3月6日，兖矿能源(01171)发布2022年度业绩快报。数据显示，2022年，公司营业收入2031.83亿元，同比增长33.68%；归属于上市公司股东的净利润307.61亿元，同比增长89.2%。兖矿能源称，2022年度受境内外能源价格上涨影响，煤炭价格高位运行，煤炭售价同比大涨，为公司业绩大增的主要原因。 据了解， 22年以来煤炭市场延续强势，各煤种价格处于高位，动力煤尤其强势。 具体来看： ①市场煤价： 秦皇岛港5500大卡煤价、京唐港主焦煤22年均价同比上涨23%和13%，动力煤港口均价达到1200元/吨以上。23年来在1100-1250元/吨的区间运行。 ②长协煤价： 各煤种22年长协价同比上涨10-40%，23年以来保持平稳。 ③海外煤价： 涨幅较国内更高，23年以来高位波动。 从供给端来看，  国家统计局数据显示，2021和2022年国内规模以上企业原煤产量分别为40.7和45.0亿吨， 同比增长4.7%和9.0%。其中2022年日均产量达到1232万吨(2022年3月提出的增产目标为日均产量维持在1260万吨)，11和12月日均产量分别为1304和1299万吨，同比增速已降至3.1%和2.4%。 从需求端来看， 近年来火电发电量占比虽有下滑，但仍维持在70%左右的水平，10-12 月火电发电量同比增速分别为3.2%、1.4%和1.3%，延续正增长，显示需求韧性。 广发证券分析指出，20-22年火电发电量增速分别为1.2%、8.4%和0.9%，而电力行业耗煤增速分别为2.3%、8.8%和3.2%。 从度电煤耗来看，无论是供电煤耗还是发电煤耗，近两年并没有快速下降(20-22年 供电煤耗分别305.5、302.5和301.5克/千瓦时，发电煤耗分别为286.8、286.7和286.2 克/千瓦时)，显示电力耗煤需求稳健性。 根据目前已披露业绩预告或业绩快报的情况，煤炭行业上市公司业绩大面积预喜， 其中，山西焦煤、华阳股份、山西焦化、潞安环能、盘江股份等公司2022年净利润或实现翻倍。 广发证券称，22年煤价屡超预期，均价再创新高，该行认为2023煤价或仍维持高位，阶段性具备弹性。2022年行业盈利创新高，2023年煤企业绩确定性强。 信达证券表示，能源大通胀背景下，叠加下游需求的复苏回暖，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红的属性，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。

据数据显示，2月国内半导体领域统计口径内共发生55起私募股权投融资事件，较上月88起减少37.5%；2月已披露融资事件的融资总额合计约33.15亿元，较上月35.72亿元减少7.2%。 细分领域投融资情况 从投资事件数量来看，2月芯片设计领域最为活跃，共发生21起融资；从融资总额来看，半导体材料领域披露的融资总额最多，约为14亿元。 碳化硅外延片制造商天域半导体 完成中国比利时基金、广东粤科投、南昌产业投资集团、嘉元科技、招商资本、乾创资本等参与的 12亿元B轮融资 ，为2月半导体领域融资数额最大的融资事件。 按照芯片类型分类，2月最受投资人追捧的芯片设计细分赛道包括MCU/SoC芯片、传感器芯片、数模混合芯片、电源管理芯片等。 按照芯片应用领域分类，本周最受投资人追捧的芯片应用领域包括智能汽车、消费电子、安防、物联网、工业控制、网络通信等。 热门投资轮次 从投资轮次来看，2月半导体领域投资集中于成熟期企业，其中A轮融资事件数目最多，发生21起，占比约为38%；B轮融资事件数目位列第二，发生15起，占比约27%；种子、天使轮融资事件数目位列第三，发生7起，占比约13%。 