SMM统计：6月9日，SMM统计上海保税区电解铝库存为34300吨，广东保税区库存49300吨，总计库存83600吨，周度环比减少1500吨。    

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM6月9日讯： 截至6月9日周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.25万吨至10.94万吨，较上周五减少0.17万吨，已经连续5周周度去库。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减各半，上海和广东地区的库存增加，其他地区继续减少。总库存较去年同期的11.24万吨低0.3万吨，其中上海较上年同期低1.99万吨，广东地区高1.51万吨，江苏地区高0.06万吨，后市需关注广东库存何时能低于去年同期水平。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 具体来看，上海地区库存较周一增加0.49万吨至6.82万吨，这主要是受进口铜清关较多影响。广东地区库存较周一增加0.04吨至3.2万吨，本周广东地区除进口铜清关较多外，消费不佳也是令库存增加的原因之一。江苏地区受国内到货减少消费尚可影响，库存继续下降。  展望后市，临近交割料冶炼厂发货量会较本周略多，而且进口铜清关量也没有明显减少，料总下周供应量会比本周增加。需求方面，因铜价持续走高，精废价差扩大电解铜消费量料会减少。综上所述，我们预计下周将呈现供应增加需求减少的局面，周度库存可能会重新增加。

6月9日讯： 今日沪铝继夜盘上涨后继续震荡上行，主力合约涨幅1.29%，铝锭小幅去库，月差小缩但次月升水仍维持高位，当月高back，临近周末卖方积极出货，争相下调报价，早盘在-30-40-50-60均有成交，最终以-40为主，下游备货意愿不强，现货升水继续收窄，粤沪差也大幅收窄，整体成交不佳。今日SMM佛山铝价对2306合约报升水10元/吨，收窄40元/吨，现货均价录得18660元/吨，涨90元/吨。今日SMM粤沪价差10元/吨，收窄40元/吨。第二交易时段，沪铝强势震荡上攻，持货商持平或上调，买方逢低少补，部分成交。 实际成交从对SMM佛山铝价从贴水60元/吨到升水40元/吨，成交价格集中在18600-18700元/吨。从最新的库存数据上看，本周铝锭铝棒去库承压，本周五华南铝锭库存10.74万吨，较上一交易日减0.28万吨。铝棒库存8.37万吨，较上一交易日增0.10万吨。总体来看，当前沪铝位于万八上方，能否继续上涨仍需等待宏观及基本面更进一步的向好信号，短期铝价预计维持区间震荡，需持续关注美联储加息及云南地区电解铝复产方面消息。目前市场不确定性仍较高，预计华南现货升贴水将跟随铝价走势上下波动，近期铝锭去库趋缓，且六月需求侧依旧表现偏淡，受次月升水高企影响，后期华南现货升贴水表现或以偏弱震荡运行为主。   图1：SMM A00铝（佛山）价格及其升贴水     》订购查看SMM金属现货历史价格

