SMM2024年1月29日讯 日内沪铅合约2403开于16285元/吨，盘初空头减仓，沪铅小幅上涨探高至16315元/吨，但因现货市场交投活跃度表现较差，空头入场使得沪铅下行，尾盘围绕16235元/吨一线震荡，终收于16240元/吨，涨15元/吨，涨幅0.09%，录得二连阴。持仓量减少4980手至70607手，成交量减少20989手至48958手。 市场流通货源较少，同时下游企业陆续放假，询价较少，市场交易情况趋于平淡，综合来看，沪铅价格或将维持区间震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格

美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的报告显示，截至1月23日当周，基金持有的COMEX铜期货净空仓继续扩大至29923手。 上周初铜市仍然承压于需求疲弱，期价虽有企稳但难有亮眼表现，基金多头势力扩大，但空头势力扩大幅度更大。1月23日当周，基金多头仓位略有回升至66369手，空头仓位则再度大幅增加至96292手，总持仓延续反弹至233110手。不过随后美国韧性较强的经济数据令市场对于美国经济软着陆预期升温，且美元指数并未继续上探，叠加国内政策面利好提振，期铜重心出现明显上移。 下图为2019年以来COMEX期铜基金持仓净头寸与期货行情的表现：　 以下为CFTC公布的自2023年10月以来COMEX期铜基金持仓净头寸变化数据一览：

SMM1月29日讯： 2023年，全球经济复苏缓慢，全球经济增速的基线预测值将从2022年的3.5%降至2023年的3.0%和2024年的2.9%，远低于3.8%的历史（2000-2019年）平均水平。年内受美联储加息政策影响，美元在国际中的竞争力持续走强，叠加三季度爆发的地缘冲突加剧，全球避险资金流向至黄金与美元，导致全球资金流动性走弱，大宗商品的价格因此承压运行。因此回顾2023年仍是镍市历经艰难的一年，镍价高位回落，原料价格与终端需求的矛盾在2023年尤为突出，中间加工环节在高原料低需求的挤压下进入激烈互卷，加工环节利润快速收缩，镍行业各加工环节逐步进入产能出清阶段。 2022年四季度的需求短暂回升的景象持续到了2023年年初，但需求全年疲软的状态使得2023年镍价开年巅峰后开启下跌模式。从年初的20.8万元/吨跌至11月份的14万附近，跌幅达到了33%。从供应角度解读2023年，“变”这个字仍贯穿镍的产业。2021年新能源的快速发展使得镍豆生产硫酸镍的产能快速扩张，镍交割库库存持续降低，镍价水涨船高。随后2022年3月的极端行情打破了硫酸镍长周期升水纯镍的状态。至2023年，延续了近一年的硫酸镍贴水纯镍的格局促使镍市快速涌现出一批由硫酸镍生产电积镍的产能。产品的可逆性让2023年镍的行情走了跟2021年完全相反的路径。电积镍的快速投产及注册交割大大提高了交割品的库存水平，极端行情难再现。纯镍过剩打压镍价，期镍价格持续刷新年内低位。除了电积镍，印尼快速扩张的MHP及NPI转产的高冰镍也为镍供应端持续供能，原生镍元素供应增速仍维持10%的较高水平。 （数据来源：SMM) 2023年是新增电积镍的产能释放的一年，这导致全球纯镍供应过剩幅度扩大，全球纯镍库存累库趋势在2023年三季度明显走高（SMM社会库存涨幅约74.72%）。此外，随着今年二季度华友牌镍板注册成为LME与上期所的交割品后，全球仓单显著增加，来到三季度格林美与中伟在稳定生产满产后相继申请注册上市LME加速了全球纯镍交割品扩容的进程。 从需求端来看，MHP酸溶镍盐产线在今年成熟后，镍盐原料占比中近55%为MHP，镍铳约占28%，镍豆仅占镍盐原料的0.4%，且预计2024年将会下降至0.3%。不锈钢需求端来看，NPI大幅过剩格局不变导致NPI的价格具有竞争力，使用NPI生产不锈钢的经济性较纯镍及其他原料相比最佳。据SMM统计2023年不锈钢原料占比中NPI占73.8%，而纯镍占比为1.9%。综上，当前传统下游对于纯镍的需求持续走弱，随着军用品的放量以及国产飞机的放量将不断拉动合金的需求从而带动纯镍的耗量将维持增势，未来合金板块的快速发展将成为支撑纯镍需求增长的重要板块。据SMM测算，受海内外新增与恢复电积镍产线影响，预计2023年纯镍产量将达81万吨，考虑到纯镍生产企业生产稳定及排除部分不可控因素外预计2027年纯镍产量将达到99万吨。在全球纯镍需求下行及纯镍供给上行的预期下纯镍过剩格局不变。此外，值得注意的是，据SMM数据显示预计2023年纯镍清关量下降至7.2万吨，较去年环比下降56.4%。根据海关总署的数据，2023年9月期间国内镍板出口总量为3756吨，环比增加173%，同比增加73.2%。SMM预计，在未来随着纯镍产量的持续放量，内需无法消耗所有的纯镍产量，我国或将可能从精炼镍进口国转变为出口国。 （数据来源：SMM)           【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析

