2026.8.18 周二 盘面：隔夜伦铜开于14320美元/吨，盘初摸高于14343美元/吨，而后铜价重心下行并下探至14122美元/吨，最终横盘整理收于14130.5美元/吨，跌幅达0.3%，成交量至2.4万手，持仓量至27万手，较上一交易日增加904手，表现为空头增仓。隔夜沪铜主力合约2609开于108840元/吨，盘初即摸高于108860元/吨，而后铜价重心直线下行探底至107740元/吨，最终横盘整理收于108070元/吨，跌幅达0.84%，成交量至5.25万手，持仓量至19.9万手，较上一交易日减少11525手，表现为多头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：  (1)受特朗普政府关税决策预期驱动，大量铜金属持续流入美国，全球其他市场供应随之趋紧，铜价由此延续强劲涨势，正逼近历史高点。 据彭博报道，伦敦金属交易所（LME）铜现货价格较三个月期货合约的升水一度扩大至每吨478美元，为2021年重大逼仓行情以来的最大差值。这一期货结构深度反转（backwardation）是近端供应紧张的典型信号，表明市场对短期现货的争夺正在加剧。 现货： (1) 上海：8月17日早盘沪期铜2608合约基本运行在109540元/吨-110000元/吨之间，早盘沪期铜2609合约基本运行在109160元/吨-109740元/吨。隔月Back月差在220元/吨至370元/吨之间，沪铜对2608合约当月进口盈亏在亏损3620元/吨-亏损3300元/吨之间。上海地区电解铜销售情绪为2.89，环比上升0.33，采购情绪为2.77，环比下降0.22，历史数据可以查询数据库。展望今日，SMM数据显示，上海地区社会库存录得8.09万吨，环比上周四增加0.16万吨；江苏地区社会库存录得2.32万吨，环比增加0.78万吨，两地合计垒库0.94万吨。垒库主因部分进口回流及国产货源到货，但部分库存已被注册为仓单，实际可流通现货增量有限。从下游消费看，日内铜价摸高至110000元/吨，据SMM了解，部分下游加工企业已安排停产检修，订单量出现明显缩减，终端对当前高铜价的接受度持续走弱，采购以刚需为主。换月后，根据SMM价格方法论，今日现货将正式围绕2609合约进行报价。由于换月后合约价差修复，预计今日现货升贴水对09合约将呈现较高升水状态，升水重心较昨日对08合约大幅上移。但需关注后续仓单流出对现货升水的潜在压制——若仓单集中释放，将对高升水形成边际压力。 (2) 广东：8月17日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨- 升水20元/吨，均价贴水30元/吨较上一交易日涨30元/吨；湿法铜报贴190元/吨-贴水170元/吨，均价贴水180元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价109625元/吨较上一交易日涨1330元/吨，湿法铜均价为109475元/吨较上一交易日涨1320元/吨。广东地区电解铜采购情绪为2.15,较上一交易日下降0.03，出货情绪为2.81较上一交易日下降0.04（历史数据可以登录数据库查询）。总体来看，交割日月差仍较大且铜价大幅走高，接货者寥寥无几，现货交投冷清。 (3) 进口铜：8月17日仓单均价较前一交易日跌5美元/吨，报85美元/吨（价格区间70~100美元/吨）；提单均价较前一交易日跌5美金/吨，报80美元/吨（价格区间75~85美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌5美元/吨，报55美元/吨（价格区间45~65美元/吨），报价参考8月至9月初到港货源。 (4) 再生铜：8月17日11：30期货收盘价109900元/吨，较上一交易日上升1650元/吨，现货升贴水均价80元/吨，较上一交易日环比上升210元/吨，再生铜原料价格环比上升600元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.85，采购情绪指数下降至1.72，精废价差5533元/吨，环比上涨972元/吨。精废杆价差2260元/吨。据SMM调研了解，日内期货合约交割，铜价大幅上涨，令再生铜原料市场报价变得混乱，利废企业不愿跟涨，维持低价采购策略，而再生铜原料持货商看好铜价继续上行，出货意愿不强，日内整体成交偏弱。 价格：宏观方面，美伊和平协议到期，伊朗方面排除延长可能；特朗普同样表示目前不寻求延长谅解备忘录，中东地缘不确定性再度升温。同时市场正普遍观望美联储会议纪要释放的政策信号，铜价呈现窄幅高位震荡走势。基本面方面，供应端进口及国产货源到货量小幅回升，市场现货流通紧张局面有所缓解；需求端受铜价再度冲高影响，下游采购情绪疲软。库存方面，截至8月17日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加1.59万吨至13.39万吨，总库存较去年同期的13.37万吨增加0.02万吨，各地区均有所垒库。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡偏强走势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

国家统计局数据显示，1—7月份，全国房地产开发投资43009亿元，同比下降19.2%；其中，住宅投资33172亿元，下降19.1%。1—7月份，房地产开发企业房屋施工面积557572万平方米，同比下降12.7%。其中，住宅施工面积387051万平方米，下降13.0%。房屋新开工面积26700万平方米，下降24.0%。其中，住宅新开工面积19490万平方米，下降24.6%。房屋竣工面积19195万平方米，下降23.2%。其中，住宅竣工面积13443万平方米，下降25.5%。1—7月份，新建商品房销售面积45021万平方米，同比下降11.8%；其中住宅销售面积下降12.7%。新建商品房销售额42718亿元，下降13.1%；其中住宅销售额下降13.2%。 2026年1—7月份全国房地产市场基本情况 一、房地产开发投资完成情况 1—7月份，全国房地产开发投资43009亿元，同比下降19.2%（按可比口径计算，详见附注5）；其中，住宅投资33172亿元，下降19.1%。 1—7月份，房地产开发企业房屋施工面积557572万平方米，同比下降12.7%。其中，住宅施工面积387051万平方米，下降13.0%。房屋新开工面积26700万平方米，下降24.0%。其中，住宅新开工面积19490万平方米，下降24.6%。房屋竣工面积19195万平方米，下降23.2%。其中，住宅竣工面积13443万平方米，下降25.5%。 二、新建商品房销售和待售情况 1—7月份，新建商品房销售面积45021万平方米，同比下降11.8%；其中住宅销售面积下降12.7%。新建商品房销售额42718亿元，下降13.1%；其中住宅销售额下降13.2%。 7月末，商品房待售面积75911万平方米，同比下降0.8%。其中，待售3年以下面积55559万平方米，下降3.6%。 三、房地产开发企业到位资金情况 1—7月份，房地产开发企业到位资金45748亿元，同比下降20.3%。其中，国内贷款6300亿元，下降32.1%；自筹资金16544亿元，下降18.5%；定金及预收款14376亿元，下降14.4%；个人按揭贷款6040亿元，下降23.5%。