从各轮次投资金额来看，2月半导体领域的投资事件中，B轮融资事件整体融资数额最多，约为17.1亿元。 活跃投融资地区 从投资地区来看，2月广东、江苏地区的半导体概念公司最受青睐，融资数量均超10起；其中广东融资事件为16起，数量最多；从单个城市来看，深圳有15家公司获投，数量最多。 活跃投资机构 2月半导体赛道布局的投资方包括毅达资本、无限基金SEE Fund、华创资本、蓝驰创投、金浦投资、中芯聚源、基石资本、力合科创、同创伟业、FutureX Capital天际资本、光速中国等知名投资机构； 以及新潮集团、京东方、上汽集团、奇瑞汽车、航天科工、电控产投、空天院等产业投资方； 还包括深圳高新投、苏高新创投集团、亦庄国投、武汉产业投资集团、山东省新动能基金、临港城投、南昌工业控股、苏州相城基金等国资背景平台及政府引导基金。 2月部分活跃投资机构列举如下： 值得关注的投资事件 2月国内半导体赛道有13公司获投超亿元，下面列出部分值得关注的投资事件。 嘉兆电子获数千万元B轮投资 嘉兆电子成立于2018年6月，是一家集成电路测试服务商，主营业务包括集成电路测试方案开发、测试硬件开发、晶圆测试（CP）、芯片成品测试（FT）、芯片可靠性验证（RA）、失效性分析（FA）、SLT测试（系统级测试）等。 企业创新评测实验室显示，嘉兆电子在电子核心产业的科创能力评级为B级，目前共有6项公开专利申请，其中发明专利占比约17%，主要专注于基片集成波导、金属化通孔、螺纹杆、介质基板、装载支架等技术领域。 公司于2月21日宣布完成数千万元B轮融资，本轮融资由力合金融领投，南通科创跟投，老股东毅达资本、邦明资本追加投资，募集资金将主要用于高端测试产线搭建及高端实验室建设。 据数据，近一年来，国内半导体封测领域共有34家企业获得投资，以下罗列部分案例。 昕感科技获数亿元B轮、B+轮投资 昕感科技成立于2020年，是一家SiC功率半导体产品研发商，主攻SiC功率器件芯片及模组产品研发。公司2022年推出自主高性能和高可靠性SiC MOSFET产品并进行客户交样推广，与国内外主流竞品相比，昕感科技1200V 80mΩ SiC MOSFET产品具有开关损耗低40%、漏电低等显著竞争优势。 企业创新评测实验室显示，昕感科技的科创能力评级为CCC级，目前共有3项公开专利申请，主要围绕MOSFET结构、器件及制造方法。 公司于2月6日宣布完成B轮、B+轮两轮融资，金额数亿元。本次融资由新潮集团及金浦新潮领投，安芯投资、耀途资本、达武创投、芯鑫租赁等机构共同参与，老股东蓝驰创投、万物资本持续加码。 据数据，近一年来，国内共有58家功率器件研发企业获得投资，其中部分SiC功率器件研发企业融资案例如下所示。 欧冶半导体完成A1轮战略融资 欧冶半导体是国内首家聚焦智能汽车第三代E/E架构的系统级SoC芯片供应商，由创始团队和先进制造产业投资基金共同发起设立，投资方包含众多汽车产业链龙头。欧冶半导体围绕智能汽车第三代电子电气架构（Zonal架构），提供系统级、系列化芯片及解决方案。 企业创新评测实验室显示，欧冶半导体的科创能力评级为CCC级，目前共有9项公开专利申请，其中发明专利占比78%，围绕摄像头、远光灯、自适应、目标图像、车前灯等方面进行技术研发。 公司于2月1日宣布完成A1轮融资，由国投招商领投、上汽创投、临芯资本、苏高新创投、光远投资和青稞资本联合投资、老股东太极华青佩诚和安智持续加注。 据数据，近一年来，国内有47家汽车芯片及电子研发企业获得投资，部分车规级芯片企业案例如下表所示。 2月投融资事件总列表： 值得关注的募资事件 北京首支传感器产业基金成立，规模10亿 2月17日，北工投资发起设立的北京市首只高端仪器装备和传感器产业投资基金——北京北工怀微传感科技股权投资基金（有限合伙）在京正式成立。