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM6月9日讯：根据SMM数据，6月8日华东地区通氧553#硅主流价格在13500-13600元/吨，从当日市场成交情况看，通氧553#硅下游成交价格在13500元/吨附近，工厂少量货源的普通421#有14000元/吨的较低成交价格，意味着现货方面的421#硅与553#硅价差仅剩500元/吨。这种价差是否正常？ 首先先对历史几年的工业硅市场行情进行回顾，从图中可以发现，在2019年9月份、2020年7月份及 11月份均发生过通氧553#硅与421#硅价差小于500元/吨情况。从2020年7月的实际成交看部分货源甚至出现过二者同价的情况，当时情况一方面因为6月份新疆大厂减产以及四川凉山等不通氧供应量下滑，导致短期内低品位硅供应相对紧张；另一方面，当时单体厂处于集中检修周期，叠加川滇丰水期复产421#硅供应增加导致硅厂出货压力较大。对比历史行情，国内当前的供应现状如何？SMM分析如下： 受冶炼工艺、原料及下游消费分布不同等因素影响，低品位硅如553#、99#以北方供应为主，高品位硅如421#以南方供应为主。工业硅下游需求主要分为多晶硅、有机硅及铝合金三大板块。多晶硅需求的主要工业硅牌号为99#硅（即硅含量达到99%即可），有机硅需求的主要工业硅牌号为421#硅及521#硅（单体厂多对微量有高、低不同的要求），铝合金从低牌号到高牌号均有应用。按照对硅需求量从高到低排名依次是多晶硅、有机硅、铝合金。 从2022年分省份供应情况看，553#硅供应以新疆为主占到超过一半的比例，其中大厂又占到超一半供应，四川云南位居第二第三合计占比也仅在20%。现阶段受硅市场行情持续低迷影响，新疆伊犁等一些小规模硅厂在亏损压力下停产检修，而四川云南地区因雨季推迟、后市悲观影响复产进度也较为缓慢。在此供应现状下553#硅现货供应情况受新疆大厂影响极大，出现了虽然现货库存高位，然在大厂积极挺价影响下，低品位硅表现出止跌企稳的情况。 从实际需求看，SMM统计 2023年1-5月多晶硅产量在54.6万吨，同比大幅增加93%。多晶硅产能快速扩张带来两种影响，其一对99#硅需求量增加，尤其是低磷硼货物的需求度大增。其二多晶硅料进入产能过剩周期价格大幅下挫，多晶硅“高利润”周期宣告结束。不论未来多少多晶硅企业会在“价格厮杀”中减产，就今年三季度而言，多晶硅对工业硅需求量维持增加的情况暂时不会被改变。 从421#（含411#）硅供应情况看，2022年新疆占比第一在36%，云南四川合计占比在47%。整体供应格局相对分散。库存方面，相对于通氧553#硅库存集中在新疆尤其大厂手中，421#硅库存也相对分散，其中以云南地区较为集中。目前川滇地区开工率低位，421#硅以消化库存为主，7-9月份随着复产增多供应存增加预期。 SMM统计2023年1-5月份DMC产量在83.5万吨，同比增加16%。从有机硅单体厂开工情况看，DMC行情消极单体厂在二季度多数时间处于亏损状态，单体厂停车检修、降负荷等等使得对硅需求量增量呈逐月下滑趋势，甚至5月需求增速同比减少5个百分点。有机硅终端以房屋建筑等占多数，消费量受宏观影响较大，宏观经济复苏较缓慢，三季度有机硅行业难以快速回暖。 根据工业硅期货盘面相关规定，市场部分观点依据421#硅价格贴水2000元/吨去倒推553#硅价格，然二者实际成本相差不足1000元/吨。SMM认为目前553#现货价格已经在部分厂家成本线附近徘徊，工业硅价格走向如何本质还是需要供需关系主导。新疆伊犁多数硅厂以及疆外部分在成本压力下停产，553#硅企业供应数量减少，叠加下游多晶硅需求维持旺盛，在下游用户库存水平偏低的情况下，553#硅价恐继续维持坚挺，421#硅对553#硅的升水或表现为收窄格局。     》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   盘面：上周五晚伦铜开于8350.5美元/吨，盘初短暂冲高摸 盘面：隔夜伦铜开于8285美元/吨，盘初震下行摸底于8246美元/吨，而后一路冲高摸高于8377美元/吨，临近盘尾回落后再次走高，最终收于8372美元/吨，成交量至1.7万手，持仓量至25.2万手，涨幅达0.95%。隔夜沪铜主力2307合约开于66650元/吨，盘初走高至盘中回落，摸底于66630元/吨，而后回升盘尾摸高于67050元/吨，盘尾最终收于67000元/吨，成交量至3.7万手，持仓量至18.5万手，涨幅达0.34%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国至6月3日当周初请失业金人数(万人)26.1，前值23.3，预测值23.5。（2）欧元区第一季度GDP年率终值1%，前值1.30%，预测值1.20%。 现货：（1）上海：6月8日1#电解铜现货对当月2306合约报于升水300~升水340元/吨，均价报于升水320元/吨，较上一交易日下跌5元/吨。昨日现货升水较上一交易日几无差异，早盘盘初持货商报主流平水铜升水300元/吨，被秒收，随后持货商上调升水至310元/吨，部分成交；好铜因前几日持货商收获成本在升水300元/吨附近，故日内部分好铜如CCC-P升水320元/吨出货积极，少量金川大板升水320~330元/吨；湿法铜依旧货紧价高，升水260元/吨附近。随着主流平水铜升水310元/吨成交，部分持货商上调价格至升水320元/吨，与好铜几无价差。 （2）华南：6月8日广东1#电解铜现货对当月合约报升水150元/吨- 升水160元/吨，均价升水155元/吨较上一交易日跌55元/吨。总体来看，供应增加持货商降价出货，但实际成交并不佳。 （3）进口铜：6月8日仓单报价40-55美元/吨，QP6月，均价较前一交易日上涨3美元/吨；提单报价52-67美元/吨，QP7月，均价较前一交易日不变。报价参考6月中下旬及7月到港货源。 昨日进口比价小幅回归，内贸升水高企，反套苗头初现情绪受此提振叠加半年度进口冲量，美金铜近港提单成交重心上移；仓单方面，6月下旬出库货源实盘还盘于65美金附近，即期交货实际成交重心有所上涨。 （4）库存：6月8日LME铜库存减650吨至99450吨；6月8日上期所仓单库存减少1008吨至36580吨。 价格：宏观方面，美国上周初请失业金人数增幅超过预期，劳动力市场出现降温，美指走低。但市场普遍认为在关键的通胀数据公布前，美联储加息路径仍无法明确。基本面方面，华东地区现货升贴水仍居高位，下游承接能力较弱，隔月月差拉大可能性较低，现货市场昨日成交一般。华南地区库存有所增加，主要是由于到货增加出库减少，在库存增加和月差较大的背景下，持货商调价出货，但下游接货意愿较低，因而整体成交偏清淡。整体来看，6月集中检修炼厂较多，市场货源偏紧，但下游需求也偏弱，预计供需双弱局面短期内难以改变。价格方面，市场对于美联储6月暂停加息预期增强，预计短期铜价处于偏强震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】