上周，光刻机巨头阿斯麦（ASML）公布了其最新的品牌短片《站在巨人的肩膀上》，以纪念公司即将迎来的四十周年。 这个时长1分50秒短片的特别地方在于，它是完全由生成式人工智能工具制作的。新闻稿写道，公司在整个影片的制作过程中结合使用了Midjourney、Runway和Stable Diffusio n 等工具。 阿斯麦称，短片的制作过程使用了1,963个自然语言提示生成了7,852张图像，并由900多台计算机进行编辑和渲染。之后，再使用生成式AI技术对这些图片进行处理，影片渲染了25,957帧，每一帧大小1,000MB。 新闻稿提到，最棘手的场景是艾萨克·牛顿在行星之间手捧苹果的一段画面，团队生成了9,800多帧，进行了20多次尝试才获得成功。 影片的标题和内容都强调了牛顿的一句名言，“我之所以能够看得远一些，是因为站在巨人的肩膀上。”很明显，这句话正好映射在了阿斯麦的关键业务上——光刻机集成了全世界最顶尖的技术，不可谓不是人类科技的掌上明珠。 阿斯麦高管写道，作为半导体行业的创新领导者，公司要向无数科学技术领域的“巨人”的想象、视野和发现致敬，“我们很荣幸能够站在他们的肩膀上，并感受到‘看得更远’的责任。” 公司解释称，短片颂扬了由芯片行业促成的全球创新精神和计算的变革力量，公司与合作伙伴一起为客户提供了领先的图案化解决方案，推动了芯片的进步，这些进步催生了新产品，改变了整个行业。 阿斯麦指出，生成式AI是最新的创新浪潮，它正在医疗保健、移动出行和制造行业发挥作用，“它改变了我们的工作、生活和娱乐方式”，将公司的宗旨“通过将技术推向新的极限，释放人类和社会的潜力”变为现实。 近期受益于市场对AI芯片前景的预期，华尔街分析师普遍看好阿斯麦。上周，阿斯麦美股股价屡创新高，重新成为欧洲市值榜上排名第三的上市公司，仅次于诺和诺德和路威酩轩集团（LVMH）。 先前阿斯麦预计今年收入增长有限，但2025年将出现非常显著的增长。伯恩斯坦分析师Sara Russo和Chris Elias在报告中写道，尽管未来一年似乎充满挑战，但考虑到2025年的预期增长，这对阿斯麦来说似乎是一个很好的切入点。

本期企业： 芯联集成 ▍企业简介 芯联集成面向新能源汽车、风光储和电网等工业控制领域、高端消费品市场等，提供从设计服务、晶圆制造、模组封装、应用验证到可靠性测试的一站式芯片和模组的代工制造服务。 ▍企业亮点 晶圆代工营收中国大陆前五。（小K注：根据Chip lnsights发布的《2021年全球专属晶圆代工排行榜》，中芯集成的营业收入排名全球第十五，中国大陆第五） ▍盈利模式 芯联集成根据市场和客户的需求，研发功率半导体和MEMS等领域的晶圆代工及模组封装技术，为客户提供一站式系统代工解决方案，从而实现相应的收入及利润。 《科创板日报》2月4日讯（记者 朱凌） 出绍兴北站，沿高架路，经高铁新城和葱翠湿地，在鲁迅故里正东约十公里，工厂林立的集成电路小镇已初具规模，脱胎于中芯国际的功率及MEMS晶圆制造企业芯联集成坐落其中。 自去年底完成公司名称和证券简称变更以来，以往很少披露具体客户的信息的芯联集成动作不断：其接连宣布荣获比亚迪“特别贡献奖”、小鹏汽车“合作协同奖”，还成为蔚来首款自研1200V碳化硅（SiC）模块的生产供应商。 日前，《科创板日报》记者参加了其以芯联集成名义亮相的首次股东大会，走进了这家约355亿元市值的科创板上市公司。 12英寸中试线已达产 “我们现在是芯联集成，芯联集成就是（原）中芯集成，我们改了名字。”在大会股东代表提问与发言环节开始前，芯联集成董事长丁国兴如是说明道。 芯联集成工作人员告诉《科创板日报》记者，“其实公司早有改名的规划，但在IPO期间不适合改名。公司原来的名字中芯集成很容易联想到公司的第二大股东中芯国际。公司已完成上市，希望在自己的赛道中深耕，与客户联结在一起，所以改了名字。” 当天大会审议通过的议题包括：公司拟新增“三期12英寸集成电路数模混合芯片制造项目”，并调整原用于“二期晶圆制造项目”的募集资金27.90亿元用于该新增募投项目的建设。 