SMM7月22日讯：据海关数据显示，2024年6月铅蓄电池进口量为44.79万只，环比上升12.78%，同比上升105.33%；2024年1-6月铅蓄电池累计进口量为272.44万只，同比上升89.92%。 2024年6月铅蓄电池出口量为2358.64万只，环比下滑4.04%，同比上升4.44%；2024年1-6月铅蓄电池累计出口量为1.21亿只，同比上升4.9%。 据调研，6月份以来，由于内外供需矛盾各异，铅价走势表现为内强外弱格局，铅沪伦比值扩大，进口窗口逐步扩大。据SMM测算，考虑3%的进口关税，铅锭进口盈亏从6月初的亏损近千元/吨，逐步逆转为盈利，且较好的时段进口利润接近500元/吨。由于铅材料作为铅蓄电池生产成本的主要组成部分，国内外铅价的差距对于铅蓄电池进出口的影响较为直观。据铅蓄电池出口型企业反映，5-6月期间，铅价持续走高，两个月内铅价涨幅超过13%，铅蓄电池生产成本急剧抬升。而海外铅蓄电池产品则价格变化不大，中国铅蓄电池产品出口价格优势全无，原本属于中国的电池订单被东南亚国家吸收，铅蓄电池出口量同步减少。 》查看更多SMM铅产业链数据库 进入7月份，国内外铅价走势再度分化，铅锭进口利润攀升。截至7月中旬，铅锭进口利润超过500元/吨；到7月下旬，铅锭进口利润超过1000元/吨。在此背景下，如广东、福建、浙江等铅蓄电池出口企业普遍面临订单下滑的局面。有些企业选择将订单转移至海外自有工厂生产，还有些企业直接丢失了海外订单，导致部分铅蓄电池企业处于半开工半停产状态。预计7月铅蓄电池出口量将进一步下滑。

7月22日讯：据海关数据显示，6月中国氢氧化锂出口量达14248吨，环比上行19%，同比增长45%。其中向韩国与日本的出口量分别达10407吨与3363吨，占当月我国出口总量的73%与24%，分别环比上涨39%与下滑17%，同比上涨73%与1%。当月中国氢氧化锂出口量均价为21858美元/吨，环比上涨2%，同比下滑55%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM7月22日讯：7月22日，碳酸锂2411主力合约小跌0.06%，据数据显示，当日碳酸锂2411主力合约开于88900/吨，收于88950元/吨，成交量为103539手，持仓量为189656手，较上一交易日增加698手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价84400-88300元/吨，均价86350元/吨，较上一工作日减少50元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后震荡下行，运行至早盘尾盘时，多方势力入场，拉动碳酸锂价格大幅上升。午盘开盘后，主力合约小幅震荡下行，最终收跌0.06%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 任晓萱 021-20707866 周致丞021-51666711

 

       2024年已过半，经历了铜价冲高、政策变动等行业波动，目前国内主要铜杆厂情况如何？同比有何表现，对未来的预期又有何亮点呢？SMM经实际走访，总结近期行业要闻十则，具体情况如下：         一、《公平竞争审查条例》整体影响        自《公平竞争审查条例》（下称《条例》）颁布后，广泛受到业内关注，实际影响受不同地区情况有所差别，但整体来看对于目前的精废铜杆产业格局均产生了一定冲击，目前再生铜杆企业主要集散地大部分受到一定影响处于观望情绪中，业内主要精铜杆企业多数认为政策利好精铜杆，其积极影响目前已逐渐开始传导至精铜杆企业订单，或在8月前后再生铜杆社会库存逐步消耗后产生明显影响。         