该基金总规模10亿元，将主要投资于智能传感器、高端科学仪器及其上下游领域，包括但不限于图像传感器、压力传感器、雷达传感器、高端科学仪器等北京市高精尖产业重点领域。 苏州设立集成电路产业基金，规模50亿元 2月13日，2023苏州市集成电路产业创新集群建设推进会暨苏州工业园区集成电路产业创新集群发展推进大会举行。苏州工业园区集成电路产业投资发展有限公司揭牌成立，并设立总规模50亿的基金，用于支持企业招引和快速成长。 韦豪创芯设立首支天使基金 2月8日，韦豪创芯首支天使基金——天津海河清韦创芯股权基金备案成功。与此同时，由天津市滨海高新区、天津市海河产业基金、清华大学天津电子信息研究院、韦尔股份、韦豪创芯合作设立的孵化器海河清韦创芯（滨海高新区）中心，也将于本月正式开业并投入运营，专注投资在泛半导体产业中拥有核心自主知识产权的创新型科技企业，培育产业发展急需的高精尖项目。 【二级市场概览】 2月共有2家集成电路半导体产业链相关企业A股上市。 光学光电子面板制造企业长信科技于2月推出定增计划。 本月有多家上市公司发布公告宣布参与投资产业基金，布局半导体赛道，如下表所示。 上市公司收并购方面，本月苏奥传感（300507.SZ）宣布拟以现金方式收购翰昂持有的博耐尔37.5%的股权。 【海外并购案例】 2月1日，日本半导体测试设备大厂爱德万测试（Advantest）宣布将收购中国台湾印刷电路板（PCB）厂商兴普科技（Shin Puu Technology），具体收购金额及日程暂未透露。 据悉，爱德万于2021年收购了总部位于美国的R&D Altanova，这是一家为高端应用提供耗材测试接口板、基板和互连器件的领先供应商。通过将研发Altanova的高性能、高密度PCB设计技术与兴普科技的制造能力相结合，该公司将扩大其在亚洲地区高端测试板的制造足迹。

自俄乌冲突爆发以来，国际油市格局风云变幻。随着欧美对俄罗斯石油出口进行制裁和限制，印度抓住机会，在过去一年中“低价扫货”，大量买入俄罗斯的廉价石油。 这使得印度一跃成为俄罗斯第二大石油出口国，而且分析师认为，这一转变可能并非临时的，而将会长期保持下去——即便俄乌冲突结束后也会继续保持。 新格局将持续 大宗商品情报公司Kpler首席原油分析师维克多·卡托纳（Viktor Katona）表示，预计未来俄罗斯对印度的石油出口将持续增加，因为两国正在建立基于低廉油价的长期贸易关系，而这一关系对双方都有利。 “整个从印度到俄罗斯的故事是一个长期的故事，不会突然停止。这将成为市场的一种新特征。”卡托纳表示。 自七国集团（G7）对俄罗斯实施价格上限和其他制裁措施之后，印度市场对俄罗斯的重要性也越发凸显。尽管目前，中国仍然是俄罗斯最大的原油进口国，但随着印度对俄油进口量在过去一年大幅增长，俄罗斯和印度之间的贸易关系正变得越发紧密。 卡托纳估计，印度目前进口俄油所支付的价格比全球基准布伦特原油期货价格低约10至12美元。他认为， 即使俄乌冲突结束，俄油的出口折扣几乎肯定会继续存在，而且届时俄油的价格可能会比现在更便宜。 他表示：“从长期来看，俄罗斯石油价格现在已经打了折扣。所以，是的，如果战争结束，印度仍然会购买，因为折扣会让他们保持购买兴趣。” 俄印贸易关系愈发紧密 一年前，印度对俄罗斯原油的进口量几乎为零，但自俄乌冲突爆发之后，在过去的一年内，印度趁机“低价扫货”，以折扣价抢购了创纪录数量的原油。同时，印度还逐渐从俄罗斯进口其他能源产品，比如柴油，而这一举措是过去从未有过的。这是两国贸易关系更加紧密的一个信号。 “印度不仅购买俄罗斯的原油，还购买俄罗斯的产品。它在某种程度上扩大了购买的规模。”卡托纳表示，“ 这两个国家之间的互动将比反对者所认为的要长得多，因为保持更长时间的贸易关系对双方都有好处 。” 