据芯联集成董秘王韦介绍，新增项目由子公司芯联先锋实施，总投资180亿元。项目将建成月产9万片的12英寸硅基晶圆生产线，主要生产IGBT、SJ等功率芯片以及HVIC驱动芯片。 近年来，全球功率半导体产业发展迅猛，国内的功率半导体业也在逐步缩小与国外的差距。根据中信证券1月15日的研报，全球IGBT市场由海外厂商如英飞凌、富士电机等主导，产能占比高达60%以上，国内产能约占31.1万片/月，占全球份额近40%，相比2年前有明显提升。 王韦称，鉴于市场对此类产品的高需求以及前期的三期12英寸中试线项目已成功完成技术验证，公司亟需抓住此机遇，利用三期项目实现国内12英寸车载功率半导体芯片及模组的工艺自主化和大规模制造产业化。 对于最新产能和募投项目进展情况，丁国兴向《科创板日报》记者表示， 目前，公司一期、二期8英寸硅基产能仍保持17万片/月，三期12英寸1万片/月的中试线已达产，12英寸9万片/月的量产线截至去年12月已建成了约2万片/月的产能。 提及产能利用率，他称，公司实行差异化的竞争，所以 产能较为饱和，12月份一期、二期的产能利用率约为90%。 “公司最高产能为95%，公司的研发生产相连，另5%专门为研发使用。” 《科创板日报》记者在与芯联集成工作人员的交流中了解到，公司产品分为新能源汽车、高端消费电子和风光储三大板块，“三条腿走路”有效缓解了半导体行业周期性对公司业务的影响，还抓住了新能源车发展的增长点。 芯联集成2023年中报显示，公司营收结构中，来自车载领域营收占比已达52%，同比增长511%，风光储等工控领域营收占比达30%，同比增长72%。 对于产品价格波动，丁国兴告诉《科创板日报》记者，价格确有一点波动，但公司受影响相对较小，“ 由于公司与国际市场竞争，且公司主要产品新能源汽车、电网等领域芯片的市场竞争相对较小。但价格波动影响还是有一点，不是很大。 ” 丁国兴对半导体市场很乐观，他称，“芯片市场非常大，尽管国内有这么多产线建设，但据去年的统计，国产芯片自给率仍然达不到20%，国产芯片与国际市场竞争空间非常大。新能源汽车领域的需求从去年开始不断增长，而且品质要求越来越高。” 今年SiC业务营收预计将超10亿 碳化硅（SiC）是第三代半导体中应用最广的材料之一，目前产业处于初期阶段。相比硅半导体，中国在第三代半导体领域和国际上处于同一起跑线，有望实现“换道超车”。 芯联集成在2023年下半年分拆出SiC业务，与博世、小鹏、立讯精密、上汽、宁德时代、阳光电源等新能源、汽车和半导体上下游企业合作，成立了专注于SiC业务的芯联动力科技（绍兴）有限公司。 芯联集成在近日的公告中称，面向未来，公司持续看好汽车电动化、智能化进程，随着新产品、新应用、新客户的拓展，预计公司车规级产品营业收入将持续增加，特别是SiC MOSFET上车速度与数量将快速提升。 在与芯联集成工作人员的交流中，《科创板日报》记者了解到，公司从2021年年底开始建设SiC MOSFET产线，2022年开始陆续形成产能。 目前公司SiC MOSFET产能和出货量约为5000片/月，居国内之首。 据介绍，芯联集成最新一代的SiC MOSFET产品性能已达世界领先水平， 正在建设的国内第一条8英寸SiC器件研发产线将于2024年通线 。 同时，芯联集成将与多家新能源汽车主机厂签订合作协议， 2024年SiC业务营收预计将超过10亿元 。 此外，芯联集成工作人员告诉《科创板日报》记者，与大多数只交付芯片单产品的公司不同，告诉根据新势力汽车客户的需求，向模组方向延伸，可以交付从车规级SiC制造到模组封装的一站式系统解决方案。 “模组是公司去年出现的产品，营收有几个亿，占比不到10%，客户对模组的需求需要有一个逐渐培养的过程。” 而就在近日，芯联集成与蔚来签署了SiC模块产品的生产供货协议。按照双方协议签署，芯联集成将成为蔚来首款自研1200V SiC模块的生产供应商，助力蔚来汽车全栈自研。 据了解，芯联集成致力于为蔚来提供全方位的技术产品及服务。