国家统计局数据显示，7月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降2.3%、2.2%和2.9%，上海上涨3.0%。二线城市新建商品住宅销售价格同比下降2.8%，降幅收窄0.3个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格同比下降4.2%，降幅与上月相同。7月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降3.7%，降幅比上月收窄1.2个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别下降4.5%、2.0%、4.7%和3.6%。二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降5.1%和5.8%，降幅分别收窄0.3个和0.2个百分点。 2026年7月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况 7月份各线城市商品住宅销售价格同比降幅总体继续收窄 ——国家统计局城市司高级统计师杨彩芳解读2026年7月份商品住宅销售价格变动情况统计数据 2026年7月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比总体上涨，二三线城市环比下降，一二三线城市同比降幅总体继续收窄。 一、一线城市商品住宅销售价格环比总体上涨，二三线城市环比下降 7月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月上涨0.1%转为持平。其中，上海、广州和深圳分别上涨0.2%、0.1%和0.2%，北京下降0.3%。二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.1%。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨或持平城市有23个，比上月增加2个。 7月份，一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，上海、广州和深圳分别上涨0.3%、0.4%和0.2%，北京持平。二、三线城市二手住宅销售价格环比分别下降0.3%和0.4%，降幅均与上月相同。70个大中城市中，二手住宅销售价格环比上涨或持平城市有8个，比上月减少2个。 二、一二三线城市商品住宅销售价格同比降幅总体继续收窄 7月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降2.3%、2.2%和2.9%，上海上涨3.0%。二线城市新建商品住宅销售价格同比下降2.8%，降幅收窄0.3个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格同比下降4.2%，降幅与上月相同。 7月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降3.7%，降幅比上月收窄1.2个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别下降4.5%、2.0%、4.7%和3.6%。二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降5.1%和5.8%，降幅分别收窄0.3个和0.2个百分点。

2026.8.17周一 盘面：上周五晚伦铜开于14108.5美元/吨，盘初即摸低于14099.5美元/吨，而后铜价重心震荡上行上探至14196美元/吨，最终收于14172.5美元/吨，涨幅达0.26%，成交量至1.3万手，持仓量至26.9万手，较上一交易日增加3237手，表现为多头增仓。上周五晚沪铜主力合约2609开于107920元/吨，盘初即下探至107650元/吨，而后铜价重心直线上移摸高于108320元/吨，随后维持高位窄幅震荡，最终收于108200元/吨，涨幅达0.49%，成交量至2.6万手，持仓量至20.4万手，较上一交易日减少815手，表现为多头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）8月14日（周五），随着下周指标合约到期临近，投资者争相回补空头头寸，推动近期交割铜价周五出现2021年以来最极端的逆价差结构。这种逆价差结构，即近期交割价格高于较远期价格的市场结构，凸显库存严重短缺。伦敦金属交易所（LME）现货铜合约较三个月期铜升水达到每吨434美元，高于两周前的45美元，上一次出现如此高的升水是在2021年10月，当时价差一度突破1,100美元。 现货： （1）上海：8月14日早盘沪期铜2608合约呈跳空低开后横盘整荡走势，整体重心小幅下移。开盘价108550元/吨，开盘后价格呈弱势下跌走势，盘中探低至108060元/吨，随后价格有所回升，收盘价108250元/吨。隔月Back月差在590元/吨至700元/吨之间，沪铜对2608合约当月进口盈亏在亏损1910元/吨-亏损1800元/吨之间。上海地区电解铜销售情绪为2.56，环比下降0.83，采购情绪为2.99，环比上升0.08，历史数据可以查询数据库。展望今日，本周一为沪铜2608合约最后交易日，当前2608与2609合约Back月差仍处于590元/吨—700元/吨的较高水平。因SMM方法论，SMM始终对当月合约报价，预计周一对2608合约报价仍将呈现较深贴水；随着周二定价基准切换至2609合约，现货升贴水将出现明显的表观修复。交割端，截至早盘休市，沪铜2608合约持仓量仍约9480手；截至8月13日，上期所铜注册仓单为2.72万吨，部分持货商继续将符合交割标准的货源注册为仓单，现货与仓单端货源仍将有所分流。需求方面，部分下游企业开工有所恢复，终端客户多在2609合约上进行点价，对铜价的接受重心较前期有所上移，挂单多集中在107000元/吨附近；但该价位与当前盘面价格仍存在一定距离，实际需求释放预计仍将以刚需为主。综合来看，预计周一沪铜现货对2608合约报价或维持深贴水，换月后对2609合约报价将明显回升，后续仍需关注下游成交及交割货源流向。 （2）广东：8月14日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报贴20元/吨持平上一交易日，平水铜报贴水100元/吨较上一交易日涨20元/吨，湿法铜报贴200元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价108295元/吨较上一交易日涨45元/吨，湿法铜均价为108155元/吨较上一交易日涨55元/吨。广东地区电解铜采购情绪为2.18较上一交易日下降0.03，出货情绪为2.85较上一交易日下降0.18（历史数据可以登录数据库查询）。总体来看，月差大且临近交割现货交投冷清，料要到本周二才能明显好转。 （3）进口铜：8月14日仓单均价较前一交易日跌5美元/吨，报90美元/吨（价格区间80~100美元/吨）；提单均价较前一交易日跌5美金/吨，报90美元/吨（价格区间80~90美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌2美元/吨，报60美元/吨（价格区间56~68美元/吨），报价参考8月至9月初到港货源。 （4）再生铜：8月14日11：30期货收盘价108250元/吨，较上一交易日下降50元/吨，现货升贴水均价-130元/吨，较上一交易日环比上升15元/吨，再生铜原料价格环比保持不变，再生铜原料销售情绪指数上升至2.75，采购情绪指数下降至1.82，精废价差4561元/吨，环比下降35元/吨。精废杆价差1630元/吨。据SMM调研了解，临近周末铜价回落，再生铜杆企业普遍按需采购，而再生铜原料持货商则担心周末海外铜价回撤风险，日内更偏向争取成交为主，因此再生铜杆企业能在市场上采购到少量低价货源。 价格：宏观方面，美国零售月率意外负增长，消费者信心指数三个月来首次回落，美指下行；此外，市场下调美联储在27年年中之前多次加息的预期，共同对铜价形成利好支撑。基本面方面，供应端临近交割，部分持货商继续将货源注册仓单，市场流通货源收紧；需求端铜价小幅回落，带动部分下游点价意愿回升，但受铜价仍处高位影响，下游采购以刚需为主。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡偏强走势。 【所提供的信息仅供参考，本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

