》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 离岸现货市场的日间波动日益增加，在2025年交易窗口呈现出周期性打开的特征。为更好地服务现货市场参与者， SMM铜研究团队基于专业的市场研究经验，在原有SMM洋山铜溢价方法论的基础上，经过长期数据积累和反复验证，开发出了离岸电解铜现货采销情绪指数。该指数通过构建多维度的量化模型，综合考量现货成交量、报价活跃度、买卖方意愿等多种市场因素，能够客观反映市场参与者的真实交易心理。SMM团队每周工作日上午12:00更新该指数，为产业链企业提供及时、准确的市场情绪参考。这一创新性指标不仅具有可量化、可回溯的特点，还能对市场异常波动进行预警，帮助企业在采购、销售等环节做出更科学的决策，从而有效规避市场风险，把握交易时机。            、 应用场景       根据现货销售情绪指数判断现货情况是否宽松，下游是否存在接货需求。 根据现货采购情绪指数来判断下游接货的积极性和原料紧缺程度。 根据现货销售情绪指数判断现货市报盘数量和现货成交情况，结合比价判断采销时间点

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 据海关数据显示，2025年7月中国电解铜进口总量为29.69万吨，环比小幅下降1.20%，但同比增长7.56%。与此同时，出口量大幅攀升至11.84万吨，环比增长49.86%，同比暴增69.13%，进出口量均超市场预期 进口：刚果（金）占比近半，荷兰、秘鲁增量明显 分国别来看，刚果（金）依然是中国最大进口来源国，7月进口13.96万吨，占比47.01%，环比增长26.75%。俄罗斯以2.75万吨居次，占比9.27%，但环比下降38.80%。荷兰进口量1.68万吨，环比激增210.20%，据悉自荷兰进口量多为LME此前注销的俄铜仓单；秘鲁自SPCC-ILO检修结束后产量有所恢复，进口量增加至0.60万吨。智利进口量仅1.60万吨，同比下降43.86%。 从贸易方式看，一般贸易进口14.50万吨，占比48.83%，依旧居主导地位。其次是海关特殊监管区域物流货物11.14万吨，占比37.54%。进料加工与来料加工合计占比约10%，显示加工属性进口仍维持稳定。 出口：台湾、美国、韩国占比超七成，美国需求骤升 出口方面，中国电解铜出口量7月达到11.84万吨，环比增加49.86%，同比大增69.13%。主要流向集中在台湾、美国与韩国三地，从流向上来看分为因出口窗口打开交仓和合计出口量占比超过七成：台湾地区3.72万吨，占比31.43%，环比暴增267.84%；美国2.63万吨，占比22.19%；韩国2.59万吨，占比21.87%，环比增长54.83%。东南亚市场同样表现活跃，泰国、越南分别进口6895吨与6319吨，均录得双位数及以上同比增长。此外新加坡与荷兰亦有部分增幅， 符合此前市场关于国产铜出口至欧洲换货的传言 。从出口贸易方式看，进料加工贸易与海关特殊监管区域物流货物为主，分别占比53.07%和46.93%，一般贸易几乎可以忽略。 展望后市：展望8月，美国政府8月1日起对半成品铜材加征50%关税消息发布后LME与COMEX本轮套利彻底结束，但全球贸易流8月难以恢复正常，至中国进口量仍然偏低。LME持续垒库下比价逐渐修复，随着8月中下旬到港货源增多，进口窗口有打开趋势。市场活跃度亦明显增加，洋山铜溢价见底后有望向上。保税区库存或重新开始去库；此外，赴美转口提单溢价回落至正常区间，品牌间价差将收敛，现货贸易将回归SHFE/LME比价驱动的逻辑。预计LME库存将有部分开始回流，进口量将逐渐恢复至30万吨/月的水平。

