美国总统特朗普周日表示， 他将于周一宣布对所有国家的钢铝进口加征25%的关税 。这标志着美国与其经济伙伴国家之间的贸易战将进一步升级。 特朗普在空军一号上对记者发表了上述讲话，当时他正在前往新奥尔良观看NFL超级碗的途中。 特朗普在其第一任期内对钢铁征收25%的关税，对铝征收10%的关税，但后来给予几个贸易伙伴免税配额，包括加拿大、墨西哥和巴西。 美国前总统拜登将这些配额扩大到英国、日本和欧盟。受此影响，美国钢铁厂的产能利用率近年来有所下降。 根据美国政府和美国钢铁协会（AISI）的数据，美国钢铁进口的前三大来源国分别是加拿大、巴西和墨西哥，其次是韩国和越南。 加拿大是美国最大的原铝金属供应国，占美国2024年前11个月进口总额的79%。墨西哥是废铝和铝合金的主要供应国。 再提对等关税 特朗普周日在空军一号上还对记者表示， 他将于周二或周三宣布对等关税 ，几乎立即生效。 他称，美国将匹配其他国家征收的关税税率，这将适用于所有国家。 “很简单，如果他们向我们收费，我们就向他们收费，”特朗普在谈到对等关税计划时表示。 特朗普表示，他将于周二或周三举行新闻发布会，提供有关对等关税计划的详细信息，并补充称，他上周五首次透露，他正计划实施对等关税，以确保“我们与其他国家受到平等对待”。 特朗普长期以来一直抱怨欧盟10%的汽车进口关税税率远高于美国2.5%的汽车关税税率。他指责欧洲不买美国的汽车，每年却向美国出口数百万辆车，占了美国的便宜。 不过，美国对进口皮卡征收25%的关税。皮卡是底特律汽车制造商通用、福特和Stellantis美国业务的重要利润来源。 根据世界贸易组织（WTO）的数据，美国的贸易加权平均关税税率约为2.2%，而印度为12%，巴西为6.7%，越南为5.1%，欧盟国家为2.7%。

据路透社报道，美国总统特朗普于2月7日表示，他计划在下周一或下周二宣布对多个国家或地区征收互惠关税的政策。这一举措被视为特朗普政府重塑全球贸易关系、推动美国利益的重要一步。 特朗普并未明确指出具体受影响的国家或地区，但暗示这将是一项广泛的努力，并可能有助于解决美国的预算问题。 特朗普在与日本首相石破茂（Shigeru Ishiba）会晤期间宣布了这一计划，并表示汽车关税仍在讨论之中。尽管有报道称美国白宫正在考虑是否给予某些国家或地区豁免，但特朗普强调，美国将坚持实现贸易公平的目标。他指出：“我们将于下周宣布实施互惠贸易政策，确保我们与其他国家得到平等对待。”特朗普此举旨在履行其竞选承诺，即美国对外国进口产品征收与贸易伙伴对美国出口产品同等税率的关税。 特朗普特别提到了汽车关税问题，批评欧盟对美国汽车征收10%的关税，而美国对欧盟汽车的关税仅为2.5%。并且特朗普表示欧洲不买美国的汽车，却每年向美国出口数百万辆汽车。不过，美国对皮卡征收25%的关税，这对底特律汽车制造商如通用汽车、福特汽车和Stellantis的利润至关重要。 特朗普提名的美国商务部长Howard Lutnick在就职确认听证会上表达了对印度高关税率的担忧，而美国贸易代表提名人Jamieson Greer则讨论了越南和巴西的关税及贸易壁垒。世界贸易组织的数据显示，美国的贸易加权平均关税率为2.2%，而印度为12%，巴西为6.7%，越南为5.1%，欧盟国家为2.7%。 Jamieson Greer在就职确认听证会上表示，如果其他国家希望继续享有进入美国市场的特权，就必须降低对美国出口的贸易壁垒。Jamieson Greer特别提到越南，称如果他正式当选，将前往这些国家解释美国的立场。“我们需要更好的互惠，如果他们希望继续享受美国市场的准入权，就必须采取措施。” 三位消息人士透露，特朗普在与美国共和党议员的预算讨论中透露了上述计划。特朗普政府计划通过提高进口关税来支付2017年减税政策的延期费用，不过独立预算分析师认为，这些减税措施可能导致美国债务增加数万亿美元。尽管如此，提高关税可能部分抵消减税政策给美国带来的财政压力，但近年来关税收入仅占美国年度收入的约2%。 