除了合作SiC模块之外，双方也在传感、驱动、连接、控制等领域进行全面的交流和合作。 高额折旧费吞噬业绩 在业绩方面，芯联集成近日发布了2023年业绩预告。得益于新能源汽车市场的持续繁荣，公司预计去年实现营业收入53.25亿元，同比增长15.60%。 但公司预计的扣非净亏损高达22.92亿元，与2022年同期相比将增亏约8.89亿元，这也使其成为了2023年科创板“预亏王”。 《科创板日报》记者在与芯联集成工作人员的交流中了解到，公司在收入方面表现一直不错，但公司尚处于投入建设期，承担的折旧和研发压力较大。 而且公司采用了比较激进的折旧政策，“一开始的时候，公司采用了一些行业内老大哥的快速折旧政策，一期项目机器设备的折旧年限为5年，但实际上半导体设备在无尘、恒温、恒湿的环境中可能可以用上20年，行业内其他一些企业的机器设备会采用5-10年的折旧年限。” 工作人员称，公司后面其他项目机器设备采用5-10年的折旧年限，12英寸项目机器设备采用10年的折旧年限，“12英寸成本更高，把压力稍稍分散一些也在允许的范围之内，让公司也能健康稳定地发展。” “很多人会注意到公司没有盈利，实际上半导体是一个重资产的行业， 公司投入多，走得快，折旧又快，此三个因素叠加导致前期财务表现上可能并不是那么好看。 ” 根据业绩预告，剔除折旧等因素影响， 芯联集成预计2023年息税折旧摊销前利润约为9.37亿元，与2022年同期相比增加约1.27亿元，同比增长约15.66% 。 同时，芯联集成预计2023年度 经营性净现金流约为25.18亿元，与2022年同期相比增加约11.84亿元，同比增长约88.75% 。 “随着新增产能的逐步释放，收入水平的快速提升，规模效应逐步显现，以及折旧的逐步消化，公司在业务布局、技术的领先性以及产品结构等方向的优势将逐渐显现，盈利能力将得到快速改善。”芯联集成在业绩预告中如是说。

全球最大的电子合同制造商富士康预计，今年的业务将比去年“略有好转”，但市场料将面临人工智能(AI)芯片短缺的问题。 富士康董事长刘扬伟在周日表示，去年我们做得很好，尽管我们在第一季度进行了相当大的减记。他指的是富士康所持夏普股票导致的巨额减计，富士康持有夏普34%股份，去年第一季度因此产生了173亿元新台币的减计。 当天正好是富士康的年会活动，据报道，出席员工及眷属人数超过2.8万人，除了本地员工以外，美国、墨西哥、印度、越南、欧洲等地员工代表也参与此次活动。 按照惯例，刘扬伟感谢了员工的辛勤付出，并表示公司在疫情期间也实现了扩张，除了研发电动汽车外，还发射了两颗低轨道卫星。 刘扬伟表示，至于今年的前景，我认为它可能会比去年好一点，市场对人工智能服务器的需求“当然”会很好，但考虑到地缘政治问题，全球经济的不确定性将影响电子消费产品的需求。 投资者也持续看好人工智能芯片的需求前景，在英伟达和AMD股价已经在过去一年多来持续飙升，不断刷新新高之际，华尔街仍押注其股价涨势还将继续。英伟达1月份市值暴增近3000亿美元，创下有史以来最大的月度涨幅。 英伟达首席执行官黄仁勋在本周接受采访时表示，多个国家正寻求在本国建立并运行自主人工智能基础设施，这将推动对英伟达产品的需求增长。 但即使需求极其强劲，人工智能芯片的生产能力也是有限的。刘扬伟指出，如果要满足市场需求，就需要建设新的工厂。 刘扬伟补充道，今年除了人工智能芯片以外，富士康的主要任务之一是让旗下Model C、纳智捷 n⁷等产品顺利上市。“我在亲身搭乘Model C三个月后，已获得相当良好的体验，我是很有信心。” 财报显示，2023年12月营业收入净额为4601.2亿元新台币，同比下降26.9%；2023年全年累计营业收入净额为6.16万亿元新台币，同比下降6.98%。该公司将于下周一发布1月份销售数据。 而除了人工智能细分市场外，其他产品可能前景不佳。苹果是富士康最大的客户，但该公司第一财季在中国的销售未达到华尔街预期目标。与此同时，竞争对手华为在2024年的前两周以智能手机销量第一的位置强势回归中国市场。 Canalys研究机构分析师表示：“考虑到苹果面临华为和小米等本土品牌的激烈竞争，苹果在中国的销量下滑并不令人意外。”未来，苹果可能会继续在中国市场面临压力。投行机构杰富瑞的分析师预测，2024年苹果在中国的出货量将出现两位数百分比下滑。