SMM1月29日讯： 1月29日，金川升水报3300-3500元/吨，均价3400元/吨，价格与上一交易日相比上调150元/吨，俄镍升水报价-100至0元/吨，均价-50元/吨，较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间镍价跳水下行，现货升水表现为小幅回调，受下游补库节奏进入尾声影响今日现货成交氛围较弱。今日镍豆价格125600-125900元/吨，较前一交易日现货价格下调1400元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为6205元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低6205元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

1月29日SMM得到可靠消息，随着多晶硅2月市场集中签单的陆续进行，国内某硅料企业于上周五终进行了2月月单的大笔签单，实际签单价格较此前市场主流执行价格上涨至72元/千克！多晶硅本月实际签单价格终上涨！ 据SMM了解，此轮签单价格上涨与此前两周73-75元/千克的散单价格上涨形式不同，此次为月单签单价格，签单量过万吨，同时随着周五签单消息的放出，多个拉晶厂也陆续签单，而签单价格也相继跟随某企业签单价。 多晶硅市场终迎来真正意义上的普涨！ 此前光伏整体市场处于相对较弱势走势，为何此轮多晶硅价格出现较大幅普涨？据SMM了解一方面目前市场优质硅料确实处于较为紧缺情况，企业N型料占比普遍维持在40%-70%不等，头部N型料包括N型颗粒硅库存处于相对低位，对价格形成有力支撑。 此外，春节临近，多家下游面临备货需求，整体采买迫切感较强，议价过程中，硅料厂处于相对强势位置，亦造成了硅料价格的上涨。 而且在此之前，连续两周市场皆有高价散单的价格放出，在市场情绪方面起到了一定积极作用。 截至发稿，SMM了解到市场至少已有3-4家拉晶厂已完成部分订单签单， 28日晚间仍有订单签订，且签单价格并未太大差别。至此本月主流签单成交价基本已经站稳72元/千克位置。 》查看SMM光伏产业链数据库

► 美通胀抑制边际向好 乐观降息预期有望重燃【SMM铜晨会纪要】 ► 多重利好政策提振市场情绪 短期铝价围绕宏观情绪波动 ► 春节背景下供需双降 后续铅价走势关注成本支撑【SMM铅晨会纪要】 ► 多头资金带动伦锌维持高位【SMM晨会纪要】 ► 预计后续锡矿进口量或将持续下降 国内锡锭社会库存连续累库 ► 宏观情绪提振镍价上行 基本面风险仍存【SMM镍晨会纪要】 ► 成本端支撑较强 年底成材价格或盘整运行【SMM钢铁晨会纪要】 ► 光伏下游有意借势硅料喊话涨价推涨价格【SMM硅基光伏晨会纪要】 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪铝涨0.95%，沪铅、沪镍、沪锡跌幅均在0.7%以内。沪锌涨0.26%，沪铜平于69010元/吨。氧化铝主力期货跌0.58%。 黑色系涨跌互现，铁矿涨1.06%、螺纹、热卷小幅上涨，不锈钢微跌。双焦均下跌，焦煤跌0.44%，焦炭跌0.12%。 外盘金属，隔夜LME金属涨跌互现，伦铝涨0.87%，伦锌、伦铅均小幅上行。伦锡跌0.18%，伦镍跌0.87%，伦铜跌0.46%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨0.02%。隔夜COMEX白银跌0.12%。国内贵金属方面：沪金涨0.11%，沪银跌0.14%。 截至1月27日19:30分，隔夜收盘行情： 》1月26日SMM金属现货价格 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数跌0.01%，报103.47。周线方面：美元指数周线两连阳，本周的周涨幅为0.23%。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨1.12%，布油涨1.29%。周线方面：美油周线两连阳，本周涨幅为6.8%；布油周线两连阳，本周涨幅为5.68%。油价上涨是美国经济增长良好和中国刺激经济的迹象提振了需求预期，而中东的供应忧虑提供了进一步支撑。 》美元、原油周线两连阳 金属涨跌互现 伦沪铝涨近1%【隔夜行情】 1月26日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 1月26日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 【全面解读来了：证监会再度强化融券监管 全面暂停限售股出借 约定申报调整为次日可用】 继证监会一周内两次提及“以投资者为本”建设资本市场后，今日即有实招落地。据证监会官网最新消息，对于融券业务的最新出台政策，两大核心内容：一是全面暂停限售股出借，将于1月29日，即下周一起实施；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。这一安排将在今年3月18日起实施。与此同时，沪深交易所、中证金融也发布了相应的业务通知。 》点击查看详情 【SMM分析：铜精矿加工费指数断崖式下跌 冶炼厂生产情况如何】 据SMM最新调研数据显示，截止到1月26日中国进口铜精矿加工费指数为27.94美元/吨，较上周五下跌13.51美元/吨，较10月底时的85.29美元/吨，下跌57.35美元/吨；并创下近年3年来的最低纪录，具体走势见下....... 