分析师还认为，俄罗斯可能更愿意把原油卖给印度，其关键原因在于，印度公司愿意按货到付款，这意味着印度不负责运输和保险，而在这过程中，俄罗斯可以通过收取这些额外费用来使整个交易的利润最大化。而相比之下，中国买家可能会坚持使用自己的船队。 此外，俄罗斯大型企业在中国炼油厂没有股权投资，但它们在印度炼油厂拥有股权或所有权。 俄油贸易重新洗牌 Kpler的数据显示，俄罗斯对印度的原油出口量较去年大幅增加：今年1月，俄罗斯每天向印度出口近200万桶原油，与中国的近250万桶原油已经相差不远。俄罗斯的第三大出口对象是土耳其，其每日出口量约为40万桶。 不过总体而言，数据显示，海上原油运输的总量仍然基本持平。 “从某种意义上说，这并不是什么大的变化，因为这只是对最初的运输流向进行了重新洗牌。（俄罗斯石油）以前的买家是欧洲，现在的买家变成印度。虽然这条出口路线更长，但折扣也更大。”卡托纳说。 相比之下，沙特阿拉伯向印度的石油出口有所减少，但对中国的石油出口有所增加。 他表示：“这是一个抢椅子的游戏——俄罗斯把沙特从印度排挤出去，于是沙特阿拉伯向中国出售了更多商品。” 总体而言，在这一转变趋势中，， 亚洲买家在全球石油市场上获得了竞争优势 ——亚洲地区的经济大国印度和中国都在以低于市场水平的价格购买到了大量原油。 与此同时，欧洲和美国的进口商必须支付全价。卡托纳表示，这意味着大西洋上的原油运输量正在减少。

2023年全国两会即将召开，全国人大代表、重庆长安汽车股份有限公司党委书记、董事长朱华荣从新能源汽车、智能网联汽车和主流燃油车等热点问题，提出5项建议，以推动民族汽车工业高质量发展。 发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路。经过多年努力，中国新能源汽车市场规模连续8年蝉联世界第一，特别是2022年销量达到688.7万辆，同比增长93.4%。但面向未来进一步由大做强仍然面临较多挑战，需要国家层面顶层规划和系统解决。 在产业安全层面，朱华荣坦言，“目前关键原材料高度依靠进口，车规级芯片等产品国产化亟待破局，影响新能源汽车产业安全。” 朱华荣曾在2022中国汽车论坛上表示，“缺芯贵电”问题对汽车产业的生产秩序造成严重破坏，2022年1-9月份长安汽车损失60.6万辆产量，“缺芯”造成大量半成品库存，“贵电”导致单车成本增加5000-35000元。 朱华荣建议，国内方面应出台相关政策，鼓励有技术实力和资金实力的企业加快国内高品质锂资源的探测和开发；国外方面应鼓励和引导国内矿产资源企业、整车企业和电池电芯企业等市场主体，通过多种方式进行海外锂矿等矿产资源战略布局与开发。 在智能网联汽车方面，朱华荣指出，目前汽车行业缺少数据分类、分级标准，不支撑车辆数据共享。现阶段汽车数据掌握在各车企中，各车企使用不同的数据处理模式，使得汽车行业中存在数据格式不统一，分散且复杂多样的数据，无法直接使用。 “建立汽车数据采集统一方案、数据统一标准。从采集的规则、数量、定义层面拉齐行业认知，约束各企业必备采集范围，构建统一的行业标准，规范汽车企业上下游产业链在数据采集和应用的标准行为。”对此，朱华荣提出建议。 同时，燃油车也是朱华荣所关心的领域。值得一提的是，去年实施的传统燃油车购置税减半优惠政策对燃油车市场起到了重要的推动效果，而2023年的政策切换将对汽车市场形成新的考验。 “我国汽车税费较多，用户购车成本较高。在我国，设立税种较多，既有流转环节的增值税、消费税，又有购置过程中的车购税，还有财产持有期间的财产税、所得产生的所得税。“朱华荣举例，一辆售价10万元的汽车，在其生命周期内，在我国产生的税费约为6.22万元，占购买价格的62.2%。 朱华荣建议，将2.0L及以下排量的汽车消费税税率减半；建议将车辆购置税、汽车消费税合并，保留一个税种，并增加地方财政留成比例。