2026.8.14 周五 盘面：隔夜伦铜开于14071美元/吨，盘初即摸低于14066美元/吨，而后铜价重心震荡上行上探至14151.5美元/吨，最终收于14135.5美元/吨，涨幅达0.18%，成交量至2万手，持仓量至26.6万手，较上一交易日增加2423手，表现为多头增仓。隔夜沪铜主力合约2609开于107930元/吨，盘初即上探至107990元/吨，而后铜价重心直线下移摸低于107660元/吨，随后维持宽幅震荡最终收于107790元/吨，跌幅达0.03%，成交量至2.8万手，持仓量至20.6万手，较上一交易日减少3254手，表现为多头减仓。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美国7月生产者价格指数（PPI）同比增长4.7%，预估为4.9%，前值为5.5%。美国7月PPI环比持平，预估增长0.2%。美国7月PPI增速放缓幅度超预期，交易员降低9月份美联储加息的压注，最新概率为32%，而PPI数据公布前为38%。 （2）商务部裁定，若终止反倾销措施，原产于印度的进口单模光纤（Single-mode Optical Fiber）对华倾销及产业损害可能继续发生，决定自2026年8月14日起继续征收反倾销税，实施期限5年。 现货：（1）上海：8月13日早盘沪期铜2608合约呈横盘整荡走势，整体重心小幅下移。开盘价108300元/吨，开盘后小幅上行至盘中高点108470元/吨，随后价格基本运行在108150元/吨至108450元/吨之间，整体重心小幅下移，收盘价108300元/吨。展望今日，SMM录得上海地区社会库存7.93万吨，环比本周一增加0.10万吨；江苏地区社会库存1.81万吨，环比本周一持平，华东库存整体小幅增加，现货供应尚未出现明显收紧。临近交割，隔月Back月差进一步扩大至600元/吨—750元/吨，较高的换月成本推动部分持货商加快现货销售，对2608合约报价随之快速下探 （2）广东：8月13日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报贴20元/吨较上一交易日跌40元/吨，平水铜报贴水120元/吨较上一交易日跌40元/吨，湿法铜报贴200元/吨较上一交易日跌60元/吨。广东库存连续两天下降，到货减少出库略有增加。今日月差较昨日进一步扩大至接近700元/吨，如此大月差下游用家谨慎采购，持货商为求出货主动降价，令升水不断下降，但即便如此实际成交仍寥寥无几。 （3）进口铜：8月13日仓单均价较前一交易日跌1美元/吨，报95美元/吨（价格区间89~101美元/吨）；提单均价较前一交易日持平，报90美元/吨（价格区间85~95美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报62美元/吨（价格区间56~68美元/吨），报价参考8月至9月初到港货源。今日LME近端BACK结构收敛，且进口比价有所回暖，令部分持货商持继续观望态度，而下游采买情绪依旧低迷，目前买卖双方报还盘仍有较大分歧，实盘成交较为冷清。 （4）再生铜：8月13日今日11：30期货收盘价108300元/吨，较上一交易日下降380元/吨，现货升贴水均价145元/吨，较上一交易日环比下降140元/吨，今日再生铜原料价格环比保持不变，再生铜原料销售情绪指数持平2.712，采购情绪指数持平1.83，精废价差4596元/吨，环比下降281元/吨。精废杆价差1670元/吨。据SMM调研了解，期货当月合约临近交割，月差走扩至800元/吨，利废企业定价虽然转向9月合约，但远期合约下跌趋势明显之下，利废企业采购意愿表现平平，而再生铜原料持货商报价与昨日无异，市场整体成交情况一般。 价格：宏观方面，利率期货市场对美联储今年的加息定价已降至23个基点，不再完全定价一次完整加息。美联储官员哈玛克、巴尔金重申仍需加息，古尔斯比则认为通胀主要受关税和油价推动，可能为一次性因素，整体立场仍偏鹰派。中东方面，伊朗警告未经批准不得安全通过霍尔木兹海峡；美军组建多国无人机部队并派遣“华盛顿”号航母前往中东，军事部署持续加强，带动隔夜铜价高位震荡。基本面方面，供应端整体充裕，但好铜及湿法铜相对稀缺，品牌间分化明显；需求端铜价虽小幅回落，但临近交割下游观望情绪浓厚，采购以刚需为主，整体表现疲软。库存方面，截至8月13日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四减少0.25万吨至11.67万吨，总库存较去年同期的12.56万吨减少0.89万吨。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡偏强走势。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

2026.8.13 周四 盘面：隔夜伦铜开于14230美元/吨，盘初震荡上行摸高于14262美元/吨，而后铜价重心直线下移临近盘尾下探至14096.5美元/吨，最终收于14109.5美元/吨，跌幅达0.31%，成交量至1.69万手，持仓量至26.3万手，较上一交易日增加1892手，表现为空头增仓。隔夜沪铜主力合约2609开于108610元/吨，盘初即摸高于109730元/吨，而后铜价重心震荡下行临近盘尾下探至107730元/吨，最终收于107780元/吨，跌幅达0.36%，成交量至3.4万手，持仓量至21.2万手，较上一交易日减少2364手，表现为多头减仓。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美国最新通胀数据整体温和，短期内缓解了市场对物价超预期反弹的担忧，但距离美联储政策转向所需的持续性降温信号仍有距离。美国劳工统计局周三公布数据显示，7月CPI同比上涨3.4%，较6月的3.5%小幅回落，为3月份以来的最低水平。核心CPI同比增速从2.6%收窄至2.5%，两项指标均与市场预期一致。 （2）央行发布2026年第二季度中国货币政策执行报告，下阶段，中国人民银行将牢牢把握高质量发展首要任务，扎实推进中国式现代化，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，推动经济持续向新向优向好发展。 现货：（1）上海：8月12日沪期铜2608合约整体呈现冲高回落后再回升走势。开盘价108220元/吨，开盘后快速上涨，基本运行在108500元/吨-108650元/吨之间，随后价格小幅下跌，下探至108370元/吨，价格企稳后再次上行，盘中摸高至108730元/吨，收盘价108620元/吨。临近交割，隔月Back月差进一步扩大至300元/吨-400元/吨以上，持货商移仓换月成本随之上升，现货出货意愿增强，对当月合约升水形成明显压制。