                 据海关总署数据显示，2025年7月我国电线电缆出口总量为26.02万吨，环比增加1.76%，同比增加14.39%。其中铜线缆7月出口12.27万吨，环比增加0.14%，同比增加26.75%。 铜线缆出口数据如下： 数据来源：海关总署 单位：吨        2025年7月中国铜线缆出口覆盖国家和地区数量达204个，较上月实现扩容，澳大利亚、菲律宾仍稳居主要出口目的地行列，尽管我国出口至美国的数量排名升至第三位，但其总量同比、环比均出现回落，出口份额占比亦缩减至4.35%，当月出口量分别为 1.1万吨、1万吨与0.53万吨。中国对越南铜线缆出口当月表现承压，出口量环比下降51.39%、同比下降62.05%，出口排名从6月第三位跌出前十且规模近乎减半。此外，沙特阿拉伯市场表现突出，中国对其出口量环比增长112.86%、同比增长483.65%，这一增长由沙特 “2030 愿景” 下能源与基建需求爆发、中国企业技术突破及本地化布局、美国关税倒逼出口流向调整，以及沙特本土产能不足等多重因素共同驱动。          从出口省份维度看，2025年7月中国铜线缆出口涉及全国30个省份，较上月增加1个。其中江苏省以2.65万吨出口量居首，广东省、浙江省分别以2.09万吨、1.58万吨紧随其后，三省出口量合计占全国总量超 50%。尽管省份出口排名未变，但出口量呈现分化，江苏省、浙江省环比均有回落，广东省则环比增长12.37%，整体进一步凸显长三角、珠三角地区在国内铜线缆生产与出口领域的核心地位。       展望8月，受美国对铜半成品及铜加工材加征50%关税影响，中国对美铜线缆出口预计减少，其他国家对美出口量亦将下降。这部分转向非美地区的供应，会对中国铜线缆在非美市场的出口空间形成挤压。不过中国对美铜线缆出口仅占总出口量的4.35%，占比相对较低。据SMM调研，当前海外整体需求仍保持稳定，但综合关税带来的市场竞争变化，预计8月中国铜线缆出口总量将出现小幅缩减。

【SMM焦炭市场周报20250822】下游钢厂对焦炭有补库需求  短期焦炭市场或稳中偏强运行   》订购查看SMM金属现货历史价格

菲律宾镍矿价格本周持稳 NPI价格继续上涨 本周菲律宾镍矿价格暂稳。菲律宾到中国菲律宾红土镍矿NI1.3%CIF价格为41~43美元/湿吨，NI1.4%CIF价格为49~51美元/湿吨，NI1.5%CIF价格为56~58美元/湿吨。供需方面来看，本周菲律宾所有装点均有降雨，且周累计降水量均超过40mm，Honmohon地区则超过70mm。装运条件仍不理想。港口库存方面，截止到本周五8月22日，全国港口镍矿库存量为820万吨，环比增加44万吨。折合金属量约6.44万镍吨。港口库存随着发运量进入高峰，库存持续增加，供应充足。需求方面，NPI价格在本周价格继续上涨。市场在“金九银十”预期下，情绪较好。虽然近期菲律宾镍矿价格较前期高位有小幅下降，但国内NPI冶炼厂依然面临成本倒挂。近期成交情况较为一般，未见明显增量。海运费方面，近期海运费价格小幅下跌，菲律宾到天津港海运费均价为11美元/吨。预期短期在发运量进入高峰下，海运费预计短期虽然走低，但仍将维持高位。后市来看，随着进入Q3末，菲律宾矿山挺价意愿增强。但国内冶炼厂接货情绪一般。预计双方博弈将会增加。菲律宾镍矿价格或将短期持稳。 印尼镍矿市场交易平淡  供应略显过剩 印尼镍矿本周价格基本微跌。基准价方面，印尼内贸镍矿基准价微跌，为15013美元/干吨，跌幅为0.1%。升水方面，本周印尼内贸红土镍矿主流升水维持在24-26美元/湿吨； SMM印尼内贸红土镍矿1.6%到厂价格为50.5-53.8美元/湿吨，较上一周跌0.1美元，跌幅为0.2%。湿法矿价格方面，SMM印尼内贸红土镍矿1.3%到厂价格持稳在25.5-27.5美元/湿吨，与上周持平。 火法矿方面，从供应端来看，本周苏拉威西部分地区出现了不可预测的雨季天气，较上周情况有所加剧，而哈马黑拉部分地区的雨季依然明显。整体而言，印尼采矿活动较上周并无显著变化。配额方面，RKAB 审批进展依旧缓慢，大部分矿山在 8 月仅获批少量补充配额，整体上使得印尼矿石供应仍维持偏宽松格局。需求端，2025 年 1–7 月印尼镍矿产量达 1.31 亿吨，较上半年增加约 1120 万吨。然而，由于印尼部分冶炼厂仍处于亏损状态，下游需求尚未出现明显回升，镍矿采购量还是保持上周的水平。总体来看，随着冶炼厂需求的缓慢复苏，印尼RKAB补充配额发放，以及矿石的充裕性，印尼火法矿或面临下行空间。 湿法矿方面，市场的交易依然平淡，未明显积极成交。随着RKAB补充配额的发放，印尼的湿法矿供应有所增加。需求端，本周，来自外岛的湿法矿石运输量有所下降，显示出国内岛屿矿石供应相对充足。对于印尼即将投产的HPAL项目，短期镍矿采购还未开始，无法推动价格上涨。后市来看，由于今年的RKAB补充配额大部分被批准下来，湿法矿的价格或偏弱运行。  