》点击查看详情 【SMM分析：周内铝价连绵起伏 铝杆供需格局亦有波动】 本周受海外俄铝制裁消息影响，叠加国内利好消息传出，央行降准落地，长期资金释放，宏观情绪转好，周中铝基价一改调整趋势，重回万九关口。但目前临近春节，下游厂家逐渐进入放假阶段，下游接货情绪不佳，升贴水走弱为主...... 》点击查看详情 【SMM分析：部分再生铅炼厂停产放假 下周四省开工率将如何变化？】 据上海有色网（SMM）调研，本周（1月20日- 1月26日）SMM再生铅四省周度开工率……但安徽、江苏、河南地区炼厂多数维持正常生产，内蒙古地区在产炼厂亦不放假…… 》点击查看详情 【SMM分析：仓提？厂提？谁更受市场青睐？】 据SMM调研了解，目前华南市场贸易商签订长单意愿不强，多为厂提订单，从冶炼厂直接发往下游，不经过仓库，省去了仓储15元/吨的费用及仓库到下游企业之间30元/吨左右的运费支出，但也造成...... 》点击查看详情 【SMM分析：原料及成品供应偏紧 价格均偏强运行】 本周周内，原料及成品供应偏紧，价格均偏强运行。当前硫酸镍市场成交系数多基于SMM低幅98折扣-平水，较上一周95-97左右的系数再度出现小幅上行。 》点击查看详情 【SMM热点：（2023年钢材出口情况回顾--品种篇）23年热轧板卷同比高达84.09%！】 根据海关总署数据显示，2023年1-12月累计出口钢材9026.4万吨，累计同比增长36.2%，在历史上仅低于2014-2016年出口规模。2016年后，我国钢材出口迎来4年的连续下降，主要原因在于以下几点：1）国内的供给侧改革，2017年6月30日如期取缔了1.4亿吨“地条钢”产能，2018年提前完成了“十三五”淘汰1.5亿吨钢铁过剩产能上限目标任务；2）2018、19年国内消费稳步增加，而国内产能下降，供应偏紧叠加出口价高使得出口下降；3）2020年，新冠肺炎疫情暴发使得全球经济降温，全球钢材供应链中断，钢材贸易量也跌落至谷底；4）我国出口高位，使得贸易摩擦不断增加，反倾销、反补贴案件大幅增长... 》点击查看详情 【SMM数据：12月我国稀土永磁铁出口总量约4366吨 较同期增长5.5%】 2020年12月我国稀土永磁铁出口总量约4366吨，较同期增长5.5%，1-12月我国稀土永磁铁出口总量为5.3万吨，较同期下降0.9%…… 》点击查看详情 【SMM分析：周度回顾：市场成交清冷 镁价阴跌不停】 回顾本周：周初返市，镁价趋稳运行，主产区90镁锭的市场主流成交价格为20300－20400元/吨，供需双方也以谨慎观望为主，周一镁锭成交冷淡…… 》点击查看详情 ► 央行：综合运用多种货币政策工具 保持流动性合理充裕 进一步拓展境内外金融市场互联互通 ► 统计局：2023年全国规模以上工业企业利润比上年下降2.3% 降幅比上年收窄1.7个百分点 ► 国家金融监督管理总局：筛选确定可以给予融资支持的房地产项目名单 向金融机构推送 ► 住建部：充分赋予城市房地产调控自主权 各城市可以因地制宜调整房地产政策 ► 商务部：将抓紧出台外贸方面新政策 ► “新美联储通讯社”：通胀降温为今年降息打开大门 美联储下周政策声明有变！ ► 美联储最喜爱通胀指标再降温 12月核心PCE物价增速近3年新低 消费支出强劲 ► 铜：春节放假前 生产满足备库为主 ► 四大矿企2024年铜产量目标已出 整体产量目标持续增长 ► 周内全国主流地区铜库存增加0.44万吨 ► 铜价冲高消费再受打压 料精铜杆下周开工率大幅下降 ► 淡季氛围浓厚 线缆周度开工率已三连降 ► 进入放假减产周期 本周铝型材开工率显著下滑 ► 国内利好政策及库存下降等因素提振 沪铝周线上涨1.93% ► 氧化铝：现货价格北方企稳 西南仍有上涨趋势 ► 下游备库支撑废铝价格坚挺 年关将至再生铝厂陆续停炉 ► 铝加工企业陆续放假停产 开工率恢复跌势 ► 西南地区矿石现货供应呈现一定的偏紧状态 部分氧化铝厂春节前有停产计划 ► 碳素企业石油焦备货基本结束 焦价支撑不足转涨为跌 ► 氧化铝持续上涨一个多月后 南北价格走势开始出现分歧？ ► 下游节前备货及铸锭量低助推 铝锭维持去库节奏 ► 各地铝挤压企业春节假期放假、备货情况一览 ► 仓提？厂提？谁更受市场青睐？ ► 12月氧化锌出口环比减少 进口达到年内高位 ► 临近春节假期 锌下游各版块开工均下滑 ► 受矿紧及伦锡持续去库带动 伦沪锡价刷数月新高 ► 云南江西两地冶炼企业开工率小幅回落 环保影响或于下周消除 ► 需求疲弱 红土镍矿价格持稳 ► 2023年12月净进口镍的硫酸盐2299金属吨 环比减少40%【SMM数据】 ► 宏观利好基本面改善 SS合约维持偏强运行 ► 短期不锈钢现货价格小幅上涨 成本线持稳利润进一步走扩 ► 备货需求释放 锰酸锂价格轻微上行 ► 供需关系维持偏紧 高纯硫酸锰价格继续坚挺 ► 港口库存消化尚可 锰矿价格整体偏稳 ► 市场偏弱运行 电解锰成交陷入清淡 ► 供需博弈僵持 硅锰盘整运行 ► 预期现实双弱格局临近尾声？节前钢价窄幅震荡 ► 2023年12月铬铁进口量走低 铬铁过剩有所修复零售货源偏紧 ► 12月铬矿进口量再破历史峰值 海外发运不稳预期铬矿过剩或将逐步修复 ► 宝钢再度拉涨中低牌号价格 现货市场成交平淡 ► 宝钢3月份期货价格持稳 现货市场成交平淡【SMM取向硅钢分析】 ► 唐山地区铁粉价格或将保持高位震荡局面 ► 2024年国内建筑钢材钢厂冬储政策汇总 ► 【SMM煤焦航运】中国煤炭到港总量746.6万吨 环比减少11.2% ► 揭秘2023年炼焦煤进口大增的原因 2024年市场如何表现？ ► 市场转好 焦企减产意愿降低 ► 废旧LFP回收提锂后磷铁渣回收市场现状研究及分析--磷酸铁回收是否有未来？ ► 2023年12月六氟磷酸锂出口量1400吨 ► 电解液价格持续稳定 ► 春节假期临近 钴盐市场供需双弱 2023年12月电解钴出口刷年内新高 ► 磷酸铁和磷酸铁锂持稳 部分企业开始安排假期 ► 下游节前备货出库增多 工业硅社会库存整体去库（含历年春节前后库存对比图） ► 需求不振 宁夏硅煤跌价 ► 单周定标容量2.45GW N型采购占比77.5% ► 2023年度光伏玻璃价格回顾 ► 2023年影响稀土市场的大事件：进口大增 产量增加 氧化铽大跌46.95% 马来西亚拟禁止出口…… ► 硅企订单签订情况分化 厂库库存增幅减小 ► 工业硅价格偏弱运行 下游年前备货陆续完成 ► 硅料成交重心小幅上移 N型硅片推涨失败 ► 由Fluence供应的60MW/80MWh台湾储能项目开始运营 ► 隆基首个绿色甲醇项目获批！绿色甲醇“风口”真的来了！ ► 硝酸银知多少？ ► 2023年中国钛白粉出口总量同比增16.8% ► 铟价强势平稳 ► 镓市清淡 价格平稳 ► 锑价继续上行 ► 除夕、春节假期SMM暂停现货报价公告 | SMM祝大家新春快乐！ ► 【SMM公告】关于新增两款铁锂电解液(铁锂储能用、铁锂动力用)价格点的公告 Shibor： 隔夜报1.8200%，下跌2.40个基点。7天报1.8990%， 上涨2.70个基点。 3个月报2.4000%，上涨0.00个基点。 人民币： 在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1808，跌0.1800%，人民币中间价报7.1074，跌0.0422%。NDF：3个月报7.0915，6个月报7.0615，1年报7.0015，2年报6.9565。 【刚果（金）与中国达成新的70亿美元合作协议】 华刚矿业27日在社交平台X上宣布，刚果（金）将获得70亿美元的基础设施融资，作为与中国方面签署的修订后矿产及基础设施合同的一部分。投资额主要用于国家公路建设。根据协议，华刚矿业将向刚果（金）方面支付其年度营业额的1.2%作为特许权使用费。刚果（金）国家矿业总公司（GECAMINES）将获得华刚矿业年产量的32%的销售权。声明称，这是“促进中国与刚果（金）合作新发展的重要一步”。 》点击查看详情 【中铝国际：2023年净利为-25亿元至-28亿元 受合同资产减值准备会计估计变更影响】 中铝国际表示，经财务部门初步测算，预计2023年度实现归属于母公司所有者的净利润约为人民币-25亿元至-28亿元。预计2023年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约为人民币-28亿元至-31亿元。 》点击查看详情 【华银铝业2023年生产经营交出高分答卷】 2023年是广西华银铝业有限公司成立20周年，也是华银铝业推进高质量发展的关键一年。2023年，该公司产量、利润、成本均全面超额完成董事会年度考核目标，上缴地方各项税费4.87亿元，生产经营交出高分答卷。2023年，华银铝业坚持内涵式发展战略，从系统优化入手，统筹生产布局，加强同行对标，矿石、氧化铝生产主要技术指标持续优化，入磨矿石含水含泥率同比降低，氧化铝溶出率、产出率、循环效率同比提高；矿耗、石灰单耗、碱耗、汽耗、电耗、新水单耗等生产消耗指标同比降低；单位产品综合能耗同比降低5.98%，达到氧化铝行业国家二级能耗水平。同时，该公司大力倡导奋斗幸福观，推进价值创造，落实5C价值理念，在能源管理、物流仓储、采购议价、项目优化、政策奖补等方面多向发力，深挖潜能，成本精细化管控不断向纵深推进。2023年，该公司指标提升、成本控制、节能降耗等方面成果丰硕：优化项目方案节约投资2785万元，强化预算管理审减项目资金19.7%，强化精准维修总费用节省2111万元，严抓管理降低库存资金占用21.3%。 》点击查看详情 【兴业银锡四连涨 2023年净利同比预增454.92%-503.79% 锡选矿回收率提高至60%】 兴业银锡表示，预计2023年归属于上市公司股东的净利为盈利96,500.00万元-105,000.00万元，同比增454.92%-503.79%。公司子公司银漫矿业自第三季度开始采选标高710m-810m之间的原矿，锡的品位较高，同时，银漫矿业选矿厂于2023年6月9日起进行停产技改，选矿工艺在原有的基础上改造锡石浮选，于7月10日完成并投入使用。本次技改后锡的选矿回收率由50%提高至60%（未来将逐步提高至70%），加之报告期银漫矿业选矿处理量同比增加，使得本报告期锡精粉、含铜银精粉等矿产品的产销量较上年同期增加，经营业绩较上年同期大幅增长。公司子公司乾金达矿业2022年度受采区二期工程建设影响，未能实现满负荷生产。2023年4月，乾金达矿业选矿厂恢复生产，报告期选矿处理量同比增加，使得本报告期锌精粉、铅精粉等矿产品的产销量较上年同期增加，经营业绩较上年同期大幅增长。 》点击查看详情 【瑞银预测镍锂市场供应过剩】 据MiningNews.net网站报道，到2024年底，“减少供应”将成为镍和锂行业的共同话题。“总体上看，2024年供应增长将超过需求增长”，瑞银集团（UBS）在2024年电池金属展望报告中称。