本周（1月29日至2月3日），硬科技领域投融资重要消息包括：市场监督管理总局将攻关制定人工智能安全、驾驶辅助系统等关键环节技术标准；上海市长表示，引导长期资本、耐心资本投早投小、投硬科技；北京发文加快推进集成电路重大项目，深化拓展第三代半导体产业发展。 》》政策 七部门：发展适应通用智能趋势的工业终端 突破人形机器人、量子计算机等产品 近日，工业和信息化部、教育部、科技部、交通运输部、文化和旅游部、国务院国资委、中国科学院等7部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》。打造标志性产品。突破下一代智能终端，发展适应通用智能趋势的工业终端、面向数字生活新需求的消费级终端、智能适老的医疗健康终端和具备爆发潜能的超级终端。做优信息服务产品，发展下一代操作系统，推广开源技术。做强未来高端装备，突破人形机器人、量子计算机等产品。突破高级别智能网联汽车、元宇宙入口等具有爆发潜能的超级终端，构筑产业竞争新优势。加快工业元宇宙、生物制造等新兴场景推广。 强化新型基础设施。深入推进5G、算力基础设施、工业互联网、物联网、车联网、千兆光网等建设，前瞻布局6G、卫星互联网、手机直连卫星等关键技术研究，构建高速泛在、集成互联、智能绿色、安全高效的新型数字基础设施。引导重大科技基础设施服务未来产业，深化设施、设备和数据共享，加速前沿技术转化应用。 加快突破GPU芯片、集群低时延互连网络、异构资源管理等技术，建设超大规模智算中心，满足大模型迭代训练和应用推理需求。 市场监督管理总局：攻关制定人工智能安全、驾驶辅助系统等关键环节技术标准 国家市场监督管理总局质量发展局局长刘三江在发布会上表示，将实施一批标准稳链重大标志性项目，更好发挥标准在产业稳链中的作用。聚焦集成电路、工业机器人、北斗规模应用等重要产业链，攻关制定人工智能安全、驾驶辅助系统等关键环节技术标准，加快推动自主技术向自主标准转化，构建与产业链相适配的标准体系。 上海市长：引导长期资本、耐心资本投早投小、投硬科技 上海科创中心建设正在进行功能全面升级，下一步上海要如何强化科技创新对产业发展的引领作用？上海市市长龚正表示，抓好“金融资源”这个关键要素。推动更多金融资源支持科技创新，以风险投资、股权投资、投贷联动等为重点，丰富科技金融产品和服务，引导长期资本、耐心资本，投早、投小、投硬科技，促进科技产业金融高水平循环。 北京：加快推进集成电路重大项目 深化拓展第三代半导体产业发展 2024年北京市政府工作报告重点任务清单发布，其中提到，加快推进集成电路重大项目，增强装备研发生产能力，在光电集成、芯粒技术等领域实现更大突破。深化拓展第三代半导体产业发展。 》》一级市场 国调基金领投云途半导体 近日，国调基金作为领投方，联合多家知名机构共同参与江苏云途半导体有限公司新一轮融资，助力公司推进国产车规级MCU产品的创新研发及商业化落地。 邑文科技完成超5亿元D轮融资 近日，邑文科技完成超5亿元D轮融资，本轮由中金资本旗下中金佳泰基金、海通新能源领投，扬州正为、洪泰基金、西安常青、千曦资本、蜂云投资、超越摩尔、长江创新、楚商基金、凯恩睿昇、水木资本等联合投资，万创投行担任融资财务顾问。邑文科技是一家半导体设备研发商，专注于从事半导体前道工艺设备的研发、制造服务，主要产品为刻蚀工艺设备和薄膜沉积工艺设备，应用于半导体（IC及OSD）前道工艺阶段，尤其是化合物半导体和MEMS等特色工艺领域。 基石资本、格力金控等联合投资 昂科技术完成亿元级B轮融资 深圳市昂科技术有限公司于近期完成亿元级B轮融资，由基石资本、格力金控、广发信德联合投资。本轮融资后，昂科技术将进一步加大新产品的研发力度，并加速国际市场的扩张进程。昂科技术成立于2013年，专注芯片测试、自动化烧录设备的研发及设计制造。