二、《条例》下再生铜杆面临问题        目前大部分地区再生铜杆企业对于未来税收政策改变持积极看法，认为政策可引导市场公平、提高企业地位，目前再生铜杆企业所面临的主要问题为当月的退税问题，据了解，目前多家再生铜杆企业仍有部分退税金额待返。         三、管理人员变动        有行业资深前辈加盟鑫海高导，这一变化顺应鑫海发展新阶段的新需求，将进一步加速鑫海的发展节奏。         四、行业开工率情况        自2024年年初，精铜杆企业便纷纷表示年后订单不及预期，而在年中数据统计完成后，因铜价创下历史新高，下游消费持续疲软，“不及预期”更已成为业内主流表现，多数精铜杆企业均已在库存压力下下调全年生产计划，寻求其他市场的开拓。         五、市场开拓：出口        如上则所写，目前多数铜杆厂寻求海外业务拓展，正积极布局出口业务或在原有基础上增加出口业务的占比，但因受制于水涨船高的运费和船期等种种限制因素，仍处在破局当中。         六、市场开拓：高纯无氧铜杆        受到新能源行业增量预期及高加工费影响，多家企业积极布局高纯无氧铜杆市场，增加上引炉设备或寻求其他解决方式，现已有多家企业高纯无氧铜杆产品进入送样试用阶段。         七、市场开拓：低碳铜杆        在节能降碳的全球大环境下，叠加铜价高位运行，不少铜杆厂将目光转向低碳铜杆市场，通过进一步解决溯源问题，在降低成本的同时保证产品达标，开拓新的市场。         八、原新兴铸管产线再次启动        新兴铸管铜杆产线在停工五年后，受杭州政府协助，注入资金再次启动，已于六月初进行试生产，现处于调试阶段，当前公司抬头为云汇，计划在未来三个月内达到产销平衡。         九、SMM完成年度铜杆行业走访工作        自7月8日起，SMM团队历时十天，先后拜访了东翼、云汇、久立、金佳、同泰、金源、江润、中广润、金叶大铜、江铜华东、越兴铜业、大江铜业等铜导体行业代表企业，学习了铜价和政策对行业发展的影响情况，并深入交流探讨了行业发展前景与趋势，本次走访为SMM不断深入深化行业服务工作夯实了坚固基础。         十、2024（第九）SMM电工材料产业年会确定于11月召开        作为电工材料行业的行业盛会，SMM电工材料产业年会每年年底举办，近年来出席人数屡创新高，2024年预计会有超过1000人与会，本届项目由SMM电线电缆事业部陈波任项目经理，现项目筹备工作已在启动中。        未来市场开拓的新发展及方向，铜杆行业实际消费情况等，SMM将持续为您关注报道。    

SMM7月19日讯：本周铜价走势可谓是跌宕起伏，周初受美国6月CPI数据意外下降的提振，沪铜主力最高上探了80210元/吨，伦铜最高涨至9919美元/吨，然而就在鲍威尔放鸽，美联储9月降息基本上成为市场共识之际，铜价似乎上演了一幕靴子落地利好出尽的戏码，叠加美国褐皮书指出下半年美国经济放缓趋势将持续，IMF更是下调了美国的经济增长预期，LME铜库存和COMEX铜库存的持续增加，市场交易特朗普经济，均使得铜价大幅下跌，截至7月19日日间行情收盘，沪铜主力跌2.05%，报76580元/吨，盘中最低跌至76300元/吨，本周周度跌幅为3.32%。截至7月19日16:24，伦铜报9365美元/吨，跌0.22%，盘中最低跌至9306美元/吨，本周跌幅暂时为5.18%。值得一提的是，截至7月19日16:38，经历了COMEX铜库存八连增的COMEX铜跌0.23%，报4.2695美元/磅，本周周线跌幅更是暂时高达7.04%。铜价在经历了本周的大幅调整之后，下周是继续下探还是拐头向上？ 》点击查看SMM期货数据看板 现货市场 》点击查看SMM金属铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货方面：7月19日，SMM1#电解铜的均价为76535元/吨，较上周五即（7月12日）78840元/吨的均价下跌了2305元/吨，周度跌幅为2.92%。 