特朗普已宣布，美国将对从加拿大和墨西哥进口的产品加征25%的关税。然而，由于加拿大和墨西哥同意加强边境执法，加上投资者的负面反应，特朗普推迟了对加拿大和墨西哥的关税计划。 特朗普的关税政策引发了广泛争议。华尔街股市在特朗普宣布计划后出现下跌，而美国消费者信心在2月份降至七个月以来的低点。美国共和党内部也出现了分歧，部分家庭担忧特朗普的关税政策将导致通胀飙升。 特朗普预计将于周末与美国共和党议员讨论其雄心勃勃的税收和支出计划。该计划在美国国会面临多重挑战，美国共和党在众议院和参议院仅占微弱多数。特朗普计划2月8日晚宴与美国参议院共和党人会面，并于2月9日与美国众议院议长Mike Johnson一同出席超级碗。 特朗普的互惠关税政策旨在通过贸易手段实现美国经济利益的最大化，但其实施可能对全球经济产生连锁反应，并引发贸易伙伴的反制措施。

美国总统特朗普周五签署了一项最新行政命令，暂时将继续允许来自中国的低成本产品包裹免关税进入美国。 这项最新行政令暂时推翻了他上周六(2月1日)对华加征关税决定中的部分条款 。当地时间2月1日，美国总统特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税。当时这份行政令中还取消了对中国价值低于800美元的小额包裹的“最低限度”关税豁免。 这项取消豁免的措施本周二(2月4日)生效，意味着每天从中国运往美国的数十万个包裹突然需要缴纳关税，并被要求提供更多信息。按新规，中国运往美国的包裹必须使用正式报关程序，即在包裹入境前需提供额外的信息和缴付关税——这个过程颇为耗时。但很显然，美国海关此后在向邮寄包裹征税方面，遇到了执行上的困难。 而根据白宫周五宣布的新行政令，目前对来自中国的小额包裹商品将继续实行“最低限度”关税豁免待遇，直至商务部“建立足够的系统来全面、迅速地处理和收取关税收入”。 威利律师事务所(Wiley Rein)贸易律师Timothy Brightbill表示，“该行政令似乎承认，至少目前，美国尚未建立必要的制度，来对每年从中国进口的大量且不断增长的低额货物征收关税。” Brightbill指出，他预计商务部以及负责处理进口的海关和边境保护局，将把确保这些新关税尽快征收作为优先事项，“政府和国会都希望修补这个漏洞”。 “朝令夕改”成笑柄 事实上，财联社此前曾 报道过 ，美国邮政本周早些时候就一度曾因在中国包裹问题上的“朝令夕改”，而一度成为外界的笑柄，同时美国政府部门在关税问题执行方面的混乱，也令美国零售和物流业抱怨不已。 美国邮政当地时间本周三早间表示，将再次接收来自中国内地和香港地区的包裹，扭转了一天前才刚刚宣布的暂停接收相关入境包裹的指令。 美国邮政在公告中并没有谈及其此前暂停接收中国包裹，是否与特朗普政府取消了中国小额货物免税待遇有关。 美国小额货物“最低限度”关税豁免条款自1930年以来一直存在。近年来这一贸易条款的使用量变得越来越多。自2016年美国国会将门槛从200美元提高以来，根据该例外豁免条款入境美国的包裹数量激增。 根据美国海关与边境保护局的数据，在2024财年，约有13.6亿件货物通过“最低限度”关税豁免条款进入美国市场，远高于2020财年的6.37亿件。 这其中有相当大一部分原因是，Shein和Temu等中国电商企业在美国的业务呈现出了爆炸式的增长。这些电商网站过去几年来受到美国消费者的普遍欢迎——Temu便已连续第二年跃居苹果美国下载量最大的免费应用榜首。 卡托研究所研究员克拉克·帕卡德表示，最新的政策变化，是特朗普的政策设想与现实碰撞的又一个案例。 在特朗普上周取消中国小额货物包裹的关税豁免后，跨境电子商务数据提供商Hurricane Commerce的联合创始人Martin Palmer就曾抱怨称，“此时此刻，我们都像无头苍蝇一样四处乱撞，试图猜测将会发生什么。” 纽约咨询公司Supply Chain Compliance联合创始人Maureen Cori则指出，“任何人都没有时间为此做好准备。我们真正需要的是(特朗普)政府就如何处理这一问题指明方向。目前小额包裹是被合并在一起，这样海关可以一次清关成百上千件货物，但现在它们需要单独清关，这大大增加了邮政服务、代理商和海关人员的负担。”