日内销售及采购情绪较昨日有所回升，但沪期铜价格重心升至108000元/吨上方，下游仍以刚需采购为主，对高报价货源接受度有限。与此同时，部分平水铜已降至贴水10元/吨至平水附近，非注册铜贴水进一步扩大，低价货源持续冲击主流平水铜报价。 （2）广东：8月12日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报20元/吨较上一交易日跌80元/吨，平水铜报贴水80元/吨较上一交易日跌90元/吨，湿法铜报贴140元/吨较上一交易日跌90元/吨。总体来看，月差大幅扩大持货商急于出货大幅降价，但成交仍不理想。 （3）进口铜：8月12日仓单均价较前一交易日跌2美元/吨，报99美元/吨（价格区间93~105美元/吨）；提单均价较前一交易日跌2美元/吨，报95美元/吨（价格区间90~100美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌2美元/吨，报63美元/吨（价格区间58~68美元/吨），报价参考8月至9月初到港货源。今日LME近端合约BACK结构继续走扩，叠加比价走弱，下游采买意愿较低，而上游报盘未有明显下跌，市场实盘成交冷清。 （4）再生铜：8月12日11：30期货收盘价108680元/吨，较上一交易日上升60元/吨，现货升贴水均价-5元/吨，较上一交易日环比下降65元/吨，今日再生铜原料价格环比上升100元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.72，采购情绪指数下降至1.83，精废价差5116元/吨，环比下降118元/吨。精废杆价差2000元/吨。据SMM调研了解，含税货源愈发紧张，据再生铜原料贸易商反馈，再生铜原料含税票点以达到12%，票据成本的上涨，让越来越多利废企业不得不压低再生铜原料价格，因此近期精废价差不断扩大，票据成本上升是主因之一。 价格：宏观方面，美国7月CPI数据温和，市场对9月加息预期概率降至约四成；中东方面，伊朗称停火无需延期，巴基斯坦表示谅解备忘录期限可延长，科威特挫败一起袭击阴谋，特朗普则宣称美国完全控制霍尔木兹海峡。中东不确定性持续，叠加通胀数据符合预期，隔夜铜价冲高后回落。基本面方面，供应端临近交割出货增多，流通货源边际宽松，但好铜仍偏紧、非注册铜供应充裕，整体呈结构性分化；需求端则受高位铜价及淡季制约，持续疲软，难有改善。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡偏强走势。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

8月12日，厦门钨业股价出现小幅下跌，截至12日收盘，厦门钨业跌0.07%，报56.37元/股。 消息面上，8月11日，厦门钨业发布关于使用闲置募集资金进行现金管理到期赎回并继续进行现金管理进展的公告称，公司拟于2026年8月11日使用闲置募集资金购买兴业银行股份有限公司发行的“7天通知存款”和“人民币结构性存款产品”合计人民币0.76亿元进行现金管理。截至本公告日，公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理的余额为人民币157,000万元。 厦门钨业8月7日在互动平台回答投资者提问时表示，公司坚持创新驱动，培育新质生产力，优化产业结构。钨产业方面，公司拥有完整产业链，在钨冶炼、钨丝材业务、钨粉末和硬质合金深加工领域拥有较为突出的竞争优势。钼产业方面，公司充分发挥自身独特的绿色钼冶炼技术和国际先进的钼粉末加工技术，已建成全球前列的绿色冶炼钼产业链生产基地，钼酸铵、钼粉、钼丝等产品市场占有率居全球前列。 8月7日，厦门钨业在互动平台回答投资者提问时表示，公司坚持“专注于钨钼、能源新材料和稀土三大核心业务”的战略定位。公司钨钼丝材、钨钼制品等产品可用于半导体制造领域。 业绩方面：厦门钨业发布的半年度业绩预告显示：经财务部门初步测算，预计 2026 年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为221,603.18 万元左右，与上年同期相比将增加约 124,671.33 万元左右，同比增长 128.62%左右。经财务部门初步测算，预计 2026 年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 217,602.63 万元左右，与上年同期相比将增加约 125,348.82 万元左右，同比增长 135.87%左右。 对于本期业绩预增的主要原因，厦门钨业介绍： 上半年，面对钨、钴、碳酸锂、氧化镨钕等主要原材料价格同比上涨且大幅波动的市场环境，公司积极应对，动态调整经营策略，推动产品售价联动上涨；同时，持续提升产品质量水平和市场开拓能力，合金棒材、切削工具、动力电池正极材料、磁性材料等主要产品销量实现稳步增长，公司钨钼、新能源材料与稀土三大核心业务盈利实现不同程度提升。 对于公司的主营业务，厦门钨业在其2025年年报中表示：公司专注于钨钼、稀土和能源新材料三大核心产业，凭借深厚的技术沉淀和管理文化，不断开展技术创新和管理创新，持续推进在钨、钼、稀土、锂电正极材料等行业的产业布局，积极扩张钨钼深加工、稀土深加工和能源新材料产业，加快产业链转型升级。 对于经营计划，厦门钨业在其2025年年报中表示：年度总体工作思路：公司将全面贯彻党的二十届四中全会精神，以“十五五”规划为导向，开启“工业服务”和“数字化运营”的转型之路；实施国际化、数字化、产品服务化，内涵式增长和外延式扩张并举；推动组织变革与人才建设；强化产业链协同与全球化布局；围绕研、产、销、采、投全链条价值优化升级；强化职能管理效能与风险管控，夯实发展根基，确保转型任务落地见效。 年度总体目标：2026年计划争取营业收入、利润总额同比实现增长。 钨： 回顾钨价今年上半年的走势可以看出：2026 年上半年钨市场整体由供给逻辑主导行情演绎，走出一轮完整暴涨暴跌行情，最终以高位回落完成半年收官。一季度钨市场依托国内钨矿开采总量持续压降、两用物项出口管制加码、钨战略矿产定位升级等多重供给收紧预期，市场惜售情绪浓厚，资金集中入场推涨钨价，65% 黑钨精矿一路冲高突破百万元 / 标吨，创下历史价格新高，上下游全产业链同步跟涨，行业盈利水平阶段性大幅抬升。二季度极致高价快速透支下游承接能力，成为行情反转核心导火索。硬质合金、刀具、模具等传统制造下游资金周转困难，终端顺价不畅，中小企业主动降负荷、消化自有库存，原料现货采购大幅收缩，而前期投机资金集中止盈离场，市场流动性快速降温，钨精矿自高点近乎腰斩，步入连续回调通道。6月市场供需矛盾略有缓和的情况下，下游硬质合金理性补库入场，成交量有所好转，但整体需求增量有限，市场在6月份依然表现上涨乏力状态。总体来说，2026年上半年钨市场价格中枢较2025年同期显著上移，行情振幅较大，以国标一级钨矿为例，截止6月份末，SMM65%黑钨精矿收报50.1万元/标吨，较年初上涨10.5%，年内最高点录得105万元/标吨，上半年均价录得68.83万元/标吨，同比增长356%，上半年整体振幅高达约162%。 稀土： 回顾钕铁硼重要的原材料镨钕金属今年上半年的价格表现可以看出：年初镨钕金属报74万元/吨，在氧化镨钕现货偏紧、下游磁材企业春节前后备货采购等供需基本面因素共振下急速拉涨，2月底触及109万元/吨的年内高点，累计涨幅达47.3%。3月终端需求实质性收缩叠加市场利空消息发酵，价格快速回落至90万元/吨附近。4月受精矿涨价支撑氧化物成本、部分分离厂停产及出口管制窗口期海外订单释放支撑，价格修复反弹至99.9万元/吨。5月-6月下游进入传统需求淡季，磁材企业对镨钕金属询单采购活动减少，价格二次探底至83万元/吨。6月中下旬，由于废料回收企业因税票问题出现大规模减产，市场供应预期趋紧，带动镨钕价格触底回升，6月30日收于90.5万元/吨。上半年均价约90.5万元/吨，振幅48.3%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM最新的报价显示：8月12日，镨钕金属的均价为880000元/吨，较前一交易日跌0.28%。 目前镨钕价格偏弱运行。受氧化镨钕盘面价格小幅回落影响，部分现货贸易商主动下调报价，带动氧化镨钕价格小幅走弱，但工厂报价依旧坚挺，实际降幅有限。金属市场方面，在原材料价格回落的传导下，持货商报价同步下调，但低价出货意愿较弱，市场交投表现依旧僵持。预计短期内，受市场交投僵持影响，镨钕产品价格或将维持窄幅震荡运行格局。