“然而，现货价格将接近成本曲线，我们已经看到减少的早期迹象”。澳大利亚电池金属矿商已经感觉到成本压力，2024年已经停止了大量项目。 》点击查看详情 【“订单增长很快”！超超临界火电项目需求推动 工业不锈钢管企业大幅预增】 钢铁行业下行形势中，工业钢管生产企业细分领域依然保持较高增速。由于火电锅炉设备更新及新建火电项目带动了超超临界锅炉钢管的市场需求，多家不锈钢管行业上市公司披露业绩预告，2023年公司业绩较上一年度实现较大增幅。有企业人士预期，由于政策重视程度提升，海内外火电新建项目较多，超超临界火电用钢管市场需求景气周期或长于预期。 》点击查看详情 【WA1资源：西澳州Luni碳酸岩型稀土矿规模持续扩大】 WA1资源公司在西澳州阿伦塔（Arunta）地区的的鲁尼（Luni）碳酸岩型稀土矿规模持续扩大，圈定了长2公里的埋藏浅、品位高的铌稀土矿化，东南部也有高品位找矿潜力。矿体在东部也未控制。另外，在距离鲁尼30公里的P2矿床也渐露潜力。P2发现于2022年，在鲁尼之前，起初规模小，但经过六个反循环钻孔验证，表明存在铌矿化。 》点击查看详情 【山东黄金逾百亿收购国内最大单体金矿 投产后年净利约23亿元】 1月26日，山东黄金公告，拟收购控股股东山东黄金集团全资子公司山东黄金地质矿产勘查有限公司所持山东省莱州市西岭村金矿勘探探矿权，转让价款共计103.3亿元。 》点击查看详情 【中金黄金：抓住金价上涨有利时机 2023年净利润同比预增31.01%-57.21%】 中金黄金1月26日晚间发布公告，经财务部门初步测算，追溯调整后，预计2023年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加人民币58,772.37万元到108,435.10万元，同比增长31.01%-57.21%。预计2023年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加人民币52,006.25万元到101,668.97万元，同比增加26.43%-51.65%。对于本期业绩增长的原因，中金黄金公告：抓住金价上涨有利时机，企业科学组织生产经营，进一步降本增效，企业业绩出现了较大幅度增长。 》点击查看详情 ► 上海航交所：本周红海事件对航运市场影响逐步消化 出口集装箱市场总体运价回落 ► 大宗商品价格将继续起飞？供应短缺问题将进一步打击脆弱经济 ► Friedland：铜价可能随时出现“爆炸式”上涨 ► 花旗将0-3个月铜价目标调整为8800美元/吨 ► 巴西法官判处淡水河谷、必和必拓和Samarco支付97亿美元赔偿金 ► 加拿大拉佩尔特里铜金矿见富矿 ► 陕西有色2023年利润总额同比增长10.18% ► 中国铝业：提升有效产能利用率 2023年净利同比预增50%至74% 股市三连涨 ► 中国恩菲与华锡有色深化合作 ► First Tin：Taronga项目锡品位为0.12% 控制和探明类矿产资源量高达7190万吨 ► Cornish Metals：下部矿区控制性含锡量增加31.6% ► 山西焦化：受上游煤炭和下游钢铁双重挤压 产品毛利承压 2023年净利润同比预减46.79%-52.99% ► 巴西矿业权利金收入将回升 ► 中钢协：1月中旬重点统计钢铁企业粗钢日产209.39万吨 环比增长3.70% ► 2023年世界粗钢产量微增0.1% ► 尼日尔：暂停授予新的采矿证 铀以及金和铁矿石等事关“国家利益” ► 榆林：2023年生产原煤60623.66万吨 电解铝61.83万吨 金属镁46.97万吨 多晶硅16211.8吨 ► 从“一炉锭”到“千种钛” ► 站在全球角度看钛产业发展——访云南国钛金属股份有限公司董事长陈建立 ► 本周全国碳市价涨1.22% 碳排放配额总成交40.18万吨【交易周报】 ► 自家门口总得走！沙特阿美：正继续通过红海运送石油 【楼市大利好！住建部、金融监管总局发声 对相关品种影响几何？】 楼市利好消息不断！1月26日，住房和城乡建设部召开城市房地产融资协调机制部署会。住建部党组书记、部长倪虹出席会议并强调，深入贯彻落实中央经济工作会议精神，加快推动城市房地产融资协调机制落地见效，支持房地产项目开发建设，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。会议指出，建立城市房地产融资协调机制，是贯彻落实党中央、国务院决策部署，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求、促进金融与房地产良性循环的重大举措。地级及以上城市人民政府要切实发挥牵头协调作用，把这一重要机制迅速建立和运转起来，及时研判本地房地产市场形势和房地产融资需求，强化统筹谋划，细化政策措施，搭建政银企沟通平台，推动房地产企业和金融机构精准对接，协调解决好房地产融资中存在的困难和问题。 》点击查看详情 【国家能源局：截至2023年12月底全国太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦 同比增长55.2%】 1月26日，国家能源局发布2023年全国电力工业统计数据。数据显示，截至2023年12月底，全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%。