当地时间周五，美国总统特朗普表示，他计划于下周公布“对等关税”措施，这意味着美国与其经济伙伴的贸易战将大幅升级。受此消息影响，美股三大指数短线下挫。 在当天会见来访的日本首相石破茂时，特朗普意外宣布了这一消息，他没有说明哪些国家会受到影响，但声称这一行动将影响“所有人”。 特朗普在椭圆形办公室告诉记者："我将在下周宣布对等关税政策，以确保我们与其他国家获得平等对待。我们既不谋求更多，也不接受更少。" 特朗普还表示，正在考虑针对汽车征收关税。"这一选项始终在谈判桌上，事关重大，我们必须实现贸易对等。" 推动对等关税一直是特朗普和他的一些顾问的追求。他在竞选期间承诺推进立法，使他能够对任何对美国制造商品征收关税的国家实施“完全相同的关税”。他特别提到了欧盟的增值税，欧洲法律规定的增值税低标准税率为15%，但实际税率会依不同的欧洲国家/地区以及商品类型存在差异。本周一，特朗普声称这一税率“飙升到了极高水平”。 特朗普及其顾问此前也曾表示，美国可以利用关税来对抗其他国家施加的非关税贸易壁垒。这位美国总统辩称，他正在为美国消费者寻求一项“公平交易”。 在推动对等关税之际，特朗普还提出了实施全球关税的计划。他表示，将在未来几个月对包括钢铁、制药、石油和金属在内的进口商品征收关税。 本月早些时候，特朗普签署行政令，对进口自墨西哥、加拿大两国的商品加征25%的关税，其中对加拿大能源产品的加税幅度为10%。不过后来又推迟了加征关税的时间，这导致一些人质疑他是否愿意兑现他的威胁。 与此同时，欧洲议会贸易委员会主席伯纳德·朗格表示，作为避免与特朗普爆发贸易战的协议的一部分，欧盟将提议削减美国汽车进口关税。 欧盟一直希望通过设法削减对美贸易顺差来避免一场破坏性的贸易战，特朗普经常将这一顺差作为采取惩罚性措施的理由。在特朗普第一个任期内，布鲁塞尔方面降低了欧盟对龙虾的关税，并提议购买更多液化天然气和大豆，这使得贸易争端仅限于钢铁和铝领域。

近日，美国总统特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税，特朗普表示，这与他支持的“保护主义措施”相吻合。 此外，据央视新闻报道，特朗普当天还签署关税令，对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收25%的额外关税，对来自加拿大的能源资源征收10%关税。白宫方面表示，如果对美方关税进行报复，美方可能加大关税力度。 电池网注意到，此次美国再度加征关税，将使来自中国的电池总关税上升到近40%，或将间接推动韩国电池企业在美业务快速发展。 特朗普政府称，此次关税调整是基于 《国际紧急经济权力法》（IEEPA），旨在应对美国国内的国家紧急状况，特别是限制用于制造芬太尼（Fentanyl）的化学品进口。此外，针对中国的措施更为广泛，包括 “打击中国的知识产权盗窃、强制技术转让以及其他不合理贸易行为”。 据测算，美国目前对中国电池产品征收3.4%基础关税，并计划在2026年对储能系统施加25%的《301条款》关税（该税率已适用于动力电池）。在新政影响下，中国电池的累计关税将达到38.4%。 近日，研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2025年）》数据显示，2024年全球锂离子电池总体出货量1545.1GWh，同比增长28.5%。 从出货结构来看，2024年中国以旧换新政策效果远超预期，但经济疲软及加息通胀等不利因素，分别导致欧美EV市场实现负增长及个位数增长，中国继续成为引领全球增长的最大动力，综合效应叠加下，全球汽车动力电池（EV LIB）出货量为1051.2GWh，同比增长21.5%；储能领域，2024年中国新能源强配政策、央国企强化布局及储能成本不断下探，带动ESS保持超高速增长；美国配储刚性需求叠加ITC补贴的效果明显，此外新兴市场多点爆发，2024下半年英国、沙特、澳大利亚等签订多个GWh订单，全球储能电池（ESS LIB）出货量369.8GWh，同比增长64.9%。 