基本面 全国主流地区铜库存连续2周周度去库 LME铜库存加速累库至23万吨 据SMM调研，截至7月18日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.98万吨至37.51万吨，且较上周四下降1.35万吨，连续2周周度去库。具体来看，上海地区库存较周一下降0.42万吨至24.22万吨，江苏地区库存下降0.27万吨至5.22万吨，本周进口铜到货量较少，且下游消费增加，刺激华东地区去库。广东地区库存下降0.31万吨至7.61万吨，本周广东地区不论进口铜还是国产铜到货量都较上周减少，而且广东终端消费略有好转，这从广东日均出库量小幅上升也能反映出来。重庆地区库存增加的主要原因是周边冶炼厂产量增加。展望后市，据SMM了解下周进口铜到货量仍不多且国产铜发往仓库的增量也不多，料下周总供应量会较本周减少。而下游消费方面，铜价持续下跌后下游采购量会增加，废铜供应紧张会刺激电解铜消费。因此，SMM认为下周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存或继续减少。 LME铜库存方面，近来LME铜库存加速累库，更是在7月19日升破了23万吨。7月19日，LME铜库存较前一交易日上涨4000吨至231425吨。 COMEX铜库存最近也出现了持续的增加，截至7月18日，COMEX铜库存八连增，增至11329短吨。 供应方面：本周铜精矿TC价格继续回暖 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 据SMM 报价显示：7月19日SMM进口铜精矿指数（周）报5.75美元/吨，较上一期的3.24美元/吨增加2.51美元/吨。近来铜精矿TC价格出现持续回暖。 需求方面：下周精铜杆企业开工率有望继续回升 精通杆方面： 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为72.86%，环比如期上升5.17个百分点，同比增长2.99个百分点。 近期铜价延续跌势重心不断下沉，带动订单逐渐释放。同时虽消费方面的感受尚不明显，但随着再生铜杆企业陆续停产，再生铜杆社会库存持续流转消耗，部分订单开始有向精铜杆迁移的态势，本周在开工率回升的同时，整体产销及去库情况也随之有所好转。 》点击查看详情 线缆方面： 本周（7.12-7.18）SMM调研了国内部分电线电缆企业的生产和新订单情况，综合来看，本周线缆企业综合开工率为84.14%，环比仅增长0.93个百分点。从SMM调研来看，本周终端需求恢复情况不及预期，传导至企业生产仍需等待。7月虽国、南网均有集中招标和下单，但此次招标结果多于8月前后公示，当前下单仍多来自企业此前在手订单。另外，有企业向SMM表示今年从电网招标量来看，线缆公里数虽有增加，但其中铝线缆占比上升。故当前虽听闻电网有集中下单需求，但并未明显提升线缆企业的铜用量。另外，本周铜价有所回落，对线缆企业订单提供一定支撑，环比仍可小幅增长，但也有企业表示，当前铜价对订单的影响效果有所减弱，产业链正逐渐适应铜价新常态。 》点击查看详情 后市 宏观方面：国内：市场预期7月LPR或出现调降，关注连续四个月未动的LPR是否会在7月发生调整。国外方面：下周多国将公布7月PMI初值。美国将公布美国第二季度实际GDP年化季率初值和美国6月核心PCE物价指数年率等数据进而关注是否会影响美联储后续的利率路径变化。不过，需警惕美国大选的消息对降息预期的影响。 基本面上，随着铜价的持续下跌，预计下游采购量将出现增加，而随着废铜供应紧张将有望刺激电解铜需求的上升。因此，SMM预计国内的周度库存或继续减少。 