公司总部位于深圳，成立以来通过并购SUN-S、System General （源自安森美半导体）快速拓展了技术实力和市场影响力。 国兴投资领投 鑫柔科技完成超亿元B轮融资 Metal Mesh sensor（柔性金属网格触控传感器）制造商鑫柔科技完成超亿元B轮融资，本轮融资由国兴投资领投，融资资金将用于产品研发及扩产。浙江鑫柔科技有限公司（FlexTOUCH）成立于2019年3月，是一家集研发、制造和销售新一代柔性金属网格触控传感器薄膜（Metal Mesh sensor）的高科技企业。 元禾重元、苏高新金控联合领投智能驾驶解决方案研发商辅易航 近日，智能驾驶解决方案研发商辅易航获近亿元融资，由元禾重元、苏高新金控联合领投。本轮融资将主要用于进一步推动辅易航的核心技术研发和商业化应用，推进智能驾驶产品的量产应用。该公司成立于2017年6月，目前已有控制单元、声学传感器、光学传感器、舒适座舱四条产品线，产品技术已应用于吉利、红旗、比亚迪、北汽、蔚来、广汽、岚图、奇瑞等国内主流主机厂的30余款量产车型。 云伴AIGC完成A轮融资 云伴科技近日获龙吟集团A轮融资，本轮融资主要用于算法研发、产品开发和团队扩充等。云伴AIGC是一家AI智能服务提供商，公司针对中小企业群体以云伴AI-SaaS云平台为载体，通过科大讯飞的“大模型+大算力”及自身在短视频、直播领域的运营、技术研发、行业数据等优势，打造AI-SaaS云平台产品解决方案。 》》二级市场 莱特光电：公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理增持公司股份62.65万股 莱特光电公告，公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理王亚龙基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的认同，以个人自有资金通过集中竞价交易方式增持了公司股份62.65万股，占公司总股本的0.16%。本次增持后，王亚龙直接持有公司股份1.99亿股，占公司总股本的49.52%。 山石网科：第一大股东拟2000万元—4000万元增持公司股份 山石网科公告，第一大股东神州云科计划自2024年2月1日起6个月内，以自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式择机增持公司股份，本次增持股份的金额不低于2000万元（含本数），不超过4000万元（含本数）。本次增持计划不设价格区间。 芯源微：拟以1000万元-2000万元回购股份 芯源微公告，董事长、总经理宗润福提议1000万元—2000万元回购公司股份，本次回购的股份拟用于股权激励、员工持股计划或予以注销、减少注册资本。此外，公司部分自然人股东、核心员工拟自2024年2月1日起6个月内以集中竞价交易等方式增持公司股份，本次拟增持股份金额合计不低于2200万元，不超过3500万元。 利元亨：控股股东拟增持500万元至1000万元公司股份 利元亨公告，公司控股股东惠州市利元亨投资有限公司计划自2月1日起6个月内增持公司股份，合计增持金额不低于500万元且不超过1000万元。 容百科技：与LG新能源签订联合研究与开发协议 容百科技公告，与LGES签订联合研究与开发协议，围绕磷酸锰铁锂、无前驱体正极材料和中镍高电压等材料领域，开展全面深度的合作，包括但不限于技术开发、生产制造、产品销售等。 利扬芯片：子公司签署6500万元日常经营性合同 利扬芯片公告，全资子公司利阳芯近期分别与客户A、客户B签署提供晶圆减薄，切割及相关配套服务（含晶圆减薄、抛光，激光开槽，激光隐切等系列技术工艺服务），预估金额合计为人民币6500万元。