其中，太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦，同比增长55.2%；风电装机容量约4.4亿千瓦，同比增长20.7%。2023年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用3592小时，比上年同期减少101小时。主要发电企业电源工程完成投资9675亿元，同比增长30.1%。电网工程完成投资5275亿元，同比增长5.4%。 》点击查看详情 【外交部回应：中国有望提前6年实现风能和太阳能发展目标】 外交部发言人汪文斌1月26日主持例行记者会。有记者提问，今天是首个国际清洁能源日。我们注意到，国际能源署日前发布报告称，中国有望在今年实现其制定的2030年风能和太阳能发展目标，比原计划提前6年。到2028年，全球可再生能源发电量的近60%将来自中国。发言人对此有何评论？ 》点击查看详情 【全国已投运新型储能项目装机超3000万千瓦 锂电池储能占比97.4% 】 1月25日，国家能源局举行新闻发布会，介绍2023年我国新型储能发展情况、全国统一电力市场体系建设情况、国际清洁能源日设立背景及我国对全球清洁能源发展贡献，并回答记者提问。据能源节约和科技装备司副司长边广琦介绍，2023年，国家能源局认真贯彻落实“四个革命、一个合作”能源安全新战略，锚定“双碳”目标，推动新型储能多元化高质量发展取得显著成效。新型储能日益成为我国建设新型能源体系和新型电力系统的关键技术，培育新兴产业的重要方向及推动能源生产消费绿色低碳转型的重要抓手。 新型储能发展迅速，已投运装机超3000万千瓦。 截至2023年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达3139万千瓦/6687万千瓦时，平均储能时长2.1小时。2023年新增装机规模约2260万千瓦/4870万千瓦时，较2022年底增长超过260%，近10倍于“十三五”末装机规模。从投资规模来看，“十四五”以来，新增新型储能装机直接推动经济投资超1千亿元，带动产业链上下游进一步拓展，成为我国经济发展“新动能”。 》点击查看详情 【盐湖股份止住三连涨 2023年净利同比预减51.17%-47.96% 氯化钾及碳酸锂产品市价下跌】 盐湖股份表示，预计2023年归属于上市公司股东的净利润盈利760,000万元—810,000万元，同比降约51.17%—47.96%。 》点击查看详情 【西藏矿业：2023年净利同比预减82.40%至88.06% 锂精矿销售量、价格同比下降】 西藏矿业表示，预计2023年归属于上市公司股东的净利盈利9,500.00万元至14,000.00万元，同比减82.40%至88.06%。 》点击查看详情 【东岳硅材：2023年净利预亏2.7亿元–3.3亿元 有机硅市场短期内供需失衡】 东岳硅材表示，预计2023年归属于上市公司股东的净利润为亏损27000.00万元–33000.00万元。2023年度，受行业产能扩张等多重因素影响，有机硅市场短期内供需失衡，产品价格出现较大幅度下降，面对市场的变化，公司克服困难，稳产能，拓市场，节约挖潜，强链补链，主要产品的产量和销量有所增长，但是受产品价格因素影响，公司销售收入及毛利率下降。 》点击查看详情 【美芯片行业第三笔补贴要来了 英特尔、台积电等将获得数十亿美元资金】 随着大选临近，拜登政府急于突出一项标志性的经济举措，预计将在未来几周内向英特尔、台积电和其他顶级半导体公司发放数十亿美元的补贴，以帮助这些公司建立新工厂，这也是美国《芯片法案》的第三笔补贴。和前两笔补贴不同的是，这次补贴的是先进制程半导体技术，而且资金量要大得多，拜登政府希望加快推进全美各地新工厂的建设。据业内人士声称，这一次获得补贴的是那些生产用于智能手机、人工智能等先进芯片的制造公司，预计美国总统拜登3月7日发表国情咨文之前会宣布这一消息。 》点击查看详情 ► 傅聪大使：在光刻机问题上 永远不要低估中国人的聪明才智 ► 广州打响一线城市“大户型”限购松绑第一枪 北上深会跟进吗？ ► 观业绩知冷暖！20家电池新能源领域上市公司2023年业绩抢先看 ► 玻利维亚发起新一轮锂开采国际招标 ► 河南可再生能源发电装机突破6700万千瓦 装机量历史性超越煤电 ► 不投了 不干了？电池新能源这“泼天的富贵”谁爱要谁要 ► 电动汽车需求放缓波及电池产业 LG新能源：电池增长将短暂放缓 ► 小米汽车部分在京门店已启动选址建设 工厂二期工程或5月完成原址拆迁 ► 天能股份拟收购天能帅福得剩余40%股份 锂电业务转向储能领域 ► 威领股份本月已跌14% 2023年净利预亏2.5-1.9亿元 受碳酸锂行业周期影响行业竞争激烈 ► 传统诊断、充电桩业务双增 道通科技年报净利同比预增79% 但第四季度录得大幅亏损 ► “东风”已至掀不起A股华为汽车朋友圈波澜：岚图加入队伍两天母公司忙澄清 赛力斯和北汽蓝谷年报最高预亏近30亿和60亿 ► 美国4700多家汽车经销商联合施压 要求拜登政府放松汽车排放标准 ► 投资大佬力挺马斯克：特斯拉6年内能暴涨550% SpaceX估值料增两倍！ ► 三大白电2月排产数据发布 ► 光伏逆变器否极泰来？阳光电源全年预计最高大赚超百亿 德业股份一个多月股价累涨七成 ► A股开年回购潮延续！千亿半导体芯片龙头最高豪掷12亿 4家上市公司拟回购并注销 ► 沪硅产业：2023年净利同比预减48.31%到38.16% 受市场和公司扩产项目持续投入影 ► 通威、晶科、英利能源入围云南大姚县N型组件采购订单 ► 华为揭示2024智能光伏趋势 机构称行业有望在上半年走出底部 ► “猪企一哥”成立光伏发电公司 ► 欧盟官员警告：若App Store调整不力 苹果或面临严厉处罚