综上，本周国内去库、海外加速累库对应的是伦铜的下跌幅度大于沪铜的周度跌幅，进口比价大幅回升，市场成交量明显增加，预计随着后市进口货源流入的增加将为国内去库带来压力。不过，目前下周进口铜到货量仍不多且国产铜发往仓库的增量也不多，预计铜原料紧缺预期以及下周铜库存有望继续去库的趋势将为沪铜提供基本面上的底层支撑。关注下周宏观和基本面的情况变化，若无大的波动，预计下周铜价走势或偏弱震荡。 机构声音 迈科期货表示：宏观外强内弱，市场交易特朗普经济，市场对中国经济承压担忧加重，而LME库存持续大增令市场对铜需求下降的担忧发酵，技术上铜价创本轮调整新低，筑底失败可能去9260美元寻找支撑。沪铜比价大幅走强，下游逢低买盘释放，但还需要验证持续性。短线铜价或震荡继续回落。建议前期短多离场回避，等稳定后重新寻找多头机会，但沪铜升水结构不建议做空。预计下周主要波动区间77000-75000。 国投安信期货指出：周五沪铜延续跌势，主力转向2409。19日现铜下调到76535元，贴水缩减到5元/吨，精废价差尚可、接近1500元。沪铜休市后，伦铜扩大跌幅，短线指向更低的9250-9350美元间、甚至9000美元关口。建议关注现货类指标，隔夜LME0-3月贴水已缩至131美元。铜价仍未结束调整，沪铜加权7.45万有一缺口。 美国银行预测2025年 铜 的平均价格为每吨10,750美元，2026年为每吨12,000美元。 推荐阅读： 》成品库存降至五个月低位 精铜杆开工率如期回升【SMM铜下游周度调研】 》终端需求恢复缓慢 本周铜线缆企业开工不及预期【SMM分析】 》铜冶炼厂减产扩产消息频发 两极分化为躺平派和激进派【SMM分析】 》进口比价大幅回升 美金铜市场现状如何？【SMM分析】 》周内全国主流地区铜库存减少0.98万吨【SMM周度数据】

周四（7月18日）下午铜价开始大幅下跌，LME0-3于周五下午最低点已至9311美元/吨，沪铜08合约对LME3比值最高至8.18，进口盈亏显著回升，最高至+324.45元/吨。美金铜市场在经历过5月至6月的低迷时期后，于本周迎来回暖，具体来看当前市场现状。 从提单方面来看， 5月份的进口价格大幅亏损，高铜价抑制了市场需求，导致多家贸易商被迫亏损出货，洋山铜溢价也因此大幅下跌。对此，许多卖方在6月开始减少零散采购，并延迟长单发货时间。因而，7月份整体到港提单数量环比明显下降，市场报盘主要集中在ETA为7月底的订单。 从仓单方面来看，由于市场对于电解铜进口量下降存有预期，卖方选择坚挺报价，但下游还盘集中在贴水，买卖双方心理价位分歧较大，提单难见大量成交，因而部分电解铜被陆续送入保税库内，致使库存不断增加。 从市场交易来看，由于比价好转，大量贸易商自周四晚开始锁定比价，并在周五持续锁价，市场采购需求也在跟随上涨。但由于当前提单量有限，且在内贸升贴水不断抬升的情况下，市场仍看好后市，因而持续坚挺报价。由于保税库内库存较高，性价比相对较高，买方将目光转移至仓单，仓单成交量明显增加。 展望后市，据SMM了解，非洲地区自6月初应发运的电解铜由于交通运输问题，多次延迟发运，至今仍未完成，且仓位预订也颇为困难，预计8月的非注册铜进口量将有所下降。与此同时，由于国内电解铜价格不具优势，南美的注册铜零单也很少运往中国，市场预期8月注册铜进口量将相对有限。总体而言，8月的进口电解铜量预计仍将较少，且内贸升贴水不断上升，增强了持货商的挺价信心，预计洋山铜溢价仍有上升空间。

