营，瑞典最北端的城镇基洛纳的铜矿开采活动正重新回归。Viscaria铜矿从1983年运营至1997年，最初由瑞典国有铁矿石开采公司LKAB经营，后来由Outokumpu公司接手。 现货： （1）上海：2月3日早盘沪期铜2602合约呈现跳涨拉升后探低回升趋势，开盘快速跳涨拉升，从100600元/吨左右跳涨至102000元/吨，后摸高至102290元/吨，随后下跌，探低至100650元/吨，再小幅回升，截止收盘价格101100元/吨。隔月Contango月差在380元/吨-270元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损920元/吨-790元/吨之间。展望今日，沪铜现货市场预计将继续承压运行。前日铜价下行后，北方部分持货商选择交割，叠加下游企业采购量上升，共同导致北方市场可流通货源趋紧，昨日已有部分河南、山东下游企业转向上海市场询价，短期或对华东现货价格形成一定区域支撑。市场结构方面，前期进口窗口打开期间部分锁定的比价货源，预计将于节后陆续到港，届时将增加国内现货供应压力；同时隔月Contango月差小幅走扩，持货商交仓意愿持续，亦将持续牵制现货市场流动性。若铜价进一步下行，虽可能激发部分逢低采购需求，预计今日维持贴水结构。 （2）广东：2月3日广东1#电解铜现货对当月合约贴水320元/吨-贴水120元/吨，均价贴水220元/吨较上一交易日涨45元/吨；湿法铜报贴水380元/吨-贴水360元/吨，均价贴水370元/吨较上一交易日涨80元/吨。广东1#电解铜均价101555元/吨较上一交易日涨1265元/吨，湿法铜均价为101405元/吨较上一交易日涨1300元/吨。总体来看，铜价反弹持货商不再降价出货，现货升水反弹，但整体交投仍一般。 （3）进口铜：2月3日仓单价格26到46美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌3美元/吨；提单价格34到52美元/吨，QP3月，均价较前一交易日跌2美元/吨，EQ铜（CIF提单）8美元/吨到20美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，报价参考2月中旬到港货源。 （4）再生铜：2月3日11：30期货收盘价101100元/吨，较上一交易日上升1140元/吨，现货升贴水均价-120元/吨，较上一交易日上升10元/吨，2月3日再生铜原料价格环比上升200元/吨，广东光亮铜价格88800-89000元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差3288元/吨，环比上升931元/吨。精废杆价差1375元/吨。据SMM调研了解，铜价早盘冲高回落，不少再生铜原料贸易商仅愿意将再生铜原料运往利废企业作寄存，但午后国内有关宏观政策消息公布后，铜价快速拔高，再生铜原料贸易商纷纷要求点价，但利废企业很快便暂停定价，总体成交较为活跃。 价格：宏观方面，特朗普拟推出关键矿产战略储备计划，以及有色金属协会提议开展铜及铜精矿纳入储配范围工作，助力铜价上涨。此外，特朗普签署法案结束美政府部分停摆，市场不确定性部分缓解。基本面方面，供应端现货供应相对充裕，主流品牌货源持续充足，需求端则受铜价回升影响，下游消费疲软。综合来看，受宏观情绪提振，预计今日铜价将维持偏强震荡走势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

SMM2月3日讯： 中共中央、国务院批复《现代化首都都市圈空间协同规划（2023－2035 年）》；上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房工作等等重磅政策利好集中发酵，叠加天津、四川等优化商业用房购房贷款最低首付款比例政策、房企 “三道红线” 监管政策优化、全国重点城市二手房成交数据企稳回暖等多重积极因素共振，带动房地产板块2月3日开盘走强。截至2月3日收盘，房地产开发板块上涨1.62%，房地产服务板块上涨1.99%；个股方面：京投发展、城建发展、华夏幸福等涨停，万通发展、大龙地产、西藏城投、电子城、北辰实业以及我爱我家等多只个股涨幅居前。此外，全国层面购房税费减免、房贷利率维持历史低位、商业不动产 REITs 发行提速等政策持续显效，部分市场资金配置意愿提升，也为当日房地产板块的上涨提供了支撑。 消息面 【中共中央、国务院发布关于《现代化首都都市圈空间协同规划（2023－2035年）》】 中共中央、国务院发布关于《现代化首都都市圈空间协同规划（2023－2035年）》，首都都市圈是优化提升和服务保障首都功能的重要地区、世界一流城市群建设主引擎、中华文明传承发展重要地区、区域协同治理引领区、美丽中国建设先行区。要围绕完善首都功能区域布局，牢牢牵住疏解北京非首都功能这个“牛鼻子”，深刻把握好“都”与“城”、首都与首都都市圈、首都都市圈与京津冀城市群的关系，统筹疏解与提升、活力与秩序、发展与安全，增强区域整体竞争力和综合承载力，建成以首都为核心的世界一流都市圈、先行示范中国式现代化的首善之区，支撑京津冀世界一流城市群建设。 》点击查看详情 【国务院办公厅：鼓励地方结合消化存量房地产等政策落实 支持旅居项目用地和服务设施建设】 国务院办公厅日前印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，其中提到，旅居服务。培育一批旅居目的地城市（区域）。鼓励有条件的地方发挥相关财政资金、产业基金引导作用，完善旅居目的地基础设施，推动存量设施提升改造。依法盘活用好农村闲置土地和房屋。鼓励地方结合消化存量房地产等政策落实，支持旅居项目用地和服务设施建设。引导有条件的地方发展特色旅居细分市场，培育高品质旅居目的地和公共区域品牌。加强旅居区域协调合作和跨区域公共服务互通共享，支持旅居目的地结合市场需求适度扩大公共服务供给。 【上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房工作】 上海收购二手住房用于保障性租赁住房项目工作实质性启动。上海市住建委有关负责人在签约活动上表示，上海开展收购二手住房用于保障性租赁住房工作，是精准对接新市民、青年人、大学毕业生、各类人才等群体的租赁需求，助力构建青年发展型城市的有力举措。上海市浦东新区、静安区、徐汇区作为首批试点区。第一批拟收购房源将着重房型匹配、布局合理、配套成熟、交通便捷等特点，尽量精准匹配各领域人才“职住平衡”需求，为更多青年人提供优质居住选择，为城市核心产业发展筑牢人才支撑。上海市住建委有关负责人表示，上海将强化供给与需求匹配、租赁与购置联动，形成“政策引导、市场运作、多方协同、群众得益”的良好格局。同时，上海还将推动保障性租赁住房筹措模式创新，探索在二手房市场中收购存量住宅，进一步拓宽保障房源筹措渠道；并通过存量房源收购，有效缩短建设周期，优化区域布局，完善房型结构，加快形成有效供给。 (新华社) 》点击查看详情 【天津市调整商业用房购房贷款最低首付款比例政策】 中国人民银行 天 津 市分行联合国家金融监督管理总局 天 津 监管局、 天 津 市住房和城乡建设委员会，根据城市政府调控要求，按照因城施策原则，对 天 津 市商业用房购房贷款政策作以下调整：对于在 天 津 市贷款购买商业用房（含“商住两用房”）的企业和个人，购房贷款首付款比例调整为不低于30%。在政策下限基础上，辖区内各商业银行可按市场化、法治化原则，结合自身经营情况、客户风险状况等因素，合理确定每笔商业用房购房贷款具体首付款比例。上述政策自2026年2月2日起执行。 【四川调整商业用房购房贷款最低首付款比例政策】 据中国人民银行四川省分行消息，四川省市场利率定价自律机制按照因城施策原则，结合当地房地产市场形势变化及各市州政府调控要求，对四川省21个市州的商业用房购房贷款政策作以下调整：商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%。在政策下限基础上，辖内各商业银行可按照市场化、法治化原则，结合自身经营情况、客户风险状况等因素，合理确定每笔商业用房购房贷款具体首付款比例。