尽管自2023年初以来，英伟达的股价已经上涨了350%以上，但市场对英伟达的信心仍在持续增长。 美东时间周五，英伟达股价大涨5%至661美元再创新高。在英伟达股价不断刷新新高之际，美国银行上调了英伟达的目标价，并认为全球人工智能需求尚处于起步阶段，英伟达的股票估值仍然“迷人”。 美国银行上调英伟达目标价 美东时间周五，美国银行将英伟达的目标股价从每股700美元上调至800美元，重申了其买入评级，并将其指定为首选股票。 英伟达将于2月21日正式发布财报。分析师表示，他们预计英伟达第四季度财报和下一财季都能取得3%至5%的显著收益增长，即5亿至10亿美元的增长。 他们指出，收益增幅之所以减少，一方面是由于中国市场受到限制，另一方面是由于在B100加速器明年下半年正式发布前的过渡效应。 分析师写道：“虽然3-5%的涨幅与前几个季度10%/22%的涨幅相比显得苍白无力，可能会让一些多头失望，但更有节制的步伐也将被视为为2025年及以后的持续增长创造更肥沃的土壤。” 美国银行预计，英伟达将保持在人工智能推理领域的主导地位： “我们预测数据中心人工智能加速器市场将从2023年的430亿美元增长到2025年的1600亿美元以上，可能来自训练/推理的贡献也会增加。我们期望英伟达在训练芯片中占有90%的份额，在推理芯片中占有50%的份额。迄今为止，微软在AI方面的大部分成功都是在AI推理方面，可能主要是在英伟达的GPU上实现的。” 人工智能需求仍将飙升 分析师还表示，人工智能需求尚处于起步阶段。 本周，Meta、微软、亚马逊和Alphabet都在最新公布的财报中强调，这些科技巨头在寻求巩固自己在这个快速增长的行业中的地位时，人工智能支出是他们考虑的首要事项。这对英伟达来说自然是个好消息。 此外，尽管大型科技巨头在人工智能支出方面处于领先地位，但还有很多其他公司刚刚开始制定和实施他们的人工智能路线图，这应该会在未来几年持续产生对英伟达人工智能产品的需求。 美国银行表示， 人工智能现在还处于“早期阶段”，“ 来自美国顶级云客户的结果表明，在人工智能方面的支出有坚实的动力。” 分析师补充说：“企业对人工智能的大规模采用尚未开始，并将在2025年变得更加实质性，英伟达受益于其在公共云上的广泛可用性，以及与ServiceNow、SAP、VMWare、戴尔、惠普等公司的独特合作伙伴关系。”

芯片巨头英伟达1月份市值暴增近3000亿美元，创下有史以来最大的月度涨幅，这主要益于市场对人工智能（AI）的乐观情绪高涨，分析师的积极预测以及该公司宣布扩大AI产品范围等因素。 英伟达股价1月多次刷新历史新高，当月累计上涨24.24%，市值史无前例地增长了2965.2亿美元，超过了2023年5月创下的增长2482.3亿美元的纪录。截至周四美股收盘，英伟达市值约为1.52万亿美元，是全球第五大上市公司。 1月上旬，英伟达发布了具有高性能生成式AI功能的桌面端GPU——GeForce RTX 40 SUPER系列，包括RTX 4080 SUPER、RTX 4070 Ti SUPER和RTX 4070 Super，并且在AI相关组件和软件方面也取得了进展。此后，英伟达股价不断攀升至新高。 英伟达CEO黄仁勋2月1日接受采访时表示，多个国家正寻求在本国建立并运行自主AI基础设施，这将推动对英伟达产品的需求增长。 与此同时，全球市值最高的公司微软市值也强劲增长，当月市值增加了1593.6亿美元，这主要归功于市场对其zure云服务不断增长的需求。截至周四收盘，微软市值约为3万亿美元。 微软本周公布了第二财季（自然年四季度）财报，营收和利润均超出预期。不过，投资者对微软不断上升的成本持谨慎态度，预计成本将持续大幅增加。【】 Meta是另一个市值大增的赢家，截至周四收盘，该公司市值约为1.01万亿美元，自2021年9月以来首次突破1万亿美元大关。 Meta周四公布了超预期的四季度业绩和一季度指引，同时宣布回购500亿美元并首次发股息。受此提振，Meta周五美股盘前一度大涨17%。 有赢家自然也有输家，特斯拉上月成为全球市值前20大公司中表现最差的公司。出于对销量增长放缓的担忧，特斯拉上月股价累计下跌了24.63%。特斯拉CEO马斯克此前警告称，尽管实行了降价策略，但今年销售增长将明显放缓。 截至周四收盘，特斯拉市值约为6003.71亿美元。除了特斯拉之外，美股“七巨头”中的其余6家市值都超过了1万亿美元。 美股七巨头分别是微软、苹果、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta，这七家公司是去年以来美股市场上涨的主要动力。