据彭博新能源财经数据，2024年全球储能系统价格下跌40%，至165美元/kWh，约为1.073元人民币/Wh，创自2017年以来的最大跌幅。美国和欧洲所有时长的交钥匙系统价格分别为236美元/kWh和275美元/kWh，约为1.534元/Wh和1.787元/Wh，分别较中国的101美元/kWh（0.656元/Wh）高出57%和63%。 近年来，全球新能源产业蓬勃发展，中国作为其中的佼佼者，不仅在技术创新上取得了显著成就，更在全球市场上占据了重要地位。然而，随着中国新能源产业的崛起，美国政府频频挥起关税大棒对中国产品实施一系列严苛的贸易壁垒措施，希望通过提高关税来增强国内生产商的竞争力。 在特朗普宣布新关税前一周时间，三星SDI披露2024年度财报，并表示美国对华贸易限制将推高韩国储能电池需求，为公司带来了机遇。同时，三星SDI还在考虑将韩国工厂的一些生产线从三元电池转向生产用于储能系统的磷酸铁锂电池，或将用于承接受到美国贸易政策冲击的中国制造商的市场份额。 此前，LGES也曾宣布类似的调整方案，决定放缓其在美国的电动汽车电池扩张，希望在美国的投资中更加“高效”，包括探索将电动汽车电池产能转换为储能电池。 值得一提的是，除了电池产品，美国此举加征10%的关税，也导致中国光伏产品关税将提高至60%，包括太阳能电池、硅片和多晶硅。 据悉，当地时间2024年9月，美国根据《301条款》正式对中国生产的光伏电池和组件加征50%的关税。此外，新增的多晶硅与单晶硅片的关税，也已于2025年1月1日开始实施。 针对美国政府对所有中国输美商品加征10%关税的决定生效后，中国国务院关税税则委员会2月4日下午发布公告表示，自2月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税：对煤炭、液化天然气加征15%关税，对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税。 此外，中国在2月4日还推出其他举措，包括因谷歌公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对谷歌公司开展立案调查；商务部、海关总署发布公告，决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制；不可靠实体清单工作机制发布公告，决定将美国PVH集团、因美纳公司列入不可靠实体清单等。

美国当地时间2月1日，美国政府宣布以芬太尼等问题为由对中国输美产品加征10%关税。中国机电产品进出口商会在此严正声明，强烈反对美国单方面加征进口关税的行为。美方单边加征关税的做法严重违反世贸组织规则，不仅无益于解决自身问题，也对中美正常经贸合作造成破坏。 一直以来，中美贸易往来密切，给双方企业与民众都带来切实利益。此次加征关税，直接增加企业成本，扰乱供应链稳定，损害的不仅是中国的出口企业，美国进口商与消费者也深受其害。 贸易不是零和博弈，合作共赢才是发展正道。我们呼吁美国摒弃贸易保护主义，通过平等对话协商解决分歧，共同维护开放、公平、稳定的国际贸易秩序。