上述政策自2026年2月2日起执行。 【深房中协：1月深圳二手房录得量6802套 创近10个月新高】 据深圳市房地产中介协会统计数据，2026年1月深圳二手房共计录得6802套，环比增长2.9%，同比大幅增长45.5%，创近10个月新高。这是市场连续11个月录得量破5000套，表明市场已走出低谷，置业者信心显著修复，为后续“小阳春”行情奠定了坚实基础。 【深圳房地产市场持续回暖：2026年1月新房、二手房累计网签1万余套】 据深圳市住房和建设局消息，2026年1月全市新房、二手房累计网签1万余套。其中，二手房网签套数同比增加25%，环比增加7%，连续三周上涨。 【独家|多家房企已不用上报“三道红线”指标 部分企业仍需向地方提交资产负债率数据】 财联社记者从多家房企相关人士处独家获悉，目前其所在公司已不被监管部门要求每月上报“三道红线”指标。不过，部分出险房企被要求向总部所在城市专班组，定期汇报资产负债率等财务指标。除定期汇报资产负债率指标，财联社记者了解到，部分出险房企被要求向总部所在城市专班组定期汇报经营恢复进展情况，其中包括上报化债进展及保交楼进展等。 》点击查看详情 【央行：将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%】 中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜1月15日表示，会同金融监管总局，将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%。 【金融监管总局：推动城市房地产融资协调机制常态化运行 依法合规支持融资平台债务风险化解】 金融监管总局1月15日召开2026年监管工作会议。会议要求，要切实提高政治站位，强化责任担当，主动作为、靠前谋划，扎实推动监管工作取得更大成效。一是有力有序有效推进中小金融机构风险化解。着力处置存量风险，坚决遏制增量风险，牢牢守住不“爆雷”底线。二是严密防范化解相关领域风险。 推动城市房地产融资协调机制常态化运行，助力构建房地产发展新模式。 依法合规支持融资平台债务风险化解。严防严打严处非法金融活动。三是切实提高行业高质量发展能力。做好统筹规划，稳妥推进中小金融机构减量提质，合理优化机构布局。深入整治无序竞争，持续规范行业秩序。督促银行保险机构专注主业、错位发展。推进金融高水平对外开放。四是全面加强和完善金融监管。聚焦实质风险、解决实际问题，不断强化“五大监管”，提高依法监管能力，做实分类分级监管。加快推进“金监工程”设计和建设。扎实履行统筹金融消费者保护职责。有效发挥“四级垂管”整体效能。积极参与国际金融治理改革。五是不断提升金融服务经济社会质效。做好金融“五篇大文章”，坚持投资于物和投资于人紧密结合，持续加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度。强化促消费、扩投资的金融供给，高效服务扩大内需战略。优化科技金融服务，积极培育耐心资本，助力新质生产力发展。加强应急救灾、养老健康、乡村全面振兴等民生领域金融支持。更好发挥支持小微企业融资协调工作机制作用，优化新就业群体金融服务，着力促进稳企业稳就业。 【三部门：延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策】 1月14日，财政部、税务总局、住房城乡建设部公告，延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策，自2026年1月1日至2027年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。其中，新购住房金额大于或等于现住房转让金额的，全部退还已缴纳的个人所得税；新购住房金额小于现住房转让金额的，按新购住房金额占现住房转让金额的比例退还出售现住房已缴纳的个人所得税。本公告所称现住房转让金额为该房屋转让的市场成交价格。新购住房为新房的，购房金额为纳税人在住房城乡建设部门网签备案的购房合同中注明的成交价格；新购住房为二手房的，购房金额为房屋的成交价格。 【《求是》杂志特约评论员：改善和稳定房地产市场预期】 《求是》杂志特约评论员文章称，综合各种因素看，我国房地产业正处于发展阶段变化的重要节点，新旧模式转换需要时间，市场行为逻辑转变也需要时间。要深刻把握房地产业发展规律，正确认清当前形势，保持战略定力，积极主动作为，以更有力更精准的举措，加强对房地产市场的宏观调控，持续改善和稳定房地产市场预期，尽可能缩短调整时间，熨平市场波动，推动房地产市场平稳健康高质量发展。 【深深房A预计2025年扭亏为盈 归母净利润8080万元至1.21亿元】 1月28日，深深房A发布公告，预计2025年度归母净利润为8080万元至1.21亿元，较上年同期的-1.77亿元实现扭亏为盈。业绩变动的主要原因是：报告期内公司房地产项目收入结转同比增加，以及控股子公司建邦公司因破产清算，不再纳入公司合并财务报表范围，形成出表损益，并对应收建邦公司往来款项计提减值准备。 【南京：推动既有库存商品房全部纳入房票超市 推行“全城通兑”和“电子房票”】 1月26日，南京市政府印发《关于加快培育新质生产力推动高质量发展的若干政策（2026年版）》。其中指出，探索房地产发展新模式。用好用足国家房地产支持政策，持续释放“房七条”等既有政策效应，有效满足居民各类刚性和改善性住房需求。推动既有库存商品房全部纳入房票超市，推行“全城通兑”和“电子房票”，满足被征收群众安置需求。扩大提取住房公积金按月直付房租业务范围，在我市无住房的多子女家庭，每月提取住房公积金支付房租的限额提高20%。购房人父母、子女符合提取条件的均可申请提取住房公积金用于支付购房款，延长存量房公积金最长贷款期限至30年。 【广东：着力稳定房地产市场】 1月26日，广东省十四届人大五次会议在广州开幕，广东省省长孟凡利向大会作政府工作报告。报告指出，2026年将着力稳定房地产市场。因城施策控增量、去库存、优供给，推动闲置商业办公用房盘活利用，加强保障性住房建设和筹集，健全住房租赁市场制度。系统推进好房子、好小区、好社区、好城区建设，提升房屋品质和物业服务质量。鼓励推广智能建造、装配式建筑、模块化建筑，做大做强建筑业。（财联社） 【海口住建局：公开征集存量商品住房用作保障性租赁住房房源】 1月23日，海口市住房和城乡建设局发布关于公开征集存量商品住房用作保障性租赁住房房源的公告，征集时间：自公告之日起至2026年1月28日；征集范围：海口市中心城区及海口市辖区内的海南自贸港重点产业园区范围内新建成未出售的普通商品住房项目。征集房源条件：（一）房源周边交通便利，配套设施完善，符合质量、安全要求,达到消防标准。相关教育、医疗商业等配套齐全。（二）单套建筑面积原则上控制在120㎡以内，根据市场供求关系及房地产发展因素，可适当放宽。（三）房源开工时间原则上在2020年（含）以后。（四）收购房源原则要集中，优先选取可整栋或整单元收购的楼栋项目作为基本收购单位。优先收购能促进产业发展需求的房源项目，为四大主导产业做优做强提供住房保障，加快产业园区产城融合发展。（五）项目房源权属清晰合法，无纠纷。依法取得土地且批建手续齐全的合法建筑,不存在查封登记、异议登记等限制转移登记的情形;存在抵押登记等他项权益的,应当取得所有他项权益人同意。由相关国有企业作为收购实施主体。房地产开发企业根据自身情况提供合理报价，由收购实施主体与房地产开发企业依法依规合理确定收购价格。收购价格应确保保障性租赁住房等经营收入能够覆盖融资运营成本。 【深圳市调整商业用房购房贷款最低首付款比例 不低于30%】 1月23日，据中国人民银行深圳市分行、深圳市住房和建设局，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，适应房地产市场供求关系的新变化，支持构建房地产发展新模式，根据《中国人民银行 国家金融监督管理总局关于调整商业用房购房贷款最低首付款比例政策的通知》要求，深圳市场利率定价自律机制根据深圳市政府调控要求，按照因城施策原则，对深圳商业用房购房贷款政策作以下调整：商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%。