2026.8.12周三 盘面：隔夜伦铜开于14208美元/吨，盘初震荡中摸高于14218美元/吨，而后一路震荡下行临近盘尾下探至14142美元/吨，最终收于14153美元/吨，涨幅达0.23%，成交量至1.57万手，持仓量至26.1万手，较上一交易日增加2675手，表现为空头增仓。隔夜沪铜主力合约2609开于108200元/吨，盘初铜价重心上移上探至108320元/吨，而后震荡下行摸低于107900元/吨，最终收于108000元/吨，涨幅达0.04%，成交量至2.1万手，持仓量至21.3万手，较上一交易日减少1714手，表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：  (1)据 Mining.com 网站报道，珀佩图阿资源公司（Perpetua Resources）6日宣布，在爱达荷州斯蒂布尼特（Stibnite）项目圈定了多个金锑勘探靶区，有可能扩大矿坑许可范围，并发现了钨矿线索。 钨是一种关键矿产，在所有金属中其熔点最高，密度也极高，是重工业、航空航天工程、先进电子和穿甲弹等武器不可或缺的材料。 美国于2015年停止了钨的生产。美国曾一直在开采钨矿，但由于钨价低迷，其开采钨矿已很难盈利。 现货： (1) 上海：8月11日早盘沪期铜2608合约整体呈现冲高回落后再回升走势。开盘价108220元/吨，开盘后快速上涨，基本运行在108500元/吨-108650元/吨之间，随后价格小幅下跌，下探至108370元/吨，价格企稳后再次上行，盘中摸高至108730元/吨，收盘价108620元/吨。隔月Back月差在300元/吨至360元/吨之间，沪铜对2608合约当月进口盈亏在亏损1720元/吨-亏损1560元/吨之间。上海地区电解铜销售情绪为3.06，环比上升0.35，采购情绪为2.73，环比上升0.16，历史数据可以查询数据库。展望今日，临近交割，隔月Back月差进一步扩大至300元/吨-400元/吨以上，持货商移仓换月成本随之上升，现货出货意愿增强，对当月合约升水形成明显压制。日内销售及采购情绪较昨日有所回升，但沪期铜价格重心升至108000元/吨上方，下游仍以刚需采购为主，对高报价货源接受度有限。与此同时，部分平水铜已降至贴水10元/吨至平水附近，非注册铜贴水进一步扩大，低价货源持续冲击主流平水铜报价。综合来看，在Back月差走扩、临近交割持货商出货意愿增强及高铜价抑制消费的共同作用下，预计今日沪铜现货对2608合约报价重心或继续下移，或呈现贴水。 (2) 广东：8月11日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报100元/吨持平上一交易日，平水铜报升水10元/吨较上一交易日涨10元/吨，湿法铜报贴50元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价108565元/吨较上一交易日涨620元/吨，湿法铜均价为108460元/吨较上一交易日涨625元/吨。广东地区电解铜采购情绪为2.31较上一交易日下降0.04，出货情绪为2.92较上一交易日上升0.04（历史数据可以登录数据库查询）。总体来看，月差大幅扩大且铜价继续走高，现货交投淡静。 (3)进口铜：8月11日仓单均价较前一交易日跌2美元/吨，报99美元/吨（价格区间93~105美元/吨）；提单均价较前一交易日跌2美元/吨，报95美元/吨（价格区间90~100美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌2美元/吨，报63美元/吨（价格区间58~68美元/吨），报价参考8月至9月初到港货源。 (4) 再生铜：8月11日11：30期货收盘价108620元/吨，较上一交易日上升850元/吨，现货升贴水均价60元/吨，较上一交易日环比下降20元/吨，再生铜原料价格环比保持不变，再生铜原料销售情绪指数上升至2.77，采购情绪指数下降至1.86，精废价差5234元/吨，环比上升830元/吨。精废杆价差2080元/吨。据SMM调研了解，铜价再次冲高，而利废企业近两周不断从市场采购再生铜原料，原料库存十分充裕，鉴于目前铜价处于高位，利废企业采购意愿十分弱。 价格：宏观方面，卡塔尔称阿曼与伊朗谈判进入高级阶段，巴基斯坦表示美伊接近达成安排；特朗普则指责伊朗缺乏诚意并威胁动武，美军直升机向驶往伊朗的货轮开火，胡塞武装打击了也门境内沙特相关目标，并表示愿有条件与沙特对话，中东局势不确定性持续扰动市场，铜价维持震荡运行。基本面方面，供应端临近交割出货增多，流通货源边际宽松，但好铜及湿法铜仍偏紧，整体呈结构性分化；需求端则受铜价持续冲高抑制，下游仅维持刚需采购。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡偏弱走势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

2026.8.11周二 盘面：隔夜伦铜开于14122.5美元/吨，盘初震荡下行摸低于14069美元/吨，而后铜价重心逐渐上移上探至14177美元/吨，随后再度震荡下行最终收于14120美元/吨，涨幅达0.7%，成交量至1.5万手，持仓量至25.9万手，较上一交易日增加1164手，表现为多头增仓。隔夜沪铜主力合约2609开于107850元/吨，盘初震荡下行下探至107450元/吨，而后铜价重心直线上移摸高于108060元/吨，最终收于107790元/吨，涨幅达0.16%，成交量至2.74万手，持仓量至21.2万手，较上一交易日减少2287手，表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）智利国家铜业委员会（Cochilco）周一公布的数据显示，智利主要铜生产商6月份的产量大多较去年同期有所增长。必和必拓（BHP）控股的埃斯康迪达（Escondida）铜矿产量为11.14万吨，同比增长45.8%；而由英美资源（Anglo American）和嘉能可（Glencore）部分持有的科亚瓦西（Collahuasi）大型铜矿产量为3.49万吨，增长1.7%。不过，据Cochilco数据，国有铜业巨头科德尔科（Codelco）的产量下降4.8%，至11.44万吨。 现货： （1）上海：8月10日早盘沪期铜2608合约整体呈“倒V”型。开盘价107570元/吨，开盘后价格持续上行，盘中摸高至108000元/吨，随后价格有所下跌，下行至107700元/吨，企稳后小幅回升，收盘价107770元/吨。隔月Back月差在240元/吨至310元/吨之间，沪铜对2608合约当月进口盈亏在亏损1200元/吨-亏损1090元/吨之间。上海地区电解铜销售情绪为2.71，环比下降0.48，采购情绪为2.57，环比下降0.49，历史数据可以查询数据库。