随着人工智能竞赛的白热化，GPU巨头之一的超威半导体（AMD）正在押注AI PC（人工智能个人电脑）来应对与英伟达、英特尔等对手的竞争。 当地时间周四（2月1日），AMD总裁Victor Peng告诉媒体，AI PC的市场将继续扩大，预计今年下半年会有更多的AI PC被采用。 年初，微软率先宣布把Copilot键引入Windows 11电脑，用户将能够一键唤出微软的AI聊天机器人助手。接着AI PC又成为“消费电子春晚”CES的主角，联想、戴尔纷纷发布AI PC创新终端产品。 市场调研机构Canalys在去年12月发布的一份报告中称，由于消费者正在寻求具有AI功能的设备，生成式AI的繁荣将推动PC销售，并预计2027年出货的PC中将有60%具备AI功能。 在CES上，AMD现场发布了全新的锐龙8000G系列台式机处理器，首次将专用AI神经处理单元（NPU）的功能加入台式PC处理器。 Peng说道：“AI PC正在成为一个重要的因素。鉴于我们在AI PC领域的领先地位，公司处于非常有利的位置。” 当然，AMD的竞争对手们也各有动作。英伟达推出了三款具有高性能生成式AI功能的桌面端GPU——GeForce RTX 40 SUPER系列，英特尔则发布了全新的酷睿 Ultra处理器。 展望未来，Peng表示，“今年之后，人工智能将继续发挥巨大作用。我的意思是，尽管目前机遇已经很大了，但我们仍处于人工智能的早期发展阶段。” 上周有消息称，AMD的首批Instinct MI300X已开始向超算、数据中心等大客户出货。对此， Peng称，“人工智能不仅涉及数据中心GPU，还涉及服务器，去年我们获得了显著的市场份额。在服务器领域，我们预计能通过MI300继续获得市占率。” 本周早些时候，AMD CEO苏姿丰在财报电话会议上表示，公司预计2024年人工智能芯片销售额将达到35亿美元，高于此前预测的20亿美元。但据研究公司Wolfe Research称，华尔街一直预计这一数字将高达80亿美元。 美国投行Wedbush分析师Matt Bryson表示：“这一预测低于我们的预期，但数据中心（更重要的是人工智能加速器）的进展超出了我们之前的估计。”目前最大的问题是，AMD的MI300处理器能否挑战英伟达及其H100的主导地位。

多重积极信号加持下，美东时间周四（2月1日），Meta股价盘后大涨超15%，有望在开盘后创下历史新高。 据Meta报告，Q4营收401亿美元，分析师预期390亿美元，核心“家族App”利润接近翻倍至210亿美元。 Meta同时宣布历史首次分红+巨额回购，将向投资者发放50美分/股的分红，并追加500亿美元的回购授权，此前公司在2023财年总共回购200亿美元的股票。 另据路透社最新报道， Meta今年计划部署自研定制芯片 ，助力AI业务发展。 这款芯片将产自Meta的第二代内部芯片生产线，将在2024年投产 ，将与其外购的数十万个GPU协同工作。 翻阅Meta的AI路线图，该公司一方面让Facebook、Instagram、WhatsApp等家族应用接入AI功能，另一方面，正开发类ChatGPT的聊天机器人、强于Llama2的大型语言模型、雷朋（Ray-Ban）智能眼镜等软硬件，加快部署数据中心。 追赶AI潮流所需的芯片、基础设施和能源已经成为Meta在内的科技公司的巨大负担，在一定程度上抵销了AI带来的收益。 根据市场研究公司Omdia Research的最新报告，2023年，Meta和微软两家公司以15万块H100 GPU的购买量并列第一，两者均表示还将购买AMD的最新AI芯片。