在政策下限基础上，辖内各商业银行可按照市场化、法治化原则，结合自身经营情况、客户风险状况等因素，合理确定每笔商业用房购房贷款具体首付款比例。上述政策自2026年1月23日起执行。 【苏州“十五五”规划建议：加大住房以旧换新、房票安置力度 盘活存量商品房】 中共苏州市委关于制定苏州市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，其中提到，推动房地产高质量发展。加快构建房地产发展新模式，因时因势动态调整房地产政策，完善多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，发挥公积金支持住房消费作用。优化保障性住房供给，满足城镇工薪群体和各类困难家庭基本住房需求。加大住房以旧换新、房票安置力度，盘活存量商品房。推进“好房子”建设，扩大高品质住宅供给。推动建设创新型产业社区、商务社区和特色青年社区，实施物业服务质量提升行动。稳步推进城中村和危旧房改造，鼓励老旧小区自主更新，下大力气解决电梯加装更新、停车、充电等难题。加快培育智能建造产业链，推动建筑业转型发展。促进建筑领域节能降碳，培育绿色建筑新增长点。 【住建部：发挥好房地产融资“白名单”制度作用 支持房企合理融资需求】 住房城乡建设部部长倪虹表示，我国新型城镇化仍在持续推进，城市存量优化调整也有广阔空间，人民群众对高品质住房充满期待，房地产高质量发展仍有较大潜力。房地产是不动产，房地产市场是以城市为单元的市场，城市政府应当充分用好调控自主权。下一步，将继续坚持因城施策、精准施策、一城一策，控增量、去库存、优供给，发挥好房地产融资“白名单”制度作用，支持房企合理融资需求，支持居民刚性和改善性住房需求，推动房地产市场平稳运行。 【住建部部长：支持房企合理的融资需求 支持居民刚性和改善性住房需求】 住房城乡建设部部长倪虹在接受采访时表示，今年将着力稳定房地产市场，继续因城施策、精准施策，发挥好房地产融资“白名单”制度的作用，支持房企合理的融资需求，支持居民刚性和改善性住房需求。下一步，重点是有序搭建房地产开发、融资、销售等基础性制度。在房地产开发上，做实项目公司制，在房地产融资上，推行主办银行制，在商品房销售上，要推行现房销售制，实现“所见即所得”。 (央视新闻) 【信达地产：预计2025年净亏损76亿元-82亿元】 信达地产1月21日公告称，预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为-82.00亿元到-76.00亿元。上年同期为-7.84亿元。本期业绩出现亏损的主要原因如下：首先本期房地产开发项目集中交付规模减少，营业收入和毛利率同比下降。其次部分房地产开发项目及对外财务性投资存在减值迹象，公司结合市场情况，根据谨慎性原则计提相应减值准备。小财注：Q3净亏损16.18亿元，据此计算，Q4预计净亏损22.91亿元-28.91亿元。 【广东调整商业用房购房贷款最低首付款比例为不低于30% 自2026年1月21日起执行】 根据《中国人民银行 国家金融监督管理总局关于调整商业用房购房贷款最低首付款比例政策的通知》要求，广东市场利率定价自律机制按照因城施策原则，结合当地房地产市场形势变化及各城市政府调控要求，将广东省（不含深圳）的商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%，自2026年1月21日起执行。 【上海“十五五”规划建议：增加保障性住房供给 加强新时代城市建设者管理者之家筹措供应】 1月19日，《中共上海市委关于制定上海市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布。其中提出，坚持租购并举，满足人民群众多样化多元化住房需求。增加保障性住房供给，加强新时代城市建设者管理者之家筹措供应。强化房屋全生命周期安全管理。加快构建房地产发展新模式，建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，推动房地产高质量发展。 【湖南：推进利用专项债收购存量商品房用作保障性住房、人才住房、安置房和大学生宿舍等工作】 1月14日，湖南省人民政府办公厅印发《关于推动2026年一季度经济实现平稳起步的若干举措》。其中指出，促进房地产市场平稳健康发展。推进利用专项债收购存量商品房用作保障性住房、人才住房、安置房和大学生宿舍等工作。开展商品房促销活动，围绕春节等重要节假日，组织各地通过线上和线下开展“安居芙蓉·畅购好房”促销活动。实施住房品质提升工程，满足人民群众的刚性和改善性需求。加大金融支持实体经济力度。开展省市两级债券融资调研走访活动，加大直接融资工作推进力度。深入推进企业上市“金芙蓉”跃升行动，力争新增境内外上市公司不少于2家。 【宁夏银川：对新出让的商品住房用地实行动态调整机制】 1月13日，从宁夏银川市政府获悉，《银川市关于促进 房 地 产 市场平稳健康发展若干措施》于13日正式施行。措施明确，对新出让的商品住房用地实行动态调整机制，结合周边商品房销售价格联动确定住宅用地评估价格，土地出让金可分期缴纳；并明确土地性质变更、分割转让、分期开发、“带押过户”等适用情形，着力提升土地利用效率。对生育二孩的家庭，公积金贷款额度在最高限额基础上额外上浮20万元；生育三孩及以上的家庭，额外上浮30万元，助力多子女家庭改善居住条件。还从公积金贷款申请资格、使用范围、贷款年限、业务办理4个方面拓宽政策惠及范围。比如，婚前已使用公积金贷款的，婚后可以家庭为单位再申请一次公积金贷款；公积金使用场景延伸至本人及配偶、父母、子女等直系亲属购房，同时可用于支付所购住房的契税；将男女职工公积金贷款年限均延长5年；优化“商转公”办理机制，允许商业住房按揭贷款直接转为住房公积金贷款。 【广州珠江新城楼市连续8周量价双升】 财联社1月9日消息，广州核心楼市近期企稳信号凸显，一二手市场量价同步走强。克而瑞数据系统显示，25年12月广州泛珠江新城板块四季度成交量呈现逐月上涨态势，11-12月的月均成交量对比10月份上涨30%，12月成交达333套；价格方面，泛珠江新城板块12月成交价环比上升8%，达到近半年新高；一手标杆项目保利玥玺湾开盘后量价势能强劲，25年销售额超过140亿，网签价提升至16万以上。数据证明，标杆好房子对改善稳定预期，拉动资产价值，巩固社会财富发挥重要作用。 【1月起沈阳优化5项住房公积金贷款政策】 1月7日，沈阳住房公积金管理中心副主任李赞在新闻发布会上介绍，为更好支持刚性和改善性住房需求，经沈阳住房公积金管理委员会审议通过，2026年1月起优化5项住房公积金贷款政策。优化的5项政策包括延长最低首付款比例政策期限，将2024年11月实施的住房公积金贷款最低首付款比例15%的政策适用期限延长至2026年12月31日；延长住房公积金贷款中住房套数认定标准政策期限，将2025年7月实施的使用过2次及以上住房公积金贷款，结清后再贷款政策适用期限延长至2026年12月31日；放宽灵活就业等群体“商转公”贷款中原商贷已偿还年限，灵活就业缴存人、异地缴存职工和现役军人申请“商转公”贷款，不再限制原商贷已偿还年限；提高“商转公”贷款比例限额，“商转公”贷款比例限额由房屋价格的60%提高到房屋价格的80%；放宽新市民、青年人住房贷款支持政策，新市民、青年人住房公积金贷款限额提高到1.3倍政策的适用范围，由新建商品房放宽到新建商品房和二手自住住房。（财联社） 中指监测数据显示，元旦期间，北京新建商品住宅合计网签2.52万平方米(240套)；二手房方面，新政后，北京二手房市场热度有所回升，部分房源带看热度显著走高。网签数据显示，2025年底最后一日北京二手商品住宅网签量超千套，元旦期间，北京二手商品住宅合计网签88套。 【成都延续施行购房提取代际互助规定】 成都住房公积金管理中心近日发布关于购房提取代际互助规定的通知，将购房提取代际互助规定继续施行至2026年12月31日。