本周由美国一系列关税公告引发的全球金融市场动荡，似乎只是动荡之年的开始。 摩根大通周三公布的一项年度调查显示，全球交易员已经为2025年的市场动荡做好准备，他们预计， 关税和通胀将是今年全球市场的最大影响因素 。 该行表示，在其4233名受访者中， 51%的人认为通胀和关税可能是今年主导市场的最大潜在因素 。而去年这一比例为27%。 其次是地缘政治，约18%的人认为地缘政治可能是今年主导市场的最大潜在因素。 此外，大约7%的交易员认为潜在的经济衰退是今年市场的最大影响因素，而去年这一比例高达18%。 许多市场参与者认为美国总统唐纳德·特朗普的关税政策会导致通胀。 特朗普的关税行动已经对市场造成了冲击。特朗普上周六宣布对从墨西哥和加拿大进口的商品征收25%的高额关税，对从中国进口的商品加征10%的关税，美国主要股指于周一下跌。第二天，在特朗普暂缓对墨西哥和加拿大征收关税后，美股上涨。 周一，墨西哥比索一度跌近3%，随后反弹，收盘上涨1.5%。而加元一度下跌1.7%，随后扭转跌势，收盘上涨0.8%。 “本周初，我们看到交易员的活动明显增加，试图重新平衡其投资组合，因为加元、墨西哥比索和离岸人民币等个别货币的波动幅度在1%至2%之间。” 摩根大通固定收益、外汇和大宗商品电子交易全球主管Chi Nzelu表示。 波动性是最大挑战 当被问及2025年最大的挑战时，波动性是交易员们提到最多的话题，2024年亦是如此。 在最新的调查中 ，41%的受访者认为波动性是今年最大的挑战 ，而在2024年的调查中28%的受访者这样认为。 “今年的不同之处在于波动的时机有些出人意料。过去，波动性往往与选举或非农数据等预定事件有关，而我们看到，如今围绕政府计划的新闻头条引发了更多的突然波动，导致市场作出下意识的反应，”摩根大通（JPMorgan）全球数字市场主管Eddie Wen表示。

美东时间周三，美国芝加哥联邦储备银行行长古尔斯比警告称，忽视特朗普关税对美国通货膨胀的潜在影响将是一个错误。 他提及美国在新冠疫情期间的经验教训，指出假如关税导致供应链中断，将会导致通货膨胀。 他还警告称，和2018年特朗普第一任期内发出的关税冲击相比，这一次关税政策给美国带来的经济冲击可能会范围更广、影响更大。 特朗普关税将带来供应链挑战 古尔斯比表示，目前美国看似正走在正轨上：经济总体强劲，劳动力市场“似乎”处于充分就业状态，通货膨胀率也已经下降，正在接近美联储2%的目标。 “然而，我们现在面临着供应链的一系列新挑战——自然灾害和人为灾害，从火灾和飓风到主要港口的桥梁碰撞，运河堵塞和码头工人罢工的威胁；地缘政治混乱；移民问题；当然， 还有高额关税的威胁和贸易战升级的可能性 。”古尔斯比警告道。 “如果我们在2025年就看到通胀上升或通胀降温进展停滞，美联储将处于艰难的境地，并不得不努力弄清楚通胀是来自经济过热还是来自关税，”古尔斯比表示，“这种区别对于决定美联储何时、甚至是否应该采取行动至关重要。” 上周末，特朗普政府宣布，将于2月4日开始对从墨西哥和加拿大进口的商品征收25%的关税，对从中国进口的商品征收额外10%的关税。但在后来他又将对加墨加征关税落地时间推迟了一个月。 目前，不少经济学家认为，特朗普关税对美国物价的提振只会是一次性的，不应该以任何持续的方式引发通胀，也不应该表明经济过热，这意味着美联储可能不需要做出回应。 然而，古尔斯比却不这么乐观。他表示， 这一次“关税可能适用于更多的国家或更多的商品，或者以更高的税率，在这种情况下，（对美国的）影响可能会变得更大、更持久”。 而相比之下，在2018年时，特朗普在他的第一任政府期间实施的进口关税的波及范围要小得多，影响力也弱的多。 他还指出： 如果说2018年时企业已经把所有最容易转移的制造业产业链转移了，那么剩下的可能是最无法转移的。 在这种情况下，这次对（美国）通胀的影响可能要大得多。” 汽车行业首当其冲 古尔斯比还特别指出，汽车行业可能受到的冲击尤其大。因为汽车行业供应链复杂，用于卡车或汽车最终组装的零部件可能会经历多次跨境，因此很可能出现关税与关税重重叠加的情况。 他表示，即使车企最终不将这些关税成本直接转嫁给购车者，它们也会以其他方式影响通胀。 比如，已经有汽车供应商警告称，他们认为汽车制造商将不愿为零部件支付更高的价格，因此供应商最终将自己承担成本，而在利润率已经很低的情况下，他们担心会出现一波供应商破产潮。 美联储其他官员也在警告 事实上，除了古尔斯比，其他美联储官员也在近期发出类似的警告。 波士顿联储主席、联邦公开市场委员会票委苏珊·柯林斯（Susan Collins）本周早些时候表示，她和她的工作人员正在研究关税的潜在影响，并指出特朗普提出的全面关税具有不同寻常的性质。 “我们对如此大规模和范围广泛的关税经验有限，”她表示，，“关税涉及很多方面，而且还有第二轮效应，因此很难真正评估关税数额……我们不知道何时会导致物价水平上涨。” 其他美联储官员，如费城联储主席帕特里克·哈克和亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克也表示，他们担心潜在的通胀影响，并表示他们也将关注长期影响。 相比之下，美联储主席鲍威尔对于关税问题的公开表态最为谨慎。在最近的新闻发布会上，他回避了多个有关关税的问题，并表示现在对财政政策做出判断还为时过早。

据路透社报道，当地时间2月3日，美国总统特朗普签署行政命令，暂停对墨西哥、加拿大产品加征关税，将关税实施时间推迟到2025年3月4日。特朗普还计划最早于4日与中国展开磋商。 此前2月1日，美国宣布正式对墨西哥和加拿大加征25%的关税，并对中国追加10%的关税，以阻止芬太尼以及加拿大和墨西哥的非法移民流入美国。原定关税生效时间为美国东部时间4日凌晨。 为了回应炼油厂和美国中西部各州提出的担忧，特朗普计划对来自加拿大的能源产品只征收10%的关税，而对从墨西哥进口的能源产品则征收25%的关税。美国人口普查局的数据显示，2023年，美国从加拿大进口的原油约占美国进口总额的25%，接近1,000亿美元。 美国对加拿大和墨西哥制造的汽车征收新的高额关税，将给一个庞大的区域供应链造成负担，因为汽车在最终组装之前，汽车零部件可能要多次跨境运输。 特朗普表示要继续征收关税，直到他所谓的芬太尼和非法移民进入美国的国家紧急状态结束。美国最大的两个贸易伙伴墨西哥和加拿大立即表示要征收反制性关税，而中国表示将在世界贸易组织挑战特朗普的举动，并采取其他“反制措施”。 2月1日，加拿大总理特鲁多表示，计划对价值1,550亿加元（约合1,070亿美元）的美国产品征收进口关税。特鲁多补充道，加拿大对300亿加元美国产品的进口关税定于2月4日生效，对剩余1,250亿加元美国产品的进口关税将在21天后生效。 不过，当地时间2月3日早些时候，特鲁多表示，特朗普决定将暂缓对加拿大产品加征关税，为期至少30天，加拿大方面也放弃实施反制性关税。另外，特鲁多和墨西哥总统克劳迪娅·辛鲍姆都表示，他们已同意加强边境执法工作，以回应特朗普打击移民和毒品走私的要求。 然而，美国仍对中国加征10%的全面关税，并于美国时间2月4日凌晨12：01开始生效。美国白宫发言人表示，特朗普要到本周晚些时候才会与中国国家主席习近平交谈。 针对上述关税，中国目前也已采取反制措施，自2025年2月10日起，中国将对原产于美国的部分进口产品加征关税，其中对原油、农业机械、大排量汽车和皮卡加征10%的关税。此前，中国表示，中国希望美国以客观理性的态度看待和处理芬太尼和其他问题，并希望与美国进行坦诚对话、加强合作及管理分歧。

宏观新闻 1、 李强主持召开国务院第七次全体会议，讨论《政府工作报告》稿并对开年工作进行动员。李强指出，锚定发展目标因时因势加大逆周期调节力度，聚焦突出问题整合资源集中发力，敢于打破常规推出可感可及的政策举措。李强强调，采取有力举措在做强国内大循环、推动科技创新、促进产业升级等重点领域实现新突破。 2、国家发改委主任郑栅洁在《学习与研究》杂志发文称，要认真落实中央经济工作会议部署，扎实做好发展改革工作，推动经济持续回升向好。加大宏观政策逆周期调节，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，打好政策“组合拳”。加强基础研究和关键核心技术攻关，加强国家战略科技力量建设，超前布局重大科技项目，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动。 3、为进一步健全成品油流通管理体系，推动成品油流通高质量发展，国务院办公厅日前印发《关于推动成品油流通高质量发展的意见》，意见提出，严禁涂改、倒卖、出租、出借、转让成品油经营证照。