期货盘面： 上周五，伦铅开于2146美元/吨，受沪铅弱势拖累，叠加LME铅库存逐步累增，亚洲时段伦铅震荡下行，最低至2126美元/吨。后进入欧洲时段，美元走低有色类回升，伦铅亦是止跌回升，最终收于2163美元/吨，涨幅0.84%。 上周五，沪期铅主力2403合约高开于16275元/吨，国内市场春节影响显现，消费端开始放假，前期供应缺口即将被弥补，沪铅开盘后呈现弱势震荡态势，且较长时间于16250-16290元/吨之间盘整，最终收于16280元/吨，跌幅0.12%；其持仓量至75499手，较上一个交易日减少88手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上周五铅现货市场，沪铅运行重心继续下移，持货商出货分歧扩大，一方面考虑到春节临近，部分地区原生铅厂提货源升水下调，另一方面市场流通的现货尚少，部分持货商挺价出货，另再生铅方面亦是升贴水差异较大，下游市场春节放假氛围较浓，蓄企询价寥寥，散单市场成交趋淡。原生铅方面，铅冶炼厂库存维持低位，部分散单报价对SMM1#铅均价升水50-200元/吨（含预售货源）出厂；江浙沪等主流贸易市场，国产铅主流报价对沪期铅2402合约升水0-30元/吨报价；再生铅方面，安徽地区炼厂供应稳定，其他地区则出现放假情况，地域性供应差异扩大，再生精铅报至对SMM1#铅均价贴水100元/吨到升水100元/吨出厂。 另库存方面，据SMM调研，截至1月25日，SMM铅锭五地社会库存总量至4.35万吨，较上周五（1月19日）减少0.65万吨；较本周一（1月22日）减少0.25万吨，再次刷新6个月的新低。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，中国12月规模以上工业企业利润同比增16.8%，连续五个月实现正增长。美联储最爱通胀指标再降温，12月核心PCE物价增速近3年新低，消费支出强劲；“新美联储通讯社”：通胀降温为今年降息打开大门，本周美联储政策声明有变，或删除暗示下一步更有可能加息而非降息的措辞。 基本面方面，春节前下游集中备库利好出尽，铅锭去库节奏放缓，同时距离春节假期不足半月，铅产业链上下游企业陆续开始减产放假，下周蓄电池企业将较为集中的放假，消费缺失铅价预计呈偏弱震荡。另铅冶炼企业的原料备库尚在进行，如废电瓶价格居高不下，或为后续铅价运行提供成本支撑条件。

盘面：上周五晚伦铜开于8548美元/吨，盘初短暂下行后走高，盘中摸高于8587美元/吨，而后一路下行，盘尾摸底于8518美元/吨，最终收于8529美元/吨，成交量至1.8万手，持仓量至28万手，跌幅达0.22%。上周五晚沪铜主力2403合约开于68910元/吨，盘初宽幅震荡摸低于68990元/吨，盘中走高并摸高于69280元/吨，盘尾回落最终收于69010元/吨，成交量至2.1万手，持仓量至15.3万手，涨幅达0.01%。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）美国12月核心PCE物价指数同比增长2.9%，低于预期3%及前值3.2%，增速创2021年3月以来新低。美联储泄通胀进程又得到数据验证，乐观降息预期有望重燃。 （2）美国财政部长珍妮特•耶伦1月26日发表讲话表示，在新冠疫情引发历史性的通货膨胀飙升之后，现在通胀得到“良好控制”，虽然美国债务负担的成本仍然可控，但如果利率在更长时间内保持高位，可能对财政可持续性构成威胁。 现货：（1）上海：1月26日主流平水铜报贴水50元/吨-贴水30元/吨，好铜报贴水40元/吨-贴水10元/吨。伴随铜价连续上抬，下游备货情绪受挫。据悉周末至下周初将有大量进口货源持续流入，上海与周边地区库存出现明显垒库趋势，料升水易跌难涨。 （2）广东：1月26日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水20元/吨，均价贴水5元/吨较上一交易日跌30元/吨；湿法铜报贴水250-贴水240元/吨，均价贴水245元/吨较上一交易日持平。广东1#电解铜均价68935元/吨较上一交易日涨135元/吨，湿法铜均价为68695元/吨较上一交易日涨165元/吨。总体来看，下游陆续放假需求不佳，现货升水不断走低，但成交仍不佳。 （3）进口铜：1月26日仓单价格50-65美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；提单价格53-64美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）4-8美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月下旬及2月上旬到港货源。近两日期货平仓后，市场报盘略有增多，但在月差支撑下，持货商压力较小报盘较为坚挺，市场成交清淡。 （4）再生铜：1月26日广东再生铜原料价格63100-63300元/吨，较上一交易日上升300元/吨，精废价差1741元/吨，较上一交易日上升242元/吨，精废杆价差835元/吨。据SMM调研了解，宁波再生铜原料贸易商表示，临近年底，市场再生铜原料供应增加，持货商有资金回笼需求，即使今天铜价上涨，持货商仍愿意略微降价出售，一球过年前尽可能增加回笼现金。 （5）库存：1月26日LME铜库存减少3825吨至151350吨；1月26日上期所仓单库存增加497吨至12253吨。 价格：宏观方面，此前美国数据显示通胀已有放缓趋势，市场对于美联储将尽快降息信心较足。此外，国内下调存款准备金率对于市场亦有提振作用。本周需关注欧美央行政策会议及美国1月份非农就业报告等。基本面方面，从供应端来看，近期有大量进口货源流入内贸市场，将对升贴水形成冲击。消费方面，临近月底，将有大量企业开始放假，在铜价高位运行的状态下，预计下游备货意愿较低。此外，据SMM调研了解，截至1月26日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加0.44万吨至8.52万吨，连续两周周度累库。整体来看，预计本周供大于求程度将进一步加深。价格方面，预计在关键信息公布之前铜价维持窄幅震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM铝晨会纪要01.29 盘面：隔夜沪铝主力2403合约开于19115元/吨，最高点19250元/吨，最低点19080元/吨，终收于19215元/吨，较日盘上涨160元/吨，涨幅幅0.84%。伦铝上一交易日开于2234.0美元/吨，最高点2283.0美元/吨，最低点2233.5美元/吨，收于2258.0美元/吨，较上一交易日上涨26.0美元/吨，涨幅1.16%。 宏观：（1）广州市政府发布《关于进一步优化我市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》。通知指出，在广州限购区域范围内，购买建筑面积120平方米以上(不含120平方米)住房，不纳入限购范围。（利多★）（2）国家金融监督管理总局召开会议部署落实城市房地产融资协调机制相关工作。（利多★）（3）国家统计局发布数据显示，2023年12月份，规模以上工业企业实现利润同比增长16.8%。2023年，全国规模以上工业企业利润比上年下降2.3%，降幅比上年收窄1.7个百分点，继续保持恢复态势。（中性） 基本面：（1）据SMM数据，截至1月26日，国内港口氧化铝库存共计22.2万吨，较上周五减0.8万吨。截至1月25日，全国氧化铝周度开工率较上周小幅抬升0.65%至80.28%，其中山西地区本周氧化铝开工率环比上升4.2%至79.2%，广西地区本周氧化铝开工环比下降3.24%至82.78%。（中性）（2）1月26日，据SMM统计，佛山地区铝锭库存较上一交易日增加0.26万吨，现报11.12万吨，铝棒库存较上一交易日增加0.27万吨至4.79万吨。无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存较上一交易日减少0.15万吨至10.57万吨，铝棒库存减少0.02万吨至2.28万吨。今日巩义地区铝锭库存约7.10万吨，较上一日减少0.12万吨。（中性）（3）上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周回落1.1个百分点至59.7%，其中国内铝型材龙头企业开始逐步减产放假，导致开工率出现显著下滑，与上周相比下滑5.70个百分点，录得47.80%。（利空★） 现货方面：上周五华东地区贸易商相对积极，铝现货成交一般。SMM统计，上周五无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存10.57万吨，较上一交易日减少0.15万吨，沪铝现货进口窗口维持阶段性开启状态，但进口盈利较前段时间有明显降低，进口货源补充或有所减少。上周五SMM A00铝价对2402合约升水40元/吨左右，较上一交易日持平，现货价格录得19120元/吨，第二交易时段，盘面运行重心上行，今日华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。上周五中原地区现货成交一般，SMM统计，今日巩义地区铝锭库存约7.10万吨，较上一交易日减少0.12万吨，临近周末下游以刚需备货为主，中原地区重污染天气预警再起，成交有所转弱，现货贴水小幅走扩，上周五SMM中原价对2402合约贴水30元/吨左右，较上一个交易日下调10元/吨，现货均价录得18850元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。 总结：宏观方面，美国宏观数据展现较强经济韧性，降息预期再一次降温；国内政策层面利好消息不断，其中房地产系列扶持政策以及广州率先开放限购，很大程度上提振国内市场情绪。基本面方面，临近年关，铝下游开始进入减产放假周期，需求转淡，但行业库存在高铝水比例及下游节前集中备库的双重推动下维持低库存水平，SMM预计24年春节期间国内累库总幅度或低于往年同期水平。短期来看，基本面低库存且供需矛盾不突出的情况下，节前铝价或围绕宏观情绪波动。