成都公积金中心缴存人在成都市新购住房的，除本人及配偶可购房提取外，其父母、子女还可申请提取。 【两部门：个人将购买2年以上（含2年）的住房对外销售的 免征增值税】 财政部、税务总局发布关于个人销售住房增值税政策的公告。个人（不含个体工商户中的一般纳税人，下同）将购买不足2年的住房对外销售的，按照3%的征收率全额缴纳增值税；个人将购买2年以上（含2年）的住房对外销售的，免征增值税。本公告自2026年1月1日起施行。《财政部 国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号)附件3《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》第五条第一款同步停止执行。2026年1月1日前，个人销售住房涉及的增值税尚未申报缴纳的，符合本公告规定的可按本公告执行。 》点击查看详情 【北京祭出楼市调控组合拳：放松限购、优化信贷、审批提速】 继今年8月松绑五环外限购后，北京又一次对楼市进行精准调控。12月24日，北京市住房和城乡建设委员会等四部门联合发布《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，推出一揽子房地产调控新政。此次政策从降低限购门槛、优化信贷支持、松绑公积金政策到简化房企立项流程，打出一套“组合拳”，旨在稳定市场预期、激发合理住房需求、促进房地产市场平稳健康发展。“此前北京二手房市场曾出现网签量下滑、挂牌量高企的情况，买卖双方观望情绪浓厚，而此次政策的精准性与及时性，将有效提振市场信心。”中原地产市场首席分析师张大伟告诉记者，短期来看，五环外新房市场有望率先迎来成交高峰，二手房市场咨询量与成交量也将逐步回升，形成“新房带动二手房、核心区域辐射外围区域”的修复格局。（财联社） 》点击查看详情 【广东韶关：对韶关户籍二孩、三孩家庭在市主城区购买新建商品住房分别给予1万元、2万元补贴】 12月30日电，韶关市人民政府办公室近日印发《关于持续巩固全市房地产市场稳定态势的若干措施（试行）的通知》。《若干措施》提出，对在市主城区（浈江区、武江区，下同）购买新建商品住房、依法缴纳契税并落户的（同一住房）农业转移人口，对缴纳的契税给予全额财政补贴；对烈属家庭在市主城区购买新建商品住房给予12万元购房补贴；对退役、现役军人在市主城区购买新建商品住房分别给予1万元、2万元购房补贴；对韶关户籍二孩、三孩家庭在市主城区购买新建商品住房分别给予1万元、2万元购房补贴；对在韶工作的教职工、医护人员、消防员和公安民警在市主城区购买新建商品住房给予1万元购房补贴；对港澳居民在市主城区购买新建商品住房给予1万元购房补贴。 【云南“十五五”规划建议：建立健全满足保障性、刚性、改善性、外向型购房需求的多层次住房供应体系】 12月29日，中共云南省委关于制定云南省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提到，推动房地产高质量发展。建立与人口规模和流向、产业基础、公共服务设施等核心要素相适配的房地产开发机制，加快构建房地产发展新模式。建立健全满足保障性、刚性、改善性、外向型购房需求的多层次住房供应体系。着眼住房消费新需求和“旅居云南”高质量发展，大力推进“好房子”建设。建立房屋全生命周期安全管理制度，实施房屋品质提升计划和物业服务质量提升行动。 【深圳“十五五”规划建议：推动房地产投资向保障房和改善性商品房两侧发力】 深圳“十五五”规划建议全文公布，其中提到，推动房地产高质量发展。推动房地产投资向保障房和改善性商品房两侧发力，落实商品房开发、融资、销售等基础制度，加快构建房地产发展新模式。加强保障性住房建设、筹集、分配、管理，满足工薪群体和各类困难家庭基本住房需求。把解决好新市民、青年人和外来务工人员的住房问题作为重中之重，完善“一张床、一间房、一套房”供应保障体系，健全住房租赁市场制度，让有志在深圳发展的人进得来、留得下、住得安、能成业。 【甘肃“十五五”规划建议：加快构建房地产发展新模式 完善商品房开发、融资、销售等基础制度】 中共甘肃省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，其中提到，加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等基础制度，形成供应体系健全、要素配套合理、监管制度规范、行业经营稳健的房地产发展新格局。优化保障性住房供给，满足城镇工薪群体和各类困难家庭基本住房需求。有序推进“好房子”建设，持续满足居民改善性住房需求。结合推进新型城镇化，完善农业转移人口住房消费支持政策。实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动。建立房屋全生命周期安全管理制度。 【央行报告：加强房地产金融宏观审慎管理 稳妥有序完善房地产信贷基础性制度】 12月26日，中国人民银行近日发布了《中国金融稳定报告（2025）》。报告提出，下一步，中国人民银行将继续认真贯彻落实党中央、国务院部署，密切关注房地产市场及金融形势边际变化，抓好保障性住房再贷款等已出台金融政策落实，加强房地产金融宏观审慎管理，稳妥有序完善房地产信贷基础性制度，促进房地产市场平稳健康发展，助力构建房地产发展新模式。 【四川：因城施策控增量、去库存、优供给 加快构建房地产发展新模式】 12月24日，四川省委经济工作会议12月23日在成都举行，分析当前经济形势，部署2026年经济工作。会议指出，明年要积极稳妥做好重点领域风险化解，不断守牢安全发展底线。因城施策控增量、去库存、优供给，加快构建房地产发展新模式。用好用足各类支持政策，积极有序化解债务风险。加大财力下沉力度，确保“三保”不出问题。“一企一策”推进中小金融机构风险处置。多措并举稳定能源价格，确保用能安全。扎实推进安全生产治本攻坚三年行动，加强对暴雨、地震、泥石流等自然灾害的防范，扎实做好森林草原防灭火等工作，坚决防范遏制重特大事故发生。 【全国住房城乡建设工作会议：因地制宜调整优化房地产政策 促进房地产市场持续健康发展】 全国住房城乡建设工作会议12月22日至23日在北京召开。会议指出，“十五五”时期推动房地产高质量发展，要准确把握房地产市场供求关系的重大变化，看到我国新型城镇化仍在持续推进，城市存量优化调整也有广阔空间，人民群众对“好房子”形成新期待，房地产仍有较大发展潜力。要充分认识二手房交易占比上升是今后一个时期的趋势，把新房市场和二手房市场作为一个整体来看待。要加快构建房地产发展新模式，牢牢抓住让人民群众安居这个基点，处理好当前和长远、顶层设计和因城施策、市场和保障、租赁和购买、增量和存量、促发展和防风险的关系，坚持政策支持和改革创新并举，确保新旧模式转换平稳有序。要坚持因城施策、精准施策、一城一策，城市政府要用好房地产市场调控自主权，因地制宜调整优化房地产政策，促进房地产市场持续健康发展。（财联社） 各方声音 中信建投研报表示，看好优质商业地产公司、香港开发商和布局核心城市的开发商及物业公司。据媒体报道，监管部门不再要求房企每月上报“三条红线”指标。2020年8月“三条红线”指标设立，政策引导房企开启降杠杆进程，经历数年调整后，目前房企普遍不把规模作为最重要的目标、重点向新发展模式转型，三道红线政策已经基本退出房地产行业发展舞台。近期房企信用领域出现两则利好，一是保利发展启动商业不动产REITs申报发行工作，成为A股上市房企中首家申报的龙头企业；二是深铁集团向万科提供不超过23.6亿元借款，同时万科共计57亿元的两笔债券展期成功。 华泰证券研报表示，近期AH地产股表现跑赢大盘指数，1月19日—29日香港房地产指数上涨7.3%，行业排名3/11，A股申万房地产指数上涨5.5%，行业排名6/31。华泰证券认为低估值和多维驱动是此次地产股估值修复的动力。展望后市，华泰证券认为港股流动性宽松、板块低估值、地产基本面边际改善预期是这轮地产股修复的底色，当前到3月份是政策和“小阳春”共振的窗口期，政策预期和市场回暖迹象都有助于地产股估值持续修复。 