自去年11月1日以来，大商所铁矿石期货便开启了一轮流畅的上涨趋势，并且在所有的黑色系品种里铁矿石以近60%的涨幅远超其他商品。 一位从事贸易的业内人士表示，当前由于防疫已完全放开，对于宏观经济的预期开始向好，同时房地产政策已现底，不少“大鳄”有开始重返地产的迹象。从数据上来看，二月份地产的成交量也有不错的改善，虽然扣除季节因素的影响，但从现场的认购人数来看还是超出此前预期的。 对于铁矿石的快速上涨，此前国家发改委价格司曾约谈有关咨询企业，告诫相关企业发布市场和价格信息前必须认真核实，不得编造发布虚假信息，不得捏造散布涨价信息，不得哄抬价格。消息发出后，大商所铁矿石价格于2023年1月16日出现连续两日的大幅下跌，但在盘整了近3周后于2023年2月14日再次突破向上大涨。 数据来源：文华财经 财联社整理 截止午间收盘，铁矿石主力2305涨1.17%，自去年11月1日最低点577元/吨以来至最高点922元/吨，5个月来上涨幅度高达60%。 钢厂复产积极，铁水产量回升 今早，中钢期货研报对铁矿石评论到，受中国制造业采购经理指数(PMI)数据较好以及人民币升值刺激金融市场回暖影响，黑色系整体走强，铁矿石期货盘面回踩前期平台价格之后出现反弹。当前长流程钢厂复工速度较快，叠加终端需求复苏预期向好，部分钢厂利润快速上升，钢厂复工提振铁矿石需求，基本面供需均呈现回升态势，价格高位盘整。 研报还表示，当前铁矿石供应端相对偏弱但预期后市将稳步回升，供应端支撑边际减弱。当前价格主要受需求端复工速度以及宏观层面因素影响，当前钢厂进口矿库存处于低位，存在补库预期，而补库强度取决于钢厂利润上升斜率以及终端需求复苏力度。不过，铁矿石自身面临价格管控压力，后期政策风险持续增加，还请投资者注意监管风险。 华泰期货研报在今早也表示，整体来看，供应方面依旧偏紧，虽然本周发运总量有所回升，但仍处于较低水平；需求方面随着钢厂复产，铁水产量稳步回升，叠加废钢供给恢复缓慢，带来铁矿的需求增量，预计仍有补库需求。因此该机构对铁矿给出看涨的观点，可择机建立铁矿多单或者买入铁矿看涨期权，但同时也提醒关注政策带来波动率提高的风险。

随着楼市逐步复苏，百强房企2月销售额止跌回升。 平安证券数据显示，百强房企2月销售额为5184亿元，环比增长29.8%，同比增长11.8%，环比、同比均实现正增长。 “百强房企2月业绩环同比均出现增长，部分原因在于今年1月及去年2月正值春节，基数相对较低。3月市场能否延续稳步修复的态势，将取决于企业整体供应规模、居民需求及购买力的恢复情况。”克而瑞分析师表示。 不过，从前2个月销售数据来看，百强房企1-2月累计销售额仍呈现下降态势，但降幅开始收窄。 据中指院数据，2023年1-2月，百强房企销售总额为9841.1亿元，同比下降4.8%，降幅较去年同期收窄29.2个百分点。 分阵营来看，TOP10房企销售额均值为405.5亿元，同比下降0.2%；TOP11-30房企销售额均值为141.4亿元，较上年下降1.6%；TOP31-50房企及TOP51-100房企销售额均值分别为65.4亿元和33亿元，同比分别下降18.5%和6%。 “TOP10房企仍以央国企及部分优秀民营房企为主，具有较强韧性，销售端回升速度最快，同比回正。TOP11-30企业紧抓住政策端利好和购房预期上升机会，加快推盘节奏，销售额亦出现较明显提升。”中指研究院企业研究总监刘水表示。 今年1-2月，保利发展以635.5亿元的销售额位列行业第一，其次分别是万科、碧桂园、中海地产、华润置地，销售额分别为573.3亿元、562亿元、405亿元、402.2亿元。 值得关注的是，华发股份、建发房产进入行业前十名，这两家房企分别以249.8亿元、249亿元的销售额位列行业第九、第十名。 