展望今日，受台风天气影响，华东部分仓库提货及运输环节受限，短期货物流转效率下降，对现货市场形成一定支撑。不过，日内市场交投整体清淡，受天气因素及高铜价影响，下游采购意愿明显下降，采购多以刚需为主，部分浙江加工企业因交通受限减少至上海地区提货安排，需求端支撑有限。库存方面，SMM录得上海地区社会库存7.83万吨，环比上周四增加0.22万吨；江苏地区社会库存1.81万吨，环比上周四减少0.24万吨，华东库存整体变化有限，尚未体现明显供应压力。与此同时，隔月Back月差扩大至240元/吨—310元/吨，现货与期货价差走扩，部分持货商移仓及换现需求增加，或对现货升水形成一定压制。综合来看，在台风天气扰动货物流转、Back结构走扩以及市场成交清淡的共同作用下，预计今日沪铜现货对2608合约报价仍将维持升水，但整体重心或小幅波动，需关注天气恢复后仓库提货及货源流通情况。 （2）广东：8月10日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报100元/吨较上一交易日跌60元/吨，平水铜报升水0元/吨较上一交易日跌60元/吨，湿法铜报0元/吨较上一交易日跌60元/吨。广东1#电解铜均价107945元/吨较上一交易日跌410元/吨，湿法铜均价为107835元/吨较上一交易日跌410元/吨。广东地区电解铜采购情绪为2.35较上一交易日上升0.07，出货情绪为2.88较上一交易日上升0.03（历史数据可以登录数据库查询）。总体来看，升水和铜价双双走低，下游采购量增加，整体交投好转。 （3）进口铜：8月10日仓单均价较前一交易日持平，报101美元/吨（价格区间95~107美元/吨）；提单均价较前一交易日持平，报97美元/吨（价格区间90~104美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报65美元/吨（价格区间60~70美元/吨），报价参考8月至9月初到港货源。 （4）再生铜：8月10日11：30期货收盘价107770元/吨，较上一交易日下降630元/吨，现货升贴水均价80元/吨，较上一交易日环比上升10元/吨，再生铜原料价格环比下降300元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.71，采购情绪指数下降至1.96，精废价差4404元/吨，环比下降281元/吨。精废杆价差1650元/吨。据SMM调研了解，下游利废企业前期套利交易下，使用了不少资金在原料采购和期货上，现铜价短期见顶回落，利废企业等待期货盘面获利了解机会，对于现货采购并不会在铜价回撤初期有所行动，而再生铜原料持货商则急于抛售手中高价库存，日内成交表现平平。 价格：宏观方面，美联储官员哈玛克称或需多次加息压低通胀，特朗普否认与沃什频繁通话。中东方面，伊朗与阿曼讨论建立安全航运路线，未涉及过境费；因伊朗提战争赔偿，特朗普亦称将索赔并纳入谈判；伊朗最高领袖进行新人事任命，特朗普宣称美军实际控制霍尔木兹并清除水雷。整体来看，中东冲突虽反复，但加息预期有所下调，对铜价形成一定利多支撑。基本面方面，供应端受台风影响货物流转效率下降，好铜货源稀缺而非注册铜相对充裕，整体供应偏紧但品牌间结构分化明显；需求端则因高铜价抑制下游采购，整体表现疲软。整体来看，供需双弱格局延续。库存方面，截至8月10日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周一减少0.09万吨至11.8万吨，总库存较去年同期的13.16万吨减少1.36万吨。综合来看，预计今日铜价维持震荡偏强走势。 【所提供的信息仅供参考，本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

SMM8月10日讯： 北京楼市新政落地发酵，近期一线城市核心地块土拍溢价抬升，叠加部分市场资金的青睐等带动A股房地产板块早盘情绪回暖、开盘走强。截至8月10日收盘，房地产开发板块涨1.84%，房地产服务涨1.41%；个股方面：京投发展、金科股份涨停，荣丰控股、阳光股份、三湘印象、空港股份、香江股份以及南都物业等涨幅居前。消息面上：北京市住房和城乡建设委员会、北京市规划和自然资源委员会、北京住房公积金管理中心7日晚联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，明确非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限由“2年”，调减为“1年”。调整后，非京籍家庭在全市范围内购买商品住房的社保或个税缴纳年限统一为“1年”，购买商品住房的套数保持不变。即：社保或个税缴纳满1年的非京籍家庭，在五环内可购买1套商品住房，多子女家庭可再多购买1套；在五环外，不限购买套数。《通知》自8日起实施。 消息面 【北京楼市新政：非京籍五环内社保满1年即可购房 适度提高公积金最高贷款额度】 北京市住房和城乡建设委员会、北京市规划和自然资源委员会、北京住房公积金管理中心7日晚联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，明确非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限由“2年”，调减为“1年”。调整后，非京籍家庭在全市范围内购买商品住房的社保或个税缴纳年限统一为“1年”，购买商品住房的套数保持不变。即：社保或个税缴纳满1年的非京籍家庭，在五环内可购买1套商品住房，多子女家庭可再多购买1套；在五环外，不限购买套数。《通知》自8日起实施。 》点击查看详情 【住房消费跻身大宗消费首位 多个热点城市正研究出台住房消费提振举措】 据悉，多个热点城市正谋划出台住房消费提振举措。其中，成都着力从优供给、增需求、去库存、稳预期方面提出住房销售政策，包括优化供给促进供需平衡、支持住房消费满足多元需求等，目前相关政策尚在内部研究中，最终确定后将第一时间公开发布；合肥正结合国家政策导向，会同相关部门统筹研究促进“大消费”部门协同联动行动方案。另外，武汉积极做好政策研究储备工作，下半年拟从一二手房市场联动、商办去化、高品质住房供应等完善政策工具箱；南京将结合市场实际适时优化相关政策举措，加大多样化“好房子”上市供应，深入开展住房消费“以旧换新”等活动，进一步促进居民各类刚性和改善性住房需求有效释放；另外，杭州、青岛、重庆、济南等热点城市也透露，将持续做好政策储备和动态优化调整工作，着力稳定房地产市场。 【7月广州二手住宅网签量环比小幅下降】 8月4日消息，广州市房地产中介协会发布的数据显示，因极端天气增加消费者看房难度，7月广州市二手住宅网签套数和面积环比小幅下降0.94%和3.42%，分别为8658套、85.85万平方米，同比则分别下降7.10%和7.23%。1—7月，广州市二手住宅共网签62016套和620.72万平方米。(金十数据APP) 【上海浦东唐镇地块15.8亿元成交：溢价率28.5%，楼面价超4.8万元/平米】 8月4日，上海今年集中出让的第七批次地块进入现场竞价环节。其中，位于上海浦东新区唐镇地区的浦东新区PDP0-0405单元C-02E-01地块吸引四位竞买人。经过47轮竞拍，最终中国旅游集团有限公司旗下的杭州旅投房地产开发有限公司和招商蛇口（001979.SZ）旗下的上海虹润置业有限公司组成的联合体以15.8亿元的总价竞得该地块，未触及17.22亿元的中止价。地块成交楼面价48114元/平方米，溢价率28.45%。