中信证券研报称，独立产生持续现金回流的不动产空间，其价值终究会被发现。历史上购物中心的cap rate居高不下，确实和金融产品不丰富，运营价值未及充分体现有关。中信证券认为，商业不动产REITs的即将推出彻底改变了不动产持有、运营、服务领域的生态，也为持有商业不动产的企业资产全面重估奠定了基础。 中金研报认为，房地产政策端和供给侧初现积极变化。自2025年下半年以来，剔除季节性和同比基数影响后，一、二手房交易量整体呈低位走稳态势。在此基础上，供给侧出现一定积极变化，一方面是新供土地体量同比走弱，另一方面是2025年12月超高、高能级城市挂牌量环比回落，个别城市挂牌量回落已持续1个季度上下。考虑到近期地产政策频密度提升，行业需求侧虽仍偏弱但供给侧初现一定积极变化，建议短期内可适度提高对房地产板块的关注度，视自然库存变化和存量住房收购存储政策落地进展动态调整。 中指研究院发文表示，2025年，全国房地产市场整体延续调整态势。国家统计局数据显示，全年新建商品房销售面积为8.8亿平米，同比下降8.7%，销售额8.4万亿元，同比下降12.6%，反映出需求修复仍需时间。投资、新开工和竣工面积同比分别下降17.2%、20.4%、18.1%，显示出企业在市场调整阶段普遍采取审慎策略，投资布局进一步向高能级城市聚焦。若将视角拉长，本轮房地产调整自2021年下半年起已持续约四年半。2025年新房销售面积较2021年峰值收缩近半，当前总量已逐步接近“十五五”期间住房需求的合理中枢水平。随着市场库存持续消化、政策协同发力及社会预期逐步修复，房地产市场有望在“十五五”中后期逐步完成筑底，迈向规模更稳、结构更优、品质驱动的高质量发展阶段。趋势来看，预计2026年房地产政策将进入以稳定预期、缩短调整时间为目标的新阶段，并围绕激活需求和优化供给落实相关举措。激活需求方面，一是北上深等城市限制性政策具备进一步优化空间；二是预计继续通过降低房贷利率、降低交易税费等方式降低购房成本。展望2026年，政策加力落实、经济基本面好转与居民就业收入预期改善，仍是购房需求修复的重要基础。政策靠前发力有助于住房需求加快释放，但当前市场整体仍处于“去库存”阶段，受近年新开工及土地成交面积整体明显缩量影响，除部分核心城市新房供应保持一定规模外，多数城市新楼盘供应有限，市场以消化存量未售项目为主，市场供求修复仍需时间。根据中指测算，2026年全国房地产市场预计将呈现“销售延续回落态势，开工维持低位，投资调整压力仍较大”的特点。（财联社） 华源证券研报认为，2026年，三大趋势值得期待：1）房地产调整有望进入尾声：复盘全球主要经济体房地产危机，平均跌幅35%，平均调整时间6年，当前我国实际房价调整的长度与深度均已相对充分。2）“好房子”结构性机会：我国房地产市场进入结构分化阶段，中央层面高频提及建设好房子，在政策导向和供需结构变化的契机之下，高品质住宅或将迎来发展浪潮。3）香港楼市复苏延续：在多重利好因素的共同推动下，香港私人住宅市场情绪已逐步修复，且有望迎来进一步复苏，我们认为港资发展商有望迎来新一轮价值重估。我们维持房地产“看好”评级。 光大证券认为，展望2026年，随着前期一揽子房地产政策的持续落地，地方政府楼市调控自主性提升，区域分化和城市分化进一步加深。同时，随着供给侧逐步出清，部分信用优势明显的龙头央国企地产企业将持续受益于竞争结构优化，实现经营业绩的企稳回升。

上海市第十六届人大四次会议于今天上午9时在世博中心开幕。上海市市长龚正作《政府工作报告》。 今年上海GDP增长目标：5%左右 上海市市长龚正作《政府工作报告》。龚正说，综合各方面因素，建议今年全市经济社会发展的主要预期目标是：全市生产总值增长5%左右，地方一般公共预算收入增长2%，全社会研发经费支出相当于全市生产总值的比例达到4.6%左右，城镇调查失业率5%以内，居民人均可支配收入增长与经济增长保持基本同步，居民消费价格涨幅2%左右。 上海：在集成电路、生物医药、人工智能等领域加快实施一批重大产业项目 积极支持智能网联新能源汽车、航空航天、卫星互联网等产业发展 报告表示，今年要深化国际经济中心建设。聚焦建设现代化产业体系，持续巩固壮大实体经济根基，在石化、钢铁等行业持续开展数智技术、绿色技术改造和产线升级，在集成电路、生物医药、人工智能等领域加快实施一批重大产业项目，积极支持智能网联新能源汽车、海洋经济、低空经济、航空航天、卫星互联网等产业发展，培育特色数字产业集群，大力推动服务业扩能提质、集聚发展。 上海：将加强科创板制度建设 培育壮大长期资本、耐心资本 报告表示，今年要配合中央金融管理部门纵深推进金融体制改革，加强科创板制度建设，推动银行间和交易所债券市场互联互通，探索构建离岸金融体系，提高跨境金融服务便利化水平，加快建设自主可控的人民币跨境支付体系。加强科创金融改革试验区和股权投资、并购、金融科技等集聚区建设，更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，完善产融对接机制，推动更多金融资源用于支持扩大内需、科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业。 上海：大力培育发展脑机接口、第四代半导体等未来产业 报告表示，今年要推进临港科创城建设，加快打造一批高水平科创社区，持续提升东方芯港、大飞机园等特色产业园区能级，大力培育发展脑机接口、第四代半导体等未来产业。 上海：将支持跨境电商、二手车出口等新业态新模式发展 报告提出，今年要建设国家服务贸易创新发展示范区，培育高端设计、研发等知识密集型服务贸易，支持跨境电商、保税维修、再制造、二手车出口等新业态新模式发展。 上海：“人工智能+”行动再深化 目标新增超50家先进智能工厂 报告指出，今年要深入实施“人工智能+”行动，加强算力设施、行业语料、垂类模型等布局建设，推动新一代智能终端、智能体等广泛运用，加快重点产业智能化改造，新增50家以上先进智能工厂，积极培育智能原生新模式新业态。 上海：将深化科技成果全部赋权改革 支持研发经济发展 报告指出，今年要深化科技成果全部赋权改革，支持概念验证平台、中试平台、高质量孵化器提升服务能级，积极推进经济社会应用场景培育和开放。强化企业科技创新主体地位，完善覆盖科技型中小企业、专精特新和单项冠军企业、高成长企业、科技领军企业的创新型企业梯度培育体系，鼓励企业加大研发投入，推动创新资源向企业集聚。支持研发经济发展。健全科研管理体制，完善对新兴前沿领域技术创新的制度供给。推动张江科学城、“大零号湾”功能提升，深化“模速空间”、“模力社区”等创新生态示范区建设。 上海：今年计划完成20万平方米旧住房成套改造 报告显示，今年要深入实施城市更新行动。推动城中村改造提速扩容增效，全面启动整体改造项目，全力做好村居民征收安置。完成20万平方米旧住房成套改造。 上海市长透露：推进全国足球发展重点城市建设 报告显示，今年将实施新一轮全民健身计划，推动大型公共体育场馆规划新建、提升改造和复合利用。办好场地自行车世界锦标赛、第十八届市运会等重大赛事，推进全国足球发展重点城市建设。促进赛事经济、户外运动等体育产业发展。 上海：今年要制定实施都市旅游创新发展规划 报告表示，今年要制定实施都市旅游创新发展规划，打造“一江一河”滨水旅游区等世界级旅游品牌，大力发展红色旅游、文博旅游、工业旅游、古镇旅游、乡村旅游等特色旅游，扩大“多日旅游”产品供给。推进国际旅游度假区重点项目建设。办好首届上海旅游攻略大赛，创新城市形象全球推广机制。 上海：培育壮大微短剧、元宇宙等新型文化业态 报告表示，今年要推进重大文化产业项目带动战略，健全文化企业培育机制，完善文创园区建设、文化科技融合等支持政策，持续提升影视创制、演艺、创意设计、超高清等文化产业能级，培育壮大微短剧、元宇宙等新型文化业态。 上海：今年继续优化生育支持政策和激励措施 报告透露，今年上海将优化生育支持政策和激励措施。启动实施新一轮儿童友好城市建设行动，整体提升幼儿园办园质量，大力发展普惠托育和托幼一体化服务。 上海：着力加强核心功能建设 持续提升“五个中心”能级 上海市市长龚正说，深化国际经济中心建设，在石化、钢铁等行业持续开展数智技术、绿色技术改造和产线升级，在集成电路、生物医药、人工智能等领域加快实施一批重大产业项目，积极支持智能网联新能源汽车、海洋经济、低空经济等产业发展，大力推动服务业扩能提质、集聚发展。