核心观点： 本周焦炭基本面延续偏强格局，焦炭价格持稳运行。供应端，焦企保持小幅盈利，焦企自身出货顺畅，焦炭库存无压力，焦企生产积极性较高，焦企开工率高位持稳运行，焦炭供应持稳运行。需求端，本周钢厂铁水虽然小幅回落，但由于自身库存偏低，因此采购积极性依然较好，焦炭需求持续偏强。后续来看，由于原料端价格较为稳定，预计焦企仍将延续小幅盈利，因此下周焦炭供应预计仍将保持高位运行。需求方面，虽然钢厂经过几周补库焦炭库存压力有所缓解，但由于自身铁水产量仍处于高位，且短期难有明显下降，因此预计下周焦炭需求仍将持续高位运行。综合来看，在下游钢厂高铁水的需求带动下，下周焦炭基本面仍将保持较为健康的格局，焦炭价格仍将持稳运行为主。 焦炭现货价格（元/吨）： 本周焦炭价格持稳运行，一级冶金焦-干熄2340元/吨；准一级冶金焦-干熄2200元/吨；一级冶金焦1940元/吨；准一级冶金焦1858元/吨。 本周焦炭港口贸易出库价格持稳运行，一级水熄焦2050元/吨，准一级水熄焦1950元/吨。 焦炭期货价格（元/吨）： 本周焦炭期货盘面震荡下行。本周由于宏观经济数据及建材新国标影响，市场看空情绪再度加重，焦炭期货震荡下行。 后续来看，焦炭基本面依旧较为健康，但由于钢材利润持续收缩及钢厂焦炭库存紧张的情况得到一定缓解，使得市场有一定看到预期，因此预计下周焦炭期货仍旧延续偏弱震荡。 焦化利润（元/吨）： 根据SMM调研，本周吨焦盈利60.9元/吨，焦企小幅扩张。 本周焦炭价格持稳运行。原料端，本周炼焦煤价格由于会议影响小幅波动，各地炼焦煤价格涨跌互现，部分煤种小幅下跌。因此焦企成本随之小幅下降，利润有所扩张，整体依旧延续小幅盈利状态。 后续来看，炼焦煤价格短期仍将持稳运行，特别是部分骨架煤种价格坚挺。焦炭虽然由于下游钢材小幅不佳，钢厂利润收缩，有价格下跌的预期，但短期基本面仍旧偏强，因此价格也将持稳运行。综合来看，预计下周焦企利润也将延续窄幅波动。 焦炉产能利用率： 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为79%，周环比上涨0.02百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.4%，周环比上涨0.2个百分点。 本周，焦企利润延续小幅盈利，下游钢厂采购积极性较高，焦企出货较好，整体生产积极性较高，焦炉开工率延续高位持稳运行。 后续来看，虽然下游钢厂在经过多周补库后，焦企缺货情况有所缓解，但由于钢厂铁水产量依然处于高位，因此焦炭需求预计仍将持稳运行。加之目前原料价格较稳稳定，焦化厂小幅盈利，因此预计下周焦企开工率仍将延续高位持稳运行。  焦炭库存情况分析： 本周焦企焦炭库存20.8万吨，环比上涨0.9万吨，增幅4.52%。焦企焦煤库存290万吨，环比上升1.8万吨，增幅0.62%。钢厂焦炭库存255万吨，环比上涨3.2万吨，增幅1.27%。两港焦炭库存为147.6万吨，周环比下降7.3万吨，降幅4.71%。 本周，原料价格稳定，焦企小幅盈利，焦企开工率持续高位。下游钢厂采购积极偏好，焦化企业出货顺畅，焦企焦炭库存小幅累库。原料端，炼焦煤价格持稳运行，焦企按需采购为主，焦企炼焦煤库存小幅增加。钢厂方面，本周钢厂铁水小幅回落，但钢厂补库积极性较高，部分钢厂缺货现象得到缓解，钢厂焦炭库存小幅上升。 后续来看，炼焦煤价格稳定，焦企将延续小幅盈利，焦企开工预计将持续高位运行，虽然下游钢厂铁水依旧保持高位，经历前几周补库，后续钢厂采购积极性或有所回落，预计焦企焦炭库存将小幅累库。原料端，焦企多按需采购为主，因此预计下周焦企炼焦煤库存或将窄幅波动。钢厂方面，虽然钢厂目前利润不佳，但铁水产量持续高位，焦炭需求仍有支撑。加之目前钢厂与原料端并无库存压力，因此预计下周钢厂焦炭库存将延续小幅累库。港口库存方面，钢厂铁水有一定的回落预期，加之钢材消费淡季影响，预计下周港口库存降幅将有所收窄。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存20.8万吨，环比上涨0.9万吨，增幅4.52%。焦企焦煤库存290万吨，环比上升1.8万吨，增幅0.62%。钢厂焦炭库存255万吨，环比上涨3.2万吨，增幅1.27%。