(金十数据APP) 【7月深圳新建商品住宅成交同比涨超三成】 据深圳市房地产信息平台数据，7月全市新建商品房共计成交3773套，环比下跌35.2%，同比上涨19.3%；其中住宅成交2664套，环比下跌6.8%，同比上涨32.5%。拉长周期看，1—7月新房累计成交35104套，同比微增0.7%；其中住宅累计成交21935套，同比下降10.6%，降幅较上半年有所收窄。 【中指研究院：7月百城新房价格在核心城市部分改善楼盘入市带动下环比上涨0.26%】 根据中国房地产指数系统百城价格指数，新房方面，7月百城新建住宅均价为17229元/平方米，环比上涨0.26%，同比上涨2.09%。7月上海、深圳、杭州、成都、合肥等重点城市均有优质楼盘入市，百城新房价格环比延续结构性上涨态势，但市场整体仍呈现供给缩量、需求分化特征。分梯队看，7月一线城市新建住宅价格环比上涨0.63%，同比上涨5.40%；二线城市环比上涨0.14%，同比上涨1.85%；三四线代表城市环比下跌0.07%，同比下跌2.41%。从涨跌城市数量来看，27个城市环比上涨，64个环比下跌，9个持平。 【中指研究院：7月百城二手房价格环比下跌0.44%，核心城市中上海环比继续上涨】 根据中国房地产指数系统百城价格指数，7月百城二手住宅均价为12584元/平方米，环比下跌0.44%，跌幅较上月扩大0.02个百分点，同比下跌7.37%。分梯队看，7月一线、二线及三四线城市二手住宅价格环比分别下跌0.25%、0.45%、0.48%，一线城市环比跌幅较上月扩大0.09个百分点，其中上海保持上涨，环比上涨0.09%，二线及三四线城市环比跌幅较上月基本持平。同比方面，一线、二线及三四线城市分别下跌6.61%、7.85%、7.20%。从涨跌城市数量来看，8个城市环比上涨，92个城市下跌。 【回应急迫需求 各地持续优化住房公积金政策】 近日，国务院常务会议审议通过《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定（草案）》，明确指出要更好发挥住房公积金功能作用，拓宽提取和使用范围，扩大制度覆盖面，提升管理服务效能，更好满足居民多样化住房消费需求。对此，专家表示，这意味着住房公积金在促进住房消费、保障民生福祉方面的基础性作用将更加凸显。清华大学房地产研究中心主任吴璟表示，当前居民住房消费特征、房地产市场形势均发生明显变化，亟须对住房公积金制度作出相应调整。本轮改革既能降低缴存人的住房支出，有助于释放改善性和刚性住房需求，同时也稳定市场预期。 【北京3宗宅地约72.78亿元成交 现场竞价均超百轮】 7月30日，北京有3宗宅地出让，均溢价超10%成交，且现场竞拍均超百轮，总成交金额约72.78亿元。其中，门头沟区宅地吸引了3家房企参与现场竞拍，现场举牌160轮，最终由绿城以总价14.706亿元竞得，成交楼面价24553元/平方米，溢价率16.71%。昌平区宅地吸引了4家竞买人，最终经过103轮现场竞价由建发以总价49.77亿元竞得，成交楼面价36032元/平方米，溢价率10.6%。顺义区宅地吸引了3家房企现场竞拍，最终经过114轮现场竞价由沧州玖熙房地产开发有限公司以总价8.308亿元竞得，成交楼面价19148元/平方米，溢价率12.57%。 【北京顺义宅地溢价12.57%成交】 7月30日，北京有3宗涉宅用地出让。其中，顺义区府前街宅地规划建筑面积43387.66平方米，容积率1.4，起始价7.38亿元，起始楼面价17009元/平方米，吸引了三家房企现场竞拍，现场举牌114轮，最终沧州玖熙房地产开发有限公司以总价8.308亿元竞得该地块，成交楼面价19148元/平方米，溢价率12.57%。 【国务院：清理优化不合理限制性措施 推动汽车等消费由购买管理向使用管理转变】 国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，规划提到，清理优化不合理限制性措施。推动汽车等消费由购买管理向使用管理转变，分年限保障“久摇不中”无车家庭购车需求，探索实行城区、郊区差异化车辆购置指标管理方式。 支持各地因城施策调整优化房地产政策，更好满足居民刚性和改善性住房需求。深化住房公积金制度改革，扩大使用范围，着力满足缴存人不同阶段的多样化住房需求。 优化演艺活动审批管理，推广大型群众性活动“一站式”部门联合审批、全流程线上办理，严格落实巡演项目首演地内容审核负责制。 【住建部：房地产市场出现积极变化 我国房地产市场已经从增量时代进入存量时代】 近年来，各地持续优化调整房地产政策，控增量、去库存、优供给，有序放宽购房限制，深化住房公积金制度改革，加大保障性住房供给，推动实施城市更新改造，从供需两端双向发力，出台了一套政策“组合拳”。从2026年上半年房地产相关数据看，政策成效逐步显现，房地产市场出现一些积极变化。我国房地产市场已经从增量时代进入存量时代。上半年，二手房在新房和二手房交易总量中的占比为50.4%，北京、上海、江苏、广东等18个省（区、市）二手住宅交易面积超过新建商品住宅。我国房地产交易结构和规模总量正在发生深刻变化，传统以新房销售为主的增量交易格局正加快向新房和二手房并举转变，二手房交易已成为住宅交易的重要组成部分。存量时代，二手房交易规模上升，新房交易规模下降是常态。房地产拉动投资的方式将转向参与城市更新。房企将从单一开发建设向代建、租赁、运营等多元化转型。（金十数据APP） 【国家统计局：总的看房地产市场供需关系逐步改善，市场预期有所回升】 国家统计局副局长毛盛勇15日在国新办新闻发布会上表示，从上半年的相关数据来看，政策成效逐步显现，房地产市场出现了积极变化。一是一线城市商品住宅销售价格环比连续4个月上涨。二是全国商品房待售面积连续4个月下降，商品房去库存持续推进。三是二手房交易已成为住宅交易的重要组成部分。四是房地产市场预期有所改善，春节后房地产市场从业人员对新房、二手房价格走势预期出现好转。下阶段要继续因城施策控增量、去库存、优供给，推动房地产市场平稳健康运行。 【证监会：更大力度推动上市公司规范治理 持续释放并购重组活力】 中国证监会召开党的建设暨监管工作座谈会，会议强调，扶优限劣促进上市公司做优做强。进一步夯实财务造假综合惩防体系，更大力度推动上市公司规范治理，持续释放并购重组活力，推出更多典型案例。分层分类推动行业机构高质量发展。健全证券公司“1+N+X”监管制度体系，加快落实推动基金公司规范发展的一揽子措施，尽快出台期货公司监管办法，大力促进私募基金规范健康发展。防微杜渐守牢重点领域风险底线。坚决维护资本市场金融基础设施安全稳定，着力防范化解融资平台、 房地产 相关债券违约风险。七是稳妥有序深化资本市场双向开放，进一步加强跨境监管合作。 【大连首推二套房公积金贷款贴息 年内近90城发“房补”】 近日，大连市推出阶段性公积金贷款贴息新政，对2026年7月24日至2027年12月31日之间审批通过的二套房公积金贷款给予最长3年、实际利息15%的补贴，定向降低改善型置业群体还贷压力。放眼全国，年内已有近90座城市陆续出台各类购房补贴、贷款减负举措，地方稳楼市政策持续丰富工具箱，但针对二套房公积金贷款提供财政贴息的做法，大连属于近期较为少见的探索。 【广州1宗涉宅用地溢价17.32%成交】 广州1宗荔湾区白鹅潭板块涉宅用地出让，该地块吸引了2家竞买人参与竞价，经过10轮竞价，最终广州市保嘉房地产开发有限公司（保利发展）以总价6.09亿元竞得该地块，成交楼面价24638元/㎡，溢价率17.32%。 【保利发展：上半年净利润19.28亿元，同比下降38.96%】 保利发展发布业绩快报，上半年营业收入1028.97亿元，同比下降11.95%；净利润19.28亿元，同比下降38.96%。报告期内，受行业和市场波动影响，公司房地产项目交付结转规模和结转毛利率下降，导致公司相关利润指标同比下降。 