严禁擅自改扩建成品油零售网点。 4、外交部发言人林剑昨日主持例行记者会，有记者就美对华加征关税一事提问。林剑表示，美方以芬太尼问题为由对中国的商品加征10%的关税，中方对此强烈不满、坚决反对。中方采取的措施是维护自身正当权益的必要之举。贸易战、关税战没有赢家，施压威胁对中国行不通。 5、外交部发言人林剑昨日主持例行记者会。记者提问称，美国总统特朗普说他不着急同中方领导人进行通话。林剑表示，两国元首1月17日通话时，中方已经阐明了原则立场，双方也已就开展互利合作达成了原则共识。现在需要的不是单方面加征关税，而是进行平等和相互尊重的对话。 行业新闻 1、中共广东省委办公厅、广东省人民政府办公厅印发《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》。其中提到，加快华润微、方正微、粤芯、增芯等重大项目建设和产能“爬坡”，补齐集成电路制造、先进封测等短板。其中还提到，加快启动布局人形机器人、低空经济、商业航天等重点领域研发项目。 2、房地产融资协调机制工作专班有关负责人表示，截至2024年年底，全国“白名单”项目贷款审批通过金额超过5万亿元，保交房攻坚战实现住房交付373万套，顺利完成年度既定目标。目前万科房地产项目建设正在平稳有序推进中，“白名单”制度将提供有力的融资支持。负责人还表示，按照“应进尽进、应贷尽贷、能早尽早”原则，将符合条件的项目均纳入“白名单”。 3、世界黄金协会发布2024年四季度及全年《全球黄金需求趋势报告》，受持续强劲的央行购金和投资需求增长的双重驱动，全球黄金年度需求总量（包含场外交易）达4975吨，创历史新高。 4、据美国邮政公告，当地时间2月5日起，美国邮政将继续接收来自中国内地和香港邮局的入境包裹。此前，美国邮政当地时间4日公告称，将从4日起暂停接收来自中国内地和香港邮局的入境包裹，直至另行通知为止。 5、多只重仓港股的ETF昨日量价齐升。截至昨日收盘时，银华港股科技30ETF触及涨停，领涨非货ETF市场，换手率达到332.35%；银华新经济ETF也涨停，溢折率升至15.03%，换手率则达到654.36%。 6、昨日，默沙东暂停向中国供应HPV疫苗佳达修引发市场热议。默沙东独家回应财联社记者表示，受整体市场环境、消费者需求疲软及渠道库存高等因素影响，默沙东与本土合作伙伴智飞生物进行了深入沟通，决定自2025年2月起根据消费者需求的动态变化，阶段性调整中国市场的发货节奏，预计将于年中逐步恢复常态。 7、国家超算互联网平台已正式上线DeepSeek-R1模型，DeepSeek-R1小版本模型提供一键推理服务，无需下载本地；还可根据私有化需求，引入专有数据，对模型进行定制化训练和开发。 8、广东省发展改革委主任艾学峰表示，还将加强与广大企业常态化沟通交流，及时解决企业发展难题，省发展改革委已正式成立民营经济局，下一步将积极支持包括民营企业在内的广大企业在粤发展。 公司新闻 1、光线传媒公告，来源于《哪吒之魔童闹海》的营业收入约为9.5亿元-10.1亿元。 2、菱电电控公告，拟发行股份及支付现金购买江苏奥易克斯98.43%股份，股票复牌。 3、三六零公告，公司暂未向DeepSeek提供任何服务。 4、慈星股份公告，终止发行股份及支付现金购买资产，今起复牌。 5、万兴科技在互动平台表示，已完成DeepSeek-R1大模型适配并落地多产品。 6、有接近金山办公的人士对《科创板日报》记者表示，金山办公正在与Deepseek进行对接测试，未来是否合作要看后续发展。 7、华金资本公告，公司以及子公司所管理的基金均未参与DeepSeek的融资。 8、宝兰德在互动平台表示，产品已接入DeepSeek、QWen等大模型，适配昇腾NPU算力。 9、浙江东方公告，公司及旗下基金板块管理的相关私募基金未直接或间接投资深度求索。 10、阳光照明公告，仍持有幻方500指数增强欣享18号私募证券投资基金份额1.4亿份。 