推动银行间和交易所债券市场互联互通，探索构建离岸金融体系，提高跨境金融服务便利化水平。扎实做好第九届进博会城市服务保障工作，持续放大溢出带动效应。深化建设丝路电商合作先行区、数字经济伙伴关系协定合作区。加快大宗商品资源配置枢纽建设，支持跨境电商、保税维修等新业态新模式发展。深化上海航运交易所体制改革，支持航贸数字化创新发展，推进国际绿色航运走廊建设。支持国家实验室更好发挥科技创新“总平台、总链长”作用，支持高水平研究型大学和科研院所探索使命导向的组织管理体系，支持科技领军企业牵头实施重大科技任务。深化基础研究先行区建设，深化落实关键核心技术攻关新型举国体制。 上海：全年投资2550亿 加快建设崇明线、21号线、23号线等轨交线 报告指出，今年全年要完成重大工程投资2550亿元。开工建设嘉闵线北延伸轨道交通线，加快建设崇明线、上海示范区线、南枫线、13号线东延伸、19号线、20号线、21号线、23号线等轨道交通线。启动建设南北通道等工程，推进沪通铁路二期上海段、沪渝蓉高铁上海段等重大项目建设。 上海：推进老旧住宅加装、更新电梯 报告显示，今年上海将推进老旧住宅加装、更新电梯，强化房屋全生命周期安全管理。加强党建引领物业治理，提升物业服务标准化、专业化水平。加快构建房地产发展新模式，推进“好房子”建设，推动房地产高质量发展。 上海：今年20个机关、企事业单位附属空间将对社会开放共享 报告显示，今年上海将推动20个机关、企事业单位附属空间对社会开放共享，完成100公里架空线入地和杆箱整治，加强背街小巷环境治理。 上海：计划新增200个家门口养老服务站 推动居家环境适老化改造 报告表示，今年要深化养老服务改革，改建2000张认知障碍照护床位，新增200个家门口养老服务站，支持社区养老服务机构提供助餐、助浴、助医等多样化服务，加强养老护理员专业化培训，积极推动居家环境适老化改造。 上海：加大对电信网络诈骗等违法犯罪的预防和打击力度 报告表示，今年要深化社会治安整体防控体系和能力建设，实施“主动警务、预防警务”，加强矛盾纠纷源头预防和多元化解，健全扫黑除恶常态化机制，加大对电信网络诈骗等违法犯罪的预防和打击力度。 上海：推进新一轮高校“双一流”建设 扩大优质本科教育招生规模 报告表示，今年将推动基础教育扩优提质，健全与学龄人口变化相适应的教育资源配置机制，实施中小学校园餐质量提升工程。推进新一轮高校“双一流”建设，扩大优质本科教育招生规模。 上海：多措并举促进农民就业和增收 报告显示，今年要稳步推进第二轮土地承包到期后再延长30年试点。大力促进一二三产深度融合，因地制宜培育“农村+”特色产业。加快农村集体资产产权交易服务体系建设，完善农村集体经济收益分配机制。实施乡村人才“百千万”工程，深入开展农村综合帮扶，多措并举促进农民就业和增收。 上海：今年要深化建设浦东引领区 持续推进综合改革试点 报告表示，今年要深化建设浦东引领区。持续推进综合改革试点，进一步放宽市场准入，优化数据、技术、土地等要素市场化配置改革。推动跨境投融资和结算便利化，创新发展全球采购、跨境分拨等新业态新模式，深化实施全球营运商计划，吸引国际组织加快集聚。设立科创综合保税区，深入实施大企业开放创新中心计划，支持龙头企业牵头组建创新联合体，推动一批高风险高价值基础研究。配合市人大及其常委会出台新一批浦东新区法规。 上海：今年要加快建设小洋山北作业区、东方枢纽上海东站、浦东国际机场四期等重大项目 报告指出，今年要加快建设小洋山北作业区、东方枢纽上海东站、浦东国际机场四期等重大项目，建成罗泾港区改造二期。新开、加密国际航空中远程及“一带一路”航线，增强航空中转服务能力。 上海：将在电信、医疗、文旅领域落地外资大项目 报告表示，今年要落实新版鼓励外商投资产业目录，提升重大外资项目服务能级，引导和支持外资企业更多投向先进制造、现代服务、高新技术、节能环保等产业，在金融、电信、医疗、文旅等领域推动落地一批外资项目，进一步提升跨国公司地区总部和外资研发中心能级，更好保障外资企业合法权益。 上海：居民人均可支配收入达9.2万元 报告显示，2025年，上海民生福祉持续改善。居民人均可支配收入达到9.2万元、增长4.1%。 上海：过去一年外资持续“加仓” 新能源汽车、生物医药等一批重大项目落地上海 报告显示，过去一年，上海稳外贸稳外资持续加力。外贸实现逆势增长，“四象限”分类施策持续深化，贸易多元化成效明显，对东盟、共建“一带一路”国家进出口总额分别增长10.4%、12.1%。制定实施、动态优化稳外贸系列政策，加强运力、金融保险、法律、会展、知识产权等全方位服务保障，出台全国首个化妆品产业海关支持措施，促进外贸企业拓内销，推动中间品贸易、国际分拨加快发展，支持跨境电商全链路发展，“新三样”产品出口增长17.4%。吸引外资力度进一步加大，制定实施外商投资促进行动方案，加快推进新一轮服务业扩大开放综合试点，鼓励外商投资企业境内再投资，强化海外招商统筹机制，新能源汽车、生物医药等领域一批重大外资项目加快落地。港澳台、外事侨务工作取得明显成效。 上海：过去一年深入实施“模塑申城”工程 加快构建现代化产业体系 报告显示，过去一年，上海聚力落实国家重大战略任务，“五个中心”建设扎实推进。加快构建现代化产业体系，有力推进集成电路装备、零部件、材料、EDA软件等全产业链攻关，深入实施“模塑申城”工程，完善高端医疗器械、智能终端、智算云、具身智能、商业航天等产业发展政策，推进大飞机规模化系列化发展，制定实施脑机接口、量子计算、硅光、6G等领域未来产业培育方案，多措并举促进服务业创新发展，产业基础高级化、产业链现代化水平进一步提升。提高金融服务质效，推动设立国家人工智能产业投资基金、上海产业转型升级二期基金，成功落地债券市场“科技板”首批业务，开展不动产信托登记试点，启动实施跨境金融服务便利化行动，推动数字人民币国际运营中心、银行间市场数据报告库、中国资本市场协会落户，完成国泰海通证券重组更名上市，在沪持牌金融机构增加到1813家。 上海：2025年上海港集装箱吞吐量达到5506.3万标准箱、连续16年排名世界第一 报告显示，2025年，上海增强航运枢纽功能，拓展涉外海事临时仲裁适用范围，推动航贸数字化重点应用场景扩围提质放量，加快建设航运绿色燃料供应体系，罗泾港区改造二期启动建设，上海港集装箱吞吐量达到5506.3万标准箱、连续16年排名世界第一，上海机场航空旅客和货邮吞吐量分别达到1.35亿人次、453.8万吨，分别增长8.3%、7.9%。 上海：上海去年新设民营经营主体39.2万户 报告显示，2025年，上海重点领域改革协同发力。完成国企改革深化提升行动，成立大宗商品、检验检测等市级经营主体，推动设立国资并购基金矩阵、基石投资基金和全国国资首个基础研究公益基金会，完善主责主业、收入分配等制度。配合出台民营经济促进条例，制定实施民营经济高质量发展“26条”，支持专精特新中小企业发展壮大，深化“政会银企”四方合作机制，加强政企常态化沟通，全年新设民营经营主体39.2万户。完成国企采购平台接入市公共资源“一网交易”试点。制定实施全面深化药品医疗器械监管改革措施，获批国产创新药械22个。“上海标准”、“上海品牌”分别新增12项和44项，累计分别达到64项和288项。 上海：城中村改造跑出“加速度” 去年启动26个改造项目 报告显示，过去一年，上海深入推进城市治理现代化，城市更新扎实开展。城中村改造跑出“加速度”，启动26个改造项目。完成43.6万平方米小梁薄板房屋等旧住房成套改造。推动既有多层住宅加装电梯3295台。实施商办楼宇更新提升行动，启动真如、大柏树等商务单元更新，盘活处置低效产业用地30.4平方公里。 上海：2025年新增养老床位3852张、保障性租赁住房7.4万套 报告显示，2025年，上海着力加强民生建设，民心工程和民生实事全面完成。新增养老床位3852张、认知障碍照护床位3326张，新建社区长者食堂57家、家门口养老服务站336个。新增公办幼儿园托班托额3630个，实现中小学教室加装空调全覆盖。