【广州：拟稳步有序推进现房销售制，推进房地产开发融资方式改革】 “十五五”时期，广州拟积极稳妥谋划现售制试点项目，适时选取合适地块开展试点。强化金融服务支持，鼓励商业银行提高现房销售项目开发贷款额度，给予利率优惠。对现房销售地块给予分期缴纳地价和公共资源配套支持等。继续实行预售的，规范商品房预售资金监管，规范资金使用。同时，加大金融协调联动，推进房地产开发融资方式改革，推动实现房地产开发企业融资从依赖主体信用向满足房地产项目合理融资需求转变。一个项目确定一家银行或银团为主办银行，项目开发、建设、销售等资金存入主办银行，主办银行保证项目公司合理融资需求，形成主办银行与项目公司利益共享、风险共担的良性循环机制。落实房地产项目资金封闭管理要求，项目交付前，严禁投资人违规抽挪项目公司销售、融资等资金，严禁抽逃出资或提前分红。 【首开股份：预计上半年净亏损17亿元至22亿元】 7月14日，首开股份公告，预计2026年上半年净亏损17亿元至22亿元。报告期内归属于母公司所有者的净利润为负的主要原因为公司房地产项目结转规模同比下降、毛利率较低，期间费用规模较大。 【成都拟调整住房公积金租房提取额度】 据成都住房公积金管理中心网站消息，为加大住房公积金对缴存人租房支持力度，促进住房消费，拟调整成都市住房公积金租房提取额度，即“缴存人在我市租住商品住房的，每月提取额度统一按1800元执行，年累计提取金额不超过2.16万元”，现公开征求社会意见。为推动政策尽快落地见效，本次征求意见时间为2026年7月14日至7月20日。 【津投城开：预计2026年上半年实现扭亏为盈，净利润31万元至46万元】 津投城开公告，预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为31万元至46万元，与上年同期亏损5.19亿元相比实现扭亏为盈；预计扣除非经常性损益的净利润为29万元至43万元。扭亏为盈主要因公司完成重大资产出售，房地产主业及金融负债全部置出，房地产业务导致的亏损因素全部消除。 【深物业A：预计2026年上半年净亏损6900万元】 深物业A公告，预计2026年1月1日至2026年6月30日归属于上市公司股东的净利润亏损6900万元，上年同期为盈利1442.8万元。报告期内，公司房地产开发业务结转的收入虽较上年同期上升，但受结转收入的房地产项目毛利率降低的影响，公司整体营业毛利率同比下降，故致本报告期归属于上市公司股东的净利润同比减少。 【7月上旬淡季不淡，深圳二手房成交创近六年新高】 7月上旬深圳二手房成交依然保持增长，各类购房需求稳步释放。深圳贝壳研究院监测数据显示：7月1-12日贝壳深圳合作门店二手房签约量较去年同期增长20%，创下近6年同期新高。据深圳贝壳研究院监测，往年7月受高温多雨天气、小孩暑假出游、置业者观望情绪影响，楼市通常迎来阶段性降温，但今年深圳二手房市场走出明显“淡季不淡”的逆势行情，成交规模稳步上行，真实自住需求保持稳定释放态势。该研究院分析认为，行情回暖主要源于两大支撑：其一，“429新政”红利持续发酵，前期积压的首次购房、置换改善需求有序释放；另一方面，高端豪宅持续热销，从市场预期、置换链条、区域热度传导等多个层面拉动整体二手房市场回暖，成为本轮成交热度走高的重要助推力量。 【杭州1宗宅地溢价26.68%成交】 7月7日，杭州1宗萧山世纪城核心单元宅地出让，土地出让面积34167.00㎡，规划建筑面积95667.60㎡，容积率2.8，起始价36.35亿元，起始楼面价38000元/㎡。经过98轮竞价，最终保利发展以总价46.05亿元竞得该地块，成交楼面价48139元/㎡，溢价率26.68%。 【海南：缴存人每年可以申请提取一次住房公积金，用于支付家庭名下在海南省内的任意一套自住住房的物业费】 《海南省住房公积金管理局关于开展提取住房公积金支付物业费业务的通知》发布。《通知》明确，缴存人每年可以申请提取一次住房公积金，用于支付家庭名下在海南省内的任意一套自住住房的物业费。自住住房不含自建房以及商铺、办公用房、产权式酒店客房等商业性质房产。值得注意的是，若缴存人家庭在我省存在未结清的住房公积金贷款，需满足申请提取物业费后本人及其配偶账户余额之和足够偿还3个月贷款的条件。 【重庆：支持有条件的房地产开发企业开辟建筑机器人、智慧家居等新赛道】 重庆市住建委公开征求《重庆市城镇住房高质量发展“十五五”规划》意见。其中提出，促进房地产开发企业转型发展。支持房地产开发企业参与保障性住房、城市更新等项目的建设运营，发展委托代建、住房租赁、房产运营、物业服务、生活服务和城市运营服务等业务。鼓励房地产开发企业结合避暑休闲、旅游康养、教育文化、医疗物流等，打造高品质住宅。支持房地产开发企业应用数智技术、绿色技术，全面提升住宅设计、建造和维护水平。支持有条件的房地产开发企业开辟建筑机器人、智慧家居等新赛道。 各方声音 开源证券研报指出：政策端北京再次缩短非京籍购房社保年限、提高公积金贷款额度，信号意义明确，沪深限购松动政策有望跟进。上半年房地产行业仍处销售弱修复+供给收缩的分化格局中，但政策端整体宽松，控增量、去库存的进程仍在加快，优质房企业绩端持续修复。开源证券认为，2026年以来房地产政策仍处于持续落地和效果观察阶段，后续核心城市限制性政策优化、公积金贷款、城市更新等政策仍有空间。若政策力度和落地节奏进一步加强，房地产市场止跌回稳进程有望加快，维持行业“看好”评级。 中银证券认为：此次政治局会议延续“稳定房地产市场”的表态，无增量内容，不过更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策或将为房地产市场提供有利的宏观环境。市场端，8月楼市将延续传统淡季，中银证券预计成交动能会延续减弱的状态，9月开始需要关注“金九银十”传统销售旺季是否出现量价基本面好转的情况，其预计四季度开始销售有所回升。从投资角度来说，部分房企已经出现结构性改善，包括销售布局的转换以及在拿地方面有突出表现。节奏上，四季度出现板块行情的概率较大，核心驱动因素包括：“金九银十”带来的成交量季节性回升、公积金制度的改革及相关政策落地、被忽略的但已出现结构性改善的部分房企估值仍处于低位。中银证券看到，多数房企在25年计提减值相对较多，26年可能筑底，因此27年板块利润率和业绩可能会回升，从而带来今年四季度市场对27E估值的改观。 中信证券研报称，截至2026年6月，京沪二手房成交“淡季不淡”，但本轮修复仍主要由低总价刚需和“极致性价比”房源推动。中指研究院数据显示，2026年6月京沪二手房成交活跃；但我们认为，这并不意味着房地产已经实质性修复，也不意味着一线城市房价已经进入企稳通道。成交结构显示，改善置换链条尚未真正起来。根据我们预测，一线城市房价更可能在2027年下半年逐步企稳。对利率而言，短期市场基本忽视地产变化；长期来看，若房价企稳并带动置换链修复，才可能对利率中枢形成约束。 【中指研究院：下半年预计房地产市场仍将延续筑底修复态势，市场分化或进一步加深】 中指研究院发布上半年房地产数据解读称，在市场仍处于筑底阶段的背景下，上半年政策端持续释放稳定房地产的积极信号。 预计下半年供需两端支持政策将继续落地，稳定市场预期、促进房价企稳或将成为政策关注重点。展望下半年，预计房地产市场仍将延续筑底修复态势，市场分化或进一步加深。 新房方面，在2025年同期基数较低影响下，下半年全国新房销售同比降幅有望逐步收窄，但市场全面修复仍需时间。核心城市“好房子”项目持续入市、支持政策持续发力，将继续对市场形成一定支撑。二手房方面，核心城市成交量有望保持稳定，同时挂牌趋稳推动供求关系进一步改善，价格企稳基础有所增强，预计下半年二手房价格进入窄幅波动阶段。