11、杭钢股份公告，公司与DeepSeek系统的开发、应用等核心技术无关。 环球市场 1、美股低开高走，三大指数集体收涨。道指涨0.71%，标普500指数涨0.39%，纳指涨0.19%。英伟达涨超5%，市值重回3万亿美元上方。热门中概股集体走低，纳斯达克中国金龙指数收跌2.26%。欧洲主要股指多数上涨，德国DAX30指数涨0.34%。 2、国际原油期货结算价收跌超2%。WTI3月原油期货跌2.3%，布伦特4月原油期货跌2.09%。 3、COMEX黄金期货涨0.22%，COMEX白银期货跌0.84%。现货黄金再创新高，盘中一度站上2880美元/盎司。 投资机会参考 1、英伟达等科技巨头陆续宣布上线DeepSeek大模型 据媒体报道，近日，DeepSeek大模型迎来了一波重大进展，微软、英伟达、亚马逊、英特尔、AMD等科技巨头都纷纷宣布上线DeepSeek大模型，这一举动不仅标志着AI技术的又一次飞跃，也预示着企业级智能应用将迎来更加广阔的发展前景。 广发证券研报指出，DeepSeek推动的“开源”+“低价”+“蒸馏”的模式，将推动AI应用加速发展，并推动推理测需求提升。第一，DeepSeek“开源”的模式天然有助于推动AI生态完善和AI应用落地。第二，通过低成本，DeepSeek实现了低定价。在性能不分伯仲的情况下，其API价格显著低于GPT-o1。第三，DeepSeek-R1允许用户通过蒸馏技术借助R1训练其他模型，有助于推动垂直化小模型发展，进而促进AI应用落地。 2、具身智能是发展新质生产力的未来产业新赛道 日本冲绳科学技术研究所认知神经机器人团队开发了一种具有新颖架构的具身智能模型。它允许科学家访问神经网络的各种内部状态，并且能够以与人类儿童相似的方式学习泛化，揭晓了神经网络中认知发展和信息处理的关键信息。该成果发表在新一期《科学·机器人学》杂志上。 具身智能主要以各种智能机器人的形态出现，融合了机器人领域与计算机领域下的多个学科，是所有学科发展到相当成熟度之后才涌现出的能力。具身智能机器人是我国发展新质生产力的未来产业新赛道，集成了AI、先进制造、新材料等先进技术，将对社会产业变革和全球竞争格局产生颠覆性影响。中航证券指出，展望2025年的具身智能（包括人形机器人），将继续从本体扩展到具身脑的叙事主线。当前，机器人软硬件技术渐趋成熟，大模型+具身智能打开人形机器人产业长期成长空间。 3、DeepSeek爆红后该细分AI趋势或将加速 知名分析师郭明遐日前发文指出，DeepSeek爆红后，端侧AI趋势将加速。DeepSeek的爆红直接提升英伟达H100的训练需求，这证明优化训练方式(也可视为成本降低)有助训练需求；另一个更显著的趋势是兴起了在本地端部署LLM的热潮。 东吴证券王紫敬认为，开源和低成本让模型层面的差距迅速缩小，为推理侧应用（包括端侧和软件）的爆发打下基础，小型团队不需要重资产投入就可以蒸馏出先进小模型（适用于各类端侧mini场景），并且端侧算力就可以跑通小模型，2025年或是端侧的爆发元年。 4、春节期间手机市场迎消费热潮，2025年国内手机出货量或达3亿多部 据媒体报道，乙巳蛇年春节，手机、平板、手表、汽车等受到2025年“两新”政策补贴的产品，成为广大消费者置办年货时的“新选择”。线上方面，天猫数据显示，截至1月30日24点，春节前三天（除夕、初一、初二）手机品类成交同比增长超50%。截至目前，共15个省份手机国补活动全面上线天猫，其中春节期间，新增广东、北京、安徽、陕西4个省市。线下消费场景同样火热。 中信证券指出，消费电子补贴对产业链的影响既体现在缩短换机周期（量），也体现在促进产品高端化升级（价），有望拉动下游需求增长，带动换机周期缩短，预计国内手机出货量2025年达到3.1亿部至3.2亿部规模，看好国产安卓品牌公司以及弹性较大的安卓链芯片设计及光学公司。同时，也无需担忧“果链”公司的业绩确定性，苹果2025年的主要看点在于AI创新下的全球换机+新兴地区份额拓展逻辑，今年出货总量仍将保持稳定。