拿地方面，百强房企投资意愿有所增强。今年1-2月，百强房企拿地总额为1207.6亿元，同比下降16.2%，但降幅有所收窄。其中，华润置地以累计新增货值198亿元位居榜单第一，中建国际投资、龙港国资紧随其后，这两家企业累计新增货值规模分别为104亿元和93亿元。 “随着销售端企稳回暖，预计未来一段时间房企拿地意愿将有所增强，重点房企拿地总额降幅将进一步收窄。”刘水称。 此外，今年以来，多地对需求端政策做出进一步调整。据中指院监测，2月已有超30城首套房贷利率下限降至4%以下。 刘水认为，短期来看，各地供需两端政策将持续改善优化，核心一二线城市市场回暖态势有望得以延续，部分城市“小阳春”行情或更加明显，但供给端修复不足或在一定程度影响热点城市市场销售规模。 “我们认为，楼市三月小阳春可期。”克而瑞分析师表示，当前还未进入供应高峰期，多数房企蓄势待发，预计3月将迎来一波集中供应，有望拉动成交放量。其中，天津、重庆、郑州、福州、南宁等城市有望低位回升，迎来一波需求释放。

据SMM3月1日数据显示，部分锂电材料报价继续下跌，电池级碳酸锂跌10000元/吨，均价报38.05万元/吨，跌破40万元/吨，距离近60万元/吨的历史高位仅仅过去了三个月的时间。分析人士指出，目前成本端对锂盐价格的影响已经弱化，需求端才是主导因素，预计碳酸锂价格后市仍有下跌空间。 近两年，受新能源汽车销量快速增长影响，动力电池核心原料锂矿供需失衡，锂的价格不断飙升。从2021年开始，上游锂价经历了2年的长期上涨，碳酸锂的价格也从2021年1月的6.79万元/吨上涨到2022年11月的59万元/吨。 本轮锂盐价格加速下跌，或许跟新能源汽车数据下滑有直接的关系。据中汽协数据，1月新能源汽车产销分别达到42.5万辆和40.8万辆，环比分别下降46.6%和49.9%，同比分别下降6.9%和6.3%。 不过，经历了较差的1月表现后，2月新能源汽车销售有一定回暖。乘联会初步推算2月新能源汽车零售40万辆左右，环比增长20.3%，同比增长46.6%，渗透率约29.6%。 此外，本轮碳酸锂价格突然加速下行，与“锂矿返利”计划的推出也有不小关系。2月17日，媒体曝光宁德时代向车企推出“锂矿返利”计划，根据这一计划，未来三年，宁德时代一部分动力电池的碳酸锂，将以20万元/吨的价格向四家战略客户结算。 值得注意的是，动力电池是电动汽车中最昂贵的部件，约占整车成本的三分之一。碳酸锂价格理性回归，无疑将进一步利好新能源汽车行业整体发展，电动汽车的成本也会降低，产品也将随之降价，最终将利好消费者。 锂价后市怎么走? 碳酸锂供给方面，中国有色金属工业协会锂业分会数据显示，2022年我国锂行业保持了较快增长速度，其中碳酸锂产量为39.50万吨(产能约60万吨)，同比增长32.5%;氢氧化锂产量为24.64万吨(产能约36万吨)，同比增长29.5%。国内碳酸锂产量持续增加，也将在一定程度上缓解供需紧张的关系。 从中长期供需看，中信建投期货预计，2023-2025年锂供给分别约112.25万吨、154.65万吨和183.1万吨碳酸锂;锂需求分别为110.45万吨、136.12万吨和165.15万吨碳酸锂。因此，2023年将成为锂供需情况的转折点，2024年后供需将更为宽松。 对于锂价后市，SMM预计，主流厂家报价下调，且伴随海外矿山矿石拍卖受阻，叠加后市悲观预期， 短期内碳酸锂价格仍以下调为主。 东莞证券研报指出，锂产业链供给端有所增长，叠加下游需求持续疲软，供需双弱局面下，锂盐产品价格快速下跌。展望未来，锂盐价格下跌，将有助于电池及新能源汽车厂商成本下降，扩大利润空间并增加销量。 待下半年下游厂商补库需求上涨，锂盐产品价格将有望止跌回升。