这依然不够，扎克伯格此前透露，到2024年底，Meta的基础设施将包括35万张英伟达H100显卡。 投行Raymond James的分析师估计，英伟达的H100售价为2.5万-3万美元，如果Meta支付的是价格区间的低端，那么这笔支出将接近90亿美元。 难怪特斯拉CEO埃隆•马斯克将当前的AI竞赛比作一场高风险的扑克游戏，马斯克警告称，企业每年需要在AI硬件上花费数十亿美元才能保持竞争力。 毫无疑问，自研芯片有望为Meta节省一大笔开支。SemiAnalysis创始人DylanPatel表示， 以Meta的营运规模，成功部署自家芯片，每年可能节省数亿美元的能源成本和数十亿美元芯片采购成本。

英伟达首席执行官黄仁勋周四（2月2日）指出，世界各国都打算在国内建立和运行自主的人工智能基础设施，这将推高对英伟达产品的需求。 周四，黄仁勋在采访时表示，许多国家都在谈论关于投资 “国家主权人工智能能力”的重要性，包括印度、日本、法国、加拿大等国。 黄仁勋补充道，“对主权人工智能能力的认可是全球性的。” 黄仁勋周四在加拿大接受的采访时就指出，加拿大如今对超级计算机的需求越来越大，因为这是将其学术成果良好利用起来所必需的。 目前，各国的学术机构为生成式人工智能系统的突破做出了重大贡献，而这些生成式人工智能系统为ChatGPT等工具提供了动力。 拓展客户群 在微软、Meta、亚马逊和Alphabe等大客户的人工智能支出推动下，英伟达已经是全球市值最高的芯片制造商。据估计，其本财年的销售额将增长一倍。 英伟达目前也是华尔街最看好的与人工智能息息相关的公司，过去几个季度的收益已经超出了分析师的预期。而它可能需要寻找新的市场来保持这一势头。 黄仁勋现在正在把目标客户拓展到政府机构，希望说服他们建立自己的基础设施。这种针对人工智能热潮的国家路线将推动数据中心的扩张，而这正需要英伟达的专业知识和硬件。 近几个月来，他也一直在谈论各国及其公司需要将宝贵的数据和情报保留在本地。 他指出，“生成人工智能技术将影响到每个国家。因此，一些市场将是相当大的、全球性的。” 分析人士预测，对英伟达产品需求的激增将使其最早在2025年成为芯片行业收入最高的公司。

英特尔在2022年兴建美国俄亥俄州芯片工厂时，曾夸下海口，要建造地球上最大的芯片工厂。但现在，这一工厂的落成再被延迟。 据悉，英特尔由于市场挑战加剧及美国芯片补贴拨款缓慢而推迟了该项目的建设时间，预计将到2026年才能彻底完工这一价值200亿美元的工厂。而该工厂原定的投产时间为2025年。 英特尔首席执行官Pat Gelsinger在项目之初，曾意气风发地指出，英特尔既然能帮助建立一个硅谷，也能帮助建立一个硅中心。然而，这一宏伟蓝图正在被现实所拖累。 逆风 上周五，英特尔公布了2023年Q4财报，并给出了令人失望的2024年第一季度业绩展望。据英特尔称，第一季度的收入可能会比市场预期低20亿美元以上。 分析师们则看到英特尔在人工智能热潮中表现低迷及个人电脑业务不振的双重困境，这让英特尔在该财报发布后股价暴跌12%以上。 Rosenblatt证券公司的分析师Hans Mosesmann表示，在2024这一过渡年中看不到任何能为英特尔提供增长的动量，除了英特尔，人工智能似乎无处不在。 财报上的士气低落显然是影响英特尔对于重大投资态度的关键因素之一，但另一方面，俄亥俄州工厂的推迟也和美国政府迟迟没有履诺的芯片补贴有关。 白宫在2022年8月就推出了大名鼎鼎的《芯片法案》并将之立法，但自该法案签署以来，美国政府只拨出了两笔小额款项。英特尔一直在等待传说中将拨给它的数十亿美元补贴，以完成在美国各地的工厂建设，但这笔钱却始终只闻其声。 而据最新消息，拜登政府预计将在3月7日发表国情咨文演讲之前开始分配资金，但这一说法又得不到官方证实。这让捉襟见肘的英特尔不得不先行暂停俄亥俄州的“吞金兽”项目。 Gelsinger曾经开玩笑说，如果2023年俄亥俄州有一辆混凝土卡车没有为英特尔工作，请让他知道。他应该没想到，到2024年，居然会有更多卡车驶出英特尔那块占地1000英亩的建筑工地。