宏观方面，美联储降息预期内部分歧明显，市场对 9 月政策路径摇摆不定。美国经济数据表现不一， PMI 创八个月新高显示经济韧性，但初请失业金人数明显上升，强化就业走弱信号。通胀与就业错位，使美元波动加剧，铜价跟随震荡下行。国内层面，中国拟推 5000 亿元准财政工具，重点投向新能源与人工智能领域，政策导向利多中长期铜消费。整体看，海外利率与关税博弈、地缘政治进展与中国政策支撑交织，短期伦铜维持于 9700 美元 / 吨附近，沪铜在 78700 元 / 吨附近区间震荡。   基本面方面，本周矿山招标活跃，印尼预计今年铜精矿出口量占印尼政府批准的铜精矿出口配额的 90% 。但 El Teniente 铜矿年内产量预期仍大幅下滑，加工费上行空间有限。国内方面，本周沪铜 BACK 结构扩大，虽然进口铜到货量有明显增加，但下游消费在淡季末尾还是表现出较强支撑。总体来看， 9 月预计仍将维持偏紧平衡。   展望下周， 美联储仍未在降息方向上给出明确指示，短期市场受美元异动影响概率较小。消费旺季特征开始显现，基本金属需求端存在较强支撑。 预计下周伦铜波动于 9700-9850 美元 / 吨，沪铜波动于 78500-79500 元 / 吨。现货方面，到货增加对品牌间价差起到一定冲击作用，短期进口量增长或使升水小幅承压。预计现货对沪铜 2509 合约在升水 30 元 / 吨 - 升水 200 元 / 吨。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                      8月22日SMM进口铜精矿指数（周）报-41.15美元/干吨，较上一期的-37.68美元/干吨减少3.47美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为95%-97%。        周内矿山招标活动活跃，矿山与贸易商的现货招标成交居多。据SMM了解，周内大型矿企招标结果出炉，两家冶炼厂以近-40美元中位的价格各中标2万吨标准干净矿，装期为10-11月份，本次招标突破了此前冶炼厂对市场价格的预期，冶炼厂普遍认为价格会位于-30至-40美元。Centinela矿山招标结果出炉，矿企以-90美元低位的价格向贸易商出售1万吨11月份装期的Centinela，QP为M+2。矿企以-100美元中位的价格向贸易商出售4万吨Los Pelambres，作价期为M+4，装期为2026年每个季度发运一万吨。Newmont旗下Red Chris招标结果出炉，矿企以-80美元中位的价格向贸易商出售4万吨Red Chris，装期为2026年每季度发运1万吨。        印尼预计今年铜精矿出口量占印尼政府批准的铜精矿出口配额的90%。截至8月中旬，印尼铜精矿出口量已达到铜精矿出口配额的65%。此前印尼政府批准Freeport-McMoran铜精矿出口配额为127万实物吨。        Codelco：继 7 月下旬El Teniente 铜矿发生致命坍塌事故后，预计El Teniente 铜矿今年的铜产量预计为 31.6 万吨，在事故发生前SMM预计2025年El Teniente 铜产量为37万吨。        BHP以4.65亿美元的价格出售旗下位于巴西的Carajas铜金矿给CoreX，该交易预计将于2026年初完成。        本周美国总统特朗普会见了BHP和Rio Tinto的CEO，探讨位于美国亚利桑那州的Resolution铜矿项目。特朗普总统批评了阻碍该项目推进的法院判决，并坚称美国迫切需要提高国内的铜矿产量。但由于许可、环境问题和诉讼等原因，该项目已被推迟了数十年。        Glencore已提交申请，希望将两个总资本支出估计超过130亿美元的铜矿项目纳入阿根廷投资激励计划。Glencore正在寻求政府计划在未来10-15年为位于圣胡安省的El Pachon和位于卡塔马卡省的Agua Rica项目提供的税收、关税和货币兑换方面的优惠。        SMM十港铜精矿库存8月22日为56.18万实物吨，较上一期减少0.63万实物吨，主要减量来自于防城港，本周防城港铜精矿库存环比减少1万实物吨。                                                                                                                                                                  》查看SMM金属产业链数据库