筹措供应“新时代城市建设者管理者之家”床位3.2万张，建设筹措保障性租赁住房7.4万套（间）、累计达到61万套（间）。 上海：去年新增就业64.1万人 一系列稳就业政策深化落实 报告显示，2025年，上海基本民生保障水平持续提升。深化落实一次性扩岗补助、阶段性降低职工医保和失业保险费率等稳就业政策，城镇新增就业64.1万人。完善职业技能提升梯度化补贴等机制，建设产训融合技能发展中心。渐进式延迟法定退休年龄改革平稳落地，养老金、医保、低保、最低工资等民生保障待遇标准稳步提高，服务类社会救助试点全面完成。推动家政和养老服务加快员工制转型。实施育儿补贴、女职工产假社保补贴、生育友好岗等生育支持政策，完成1%人口抽样调查。妇女儿童、残疾人关爱保障力度持续加大，民族、宗教工作不断加强。 上海：2025年日均新增科技企业超320家 新集聚海内外人才15万人 报告显示，2025年，上海大力推动科技创新，推进在沪国家实验室高质量建设，完善科技领军企业、高成长企业支持政策，优化中试平台布局，新建7家高质量概念验证平台和6家高质量孵化器，一大批科技成果加快转化和产业化，技术合同成交额达到6496.8亿元、增长24.9%，全市日均新增科技企业超过320家。深入推进高水平人才高地建设，建立超常规快速引才机制，完善高潜力青年科技人才发现培养、出入境便利“服务包”、事业单位科研人员创新创业等政策，新集聚海内外人才近15万人，引进国家级和市级海外高层次人才1630人，人才创新活力竞相迸发。 上海：2035年实现人均GDP比2020年翻一番 龚正在关于《上海市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要（草案）》的说明中指出，《纲要（草案）》提出了“十五五”时期上海经济社会发展的主要目标，到2030年，高质量发展取得显著成效，城市核心功能实现新跃升，高水平改革开放取得新突破，社会文明程度明显提升，人民城市建设持续深化，城市治理现代化水平显著提高。《纲要（草案）》还展望了到2035年的奋斗目标，在“十五五”基础上再奋斗五年，上海“五个中心”功能全面升级，重要发展指标达到国际领先水平，城市能级和核心竞争力显著提升，人均地区生产总值比2020年翻一番，基本建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市。

中共中央、国务院近日批复同意《现代化首都都市圈空间协同规划（2023－2035年）》，首都都市圈是优化提升和服务保障首都功能的重要地区、世界一流城市群建设主引擎、中华文明传承发展重要地区、区域协同治理引领区、美丽中国建设先行区。要围绕完善首都功能区域布局，牢牢牵住疏解北京非首都功能这个“牛鼻子”，深刻把握好“都”与“城”、首都与首都都市圈、首都都市圈与京津冀城市群的关系，统筹疏解与提升、活力与秩序、发展与安全，增强区域整体竞争力和综合承载力，建成以首都为核心的世界一流都市圈、先行示范中国式现代化的首善之区，支撑京津冀世界一流城市群建设。 原文如下： 北京市、天津市、河北省党委和人民政府： 你们报请审批《现代化首都都市圈空间协同规划（2023－2035年）》（以下简称《规划》）的请示收悉。 党的十八大以来，在以习近平同志为核心的党中央集中统一领导下，各方凝心聚力、通力合作，京津冀协同发展成效显著、成果丰硕。编制实施《规划》是新起点上深入推进京津冀协同发展战略的重大举措，对进一步优化提升首都功能、打造区域高质量发展增长极、推进中国式现代化建设具有重要意义。现批复如下： 一、同意《规划》。《规划》是对全国国土空间规划纲要、京津冀协同发展规划纲要、京津冀国土空间规划的深化落实。《规划》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻习近平总书记关于京津冀协同发展、首都规划建设的重要讲话和重要指示精神，贯彻落实中央城市工作会议精神，坚持央地联动、三地协同，坚持深化改革、系统布局，坚持多规合一、协同实施，探索构建主体功能明显、优势互补、高质量发展的区域经济布局和国土空间体系。制定实施《规划》对全国其他都市圈空间协同工作具有示范作用。 二、更好服务保障首都功能。首都都市圈是优化提升和服务保障首都功能的重要地区、世界一流城市群建设主引擎、中华文明传承发展重要地区、区域协同治理引领区、美丽中国建设先行区。要围绕完善首都功能区域布局，牢牢牵住疏解北京非首都功能这个“牛鼻子”，深刻把握好“都”与“城”、首都与首都都市圈、首都都市圈与京津冀城市群的关系，统筹疏解与提升、活力与秩序、发展与安全，增强区域整体竞争力和综合承载力，建成以首都为核心的世界一流都市圈、先行示范中国式现代化的首善之区，支撑京津冀世界一流城市群建设。 三、着力优化京津冀城市体系。构建“一核两翼、双城多点、双廊多圈”的首都都市圈空间格局。要充分发挥北京“一核”的辐射带动作用，加强“四个中心”功能建设，提升“四个服务”水平，营造一流的中央政务环境。高标准高质量建设河北雄安新区，把北京城市副中心建设成为首都发展新的增长极，推动“两翼”比翼齐飞。高质量谱写京津“双城记”，天津加强北方国际航运核心区建设，共同打造区域发展高地。发挥河北节点城市支撑作用，形成优势互促、联动发展的功能格局。 四、促进实现重点领域功能协同。构建“两廊四带”产业协同创新格局，因地制宜发展新质生产力，推动创新链产业链深度融合，发展先进制造业集群。加快构建“八廊两环”交通廊道，加强海港、陆港、空港联动，全面建成面向世界的京津冀国际性综合交通枢纽集群。坚持以首都安全保障为核心，协同构建韧性空间格局，着力提升洪涝等自然灾害应对和跨区域生命线廊道联通保障能力，健全央地、军地、三地防灾救灾协调联动机制。坚持陆海统筹，强化山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，深化落实以“三区三线”为基础的国土空间开发保护格局。合理优化区域优质公共服务资源配置，推动教育、医疗、养老、托育等基本公共服务设施均衡布局。保护传承利用文化遗产和自然遗产，彰显区域特色文化与自然资源价值，推动商旅文体融合发展。 五、构建优化首都都市圈的圈层结构。建设京津、京雄走廊，梯次布局北京平原新城、北京生态涵养区、通勤圈、功能圈和产业协同圈。通勤圈要聚焦职住协同，健全同城化发展体制机制。严守北京市常住人口总量上限，推动北京中心城区功能疏解提升，发挥北京城市副中心示范带动非首都功能疏解和区域协同发展作用，加快北京平原新城承接中心城区适宜功能和疏解人口，提升北京生态涵养区首都生态安全保障功能。加强以轨道交通为骨架、以道路交通为支撑的通勤圈交通系统建设。北京市通州区与河北省廊坊市北三县、北京大兴国际机场临空经济区、通武廊、房涿涞等跨界地区要发挥先行示范作用，实现一体化高质量发展。功能圈要聚焦疏解提升，增强首都都市圈核心竞争力。推动北京中心城区与城市副中心主副结合、天津“津城”与“滨城”协同发展、河北雄安新区与保定中心城区联动发展，培育京津雄地区创新三角。将京津走廊建设成为智力资源密集、高水平对外开放、联通国内国际双循环的综合创新走廊。将京雄走廊建设成为功能疏解与承接、科技创新、制度创新的高质量发展走廊。产业协同圈要深入实施主体功能区战略，强化分工协作，促进城乡要素双向流动，构建面向全国乃至全球的多层次协同开放格局。 六、创新《规划》组织实施。京津冀三省市党委和政府要认真履行主体责任，北京市要发挥好牵头作用，以钉钉子精神抓好《规划》组织实施。统筹制定工作方案和年度计划，纳入京津冀三地协同发展工作体系推动深化落实。坚决维护规划的严肃性和权威性，做好规划实施体检评估。自然资源部、国家发展改革委等有关部门要根据职责分工，加强指导支持，密切协同配合，共同推动《规划》各项目标任务落实落地。涉及首都规划实施的重大事项纳入首都规划建设委员会工作体系。 《规划》实施中遇有重大事项，及时按程序向党中央、国务院请示报告。 中共中央 国务院 2026年1月22日

2026.2.3 周二 盘面：隔夜伦铜开于12940.5美元/吨，盘初摸高于13107美元/吨，而后铜价重心下行，探底于12758美元/吨后维持窄幅震荡，最终收于12900美元/吨，跌幅达1.3%，成交量至4.9万手，较上一交易日减少2065手；持仓量至32.7万手，较上一交易日减少5673手，整体主要表现多头减仓。隔夜沪铜主力合约2603开于101490元/吨，盘初即摸高于101490元/吨，重心下行摸底于99500元/吨后维持横盘震荡，最终收于100820元/吨，跌幅达1.1%，成交量至18万手，较上一交易日减少24.3万手；持仓量至18.8万手，较上一交易日减少7130手，整体主要表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）2月2日，Glencore旗下Horne冶炼厂对Rouyn-Noranda地区造成的污染问题而屡次受到严厉批评。Glencore为完成旨在减少污染物排放的准备工作，将Horne冶炼厂的整改期限设定为1月31日。Glencore发表声明称："现阶段某些关键事项仍未解决。必须立即打破当前僵局，以确保Horne冶炼厂及公司旗下蒙特利尔精炼厂的持续运营，并落实支撑冶炼厂未来发展所需的投资。 （2）2月2日，加拿大矿业公司埃尔多拉多黄金（Eldorado Gold）宣布将收购同样加拿大铜矿开发商福然矿业（Foran Mining），交易估值约38亿加元（约28亿美元），旨在扩大铜业务布局并增强增长项目组合。该交易将把埃尔多拉多在加拿大、希腊和土耳其的资产整合，预计交易完成后增强其铜和黄金产能。福然股东将获得埃尔多拉多股份与现金组合，该交易预计于2026年第二季度完成，双方董事会已一致批准。 现货： （1）上海：2月2日早盘沪期铜2602合约呈现下跌后低位企稳走势，开盘后在小幅下跌，探低至99500元/吨，后小幅反弹，在99900~101160元/吨间波动，截止收盘价格99960元/吨。隔月Contango月差在320元/吨-160元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损410元/吨-260元/吨之间。展望今日，沪铜现货市场预计将继续承压运行。昨日铜价有所回调，市场订单量较上一交易日增多，表明当前价位对终端采购的吸引力增强，或对现货升贴水形成一定支撑。市场结构方面，沪铜进口由亏转盈，进口商积极锁比价，因此预计节前有大量进口铜陆续进入国内；同时隔月Contango月差小幅收窄，促使持货商加大现货销售力度，增加短期内的现货供应压力。若铜价进一步下跌触及更低位，可能激发更持续的补库需求，届时现货贴水或逐步企稳。 （2）广东：2月2日广东1#电解铜现货对当月合约贴水380元/吨-贴水150元/吨，均价贴水265元/吨较上一交易日跌45元/吨；湿法铜报贴水460元/吨-贴水440元/吨，均价贴水450元/吨较上一交易日跌80元/吨。广东1#电解铜均价100290元/吨较上一交易日跌5550元/吨，湿法铜均价为100105元/吨较上一交易日跌5585元/吨。总体来看，终端补货欲一般，持货商主动降价出货令升水继续走低，整体交投一般。 （3）进口铜：2月2日仓单价格30到48美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨12美元/吨；提单价格36到54美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨17美元/吨，EQ铜（CIF提单）8美元/吨到20美元/吨，QP2月，均价较前一交易日涨13美元/吨，报价参考2月中旬到港货源。 （4）再生铜：2月2日11：30期货收盘价99960元/吨，较上一交易日下降4370元/吨，现货升贴水均价-130元/吨，较上一交易日上升20元/吨，今日再生铜原料价格环比下降2800元/吨，广东光亮铜价格88600-88800元/吨，较上一交易日下降2800元/吨，精废价差2357元/吨，环比下降1274元/吨。精废杆价差920元/吨。据SMM调研了解，铜价一度跌停的情况下，再生铜杆企业表示由于市场价格不可控且混乱，大部分企业基本停止报价，同时积极采购再生铜原料，作为春节前的原料备库。再生铜杆市场成交主要由贸易商推动，上周四铜价再创新高，精废价差达到6000元/吨，贸易商迅速通过盘面做空铜价并购入再生铜杆，达到精废价差套利目的，今日铜价大跌，盘面获利了结欸，同时将手中再生铜杆销售。 价格：宏观方面，受美政府停摆影响，下周五美国就业报告将延迟发布，加剧市场不确定性。而美国1月制造业数据重返扩张区间，使得美指延续涨势，令铜价承压。基本面方面，进口货源到货增加，国产货源稳定到货，现货流通相对宽裕。需求方面，受铜价回调影响，下游采购情绪回暖。库存方面，受此前铜价高位影响，截至2月2日SMM全国主流地区库存环比上周一增加1.82%。综合来看，宏观情绪降温铜价下跌后，下游消费出现回暖，预计今日铜价将维持高位窄幅震荡。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】  

2026年开年，百强房企迎来一轮排名洗牌。 中指院数据显示，今年1月百强房企销售总额为1905.2亿元，同比下降18.9%。 “自2024年9月新政以来，尽管市场预期在‘一揽子’政策推动下有所修复，但受去年同期高基数影响，2026年1月百强房企销售额同比仍呈现明显下降，不过，也应注意到，当月销售额同比降幅有所收窄。”中指院分析师告诉记者。 西部证券分析师周雅婷认为，1、2月是新房销售传统淡季，考虑到去年3月基数抬升，新房销售同比表现将面临更大挑战。 值得关注的是，在行业整体规模筑底背景下，房企销售格局迎来又一轮洗牌，新晋房企强势突围、优质民企逆势晋级成为明显特征，而部分传统房企位次显著下滑，行业竞争逻辑从规模扩张全面转向质量与实力的综合较量。 2026年1月，销售额达百亿的房企仅3家，较去年同期减少2家；而销售额超过五十亿的房企达到10家，较同期增加2家。 其中，头部TOP10阵营内部发生不小变化，黑马房企强势跻身前列，成为此次排名洗牌的首要看点。 中指院数据显示，2026年1月TOP10榜单中，保利发展、中海地产、华润置地、绿城中国稳居前四，头部央国企的市场地位依旧稳固，也是当月仅有的三家销售额超百亿房企中的核心成员。 但前五至前十名的排位迎来大幅调整，2025年1月位列第五的万科位次下滑至第九，成为头部阵营中下滑最明显的传统房企；中旅投资则从TOP40之外直接跻身第五，成为开年最大黑马。此外，中国金茂从第十三位跃升至第七位，招商蛇口、建发房产、滨江等企业位次小幅微调，头部阵营内部竞争愈发激烈。 同时，民营房企表现抢眼，排名跃升显著。克而瑞数据显示，在2026年1月业绩同比增长的32家百强房企中，同比增幅超过100%的10家企业中有6家为民营房企。 “邦泰集团和中建壹品凭借强劲销售表现双双闯入操盘销售TOP20阵营。其中邦泰集团自2021年以来实施错峰投资策略，在行业低点获取优质资源，在2026年迎来规模跃进，排名大幅提升。”克而瑞分析师指出。 此外，新晋势力打破原有格局，1月共有7家企业首次进入TOP100榜单，分别是中信城开、和达置业、香印城建、安鼎置地、国华置业、融兴馨润、合肥城建；这其中，中信城开闯入TOP30阵营。整体来看，这7家房企中有4家是中小民营房企，在市场筑底背景下部分房企经营仍然较为平稳，实现逆势爬升。 土地获取方面，央国企仍占据主导地位，拿地金额前十的企业中多为地方国企，越秀地产、国贸地产、华润置地等持续保持一定投资强度。 从新增货值角度观察，2026年1月，华润置地以106亿元新增货值位列第一，石家庄城发投集团新增货值规模为62亿元，位列第二。 业内人士认为，进入2026年，政策层面释放出清晰的“稳预期”信号，年初已有多项具体措施落地，包括换房退税政策延长、白名单项目贷款展期及结构性降息、支持城市更新等，旨在从需求端与融资端协同发力，提振市场信心。 中指院高级分析师孟新增表示，整体来看，房地产政策已进入以“稳定预期、缩短调整时间”为目标的新阶段。由于2月份受春节假期影响，楼市销售节奏或出现阶段性放缓。 “展望后市，随着核心城市2025年出让的优质地块逐渐入市，加之部分房企预计在春节前加大促销力度提前蓄客，3月市场需求有望逐步释放，核心城市小阳春行情依然值得期待。”孟新增称。